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正文基金评级晨星星级评价（Morningstar Rating）晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类，在同类基金中，基金按照“晨星风险调整后收益”指标（Morningstar Risk-Adjusted Return）由大到小进行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。
MRAR晨星提供基金三年、五年和十年评级，并将在下阶段推出综合评级。
网站默认提供三年评级。
晨星星级评价以基金的过往业绩为基础，进行客观分析，旨在帮助投资人找出值得进一步研究的基金，而并非代表买卖基金的建议。
基金风险平均回报平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。
标准差反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。
夏普比率夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。
晨星风险系数晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。
其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。
一般情况下，该指标越大，下行风险越高。
相对表现阿尔法系数（α）阿尔法系数（α）是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。
其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。
贝塔系数（β）贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。
β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。
β大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。
早晨之星选股指标摘要：1.早晨之星的定义与特点2.早晨之星的构成要素3.早晨之星的操作策略4.早晨之星的实战案例5.总结正文：1.早晨之星的定义与特点早晨之星，又称晨星，是一种经典的股票技术分析方法。
它是由三根K 线组成的一种形态，通常出现在股票价格的底部，预示着价格的反转上升。
早晨之星的主要特点是，第一根K 线为阴线，第二根K 线为十字星或小阳线，第三根K 线为阳线，并且阳线的收盘价要高于第一根K 线的收盘价。
2.早晨之星的构成要素早晨之星的构成要素包括以下三个部分：（1）第一根K 线：通常为一根大阴线，表示市场在经历了一段下跌趋势后，卖方的力量已经暂时耗尽。
（2）第二根K 线：通常为一根十字星或小阳线，表示市场的多空双方在价格底部达到了暂时的平衡。
（3）第三根K 线：通常为一根大阳线，表示在经过短暂的休整后，买方的力量开始增强，市场价格即将反转上升。
3.早晨之星的操作策略早晨之星是一种看涨的信号，对于投资者而言，可以采取以下操作策略：（1）在第三根阳线出现后，可以适当买入股票，等待价格上涨。
（2）在第三根阳线出现后，如果成交量明显放大，可以加大买入力度。
（3）在第一根阴线出现后，如果市场价格继续下跌，可以适当减仓，以降低风险。
4.早晨之星的实战案例以某股票为例，2021 年1 月11 日，该股票收出一根大阴线，1 月12 日，收出一根十字星，1 月13 日，收出一根大阳线。
这个K 线组合形成了一个典型的早晨之星形态。
随后，该股票价格逐步上涨，至2 月1 日，涨幅已超过20%。
5.总结早晨之星是一种有效的股票技术分析方法，对于投资者而言，掌握早晨之星的构成要素和操作策略，可以帮助他们在股市中更好地把握机会，实现盈利。
