企业年金的运作模式及其投资管理策略
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国内企业年金投资管理策略
随着中国经济的快速发展，国内企业年金作为一种重要的养老保障方式也开始逐渐受到重视。
企业年金的投资管理策略是保障员工退休生活质量的关键，下面将从多角度探讨国内企业年金的投资管理策略。
首先，国内企业年金的投资管理策略应当注重长期稳健增值。
企业年金是为员工提供退休保障的一项长期性计划，因此对于企业年金的投资管理来说，长期稳健增值是首要目标。
企业年金应当在投资组合中充分分散风险，通过合理配置股票、债券、货币市场工具等资产，使投资组合的收益性和风险性较好平衡。
其次，国内企业年金的投资管理策略应当注重风险管理与投资回报的平衡。
企业年金的投资管理需要考虑到风险管理与投资回报之间的平衡，既要追求较高的投资回报，又要控制好投资风险。
为了避免大幅度的投资损失，企业年金应当将资金分散投资到不同的资产类别和地区，以降低风险。
此外，企业年金也可以考虑对冲基金等风险管理工具的运用，以提高整体的投资回报率。
第三，国内企业年金的投资管理策略应当注重社会责任。
企业年金的投资管理不仅仅是为了员工的退休生活提供资金支持，还应具备一定的社会责任。
企业年金应当注重环境、社会和治理（ESG）等方面的投资，选择那些具有良好的环境、社会和治理表现的企业进行投资。
这样不仅可以为员工提供稳定的退休收入，还可以推动企业和社会的可持续发展。
最后，国内企业年金的投资管理策略应当注重专业化与科学化。
企业年金的投资管理需要借助专业的投资机构和专业的投资人才，进行科学化的投资决策和风险控制。
企业年金可以委托专业的基金管理公司进行投资管理，也可以建立自身的投资管理团队。
在投资决策过程中，应结合员工的退休需求，制定科学合理的投资策略。
综上所述，国内企业年金的投资管理策略应当注重长期稳健增值、风险管理与投资回报的平衡、社会责任以及专业化与科学化。
只有通过科学的投资管理策略，才能保证企业年金的长期可持续发展，从而为员工提供稳定可靠的退休保障，促进员工的福利和企业的可持续发展。
企业年金的运作模式及其投资管理策略
企业年金投资的机遇
资产配置的灵活性
01
企业年金投资具有较大的灵活性，可以根据企业的需求和风险
承受能力进行资产配置。
高收益潜力
02
通过有效的投资策略和资产配置，企业年金投资可以获得较高
的收益潜力。
资本保值增值
03
企业年金投资可以有效地实现资本保值增值，为企业的长期发
展提供支持。
未来发展趋势
多元化投资策略
特点
缴费确定型年金的缴费金额和缴费年限通常由企业确定，与员工的工资水平和企业的经济 状况密切相关。
优缺点
缴费确定型年金的优点是操作相对简单，企业可以根据自身经济状况进行调整。然而，由 于缺乏灵活性，员工可能无法根据个人需求和偏好进行个性化选择。
待遇确定型
01
定义
待遇确定型年金是指企业根据员工的工作年限、职务等级等因素，确
买投资连结保险，员工退休后可以通过提取保险金来获得养老金。
02
特点
投资连结保险的投资收益与市场表现相关联，企业无需承担较大的财
务压力。
03
优缺点
投资连结保险的优点是既可以提供一定的保障，又可以分享投资收益
。然而，由于投资收益的不确定性，员工在选择时需要充分了解市场
情况和自身风险承受能力。
03
企业年金的投资管理策略
多元化资产配置策略
02
将资金分配到多种资产类别，如股票、债券、现金和房地产等
。
动态资产配置策略
03
根据市场变化，动态调整各类资产的配置比例。
投资组合策略
主动型投资组合策略
通过积极调整投资组合，追求超越市场平均水平的收益。
被动型投资组合策略
以跟踪市场指数为目标，通过购买并持有指数成分证券来获得市场平均收益。
我国企业年金投资监管的模式选择及政策措施
金 融 监 管 采 取 的是 “ 行 三 会 ” 分 业 监 管 模 式 ： 国 人 民银 行 和 银 一 的 中 监 会 负 责 对银 行 业 以及 货 币市 场 、 行 间债 券 市 场 、 汇 市 场 和 黄 金 银 外 企业年金投资监管模 式是指一国政府关于企业年金投资监 管的 市 场 的 监 管 ， 监 会 负责 对证 券 业 、 本 市 场 和 期 货市 场 的 监 管 ， 证 资 保 组 织 结 构 的安 排 ， 括 监 管 主体 的选 择 及 内部 的 职 责 分工 、 包 目标 安 排 监 会 负 责 对保 险业 以及 保 险市 场 的监 管 。 为加 强 监 管 机 构 之 间 的 协 和 协 调 运 作 等 结 构性 体 制 安 排 。 