我国企业并购现状及发展趋势

经营与管理　！兰　旦　竺　垒　垒璺！　！　

Ｖｏ１．１９Ｎｏ．１，２０１２　

我国企业跨国并购的现状及对策　

赵　谊，廖云川，段　理　

（重庆工商大学会计学院．重庆４０００６７　

摘　要：世界经济一体化和全球化的趋势使得各国企业逐渐融入到国际竞争的行列中。在这种趋势下，越来越多的中国　企业走出国门，进行跨国并购。但在跨国并购中，相对于发达国家企业，我国企业在实施跨国并购的进程中．失败往往多　于成功。各种风险因素，使得并购难度高，并购成本高，甚至并购直接夭折。文章分析我国企业跨国并购的现状和问题．并　提出相应的对策。　

关键词：跨国并购；现状分析；问题：对策　

ｄｏｉ：１０．３９６９６．ｉｓｓｎ．１００６—８５５４．２０１２．０１．０６７　

跨国并购是全球资本、技术、人才和市场的联合与重组。近　

年来，随着经济全球化的发展和在政府“走出去”战略的推动下，　

我国有越来越多的具备实力的企业开始参与全球资源再配置　

和资产重组活动，扩大了生产规模，获得了更大的市场，得到了　

更好的技术与人才，企业竞争力有了一定的提升。但是，由于企　

业自身、人才以及政策等因素，我国企业在实行跨国并购时遇　

到了各种各样的问题。　１　我国企业跨国并购的现状　

１．１我国企业跨国并购的特点　

１．１．１跨国并购的规模和总体交易数额持续上升　

到目前为止，我国企业在对外直接投资中，跨国并购的比　

例接近３５％，并且这一趋势持续上升，据有关统计资料显示，　

在过去４年里，全球范围内中国企业对外并购活动发生了１００　

多起，中国企业并购数额以７０％的速度增长，跨国并购已经成　

为中国企业对外投资的主要方式。　

１．１．２主体逐渐多元化　

进入２ｌ世纪后，随着私营企业自身实力的增强和全球竞争　

的加剧，私营企业开始了国际化经营之路。现在我国跨国并购　

企业既有国有控股企业，也有集体企业和私营企业，并购主体　

呈现多元化。私营企业以其明晰的产权、灵活的经营激励机制　

和内生的国际化需求将会成为我国企业跨国并购的主流。　

第２０１２年第２期　（总第３９２期）　商　业　经　济　ＳＨＡＮＣＹＥ　ＪＩＮＧＪＩ　Ｎｏ．２，２０１２　Ｔｏｔａｌ　Ｎｏ．３９２　

【文章编号】１ｏ０９—６０４３（２０１２）Ｏ２—００５０－０２　

我国外资并购现状分析及对策　

陈东玲，赵志英　

（郑州大学西亚斯国际学院，河南郑州４５１１００）　

【摘要】　自２０００年以来，跨国公司直接并购我国企业，尤其是龙头企业的案例开始逐步增多。并购已经成为外资进　

入我国的最新趋势。外资并购在给我国带来一系列发展机遇的同时也给我国经济造成了许多问题。我国政府应健全相关法　

律法规和立法规范外资并购审查制度，积极领导和规范外资并购符合我国的产业政策，强化政府在外资收购中的审批职　

能，提升中资企业在并购方面的认识，从而减少外资并购对我国的负面影响。　

【关键词】外资并购；垄断；影响；对策　

【中图分类号】Ｆ６４０　【文献标识码】Ｂ　

一、外资并购的涵义　

并购是一种重要的投资实现方式，企业并购可以获　

得企业所需要的产权及资产，实行一体化经营，从而达到　

规模经济，还会给企业带来制度的变迁。本文指的外资并　

购是外资兼并与外资收购的统称，其基础含义是：外资公　

司处于某种目标，通过必定的渠道和支付手段将东道国　

企业的全部资产或必定比例的股份买下来，从而达到对　

其生产经营权的控制。　

二、外资并购在我国的现状　

外资并购具有金额巨大、强强联合、横向并购为主以　

及行业分布广泛的特点。从行业分布来看，除金融业外，　

被并购的国内企业主要集中在以下领域：钢铁、化工等基　

础材料工业领域；能源生产和供应领域；啤酒、化妆品、洗　

调剂、药品、交卷等消费品生产领域；新技术服务、商业领　

域。值得关注的是，服务领域的并购不论从数量还是交易　

额都超过同期外资在制造业领域的并购投资，这预示着　

今后几年服务业对华并购投资将进入较快发展阶段，甚　

至可能超过制造业。　

中国已经成为全球跨国直接投资的主要目的地。根　

据三星经济研究院的统计：截止２００７年７月，中国累计　

提要随着世界经济的不断紧密与发　

