现阶段我国居民杠杆特点、风险及防范

当前形势下我国面临的风险和挑战.doc当前形势下我国面临的风险和挑战一、经济风险1、财政风险：由于我国的财政收入总量较低，对于政府来说，支出受到财政赤字以及负债水平的限制，而财政赤字在一定程度上会降低政府的信用水平，从而影响我国的经济发展。

2、汇率风险：汇率变化常常是造成我国经济危机的主要原因之一，因为汇率波动会对国家外汇储备和贸易余额产生积极或消极影响，进而影响我国经济发展。

3、通货膨胀和物价风险：中国的物价水平处于较高水平，如果没有及时的措施，将会引发很大的问题，可能会对经济发展造成很大的影响。

4、金融市场风险：随着金融市场的不断发展，金融市场风险也在不断增加，如果不能及时有效地防范和控制，可能会对金融体系造成巨大的冲击，从而使整个经济发展陷入困境。

二、政治风险1、社会不稳定风险：由于社会不断变化，人们的社会分歧也在不断加深，这会对我国社会稳定造成威胁，从而影响我国的经济发展。

2、政治风险：有时我国政治体制的变化会对经济发展造成严重的影响，例如政府机构的改革或者政治安排的变化可能会影响到经济发展。

3、安全风险：安全问题是一个普遍存在的问题，这会影响经济发展，尤其是国内和国际安全问题，由于这些问题会影响人们的感官安全感，从而影响经济发展。

三、环境风险1、气候变化风险：气候变化会给我国经济发展带来巨大的威胁，比如气候变暖带来的洪水灾害、森林火灾以及森林植被破坏等，都会给我国经济发展造成极大的损失。

2、资源短缺风险：由于资源的短缺，缺乏清洁的能源以及足够的水资源，都会给我国的经济发展带来极大的威胁。

3、污染风险：环境污染是当今我国经济发展最大的威胁之一，空气污染、水污染和土壤污染都会给我国经济发展带来极大的损失。

经济管理论述国有企业降杠杆及风险防范问题李二根 招商集团有限公司摘要：随着经济的发展以及时代的不断进步，债务规模的控制、科学合理的资本结构和多元化的融资手段，既有利于国有企业的可持续性发展，也是国有企业降杠杆和防风险的有力保障。

企业在实际运营过程中，可以根据自身实际的运营情况以及行业内自身发展的需求，对降杠杆的关键性因素进行边界值和标准值的规定，如对资产负债率、带息负债率和预计的带息负债规模进行设定，让企业在实际的运营过程中可以做到在边界值范围内努力靠近标准值。

此外，企业可以采取多元化的融资方式，如：债转股、上市、定向增发、永续债、可转债、可交换债等融资方式，以此提高企业权益资本的规模，提高和保证企业资本结构的合理性与科学性，并以此提高企业在运营过程中防范和抵御风险的能力。

关键词：国有企业；降杠杆；防风险中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)028-0063-02自我国供给侧结构性改革以来，控制总杠杆率、并不断降低企业杠杆率是目前我国供给侧结构性改革的重中之重。