从 各 国 经 验 来 看 ， 业 年 金 投 资 监 企 调 与 合作 ， 实现 信 息 共 享和 协 调 监 管 ， 已经 建 立 了银 监 会 、 证监 会 、 保 管模 式 可 以分 为三 种 ： 分业 监 管 模 式 、 一 监 管模 式 和 不 完 全统 一监 统 监 会 三 家 金 融 监 管 机 构 的 联 席 会 议 制 度 。 因 此 ， 于 监 管 成 本 最 小 基 管模 式。 化 原 则 ， 国企 业 年 金 投 资监 管模 式 也 必 须 在 金 融 分 业 监 管 架 构 基 我 分 业 监管 模式 是 指 一 国 政 府 按 照 投 资 领 域 和 业 务 范 畴 的 不 同 ， 础上构建。 把 企 业 年 金 投 资 监 管 职 能赋 予 两 个 以上 的相 互 独 立 的监 管 机 构 ， 各 ２２ 政治 文化 环 境 的 约 束。 企 业 年 金 对 投 资 安 全 性 的 要 求 高 于 ＿ 监 管 机 构 在权 属 范 围 内 执 行 监 管 权 利 、 行 监 管 义 务 。 分 业 监 管 的 履 其他资金 ， 以， 所 必须 要 由某 个具 有较 强 独 立性 和权 威性 的监 管 机 构 优 点在于 ： 监管机构 多由现有政府经济 管理部门担任 ， 创成本 负责 监 管 工作 ， ① 初 以防 止 出 现监 管过 程 中 的 随 意 指挥 和 授 权 ， 最 终 导 并 低 ：② 各监管机构专门监督与原 有经济管理职能类似 的某一业务范 致 出现 巨额 损 失 的情 况 。 这 意 味 着 ， 须 选 择 某 个 主 监 管 机 构 进 行 必 畴， 有利 于节约监督成本， 实现监管 的“ 规模经济 ”③各监 管机 构之 牵 头 监 管 。从 理 论 上来 说 ， 监 管 机 构 的 选择 有两 个 ： 是 在 法 律 约 ； 主 一 间 有 着 清 晰 的责 任 边 界 ， 有利 于 避免 权 力 垄 断 ， 贯彻 适 度 监 管 原 则 。 束下 运 营机 构 建 立行 业 自律 组 织 ： 二是 由 政 府 及 其 直 属 机 构 或 隶 属 分业监管的缺 点在于 ： 监管机构众多增加协调成本 ， ① 无法 实现监管 于 立 法机 关 的职 能部 门担 任 。 与 西 方 国 家 不 同 ， 国 现 阶 段 中央 集 我 的“ 围经济 ”② 各监管机构 之间监管责任相互分割 ， 范 ： 整体最优化受 权 的 政治 体 制 决 定 了政 府 权 力 在 社 会 中 占有 绝 对 优 势 ， 会 公 众 对 社 到影响。③ 当跨市场跨监管部门的创新 出现时 ， 容易出现监管真空。 其权 力 正 当 性 的认 同程 度 远 高 于 其他 任 何 一 个 市 场 中 介机 构 ， 此 因 统 一 监管 模 式 是 指 一 国 政 府 在 构 建 企 业 年 金 投 资监 管体 系 时 ， 企 业 年 金投 资 的主 监 管 机 构 只 能选 择 政 府 或者 立 法机 关 。 把监 管职 能赋 予 一 个综 合性 的 监 管 机 构 ， 由该 机 构统 一履 行 监 管 权 ２３ 建 议 在 全 国 人 民代 表 大 会 常 委 会 中 设 立 养 老 金 监 管 委 员 ． 利和 义务 。因此， 统一监管模式 的最大特点就是 建立了单一监管权 会 ， 建 立 其领 导下 的 以人 力 资 源 社 会 保 障 部 为 主 监 管 机 构 的 监 管 并 力 中 心 ， 而 把 分业 监 管 模 式 中各 监 管机 构 之 间 的权 利 义 务 关 系 内 模 式 。 经过 多年 的探 索 ， 国 已经 建 立 了完 善 的基 本 养 老 保 险制 度 ， 从 我 部 化 ， 此 降低 了协 调 成 本 ， 以 实 现 监 管 的“ 围 经 济 ” 同时 也 有 并 由人 力 资 源社 会 保 障 部 全 面 负 责制 度 的构 建 和运 作 。 但 是 在 信 托 因 可 范 ： 利于 防止 出现 监 管 真 空 ， 现 有 效监 管。 但 是 ， 一 监 管 模 式 的缺 点 管 理模 式下 ， 业 年 金投 资采 取 市 场化 运作 的 方式 ， 对 的风 险 和 监 实 统 企 面 也 很 明 显 。 主 要 表 现 为 缺 乏 监 管 竞 争 ， 易 导 致 官僚 主 义 和 过 度 监 管 协 调 难 度 都会 加 大 。 在 这 种 情 况下 ， 容 为加 强主 监 管 机 构 的权 威 性 ， 管 ， 时就 必须 在 监 管 机 构 内部 建 立 一 个 能 够 使 其 潜 在 优 势 最 大化 应 在 全 国人 民代 表 大 会 常 委 会 中设 立养 老金 监 管 委 员 会 ， 面 负 责 此 全 的 治理 结 构。 