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论中国高额外汇储备的利弊
利：
1. 维护国家金融安全：外汇储备可以用来缓解国家在贸易和投
资中面临的风险和不确定性，保护国家的金融安全；
2. 支持国际贸易：中国是一个出口大国，拥有高额的外汇储备
可以支持进出口贸易，确保贸易活动的稳定性；
3. 支持国家经济增长：外汇储备可以用于支持国家的基础建设
和投资，并在必要时提供对国内市场的支持，促进国家经济增长；
4. 增强国际影响力：外汇储备越多，国家的国际市场影响力越大，可以在一定程度上增强国家的国际地位和话语权。
弊：
1. 外汇储备的投资收益较低：外汇储备大部分都是以美元为主，由于美元的利率较低，投资回报也低，无法实现更高的金融收益；
2. 外汇占款增加可能导致货币升值：外汇占款增加会导致货币
供应量增加，货币升值将使得中国产品在国际市场上更加昂贵，从
而抑制中国的出口；
3. 难以管理：外汇储备庞大，管理上存在一定的困难，需要采
用一定的管理手段和策略来保持稳定；
4. 面临汇率风险：中国面临的汇率风险不可避免，如果其他国
家的货币价值下降，中国持有的外汇储备价值也会下降，可能给国
家带来损失。
财金之窗摘要：外汇储备对于平衡国际收支、干预外汇市场，维护本国汇率稳定有着重要的影响，同时外汇储备还是举债和偿还外债的保证。
截止2008年3月底，中国的外汇储备超过1.6万亿美元，面对如此巨额的外汇储备数字，中国如何合理有效地利用之将是一件很值得研究的问题。
本文用几种外汇管理理论分析判断得出中国是外汇储备已经过多，文章同时分析了外汇储备过量对中国经济产生的利弊影响。
关键词：外汇储备；外汇成本；通货膨胀；外汇管理Abstract：Foreign exchange reserve plays very impor tant roles on the international balance of payment,on the intervention foreign exchange market.It can main-tain the stabilization of one country’s exchange rate, and also can offer guarantee with the payment of for-eign loans.By the end of March2008,China's foreign exchange reserves have more than1.6trillion in U.S. dollars.How reasonably and effectivly manage and use of it will be very worthy of study.In this paper,au-thor uses several foreign exchange reserve control theories and find that China's foreign exchange re-serves have been excessive.This article simultaneous-ly analyzes the advantages and disadvantages of the ex-cessive foreign exchange reserve to Chinese economy.Keywords:foreign exchange reserve；cost of foreign exchange reserve；inflation；foreign exchange reserve control外汇储备是一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，是一个国家货币当局持有并可以随时使用的外国货币资产，也是一个国家国际清偿力的重要组成部分，对于平衡国际收支、干预外汇市场，维护本国汇率稳定有着重要的影响，同时外汇储备还是举债和偿还外债的保证。
试论中国巨额外汇储备形成原因、影响及对策一、中国巨额外汇储备形成原因中国巨额外汇储备的形成原因包括：1. 对外贸易顺差：中国的出口在世界范围内处于领先地位，出口额远远高于进口额，这导致了中国形成了巨额的外汇储备。
