浅析我国上市公司不当关联交易产生的原因及其监管措施 (1)

上市公司关联交易问题及对策研究在当今复杂多变的商业环境中，上市公司关联交易已成为一个备受关注的重要议题。

关联交易既可能为企业带来协同发展的机遇，也可能隐藏着诸多问题，对公司的财务状况、治理结构以及投资者的利益产生深远影响。

一、上市公司关联交易的常见问题（一）定价不公允在关联交易中，价格的确定往往缺乏市场的有效参照，容易出现价格偏离公允价值的情况。

这可能导致上市公司向关联方输送利益，或者关联方从上市公司不当获取超额利润，损害了上市公司和中小股东的权益。

（二）信息披露不充分部分上市公司在关联交易的信息披露方面存在缺陷，未能详尽、准确地披露交易的关键要素，如交易的目的、定价依据、对公司财务和经营的影响等。

这种不充分的信息披露使得投资者难以全面了解交易的真实情况，无法做出明智的投资决策。

（三）关联交易非关联化一些公司通过复杂的股权结构调整或其他手段，将原本明显的关联交易伪装成非关联交易，以规避监管和信息披露的要求。

这种行为不仅违反了市场规则，也增加了监管的难度和投资者的风险。

（四）内部治理结构不完善部分上市公司的内部治理机制存在缺陷，董事会、监事会等未能有效发挥监督和制衡作用，使得关联交易在缺乏有效监督的情况下得以发生，甚至可能出现管理层利用关联交易谋取私利的情况。

（五）损害上市公司独立性过度依赖关联交易可能使上市公司在业务、财务、人员等方面失去独立性，削弱其自主经营和市场竞争能力，不利于公司的长期可持续发展。

二、上市公司关联交易问题产生的原因（一）利益驱动控股股东或管理层为了自身利益的最大化，可能会通过关联交易来转移上市公司的资产、利润，或者获取不正当的利益。

（二）监管制度不完善尽管我国已经建立了一系列关于上市公司关联交易的监管制度，但仍存在一些漏洞和不足，使得部分违规关联交易有可乘之机。

（三）会计准则的局限性现行的会计准则在关联交易的计量和披露方面可能存在一定的模糊性和不确定性，为企业的不当操作提供了空间。

上市公司关联交易监管制度问题及完善对策随着市场经济的不断发展，上市公司在日常经营中往往会涉及到各种关联交易，这些交易可能涉及到上市公司与其控股股东、实际控制人及其关联方之间的交易，也可能涉及到上市公司与其关联企业之间的交易。

关联交易作为上市公司经营活动的一部分，本身并非问题，但由于信息不对称和利益冲突等因素的存在，关联交易往往容易引发利益输送和不公平交易，严重影响到了上市公司的经营独立性和公平性。

对上市公司关联交易的监管制度问题必须引起高度重视，需要及时完善相关对策，以保障投资者的利益和市场的健康运行。

1.信息披露不透明当前，上市公司关联交易的信息披露存在不透明的问题。

一方面，由于上市公司与其关联方存在相互利益纠葛的情况，上市公司存在着隐瞒、虚报或歪曲关联交易事项的可能。

由于关联交易涉及到的信息量庞大，往往存在一定程度的信息不对称情况，导致投资者在获得相关信息时存在困难，难以准确判断交易是否符合公平竞争和公允价格原则。

2.关联交易利益输送关联交易利益输送是指上市公司通过关联交易向其控股股东、实际控制人及其关联方输送利润或者将损失转嫁给其他股东的行为。

有些上市公司为了照顾与其控股股东、实际控制人及其关联方之间的关联关系，可能在关联交易中忽视成本效益分析和市场价格原则，导致上市公司的利益受损，损害了非关联方股东的利益。

3.监管措施不力目前，我国对上市公司关联交易的监管措施存在着一定的漏洞。

一方面，监管部门对关联交易的审查力度不够，监管的盲区较多，部分上市公司利用相关漏洞进行不当关联交易的行为。

一些上市公司往往存在关联交易违规的情况，而监管部门对于这些违规行为的查处和处理力度不够，导致管理层对关联交易规则的执行产生一定的侥幸心理，丧失了对于关联交易规则的约束力。