包括企业年金和基本养老保险基 金在 内的所有养老金的立法和监督 不 完 全统 一监 管 模 式 是 统 一 监管 模 式 和 分 业 监 管模 式 的一 种 改 工 作 。 由于 养 老 金 监 管 委 员会 不 是 具 有 完 全行 政功 能 的政 府 机 构 ， 但 进 ， 种模 式又 派 生 出两 种 类 型 ： 是 牵 头 监 管 模 式 ， 称 为主 监 管 所 以建议把 日常监管和协调职 能赋 予人 力资源社会保 障部 ， 这 一 又 并在其 机 构 模 式 。 这 种 监 管 模 式 由分 业 监 管 模 式 改进 而来 ， 指 一 国 政府 内部建 立独 立的“ 是 基金投资监管局” 。而人 力资源社会保 障部部 长、 在 构 建 企 业 年 金 投 资监 管 体 系 时 ， 适 应 可 能存 在 一 些业 务 处 于 监 央 行行 长 、 监 会 主 席 、 监会 主席 、 监 会 主 席 都 应 定 期 接 受 养 老 为 银 证 保 管 真 空 或 相 互 交 叉 管 理 的需 要 ， 定 某 一 监 管 机 构 为 主监 管机 构 负 金 监管 委 员 会 的 监督 与质 询 。 指 责 协 调 工 作 ， 在 各 监 管 机 构 之 间 建 立 及 时 的磋 商 协 调 和 信 息 沟 通 并 ３相关政策建议 机 制 。 二 是 分 离 型 监管 模 式 ， 称 为 “ 峰 式 监 管 模 式 ”是 在 一 国 由 又 双 ， 综 上所 述 ， 取 在 全 国 人 民代 表 大会 常 委 会 中 设 立 养 老 金 监 管 采 机 构 监 管 逐 渐 转 向 功 能监 管 过 程 中 出 现 的一 种 过 渡 性 监 管模 式 。 这 委 员 会 为 主 监 管机 构 的 牵头 监 管 模 式 ， 不仅 可 以 充 分 利 用 专 业 监 管 种 监 管模 式 需根 据 监 管 目标 的 不 同 设 立 两 类 监 管 机 构 ， 类 负 责 对 部 门 的 监 管 经验 ， 且 可 以 加 强 监 管 的权 威 性 和 有 效 性 。 该 模 式 在 一 而 运 营 机 构 的 监 管 ， 机 构 监 管 ， 一 类 则 根 据 业 务 不 同进 行 功 能 监 构 建 过 程 中要 遵 循 以 下 几 个原 则 ： 即 另 管。 不 完 全 统 一 监 管模 式 的最 大 优 势 是在 一 定 程 度 上 保 证 各监 管 机 ３１ 出台高位阶的监管法律。有效的企业年金投资监管必须 要 ． 构 之 间竞 争 与 制 约 的同 时 ， 可 以 保 持监 管 规 则 的 一 致性 ， 也 降低 了协 有 法 律 的支 持 和 认 可 。原 因有 二 ： 是 监 管 的 有 效 性 必须 以 法律 的 一 调 成 本 ， 免 了 监 管 漏洞 和 重 复 监 管 。 但 不 完 全 统 一 监 管 模 式 由于 权威性为前提 ， 避 否则被监管对象的不认可就会加 大监管 的成本 ； 二是
企业年金基础知识介绍(1)
企业年金基础知识介绍一、企业年金基础知识1.1企业年金定义企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。
1.2 建立企业年金的条件①企业为员工建立了基本养老保险，并足额缴费；②企业过去三年持续盈利；③已建立集体协商机制：建立企业年金，应当由企业与工会或职工代表通过集体协商确定，并制定企业年金方案。
1.3企业年金的运作模式我国的企业年金制度采用信托型模式，完全市场化运作，年金资产的所有权、经营权、管理权相对独立。
实践证明信托型运作模式可以有效地防止不安全、不正当现象的发生，保护计划参加人的利益。
遂账户管理人会计投资管理人保值增值1.4企业年金的缴费来源企业年金所需费用由企业和职工个人共同缴纳。
企业缴费的列支渠道按国家有关规定执行；职工个人缴费可以由企业从职工个人工资中代扣。
企业缴费每年不超过本企业上年度职工工资总额的十二分之一。
企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职工工资总额的六分之一。
也就是说，企业缴费不能超过上年度工资总额的十二分之一，职工个人缴费也不能超过上年工资收入的十二分之一，约等于8.33%。
1.5企业年金的投资运作为了使企业年金资产保值增值，需要选择获得国家资格认可的专业机构担任投资管理人。
企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。
