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本科金融市场学试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的基本功能是：A. 风险管理B. 资产评估C. 资金融通D. 价格发现答案：C2. 下列哪项不是金融市场的参与者？A. 投资者B. 银行C. 政府D. 保险公司答案：D3. 在金融市场中，货币市场通常指的是：A. 一年期以上的金融工具市场B. 一年期以下的金融工具市场C. 股票市场D. 债券市场答案：B4. 以下哪个因素不会影响利率水平？A. 通货膨胀率B. 货币政策C. 市场预期D. 公司盈利能力答案：D5. 以下哪个不是金融市场风险的类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：D6. 股票的内在价值是指：A. 股票的账面价值B. 股票的市场价格C. 股票的理论价值D. 股票的清算价值答案：C7. 以下哪个不是金融衍生品的特点？A. 高杠杆性B. 灵活性C. 高风险性D. 低流动性答案：D8. 以下哪个不是固定收益证券的特点？A. 收益固定B. 风险较低C. 价格波动大D. 投资期限明确答案：C9. 以下哪个指标不是衡量债券信用风险的？A. 信用评级B. 到期收益率C. 利差D. 违约率答案：B10. 在现代投资组合理论中，投资组合的风险可以通过以下哪种方式降低？A. 增加投资品种B. 增加投资金额C. 增加投资时间D. 增加投资地域答案：A二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 金融市场的分类方式包括：A. 按交易对象分B. 按交易目的分C. 按交易时间分D. 按交易场所分答案：A, C, D12. 下列哪些属于金融市场的监管机构？A. 中央银行B. 证监会C. 银监会D. 保监会答案：A, B, C, D13. 以下哪些因素会影响股票价格？A. 公司盈利B. 利率变化C. 投资者情绪D. 政治事件答案：A, B, C, D14. 以下哪些属于金融市场的中介机构？A. 投资银行B. 证券公司C. 保险公司D. 基金管理公司答案：A, B, D15. 以下哪些属于金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 债券D. 掉期答案：A, B, D三、判断题（每题1分，共10分）16. 金融市场的效率越高，交易成本越低。
1．以下关于金融市场的理解与解释中，正确的是（D）A．金融市场是金融工具交易的场所B．金融市场是货币资金及其他金融工具的交易活动C．金融市场是非金融机构之间商品和货币的交易关系D．金融市场是资金供求双方的交易活动2．金融市场以（C）为交易对象。
A．实物资产B．货币资产C．金融资产D．无形资产3．中央银行是货币市场的主要参与者，中央银行参与货币市场的主要目的是（D）A．调剂资金头寸，进行短期资金融通B．取得投资利润C．获取该市场上安全的投资品种，实现合理的投资组合D．通过公开市场操作，实现货币政策目标4．根据股票交易具体内容的不同，可以将股票流通市场划分为（D）A．发行市场和流通市场B．国内市场和国外市场C．场内市场和场外市场D．现货市场和期货市场5．以下不是金融市场管理手段的是（D）A．经济手段B．法律手段C．行政手段D．协商手段6．金融市场分为资金市场、外汇市场、衍生市场、保险市场和黄金市场的分类依据是( C ) A．交易的性质和层次不同B．交易的组织方式不同C．交易对象不同D．交易场所不同7．我国货币市场的最主要的市场主体是（ A ）A 商业银行B 中央银行C 存款性机构D 非存款性机构8．下列机构属于行业组织的是（B）A．中国证券监督管理委员会B．中国银行业协会C．中国保险监督管理委员会D．中国银行业监管管理委员会9.金融市场的最后贷款人（ B ）A．商业银行 B.中央银行 C.政府 D. 企业10.金融机构监管过程的核心（ B ）A．非现场监督检查B．现场监督检查 C. 定期检查 D. 不定期检查11．下列非存款性金融机构中性质属契约性的金融机构的是（ B ）A．商业银行 B. 保险公司 C. 投资银行 D. 财务公司12．下列金融机构中不属于存款性金融机构的是（ C ）A．商业银行 B．储蓄贷款协会 C．财务公司 D．信用合作社13.以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场是（ A ）A. 货币市场B. 资本市场C. 黄金市场D. 外汇市场14.Shibor指的是（ A ）A.上海银行间同业拆借利率B.香港银行间拆借利率C.伦敦银行同业拆借利率D.银行间拆借利率15.商业票据是大公司为筹措短期资金以（ A ）方式出售投资者的一种短期无担保的承诺凭证A. 贴现B.回购C. 转让D.租赁16.回购协议本质上是一种以（ C ）为质押的质押贷款。