针对上市公司关联交易监管制度问题，应当采取以下对策加以完善，以保障投资者的利益和市场的公平公正运行。

为了解决信息披露不透明导致的关联交易问题，应当进一步完善上市公司的信息披露制度。

上市公司关联交易问题及对策研究一、引言上市公司在市场经济中扮演着重要的角色，其经营活动和财务状况对投资者、市场稳定以及经济发展都具有重要影响。

关联交易作为上市公司经营中的一种常见现象，既可能为企业带来协同效应和资源优化配置，也可能隐藏着诸多问题，如利益输送、财务造假、损害中小股东权益等。

因此，深入研究上市公司关联交易问题，并提出有效的对策，对于维护市场公平、保护投资者利益、促进上市公司健康发展具有重要的现实意义。

二、上市公司关联交易的类型与特点（一）关联交易的类型1、购销商品和提供劳务上市公司与关联方之间进行原材料、产品的买卖以及劳务服务的提供与接受。

2、资产交易包括固定资产、无形资产、股权等资产的买卖、租赁、抵押等。

3、资金融通如关联方之间的借款、担保、委托贷款等。

4、关联担保一方为另一方的债务提供担保。

（二）关联交易的特点1、交易频率较高由于关联方之间的密切关系，交易往往较为频繁。

2、信息不对称关联交易的双方可能存在信息掌握程度的差异，导致不公平交易。

3、定价灵活性关联交易的价格往往具有较大的灵活性，可能偏离市场公允价格。

三、上市公司关联交易存在的问题（一）利益输送1、低价出售优质资产给关联方，高价从关联方购买劣质资产，损害上市公司及股东利益。

2、通过关联交易转移利润，使上市公司业绩虚增或虚减，误导投资者决策。

（二）财务风险增加1、大量的关联方资金占用，影响上市公司资金的正常周转，导致财务状况恶化。

2、不合理的关联担保可能使上市公司面临巨大的债务风险。

（三）损害中小股东权益1、关联交易的不透明性和不公平性，使得中小股东难以了解真实情况，权益受到侵害。

2、大股东通过关联交易获取私利，而中小股东无法分享相应的利益。

（四）影响市场公平竞争1、关联交易可能导致上市公司在市场竞争中获得不正当优势，破坏市场竞争秩序。

2、不利于资源的有效配置，降低市场效率。

四、上市公司关联交易问题产生的原因（一）公司治理结构不完善1、股权结构不合理，大股东一股独大，缺乏有效的制衡机制。

我国上市公司关联交易问题及原因分析上市公司是股份有限公司中最具代表性的现代企业形式，关涉《公司法》、《证券法》的调整领域，是两个法律共同调整、规制的主要内容。

加强对上市公司的法律规制，既是当今发达国家所关注的重要问题，更是加强公司、证券法制建设需要研究的重大现实问题。

立足于我国当前市场经济发展的现实国情，综合考证了国内证券市场的发展规律，并结合我国现行立法现状，对上市公司关联交易这一问题进行了深入研究，并剖析出我国上市公司关联交易存在的问题及问题成因。

标签：上市公司；关联交易1 我国上市公司关联交易存在的问题1.1 上市公司关联交易形式的不断变化（1）关联重组行为对上市公司的影响。

关联重组主要有资产置换和资产转让两种方式。

资产置换与资产转让存在的不同之处是，前者实现的是关联人双方对股权或者资产的互相调换；后者实现的是关联人一方对另一方进行的资产转让。

2000年颁布的非货币性交易会计准则要求，置换资产时产生的当期利润不能包括上市公司获得的利润，于是一些上市公司的大股东将巨额资产直接赠予上市公司，使上市公司尽快实现“摘帽”并恢复融资功能。

（2）委托经营越来越普遍。

委托经营的方式表现为一方将自己的公司委托给受托的关联方经营，且受托的关联方公司资产充足运行良好，委托公司便可以趁机获得良好收益；另一种是将自己的上市公司中的劣质资产委托给受托的关联方进行经营，利用受托方的关联交易消除自己公司的潜在亏损和不良影响。

（3）出现了以商标使用权为主的无形资产的关联交易。

在市场中，还有一个比较普遍的现象就是上市公司和集团母公司共用一个商标。

大股东通过把集团母公司持有的商标、品牌等无形资产转让给上市公司，借此来抵偿巨额债务，转让的金额之大让人惊讶。

事实上，通过一些实证分析，已经证明此举对上市公司可以能成巨额现金的净损失，控股股东对上市公司现金资源的掠夺，直接侵犯了上市公司利益和其他中小股东的利益。

1.2 利用关联交易来调解上市公司自身业绩和利润制造虚假现象（1）获得配股资格。

我国上市公司关联交易的动因及监管关联交易是指由于利益关系或者控制关系而发生在关联方之间的商业交易，涉及到上市公司的关联交易则是指上市公司与其控股股东、实际控制人、关联企业之间的交易。