晨星中国基金指数系列编制报告(Morningstar China Mutual Fund Index Series Methodology)Version 1.0晨星中国指数委员会2005年10月概要 Ø晨星中国基金指数系列包含开放式基金指数系列和封闭式基金价格指数系列。
Ø晨星中国开放式基金指数系列的样本涵盖晨星基金分类中的股票型基金、配置型基金和债券型基金。
全面反映开放式基金的整体业绩表现，为开放式基金市场的投资行为提供衡量投资收益的评价基准。
Ø现阶段，晨星中国开放式基金指数系列包括： ——晨星中国开放式基金指数（Morningstar China Open-end Fund Index）——晨星中国股票型基金指数（Morningstar China Equity Fund Index）——晨星中国配置型基金指数（Morningstar China Allocation Fund Index）——晨星中国债券型基金指数（Morningstar China Bond Fund Index）Ø晨星中国封闭式基金价格指数系列的样本涵盖在沪两地上市的封闭式基金，全面反映封闭式基金的整体二级市场走势，为封闭式基金市场的投资行为提供衡量投资收益的评价基准。
Ø晨星中国封闭式基金价格指数系列包括： ——晨星中国封闭式基金指数（Morningstar China Closed-End Fund Index） ——晨星中国大规模封闭式基金指数（Morningstar LargeSize Closed-End Fund Index） ——晨星中国小规模封闭式基金指数（Morningstar SmallSize Closed-End Fund Index） 其中晨星封闭式基金指数的样本包括全部封闭式基金，大规模基金指数的样本包括20亿份额以上（含20亿）的基金，小规模基金指数的样本包括20亿份额以下的基金。
晨星基金分类
晨星基金分类是按照基金的投资策略、投资领域以及风险收益特征等因素对基金进行分类的体系。
以下是常见的晨星基金分类：
1. 根据投资策略分类：
- 股票型基金：主要投资股票市场的基金。
- 债券型基金：主要投资债券市场的基金。
- 混合型基金：兼顾股票和债券市场的基金。
- 货币市场基金：主要投资与货币市场有关的产品的基金。
2. 根据投资领域分类：
- 国内基金：主要投资国内市场的基金。
- 海外基金：主要投资海外市场的基金。
- 行业基金：主要投资某个特定行业的基金，如科技行业基金、医药行业基金等。
3. 根据风险收益特征分类：
- 高风险高收益基金：风险较高但可能获得较高回报的基金。
- 中风险中收益基金：风险和回报相对平衡的基金。
- 低风险低收益基金：风险较低但回报较稳定的基金。
此外，根据不同市场的特点和要求，晨星还有其他进一步的细分分类，如新兴市场基金、指数基金、可转债基金等。
这些分类旨在帮助投资者更好地了解基金产品的特征和适用范围，进行投资决策。
晨星结构买入法技巧1.确定晨星结构：晨星结构是由三个连续的蜡烛图形成，通常反映了股票价格的变动。
首先是一个长阴线表示市场的下跌趋势，然后是一个具有小实体的蜡烛，表示市场的震荡，最后是一个长阳线表示市场的上涨趋势。
这三个连续的蜡烛形成了晨星结构。
2.交易量的观察：在晨星结构中，交易量的观察是非常重要的。
一般来说，交易量应该在第二天的小实体蜡烛时有明显的放大。
如果交易量在下跌和上涨期间都有明显的放大，那么这个晨星结构的可靠性就会更高。
3.形态的形成：晨星结构的形态是一个长阴线、小实体和长阳线的组合，这个组合代表了市场情绪的转变。
首先，市场在下跌过程中达到一个低点，然后股价在小幅波动后开始上涨。
这种形态的形成表明市场的多头力量正在逐渐增强。
4.结合其他指标：为了进一步增加晨星结构的准确性，可以结合其他技术指标进行分析。
例如，可以使用移动平均线来确认趋势的变化，或者使用相对强弱指标（RSI）来确认市场的超买或超卖情况。
5.确定买入点位：在确定晨星结构后，需要确定买入的点位。
一般来说，可以在第三天的阳线的开盘价上方入场，这表示市场的多头力量正在增强。
同时，也需要设置止损位，以控制风险。
6.确定买卖时机：在确定买入时机后，也需要确定卖出时机。
可以设置一定的盈利目标，当股价达到盈利目标时出售股票。