金融市场学练习题（一）计算题1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。
答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数）=（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数）=（1000—950）／950×（360／90）=21.1%2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个商业票据的年收益率较高？答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r3和r6，则1+r3=(100/97.64)4=1.10021+r6=(100/95.39)2=1.0990求得r3=10.02%，r6=9.90%。
所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。
3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？答：V=∑=+201)04.01(45t t+20)04.01(1000+=1067.96（美元）上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=204.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。
请问无风险利率应等于多少？答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为: 13%=rf+1.3RP8%=rf+0.6RP解得rf=3.71%5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？答：94.17=∑=+161) 1(5.3ttYTM+16)1(1000YTM+得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。
金融市场学试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场最基本的功能是（）。
A. 资本积累功能B. 风险分散功能C. 资源配置功能D. 价格发现功能答案：C2. 金融市场的参与者不包括（）。
A. 政府B. 企业C. 居民D. 非金融企业答案：D3. 以下哪个不是货币市场工具？（）。
A. 短期国债B. 银行承兑汇票C. 股票D. 商业票据答案：C4. 以下哪个不是金融市场的中介机构？（）。
A. 商业银行B. 投资银行C. 保险公司D. 会计师事务所答案：D5. 以下哪个是直接融资的特点？（）A. 融资成本较高B. 融资中介费用较低C. 融资效率较低D. 融资风险较低答案：B6. 以下哪个是金融市场的监管机构？（）A. 中国人民银行B. 中国证监会C. 中国银保监会D. 以上都是答案：D7. 以下哪个不是金融市场的分类方式？（）A. 按交易工具的期限B. 按交易的组织形式C. 按交易的地域D. 按交易的规模答案：D8. 以下哪个是金融市场的衍生工具？（）A. 股票B. 债券C. 期货D. 存款单答案：C9. 以下哪个不是金融市场的风险类型？（）A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：D10. 以下哪个是金融市场的交易方式？（）A. 现货交易B. 期货交易C. 期权交易D. 以上都是答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融市场的功能包括（）。
A. 资本积累B. 资源配置C. 风险分散D. 价格发现答案：ABCD2. 金融市场的参与者包括（）。
A. 政府B. 企业C. 居民D. 非金融企业答案：ABCD3. 货币市场工具包括（）。
A. 短期国债B. 银行承兑汇票C. 股票D. 商业票据答案：ABD4. 金融市场的中介机构包括（）。
A. 商业银行B. 投资银行C. 保险公司D. 会计师事务所答案：ABC5. 直接融资的特点包括（）。
A. 融资成本较高B. 融资中介费用较低C. 融资效率较低D. 融资风险较低答案：BD三、判断题（每题2分，共20分）1. 金融市场是资金融通的场所。
第一章金融市场概述一、名词解释金融市场金融市场主体金融市场客体金融工具二、单项选择题1．金融市场主体是指〔〕A．金融工具 B．金融中介机构 C．金融市场的交易者 D．金融市场价格2．金融市场的客体是指金融市场的〔〕A．交易对象 B．交易者 C．媒体 D．价格3．金融市场首先形成于17世纪的〔〕A．中国浙江一带 B．美洲大陆 C．欧洲大陆 D．日本4．世界上最早的证券交易所是〔〕A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B．英国伦敦证券交易所C．德国法兰克福证券交易所 D．美国纽约证券交易所5．东印度公司是世界上最早的股份公司，它是由〔〕人出资组建的。