（一）投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的5%（二）投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的95%（三）投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%1.6企业年金的领取条件当下列三种情况之一出现时，可以进行领取。
企业年金的运作模式及其投资管理策略
企业年金的运作模式及其投资管理策略国泰基金治理有限公司李春平上世纪90 年代以来，我国政府实行了一系列养老保险制度的改革措施，改革的总体思路是借鉴国际体会，建立起一个由“国家差不多养老保险、企业补充养老保险、个人商业性养老保险”三个层次共同构成的社会养老保险体系。
企业补充养老保险确实是企业年金打算，是由企事业单位为职员提供的福利保证打算。
到今年年初，我国建立年金的企业有近1.6 万家，参加的职工约为500 万人，积存基金近200 亿元(约合20.5 亿美金)，要紧投资于国债和银行储蓄。
在美国被称为401K 打算的企业年金，已吸引了30 万家企业、四千余万名企业职员的参与，目前资产总额高达 1.7 万亿美元，有一半投资于各类共同基金，占共同基金总资产的11%。
我国在企业年金层面上已连续出台了一些改革措施，如将“企业补充养老保险”统一规范为“企业年金” ，规定企业年金实行“个人帐户” 治理、享受税收优待等等，它在专门多方面都与美国401 (k)的运作机制存在相似之处。
随着我国国民经济的持续进展以及有关法律、税收政策的出台，企业年金必定会进入高速成长的时期，研究报告显示，以后3 年我国企业年金市场每年将增加1000 亿元，到2010 年，企业年金的市场规模将达1 万亿元。
毫无疑咨询，为保证企业年金的保值增值所采取的投资治理策略，将成为核心咨询题。
对国内的基金治理公司来讲，国内企业年金市场积存的资金存量，将成为基金业的重要资金来源。
因此，未雨绸缪，深入研究和借鉴国外企业年金的运作模式，抓紧研究我国企业年金的投资治理策略，为以后企业年金的保值增值作出基金治理公司应有的奉献，是我们应当承担的社会责任和义务。
一、国外及我国香港地区企业年金的运作模式在国外，“企业年金”称为雇主发起养老打算( Employer－sponsored p ension plan),即企业补充养老保险制度。
它要紧采纳个人帐户方式治理，国家给予一定的税收优待、实行市场化运营。
中国企业年金的投资组合策略
中国企业年金的投资组合策略作者：戴倩来源：《经济研究导刊》2014年第09期摘要：以企业年金的内涵界定为基础，对中国企业年金制度实践进行分析，讨论了目前企业年金运作的几种主要模式，进而给出四种企业年金的投资组合策略。
关键词：企业年金；运作模式；投资组合中图分类号：F240 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）09-0050-02随着中国基本养老保险、企业年金和个人储蓄型养老保险相结合的多层次社会保障体系的逐步建立和完善，企业年金作为整个社会保障体系的第二支柱，担任着社会稳定和受益人晚年生活重要保障任务。
采取何种投资组合策略，对企业年金进行有效管理，提高企业年金投资效率具有重要意义。
一、企业年金的内涵企业年金是在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，在基本养老保障之外，旨在为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度，也是企业按照一定规则筹集资金并投资营运而形成的补充养老保险基金。
建立企业年金的前提是企业及其员工已经依法参加国家基本养老保险，并且企业自身有实力有意愿建立。
企业年金以员工薪酬为基础，在政府的倡导和政策扶持下，由个人和企业共同出资，统一放在个人账户下，由金融机构托管，并指定专业投资机构管理。
只有在达到国家规定的退休年龄时，职工才可以从个人账户中领取企业年金，可以一次性领取也可以定期领取。
职工工作单位发生变动时，个人账户资金可以随同转移，如果新单位没有实行企业年金制度，个人账户可由原管理机构继续管理。
与基本养老金相比，企业年金具有以下五方面特点：第一，是对基本养老保险的补充，保障超过基本生活水平以上的需求；第二，是根据人力资源管理的要求自行建立的，具有非强制性；第三，是企业为了激励员工而建立的，企业为举办年金计划的主体，政府财政不承担最终偿付责任；第四，采用个人账户管理，资金积累完全进入个人账户；第五，企业年金基金的运作，引入了市场机制，采用商业化的运作方式，企业年金资产通过市场运作方式达到保值增值的目的。
企业年金开展情况汇报
企业年金开展情况汇报近年来，随着我国经济的快速发展，企业年金逐渐成为了企业职工福利的重要组成部分。