另外，如果市场走势逆转或者出现其他不利因素，也需要及时止损并退出市场。
7.注意市场风险：在使用晨星结构买入法时，也需要注意市场的风险。
晨星结构虽然是一种常用的投资策略，但并不是百分之百准确的。
因此，在使用该策略时，还需要结合其他分析方法和市场情况来进行综合判断。
总结起来，晨星结构买入法是一种常用的投资策略，可以帮助投资者捕捉买入时机。
但同时也需要注意市场风险，并且可以结合其他指标和方法来提高准确性。
希望以上的技巧对您有所帮助。
共同基金和投资组合资产配置练习试卷7(题后含答案及解析)题型有：1.1．美国晨星公司的基金投资“风格箱”,将基金分为( )类A．7B．8C．9D．10正确答案：C解析：作为世界知名的共同基金评估机构,美国晨星公司(Morningstar)一向以独特的基金投资“风格箱”来区分基金形态,判定基金属性。
共把基金分为9类:大盘价值型、大盘平衡型、大盘成长型,中盘价值型、中盘平衡型、中盘成长型,小盘价值型、小盘平衡型、小盘成长型。
知识模块：共同基金和投资组合资产配置2．以下哪种风格的基金被认为是最安全的投资( )A．大盘价值型B．小盘成长型C．中盘平衡型D．大盘成长型正确答案：A解析：通常,大盘价值型基金被认为是最安全的投资,因为一来大盘股的稳定性要比小盘股好,二则当投资者担心股票价格过高而恐慌性抛售,造成市场下跌时,价值型股票的抗跌性较强。
知识模块：共同基金和投资组合资产配置3．以下哪种风格的基金通常风险最大( )A．大盘价值型B．小盘成长型C．中盘平衡型D．大盘成长型正确答案：D解析：小盘成长型股票的风险则通常较大,因为其某个产品的成功与否,可以影响公司成败;同时由于其股价较高,如果产品收益未能达到市场预期,股价可能会有灾难性的下跌。
知识模块：共同基金和投资组合资产配置4．基金单位净资产的计算公式为( )A．NA V=基金净资产/预计发行的基金单位数B．NA V=基金净资产/发行在外的基金单位数C．NA V=基金总份额/预计发行的基金单位数D．NA V=基金总份额/发行在外的基金单位数正确答案：B 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置5．如果投资者认购的基金证券低于法定最低额,则证券投资基金不能成立,从这个意义上说,证券投资基金的集资能否成功是由( )导向的A．投资者B．管理人C．发起人D．监管者正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置6．基金公司发行基金证券募集资金,通过( )将这些资金交给基金管理人运作A．委托机制B．信用机制C．代客理财机制D．信托机制正确答案：D 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置7．所谓“基金投资能够跑赢大市”的B导向认为证券投资基金是专家理财,其投资于股市的收益水平将高于( )的平均收益水平A．股市B．银行利率C．债券利率D．国债利率正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置8．( )是基金资产的名义持有人和保管人A．基金管理人B．基金托管人C．基金持有人D．基金管理公司正确答案：B 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置9．( )是基金持有人和基金管理人、基金托管人之间的契约A．基金契约B．招募说明书C．托管协议D．发起人协议正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置10．证券投资基金托管人是( )权益的代表A．基金监管人B．基金持有人C．基金发起人D．基金管理人正确答案：B 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置11．( )是基金市场交易价格的价值基础,基金的市场价格以这为中心上下波动A．基金面值B．基金的发行价格C．1.01元D．基金单位的资产净值正确答案：D 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置12．