通过分析中国社会科学院所统计的数据，可以看出目前我国一些地方国有企业出现了资不抵债的现象，引起了社会对国有企业负债率可能带来的运营和财务风险的关注。

因此，学术界、实务界提高了对我国企业，特别是国有企业怎样降杠杆、防风险问题的关注。

但是，就目前学术界和实务界对我国企业降杠杆、防风险的研究成果来看，研究只是停留在宏观层面。

大多数研究是针对我国企业存在高杠杆的原因及其所造成的后果等问题进行分析，仅有少数研究是针对我国企业如何降杠杆、防风险。

企业作为宏观经济的血液，宏观经济与企业之间是相辅相成的关系。

所以，研究宏观经济与微观企业相互之间微妙的互动关系是非常有必要的。

因此，本文对国有企业在国家政策的支持下如何进行降杠杆和防风险进行了论述。

一、财务风险（一）财务风险的含义财务风险是企业运营过程中所面临的最大风险。

居民部门杠杆率太高的原因-概述说明以及解释1.引言1.1 概述在居民部门杠杆率太高的问题上，日益引起了人们的关注。

所谓居民部门杠杆率，指的是居民家庭的负债水平与其收入的比值。

随着我国经济的快速发展和人民生活水平的提高，居民部门杠杆率的不断攀升引发了广泛的讨论和担忧。

在过去的几年中，我国居民部门杠杆率的增长速度惊人。

据统计数据显示，杠杆率已超过了世界上其他主要经济体，成为全球最高的国家之一。

这一现象不容忽视，需要深入分析其原因。

首先，房地产市场的繁荣是导致居民部门杠杆率高企的一个主要原因。

在中国，房地产被视为重要的投资渠道，在过去的几十年中，房价一路上涨，使得购房成为了绝大多数人的首要选择。

然而，高房价使得购房需求不断增加，居民不得不借贷来满足自己的购房需求，从而推高了居民部门的负债水平。

其次，金融创新和金融市场的不完善也是造成居民部门杠杆率过高的重要原因。

在过去的几年中，我国的金融市场发展迅猛，出现了大量的金融创新产品。

这些新产品的推出为人们提供了更多的融资选择，但同时也增加了居民部门的借贷需求。

与此同时，由于我国金融市场的不完善，一些高风险的金融产品也通过各种渠道流入市场，使得居民部门面临更大的借贷风险。

最后，个人的消费观念和生活方式的改变也是导致居民部门杠杆率居高不下的原因之一。

随着人们收入水平的提高和消费需求的增加，居民不仅借贷用于购房，还借贷用于购车、旅行、教育等方面。

此外，尽管政府推行了一系列扶持政策，但一些家庭面临的经济压力依然很大，不得不通过借贷来维持日常开支。

综上所述，居民部门杠杆率过高是多种因素共同作用的结果。

房地产市场的繁荣、金融创新与金融市场不完善以及个人消费观念的改变，都对居民部门杠杆率的攀升产生了重要影响。

为了解决这一问题，应该加强金融监管，完善金融市场，引导居民合理选择融资方式，并加大宏观经济调控力度，以降低居民部门的负债水平，确保经济的可持续发展。

1.2文章结构文章结构部分的内容如下：文章结构部分旨在介绍本文的组织结构和各个部分的内容安排。

我国企业杠杆操纵的动机、手段及潜在影响一、本文概述随着经济的发展和市场竞争的加剧，企业杠杆操纵现象在我国愈发普遍，引起了广泛的社会关注。

企业杠杆操纵，即企业通过调整其资本结构和负债水平，以达到特定的经济或战略目标。

这种行为可能涉及复杂的财务策略，也可能隐藏着更深层次的动机。

本文旨在全面探讨我国企业杠杆操纵的动机、手段及潜在影响。

我们将首先分析企业为何选择进行杠杆操纵，这背后的经济、市场或政策动因是什么。

接着，我们将深入研究企业杠杆操纵的常见手段，包括债务重组、资产剥离、股权融资等，以及这些手段如何影响企业的财务状况和市场表现。

我们还将关注杠杆操纵的潜在影响，包括对企业自身、投资者、债权人以及整个市场的影响。

这些影响可能是短期的，也可能是长期的，可能涉及财务风险、市场信任度、资源配置效率等多个方面。

本文将对杠杆操纵行为的道德和法律责任进行讨论，以期为我国企业的健康发展和资本市场的稳定运行提供有益的思考和建议。

二、杠杆操纵的动机分析企业杠杆操纵的动机复杂多样，往往涉及到企业的内部需求、外部环境压力以及市场竞争等多方面因素。

在我国，企业杠杆操纵的主要动机可以分为以下几类：资本扩张与市场竞争：企业为了迅速扩大市场份额，提高竞争力，常常通过杠杆操纵来筹集资金，进行资本扩张。

这种动机下，企业可能会过度借贷，导致债务水平过高，从而增加了财务风险。

盈利目标与业绩考核：在现代企业制度下，企业的盈利水平和经营业绩往往与管理者的薪酬、晋升等利益紧密相关。

因此，管理者有动机通过杠杆操纵来提高企业的盈利水平或业绩考核指标，以实现个人利益最大化。