企业年金是指企业为职工提供的一种退休保障制度，旨在为职工提供更加稳定、可靠的退休保障，同时也可以提高企业的员工满意度和竞争力。
我国企业年金的开展情况还比较落后，但是随着政策的不断完善和企业的逐渐认识，企业年金的普及率正在逐步提高。
下面，我们就来看一下企业年金的开展情况。
一、企业年金的政策支持近年来，我国政府对企业年金的政策支持力度不断加大。
2018年，国务院印发了《关于促进企业年金发展的若干意见》，提出了一系列政策措施，包括加强宣传推广、完善税收政策、鼓励企业参与等。
此外，2019年，国家税务总局还发布了《企业年金税收政策指引》，明确了企业年金的税收政策，为企业年金的发展提供了更加明确的政策支持。
二、企业年金的普及率逐步提高据统计，截至2020年底，我国企业年金的参保人数已经超过了1.5万人，企业年金的普及率也在逐步提高。
目前，我国的企业年金主要分为两种类型，一种是企业自行设立的企业年金计划，另一种是参加社保基金的企业年金计划。
其中，参加社保基金的企业年金计划的普及率较高，已经成为了企业年金的主要形式之一。
三、企业年金的运作模式企业年金的运作模式主要分为两种，一种是企业自行设立的企业年金计划，另一种是参加社保基金的企业年金计划。
企业自行设立的企业年金计划通常由企业自行设立基金，聘请专业机构进行管理和投资，同时也需要与保险公司进行合作，购买相关的保险产品。
参加社保基金的企业年金计划则是由企业与社保基金进行合作，由社保基金进行管理和投资。
四、企业年金的优势企业年金作为一种企业福利制度，具有以下几个优势：1. 提高员工满意度。
企业年金可以为职工提供更加稳定、可靠的退休保障，提高职工的福利待遇，从而提高员工的满意度和忠诚度。
2. 提高企业竞争力。
企业年金可以为企业提供更加稳定的人才流动和人才储备，提高企业的竞争力和稳定性。
企业年金运作模式
企业年金运作模式
企业年金是一种由企业自主设立的养老金制度，旨在为企业员工在退休后提供一定程度的经济支持。
企业年金的运作模式通常包括以下几个方面：
1. 设立企业年金计划：企业需要自行设立年金计划，确定参与员工以及参与规则。
企业可以选择自主承担年金计划的全部风险，也可以委托专业机构进行管理。
2. 缴纳企业年金：企业按照规定的比例从员工的薪酬中扣除一定金额作为企业年金的缴纳，同时企业也会进行相应的缴纳。
缴纳的年金资金由企业或专业机构进行管理与投资。
3. 投资经营：企业年金的资金可以投资于各种金融产品，如股票、债券、房地产等。
投资收益一般会作为年金资金的一部分，用于支付退休员工的养老金。
4. 养老金支付：当员工达到退休年龄或满足其他规定条件时，企业会根据年金计划规定的支付方式和金额，向退休员工支付养老金。
养老金的支付可以一次性给付或分期支付，并且可以根据员工的实际情况进行相应的调整。
5. 监管管理：企业年金的运作需要遵守国家相关法律法规的规定，并接受监管机构的监督。
同时，企业也需要定期向员工和监管机构披露企业年金的资金状况和运营情况。
值得注意的是，企业年金的运作模式可能因地区和企业而有所
不同，但以上提到的关键环节大致相同。
企业年金的具体运作模式应根据企业自身情况和相关法规进行设计和实施。
企业年金的方案
七、附则
1.本企业年金方案自公布之日起实施。
2.本企业年金方案的最终解释权归企业所有。
3.本企业年金方案如有未尽事宜，可依据国家相关法律法规及双方约定予以补充。
4.本企业年金方案的实施，如有违反国家法律法规的规定，以国家法律法规为准。
八、企业年金方案的宣传与解释
1.企业应通过适当方式，向员工宣传企业年金方案，确保员工充分了解企业年金的相关政策。
二、目标和原则
（一）目标
本企业年金方案旨在为员工建立一项补充养老保险制度，旨在弥补基本养老保险的不足，提高员工退休后的生活质量。
（二）原则
1.自愿参与原则：员工在充分了解企业年金方案的基础上，自主决定是否参与。
2.公平公正原则：确保企业年金方案的公平性和合理性，保障员工的合法权益。
3.权责明确原则：企业和员工应按约定比例共同承担企业年金费用，明确各自的权利和义务。
（2）员工在本企业连续工作满一定年限。
（3）员工依法参加基本养老保险并享受基本养老保险待遇。
2.企业年金待遇支付标准：
（1）企业年金待遇由企业年金基金支付，支付标准根据员工个人账户积累额、本企业年金方案及国家相关法律法规确定。
（2）企业年金待遇支付方式可选择一次性支付或分期支付。
六、企业年金方案的变更与终止
2.员工个人缴费：员工按照本人工资的一定比例，定期向企业年金基金缴费。
3.投资收益：企业年金基金通过合法投资渠道产生的收益。
（二）基金管理
