民生银行投资银行业务_政策、运作模式、产品及典型案例
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民生证券投行业务简介
民生证券投行业务简介民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
投资银行业务简介二一一年四月民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
提纲民生证券基本情况民生证券投资银行业务产品介绍民生证券投资银行业务构架和优势民生证券投资银行业务经典案例提纲民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
概览公司全称基本情况注册资本住所互联网网址规模实力(2010.12.31) 净资本净资产民生证券有限责任公司21.77亿元(2010年5月26日) 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-20层 .cn 27.27 亿元32.02 亿元证券承销与保荐、财务顾问业务资格证券经纪、证券投资咨询、IB业务资格证券资产管理业务资格资格业务资格证券自营业务资格B股发行和交易业务资格基金代理销售业务资格民生证券基本情况民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。
历史沿革1986年10月：民生证券的前身――郑州市证券公司成立，注册资本1000万元。
1996年：更名为黄河证券有限责任公司，注册资本1亿元。
2002年4月：实施增资扩股，注册资本增至12.82亿元。
北京Beijin g 太原Taiyuan2002年7月：公司正式更名为民生证券有限责任公司，注册地迁至北京。
济南Jinan 上海Shanghai 杭州Hangzhou 福州Fuzhou2004年：公司注册为保荐机构。
成都Chengdu郑州Zheng zhou2005年：公司成为首批股权分置改革保荐试点保荐机构。
长沙Changsha2010年5月：实施增资扩股，注册资本增至21.77亿元。
广州Guangzhou 深圳Shenzhen公司在北京、上海、深圳、郑州、济南、成都、广州、太原等地设立了34家证券营业部，具备了中国证监会批民生证券基本情况准的证券代理交易、B股发行和交易、外汇经营、网上证券委托、客户资产管理、保荐机构、债券代理发行主承销、证券投资咨询、基金代理销售等各项业务资格，并由中国证监会推荐进入全国银行间同业拆借市场。
浅议我国商业银行公司治理模式--民生银行案例分析
一
金融企业 。多种经济 成份在 中国金融业 的涉足 和实现规范 的现 础也 是确保公 司绩 效提高 的重要保 障 。在 股权设 计上 ， 民 生银 代企业制度 ， 使 中国 民生银行 有别于 国有银 行和其他商 业银行 ， 行股权 多元化 ， 其股权集 散度 既分散 又相对集 中。前期 数据显 而为 国 内外经济界 、金融 界所 关注 。成立 以来 ， 其业务 不 断拓 示 ， 民生最大 股东持股 比例仅为５ ． ９ ０ ％， 前 十大股东持股 比例之 展， 规模 不断扩大 ， 效益逐年递增 ， 并保持 了 良好 的资 产质 量。 和为４ ４ ． ３ ５ ％， 这一数据说 明不存在 控制股东 ， 有效遏制 了 “ 大股 ２ ０ ０ ０ 年１ ２ 月１ ９ ｌ， Ｅ 中国民生银 行Ａ股股 票（ ６ ０ ０ ０ １ ６ ） 在上 海证 东控 制”现象 。多 元化 、清晰 的股 权结 构和运 行规范 ， 确保 了 券交易所 挂牌上市 。２ ０ ０ ３ 年３ 月１ ８ 日， 中国民生银行４ ０ 亿 可转换 所有股东享有平 等的地位 并能够充分行使 自身 的权利 。 公司 债券在上 交所正 式挂牌 交易 。２ ０ ０ ９ 年１ １ 月２ ６日， 中国民生 ２ ． 独立 董事制 度完善 。健 全和完 善公 司治理 ， 在所有 者和 银行在 香港交易所 挂牌上市 。在 ￣ ２ ０ ０ ８ 中国商业银行竞 争力评 经 营者之 间有一种 制衡 关系 ， 核心 是董事 会 。董 事应充 分行使 估 报告》 中 民生 银行 核心竞 争力排名 第六 位 ， 在公 司治理 单项 股 东大 会授 予 的委托 权 。 民生 银行 董 事会 下设 六个 专 门委员 评价 中位 列第 一。 会， 其 中五个专 门委员会的主席 由独立董 事担任 。Ｂ ｅ ａ ｓ ｌ ｙ （ １ ９ ９ ６ ） 研 究了独立董事 比例 与虚假财务 报告 发生率 的关系 ， 结果显示 ，
金融企业 。多种经济 成份在 中国金融业 的涉足 和实现规范 的现 础也 是确保公 司绩 效提高 的重要保 障 。在 股权设 计上 ， 民 生银 代企业制度 ， 使 中国 民生银行 有别于 国有银 行和其他商 业银行 ， 行股权 多元化 ， 其股权集 散度 既分散 又相对集 中。前期 数据显 而为 国 内外经济界 、金融 界所 关注 。成立 以来 ， 其业务 不 断拓 示 ， 民生最大 股东持股 比例仅为５ ． ９ ０ ％， 前 十大股东持股 比例之 展， 规模 不断扩大 ， 效益逐年递增 ， 并保持 了 良好 的资 产质 量。 和为４ ４ ． ３ ５ ％， 这一数据说 明不存在 控制股东 ， 有效遏制 了 “ 大股 ２ ０ ０ ０ 年１ ２ 月１ ９ ｌ， Ｅ 中国民生银 行Ａ股股 票（ ６ ０ ０ ０ １ ６ ） 在上 海证 东控 制”现象 。多 元化 、清晰 的股 权结 构和运 行规范 ， 确保 了 券交易所 挂牌上市 。２ ０ ０ ３ 年３ 月１ ８ 日， 中国民生银行４ ０ 亿 可转换 所有股东享有平 等的地位 并能够充分行使 自身 的权利 。 公司 债券在上 交所正 式挂牌 交易 。２ ０ ０ ９ 年１ １ 月２ ６日， 中国民生 ２ ． 独立 董事制 度完善 。健 全和完 善公 司治理 ， 在所有 者和 银行在 香港交易所 挂牌上市 。在 ￣ ２ ０ ０ ８ 中国商业银行竞 争力评 经 营者之 间有一种 制衡 关系 ， 核心 是董事 会 。董 事应充 分行使 估 报告》 中 民生 银行 核心竞 争力排名 第六 位 ， 在公 司治理 单项 股 东大 会授 予 的委托 权 。 民生 银行 董 事会 下设 六个 专 门委员 评价 中位 列第 一。 会， 其 中五个专 门委员会的主席 由独立董 事担任 。Ｂ ｅ ａ ｓ ｌ ｙ （ １ ９ ９ ６ ） 研 究了独立董事 比例 与虚假财务 报告 发生率 的关系 ， 结果显示 ，
中国民生银行网上银行
业务功能
拥有部分功能
拥有全部功能
网银贵宾版功能外加财智理财分
不同
析软件
交易限额
网上支付单笔
对外转帐、网上
不同
最高限额 2000 元， 支付单笔最高限额 50
同网银贵宾版。 目标客户针对我行现有 50 万元以
当日累计限额 5000 万 元 ， 当 日累 计 限 额 上贵宾客户及异地无民生网点的贵宾理 元，没有对外转帐功 200 万元；客户也可在 财客户。为客户提供网银一切功能及财
浙江大学 - 2 -
中国民生银行网上银行--个人贵宾客户案例调研报告——西南财经大学