上市公司关联交易的动因主要包括经济利益最大化、资源配置优化以及公司治理结构等方面的考虑。

本文将探讨我国上市公司关联交易的动因，并介绍现阶段我国对于关联交易的监管措施。

一、上市公司关联交易的动因1. 经济利益最大化经济利益最大化是上市公司经营活动的首要目标，而关联交易可以提供更多的业务机会和经济利益。

例如，上市公司与其关联方之间的交易可以减少交易成本、提高效率，并且能够迅速有效地获取所需的资源和技术支持。

2. 资源配置优化上市公司往往需要从多方面获取资源，包括资金、技术、市场渠道等。

与关联方进行交易可以更方便地获取这些资源，提高自身的竞争力。

同时，关联交易还可以实现资源配置的优化，通过与关联方合作，实现资源共享和互补。

3. 公司治理结构考虑关联交易在一定程度上可以影响公司治理结构，进而影响公司的经营管理和利益分配。

例如，控股股东通过与上市公司进行交易，可以增强自身的控制力，实现资源的调配和利益的协调。

同时，关联交易还能够减少公司经营决策的不确定性，增加市场对公司的信任度。

二、我国上市公司关联交易的监管为了规范上市公司关联交易，保护投资者的合法权益，我国采取了一系列的监管措施。

1. 信息披露要求上市公司必须按照相关规定对关联交易进行披露，向投资者公开交易内容、交易对方、交易价格等关键信息。

这种信息披露要求可以增强市场透明度，使投资者更好地了解和评估关联交易对公司的影响。

2. 独立董事审议上市公司在进行关联交易时，需要由独立董事进行审议，并出具独立意见。

独立董事的参与可以提高关联交易的决策独立性和审慎性，有效避免利益冲突和不当交易的发生。

3. 控制性交易限制针对上市公司与控股股东之间的关联交易，我国规定了一定的限制措施。

例如，上市公司与控股股东之间的非经营性关联交易不得超过取得资产净值的30%，同时要求上市公司报告会计师对其合规性进行审查核实。

浅析我国上市公司关联交易问题我国上市公司关联交易问题是指上市公司与其关联方之间进行的交易活动。

关联方包括法定关联方、控股股东、实际控制人及其家族成员、子公司等。

这种交易在一定程度上可能存在潜在利益输送和低效资源配置等问题，对公司治理和投资者利益保护构成挑战。

因此，深入分析和解决上市公司关联交易问题意义重大。

首先，关联交易可能存在潜在利益输送的问题。

上市公司与关联方之间进行交易时，由于关联方的特殊地位，容易造成信息不对称和操纵市场价格的行为。

例如，上市公司与其控股股东之间进行控股权转让，在价格形成过程中，控股股东往往能够充分利用其信息优势，使得交易价格偏离市场价格，进而实现私利输送。

这种利益输送行为不仅损害了中小股东的利益，也损害了公司整体治理效果。

其次，关联交易可能导致低效资源配置。

关联交易可能导致公司在资源配置上存在非经济性、低效率的问题。

一方面，上市公司在与关联方交易时，可能出于关联方的要求而进行交易，而非依据市场化的原则进行选取。

这可能导致公司将资源配置给关联方，而不是更优质的供应商或合作伙伴，导致资源的浪费。

另一方面，关联交易可能导致公司内部资源流动难以抽离，使得各个子公司之间资源配置不灵活，进而影响公司整体效益。

针对我国上市公司关联交易问题，应加强公司治理，强化投资者保护。

首先，相关法律法规需要进一步完善，明确关联交易的范围和监督要求。

例如，可以对关联交易进行明确的界定和分类，制定具体的审批程序和监督机制，加强对关联方行为的约束和问责。

其次，需要加强对上市公司的监管，及时发现和处罚关联交易中的违规行为，提高市场透明度和投资者的知情权。

同时，增强中小股东的权益保护，加强对关联交易协议的审查，防止关联方获取不当利益。

此外，国内外经验借鉴也是解决上市公司关联交易问题的重要途径。

国际上，一些发达国家已经制定了针对关联交易的监管标准和措施，取得了一定的成效。

我国可以学习借鉴其做法，结合国情制定适合自身情况的政策措施。

我国上市公司非正当关联方交易问题浅析【摘要】随着我国市场经济的快速发展，关联方交易在我国上市公司中扮演的双重角色也尤为突出，它不仅可以作为公司盈余管理中合法有利的工具之一，同时也可以让公司规避法律法规来掩饰会计信息、逃避税负、输送利润等，使得关联方交易非正当化。