1.企业年金基金由具备资质的专业机构进行管理，确保基金的安全、稳健增值。
2.基金投资范围、投资比例等应符合国家相关法律法规及合同约定。
3.基金管理费用由企业承担。
1.企业年金方案的变更：
（1）如需变更企业年金方案，企业应征求员工意见，并经双方协商一致。
1.本企业年金方案自公布之日起实施。
2.本企业年金方案的最终解释权归企业所有。
3.本企业年金方案如有未尽事宜，可依据国家相关法律法规及双方约定予以补充。
4.本企业年金方案的实施，如有违反国家法律法规的规定，以国家法律法规为准。
八、企业年金方案的宣传与解释
1.企业应通过适当方式，向员工宣传企业年金方案，确保员工充分了解企业年金的相关政策。
二、目标和原则
（一）目标
本企业年金方案旨在为员工建立一项补充养老保险制度，旨在弥补基本养老保险的不足，提高员工退休后的生活质量。
（二）原则
1.自愿参与原则：员工在充分了解企业年金方案的基础上，自主决定是否参与。
2.公平公正原则：确保企业年金方案的公平性和合理性，保障员工的合法权益。
3.权责明确原则：企业和员工应按约定比例共同承担企业年金费用，明确各自的权利和义务。
（2）员工在本企业连续工作满一定年限。
（3）员工依法参加基本养老保险并享受基本养老保险待遇。
2.企业年金待遇支付标准：
（1）企业年金待遇由企业年金基金支付，支付标准根据员工个人账户积累额、本企业年金方案及国家相关法律法规确定。
（2）企业年金待遇支付方式可选择一次性支付或分期支付。
六、企业年金方案的变更与终止
2.员工个人缴费：员工按照本人工资的一定比例，定期向企业年金基金缴费。
3.投资收益：企业年金基金通过合法投资渠道产生的收益。
（二）基金管理
1.企业年金基金由具备资质的专业机构进行管理，确保基金的安全、稳健增值。
2.基金投资范围、投资比例等应符合国家相关法律法规及合同约定。
3.基金管理费用由企业承担。
1.企业年金方案的变更：
（1）如需变更企业年金方案，企业应征求员工意见，并经双方协商一致。
中国企业年金运作模式
中国企业年金运作模式
中国企业年金是指由企业为员工退休时提供经济支持的一种福利
制度。
该制度有别于社会保障制度，是企业自愿设立的。
中国企业年
金运作模式主要涉及以下几个步骤。
第一步，企业设立年金计划。
企业可以根据自身情况设立企业年
金计划，并制定实施细则。
企业年金计划应包括参与人员、缴纳标准、计划管理机构、资产组合、福利待遇等方面的内容。
第二步，企业缴纳年金费用。
企业需要按照年金计划规定，定期
缴纳年金费用。
缴纳的年金费用由企业直接扣减员工工资后，经过计
划管理机构进行投资管理，从而实现滞后积累和超额收入。
第三步，计划管理机构进行资产管理。
计划管理机构主要负责企
业年金的管理和运作。
计划管理机构可以委托专业的投资管理机构进
行资产投资管理。
根据年金计划的具体规定，计划管理机构可以将资
金投资于股票、债券、基金、定期存款等多种投资渠道，以获取更大
的投资回报。
第四步，企业为员工提供福利待遇。
企业年金计划的参与员工到
达规定的退休年龄或提前退休条件时，可以享受企业提供的福利待遇。
福利待遇可以包括一次性退休金，定期领取的养老金等多种形式。
企
业可以根据自身情况，制定不同的福利待遇方案，以满足员工的不同
需求。
总之，中国企业年金的运作模式是由企业设立年金计划，缴纳年
金费用，计划管理机构进行资产管理，企业为员工提供福利待遇的一
种福利制度。
在中国，企业年金制度正逐渐得到普及和发展，为员工
退休后的生活提供了重要的经济支持。
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企业年金的运作模式及其投资管理策略国泰基金管理XX 李春平上世纪90年代以来，我国政府实行了一系列养老保险制度的改革措施，改革的总体思路是借鉴国际经验，建立起一个由“国家基本养老保险、企业补充养老保险、个人商业性养老保险”三个层次共同构成的社会养老保险体系。
企业补充养老保险就是企业年金计划，是由企事业单位为员工提供的福利保障计划。
到今年年初，我国建立年金的企业有近1.6万家，参加的职工约为500万人，积累基金近200亿元（约合20.5亿美金），主要投资于国债和银行储蓄。
在美国被称为401K计划的企业年金，已吸引了30万家企业、四千余万名企业员工的参与，目前资产总额高达1.7万亿美元，有一半投资于各类共同基金，占共同基金总资产的11%。
我国在企业年金层面上已陆续出台了一些改革措施，如将“企业补充养老保险”统一规X 为“企业年金”，规定企业年金实行“个人XX”管理、享受税收优惠等等，它在很多方面都与美国401（k）的运作机制存在相似之处。