据市场份额最高的财智家庭理财软件。 （3）产品易用 软件设计以方便易用为宗旨，注重从用户视觉出发，注重用户使用软件的习惯，大
大简化了理财软件操作上的烦琐。 （4）客户省心 软件与国内几大银行联合开发的联网账户对账功能，让客户省事省心！
现在的人越来越多的在使用网上银行，用来转帐，支付，交水电煤电话等等的费用， 但是殊不知现在的高科技很容易就破解你的网上银行支付密码，使客户遭受金钱的损 失，因此中国民生银行推出了数字证书－U-Key，使用 U-Key 可有效防范假网站、网络 钓鱼等网络诈骗和网络盗窃事件，确保您安全使用中国民生银行网上银行，是目前网上 银行客户端安全级别最高的一种安全工具。
中国民生银行网上银行
——个人贵宾客户案例调研报告
一、中国民生银行网上银行——个人贵宾客户升级版
（以下简称 VIP+版）综述
（一）中国民生银行网上银行概况
中国民生银行于 1996 年 1 月 12 日在北京正式成立，是我国首家主要由非公有制企 业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照《公司法》和《商业银行法》建立 的规范的股份制金融企业。中国民生银行成立 10 年来，业务不断拓展，规模不断扩大， 效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。2005 年底，中国民生银行成都分行成立。
商业银行投资银行业务
拆借市场
债券市场
私募业务
并购业务
资产证券化
理财业务*
理财业务主要指资产管理业务
A企业经过10年的努力，实业规模达到中等水平，盈利能力较强，积累了一定的资金实力。
B行业为国家鼓励发展的行业，是A企业主营行业的相邻行业， A企业已经有3家属于B行业的企业，规模不大，盈利水平不错，因此在B行业也具有一定的技术优势。
商业银行的项目部门寻找理财项目，并通过授信风险审批（适合做理财的项目将在第二部分中介绍）；
商业银行理财部门寻找投资者，或作投资者募集预测；
商业银行与信托公司达成一致后，启动理财发行工作；
商业银行的项目部门将项目报送理财部门作产品风险审批、报送法律合规部门作产品合规审批；
各项审批事项、投资者募集预测事项完成后，商业银行寻找信托公司沟通项目及法律合同文本；
2
1
与传统银行业务相比，投资银行更倾向于提供长期资金的解决方案。
与传统银行业务相比、投资银行需要积累更多类型的客户，他们有不同的风险、收益、期限偏好。
与传统银行业务相比，投资银行所面临的风险种类更多，风险度更高。
与传统银行业务相比，投资银行需要更多的产品才能满足客户的综合需求。
4
3
项目和产品各讲了一个案例，我们可以得出以下一些结论：
股权类理财分类
股权类
股权财产信托
股权投资
证券市场投资
其它
特点： 1、发行对象是个人或企业投资者，相比债权类理财而言，股权类产品的发行更困难。一般情况下， ××亿元以下规模是比较适中的级别。 2、对于项目单位而言，如果产品的实质是债权类的，银行的收益较低。因为：债权类的收费一般在12%左右，而发行价格加发行单位收费大约是11%，项目单位只有1个百分点。
债券市场
私募业务
并购业务
资产证券化
理财业务*
理财业务主要指资产管理业务
A企业经过10年的努力，实业规模达到中等水平，盈利能力较强，积累了一定的资金实力。
B行业为国家鼓励发展的行业，是A企业主营行业的相邻行业， A企业已经有3家属于B行业的企业，规模不大，盈利水平不错，因此在B行业也具有一定的技术优势。
商业银行的项目部门寻找理财项目，并通过授信风险审批（适合做理财的项目将在第二部分中介绍）；
商业银行理财部门寻找投资者，或作投资者募集预测；
商业银行与信托公司达成一致后，启动理财发行工作；
商业银行的项目部门将项目报送理财部门作产品风险审批、报送法律合规部门作产品合规审批；
各项审批事项、投资者募集预测事项完成后，商业银行寻找信托公司沟通项目及法律合同文本；
2
1
与传统银行业务相比，投资银行更倾向于提供长期资金的解决方案。
与传统银行业务相比、投资银行需要积累更多类型的客户，他们有不同的风险、收益、期限偏好。
与传统银行业务相比，投资银行所面临的风险种类更多，风险度更高。
与传统银行业务相比，投资银行需要更多的产品才能满足客户的综合需求。
4
3
项目和产品各讲了一个案例，我们可以得出以下一些结论：
股权类理财分类
股权类
股权财产信托
股权投资
证券市场投资
其它
特点： 1、发行对象是个人或企业投资者，相比债权类理财而言，股权类产品的发行更困难。一般情况下， ××亿元以下规模是比较适中的级别。 2、对于项目单位而言，如果产品的实质是债权类的，银行的收益较低。因为：债权类的收费一般在12%左右，而发行价格加发行单位收费大约是11%，项目单位只有1个百分点。
民生银行金融知识点总结
民生银行金融知识点总结一、民生银行概况民生银行是中国境内第一家获得外资控股的商业银行，成立于1996年，总部位于北京。
作为一家全国性的股份制商业银行，民生银行以雄厚的实力和卓越的服务品质，积极促进金融创新与经济发展，在国内外市场上享有很高的声誉。
二、金融产品与服务1. 存款业务民生银行的存款业务包括活期存款、定期存款、结构性存款、通知存款、大额存单等多种产品，满足不同客户的理财需求。
活期存款具有灵活性高、流动性强的特点，适合日常资金周转；定期存款则能够获得更高的利息收益，适合长期储蓄规划。
2. 贷款业务民生银行提供个人和企业贷款服务，包括个人消费贷款、个人经营性贷款、企业流动资金贷款、固定资产贷款等。
个人借款需提供个人收入证明、社会保险证明、征信报告等资料；企业借款则需要提供企业营业执照、财务报表、资产负债表等证明文件。
3. 投资理财民生银行为客户提供多元化的投资理财产品，包括货币基金、股票基金、债券基金、保本理财产品、股票型理财产品等。
客户可以根据自身风险偏好和投资需求选择合适的理财产品，实现资金增值和财富保值。
4. 财富管理民生银行的财富管理业务涵盖了信托、基金、保险、财富传承等方面，为客户提供全方位的财富管理服务。
客户可以通过信托计划实现资产保值增值，通过购买保险产品实现财产保护，通过基金投资实现风险分散，实现全面的财富管理规划。
5. 外汇业务民生银行提供外汇买卖、结售汇、外汇远期业务、外汇期货、外汇掉期等多种外汇业务，为客户提供跨境资金流动和风险管理服务。
客户可以在民生银行办理外币兑换、跨境贸易结算、外汇风险对冲等业务，实现跨境资金管理便捷化。
6. 电子银行民生银行的电子银行服务包括网上银行、手机银行、电话银行、自助银行等多种方式，方便客户随时随地进行账户查询、转账汇款、理财投资等各类银行业务。
客户可以选择适合自己的电子银行渠道，轻松享受智慧金融服务。
三、金融知识点解析1. 存款利率存款利率是商业银行吸收存款的报酬，是存款人放款的获利。
民生银行的事业部制改革
民生银行的事业部制改革(2012-02-27 20:28:34)转载▼分类：读书声标签：民生银行事业部金融财经中国民生银行成立于1996年，是中国第一家股份制民营银行。
迈入21世纪以来，民生银行获得了飞速的发展。
2000年12月19日，中国民生银行在上海证券交易所挂牌上市，由此跨入了中国的资本市场，壮大了实力，改善了资本结构，获得了各项业务发展的新契机。
