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广州药业股份有限公司财务分析报告作者：11783402陈家宝 11783413张美婷摘要：本文首先介绍广州药业股份有限公司的基本情况以及医药行业的发展态势，进而对广州药业2012年的经营情况进行阐述，从而引出文章对该企业的财务分析。
针对广州药业的财务情况，本文着重从收入、利润和成本费用三方面，通过相关的比率，剖析了该企业成本控制管理不到位的问题以及造成此现象的原因。
根据相关数据的分析，本文还提出了一些有效的建议对策。
关键词：广州药业；成本控制；财务分析一、公司简介广州药业股份有限公司是广州医药集团有限公司属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后，以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入的股份有限公司。
广州药业股份有限公司的经营范围是：（1）中成药、天然药物和生物医药的研究开发、制造与销售；（2）西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；（3）大健康产品的研究开发、生产与销售。
[1]二、广州药业股份有限公司所处行业发展情况（一）医药行业发展状况及趋势据统计，过去的10年间，中国医药产业规模持续快速增长。
2011年我国医药行业总产值达15694亿元，10年年均增长速度为21.9%。
截至2012年底，医药产业共有6625家企业，药品市场的总规模为9261亿元。
以上数据表明，医药行业效益明显，增长质量良好。
老龄化、城镇化及医保制度健全支撑医药行业长远发展前景。
据资料显示，预计2013年～2020年中国药品市场平均增长率将达12%。
可见，医药行业与人民群众的日常生活息息相关。
（二）广州药业股份有限公司在医药行业中的地位广州药业具有规模优势，目前是国内最大的中成药生产商，与中国医药集团、上海医药集团并列为国内三大医药贸易企业。
作为中国医药企业前三强，广州药业在全国各地特别是华南地区拥有广泛的客户基础，包括各地的医院、医药批发商及零售商在内的长期客户达200O多个。
三、广州药业股份有限公司2012年的经营情况（一）企业经营方式1、制造业务的经营策略药品制造，是一个医药企业的中心业务。
2012年中国医药工业经济运行分析2012年中国医药工业运行情况报告2012年医药工业继续平稳增长，生产、销售和利润总额均保持较快增长，亏损面和亏损额均有一定程度的下降，医药工业整体经济呈现良好态势。
但出口增速明显下滑，外贸形势仍存在不稳定因素。
一、总体运行状况（一）产销稳步增长1、主营业务收入增长平稳2012年全行业累计实现主营业务收入17845.3亿元，同比增长20.1%。
2008-2012年医药工业主营业务收入增长趋势注：本文医药行业除包括国民经济行业分类中的医药制造业外，还包括医疗仪器设备及器械制造业。
从2008-2012年各季度主营业务收入增长情况来看，2012年在持续两个季度的增速下滑后，在三季度出现企稳。
与2011年底28.9%的增速相比，上半年累计9.8个百分点的差距在下半年有所减少，全年累计增幅重新恢复到20%水平。
从主营业务收入完成情况来看，中药饮片加工业、化学药品制剂制造业、中成药生产业和医疗仪器设备及器械制造业4个子行业增速在行业平均水平以上，化学药品原料药制造业增幅水平最低，为14.0%。
2012年医药行业主营业务收入完成情况2、销售产值增速小幅上升2008-2012年医药工业销售产值增长趋势2012年全行业累计实现工业销售产值17355.2亿元，同比增长21.1%。
除化学药品原料药制造业、生物药品制造业和中成药生产业外，其余4个子行业的增速均高于医药工业平均水平，特别是中药饮片加工业的增速较平均水平高了6.5个百分点。
2012年医药行业工业销售产值累积完成情况3、产销率稍有回落2008-2012年医药工业产销率变化情况2012年全行业整体产销率有所回升，全年行业平均产销率为95.6%，低于2011年底水平0.4个百分点。
与2011年同期相比，除中药饮片加工业和医疗仪器设备及器械制造业外，其余各子行业的产销率均有不同程度的下滑，下滑最大的是化学药品制剂制造业，下降了1.4个百分点。