随着我国国民经济的不断发展以及相关法律、税收政策的出台，企业年金必然会进入高速成长的阶段，研究报告显示，未来3年我国企业年金市场每年将增加1000亿元，到2010年，企业年金的市场规模将达1万亿元。
毫无疑问，为保证企业年金的保值增值所采取的投资管理策略，将成为核心问题。
对国内的基金管理公司来说，国内企业年金市场积累的资金存量，将成为基金业的重要资金来源。
因此，未雨绸缪，深入研究和借鉴国外企业年金的运作模式，抓紧研究我国企业年金的投资管理策略，为未来企业年金的保值增值作出基金管理公司应有的贡献，是我们应当承担的社会责任和义务。
一、国外及我国XX地区企业年金的运作模式在国外，“企业年金”称为雇主发起养老计划（Employer－sponsoredpensionplan），即企业补充养老保险制度。
它主要采用个人XX方式管理，国家给予一定的税收优惠、实行市场化运营。
对雇主而言，作为对员工的一项福利措施，可增加企业薪酬方案对优秀人才的吸引力，在规定限额内还可享受延迟纳税待遇。
对企业员工而言，XX在规定限额内可在税前扣除，享受延迟纳税待遇。
（一）美国企业年金的运作模式美国的401（k）养老计划，是根据1978年美国国内税法（InternalRevenueCode，ISC）401（k）条款的规定所确立的一种雇主发起养老计划401（k）养老计划自1978在美国推出以来，由于其在税收、管理、投资运作等方面的一系列优势而得到了非常迅速的发展，日益成为美国养老计划中一个重要的组成部分。
从1990年到2000年年底，通过401（k）计划积累起来的资产由3850亿美元迅速增加到17120亿美元，年均增长18％，占整个美国养老计划的比重从1990年的9.2％增长到将近15％。
到2000年年底，美国已有超过30万家企业、四千余万名企业员工参与了401（k）计划，对保障企业员工的退休生活发挥了重要的作用。
1、401（k）养老计划的运作特点（1）企业发起设立作为一种"雇主发起养老计划"，401（k）是由企业发起设立的。
具体可分为确定缴款型计划（DefinedContribution，DC）和确定受益型计划（DefinedBenefits，DB）两种，而401（k）就是DC计划中最主要的类型。
（2）实行个人XX管理美国的“员工退休收入安全法案”规定，401（k）计划实行个人XX管理，与企业自有XX严格分开。
员工的401（k）XX中的资产（包括员工自身的缴款及已经获得所有权的企业搭配缴款）不属于企业的资产，企业出于任何与其经营有关的目的均不能动用其员工401（k）XX中的财产。
（3）税前缴款、延迟纳税为提高企业及其员工储蓄养老的积极性，美国国内税法规定，企业员工向401（k）XX 的缴款在规定限额内可在税前扣除，享受延迟纳税待遇。
此外，401（k）XX中的投资收益可以累积投资，在最终提取之前不征收资本利得税。
只有当员工因退休或其它原因开始从401（k）XX提取款项时才需要就上述缴款及收益交纳相应的资本利得税和个人所得税。
401（k）条款的规定实际上是为鼓励企业员工为退休养老进行储蓄投资而实行的一种福利政策，故而对每年可在税前缴款的金额必须作出限定。
根据2001年的"经济增长与减税调和法案"，2002年美国企业员工对401（k）XX的税前缴款限额为11000美元，2003至2006年在此基础上逐年提高1000美元，2006年以后每年提高500美元。
（4）雇主通常提供搭配缴款（matchingcontribution）为鼓励员工积极参与401（k）计划，企业雇主通常为员工提供相当于员工自身缴款25％－100％的搭配缴款，作为对员工的一项福利措施，增加企业薪酬方案对优秀人才的吸引力。
搭配缴款在规定限额内同样可以享受延迟纳税待遇，根据"经济增长与减税调和法案"的规定，2002年企业员工及雇主可在税前缴款的总额不得超过4万美元与相关员工收入100％中的较低者。
在企业雇主提供搭配缴款的情况下，这部分款项并不一定马上就属于员工所有，企业可就搭配缴款在何种条件下属于员工所有作出规定，如要求员工为企业服务达到一定的年限方可获得这部分缴款的所有权。
在401（k）计划中，企业雇主并没有为员工的401（k）计划提供搭配缴款的义务。
但在401（k）计划出现"比重失衡"（topheavy）的情况下，企业可能会承担一定的缴款义务。
（5）401（k）计划的投资在401（k）计划资产的投资运用方面，401（k）计划的资产既可由设立该计划的企业集中起来统一进行投资，也可采取个人自主投资XX（individual－directed－account）的方式，由员工自主决定其个人XX中资金的投资方向。
由于采取集中投资方式情况下企业需要为投资的损益承担较大的责任，目前个人自主投资的方式日益成为美国401（k）计划的主要投资方式。