2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行。
2006年，在成立十周年之后，民生银行提出了专业化发展战略，并在年初启动了公司业务集中经营改革。
之后，在2007年，民生银行率先在业内启动公司业务事业部制改革，即对公司金融机构进行改革，并对内部机构进行调整，由以前的以分、支行为中心的“分公司”公司业务营销模式改为按照特定业务划分的“事业部”制式的垂直的商业运行模式。
2008年，民生银行全面启动了公司业务事业部制改革，按照行业线划分了地产金融事业部、能源金融事业部、交通金融事业部和冶金金融事业部四个行业金融事业部。
由此，民生银行成为国内银行业第一家也是迄今为止唯一一家全面进行事业部制改革的银行，这是中国银行业的一次重大改革探索。
一、民生银行面临的问题改革之前，民生银行面临的最大问题就是核心竞争力的不足。
2007年之前，民生银行跟我国其它大多数商业银行一样，根据行政区域划分采取总-分-支的组织结构，而以各个分行作为利润中心。
在银行业改革开放之初，各家银行主要依靠存贷款利率差来获得利润，因此普遍采取了这种便于扩大存款规模的分级管理体制。
这种以分工理论为基础的“部门银行”体制所带来的行政化色彩、条块分割、运作低效、管理粗放，与现代商业银行市场化、专业化、扁平化、“以利润为中心”的经营模式显然是相悖的。
在“金融脱媒”现象日益突显、利率市场化不断加快的背景下，这样的商业模式亟待改变。
在金融资产配置渠道多样化尚不明显的情况下，金融脱媒在存款业务方面表现并不明显(如美国70年代) ，因而事业部制运作优势主要体现在对公业务方面。
民生银行及其盈利模式分析
民生银行及其盈利模式分析4．1民生银行概况中国民生银行股份有限公司是当前我国大陆地区第一家由民问资本设立的全国性股份制商业上市银行。
民生银行成立于1996年1月2日由东方希望集团等股东发起成立。
截至2014年9月，中国民生银行目前已经在北京、上海、深圳、广东、南京、杭州、合肥、西安、重庆等地区开设了多家一级分行，在苏州、泉州、洛阳、三亚等地设立了30多家二级分行。
民生银行一直注重农村商业金融机构的发展，目前控股了全国27家村镇银行，并且控股了民生基金管理公司和民生金融租赁公司。
2007年民生银行开始事业部的改革，推动了民生银行的迸一步发展。
2013年民生银行又提出社区银行的发展战略进一步拓宽了民生银行的盈利来源。
根据民生银行披露的年报数据显示，截至2013年底，民生银行的各项存款余额为110万亿元，较前期增长了11．7％。
2014年底，民生银行的贷款余额为77万亿元，同比增长12．3％。
在民生银行的贷款结构当中，民生银行的短期借款约为31万元，同比增长15．8％，中长期贷款约为41万元，同比增长13．9％@。
民生银行的贷款规模近些年来不断扩大，这也说明了民生银行，热衷于信贷规模的扩张，也从侧面说明了当前，依靠贷款利息之差仍然是民生银行最主要的利润来源。
4．2民生银行盈利模式分析笔者整理了民生银行从2011年到2015年披露的年报，通过笔者的整理发现民生银行自201 1年以来，其盈利额逐渐上升。
笔者将整理的民生银行的盈利增长如下图4．1所示。
根据上图的数据④显示，民生银行自2011年到2015年以米，盈利情况一直呈现出逐年上升的趋势，2011年民生银行的盈利为250亿元，到2012年民生银行的盈利进一步增长到350亿元，2013年民生银行的盈利进…步增长到400亿元，2014年民生银行的盈利小幅增长至440亿元，2015年民生银行的盈利额度进一步小幅微涨，截至2015年底民生银行的盈利额度为461亿元。
2016企业境外ipo典型案例分析——民生银行
2009年中国企业境外IPO典型案例分析——民生银行3.1. 民生银行港交所上市入选理由：1、2009年境外IPO融资额最大事件；2、金融业先A后H的又一代表。
农行上市在近期引起广泛关注，7月15中国农业银行正式登陆A股，最终以每股2.68元的价格发行255.71亿股，募集资金685亿元，成为A股历史最大IPO；紧接与7月16日登陆H股，发行价则为3.20港元/股，按汇率计算，A股相比H股负溢价4.06%。
在四大国有银行股改过程中，农行IPO显得格外艰难。
其困难不但包括大型国企股改共同问题，即：自身的部分政策性角色与公司盈利目标之间的冲突，公司追求利润与管理人员行政定位之间的冲突，政府意志下的发行与市场投资者之间的冲突。
还具有相对于其他三个国有银行的特殊问题：三农业务和市场期望的矛盾。
国务院对农行股改提出了对其三农业务的要求，作为其“两个都要”，既要商业，也要“三农”。
而三农业务恰是市场对农行最为担忧的业务，这块业务的不良贷款率相对较高，严重影响了资产质量。
农行上市路演过程中，公司高管反复强调其漂亮的利润增长率，但仍未打消市场对其政策性业务，及依靠剥离不良资产获得高利润率做法的顾虑。
农业银行A股7月15日上市首日表现不如预期，收涨0.75%，报人民币2.70元，弱于2.76－3元的首日定位预期，全天波动区间2.69－2.74元；第二日频触发行价，通过资金强力注入，苦撑股价，避免破发。
紧接着16日登陆H股，首日表现高开高走，盘中涨幅超过3%，午后开始震荡，当日收于3.27元，涨幅2.187%，全天波动区间3.25－3.31元，与A股首日死守发行价的表现大相径庭，这与港股近期活跃表现及H股相对于A股发行溢价密切相关。
对农行在两地市场未来股价走向预测上，市场普遍认为A股保发压力较大，从上市两日的股价及成交量来看，保发完全依靠“绿鞋机制”带来的补充资本投入。
据估算，到7月16日，相关机构已投入数十亿元以死守发行价。
开启“商行投行”新时代——专访民生银行投行部总经理张立洲
开启“商行+投行”新时代——专访民生银行投行部总经理张立洲2015-03-25李琪导读：商业银行投行业务的创新概括而言为“四大转变”：即由单纯融资向“融资+融智”转变；由单纯商行服务向“商行+投行”转变；由单纯间接融资向“间接融资+直接融资”转变，由单纯拉存款的“存款立行”模式向“存款+财富管理”模式转变。
来源：《中国银行业》杂志文/李琪商业银行投行业务的创新概括而言为“四大转变”：即由单纯融资向“融资+融智”转变；由单纯商行服务向“商行+投行”转变；由单纯间接融资向“间接融资+直接融资”转变，由单纯拉存款的“存款立行”模式向“存款+财富管理”模式转变。
2008年世界经济金融危机以来，美国经济虽初见复苏端倪，但尚不稳定，欧洲因债务危机仍深陷泥沼，日本经济持续低迷，以“金砖国家”为代表的新兴经济体也呈现分化趋势。
因此，各国宏观经济政策出现了明显分化，世界经济增长前景并不光明。
与此同时，中国也正经历经济发展转型期，步入“新常态”，金融市场也正在发生深刻变革，面对金融脱媒和利率市场化冲击，以及互联网金融崛起对银行业带来前所未有的挑战，中国商业银行将迎来艰难的转型期。
商业银行探索和实践投资银行业务已经有十几年时间。
在商业银行体系下，投行业务尽管总体上呈现了持续快速增长势头，但是，在投行业务的功能定位、发展模式、发展方向等诸多方面也始终存在不少争论。
近几年来，随着商业银行公司业务转型内在需求的日趋明显，投行化转型再次被寄予厚望。