规避监管与税收优惠：在某些情况下，企业可能通过杠杆操纵来规避监管或获取税收优惠。

例如，一些企业可能通过复杂的财务安排来降低税负，或者通过杠杆操纵来规避某些监管要求，从而获取不正当的利益。

股价操纵与市值管理：在股票市场中，企业有时会通过杠杆操纵来影响股价或市值。

例如，通过发布利好消息或进行财务造假等手段来提高股价，从而获取更多的融资或实现其他利益。

居民杠杆率概念居民杠杆率概念居民杠杆率是指居民部门的债务相对于其可支配收入的比例，是衡量居民部门债务水平和偿还能力的重要指标。

下面将从以下几个方面来简述居民杠杆率的概念及相关内容。

什么是居民杠杆率？居民杠杆率是指居民部门负债规模与其可支配收入之比，一般以百分数表示。

杠杆率越高，说明居民部门的负债相对较高；反之，杠杆率越低，说明居民部门的负债相对较低。

居民杠杆率的计算方法居民杠杆率的计算方法可以通过以下公式得出：居民杠杆率 = 居民部门的债务 / 可支配收入其中，债务通常包括居民部门的贷款、信用卡借款、房贷等，可支配收入是指居民部门在一定时期内可用于消费和储蓄的收入。

居民杠杆率的意义居民杠杆率的高低与居民部门的债务水平和偿还能力密切相关，对经济有着重要的影响。

1. 经济稳定居民杠杆率的合理水平有助于经济的稳定发展。

如果居民部门的杠杆率过高，意味着债务压力加大，可能导致居民消费能力下降，进而对整体经济造成不利影响。

而适度的杠杆率可以促进消费和投资，对经济增长起到积极作用。

2. 金融风险居民杠杆率过高可能导致金融风险的加剧。

当居民部门的债务过高无法偿还时，可能造成个人破产、银行不良贷款增加等问题，从而对金融系统稳定性产生影响。

3. 政策调控居民杠杆率的监测和分析可以为政府制定经济政策提供参考依据。

政府可以通过调控货币政策、房地产市场等措施来影响居民的借贷行为和债务水平，以维护经济稳定和金融风险防控。

影响居民杠杆率的因素居民杠杆率的高低受到多种因素的影响，其中包括但不限于以下几个方面：•收入水平：居民收入水平的提高能够降低杠杆率，而收入下降则可能增加杠杆率。

•货币政策和利率水平：货币政策的宽松和低利率环境通常会刺激居民借贷需求，从而提高杠杆率。

•房地产市场：房地产市场的波动也会对居民杠杆率产生影响，例如房地产市场的繁荣可能导致居民购房贷款增加，进而提高杠杆率。

总结居民杠杆率是衡量居民部门债务水平和偿还能力的重要指标，对经济发展和金融风险具有重要影响。

当前我国金融领域的重点风险及其防范措施作者：汪彬来源：《中国党政干部论坛》 2019年第5期金融领域是当前中国经济发展领域中的薄弱环节,也是最容易受到外部事件冲击引发国内发生系统性风险的重大领域。

与实体经济、制造业领域的显性风险相比,金融领域的风险更加隐蔽、难度大及不可控。

尤其随着技术手段更新迭代、资本市场千变万化,金融衍生品转换升级,虚拟的金融市场更加让人难以捉摸与把握,进而导致金融领域潜在的风险更加难以观察及测量。

2019年1月22日习近平总书记在省部级主要领导干部坚持底线思维着力防范化解重大风险专题研讨班上发表重要讲话强调:“我们必须保持高度警惕,既要高度警惕‘黑天鹅’事件,也要防范‘灰犀牛’事件。

”因此,结合当前金融领域中暴露的一些问题,全面、准确地分析把握金融领域的薄弱点和可能出现的风险点,有效地防范金融领域风险引发的系统性风险是当前中央经济工作的重点。

一、当前我国金融领域的主要风险(一)金融杠杆率过高,债务偿还压力大2018年4月习近平总书记在主持召开中央财经委员会第一次会议时强调:“地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来,努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。

”当前我国金融领域的潜在主要风险是由于过度运用杠杆造成的高杠杆问题。

一是地方政府运用高杠杆造成地方债务积累及隐性债务风险加大。

二是微观经济主体的高杠杆,尤其是国有企业存在高负债率的问题。

据有关数据统计,当前地方政府融资平台债务约30万亿,约占GDP的40%。

中国政府和居民的债务占GDP的50%左右;但企业部门债务率超过160%,2017年规模以上工业企业资产负债率为55.5%,而国企资产负债率为65.7%。

政府负债成本很高,据wind数据库显示,截至2018年8月底,地方政府广口径显性债务合计存量接近25万亿,每年应付利息超过1万亿;隐性债务规模估算规模或在25万亿~35万亿之间,以30万亿的地方隐性债务估算每年应付利息约2.7万亿。