按照有关规定，在采用个人自主投资XX时，企业必须为参与计划的员工提供三种以上的投资品种。
实行401（k）计划的美国企业通常会为员工提供8到12种投资选择，包括本企业的股票、共同基金、保证投资合约（GICs）等等，平均数量在10种以上。
（6）款限制及融资功能由于设立401（k）计划的根本目的在于鼓励企业雇主及员工为员工退休养老进行长期的储蓄和投资，因而有关法律对计划参与人从401（k）XX中取款的条件作出了严格的限制，并对在退休之前从XX中取款的行为处以额外的税收惩罚，以抑制提前取款，确保这部分资金能用于员工退休后的生活保障。
在这方面401（k）计划与其它类型的养老计划是基本相同的。
（7）企业需要承担繁重的管理工作由于401（k）计划受美国国内税法及员工退休收入安全法案的限制，企业设立和运作一个合乎法律要求的401（k）计划往往要涉及到大量的管理工作，例如必须满足最低参与比率要求（参与计划员工人数不得低于总员工人数的40％或50人中较低者），不能符合上述要求将导致企业丧失合格的401（k）计划所享有的税收优惠，因此在实务中企业往往通过聘用专业的401（k）计划管理公司来承担上述工作。
2、401（k）养老计划运作模式401（k）计划运作中涉及的3个主要当事人分别是发起设立401（k）计划的企业、参与401（k）计划的企业员工以及为企业401（k）计划提供服务的专业服务机构。
由于401（k）计划必须符合美国国内税法、员工养老收入安全法案等相关法律的严格规定，涉及到诸如记帐、法定指标测试、投资管理、员工教育等一系列复杂的工作，企业往往将之委托给银行、保险公司、基金公司等专业服务机构负责。
因此，整个401（k）计划的实际运作就集中体现在为401（k）计划的服务提供商身上。
401（k）服务提供商的种类主要包括基金公司、保险公司、银行、第三方管理公司、工资发放代办机构、专业记帐公司、证券经纪公司等机构。
从服务提供商操作流程的角度看，401（k）计划的运作可大致分为401（k）计划的方案设计、401（k）计划的发起设立及401（k）计划的具体管理3个方面。
在401（k）计划的具体管理中，投资服务（InvestmentServices）是整个401（k）业务中最为关键的一环。
通过为企业401（k）计划提供服务，服务提供商既能获得相关的管理费用，但更主要是通过这一渠道向众多企业及计划参与者推销其自身经营的金融产品如基金、保险、保证投资合约（GICs）等等。
（二）英国企业年金的运作模式英国养老保险制度由三个支柱组成。
第一个支柱是实行现收现付的国家基本养老保险，由两部分组成：一部分是每个符合领取养老金条件的退休人员都可以得到相等数额的基础年金。
它是一种强制性缴费制度，由国家财政、雇主和职工共同负担的。
1997年全额基本养老金的水平为每周61.15英镑，相当于全职男性平均工资水平的15%。
另一部分是于1978年正式实施的政府收入关联养老金计划（SERPS），它根据个人的实际缴费年限和基数区别确定。
基本养老保险的受益水平按照消费价格指数（CPI）进行指数化调整。
第二个支柱由职业年金计划和强制性的个人年金账户（APPs）构成，它是英国养老保险体系中最重要的组成部分。
第三个支柱为个人自愿性的补充商业养老保险。
截止到2001年底，英国共有20万个职业退休金计划，这些计划的总资产达6000亿英镑。
很多企业为职工设立了多种类型的年金计划。
一些内部人员流动性较强的行业，则由行业内雇主发起设立行业年金计划。
同时还有为公务员和公用事业的职工专门设立的公共事业年金。
职业年金的资产管理采用"谨慎人原则"。
和多数欧盟国家不同，英国对于基金投资X围基本没有什么限制。
1998年，英国养老基金资产中52％为国内股票（美国为53%，法国和德国为10%），18%为国外资产（美国为11%，法国5%和德国为7%），其它为债券、现金和实业资产。
据统计，1953-1995年，英国养老金资产组合的年资本收益率为10.8％，同期的平均工资增长率为3.6％，平均利率为3.6％。
职业年金和个人养老金计划的壮大促进了金融市场的发展，以养老基金的资产占GDP的比重来看，英国的比例是最高的，在1997年，达74.7％，同期美国为58.2%，法国5.6%，德国5.8%，意大利3.0%。
（三）我国XX地区企业年金的运作模式我国XX地区的社会保障体系被称为强积金计划MPF（Public），2000年12月1日开始实施，规定全港所有雇主和自雇人士必须参加强积金计划。
雇主及自雇人士必须为该计划定期供款。
强积金计划以信托管理方式进行管理，由强积金管理局监管，并核准21家公司成为首批强积金计划的受益人。