中国民生银行作为国内最具创新活力的商业银行之一，也是商业银行投行领域的积极实践者，一直以创新型、市场化和专业化为特色。
其投行业务的发展战略、思路、策略是什么？在宏观经济变化格局下，如何推进商业银行的转型升级？带着对商业银行发展投资银行业务的相关问题，本刊记者对中国民生银行总行投资银行部总经理张立洲先生进行了专访。
公司理财论文之民生银行案例分析
民生银行案例分析一、案例背景1996年成立的中国民生银行，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，其高速的扩张也导致资本充足率逐年下降，进一步在资本市场上筹集资金满足民生银行的高速发展是缓解民生银行发展瓶颈的有效手段。
2013年2月8日，中国民生银行股份有限公司（民生银行：A股代码：600016；H股代码：01988）发布公告称，公司发行可转换债券已经取得证监会发行批文。
此前，民生银行可转债发行于2012年7月25日通过了中国证监会发审会审核。
分析人士认为，基于民生银行良好的基本面和可转债的产品特点，本次发行有望成为近期市场上为数不多的低风险、高收益的良好投资机会。
由于民生银行的主要股东认购意愿强烈，以及可转债的特点和民生银行设置的优先配售机制，使得民生银行此次发行的可转债将成为供不应求的稀缺产品，预计此次可转债发行不会对二级市场造成影响。
二、案例内容分析民生银行此次发行可转换公司债券总额为人民币200亿元，按100元/张的面值发行，在不考虑可转换债券利息的前提下，以10.23元/股的转股价格计算如果全部转换的话，将增加19.55亿的流通普通股，占2012年底全部股本283.66亿的6.89%，其发行规模与股本之比这一指标显示出较强的股性特征。
民生银行可转换债券转股起始起始日期为2013年9月16日，距本次可转换债券发行日的时间为6个月，至2019年3月15日止。
这实际上是一种随时转股制度，即发行人在发行结束后约定一个起始日和一个终止日，在这个期限内，转债持有人可随时转股。
一般来说，发行期越长，则转股期越长，可转换债券中的期权价值也就越大，债券转换为股票的可能性也越大，可转换的股性也就越强。
民生银行这次可转债的转股期有66个月，存续期限有72个月，转存期限占存续期限的92%，这体现出民生银行可转债债券的股性很强。
民生银行这次可转债的获批，其内含买入股票期权价值较高。
就可转换公司债券来说，股票市场价格与转股价格之间的差距越大，其期权的内在价值就越大，当投资者对公司未来的股票价格看好时，投资者预计其未来市场与转股价格差距越大时，其持有的期权就越有价值，其期权的价格也就越高。
银行十佳案例范文
银行十佳案例范文银行作为金融行业的重要组成部分，不仅为社会提供金融服务，而且承担着推动经济发展的重要责任。
在众多的银行案例中，有些案例因其卓越的业绩和创新的经营模式而被誉为“十佳案例”。
本文将介绍一些具有代表性的银行十佳案例，展示银行在金融领域的卓越表现和突出贡献。
案例一：ABC银行“三农”金融业务ABC银行通过创新的金融产品和服务，积极支持农业、农村和农民。
该银行开展的“三农”金融业务包括农村信用社改革、农村金融产品创新和农村金融市场建设等方面。
通过与农民合作社合作，ABC银行实现了农村居民的融资需求，帮助他们更好地发展农业生产，增加收入。
这一案例展示了银行积极推动农业与金融的深度融合，支持农村经济发展的良好形象。
案例二：XYZ银行数字化转型XYZ银行在面对日益激烈的市场竞争和技术变革的背景下，积极推动数字化转型。
该银行通过引入人工智能、大数据分析和区块链等新技术，优化运营流程，提高服务效率。
同时，XYZ银行也推出了多种线上服务渠道，方便客户随时随地进行金融交易。
数字化转型为该银行带来了显著的增长和竞争优势，被广大客户所认可和喜爱。
案例三：DEF银行社会责任管理DEF银行高度重视社会责任，通过积极参与公益事业和环境保护活动，赢得了社会的称赞和认可。
该银行组织了多个公益项目，包括资助贫困学生、支持环保活动和捐助社区发展等。
DEF银行的社会责任管理不仅帮助改善了社会环境，也为银行树立了良好的公众形象，增强了客户对该银行的信任和满意度。
案例四：GHI银行跨境业务拓展GHI银行积极开展跨境业务，通过建立国际合作伙伴关系和设立海外分支机构，扩大了其在全球金融市场的影响力。
该银行提供多种跨境金融服务，包括跨国贸易融资、外汇结算和国际支付等。
GHI银行在跨境业务拓展方面取得了显著的成绩，为客户提供便捷高效的全球金融服务。
案例五：JKL银行金融教育普及JKL银行注重金融知识的普及和教育，积极组织金融讲座和培训活动，提高了公众对金融知识的了解和认知。
民生银行分析
民生银行分析民生银行是一家中国的商业银行，总部位于北京，在全国范围内拥有多家分支机构。
作为一家国有银行，民生银行在金融领域发挥着重要的作用，为广大客户提供各类金融产品和服务。
本文将对民生银行进行分析，从其发展历程、业务范围和创新实践等方面进行介绍。
首先，民生银行的发展历程值得关注。
成立于1987年的民生银行，经过多年的发展壮大，已经成为中国银行业的重要一员。
作为国有银行，民生银行秉承国家金融政策，致力于服务实体经济，促进经济发展。
在过去的几十年里，民生银行积极应对金融市场的变化，不断完善自身的经营机制和服务模式，逐渐取得了显著的成绩。
其次，民生银行的业务范围非常广泛。
作为一家综合性商业银行，民生银行提供的金融产品和服务涵盖了个人金融、公司金融和投资银行业务等多个领域。
在个人金融方面，民生银行为客户提供个人存款、个人贷款、信用卡、理财产品等综合金融服务。
在公司金融方面，民生银行为各类企业提供融资、保险、信托等金融支持。
同时，民生银行还在投资银行业务方面具有一定的竞争优势，能够为企业提供并购重组、上市融资等全方位的金融服务。
此外，民生银行在创新实践方面不遗余力。
作为近年来中国金融业改革的推动者之一，民生银行始终以创新为驱动，积极推动金融科技的应用。
通过引入新技术和优化服务流程，民生银行能够提供更高效、更便捷的金融服务。
例如，民生银行通过手机银行、网上银行等在线渠道，实现了24小时不间断的金融服务；通过构建大数据平台和风险管理模型，民生银行能够更好地识别风险和预测市场动态。
通过不断地创新实践，民生银行提高了客户满意度，为客户创造了更多的价值。
总体来说，民生银行作为一家中国的商业银行，在金融领域扮演着重要的角色。
通过不断改进和创新，民生银行已经取得了显著的成绩。
未来，随着金融科技的不断发展和金融产业的不断升级，民生银行将继续秉承服务实体经济、服务客户的原则，推动金融行业的发展，并为广大客户提供更加便捷、安全的金融产品和服务。
民生银行个人理财业务分析
现代商业MODERN BUSINESS6面对个人理财时代的到来，国内各金融机构早已“山雨欲来风满楼”。
２００２年，工商银行、招商银行就已分别推出针对中高端客户理财服务的“理财金账户”和“金葵花”服务品牌，中国银行则针对个人外汇理财市场推出“中银理财”品牌，直接与外资银行争夺个人外汇金融服务市场，我国商业银行对发展个人理财业务的思想认识已逐步提高，各银行均高调表明对个人理财业务的重视程度，而其中，股份制银行特别是招商、民生、光大等银行率先推出具有深刻理念和丰富内涵的个人理财品牌，并在包括国有商业银行在内的众多银行的激烈竞争中抢得先机，其观念创新和服务理念的进步速度令人惊讶。