我国居民消费结构存在的问题及对策近年来，我国经济持续快速增长，居民收入水平不断提高，然而，我国居民消费结构仍然存在一些问题。

本文将探讨这些问题，并提出相应的对策。

一、问题分析1. 基本生活消费过高：由于我国居民的基本生活消费占比较大，如食品、住房等，导致其他消费领域的发展受限。

这种消费结构使得居民对于高品质的教育、医疗、旅游等消费品与服务的需求得不到满足。

2. 单一消费模式：相较于先进国家，我国居民的消费习惯仍然偏向单一模式，主要消费集中在实物商品上，消费品种相对较少。

这种单一消费模式限制了消费结构的多样化和创新性的发展。

3. 消费观念保守：我国居民消费观念普遍较为保守，偏爱储蓄，对于消费贷款的使用率较低，这使得居民在购买大件耐用品、进行投资以及创业等方面面临较大压力。

同时，消费观念保守也导致人们对于文化、娱乐等非物质性消费的需求不足。

二、对策提出1. 促进基本生活消费合理化：政府可以通过提高社会保障水平，降低住房、教育等领域的开支压力，从而使居民的基本生活消费水平得以降低。

此外，加大对农业农村的扶持力度，改善农民收入水平，也可以有效降低基本生活消费的比重。

2. 鼓励多元化消费：政府可以通过税收政策和财政扶持来鼓励居民进行多元化消费。

例如，减少高档消费品的进口关税，降低豪华商品的消费税率，提高中低档商品的质量，使其具备竞争力，从而促进多元化消费的发展。

3. 引导消费观念转变：政府可以通过宣传教育、媒体渠道等方式，引导居民转变消费观念，鼓励居民适度消费，增加对于文化、旅游等非物质性消费的需求。

同时，加强金融服务，提供更加便捷的消费贷款和金融支持，鼓励居民进行投资和创业。

4. 推动消费结构升级：政府可以加大对于科技创新和服务业发展的支持力度，鼓励企业提供具有创新性和差异化特点的产品和服务，从而推动消费结构的升级。

同时，加强对居民消费需求的研究，及时调整产业结构和消费政策，以满足居民个性化和多元化的消费需求。

我国经济发展面临的杠杆风险与防范策略作者：王捷来源：《学习月刊》 2019年第5期王捷2007年全球金融危机爆发后，我国债务增速明显加快，长期通过过度负债来推动经济增长，导致总体宏观杠杆率大幅攀升，实体经济应对风险的能力大幅减弱。

为缓解高杠杆率对经济造成的危害，自2015年以来我国先后实施了“供给侧结构性改革”等一系列措施以降低宏观杠杆率，2017年，“去杠杆”首次被写入党的全国代表大会报告并作为未来工作的重点。

杠杆是用于衡量一国负债水平高低的重要指标，国际通用的杠杆率计算方法是：杠杆率=总负债/GDP，宏观杠杆率是由政府部门杠杆率、居民部门杠杆率以及非金融企业部门杠杆率三部分组成。

本文用到的杠杆率数据均来自BIS（国际清算银行），旨在从宏观杠杆率的角度来系统分析我国宏观经济面临的风险点以及应对策略。

一、我国宏观杠杆率现状总体宏观杠杆率偏高。

一般来说，只要杠杆率上升幅度能与其经济发展水平相匹配，那么杠杆率提升就不是一件坏事，社会各部门通过加杠杆能有力地促进经济活动，长远而言对经济发展也是一件好事。

但若杠杆率的增长速度与其经济发展水平相背离，那么杠杆率提升的过程也就是风险积累的过程，长此以往必然难以持续。

截至2017年底，我国总体宏观杠杆率为255.7%，接近发达国家杠杆率的均值水平，远超新兴市场国家平均杠杆率。

一国的抗风险能力是由其发展程度决定的。

目前发达国家人均GDP均超过3万美元，而我国刚刚越过9000美元，相较于我国的经济发展程度，我国的宏观杠杆率明显处于偏高水平，导致经济应对风险的能力大幅下降，经济面临的不确定性增大。