对于封闭式基金来说,我国两家交易所规定投资者买卖基金,仅需交付交易佣金,基金交易佣金为成交金额的( ),不足5元按5元收取A．0.1%B．0.15%C．0.25%D．0.5%正确答案：C 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置13．我国《开放式证券投资基金试点办法》规定,开放式基金可收取申购费,申购费不得高于申购金额的( ),申购费可在基金申购时收取,也可从赎回金额中扣除,目前此项费率水平约为( )A．5% 1%~2%B．5% 2%~3%C．3% 1%~2%D．3% 2%~3%正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置14．我国《开放式证券投资基金试点办法》规定,开放式基金可收取赎回费,但赎回费不得超过赎回金额的( ),赎回费收入在扣除基本手续费后,余额归入基金资产,目前的费率水平在( )左右A．3% 0.5%B．5% 1%C．4% 0.5%D．3% 1%正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置15．对于开放式基金来说,下列费用不属于买卖基金单位的费用的是( ) A．申购费B．赎回费C．托管费D．转换费正确答案：C解析：对于开放式基金来说,这部分费用包括申购费(认购费)、赎回费、转换费、红利再投资费等。
晨星基金评级指标晨星基金评级指标是投资者在选择基金时经常参考的重要依据之一，它对基金的综合表现进行评估，并以星级的形式进行评级。
晨星基金评级指标主要包括五个方面：基金的业绩表现、风险评估、费用评估、基金经理评估和基金公司评估。
基金的业绩表现是晨星基金评级的核心指标之一。
晨星通过对基金的历史业绩进行细致的分析，评估基金的长期和短期表现。
晨星会比较基金的业绩与同类基金和基准指数的表现，以确定基金的相对优势。
基金的业绩表现是投资者选择基金的重要依据，但需要注意的是，过去的业绩不代表未来的表现，投资者在选择基金时还需要考虑其他因素。
风险评估也是晨星基金评级的重要指标之一。
晨星会对基金的风险水平进行评估，包括基金的波动性、损失风险和相对风险等。
投资者可以通过晨星基金评级了解基金的风险水平，从而判断是否与自己的风险承受能力相匹配。
风险评估是投资者在选择基金时必须要考虑的因素之一，合理分配风险是投资成功的关键。
费用评估也是晨星基金评级的一项重要指标。
晨星会评估基金的费用水平，包括管理费、销售服务费等。
低费用是投资者选择基金时的一个重要考量因素，因为高费用会对基金的回报产生负面影响。
晨星基金评级可以帮助投资者了解基金的费用水平，从而做出更明智的投资决策。
基金经理评估是晨星基金评级的另一个重要指标。
晨星会对基金经理的能力和经验进行评估，包括基金经理的过去业绩、投资策略和决策能力等。
基金经理是基金的核心决策者，对基金的表现起到至关重要的作用。
投资者可以通过晨星基金评级了解基金经理的能力和经验，从而判断基金的投资价值。
基金公司评估是晨星基金评级的最后一个指标。
晨星会评估基金公司的规模、声誉、管理能力等因素。
基金公司是基金的管理者，对基金的运作和管理起到重要作用。
投资者可以通过晨星基金评级了解基金公司的综合实力和信誉度，从而选择更可靠的基金。
晨星基金评级指标是投资者选择基金时的重要参考指标之一。
通过评估基金的业绩表现、风险评估、费用评估、基金经理评估和基金公司评估等指标，投资者可以更全面地了解基金的情况，做出更明智的投资决策。
1 . 晨星风格箱风格鉴别法共将股票分为几种风格？（）A.3 种B.5 种C.7 种D.9 种我的答案： D2 . 以下哪项不属于人工智能领域的研究？（）A.机器学习B.自动推理C.遗传算法D.聚类处理我的答案： D3 . 利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，以赚取差价的行为，属于哪种投资策略？（）A.股指期货套利策略B.商品期货套利策略C.ETF套利策略D.行业轮动策略我的答案： A 对4 . 下面哪项不属于打分法多因子选股策略的模型构建流程？（）A.构建因子库B.因子筛选C.风格预测D.