民生银行作为一家新兴的股份制商业银行，民生银行的个人理财业务有其鲜明的特点与优势，主要体现在以下几个方面：一、体制改革，打造一体化的“两头大，中间小”的零售发展体制。
民生银行在２００２年下半年开始就着手强力推进组织架构重组与业务流程再造以及打造数字化管理平台，聘请国际知名咨询管理公司柯尔尼公司对总行部门职能、总体管理框架、业务流程进行了全面评估、调整，并提出了重塑方案。
对零售业务进行了改革，零售业务从总行到分行到支行民生银行个人理财业务分析曹 寅 浙江大学经济学院 浙江杭州 ３１０００９【文章摘要】利润最大化是商业银行的最终经营目标。
随着我国经济金融体制改革的发展和深入，我国商业银行的经营环境正发生着巨大变化，金融竞争越来越激烈。
个人理财业务以领域广、批量多、风险小、个性化、收入稳定、附加值高等特点，拓宽了商业银行金融产品的创新空间，培育了新的利润增长点，成为各银行业务发展的战略重点。
本文通过分析民生银行个人理财业务现状与不足，提出相应的对策建议。
【关键词】民生银行；个人理财；分业经营变为一体，营造“哑铃型”经营模式：大总行、小分行、大支行模式，管理扁平化，贴近市场。
全国零售一盘棋，人事、财权统一划归零售事业总部，其中风险管理单列一条线，人事考核关系全部上收，由总行派驻分行风险管理人员进行全面的风险监控。
民生银行特色知识考点
民生银行特色知识考点民生银行是中国领先的商业银行之一，拥有丰富的特色知识考点。
本文将向您介绍民生银行的特色知识考点，包括其创立背景、核心价值观、业务范围和创新模式等。
希望通过本文的介绍，您能更好地了解民生银行，为您在考试或面试中的相关知识准备提供帮助。
一、创立背景民生银行成立于1996年，总部位于中国北京市，是由中国政府引导、民生科技集团投资创办的全国性股份制商业银行。
其成立的背景是中国金融改革的深入推进和市场经济的快速发展，同时也是中国私营企业融资需求日益增长的结果。
二、核心价值观民生银行的核心价值观是“以人为本、稳健经营、永续发展”，这一价值观成为了民生银行发展的指导原则和行为准则。
1. 以人为本：民生银行坚持以客户需求为中心，提供优质的金融产品和服务，致力于满足客户的个性化需求。
2. 稳健经营：民生银行注重风险管理和内部控制，以确保公司的稳定经营和安全发展。
3. 永续发展：民生银行致力于实现长期可持续发展，通过不断创新和拓展业务范围，提升竞争力和盈利能力。
三、业务范围民生银行的业务范围广泛，涵盖了个人金融、企业金融和金融市场三大领域。
1. 个人金融：民生银行为个人客户提供包括存款、贷款、信用卡、理财、保险等在内的全方位金融服务，以满足个人客户的个性化需求。
2. 企业金融：民生银行为企业客户提供融资、存款、结算、咨询等综合金融服务，支持企业的发展和经营需求。
3. 金融市场：民生银行在金融市场领域积极参与，包括证券、基金、保险等金融市场的业务。
四、创新模式民生银行通过创新模式，不断提升服务质量和客户体验，拥有多项在金融行业内领先的创新成果。
1. 互联网金融：民生银行积极布局互联网金融业务，通过线上渠道为客户提供便捷的金融服务，包括网上银行、手机银行等。
2. 科技创新：民生银行加大科技创新力度，推动金融科技应用，包括人工智能、区块链等新技术在业务中的应用。
3. 金融普惠：民生银行积极参与金融扶贫和金融教育活动，为农村和基层地区提供金融服务，实现金融普惠。
资本运作
一、案例背景
2006年东方集团持有民生银行的股份比例为 4.71%，2007年和2008年持有比例为3.94%。2010 年则为3.33%。 从近年来民生银行的前十大股东排名情况可知， 东方集团是民生银行的前十大股东，持股比例较 多。 从年报董事资料可知，民生银行副董事长即为东 方集团股份有限公司董事长张宏伟，东方集团是 民生银行的大股东之一，对民生银行的投资经营 决策起到一定作用。
三、总结与思考 （二）小结参股动机
另一方面，上市公司参股银行业，也可以分为以下两种不同的情况。 • ①短期的股权投资 • 对大部分以追逐短期利益为目的的上市公司，参与金融企业的投资目 的只在取得投资收益，他们无心参与金融企业的管理，与所投资金融 企业关系较为松散。 • ②长远的战略投资 • 将金融投资视为企业未来发展的新契机、完成公司产业转型的战略性 投资，这部分投资是有计划分步骤地进行的。公司对这些投资的关注， 不仅仅在获得投资收益上，而且还因控股股东，或是重要股东身份， 可以加入金融企业的董事会，参与金融企业的管理工作，因而与金融 企业的关系不单纯是投资与被投资关系，其内在的联系要比单纯参股 金融业的上市公司要密切得多。
三、总结与思考 （一）以案例窥现状
因此，随着国家政策的放宽，上市公司参股金融机构的 现象越来越普遍，这些金融机构包括银行、保险公司、证 券公司、基金公司等等。在这些金融机构中，参股银行成 为大多数上市公司追捧的对象。上市公司参股银行的例子 较多，但参股比例普遍较低，大多都在10%以下。 • 而且，上市公司大量投资金融业，不仅仅是获得投资收 益，其投资行为，已形成了上市公司、金融企业间的利益 新格局。在使金融企业获得大量资金的同时，也使得这些 金融企业投资主体多元化，推动了这些金融企业治理结构 的优化，这对金融企业本身的发展来说，是好事 。 •
民生银行普惠金融的实践案例
民生银行普惠金融的实践案例一、引言随着中国经济的不断发展，金融行业在支持经济社会发展的同时也面临着新的挑战。
普惠金融作为金融业的发展方向，旨在为普通民众提供更广泛、更便捷的金融服务，促进社会的包容性增长。
而在这一领域，民生银行一直处于业内领先地位，通过不断创新和丰富的实践经验，为普惠金融的发展做出了积极贡献。
二、民生银行普惠金融的发展历程2006年，民生银行率先提出了普惠金融战略，将普惠金融纳入其战略规划，明确了普惠金融是银行业务的重要方向之一。
自此，民生银行加大对普惠金融业务的投入，并在产品创新、风险管理和服务网络等方面持续完善，逐步形成了一套成熟的普惠金融经营模式。
在普惠金融的产品创新方面，民生银行推出了一系列针对中小微企业和个体户的金融产品，如小微企业贷款、个人小额贷款等，针对不同的客户群体量身定制。
这些产品不仅提供了融资支持，还为客户提供了金融知识培训和风险防范指导，帮助他们提升融资能力和风险管理水平。
民生银行还通过建设普惠金融服务网点和推动线上金融服务，拓展了普惠金融服务网络，让更多的民众能够享受到普惠金融服务。
民生银行充分发挥移动互联网技术的优势，推出了一系列普惠金融应用，如手机银行、智能ATM等，方便客户随时随地进行金融交易。
三、民生银行普惠金融的实际案例1. 小微企业贷款支持民生银行通过建立小微企业专营机构，并加大信贷资金投入，为中小微企业提供了更加灵活、便捷的融资服务。
某制造企业因订单紧急需要资金周转，但由于规模较小无法获得较大的信贷额度，通过民生银行的小微企业贷款产品，成功获得了所需资金，支持企业按时完成订单生产，促进了企业的健康发展。
2. 个体户小额贷款服务为了支持个体户的创业发展，民生银行推出了个体户小额贷款服务。
某农村个体户因家中需要资金改造店铺进行扩张，但由于信用记录较差，无法获得传统信贷支持。