2. 直接外资的流入：外资对中国的投资在不断增加，这也导致了外汇储备的增加。
3. 贸易和外汇政策：中国政府在贸易和外汇政策方面的控制力度很大，这也促使了外汇储备的增加。
4. 国际投资效益：中国对外的投资也不断增加，特别是对具有发展潜力的国家和地区的投资，这也有助于形成外汇储备。
5. 国内财富累积：中国经济稳步增长，人民的购买力也不断提高，这使得国内财富的积累更加迅速，而部分国内财富会转化为外汇储备。
二、中国巨额外汇储备的影响1. 投资收益低：外汇储备的数量庞大，但由于收益相对较低，投资回报比率逐渐下降。
2. 货币波动性：如果外汇储备增长过快，则会导致人民币升值，从而导致货物的价格更为昂贵，这可能会使中国产品的竞争力下降。
3. 国际贸易受限：外汇管制和储备的增长可能导致其他国家增加贸易限制，以避免进口过多，从而可能导致世界范围内的经济不稳定。
三、对中国巨额外汇储备的对策1. 加强金融市场开放：中国可以通过增加金融市场开放，改进外汇规定，提高汇率浮动性，来进一步帮助管理外汇储备。
2. 促进投资回报：通过加强对外直接投资管控，提高对各类国际投资项目的投资回报，以提高外汇储备效益。
3. 加强财政和货币政策：中国可以通过实行更为灵活和精准的财政和货币政策，减少外汇储备数量。
4. 积极调整产业结构：中国可以通过积极调整产业结构，发展高附加值产业和制造业多元化，以提高出口商品的价值，从而促进中国的经济发展和减少外汇储备压力。
浅析我国巨额外汇储备的利弊及管理建议【摘要】近年来,我国外汇储备快速增长,已经成为全球外汇储备最多的国家。
充足的外汇储备有利于我国维护经济与金融的安全与稳定,提升我国国际竞争力与对外信誉，但过高的外汇储备也会给我国经济平稳健康的发展带来诸多不利。
本文主要就我国外汇储备的现状,巨额外汇储备对我国经济的利弊影响,以及目前我国应该如何管理外汇储备等方面进行了浅要分析。
【关键词】外汇储备；形成原因；利弊；对策建议一、我国外汇储备的现状所谓外汇储备，是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
它是一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。
流动性、可得性以及普遍接受性是外汇储备的三个最主要的特点。
外汇储备的重要意义在于它是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
表1：我国近年外汇储备规模（单位：10亿）注：2010年度为前三个季度数据表1反映了我国外汇储备规模近十年的增速情况，可以明显的发现，在2000年之后中国外汇储备的增长极其迅速，在短短十年间，我国外汇储备额从2001年的2121.65亿美元增长到了2009年的23991.52亿美元，整整增加了十倍。
2006年2月，我国外汇储备达8536亿美元，超越日本跃居世界第一。
至2006年底，外汇储备余额达10663亿美元，首次突破万亿美元大关。
到2009年，我国外汇储备已经超过2.万亿美元，高居世界之首。
目前，我国外汇储备仍处于高速增长之中。
二、我国巨额外汇储备形成原因分析（一）我国外汇储备的来源外汇储备是一国拥有的特殊债权。
在反映国家对外债权、债务的国际收支表中，外汇储备由两部分构成：一个是国际收支经常项目的净流入，另一个是资本与金融项目的净流入，这两者之和构成外汇储备。
具体到我国的外汇储备，大致主要有三个来源，第一个来源主要是贸易顺差，我国持续十余年保持了外贸逆差，出口收入大于进口收入；第二个，因为长期以来我国实施针对FDI（外商直接投资）流入的优惠政策，所以导致FDI大量流入，FDI流入之后转换成人民币过程中也会形成外汇储备；第三个，贸易顺差和FDI之外的资本流动。
2024年我国高额外汇储备弊端及对策分析论文一、引言随着我国经济的快速增长和对外贸易的扩大，外汇储备也呈现出不断增长的趋势。
高额的外汇储备在一定程度上反映了我国经济的实力和国际地位的提升，但同时也带来了一系列的问题和挑战。
本文旨在分析我国高额外汇储备的弊端，并提出相应的对策。
二、高额外汇储备的弊端资源利用效率低下：高额外汇储备意味着大量的资金被用于购买外汇，而这些资金本来可以用于国内的投资和消费，促进经济增长。