政府部门加杠杆速度过快。

随着“四万亿投资”计划刺激经济的效果逐渐减弱，到2011年我国经济增速再度面临失速下滑的风险，基建投资成为拉动GDP的重要引擎。

2015年以前，地方政府不允许发行债券，政府举债主要通过地方融资平台实现。

地方融资平台是独立的企业法人，可以通过银行贷款或发行债券为基建项目筹集资金，其债务往往会得到地方政府的隐性担保，也就成为了地方政府的隐性债务。

2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。

站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇节点上，面临更加复杂的国内外环境，2020年打赢三大攻坚战至关重要。

党的十九大报告指出，我们党要团结带领人民有效应对重大挑战、抵御重大风险、克服重大阻力、解决重大矛盾，必须进行具有许多新的历史特点的伟大斗争，任何贪图享受、消极懈怠、回避矛盾的思想和行为都是错误的。

习近平同志特别强调，要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，使全面建成小康社会得到人民认可、经得起历史检验。

而这其中，党的十九大报告把防范化解重大风险摆在三大攻坚战之首，更凸显出紧迫性、重要性。

集中整治成效突出2015年以来，金融系统自我繁荣、脱离服务实体经济的风险逐渐暴露出来，无论是在股票市场、债券市场还是大宗商品市场，资产价格泡沫频频出现，引发了监管层的高度关注。

从经济工作领域来看，我们面临的风险主要来自内部经济结构的不合多维发力打好防范化解重大风险攻坚战◎文/《新产经》阚丽丽理，具体体现在企业产能、地方政府债务、房地产、金融体系与资本市场等领域存在的风险。

日月开新元，天地又一春。

那么，回首2020年以前，在党的十九大报告强调，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线的背景下，我国在防范化解系统性金融风险层面上有哪些成效呢？央行行长易纲在2019年12月31日辞旧迎新之际发表新年致辞称，在过去的一年里，部分重点领域和金融机构风险暴露。

人民银行按照党中央决策部署，在国务院金融委直接领导下，认真履行金融委办公室职责，及时果断行动，切实稳住宏观杠杆率，平稳有序处置高风险机构，有效应对外部冲击风险，大力整顿金融秩序，守住了不发生系统性金融风险的底线。

面对金融市场可能出现的“黑天鹅”“灰犀牛”，我们有决心、有信心、有能力打赢防范化解重大风险攻坚战。

事实上，2018年以来，金融系统按照中央确定的思路和举措，落实攻坚战各项任务措施，在防范化解金融风险方面取得积极成效。

去杠杆的本质与理论逻辑作者：李岩鹏来源：《现代营销·理论》2018年第11期摘要：杠杆率高企是当前中国经济面临的突出问题。

为了有效降低杠杆率，我国将推进结构性去杠杆作为应对高债务问题的新思路，即在保证总体杠杆率“稳定和逐步下降”的前提下实现局部的加杠杆与总体的去杠杆均衡发展。

本文通过相关理论的梳理对去杠杆的本质与理论逻辑进行解读。

关键词：去杠杆结构性去杠杆杠杆率后经济危机时代，发达国家已经深刻的意识到过度依赖虚拟经济会导致危机，因此去杠杆成为主要发达经济体摆脱危机、回归正常轨道的基本共识。