展，全球经济一体化发展趋势不可逆转，企业　

并购重组成为企业扩大产能、提升市场占有率　

的重要手段。本文就国有企业发展现状、并购　思路进行分析，并提出模式选择。　

关键词：并购重组；重要性；发展现状　

中图分类号：Ｆ２７文献标识码：Ａ　

随着近几年世界经济形势的不稳定加强，　给我国经济发展带来了机遇的同时也带来了　

挑战。作为中国经济发展龙头的国企，面对的　

机遇与挑战尤为明显。我国国企应努力改变国　

有企业机制不活、经济效益不高、市场占有率　

低下的状况，不断进行并购重组，努力开拓市　场，推动国企良性发展，促进我国经济的崛起。　

一、并购重组的重要性　企业并购即企业之问的兼并与收购行为，　

是企业法人在平等自愿、等价有偿的基础上，　

以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，　

是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。　

（一）获取战略机会。并购者的动因之一是　购买未来的发展机会。当一个企业决定扩大其　

在某一特定行业的经营时，一个重要战略是并　

购那个行业中的现有企业，直接获得正在经营　

的发展研究部门，获得时间优势，避免了工厂　

建设延误的时间；减少～个竞争者，并直接获　得其在行业中的位置。　

（二）发挥协同效应。企业并购重组可产生　

规模经济性，可接受新技术，可减少供给短缺　

的可能性，可充分利用未使用生产能力：同样，　可产生规模经济性，是进入新市场的途径，扩　

展现存分布网，增加产品市场控制力；充分利　用未使用的税收利益，开发未使用的债务能　

力；吸收关键的管理技能，使多种研究与开发　国有企业并购重组模式选择　

口文／曾理　

部门融合。　（三）提高企业管理效应。企业现在的管理　

者以非标准方式经营，当其被更有效率的企业　

收购后，更替管理者而提高管理效率。当管理　

者自身利益与现有股东的利益更好地协调时，　

则可提高管理效率。如采用杠杆购买，现有的　

管理者的财富构成取决于企业的财务成功，这　时管理者集中精力于企业市场价值最大化。　

７４金融市场　中国市场第３３期总第６４４期　

论我国保险业并购重组现状与趋势宰　

冯睛　

摘要：本文主要讨论我国保险业并购重组现状与趋势。我国保险业处于市场初期发展和　

结构寡头垄断的混合环境，行业并购轨迹区别于发达国家，具有突出的中国特色。更具　

体来看，现行活跃的银行并购保险企业实现混业经营战略能否促进保险业打破垄断，实　

现跨越式发展值得期待；同时，大型保险企业在行业内并购的可能性很小，更可能的是　

这些保险集团的跨行业和跨国并购。而面对被分隔的保险市场，中小保险公司频繁股权　

重组现象将长期持续。　

关键词：保险业；并购重组；发展趋势　

中图分类号：Ｆ８４２　

一、中国保险业处于市场主体培育发展　

和市场结构高度垄断混合阶段，不具备　

通过大量并购快速成长的市场条件　

（一）我国保险业市场主体数目仍然较少。　

市场主体成长时间较短　截至２０１０年底，我国保险公司数目在为１４６家　

，其中寿险公司有６ｌ家，产险公司５３家。如果比　

照我国人口和经济发展规模来看，保险公司数目很　

少，与保险市场发展的潜力并不匹配。由于我国保　

险业还处于发展的初期阶段，保险公司的数目应当　

表１　２００１年世界主要国家保险市场份额与保险公司数目　处于进一步增长的时期。进行国际对比也可以看出　

这一数目发展｝『勺要求。表ｌ给出了２００１年世界主要　

国家的保险公司数目。从表中可以看出，世界各国　

保险公司数目有很大的差别，其中美国最多，多达　

５ＯＯＯ多个，这个数字还是在美国保险业经历了上世　

纪九十年代大规模并购重组后的数字。事实上，单　

纯是寿险公司，美国最高峰的１９８５年就有２０００多　

个。另一方面，虽然从保险公司的数目来看各国有　

很大差别，但是，如果主要考察保费收入在全世界　

排在前四位的国家，即美国、日本、英国和德国来看，　

除日本保险公司数目比较少外，其他国家也都至少　

国家　保险公司总数　寿险公司　产险公司　再保险公司　

美国　５４３８　ｌ３９５　３Ｏ４６　２７９