高额的外汇储备导致资源利用效率低下，不利于国内经济的发展。
增加汇率风险：高额的外汇储备使得我国央行面临巨大的汇率风险。
一旦外汇市场发生波动，外汇储备的价值可能会大幅缩水，给我国经济带来巨大损失。
加剧通货膨胀压力：外汇储备的增加会导致央行基础货币投放增加，进而加剧通货膨胀的压力。
高通胀会对国内经济造成负面影响，影响人民的生活质量。
影响货币政策独立性：高额的外汇储备使得我国央行在制定货币政策时受到诸多限制。
为了维持外汇市场的稳定，央行可能不得不采取一些与国内经济实际情况不符的货币政策，导致货币政策的效果受到影响。
加剧国际贸易摩擦：高额的外汇储备使得我国在国际贸易中处于不利地位。
一些国家可能会利用这一点对我国进行贸易打压，加剧国际贸易摩擦，影响我国的对外贸易发展。
三、对策建议优化外汇储备结构：我国应该逐步优化外汇储备的结构，减少美元等单一货币的持有量，增加其他货币和资产的配置。
这样可以降低汇率风险，提高外汇储备的多元化程度。
加强对外投资：我国应该积极加强对外投资，将部分外汇储备用于海外市场的投资，以获取更高的收益。
这不仅可以提高外汇储备的利用效率，还可以推动我国经济的国际化进程。
推动人民币国际化：通过推动人民币的国际化进程，可以减少对美元等外币的依赖，从而降低外汇储备的规模。
同时，人民币的国际化还可以提高我国在国际金融市场的地位，增强我国的话语权。
加强国内经济发展：我国应该加强国内经济的发展，提高国内市场的吸引力，吸引更多的外资进入。
论我国高额外汇储备成因及对策分析【摘要】金融危机过后，我国外汇储备问题虽受到关注却难以改变这种现状，主要是因为“外汇储备幻觉”，造成了我国对外汇的过分偏好，形成了鼓励外汇增加的政策，并且由于外汇的数额过于庞大，而且持续时间过长，造成了“外汇储备陷阱”，使得外汇现状的改变举步维艰。
因此我国应该采取渐进的措施改变这种局面，确定适度的外汇数额，实行“藏汇于民”的政策，开始人民币国际化的步骤。
【关键字】外汇储备外汇储备余额收益率一、我国外汇储备现状及理论分析外汇储备（Foreign Exchange Reserve）是国际储备的重要组成部分，国际储备一般来说是一国直接持有的用于弥补国际收支逆差与维持汇率稳定的在国际间可以普遍被接受的流动资产。
“这部分流动性资产主要包括：黄金、特别提款权（SDR）、储备头寸以及外汇储备等。
”[1]国际储备的主要特点是官方持有性、自由兑换性与普遍接受性。
我国改革开放以来，随着对外开放程度的日益提高，对外贸易总量和利用外资的规模都在不断提高，尤其是在1994年外汇管理体制改革以后，国际收支的持续逆差导致我国外汇储备余额迅速增加。
2006年2月。
我国外汇储备总额超过日本跃居世界第一，截至2010年末，中国外汇储备余额已达2.85万亿美元，稳居世界第一。
特别是在爆发美国次贷危机以后，我国高额外汇储备已越来越凸显，关于我国外汇储备问题的讨论也越发显得必须与紧迫。
截至2010年末，我国外汇储备达到了2.85万亿美元，那么我国现有的外汇储备规模是否适度呢，我们需要运用相关的理论来进行分析。
1、比例分析法；R.特里芬提出的储备/进口比例阀，后来逐渐成为各国衡量储备充足与否的首选标准。
即一国国际储备应该能满足三个月的进口需要, 这个数额按全年储备对进口的比率来计算, 约为25%左右。
世界银行在1985 年世界发展报告中写道: 足以抵付三个月进口额的储备水平有时被认为是发展中国家的理想定额, 国际储备占当年本国进口额的1 /4左右时, 被认为是理想的储备规模。
高额外汇储备分析论文一、我国高额外汇储备形成的原因分析1．持续的贸易顺差是高额外汇储备形成的直接原因改革开放以来．我国通过扩大对外开放和深化外贸体制改革．对外贸易迅猛发展．贸易环境不断优化．我国成为世界第三大贸易体。
2004年5月~2006年10月连续30个月实现贸易顺差，累计达279037亿美元。
这成为我国外汇储备激增的直接原因。
但我国以巨额贸易顺差换得的外汇储备激增，是在国内居民需求不振、消费对经济增长的拉动作用明显不足的背景下实现的。
在换取巨额资金的同时．我国也付出了大量出口资源类初级产品以及资源和环境的高昂代价。