第168篇·对广州药业和白云山走势的深度分析（2）（2012年5月15日）第168篇·对广州药业和白云山走势的深度分析（2）谷为陵今晚因为还有事，所以，只能接着昨天的话题简单说两句。
今天广州药业和白云山均出现回落走势，其中，白云山放出了一年来的天量，而广州药业放出了历史天量。
巨量回落，是何道理？这两只股票后市又会如何发展？首先，说说巨量的产生。
我以前说过，股票的成交量是由卖盘决定的。
这两只股票今天的巨量，是因三类卖盘造成的：一是获利盘，这两只股票的股价经过短期暴涨后，都积累了大量的获利盘，特别是是那些内幕人士低位吸纳的筹码到了落袋为安的时候；二是解套盘，这两只股票股价目前都接近了2011年初的历史最高价，解套压力骤增；三是短线交易盘，今天的成交回报显示，昨天疯狂追进的几路游资，今天又大肆抛出了，绝大多数游资并没有什么水平，只会追涨杀跌。
其次，说说股价为何会大幅回落。
股价的短期涨跌完全是由供求关系决定的：买强卖弱，股价上涨；反之，买弱卖强，股价下跌。
今天这两只股票的卖盘都很强，而买盘则显得有点不济。
为什么昨天的买盘气势如虹，今天就不济了呢？其实，今天的买盘相对昨天并不少，但由于卖盘量太大，导致多头有点力不从心。
另外，这两只股票短线涨幅已大，这就制约了很多不愿意短线追高的买盘进场。
那么，这两只股票后市会如何演变呢？我的看法如下：第一，广州药业大幅下跌的可能性不大。
因为收回“王老吉”商标，对于广州药业绝对是实质性的特大利好。
即使今后两年广州药业的“王老吉”凉茶年销售额只及去年加多宝的“王老吉”年销售额的一半，其年销售额也会达到80亿元，净利润达到16亿元。
以广州药业合并白云山后的13亿股总股本计算，其每股收益也会达到1.2元，即使按照20倍市盈率计算，其股价也会达到24元；若按照30倍市盈率计算，其股价将达到36元。
第二，在广州药业股价保持稳定的情况下，现在白云山的股价就具有较大的套利优势。
广州药业股份有限公司2011年财务报表分析目录：一基本情况 (4)1.公司基本情况 (4)2.公司2009-2011年财务基本情况 (4)二财务分析 (5)1.比率分析 (5)2.水平分析 (8)3.趋势分析 (12)4.垂直分析 (13)5.杜邦分析体系 (14)三与同行业（云南白药）的横向对比 (15)1.盈利能力对比 (15)2.运营能力对比 (16)3.偿债能力对比 (17)4.发展能力对比 (18)四总结 (19)附件 (20)一.基本情况1广州药业股份有限公司基本情况广州药业股份有限公司是经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]139号文批准，由广州医药集团有限公司独家发起，将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后，以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入，以发起方式设立的股份有限公司。
经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]145号文和国务院证券委员会以证委发[1997]56号文批准，公司分别于1997年10月和2001年2月在和证交所上市，并于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股(H股)股票。
2001年1月10日，经中国证券监督管理委员会批准，本公司发行了7,800万股人民币普通股(A股)股票。
目前，该公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构；该公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。
2公司2009-2011年财务基本状况广州药业作为国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。
2008年金融危机后，该公司也取得了较大的发展，2009年到2011年三年间，它的资产总额由42.22亿增加至48.51亿，其中，流动资产由19.38亿上升至23.12亿，但是固定资产则由11.07亿下降至10亿。