A．印度B．美国 C．英国 D．荷兰和比利时6．旧中国金融市场的雏形是在〔〕中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。
A．明代 B．唐代 C．宋代 D．清代7．我国历史上第一家证券交易所是成立于1918年的〔〕A．上海华商证券交易所 B．北京证券交易所C．上海证券物品交易所 D．天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份8．专门融通一年以内短期资金的场所称之为〔〕A．货币市场 B．资本市场 C．现货市场 D．期货市场9．旧证券流通的市场称之为〔〕A．初级市场 B．次级市场 C．公开市场 D．议价市场10．在金融市场上，买卖双方按成交协议签定合同，允许买卖双方在交付一定的保险费后，即取得在特定的时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利，这被称之为〔〕A．现货交易 B．期货交易 C．期权交易 D．信用交易11．在金融市场兴旺国家，许多未上市的证券或者缺乏一个成交批量的证券，也可以在市场进展交易，人们习惯于把这种市场称之为〔〕A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场12．机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( )A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场三、多项选择题1．在西方兴旺国家，有价证券细分为：〔〕A．商品证券 B．货币证券 C．资本证券 D．政府证券 E．外汇2．在下述对金融市场实施监管的机构中，属于辅助监管机构的有〔〕Ａ．中央银行 B．外汇管理委员会 C．证券管理委员会D．证券同业公会 E．证券交易所3．我国金融市场的主要监管机构是〔〕A．中国证券监视管理委员会 B．中国人民银行 C．中国证券业协会D．中国保险监视管理委员会 E．上海和深圳证券交易所4．在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括〔〕A．中国证券监视管理委员会 B．中国人民银行 C ．中国证券业协会D．中国保险监视管理委员会 E．上海和深圳证券交易所四、判断1．由于世界各国金融市场的兴旺程度不同，因此市场本身的构成要素也不同。
金融市场学试题及答案### 金融市场学试题#### 一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的基本功能不包括以下哪一项？A. 资金融通B. 风险管理C. 价格发现D. 产品制造2. 下列哪项不是金融市场的特点？A. 流动性B. 匿名性C. 可预测性D. 灵活性3. 以下哪个不是金融市场的分类？A. 货币市场B. 股票市场C. 债券市场D. 零售市场4. 股票价格的波动主要受哪些因素的影响？A. 公司业绩B. 宏观经济政策C. 市场情绪D. 所有以上因素5. 以下哪个不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 债券D. 掉期#### 二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述金融市场的三大功能。
2. 什么是有效市场假说？它有哪些形式？3. 描述利率对金融市场的影响。
#### 三、计算题（每题25分，共50分）1. 假设你购买了一份面值为1000美元，期限为5年，年利率为5%的债券。
请计算该债券的年利息收入和到期总收益。
2. 某公司计划发行股票，预计每股收益为2美元，市场平均市盈率为15。
如果公司发行1000万股，计算该公司的市值。
#### 四、论述题（共30分）1. 论述金融市场在现代经济中的作用及其重要性。
### 金融市场学试题答案#### 一、选择题答案1. D2. C3. D4. D5. C#### 二、简答题答案1. 金融市场的三大功能包括资金融通、风险管理以及价格发现。
2. 有效市场假说认为市场价格反映了所有可用信息。
它有三种形式：弱式、半强式和强式。
3. 利率的上升通常会导致债券价格下降，股票市场也可能受到影响，因为投资者可能会转向债券市场以获取更高的固定收益。
#### 三、计算题答案1. 年利息收入 = 1000美元 * 5% = 50美元。
到期总收益 = 50美元/年 * 5年 = 250美元。