通过民生银行的小额贷款产品，该个体户成功获得了所需资金，店铺改造后生意兴隆，有效改善了家庭收入状况。
中国股份制银行主要投行产品
中国股份制银行主要投行产品摘要：随着国内资本市场的迅速发展和直接融资比例的不断提高，银行业面临日趋剧烈的竞争和发展压力。
同时，货币信贷政策趋紧和越来越高的资本充足率要求，也使得银行业发展步伐和盈利能力经受严峻考验。
因此，如何在现有资金、客户、网点、渠道的基础上进一步突破传统经营模式，开发新的业务品种，开辟新的利润增长点，成为商业银行现阶段需要深入考虑的问题。
关键词：投资银行；债务融资；财务顾问投资银行作为国内商业银行新兴且快速发展的战略业务，天然与资本市场、低资本消耗、金融综合化经营有着紧密联系，正在受到国内商业银行越来越多的重视，为银行业提供了一个新的利润增长点。
适应这一趋势，也将有利于银行业促进自身战略转型。
投资银行业务的主要特点第一，投行业务是智力密集型的业务，涉及范围基本涵盖资本市场、债务市场和货币市场的各类产品，同时投行人员需具备产品研发、业务承做、风险管理等能力，需要大量复合型人才。
第二，投行业务植根于金融市场，宏观经济政策、市场监管政策、价格传导机制等都将影响到投行业务，因此投行业务需紧跟金融市场的变化。
同时，投行大部分业务需与第三方金融机构开展合作。
第三，投行业务多以表外方式操作，基本不承担信用风险，不消耗资本金，风险控制须配备专业团队，建立专门流程。
第四，投行业务以获取中间业务收入为主，同时辅以部分信贷收入和派生的存款创利。
国内主要股份制银行投行业务随着投行业务越来越受到重视，各股份制银行逐渐形成了各具特色的投行业务产品线。
目前，国内主要股份制银行投行业务有：民生银行：债券承销、对公理财、财务顾问、结构化融资、资产管理。
兴业银行：债券承销、对公理财、pe投资基金、银团贷款、重组并购、财务顾问。
光大银行：对公理财、债券承销、并购贷款、企业集合票据。
华夏银行：债券承销、对公理财、财务顾问。
浦发银行：浦发创富、财务顾问、pe投资基金。
投行重点产品介绍银团贷款：在牵头行的统一组织下，由借款人与各成员行组成的银团直接进行谈判并共同签订同一份贷款合同，各成员行根据贷款合同规定的条件，按照其各自事先承诺的贷款额度向借款人发放贷款，并由代理行统一负责贷款的管理和回收的银团贷款。
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全面经营管理、战略管理、投融资决策及操作执行、集团价值管理； 集团控股上市公司的资本预算、经营计划、投融资、资本运作；
上海某五星级酒店董事长、总经理：
项目收购、债务重组、资本预算、战略决策、绩效考核、经营管理、管理“管理公司”
某万人大学董事长：
项目收购、经营计划、资本预算、价值管理，等等。
一、投行概述： 何谓投资银行？
投行起源： 美国——投资银行（贷款、证券的承销和买卖） 英国——商人银行（起源于海外贸易的承兑银行） 主要业务： 一级市场的各种证券承销； 二级市场的经纪与自营； 收购兼并与公司重组； 私募融资； 资产管理（基金、集合理财等）； 资产证券化及其他结构性融资产品业务； 财务顾问； 项目融资； 不良资产收购与处置； 衍生金融产品，等等。
二、市场定位（续） （四）业务属性
◇风险特征有别于传统业务
◇高收益特征明显 （1）绝对收益高 （2）相对收益高，具体则重点通过RAROC（风险调整后 资本回报率）衡量
三、市场定位（续） （五）基本策略
（1）突出投行业务在全行业务体系中的重要战略地位，不宜简单地
将投行业务定位于服务于传统业务发展的工具。 （2）逐步建立核心竞争力，娴熟运用“融资”或“担保”作为撬动
股 权 转 让
债权& 股权期 权
财团
行使期 权……
抛 售 股 权
借款 人
公开 借款人
市场
股东
选择权贷款基本组织形式：
财团
财团的提出 银团——银行间市场 财团——商业银行向银行间 市场以外的延伸
民生银行
战略合作者 或我行管理 的基金
债权融资
股权融资
不同投资主体的组合 牵头人——民生银行 参与人——商业投资机构 债权性融资 股权性融资 信托、委托贷款……
知识产权质押贷款 商标质押贷款
三、产品分类——结构性融资（续）
过桥贷款Βιβλιοθήκη 过桥贷款是指用于满足长期资金到位前的并购项目、建设项目等资 金先期投入需要，或用于短期流动资金周转，或用于重组原有高成本 融资的过渡性贷款。按照拟获取的长期资金的属性划分，过桥贷款可 分为股权融资过桥贷款和债权融资过桥贷款。考虑到我行投行业务的 定位，本过桥贷款仅指收益水平较高的股权融资过桥贷款，具体主要 包括IPO过桥贷款、上市公司增发过桥贷款、并购过桥贷款、私募股权 融资过桥贷款等。
牵头人
参与人
不同投资方式的组合
财 团
三、产品分类——结构性融资（续） 股权关联性结构性融资
并购贷款
是指我行向符合条件的并购方或其子公司发放的，用于支付并购交 易价款的贷款。此处重点指具有高收益特征包含结构性安排的并购贷 款，尤其是针对并购主体自身信用能力有限或为SPV的并购交易所安排 的并购贷款，贷款的偿还主要依靠被并购企业未来产生的现金流。 （发达市场战略并购资本市场融资、杠杆收购的垃圾债券） 关键因素（银监会三个“高于”（管理强度，担保措施，风险分类、 拨备计提的频率和标准））
资产/股权估值 收购交易监控 股权质押、资产反向抵押 资金、现金流控制 后续整合
三、产品分类——结构性融资（续） 股权关联性结构性融资 与企业资本募集活动紧密关联的其他结构性融资产品
【含夹层融资（Mezzenine Financing）】
无形资产质押贷款 采矿权质押贷款
以企业合法取得的采矿权证抵押，为自身或第三 方提供融资担保，依靠经营现金流作为主要还款来源， 或以矿权二次交易增值溢价为主要还款来源的结构性融 资高收益业务。
关键因素： 法律及合规性 价值、产量/销售额监控
三、产品分类——结构性融资（续）
地产结构性融资
分层融资：针对项目开发和商业物业，我行和其他金融机构、企业
共同为项目提供（融资）资金支持，资金结构分为优先级和普通级。 资金的来源为我行贷款、其他银行贷款、委托贷款、理财、信托、私 募基金等。我行的收益来自于正常的贷款收益、融资安排费和普通级 风险补偿费。 一二级联动项目融资：针对土地一级整理和城市中心区的拆迁改造， 我行向受政府授权、委托对城市规划区内土地进行统一的征地、拆迁 、安置、补偿及市政配套设施建设后有偿出让或转让的企事业法人提 供一二级开发联动服务，以资金支持土地一级开发机构对土地进行拆 迁和整理，并在土地上市升值后参与土地超额收益分成，后期我行继 续向客户提供二级开发贷款的支持，全程协助客户进行土地一级整理 和二级开发。我行的收益来自于正常的贷款收益或融资服务费、土地 一级开发金融服务费和土地超额收益。
关键因素： 后续融资可行性和确定性
后续融资失败情况下的处置预案 合规性 （5月17日的规范通知的要求，以”“非过桥”的形式操作
三、产品分类——结构性融资（续）
可持续金融
我行为实现经济效益和社会责任双丰收的一项金融创新 产品，是为支持我国经济可持续、和谐发展而推出的一项 具有重大意义的优质金融工具，该项目主要服务的领域有 节能减排相关的技术改造和项目。