2009年实现销售收入只有38.82亿，2010年实现销售收入为44.86亿，而到2011年实现销售收入54.39亿元，实现约30亿元的净利润，公司业绩显着。
广州药业股份有限公司审计报告及备考财务报表（2011年1月1日至2012年6月30日止）目录页次一、审计报告 1-2二、备考财务报表备考资产负债表 1-2备考利润表3备考现金流量表4三、备考财务报表附注 1-89本所函件编号：信会师报字[2012]第410323号审计报告广州药业股份有限公司全体股东：我们审计了后附的广州药业股份有限公司（以下简称贵公司）备考财务报表，包括：2012年6月30日、2011年12月31日的备考资产负债表，2012年1至6月、2011年度的备考利润表，2012年1至6月、2011年度的备考现金流量表以及备考财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任编制和公允列报备考财务报表是贵公司管理层的责任。
这种责任包括：（1）按照备考财务报表附注三所述的编制基础编制备考财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使备考财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
二、注册会计师的责任我们的责任是在执行审计工作的基础上对备考财务报表发表审计意见。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对备考财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关备考财务报表金额和披露的审计证据。
选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的备考财务报表重大错报风险的评估。
在进行风险评估时，注册会计师考虑与备考财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价备考财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见我们认为，贵公司编制的上述备考财务报表在所有重大方面按照备考财务报表附注三所述的编制基础编制，公允反映了贵公司备考的2012年6月30日、2011年12月31日的财务状况以及2012年1至6月、2011年度备考的经营成果和现金流量。
2012年度十大妖股尽管今年A股全球最熊，但题材股的炒作是你方唱罢我方登场，从金改，到摘帽、重组题材，再到紧接着的玩低价，主题投资风靡市场，一批“妖股”集中出营，连续涨停的股票层出不穷，随后又大幅调整，如妖女那样，梦醒了一切都是虚幻。
一、浙江东日（600113）妖风来源：“金改”造就头号妖股，今年以来振幅：309.65％。
背后故事：3月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区，A股市场就此掀起“金改”大潮。
浙江东日作为“金改”大潮的头号台柱子，命运就此发生了巨大改变。
次日，浙江东日应声“一字涨停”，从此拉开涨停序幕，3月份～4月份股价反复冲击涨停。
截至4月25日，该股报收17.41元，创历史新高，短短一个月股价翻了超过2倍，全年振幅高达287.34%，成为了今年A股最牛的“妖股”。
二、国海证券（600332）妖风来源：股价走高或为定增铺路，今年以来振幅：263.96％。
背后故事：尽管业绩不佳，但公司二级市场的股价表现却一路扶摇直上，今年以来振幅超过两倍，远远跑赢其他券商股。
究竟是什么力量在支撑国海证券的一路高涨呢？1月20日，国海证券发布非公开发行股票预案，拟向特定对象非公开发行股票不超过4.94亿股，发行价格不低于10.12元/股，募集资金总额不超过50亿元，将全部用于增加公司资本金、补充公司营运资金，以扩大公司业务规模特别是创新业务规模。
由此可见，表面上看是游资在爆炒，事实上其股价的走高是在为定向增发铺路，有助于公司后期实施定向增发。
三、东宝生物（300239）妖风来源：“毒胶囊”反受益，10天翻倍，今年以来振幅：262.78％。