2. 每股价格 = 2美元 * 15 = 30美元。
公司市值 = 30美元/股 * 1000万股 = 3亿美元。
金融市场学试题（含参考答案）一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、金融远期合约不包括( )。
A、远期股票合约B、远期利率协议C、远期外汇合约D、远期基金合约正确答案：D2、一个年度付息的债券票面利率为6%,该债券的修正久期为10年,债券价格为800元,该债券的到期收益率为8%。
如果到期收益率增加到9% ,则该债券的价格将如何变化?( )A、减少80元B、增加60元C、减少60元D、增加80元正确答案：A3、对于系统性风险大于零的资产而言,期货价格应( )预期未来的现货价格。
A、等于B、无关系C、大于D、小于正确答案：D4、优先股的收益率经常低于债券的收益率,原因是( )。
A、优先股的机构评级通常更高B、优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权C、当公司清算时优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权D、公司收到的大部分股利收入可以免除所得税正确答案：D5、回购协议中所交易的证券主要是( )。
A、政府债券B、金融债券C、银行债券D、企业债券正确答案：A6、如果股票价格上升,则该股票的看跌期权价格( ),看涨期权价格( )。
A、上涨,上涨B、下跌,上涨C、上涨,下跌D、下跌,下跌正确答案：B7、从投资角度看,以下哪个不是投资者最为重视的( )。
A、收益性B、稳定性C、流动性D、安全性正确答案：B8、ABS信用等级中最高级别为( )。
A、AAAB、SSSC、AABD、BBB正确答案：A9、如果不考虑时间价值,欧式看涨期权合约与远期合约多头的唯一区别就是前者( )。
A、有义务也有权利B、只有义务没有权利C、既没有义务也没有权利D、只有权利没有义务正确答案：D10、下列不属于普通股的是( )。
A、收入胡B、成长股C、累计优先股D、蓝筹股正确答案：C11、可转换债券与股票相比( )。
A、赎回条款B、有优先偿还的要求权C、转换期D、回售条款正确答案：B12、()是期限在一年以上的中长期金融市场,其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。
金融市场学试题及答案一、单项选择题（每题1分，共10分）1. 金融市场的基本功能是（）。
A. 资金的分配B. 风险的转移C. 信息的传递D. 以上都是2. 以下哪项不是金融市场的特点？（）。
A. 高效性B. 流动性C. 稳定性D. 灵活性3. 股票市场属于（）。
A. 货币市场B. 资本市场C. 外汇市场D. 商品市场4. 以下哪种工具不属于衍生金融工具？（）。
A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期5. 利率的变动对金融市场的影响是（）。
A. 无关紧要B. 影响有限C. 影响较大D. 决定性影响6. 以下哪个是金融市场的监管机构？（）。
A. 国家统计局B. 中国人民银行C. 教育部D. 国家税务总局7. 金融市场的参与者主要包括（）。
A. 政府B. 企业C. 个人D. 以上都是8. 以下哪个不是金融市场的风险类型？（）。
A. 信用风险B. 市场风险C. 操作风险D. 政治风险9. 金融市场的交易方式主要有（）。
A. 现货交易B. 期货交易C. 期权交易D. 以上都是10. 金融市场的定价机制通常依赖于（）。
A. 供需关系B. 政府规定C. 个人偏好D. 以上都是二、多项选择题（每题2分，共10分）11. 金融市场的分类方式包括（）。
A. 按交易工具分类B. 按交易场所分类C. 按交易时间分类D. 按交易主体分类12. 金融市场的交易工具包括（）。
A. 股票B. 债券C. 存款D. 贷款13. 金融市场的监管目的主要包括（）。
A. 维护市场秩序B. 保护投资者利益C. 防范金融风险D. 促进经济发展14. 金融市场的参与者除了政府、企业和个人外，还包括（）。
A. 银行B. 保险公司C. 证券公司D. 投资基金15. 金融市场的风险管理方法包括（）。
A. 风险分散B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险规避三、判断题（每题1分，共10分）16. 金融市场是经济体系中的重要组成部分。
（）17. 金融市场的交易都是现货交易。