而这种非正当关联交易行为却成了大多数上市公司为达到目的而使用的伎俩。

本文通过对我国上市公司关联方交易存在的问题进行分析，提出了规范我国上市公司关联方交易的几点建议。

【关键词】上市公司关联方交易非正当化一、关联方交易的概述1、关联方交易的含义我国企业会计准则第36号文件即关联方交易披露中规定，凡是关联方之间有转移资源、劳务或义务的行为，都属于关联方交易，而不管是否收取了关联方对方的价款。

如果公司间存在控制或被控制、共同控制或被共同控制、施加重大影响或被施加重大影响的关系，则就形成了关联方关系。

该准则中也对关联方关系及其交易的披露范围、披露内容、交易要素等信息进行了规范说明。

从准则规定中可以看出，关联方交易是基于一种合法正当的情况下，才称为关联方交易。

又由于关联方交易是可以给上市公司带来利益的一种事项，以至于部分上市公司打着关联方交易的称号来谋取利益，以期达到自身的利益目标而将关联方交易非正当化。

2、正当与非正当关联方交易的界定随着我国市场经济的不断发展，公司为追逐自身利益，通过利用关联方交易事项来增加公司的经营现金流入、扩大公司规模、增加筹资来源等。

正当的关联方交易是我国经济市场上所提倡的一种合法合规的行为。

所谓正当的关联方交易是指在符合我国会计准则中关联方交易规定内容，同时也符合公司法、证券法及法律法规中对关联方交易规定事项的交易。

但仅仅靠合法正当情况下进行的关联方交易，公司是不满足于现状的，想方设法通过各种途径达到公司经营目的，以至于形成了一种关联方交易非正当化趋势。

在经济全球一体化的市场经济下，有些公司对关联方交易正当与非正当没有明确的概念，才导致关联方交易非正当化。

我国上市公司关联交易的动因及监管近年来，我国上市公司关联交易现象频发，引起了广泛关注和争议。

关联交易是指上市公司与其关联方之间进行的经济行为，涉及的交易内容包括商业合同、资金往来、资产转让等。

关联交易的动因主要包括资源互补、利益输送以及公司治理结构等因素。

为了规范上市公司关联交易行为，我国采取了一系列监管措施，包括信息披露、审计监管和外部监管等。

首先，关联交易的动因之一是资源互补。

上市公司往往具有一定的规模和实力，而与之关联的企业可能在特定领域具有独特的资源和技术优势。

通过关联交易，上市公司可以获取关联方的资源，提高企业的生产效率和竞争力。

例如，一家房地产上市公司与其关联的建筑公司合作，可以获得更优质的施工队伍和建材供应商，从而提高施工质量和降低成本。

资源互补是关联交易的一大动因。

其次，关联交易的动因之二是利益输送。

上市公司与其关联方之间进行的交易，往往伴随着资金的流动和收益的转移。

有些上市公司利用关联交易向关联方输送利益，以达到牟取不正当利益的目的。

例如，上市公司将高额利润的业务转移到关联方，以逃避相应的盈利税收，或是通过关联交易使关联方获得不当的经济利益。

这种利益输送行为对上市公司和中小股东的利益造成了损害，需要加强监管来规范关联交易行为。

再次，关联交易的动因之三是公司治理结构。

一些上市公司存在股权高度集中、董事会独立性不足等问题，导致关联交易的发生。

例如，公司董事会中存在关联方代表，容易出现利益输送和内幕交易等情况。

此外，一些上市公司的控股股东与上市公司之间存在关联交易，控股股东通过关联交易获取高额利润，但却不利于公司的健康发展。

因此，加强公司治理结构是规范上市公司关联交易的关键。

为了有效监管上市公司关联交易行为，我国采取了一系列监管措施。

首先，要求上市公司进行信息披露。

上市公司应当及时披露与关联方进行的交易内容、交易金额、交易对手及相关风险等信息。

这样可以增加透明度，便于投资者和监管机构了解关联交易的真实情况。

上市公司关联交易监管制度问题及完善对策随着我国经济的快速发展，上市公司的数量和规模也在不断增加。