因子打分我的答案： C 对5.多因子选股策略中，目前在公募基金领域应用较多的是？（）A.回归法B.打分法我的答案： B 对6 . 一揽子股票与 ETF申购 / 赎回的市场是在哪个市场完成的？（）A.银行间市场B.交易所市场C.ETF一级市场D.ETF二级市场我的答案： C1 . 下面属于周期性行业的有？（）A.能源行业B.消费行业C.金融行业D.医药行业我的答案： AC2 . 商品期货套利的基本模式包括？（）A.期现套利B.跨期套利C.跨商品套利D.跨市场套利我的答案： ABCD1 . 动量策略就是寻找前期弱势的股票，判断它将继续强势后买入持有。
对错我的答案：错2 . 被动型投资策略无法获得超越市场的收益。
对错我的答案：对3 . 单个指数无法全面反映真实市场情绪，因此要结合多方面因素选取有效指标。
对错我的答案：对4 . T-sharp 值与指数收益有较强的正相关关系。
对错我的答案：错。
华尔街人必读的22本金融佳作2013年12月10日 09:47 华尔街见闻我有话说(53人参与)美国金融博客网站BusinessInsider列出了华尔街人必读的22本金融佳作，既涵盖投资技巧，也搜罗了那些讲述曾在华尔街上演的惊心动魄的故事。
这些书是经典中的经典，值得一看。
1、《聪明的投资者》(The Intelligent Investor)Benjamin Graham。
格雷厄姆专门为业余投资者所著，巴菲特称之为“有史以来最伟大的投资著作”。
《聪明的投资者》2，《怎样选择成长股》(Common Stocks and Uncommon Profits)Philip Fisher巴菲特称自己的投资策略是“85%的格雷厄姆和15%的费舍尔”。
《怎样选择成长股》3，《投资价值理论》(The Theory of Investment Value)John Burr Williams《投资价值理论》4，《非理性繁荣》(Irrational Exuberance)Robert Shiller作者罗勃·席勒也是2013年诺贝尔经济学奖得主。
《纽约客》评论道：《非理性繁荣》不仅预言了市场的衰落，更为重要的是，它对于解读投机性泡沫的产生和持续进行了严谨而有益的尝试。
《非理性繁荣》5，《彼得·林奇的成功投资》(One Up on Wall Street)Peter Lynch彼得·林奇是全球首屈一指的投资专家，本书总结了股票投资的诸多技巧，向广大的中小投资者提供了简单易学的投资分析方法，这些方法是作者多年的经验总结，具有很强的实践性，对于业余投资者来说尤为有益。
《彼得·林奇的成功投资》6，《与天为敌：风险探索传奇》(Against the Gods)Peter L. Bernstein《与天为敌：风险探索传奇》7，《股票作手回忆录》(Reminiscences of a Stock Operator)Edwin Lefevre股票作手回忆录》8，《金融炼金术》(The Alchemy of Finance)George Soros本书是索罗斯的投资日记。
总有投资者抱怨，为什么自己买的基金总是不如市场上的其他基金，总听说身边的人挣钱了，自己却没挣钱？为什么这只基金波动这么大，投资了之后心态都不稳定了？这只基金是什么风格的基金，风险如何，适合我现在的风险承受能力吗？我的风险承受能力，风险承受意愿如何，什么样风险的产品适合我？带着这些疑问，一个投资者在参与基金市场的时候应该了解哪些最基本的市场信息和自身的信息呢？我们需要从了解自身，再到了解市场，进一步将自己置身于市场之中，最终找到最适合自身的基金产品。
按照这个方法，投资者应该想了解以下信息：▪投资者风险承受的客观能力和主观意愿▪基金的风险等级▪基金长期业绩表现：过去三年、五年和十年的业绩▪基金的投资风格▪基金中短期业绩表现：各类基金过去一年表现最好的基金晨星的产品能从以上的每个角度给投资者哪些信息呢？一、投资者如何客观全面地评估自身的风险承受能力和意愿？•M orningstar 晨星基金投资者风险等级评估Morningstar 晨星投资者风险等级评估问卷，从投资者风险承受的客观能力和主观意愿两方面综合判断投资者的风险承受等级，问卷设计时充分考虑了投资者的投资目标、财务状况、投资经验和风险偏好等方面，多角度全面化地分析投资者对自身风险的理解和诠释。