金融市场学试题及答案# 金融市场学试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的基本功能不包括以下哪一项？A. 资源配置B. 风险管理C. 投机交易D. 商品交换答案：D2. 以下哪个不是金融市场的参与者？A. 投资者B. 银行C. 政府D. 制造商答案：D3. 以下哪项不是货币市场工具的特点？A. 期限短B. 风险低C. 流动性高D. 收益高答案：D4. 股票市场属于以下哪种市场类型？A. 货币市场B. 资本市场C. 外汇市场D. 衍生品市场答案：B5. 下列哪个是固定收益证券？A. 股票B. 债券C. 期权D. 期货答案：B二、判断题（每题1分，共10分）6. 利率上升时，债券价格会下降。
（）答案：√7. 金融市场的效率与市场参与者的数量无关。
（）答案：×8. 衍生品市场的主要功能是投机。
（）答案：×9. 股票的内在价值等于其市场价格。
（）答案：×10. 信用评级机构对债券的评级越高，其违约风险越低。
（）答案：√三、简答题（每题10分，共30分）11. 简述金融市场的分类及其特点。
答案：金融市场可以根据交易的金融工具的期限分为货币市场和资本市场。
货币市场主要交易短期债务工具，如商业票据、国库券等，特点是流动性高、风险低、期限短。
资本市场主要交易长期债务和股权工具，如股票、长期债券等，特点是期限长、风险相对较高、流动性相对较低。
12. 什么是有效市场假说？它有哪些形式？答案：有效市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）认为市场价格反映了所有可用信息。
它有三种形式：弱式有效市场，认为历史价格信息不能用来预测未来价格；半强式有效市场，认为所有公开可用的信息都已反映在价格中；强式有效市场，认为所有信息，包括公开和非公开信息，都已反映在价格中。
13. 什么是期权？期权的基本类型有哪些？答案：期权是一种衍生金融工具，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利，但不是义务。
金融市场学测试题与参考答案一、单选题（共100题，每题1分，共100分）1、全球金融市场的发展趋势表现为（）。
Ⅰ.国际金融市场的一体化趋势Ⅱ.国际金融市场的证券化趋势Ⅲ.金融创新的趋势Ⅳ.全球货币统一的趋势A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B2、我国《证券法》规定，证券公司的自营业务必须使用（）。
Ⅰ.自有资金Ⅱ.客户交易结算资金Ⅲ.客户保证金Ⅳ.依法筹集的资金A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅱ、Ⅳ正确答案：A3、股份公司在提供优先认股权时会设定一个（），在此日期前认购普通股票的，该股东享有优先认股权。
A、股权登记日B、股权交易日C、股权发行日D、股权认购日正确答案：A4、《中华人民共和国公司法》规定，股票发行价格可以（）。
Ⅰ.按票面金额Ⅱ.超过票面金额Ⅲ.低于票面金额Ⅳ.任意金额A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A5、债券按券面形态分类，可以分为（）。
A、短期债券、中期债券和长期债券B、实物债券、凭证式债券和记账式债券C、政府债券、金融债券和公司债券D、零息债券、附息债券和息票累积债券正确答案：B6、我国混合资本债券的基本特征包括（）。
Ⅰ.期限在15年以上Ⅱ.发行之日起12年内不得赎回Ⅲ.到期前若发行人核心资本充足率低于4%，可以延期支付利息Ⅳ.清算时本金和利息清偿顺序列于次级债务之后A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ正确答案：C7、从证券经纪业务营销包括的主要环节来看，下列不属于营销人员客户服务内容的是（）。
A、为客户提供针对性投资建议B、对客户提供开户指导C、客户关系维护D、向客户介绍证券基础知识正确答案：A8、由证券交易所组织的，有固定的交易场所和交易活动时间的集中交易市场指的是（）。
A、柜台交易市场B、店头交易市场C、场外交易市场D、场内交易市场正确答案：D9、设立基金管理公司，应当具备的条件之一是：主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理经验并取得较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近（）年没有违法记录。
金融市场学练习题（一）计算题1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。
答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数）=（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数）=（1000—950）／950×（360／90）=21.1%2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个商业票据的年收益率较高？答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r3和r6，则1+r3=(100/97.64)4=1.10021+r6=(100/95.39)2=1.0990求得r3=10.02%，r6=9.90%。