新兴经济体总体上杠杆率不算高，因此去杠杆任务并不紧迫。

但与此不同，为了抵御2008年的国际金融危机，中国政府实施了4万亿的扩张性政策，这导致了中国的全社会杠杆率进入了快速攀升阶段。

然而过多的流动性所导致的金融投机行为在不同市场、不同领域和不同部门之间相互影响传递，大大提高了中国经济爆发系统性风险的可能性。

引言在2015年底，中央经济工作会议就针对我国目前的经济形势出现的问题提出了供给侧结构性改革，而去杠杆作为供给侧结构性改革的主要内容之一，其进程却一路艰难。

在此背景下，2018年中央将结构性去杠杆、防范化解重大风险作为各项宏观政策的核心内容。

监管部门加大对各类金融乱象的整治，同时不断强化对地方财政的规范性监管，特别是针对房地产开发贷款的各类违规行为的防范惩治。

此外，相关部门结合国企改革、去产能、降成本等举措，以期对国有企业的降杠杆进程取得实质性的推进。

然而这些防控金融风险的举措将不可避免地加大投资增长的下行压力。

在这样的困境下，分析去杠杆的本质与理论逻辑，以及我国“去杠杆”进程中的问题及实现条件将凸显出紧迫性。

一、去杠杆的本质杠杆原理最初由物理学家阿基米德在“重心”理论的基础上提出，主要指作用在杠杆上的两个力的大小跟它们的力臂成反比。

然而杠杆在经济领域的含义，就是指小资金撬动大资金，主要表现为各个经济主体的负债率水平。

我国企业财务风险的分析和防范摘要：在市场竞争环境下，现代企业面临的各种风险不断增多，财务风险作为企业特有风险日益突出，是企业利用融资财务杠杆的直接后果，企业必须重视财务风险的测定和防范，以增强企业财务实力。

标签：财务风险；财务杠杆；财务风险预警现代企业作为独立的生产经营者为了扩大经营规模，提高产品的市场占有率，实现企业价值最大化，积极参与国际和国内市场竞争的意识和机会日益增强，所面临的市场风险在日益加剧，企业的特有风险，即经营风险和财务风险也渐渐突出．企业作为一个经济实体必须独立承担风险。

因此，现代企业经营管理者必须重视和研究风险的测定分析和防范，以增强企业的财务实力，强化企业的竞争能力．本文仅从财务风险的角度，探讨其测定分析和防范的方法和措施。

一、企业财务风险的成因1．决策时缺乏可靠的信息。

由于我国信息市场不够完善，企业在融资决策中，决策事项未来变化的各种情况是决策者无法掌握的，或者讲不能获取有关可靠的信息。

根据现行预测手段，决策者根本无法获取将来各种正确的信息，也可能在许多情况下由于获取这种正确的信息要花很高的成本，而使决策者无法承受，影响信息的相关性和可靠性。

2．决策者不能控制事物未来发展的过程。

决策事项未来发展的过程，直接受到未来客观经济环境的影响，如政府宏观经济政策的改变、市场的景气与否、产业结构的调整、顾客需求的变化、市场价格的总体物价水平的波动、供应和购货的信誉优劣等。

3．企业的资本结构不够优化。

资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。

如果在企业资本结构中，债务资金比例过大。

如：发行债券、向银行贷款，若出现暂时性的收不抵支，使企业不能支付正常的债务利息，从而到期也不能还本，便会加剧财务风险。

4．企业收益质量不高。

在商业信用发达的市场条件下，企业为扩大市场占用率，不择手段开展促销活动，销售额日益增大，赊销过多，但现金流入量受到影响，企业在一定时期内收益质量的下降，导致企业财务实力减弱，无法灵活应付各种不确定性的变化。

杠杆收购的风险分析及策略研究［摘要］本文在介绍杠杆收购内涵的基础上,深入分析了一般杠杆收购流程中的风险类型,并针对不同阶段的风险提出了相应的策略建议。

［关键词］杠杆收购；协同效应；次级债务1 杠杆收购的内涵杠杆收购的实质是举债收购,它是企业并购的一种特殊形式。

是收购者只提供很少部分的并购成本(约占总成本10%左右的比例),再通过金融机构融得大量资金收购目标企业、对其进行重组,并以重组后的未来利润和现金流偿还负债,实现“小鱼吃大鱼”的一种收购方式。

杠杆收购的融资结构在整个活动过程中起着至关重要的作用,它既能影响收购能否顺利进行,也会对并购后企业未来的发展产生深远的影响。

2 杠杆收购的流程及面临的风险(1)目标企业选择阶段的风险。

杠杆收购的目标企业需要在并购后的一段较长时间内产生较为稳定并且能够偿还高额负债的现金流,只有建立在持续稳定现金流的基础上,才能使得通过现金流量法对目标企业的估值更加准确，同时,目标企业需要有一个合理的资产负债率,较低的负债比率意味着其可以用来抵押的资产比例高,承受负债增加带来财务压力的能力也较强。

并购方选择目标企业的核心原则就是其价值被市场低估,并且能够通过并购后资源的整合和规模效应的实现来降低目标企业的生产成本,通过效率的提高来提升企业的价值,最终实现低买高卖的目的,获得合适的退出时机和方式。