2．吸引外商直接投资对新增外汇储备的贡献率不断上升近年来．我国不断推进和完善外商投资管理体制改革．积极有效地利用外资．成为世界上吸引外资最多的国家之一．并且连续13年成为吸引外资最多的发展中国家。
截至2006年10月．我国实际吸收外商直接投资总额累计达7767．38亿美元。
近年来．与经常项目顺差对新增外汇储备的贡献度呈下降趋势相反．资本顺差的贡献度逐渐上升。
但值得关注的是．大部分外商直接投资的进入．只是利用我国廉价的劳动力形成了庞大的出口加工业．并没有带来先进的技术设备．大规模流入的国际资本没有完全被实体经济部门吸收．相当一部分滞留在金融系统内成为相对过剩的资本．直接导致了外汇储备的增加。
3．人民币升值预期导致大量国际短期资本进入市场对人民币加快升值的预期．不断吸引大量国际短期投机资本流入我国。
以房地产市场为例．大量海外资金进入．以期人民币升值获利．成为我国房地产市场价格虚高的主要原因之一．而且其财富示范效应会吸引更多的海外资金进入。
虽然政府已出台政策对境外资金投资房地产进行了限制．但由于存在管理漏洞．效果难以在短期内体现。
这些国际短期资本在我国资本流人中占有很大比重．其中很大一部分最终转化为央行的外汇储备。
另外．我国存在着长期经济增长前景也是吸引国际游资进入的原因之一。
4．主要国家针对我国的出口管制政策间接造成我国外汇储备持续增加目前．主要发达国家出于种种考虑．对我国实行出口管制．我国急需进口的产品特别是高技术产品均受到严格限制。
如2006年7月．美国正式公布新的对华高技术产品出口管制政策草案．对我国实行严格的高技术出口限制．对我国高技术实施全面控制。
出口赚取的外汇因限制而无法进口国内急需的产品．间接地造成我国外汇储备持续增加。
二、我国高额外汇储备的影响分析对于国民经济的健康平稳发展．高额外汇储备是一把“双刃剑”．它可以提高我国对外支付能力和偿债能力．增强防范金融风险的能力．维护金融体系稳定和国家经济安全．体现我国足以影响世界的经济实力。
然而．如果外汇储备过快增长超出适度合理区间．且结构不尽合理．将不可避免地给经济发展带来不利影响。
1．降低货币政策有效性．加重金融调控难度外汇储备及其变动不仅是一国联结国内和对外金融政策的纽带．而且还是体现和制约货币政策有效性的重要因素。
近年来，我国外汇储备激增．国际收支不平衡的矛盾持续累积．外汇大量流人导致外汇占款不断增加．使货币政策难以保持较大的自主性和灵活性．在相当大的程度上陷入减轻人民币升值压力与抑制货币供给增长难以兼顾的两难境地．缩小了货币政策的调整空间．加重了金融调控难度。
外汇占款导致基础货币投放继续扩大．不仅会改变我国货币供给结构．而且会加大中央银行的货币对冲压力。
2005年央行用于对冲操作而发行的票据总量高达2．77万亿元．如果按1年期央行票据利率1.9%的水平计算．央行每年为对冲操作要支付一笔很大的成本。
2．引发通货膨胀潜在威胁和投资膨胀风险巨额外汇储备在央行帐目上的对应项是外汇占款．外汇占款是构成基础货币投放的主要组成部分．2005年基于外汇占款投放的基础货币大致占基础货币总量的90％左右。
尽管政府会采取“对冲”政策来吸收过多的货币．但囿于金融工具短缺的限制．难以对冲过多的外汇占款。
如果对冲量不足．基础货币的投放速度加快．将进一步构成通货膨胀的潜在威胁．同时．基础货币投放所导致的大量流动性．给银行信贷扩张提供了资金条件．可能会引发信贷规模的膨胀和固定资产投资的高速增长。
2006年1~5月份．我国投资贷款资金总额达到6760．6亿元．同比增长24．1％．增幅提高10．4个百分点。
通货膨胀威胁和投资膨胀风险的存在将会在很大程度上影响宏观调控的有效性。
3．以美元为主的外汇储备结构面临贬值风险据估计．目前我国保有的美国国债约占我国外汇储备的30％．我国外汇储备的60％是美元资产。
这种过于单一的储备结构使我国外汇储备资产面临两个主要问题：一是美国长期收益率下降．降低了外汇储备债券投资的收益。
虽然美国已连续16次加息．但美国国库券的回报率仍很低．上涨空间有限。
而世界银行对我国120个城市的1．24万家企业进行调查后发现．目前外资企业在我国的投资回报率高达22％。
可以看出．在我国以牺牲消费和投资机会向美国提供了大量低息融资的同时．外资企业却在我国赚取了高额利润。
二是美元作为主要的储备货币．其汇率持续走低．增加了我国以美元为主的外汇储备的贬值风险。