所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。
3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？答：V=∑=+201)04.01(45t t+20)04.01(1000+=1067.96（美元）上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=204.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。
请问无风险利率应等于多少？答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为:13%=rf+1.3RP8%=rf+0.6RP解得rf=3.71%5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？答：94.17=∑=+161) 1(5.3ttYTM+16)1(1000YTM+得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。
6.假设投资组合由两个股票A和B组成。
它们的预期回报分别为10%和15%，标准差为20%和28%，权重40%和60%。
已知A和B的相关系数为0.30，无风险利率为5%。
求资本市场线的方程。
答：我们只要算出市场组合的预期收益率和标准差就可以写出资本市场线。
市场组合预期收益率为:10%*40%+15%*60%=13%市场组合的标准差为:(0.42*20%2+0.62*28%2+2*0.4*0.6*0.3*20%*28%)0.5=20.66%因此资本市场线=5%+[(13%-5%)/20.66%]=5%+0.38727.某投资者以98500元的价格购买了一份期限为95天、面值合计为100000元的国库券，此国库券的贴现收益率是多少？实际投资收益率是多少？答：贴现收益率是(100000-98500)*360/(100000*95)=5.68%实际投资收益率是(100000-98500)*365/(98500*95)=5.85%8.预计某公司今年年末的股息分配1.5元/股，该公司股权投资适用的市场资本化率为20%。
预计未来股息将按照5%的年增长率增长。
该股权的内在价值应为多少？答：Vo =gkD-1=05.02.05.1-=10（元）9.某公司欲发行债券，票面额为100元，票面年利率12％，每年底付息一次，3年期，当时必要收益率为10％，问应定价为多少？答：每年息票=100*12%=12元12/(1+10%) + 12/(1+10%)^2+ 12/(1+10%)^3+ 100/(1+10%)^3=104.974元10.公司甲预期今年年末未分配10元/股现金股利，年末股价预期在110元，该股票的资本市场化率为10%，那么当前股票价值应该是多少？答：Vo =kPEDE++1)1()1(=%10111010++=109.09（元）11.某公司现有资金10000元，投资5年，年利率为8%，则5年后的单利终值与复利终值分别是多少。
答：单利：F=P×(1+i×n) = 10000×(1+8%×5)=14000复利：F=P×(1+i)n=1000×（1+8%）5=14963.2812.有一种面值1000元、年利率10%、期限20年、半年支付一次利息的可赎回债券，它在第10年后以1080元被赎回，目前，债券市价为1197.93元，求赎回收益率答：1197.93=∑=+201) 1(50ttYTC+20)1(1080YTC+得出YTC=3.84%（半年），所以年YTC=7.68%。
13.银行向企业发放一笔贷款，贷款额为100万元，期限为4年，年利率为6%，按季度计息。
用单利和复利两种方法计算银行应得本息和。
答：单利法：Ｉ＝P×r×n＝100*6%×4＝24，S＝P＋I＝124万元复利法：S＝P（1+r）n＝100（1＋1.5%）16＝126.9万元14.某高科技公司在未来6年时间内，每年年末预期每股分配2元的现金股利。
第6年末公司清盘，预计清盘后的股东价值为每股60元。
该公司股权的市场资本化率为10%，请为公司的现在股权价值估值。
答：Vo=∑=+ntttkDE1)1()(+nnkPE)1()(+=∑=+61)1.01(2tt+6)1.01(60+≈42.58（元）15.某公司过去5年内每年分派的每股现金股利为0.5元。
假设其未来现金股利分派水平也能稳定在0.5元/股，该公司所在行业的市场资本化率大约为8%，估算其每股价值。