具备了以上三点的目标企业应该是一个适合的杠杆收购目标,然而综合我国国情考虑,这三者之间实际上存在着矛盾之处。

能够产生长期稳定现金流的企业在我国基本属于不易受市场行情影响的传统行业的领先者,它们的资产和负债规模都很大,而且市场价格可以大体反映其内在价值。

而价值被低估并且负债比例较小的企业,并没有进入企业发展的成熟期,很难保证未来收益的持续性及稳定性,因此在目标企业上就面临着两难的选择。

而且在选择目标企业的过程中存在着一定的信息风险,并购企业通过对目标企业的财务报表审核进行定价,而静态的财务报表只能反映企业过去某一时间点的财务情况,并不能完全作为预测未来现金流的依靠；而且财务报表所披露的信息未必是准确完整的,这种信息的不对称性给目标企业的选择和定价带来了一定难度。

杠杆率标准≥4%摘要：1.杠杆率标准的定义和作用2.我国杠杆率标准的现状3.杠杆率标准≥4% 的意义和影响4.应对杠杆率标准提高的措施和建议正文：杠杆率标准是指债务与GDP 之比，是衡量一个国家或地区债务风险的重要指标。

当杠杆率过高时，债务违约风险和金融稳定性风险就会增加，对经济发展产生不利影响。

因此，控制杠杆率是防范金融风险的重要手段。

我国近年来一直在努力降低杠杆率，以防范金融风险。

根据国际清算银行的数据，2019 年底我国杠杆率为258%，较2017 年底的269% 有所下降。

然而，受新冠疫情影响，我国杠杆率在2020 年出现上升。

在这种情况下，提出杠杆率标准≥4% 的要求，意味着我们需要更加重视杠杆率的控制，采取有效措施防范金融风险。

杠杆率标准≥4% 的意义主要体现在以下几个方面：首先，这有助于防范金融风险。

高杠杆率容易导致债务违约和金融市场波动，威胁金融稳定。

通过设定较高的杠杆率标准，可以促使企业和政府部门更加审慎地管理债务，降低金融风险。

其次，这有助于促进经济结构调整。

高杠杆率往往与产能过剩、房地产泡沫等问题相伴生。

设定较高的杠杆率标准，可以倒逼企业和政府部门优化投资结构，提高投资效率，推动经济高质量发展。

最后，这有助于提高国际信誉。

国际评级机构和投资者普遍关注一个国家的杠杆率水平。

较高的杠杆率标准有助于提高我国在国际金融市场的信誉，降低融资成本。

为了实现杠杆率标准≥4%，我们需要采取以下措施：1.加强宏观审慎管理，对企业和政府部门债务进行合理调控，防止债务过快增长。

2.深化金融改革，优化金融资源配置，提高金融服务实体经济的能力。

3.发展多层次资本市场，提高直接融资比例，降低杠杆率。

4.加强金融风险防范和化解，守住不发生系统性金融风险的底线。

总之，杠杆率标准≥4% 的要求对我国防范金融风险、促进经济结构调整具有重要意义。

我国系统性金融风险的分析与防控——基于杠杆作用作者：刘著袁艺芮来源：《今日财富》2021年第26期从我国金融体系来看，居民、企业、政府的负债率不断提高，金融机构承担的风险资产比重不断加大，整个金融系统的风险敞口变大，防范系统性金融风险越来越重要。

在微观审慎监管的局限性下，央行需以其发行的银行、银行的银行、政府的银行的职能角色发挥宏观审慎监管的功能。

本文简要论述系统性金融风险的概念、演化机制、影响因素以及目前我国各类金融风险的分布，最后分析央行如何有效防范系统性金融风险。

一、系统性金融风险的概念及演进机制（一）概念辨析系统性金融风险与微观个体内部的不可消除的系统性风险不同，系统性金融风险是宏观金融系统内部的风险，涉及到所有微观个体，其主要特征是顺周期性、复杂性、突发性、传染快、危害大。

虽然历史上每一次的金融风险的爆发通常以一家或几家金融机构倒闭为明显特征，但系统性金融风险并不是由单一事件或某一家金融机构引起的，而是关联整个金融系统内部，单一个体风险与系统性风险并不存在明显的边界。

