企业并购的现状及其对策

第２０１２年第２期　（总第３９２期）　商　业　经　济　ＳＨＡＮＣＹＥ　ＪＩＮＧＪＩ　Ｎｏ．２，２０１２　Ｔｏｔａｌ　Ｎｏ．３９２　

【文章编号】１ｏ０９—６０４３（２０１２）Ｏ２—００５０－０２　

我国外资并购现状分析及对策　

陈东玲，赵志英　

（郑州大学西亚斯国际学院，河南郑州４５１１００）　

【摘要】　自２０００年以来，跨国公司直接并购我国企业，尤其是龙头企业的案例开始逐步增多。并购已经成为外资进　

入我国的最新趋势。外资并购在给我国带来一系列发展机遇的同时也给我国经济造成了许多问题。我国政府应健全相关法　

律法规和立法规范外资并购审查制度，积极领导和规范外资并购符合我国的产业政策，强化政府在外资收购中的审批职　

能，提升中资企业在并购方面的认识，从而减少外资并购对我国的负面影响。　

【关键词】外资并购；垄断；影响；对策　

【中图分类号】Ｆ６４０　【文献标识码】Ｂ　

一、外资并购的涵义　

并购是一种重要的投资实现方式，企业并购可以获　

得企业所需要的产权及资产，实行一体化经营，从而达到　

规模经济，还会给企业带来制度的变迁。本文指的外资并　

购是外资兼并与外资收购的统称，其基础含义是：外资公　

司处于某种目标，通过必定的渠道和支付手段将东道国　

企业的全部资产或必定比例的股份买下来，从而达到对　

其生产经营权的控制。　

二、外资并购在我国的现状　

外资并购具有金额巨大、强强联合、横向并购为主以　

及行业分布广泛的特点。从行业分布来看，除金融业外，　

被并购的国内企业主要集中在以下领域：钢铁、化工等基　

础材料工业领域；能源生产和供应领域；啤酒、化妆品、洗　

调剂、药品、交卷等消费品生产领域；新技术服务、商业领　

域。值得关注的是，服务领域的并购不论从数量还是交易　

额都超过同期外资在制造业领域的并购投资，这预示着　

今后几年服务业对华并购投资将进入较快发展阶段，甚　

至可能超过制造业。　

中国已经成为全球跨国直接投资的主要目的地。根　

据三星经济研究院的统计：截止２００７年７月，中国累计　

中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析

摘要：经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势，世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用，跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。随着中国改革开放的发展和国力的不断增强，中国企业跨国投资蓬勃发展，已经成为主动参与经济全球化的重要力量。中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验，但也存在许多问题，这些问题阻碍了企业国际化的发展。本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析，希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。

关键词：跨国并购；现状；问题；措施

The present situation, problems and countermeasures of Chinese

enterprises transnational mergers and acquisitions

Abstract：

Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world

economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And

multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role,

overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important

管理纵横Ｉ　Ｓｗｅｅｐｉｎｇ　ＯＶｅＦ　ｔｈｅ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　

我国企业在跨国并购中存在问题及其对策建议　

李毅　南开大学经济学院　３０００７３　

摘要：经济全球化的背景下，跨国并购已成为企业国际化扩张的重要手段。中国企业随着自身实力的不断增强，也　

越来越多的参与其中。然而，中国企业在通过跨国并购获得协同效应带来的收益的同时，亦应充分认识到其中的风　险，积极查找自身在参与跨国并购过程中所存在的问题，寻求有效方法予以解决。本文在对我国企业跨国并购中存　

在的主要问题进行分析的基础上，提出了相应的对策和建议。　关键词：中国企业；跨国并购；问题；建议　

一　引言　近年来，中国企业“走出去”的步伐日益加快，对海外资本市场　的参与程度越来越高。尤其跨国并购作为企业合理配置资本、获　

取竞争性资源、实现自身产业结构优化调整和跨越式发展的有效　

途径，亦呈现出快速增长的趋势。　

而当前，国际市场在金融危机余波未消、欧债危机愈演愈烈的　

背景下，资金流动Ｊ生捉襟见肘，并导致了许多海外资产的估值下降。　

中国本币升值的同时，又具有充足的外汇储备。这些都为我国企业　

进一步加大海外并购的步伐，提供了难得的机遇。　然而，由于跨国并购自身所具有的较高的复杂『生和风险性，我国　

企业在并购中普遍存在的一些问题也不容忽视和回避。这些问题　

得不到解决，不仅会制约企业跨国并购的步伐，更将有可能给中国企　

业带来难以承受的损失　这就需要我们对这些问题认真的加以分　析，并寻求可行的方式予以解决，以此使我国企业切实通过跨国并购　

获取竞争性优势。　

二、我国企业在跨国并购中的问题　

（一）战略缺位，导致跨国并购存在一定盲目性　

一直以来，我国大多数企业在制定所谓“战略”时，往往仅关注　

于销售收入、利润等财务数据，而忽视了对自身整体的战略定位和　实现路径的讨论。也正是由于缺乏明确的长期发展战略以及企业　

战略的规划和管理能力不足，造成了制约我国企业培育自身国际竞　

上市公司并购重组对策建议

上市公司并购重组是企业发展的重要战略手段，有助于实现战略目标和提升企业竞争力。然而，并购重组也存在风险和挑战。为了降低风险并实现最大化利益，以下是一些建议。

1.确定明确的战略目标：并购重组必须基于明确的战略目标，如市场扩张、技术升级或资源整合。公司应明确目标，以指导并购重组活动的方向，并选择合适的目标公司。

2.进行充分的尽职调查：在进行并购重组之前，公司应进行充分的尽职调查，包括财务状况、经营风险和法律合规性等方面。只有充分了解目标公司的情况，才能准确评估风险，避免坏账和法律问题。

3.合理确定价格：并购重组的价格是关键因素之一。为了确保合理确定价格，公司可以考虑使用多种估值方法，如现金流折现法、市场比较法和收益倍数法。同时，还要注意考虑未来的成长潜力和利润预测，避免高估或低估价格。

4.精细化制定整合计划：并购重组完成后，公司需要制定一个精细化的整合计划，以确保两个组织能够顺利融合。整合计划应包括组织结构调整、业务整合和人员安排等方面。此外，还要考虑如何在并购重组过程中保持员工士气和客户关系的稳定。

5.积极实施风险管理：并购重组带来了各种风险，如财务风险、经营风险和声誉风险等。公司应积极实施风险管理措施，包括制定风险管理策略、建立风险管理体系和培训员工等。此外，还需要定期评估并监控风险，及时采取相应措施。

6.积极沟通与协调：并购重组涉及多个利益相关方，如员工、股东、供应商和客户等。公司应积极进行沟通与协调，及时传达相关信息，促进利益相关方的理解和支持。此外，还可以考虑成立独立的并购重组团队，负责管理和协调整个过程。

7.注重后续运营和管理：并购重组完成后，公司应注重后续的运营和管理工作。这涉及到整合后的战略执行、业务运营和绩效管理等方面。公司应对整个过程进行监控和评估，及时调整策略和措施，以确保并购重组的长期成功。

上市公司并购重组是一个复杂而多变的过程，需要公司充分的准备和专业的支持。通过遵循以上策略和建议，公司能够降低风险，实现并购重组的预期收益。