背后故事：伴随着“问题胶囊”事件曝光，东宝生物却因生产正规药用明胶，瞬间得到了资金的厚爱，该股连续六个涨停，股价10天翻倍。
第167篇·对广州药业和白云山走势的深度分析（1）（2012年5月15日）第167篇·对广州药业和白云山走势的深度分析(1)谷为陵在大盘这两周转弱的情况下，广州药业和白云山这两只“姊妹股”却横空出世，逆市大涨。
直至昨天，市场投资者才明白这两只股票大涨的原因。
原来是广药集团从香港鸿道(集团)收回了价值巨大的“王老吉”商标。
在此利好信息的刺激下，这两只股票昨天又是齐齐的涨停板！毫无疑问，这两只股票正在成为市场关注的焦点，且在今后相当长的时间里，都会对市场产生深远的影响。
纵观广州药业和白云山这一个多月的基本面变化和股价走势，完全是一场由多方参与的博弈的结果，堪称经典。
整个博弈的过程可分为三个阶段：一是产业资本做局阶段，二是内幕人士抢筹阶段，三是市场投资者介入阶段。
下面分述之：第一阶段，是产业资本做局阶段。
这两只股票自2011年11月4日至今年3月27日停牌，商讨重大事项。
最终结果是，白云山和广州药业以1: 0.95换股合并。
为什么要合并？当时没有人能够讲出十分充分的理由。
但现在看来，理由很简单，通过这次合并，广药集团实际上是将所持的白云山股份以增发的方式注入到了广州药业。
为什么要这样做呢？只能有一个合理的解释，那就是广药集团当时已经预见到了广州药业的股价将会大涨，如果不趁着广州药业股价还未大涨前，将所持的白云山股份以增发的方式注入到广州药业，那么，以后在对价时就要吃很大的亏，同样股数的白云山就只能够换取很少量的广州药业股份。
如，现在广药集团持有白云山1.67亿股，按照目前的1: 0.95换股合并方案，广药集团可以换取1.59亿股广州药业。
假若这次暂时不换股，若白云山股价不变，而广州药业股价上涨一倍的话，那么，白云山和广州药业的换股合并方案将变成1: 0.5，那么，广药集团持有的1.67亿股白云山只能够换取8350万股广州药业。
换股合并计划能否成功的关键之处，就是要让广州药业股价能够大涨，为了将广州药业股价大涨的效能发挥到极致，就让白云山合并到广州药业中。
广州药业股份有限公司财务报表分析一、公司介绍1.公司简介:广州医药集团有限公司组建于1996年10月,是广州市政府授权经营管理国有资产的国有独资公司，以中西成药制造和销售为主营，包括中西药品、医疗器械、生物医药、保健食品和卫生材料与医药整体相关产品的研制开发和生产销售，兼营进出口贸易和房地产等产业，是广州市重点扶持发展的集科、工、贸于一体的大型企业集团，入选广东省50 强企业和全国500强企业。
广药集团拥有“广州药业”(香港H股、上海A股上市)和“白云山”(深圳A股上市)两家上市公司及成员企业近30家。
2009 年全集团完成工业总产值84.14亿，同比增长10.73%；工商销售收入227.86亿，同比增长11.73%；实现利润总额6.39亿，同比增长 11.4%，保持了广药集团整体经济持续增长的良好态势。
2.公司架构：公司本部全资子公司广州国盈医药有限公司广州医药集团有限公司员工广州欣特医药有限公司广州健民医药连锁有限公司控股子公司广州器化医疗设备有限公司湖北广药安康医药有限公司福建广药洁达医药有限公司3.发展历程：公司经营业绩一直位居全国同行业排头兵前列，销售额连年大副增长。
2006年，销售总额成功突破90亿元。
2007年，销售总额达110亿元。
2007年正式成为中外合资企业2004年全国首家医药商业现代药品物流中心黄金围现代化药品物流中心落成2001年全国首批GSP认证企业2001年企业综合管理信息系统通过国家三部委联合评审，并向全国医药行业推荐使用2001年改制成为有限责任公司1997年广州药业H股上市成员企业（2001年上海增发A股）1996年销售网络覆盖全国31个省、市、自治区1980年首创全国总代理总经销的药品分销模式1951年广州市医药公司（广州医药有限公司的前身）成立4.企业文化A.企业理念公司以诚信为立身之本，与医药生产厂家建立长期稳定的供求关系，并以优质的产品，真诚的承诺，保障各级消费终端的权益。