根据投资者风险承受等级的不同，Morningstar 晨星将投资者分为六大类，承受能力由高到低排序为：激进型(C5)、积极型(C4)、稳健型(C3)、保守型(C2)、安益型(C1)和最低风险承受能力类别(C0)。
Morningstar 晨星建议：当各项状况发生重大变化时，投资者需对所投资的金融产品及时进行重新审视，以确保自身的投资决定与其可承受的投资风险程度等实际情况一致。
二、投资者如何了解基金产品的风险？•M orningstar 晨星基金产品风险评价Morningstar 晨星在综合考虑各项因素的前提下，形成了以基金持仓风险、晨星评级调整风险、业绩波动风险、业绩下跌风险和规模风险为核心指标的评价体系，并在此基础上最终给出基金风险等级评价结果。
美国晨星公司基金评级体系借鉴
谷体峰
【期刊名称】《证券市场导报》
【年(卷),期】2002()7
【摘要】与定性评级不同的是,晨星定量评级采用“向后看”(Backward-looking)的评价方法,即对基金的历史业绩进行风险调整,最终确定其评级结果。
【总页数】3页(P60-62)
【关键词】美国晨星公司;基金评级体系;中国;经验借鉴;定量评级;定性评级
【作者】谷体峰
【作者单位】上海财经大学证券期货学院
【正文语种】中文
【中图分类】F830.9;F837.12
【相关文献】
1.基金评级报告应该这样看——专访晨星美国总公司投资分析软件全球执行董事LindaYanGu [J], 吕晶晶
2.美国晨星公司基金评级体系介绍 [J], 谷体峰
3.美国晨星公司基金评级体系及其借鉴价值 [J], 聂名华;杨飞虎
4.美国基金评级经验及其借鉴意义 [J], 刘会明
5.国联安基金王超伟:领先布局行业龙头/华夏旗下7只基金获晨星五星评级/银华尊和打造一站式投资利器 [J],
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1QFII投资风格研究摘要：本文采用基于组合的风格分析方法-晨星风格箱法，对2009-2011年年报中披露的17只具有代表性的QFII的投资风格进行了实证检验。
我们发现这些QFII的投资风格都集中于大盘型股票和风格不一的价值、成长及平衡型股票，且从2009-2011年它们的投资风格由大盘成长型向大盘价值型转变。
关键词：基于组合的风格分析方法；晨星风格箱法；QFII；投资风格引言自2003年我国首只QFII瑞银获准投资A股市场以来，随着QFII准入门槛的逐步降低，QFII数量从2003年的3家发展到2012年的150家。
随着QFII投资资格和投资范围的放宽，其持股市值已成为我国证券市场仅次于证券投资基金的第二大投资集团。
QFII作为国外成熟的机构投资者，它们崇尚价值投资，在发达的资本主义市场上已经逐步形成一套完整的投资体系，对QFII投资风格进行研究，可以在一定程度上作为我国机构投资者和个人投资者的参考，对我国金融市场的发展也是具有重要的意义的。
在此必须指出为什么有必要研究其投资风格，如文献只对机构投资者的投资风格进行了研究，而对QFII缺乏研究；或虽有研究，但无确定性结论等。
在题目的命名上，关键放在“投资偏好”是否更好？1.研究现状美国等发达国家证券市场并没有QFII制度，它只是一些新兴经济体开放证券市场的一种途径，因此，国外学者对QFII的研究并不多（不对），对QFII的关注集中于新兴经济体证券市场的研究。
国外对基金投资风格的研究较早，Sharpe(1992)以市值和账面比为依据把基金投资风格分为大盘价值型、大盘成长型、中盘型和小盘型四种，他还指出基金投资风格会产生相应的投资风格的基金管理人。
另一个最具代表性的投资风格研究是基于基金投资组合的风格研究方法，基于此晨星公司（Morning,1992）提出了晨星风箱法，并于2002年对此方法进行了改进。
在我国，由于资本市场开放比较晚，对QFII的研究是在QFII制度在国外一些国家和地区取得成功之后，对QFII的研究也较晚，孙立、林丽（2006）通过对QFII的研究总结出QFII在中国内地证券市场的投资风格，但他们只是定性的描述。