同时．如果未来美元贬值．投资于美国国债的外汇资产也将遭受严重损失．安全性将面临严峻挑战。
4．造成人民币升值压力．不利于形成稳定的外部环境我国外汇储备激增被视为人民币被低估的具体体现。
我国外汇储备超过l万亿美元大关．将可能使美国等主要国家对人民币升值发起更加强劲的攻势。
2006年11月．美国中期选举结果揭晓．在野的民主党在众参两院都战胜了布什总统领导的共和党。
民主党控制国会将会使美国对华经济政策更趋强硬．人民币升值问题将再成焦点．要求对华采取制裁措施的呼声会更加强烈．预计届时难免会将我国列为“汇率操纵国”。
总之．外汇储备的激增将会引起国际上对我国人民币升值和贸易状况的高度关注．容易引发争端，造成更多的贸易摩擦．引起反倾销等一系列问题。
三、对策建议1．改善外汇储备结构．增强安全性与盈利性外汇储备管理首先要满足流动性和安全性的要求．在此基础上尽可能提高收益性。
因此．要通过多元化来增强其安全性．增加除美元外其他国家货币比重。
鉴于与其他国家状况相比．我国黄金储备占比过低．应选择适当时机．适度增加黄金储备．逐步形成以美元、欧元和日元等世界三大货币和黄金为主体的多元外汇储备体系。
调整外汇储备结构应采取循序渐进的方式．避免对市场产生较大影响。
同时．选择适当时机对部分外汇储备进行分散投资．提高其他资产如长期国债、公司债券或优质证券的投资组合比例．通过有效的管理获取合理的预期回报．减少持有外汇储备的机会成本。
2．逐步完善外资、外贸政策在引进外资中要更加注重技术和知识含量．改进地方政府业绩考核体系．彻底改变“全民招商”的局面。
鉴于目前跨国公司给我国带来的不容忽视的环境污染问题．要严格控制引进可能对环境造成不良影响的外商投资项目．敦促跨国公司承担更多的社会责任。
构建质量效益导向的外贸考核体系和调控体系．增强外贸发展的自主调控能力．促使外贸出口从规模导向转向效益导向。
严格控制资源性、高耗能、高污染产品的出口．防止调控效果出现反弹。
加快资源、要素价格改革步伐．使出口价格能真实反映产品的生产成本．避免廉价资源的出口．缓解国际收支失衡。
为进口企业提供融资支持和信息服务．鼓励扩大重大装备关键件、先进技术和设备及国内稀缺的资源性商品的进口。
加强沟通．争取主要国家放宽对我国高技术产品的出口管制政策。
3．适度适时放松外汇管制．分散外汇储备的经营风险在国家保持适度外汇储备的基础上．进一步放松我国外汇管制政策．改革外汇帐户管理。
在已允许企业保留一些经常项目外汇收入的基础上．逐步放宽国内企业和居民的用汇条件和范围．进一步放松对企业和个人使用外汇数额的限制．简化企业购付汇凭证和手续．实现藏汇于民．分散外汇储备的经营风险。
拓宽外汇投资渠道．进行外汇投资产品创新。
建立健全合格境内机构投资者（QDII）制度，积极推动QDII开展境外投资业务．开拓国内居民投资者分享国际金融市场成长收益的适当途径．4．完善外汇管理体制．加强外汇市场建设进一步改革外汇管理体制．逐步转变鼓励外资流入、限制资本流出的管理体制。
健全和完善外汇市场．利用法律手段、经济手段．辅之以行政手段对外汇市场进行管理．维护正常秩序。
加强对国外短期资本进入的监管与管理．尤其要尽量避免那些为赚取投机收益的国际游资进入我国金融市场或房地产市场．防止给我国经济发展带来的不良影响。
5．推进企业“走出去”战略的实施鼓励企业“走出去”．不仅是产业调整的需要．也是缓解高额外汇储备压力的一个重要举措。
实施“走出去”战略必须建立健全风险防范机制．对企业进行风险指导。
加强对东道国政治、经济运行情况的监测分析．建立健全涉外经济的预测预警体系．加强监管力度。
明确“走出去”的目标．完善投资决策程序．引入健全的法律咨询与审查规章。
完善激励和约束制度．注重积累海外市场管理经验和人力资源．实行人才本土化战略．吸引东道国当地的优秀人才．采取有效措施．保护“走出去”企业的知识产权。
6．拓宽外汇储备的使用范围发挥国家外汇储备对促进国家能源战略的实施和确保经济金融安全的积极作用。
加大原材料进口及对国外资源的开发力度．对境外资源开发给予相应鼓励。
国家可考虑运用部分外汇储备．用于东北等老工业基地建设等和国有大中型企业的技术改造。
笔者认为应谨慎对待将外汇储备向国有商业银行注资的做法．这可能带来道德风险．从长远来看可能会侵蚀金融稳定的基础。