2012年半年度财务报告（未经审计）证券代码：002368证券简称：太极股份披露日期：2012年8月16日（一）审计报告半年报是否经过审计□ 是√ 否□ 不适用（二）财务报表是否需要合并报表：√ 是□ 否□ 不适用如无特殊说明，财务报告中的财务报表的单位为：人民币元财务附注中报表的单位为：人民币元1、合并资产负债表编制单位：太极计算机股份有限公司单位：元法定代表人：李建明主管会计工作负责人：涂孙红会计机构负责人：钟燕2、母公司资产负债表单位：元3、合并利润表单位：元本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元。
法定代表人：李建明主管会计工作负责人：涂孙红会计机构负责人：钟燕4、母公司利润表单位：元5、合并现金流量表单位：元6、母公司现金流量表单位：元7、合并所有者权益变动表本期金额单位：元上年金额单位：元8、母公司所有者权益变动表本期金额单位：元上年金额单位：元（三）公司基本情况太极计算机股份有限公司前身为太极计算机公司，由华北计算技术研究所（原电子工业部第十五研究所，现中国电子科技集团公司第十五研究所）于1987年发起设立。
2002年，经国家有关部门批准，太极整体改制为股份公司。
2010年，太极股份在深圳证券交易所中小板上市。
经历次股本变更，当前公司股份结构为：公司自创建以来，以振兴民族IT产业为己任，成功地实现了从小型机研制生产向行业信息技术应用与服务提供的转型，为国民经济和社会信息化发展做出了重要贡献。
近年来，太极以“做中国最优秀的IT服务提供商”的战略目标为指引，以IT 咨询服务、行业解决方案与服务、IT产品增值服务等为主营业务，成功构建起涵盖规划设计、软件开发、系统集成、产品增值、运营运维等内容的一体化IT服务体系，形成了领先的顶层设计、工程实施和科技创新能力，为客户提供全生命周期IT 服务。
公司是我国重大信息系统总体设计和工程建设的主要承担者，是国家电子政务政策和相关标准制定的倡导者与积极参与者，为国防、外交、公共安全、宏观经济、金融、民生保障、工业生产等领域信息化发展发挥了重要作用，目前公司已经成为政务、金融、能源、冶金、公共事业等行业信息化建设的领先企业。
广州药业股份有限公司2012年半年度报告摘要§1 重要提示1.1 广州药业股份有限公司（“广州药业”或“本公司”）董事会（“董事会”）、监事会（“监事会”）及其董事、监事、高级管理人员保证本半年度报告摘要所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2 本摘要摘自本公司2012年半年度报告全文，该报告全文同时刊载于上海证券交易所（“上交所”）网站（）和香港联合交易所有限公司（“港交所”）网站（）。
投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。
1.3 本公司董事出席了于2012年8月24日召开的第五届第十八次董事会会议。
其中，独立非执行董事李善民先生和黄龙德先生均以电话通讯形式参加会议，独立非执行董事张永华先生未能亲自出席会议，委托独立非执行董事刘锦湘先生代为出席并行使表决权。
1.4 本公司董事长杨荣明先生、董事总经理吴长海先生、财务总监兼财务部高级经理陈炳华先生声明：保证本摘要中财务报告的真实、完整。
1.5本公司及其附属企业（统称“本集团”）与本公司截至2012年6月30日止六个月（“本报告期”）之财务会计报告乃按中国企业会计准则编制，经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并出具了标准无保留意见审计报告书。
1.6 本公司不存在关联方非经营性占用资金情况。
1.7 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
1.8 本摘要分别以中、英文两种语言编订，两种文体若出现解释上的歧义时，以中文本为准。
1.9 按港交所《证券上市规则》（“上市规则”）附录十六第46段的规定，须载列于本公司2012年半年度报告摘要的所有资料将于近期内刊登于港交所网站。
§2 上市公司基本情况2.2 主要财务数据和指标注：以上财务报表数据和指标均以合并报表数计算。