随之而来的是上市公司存在的一系列问题，其中之一便是关联交易监管制度存在许多问题，影响了市场的公平竞争和投资者的利益保护。

本文将从关联交易的定义、存在的问题及对策等方面进行分析，探讨如何完善上市公司关联交易监管制度。

一、关联交易的定义关联交易是指上市公司及其控股股东、实际控制人及其关联方之间进行的交易。

这些关联方包括企业的关联企业、关联股东、关联董事、关联管理人员等。

关联交易涉及到资金、财务、技术、人员等方面的交易，是上市公司经营中不可避免的一部分。

二、存在的问题1. 不公平交易一些上市公司利用关联交易进行内部交易，往往导致交易价格不公平，损害了公司的利益，同时也损害了小股东的利益。

在这种情况下，上市公司往往会利用关联方的资源，以虚高价格购买商品或者服务，或者以低价出售商品或者服务，从而变相地转移资产，损害了公司的整体利益。

2. 资金占用一些上市公司通过关联交易向关联方违规借款，导致了公司资金的占用和流失。

关联交易中，上市公司以高利率或者无息的方式向关联方借贷，从而导致了公司现金流的损失，甚至直接导致了公司的破产。

3. 缺少有效监管当前我国对于上市公司的关联交易缺乏有效监管，导致了许多违规行为的出现。

监管部门对于关联交易的审查不够严格，监管的手段也比较单一，导致了一些上市公司可以通过关联交易实施一些不规范的操作，损害了其他投资者的利益。

三、完善对策1. 加强关联交易信息披露强化上市公司关联交易的信息披露，对于关联交易的相关方及金额进行披露，在年度报告和季度报告中详细披露关联交易的情况，从而提高信息的透明度，让投资者了解关联交易的相关情况，保护投资者的合法权益。

2. 建立规范的审批制度对于上市公司的关联交易，建立规范的审批制度，对于大额关联交易需要经过独立董事会或者股东大会的审议和批准，同时需要获得证券监管部门的批准，以保障关联交易的合法性和合理性。

浅析上市公司不正当关联交易作者：李强来源：《商业会计》2013年第09期摘要：不正当关联交易在我国上市公司中普遍存在，形式不断翻新，操纵手段变化多样。

其对上市公司、投资者、股票市场等都会造成不良影响。

由于我国国有控股股东行为模式的特殊性，上市公司与控股股东关联交易的公平性和公正性亟待规范。

本文在对不公平的关联交易产生的根源及控股股东行为模式进行论述的基础上，通过分析上市公司与控股股东不公平的关联交易，结合我国实际情况提出规范措施。

关键词：上市公司关联交易控股股东一、我国上市公司关联交易的现状及特点（一）我国上市公司关联交易的现状。

由于我国上市公司特有的股权结构（一股独大居多），使得关联交易成为了一个极为敏感的问题。

而在市场发展历史上，上市公司为了达到特定目的利用关联交易大肆转移或者“制造”利润的现象，曾经达到了泛滥的地步。

我国上市公司大部分是原国有企业改制而成，其中相当一部分采取了主体上市，原企业改造成母公司（集团公司）的模式。

这种特有的模式便产生了我国上市公司关联交易特有的现状：关联方通过与上市公司进行资产交易把大量优质资产注入上市公司，粉饰业绩；或者关联方占用上市公司资金或利用上市公司资信取得贷款；或者替上市公司转移利润，逃避纳税等等。

而最终的受害者却是广大中小股东和债权人。

（二）我国上市公司关联交易特点。

关联交易在我国上市公司中普遍存在，多数集中于上市公司与其母公司之间或与母公司下属的子公司之间。

近几年来，关联交易从关联购销发展到股权转让和资产置换，从有形资产的交易发展到无形资产的交易，形式多样，愈演愈烈。

其具有以下特点：1.粉饰业绩现象明显。

利润是企业扩大再生产以及与同行竞争的关键因素，其每年盈利状况如何，不仅有利于企业主要目标的实现，而且概括了企业战略目标的实现程度。

作为债权人，其目的是能够按时收到本金及利息，其投资目的考虑的肯定是企业的盈利能力以及在同行业的竞争能力。

公司的赢利能力影响到社会公众对公司的正常评价，影响到公司的价值、股票的价格等。