三、产品分类——结构性融资（续）
股权关联性结构性融资
分离交易贷款
选择权贷款是指我行在向目标客户提供传统授信业务的基础上，额外获得一定的选择权。 该选择权系指我行指定的符合约定要求的行权方享有按约定行权条款（约定行权期间、价格 、份额）认购目标客户股权或目标客户持有其他公司股权的权利，具体可细分为“可转换权 ”（针对目标客户股权）和“可交换权”（针对目标客户持有其他公司股权）；在我行书面 同意指定行权方行权的前提下，被指定的行权方有权选择是否行权。我行提供选择权贷款， 除拥有传统的贷款权益外（包括但不限于按期收取贷款本息），通过约定的形式将贷款债权 与股权等其他投融资方式相结合（或转化），还可分享目标客户或其持股的公司的股权溢价 收益（即资本利得），进而达到与可转换贷款或可交换贷款殊途同归的效果。
三、产品类型 高收益新兴市场业务主要产品： 1、债务融资工具主承销 2、结构性融资 3、资产管理 4、财务顾问
三、产品分类——债务融资工具主承销
牵头银团贷款 短券/中票/金融债券主承销 债务融资类信托或理财产品发行 债务融资工具主承销与传统的双边贷款最大的区别在于：
传统双边贷款主要遵循“持有到期”策略，资本耗用相对较大。 获取主承销项目后进行分销策略，安排费、承销费、代理费、承诺费以及一级/ 二级市场价差等中间业务收入非常可观。 •可很大程度上摆脱资本约束，通过持续做大交易额推动无风险成本的中间业务收 入快速增长，同时亦有助于提升我行持续扩大客户关系的能力； •事实上已超脱了“持有资产”的范畴，更多地体现为“管理资产”的概念，虽然 相当大部分的资产并未反映在我行的资产负债表内； •绝对收益和RAROC皆大为可观，应属高收益业务。 为提升我行债务融资工具主承销业务的市场拓展能力，针对优质项目，建议更多采 取“全额包销”或“部分包销”策略，“包销风险”应与“授信风险”有所区分， 且应由特设的审批通道单独审批。
二、市场定位（续） （三）国内商业银行投行业务发展现状 ◇外部制约因素：
（1）资本市场缺乏成熟度； （2）监管环境不利于商业银行投行业务的开展； （3）客户对商业银行投行业务认知程度不高。
◇内部制约因素： （1）传统商业银行文化的制约，尤其是风险文化制约；
（2）传统商业银行激励机制的制约； （3）业务规划缺失。
三、产品分类——结构性融资 狭义
•结构性融资是指资产证券化
•结构性融资是指通过结构化安排，使贷款人不再重点关注借款 人自身信誉的融资
•结构性融资是指任何利用特别目的实体（SPV）安排的融资
广义
•结构化融资是指在传统双边贷款难以满足客户特殊需求的情况 下，通过一系列结构性安排，为客户量身定制的融资产品 我行结构性融资业务援引广义的结构性融资定义，运作形式可采 取表内贷款、表外担保或纯粹的无风险中间业务模式，预期年化 风险资产收益率（利率加预期年化费率）原则上不得低于基准利 率上浮30%的贷款的风险资产收益率。
分离交易可转债的实质、分业经营的合规形式，以价值发现的眼光，加上风险 控制的习惯动作，实现了实质权利分离和组织形式统一的完美结合——魅力：（收 益年化应达20%）！
关键因素：
股权估值风险 履约行权方式的选择和风险 借款人经营管理风险 合作机构违约风险
选择权贷款基本模式及流程（分业经营下的模式）：
三、产品分类——结构性融资（续） 股权关联性结构性融资 股权质押贷款
以公司股权质押作为主要风险控制手段的高收益贷款 业务 。风险评估的重点在于质押股权的公允价值及流通 性，对借款人自身的信用评估居于次位。
关键因素：
股权权属和质押的合法性 质押股权估值 质押股权市场价格监控 质押股权处置
关键因素： 注册和验证核实风险 交易对手履约风险 市场价格波动风险 后京都议定书风险
三、产品分类——结构性融资（续） 价值联系型贷款
指与土地、商业地产、股权、采矿收益、大宗原材料等 价值变化或产成品产量/销售额进行协议关联的贷款，目的 是与企业协议分享上述标的的价值增值部分（事实上的参 与交易分成）。
机构理财
三、产品分类——资产管理 私募股权投资基金
与私募基金管理人合作，通过私募方式设立有限合伙制股权投资基金
，投资于非上市企业股权。我行作为财务顾问或联合管理人，参与或主导 基金投资决策，获取投资收益。
投行业务机会的有力杠杆，突出我行在投行业务运作中的“中介者”
身份。 （3）实施“有计划、有重点、分阶段”的投行业务发展策略。
（4）在风险管理、团队建设、考核激励方面提供相应的政策配套。
（5）打造强有力的外部合作平台，包括证券公司、信托公司、私募 股权投资机构、会计师行、律师行、资产评估机构等。
（6）总行组织项目运作，项目收益完全归属项目涉及的经营机构。
一、投行概述：
投资银行的角色及盈利模式——五角大楼理论： 投资银行以公司客户为服务对象进行资本层面的操作，通过研发、 合作结盟，主营企业融资、并购顾问、直接投资、参与交易，实行 整体化运作，核心利润来自于“交易”。
上海某五星级酒店董事长、总经理：
项目收购、债务重组、资本预算、战略决策、绩效考核、经营管理、管理“管理公司”
某万人大学董事长：
项目收购、经营计划、资本预算、价值管理，等等。
一、投行概述： 何谓投资银行？
投行起源： 美国——投资银行（贷款、证券的承销和买卖） 英国——商人银行（起源于海外贸易的承兑银行） 主要业务： 一级市场的各种证券承销； 二级市场的经纪与自营； 收购兼并与公司重组； 私募融资； 资产管理（基金、集合理财等）； 资产证券化及其他结构性融资产品业务； 财务顾问； 项目融资； 不良资产收购与处置； 衍生金融产品，等等。
二、市场定位（续） （四）业务属性
◇风险特征有别于传统业务
◇高收益特征明显 （1）绝对收益高 （2）相对收益高，具体则重点通过RAROC（风险调整后 资本回报率）衡量
三、市场定位（续） （五）基本策略
（1）突出投行业务在全行业务体系中的重要战略地位，不宜简单地
将投行业务定位于服务于传统业务发展的工具。 （2）逐步建立核心竞争力，娴熟运用“融资”或“担保”作为撬动
股 权 转 让
债权& 股权期 权
财团
行使期 权……
抛 售 股 权
借款 人
公开 借款人
市场
股东
选择权贷款基本组织形式：
财团
财团的提出 银团——银行间市场 财团——商业银行向银行间 市场以外的延伸
民生银行
战略合作者 或我行管理 的基金
债权融资
股权融资
不同投资主体的组合 牵头人——民生银行 参与人——商业投资机构 债权性融资 股权性融资 信托、委托贷款……
知识产权质押贷款 商标质押贷款
三、产品分类——结构性融资（续）
过桥贷款Βιβλιοθήκη 过桥贷款是指用于满足长期资金到位前的并购项目、建设项目等资 金先期投入需要，或用于短期流动资金周转，或用于重组原有高成本 融资的过渡性贷款。按照拟获取的长期资金的属性划分，过桥贷款可 分为股权融资过桥贷款和债权融资过桥贷款。考虑到我行投行业务的 定位，本过桥贷款仅指收益水平较高的股权融资过桥贷款，具体主要 包括IPO过桥贷款、上市公司增发过桥贷款、并购过桥贷款、私募股权 融资过桥贷款等。
牵头人
参与人
不同投资方式的组合
财 团
三、产品分类——结构性融资（续） 股权关联性结构性融资
并购贷款