答：Vo =kD1=08.05.0=6.25（元）16.市场当前的1年期即期利率为5%，预计未来4年的短期利率分别为6%，7%，8%和9%，呈现逐年上升态势。
现在投资者对1~5年期债券的流动性溢价分别是0、0.25%、0.5%、0.75%及1.0%。
计算2年期及5年期的即期利率。
答：17.市场当前的1年期即期利率为5%，预计未来4年的短期利率分别为6%，7%，8%和9%，呈现逐年上升态势。
从纯预期假说角度出发，计算2年期至5年期即期利率，并绘制收益率曲线。
答：18.某股票的β系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？答：股票预期收益率＝5%＋（11%－5%）×0.6＝8.6%（二）简答题1.简述国债的发行方式答：直接发行、代销发行、承购包销发行、招标拍卖发行。
2.简述金融自由化的影响答：有利：推动竞争；方便投资融资；促进资本流动不利：危及稳定；影响政策实施与监管；影响经济运行3.证券交易委托的种类答：（1）市价委托；（2）限价委托；（3）停止损失委托；（4）停止损失限价委托。
4.指数编制呈现多元化特征答：（1）对于同一市场以不同的指数加以反映；（2）同一指数系列采取不同的指数编制方法；（3）对于不同的市场以同一指数加以反映。
5.简述“无套利均衡”含义答：如果两个资产的期望收益和风险完全一样，那么它们的当前价格就应该相等，否则就会出现套利机会，在套利行为的推动下，市场朝向无套利机会的均衡方向移动。
6.标准化期货合约的要素答：（1）标准化的标的资产；（2）标准化交易数量；（3）标准化的报价；（4）合约的到期和交割；（5）风险控制。
7.投资基金特点答：（1）集合理财，专业管理；（2）组合投资，分担风险；（3）利益共享，风险共担。
8.目前国外最主要的指数有哪些（指出6个以上）答：①道·琼斯股票价格指数；②标准-普尔股票价格综合指数；③纽约证券交易所的股票价格指数；④伦敦金融时报的股票价格指数；⑤日本经济信息道式股票价格指数；⑥中国香港恒生股票指数。
9.利率的种类有哪些?答：（1）按照是否包含通货膨胀因素：名义利率和实际利率；（2）按照借贷期内利率是否调整：固定利率和浮动利率；（3）市场利率、官定利率与公定利率；（4）单利和复利；（5）即期利率和远期利率。
10.债券价值的影响因素有哪些答：收益率；信用风险——信用评级；票面利率；债券期限；赎回条款。
11.简述金融市场的功能答：从宏观上看，金融市场具有聚集资金、配置资源、财富和风险、调节经济、反映信息的功能；从微观上看，金融市场创造了一个价值发现过程，提供了一种流动机制，大大降低了金额交易的成本。
12.股票交易中的场外市场交易有何特点答：（1）分散性；（2）无形的交易市场；（3）买卖的证券多未在证券交易所登记；（4）场外交易风险大。
13.凸性的性质有哪些答：（1）利率越低，凸性越大；（2）到期期限越长，凸性越大；（3）低收益债券，凸性大。
14.市盈率指标的缺点答：（1）我们使用会计的每股净收益作为分母，而会计净收益要受到公司会计准则的影响，很多情况下都不能反映市场的真实价值；（2）我们在市场上通常遇到的市盈率是oE P o ,称为静态市盈率。
其中E o 是公司上一年度的每股会计净收益。
这个市盈率和我们的理论模型市盈率之间存在显著差异。
理论市盈率使用下一期预期净收益为分母，以股权内在价值为分子，整个比值反映的是公司的未来成长性。
而使用上一年会计收益为分母则无法准确体现公司的内在价值。
15.期权合约价格的影响因素；答：（1）当前股价，St（2）执行价格，K；（4）期权期限内的预期股利，D；（5）距到期日时间，T-t；。
（6）无风险利率，rf16.简述金融市场的参与者答：政府部门，非金融企业，居民个人，金融中介，中央银行，金融监管机构。
17.简述我国的金融监管机构的种类答：（1）金融监管当局即公共监管机构；（2）金融业自律性组织包括证券业自律性组织和期货业自律性组织；（3）机构内部控制与结合；（4）社会中介组织包括会计师事务所、审计事务所、评估机构等；（5）审计机关、司法机关、监督局、工商局。
18.简述货币市场的特点答：（1）一般在一年及一年期以下（2）一般目的是投融资（3）一般是固定收益（4）一般是大投资者参与19.简述IPO和私募的区别答：IPO是指新发行的证券向普通公众出售，任何一个普通的投资者都可以在这一市场上申购新发行的证券。
私募是指新发行的证券只向特定的机构投资者和个人投资者出售，一般的投资者无法在市场上公开地购买到。
20.简述投资基金的含义答：投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
21.简述金融资产的含义及特征。
答：金融资产是指一切代表未来收益或资产要求权的凭证。
特征：（1）能带来未来收益，是价值储存手段。
（2）不会折旧。
（3）可替代。