2.2.2 非经常性损益项目§3 股本变动及股东情况3.1 股份变动情况表3.1.1 股份变动情况表及股本结构□适用√不适用3.1.2 有限售条件股份变动情况表□适用√不适用3.3 控股股东及实际控制人变更情况□适用√不适用§4 董事、监事和高级管理人员4.1 董事、监事和高级管理人员持股（A股）变动情况□适用√不适用4.2 董事、监事及高级管理人员获委任或离任情况√适用□不适用经本公司第五届董事会于2012年6月18日以书面决议同意施少斌先生辞去本公司董事职务，并于同日生效。
§5 董事会报告5.1管理层讨论与分析5.1.1 经营业务范围本集团主要从事：（1）中成药、天然药物和生物医药的研究开发、制造与销售；（2）西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务。
5.1.2 经营状况分析本报告期内，本集团紧紧围绕年度经营目标，扎实推进市场营销、生产、质量、科技、重大资产重组等各项工作，加快营销、产品调整优化与产业转型，深化资源整合进程，同时强化成本管理，确保主营业务的持续稳定增长。
本报告期内，本集团的主营业务收入为人民币3,447,724千元，比上年同期增长24.44%；税前利润为人民币248,618千元，比上年同期增长20.79%；归属于本公司股东的净利润为人民币217,085千元，比上年同期增长20.86%。
5.2主营业务分行业、产品情况表主营业务利润率＝（主营业务收入－主营业务成本）/主营业务收入5.3 主营业务分地区情况5.4制造业务本报告期内，制造业务一是积极开展政府事务工作，积极跟进基药目录增补、基药与非基药的招标工作，促进了本集团产品在医院销量的增长。
二是大力开展品牌、文化和学术营销活动，提升市场开拓能力。
本报告期内，本公司属下六家制造企业及其产品获授权许可使用“白云山”商号及商标，以提升在广东省外市场的产品销量。
围绕企业“贺司庆”事件，积极开展品牌与产品宣传，提升产品知名度。
同时，加大消渴丸、华佗再造丸等重点产品的学术推广力度，通过各类型的学术会议和培训、中医中药中国行“进乡村、进社区、进家庭”、“百强连锁合作”、“扶贫送药下乡”等一系列主题活动，深入基层医疗机构，加强了学术培训及对患者教育和服务，加大对终端销售的拉动力度。
为发展大健康产业，本公司于今年上半年投资设立了广州王老吉大健康产业有限公司（“王老吉大健康”）。
目前，王老吉大健康已获授权许可使用“王老吉”商标，在全国范围内快速开展红罐王老吉等相关大健康产品的铺货上架工作。
三是大力推进重点产品工程，加快产品结构调整与产品转型，重点增加高毛利、高附加值产品的市场份额，从而提高综合毛利率。
四是创新营销模式，利用“商业平台+工业运作”的服务代理模式，促进安神补脑液等二、三线产品的销售；通过试运营电子商务平台，推动重点产品与主要品种的促销，快速抢占药品零售电子商务市场份额。
五是加快属下企业GMP认证工作的开展。
目前，广州白云山中一药业有限公司（“中一药业”）的中药前处理车间、广州汉方现代中药研究开发有限公司(“广州汉方”)的中药前处理及提取（口服制剂）车间和原料药已通过2010年版GMP认证。
六是加强生产成本管理，努力降低经营成本。
本报告期内，制造业务的毛利率为46.44%，同比上升2.96个百分点，主要是本报告期内原辅材料价格总体稳中有降，以及本公司属下企业加强生产能耗管理，提高生产效率等因素所致。
本报告期内，本集团取得申请发明专利共9项。
中一药业“中一”牌胃乃安胶囊组方专利获得第一届广州市专利奖优秀奖，同时“消渴丸制药过程质量控制高技术产业化示范工程”项目列入国家2012年第二批产业技术研究与开发资金高技术产业发展项目投资计划，获得中央产业技术研发资金补助人民币500万元；广州白云山潘高寿药业股份有限公司（“潘高寿药业”）和广州汉方被认定为“广州市第二批创新型试点企业”；广州白云山陈李济药厂有限公司（“陈李济药厂”）获得“2011年中国中西医结合学会科技贡献奖”。
2012年上半年，穆拉德博士与广州白云山奇星药业有限公司（“奇星药业”）签订了合作框架协议，以其获得诺贝尔奖的一氧化氮技术理论参与“华佗再造丸”研究，促进华佗再造丸的现代学术理论体系的建立以及与国际先进医药学研究的接轨；陈李济药厂的昆仙胶囊国际专利（PCT）申请获得了澳大利亚、韩国、俄罗斯和美国的专利授权；广西盈康药业有限责任公司（“广西盈康”）承担的“维C银翘片、颗粒控制质量的关键技术研究”项目通过技术鉴定，达到了同类产品的国内领先水平。