是指我行向符合条件的并购方或其子公司发放的，用于支付并购交 易价款的贷款。此处重点指具有高收益特征包含结构性安排的并购贷 款，尤其是针对并购主体自身信用能力有限或为SPV的并购交易所安排 的并购贷款，贷款的偿还主要依靠被并购企业未来产生的现金流。 （发达市场战略并购资本市场融资、杠杆收购的垃圾债券） 关键因素（银监会三个“高于”（管理强度，担保措施，风险分类、 拨备计提的频率和标准））
资产/股权估值 收购交易监控 股权质押、资产反向抵押 资金、现金流控制 后续整合
三、产品分类——结构性融资（续） 股权关联性结构性融资 与企业资本募集活动紧密关联的其他结构性融资产品
【含夹层融资（Mezzenine Financing）】
无形资产质押贷款 采矿权质押贷款
以企业合法取得的采矿权证抵押，为自身或第三 方提供融资担保，依靠经营现金流作为主要还款来源， 或以矿权二次交易增值溢价为主要还款来源的结构性融 资高收益业务。
关键因素： 法律及合规性 价值、产量/销售额监控
三、产品分类——结构性融资（续）
地产结构性融资
分层融资：针对项目开发和商业物业，我行和其他金融机构、企业
共同为项目提供（融资）资金支持，资金结构分为优先级和普通级。 资金的来源为我行贷款、其他银行贷款、委托贷款、理财、信托、私 募基金等。我行的收益来自于正常的贷款收益、融资安排费和普通级 风险补偿费。 一二级联动项目融资：针对土地一级整理和城市中心区的拆迁改造， 我行向受政府授权、委托对城市规划区内土地进行统一的征地、拆迁 、安置、补偿及市政配套设施建设后有偿出让或转让的企事业法人提 供一二级开发联动服务，以资金支持土地一级开发机构对土地进行拆 迁和整理，并在土地上市升值后参与土地超额收益分成，后期我行继 续向客户提供二级开发贷款的支持，全程协助客户进行土地一级整理 和二级开发。我行的收益来自于正常的贷款收益或融资服务费、土地 一级开发金融服务费和土地超额收益。
关键因素： 后续融资可行性和确定性
后续融资失败情况下的处置预案 合规性 （5月17日的规范通知的要求，以”“非过桥”的形式操作
三、产品分类——结构性融资（续）
可持续金融
我行为实现经济效益和社会责任双丰收的一项金融创新 产品，是为支持我国经济可持续、和谐发展而推出的一项 具有重大意义的优质金融工具，该项目主要服务的领域有 节能减排相关的技术改造和项目。
三、产品分类——结构性融资（续）
股权关联性结构性融资
分离交易贷款
选择权贷款是指我行在向目标客户提供传统授信业务的基础上，额外获得一定的选择权。 该选择权系指我行指定的符合约定要求的行权方享有按约定行权条款（约定行权期间、价格 、份额）认购目标客户股权或目标客户持有其他公司股权的权利，具体可细分为“可转换权 ”（针对目标客户股权）和“可交换权”（针对目标客户持有其他公司股权）；在我行书面 同意指定行权方行权的前提下，被指定的行权方有权选择是否行权。我行提供选择权贷款， 除拥有传统的贷款权益外（包括但不限于按期收取贷款本息），通过约定的形式将贷款债权 与股权等其他投融资方式相结合（或转化），还可分享目标客户或其持股的公司的股权溢价 收益（即资本利得），进而达到与可转换贷款或可交换贷款殊途同归的效果。
三、产品类型 高收益新兴市场业务主要产品： 1、债务融资工具主承销 2、结构性融资 3、资产管理 4、财务顾问
三、产品分类——债务融资工具主承销
牵头银团贷款 短券/中票/金融债券主承销 债务融资类信托或理财产品发行 债务融资工具主承销与传统的双边贷款最大的区别在于：
传统双边贷款主要遵循“持有到期”策略，资本耗用相对较大。 获取主承销项目后进行分销策略，安排费、承销费、代理费、承诺费以及一级/ 二级市场价差等中间业务收入非常可观。 •可很大程度上摆脱资本约束，通过持续做大交易额推动无风险成本的中间业务收 入快速增长，同时亦有助于提升我行持续扩大客户关系的能力； •事实上已超脱了“持有资产”的范畴，更多地体现为“管理资产”的概念，虽然 相当大部分的资产并未反映在我行的资产负债表内； •绝对收益和RAROC皆大为可观，应属高收益业务。 为提升我行债务融资工具主承销业务的市场拓展能力，针对优质项目，建议更多采 取“全额包销”或“部分包销”策略，“包销风险”应与“授信风险”有所区分， 且应由特设的审批通道单独审批。
二、市场定位（续） （三）国内商业银行投行业务发展现状 ◇外部制约因素：
（1）资本市场缺乏成熟度； （2）监管环境不利于商业银行投行业务的开展； （3）客户对商业银行投行业务认知程度不高。
◇内部制约因素： （1）传统商业银行文化的制约，尤其是风险文化制约；
（2）传统商业银行激励机制的制约； （3）业务规划缺失。
三、产品分类——结构性融资 狭义
•结构性融资是指资产证券化
•结构性融资是指通过结构化安排，使贷款人不再重点关注借款 人自身信誉的融资
•结构性融资是指任何利用特别目的实体（SPV）安排的融资
广义
•结构化融资是指在传统双边贷款难以满足客户特殊需求的情况 下，通过一系列结构性安排，为客户量身定制的融资产品 我行结构性融资业务援引广义的结构性融资定义，运作形式可采 取表内贷款、表外担保或纯粹的无风险中间业务模式，预期年化 风险资产收益率（利率加预期年化费率）原则上不得低于基准利 率上浮30%的贷款的风险资产收益率。
分离交易可转债的实质、分业经营的合规形式，以价值发现的眼光，加上风险 控制的习惯动作，实现了实质权利分离和组织形式统一的完美结合——魅力：（收 益年化应达20%）！
关键因素：
股权估值风险 履约行权方式的选择和风险 借款人经营管理风险 合作机构违约风险
选择权贷款基本模式及流程（分业经营下的模式）：
三、产品分类——结构性融资（续） 股权关联性结构性融资 股权质押贷款
以公司股权质押作为主要风险控制手段的高收益贷款 业务 。风险评估的重点在于质押股权的公允价值及流通 性，对借款人自身的信用评估居于次位。
关键因素：
股权权属和质押的合法性 质押股权估值 质押股权市场价格监控 质押股权处置
关键因素： 注册和验证核实风险 交易对手履约风险 市场价格波动风险 后京都议定书风险
三、产品分类——结构性融资（续） 价值联系型贷款
指与土地、商业地产、股权、采矿收益、大宗原材料等 价值变化或产成品产量/销售额进行协议关联的贷款，目的 是与企业协议分享上述标的的价值增值部分（事实上的参 与交易分成）。
机构理财
三、产品分类——资产管理 私募股权投资基金
与私募基金管理人合作，通过私募方式设立有限合伙制股权投资基金
，投资于非上市企业股权。我行作为财务顾问或联合管理人，参与或主导 基金投资决策，获取投资收益。
投行业务机会的有力杠杆，突出我行在投行业务运作中的“中介者”
身份。 （3）实施“有计划、有重点、分阶段”的投行业务发展策略。
（4）在风险管理、团队建设、考核激励方面提供相应的政策配套。
（5）打造强有力的外部合作平台，包括证券公司、信托公司、私募 股权投资机构、会计师行、律师行、资产评估机构等。
（6）总行组织项目运作，项目收益完全归属项目涉及的经营机构。
一、投行概述：
投资银行的角色及盈利模式——五角大楼理论： 投资银行以公司客户为服务对象进行资本层面的操作，通过研发、 合作结盟，主营企业融资、并购顾问、直接投资、参与交易，实行 整体化运作，核心利润来自于“交易”。