目前，本公司属下中一药业、广州白云山敬修堂药业股份有限公司（“敬修堂药业”）、奇星药业、广州白云山星群(药业)股份有限公司（“星群药业”）、陈李济药厂、潘高寿药业、广州汉方、广西盈康等八家控股子公司和合营企业广州王老吉药业股份有限公司（“王老吉药业”）已取得了高新技术企业证书，于本报告期内可按规定享受相关税收优惠政策。
本报告期内，本公司及相关各方治疗性双质粒HBV DNA疫苗的IIb期临床研究工作进展顺利，在入组受试者231例当中，有223例受试者正处于回访观察期。
本报告期内，消渴丸、华佗再造丸、夏桑菊颗粒系列等重点产品销售增长平稳，销售额同比增幅分别达18.84%、29.19%与19.76%，而其他产品如安宫牛黄丸、滋肾育胎丸、灵芝孢子油胶囊、安神补脑液、舒筋健腰丸、乳核散结片、蜜炼川贝枇杷膏等产品销售同比增长较大。
5.5贸易业务本报告期内，贸易企业一是因应医药政策和市场需求，进一步加强与经销商、厂家的协调与沟通，加大产品的引进与销售渠道的整合、优化力度，通过渠道网络优化、广告宣传、终端促销、渠道促销等措施，促进经营品种销售量的增长。
二是不断加强与厂家在基本药物目录、招投标等方面的合作，加强产品的引进与配送、医院入药等工作。
三是进一步发挥贸易企业各资源整合平台的优势。
本公司属下广州采芝林药业有限公司（“采芝林药业”）发挥中药材集中采购平台的优势，筛选归口采购品种实施统一管理，同时做好中药材市场动态和价格走向的分析和预测，及时准确掌握市场信息，迅捷调整采购策略，实行保质、保量、低价采购。
广州医药进出口有限公司（“医药进出口公司”）则加快原辅料、特色医药产品配送等业务平台的发展，实现了经营的快速增长。
四是加快推进中药材基地的建设，加强与全国各地中药材原料种植基地的合作，以从源头上掌控重点品种和大宗药材。
截至2012年6月30日止，已在西藏、山东、内蒙古及贵州等地区建立中药材资源采购平台和GAP种植基地公司。
本报告期，本集团贸易业务的毛利率为4.91%，同比下降1.58个百分点。
截至2012年6月30日止，本集团的医药零售网点共有47家，其中，主营中药的“采芝林”药业连锁店46家，盈邦大药房1家。
5.6 本报告期内，本公司下属主要企业的经营情况及业绩注：①本报告期内，本公司属下原广州星群(药业)股份有限公司、广州中一药业有限公司、广州陈李济药厂有限公司、广州奇星药业有限公司、广州敬修堂药业股份有限公司与广州潘高寿药业股份有限公司等六家企业获授权许可使用“白云山”商号，并分别于2012年5至6月期间更名为“广州白云山星群(药业)股份有限公司”、“广州白云山中一药业有限公司”、“广州白云山陈李济药厂有限公司”、“广州白云山奇星药业有限公司”、“广州白云山敬修堂(药业)股份有限公司”与“广州白云山潘高寿药业股份有限公司”。
②上表中，王老吉药业的经营业绩数据均按全额列示。
王老吉药业主要从事中成药、食品的研发、制造与销售。
本报告期内，王老吉药业加大产品分销力度，大力开展各类主题营销活动，积极推进国家基本药物目录、社区医疗及新农合等医改方面的工作；严控费用成本，加强基础管理。
2012年上半年，王老吉药业的主营业务收入为人民币1,341,026千元，同比增长23.12%；利润总额为人民币121,484千元，同比增长8.58%；净利润为人民币103,401千元，同比增长0.78%。
王老吉凉茶、王老吉润喉糖、小儿七星茶颗粒和保济口服液的销售收入同比分别增长26.34%、57.30% 、8.85%和33.39%。
③上表中，医药公司的经营业绩数据均按全额列示。
医药公司主要从事西药、医疗器械的批发与零售。
2012年上半年，医药公司一方面积极拓展用药销售路径与网络，积极探索商卫合作新模式，同时加快全国布局物流分仓建设，加强终端配送，促进主营业务的稳定增长；另一方面继续推进对外投资与省内外并购工作，扩大企业规模。
截至2012年6月30日止，医药公司已完成在佛山、梅州、海南、湖南、陕西等地的项目并购工作。
2012年上半年，医药公司的主营业务收入为人民币9,452,865千元，同比增长22.97%；利润总额为人民币112,297千元，同比增长14.88%；净利润为人民币81,072千元，同比增长19.93%。