金融机构的经营对象是资金和资本等金融资产，影响面广泛，同时市场对于资金的流动性极为敏感，一旦众多金融机构的资金出现短缺，在没有其他保证情况下，会不断出现大量挤兑和债务违约等事件，面临金融系统的崩溃。

随着金融市场不断发展，由单一的银行信贷业务发展到多样化的金融业务，新型金融机构不断出现，整个金融行业与其他产业的关联度越来越高，那么金融危机的发生就会产生多米诺骨牌效应，很快传染到其他产业，甚至引发经济危机。

（二）演进机制系统性金融风险具有顺周期性，积累过程与经济发展周期基本一致，但又长于经济周期。

在经济发展初期，宽松的宏观环境使微观个体对经济发展持有乐观良好的预期，顺应经济发展向好趋势，投资者们的投资热情持续高涨，投资的边际产出与边际回报不断增大，也使资产价格迅速上涨，产生巨大的财富效应，从而激励再投资，市场呈现一片“繁荣”。

防范和化解重点经济金融风险情况、存在问题及对策建议随着经济金融的快速发展，重点经济金融风险已经成为当前社会面临的一个重大问题。

为了有效防范和化解这些风险，需要全面了解其情况、存在问题及对策建议。

一、情况当前，我国面临的重点经济金融风险主要包括以下几个方面：1.债务风险。

包括企业债务、地方政府债务和个人债务等。

其中，企业债务仍然是当前的主要风险之一，部分企业存在高杠杆、高负债的情况。

2.房地产风险。

目前，我国房地产市场存在泡沫化的情况，地价和房价上涨过快，部分地区存在房价过高、库存过多等问题。

3.信用风险。

随着金融市场的快速发展，信用风险也逐渐增加。

包括企业信用、个人信用等。

4.黑天鹅事件。

指不可预测、不可控制的事件，如自然灾害、战争等。

这些事件可能会给经济金融带来巨大的冲击。

二、存在问题面对重点经济金融风险，我国也存在以下几个问题：1.监管不到位。

当前，金融市场监管还存在监管角色不够明确、监管手段不够完备等问题，需要加强监管力度。

2.风险意识不强。

在经济快速发展的阶段，人们往往忽视风险，需要加强风险意识教育。

3.缺乏有效的风险管理工具。

目前，我国在风险管理方面还存在缺乏有效的风险管理工具，需要加强研究。

三、对策建议为了有效防范和化解重点经济金融风险，可以采取以下对策：1.加强监管。

通过完善监管机制、加强监管力度、增强监管技术手段等措施，提高监管水平。

2.加强风险意识教育。

通过宣传教育、引导社会各界关注风险、增强风险意识，提高全社会应对风险的能力。

3.研发有效的风险管理工具。

通过加强科技研究、推广应用新技术，研发出有效的风险管理工具，提高风险管理水平。

综上所述，防范和化解重点经济金融风险是当前社会面临的一个重大问题。

只有全面了解其情况、存在问题及对策建议，才能有效应对这些风险，促进经济金融的稳定健康发展。

中国地方政府融资平台风险评估及防范对策随着中国经济的不断发展和城市化进程的加剧，地方政府融资平台已经成为我国财政体系中不可或缺的一部分。

这些平台常常是为了筹集资金支持当地重大投资项目或者意义重大的公共事业，但随之而来的是由于过度借贷、隐性债务等因素导致的风险问题。

地方政府融资平台的风险问题主要来自以下几个方面：第一，平台债务规模庞大。

由于履行职责需要，地方政府融资平台常常需要发行大量债券筹集资金，这导致平台的债务规模很大，一旦产生违约或者其他风险问题，将造成严重的后果。

第二，平台性质复杂。

地方政府融资平台的性质不同于普通企业，它们既有政府背景，又有企业属性。

这种复杂性使得其融资、运营和监管都具有一定的难度。

第三，平台缺乏透明度。

地方政府融资平台在债务的发行和使用上存在一定的不透明性，很难清楚地了解其债务使用情况和财务状况。

针对这些问题，我们需要采取一些防范措施来防止地方政府融资平台产生风险。

第一，加强政府主导下的市场化发展。

要求地方政府融资平台建立健全市场化发展机制，完善企业管理制度，严格规范平台的行为，从根本上避免风险的发生。

第二，强化财务监管。

应该建立完善的财务监管制度，提高平台财务信息公开度，加强财务透明度，防范平台运营中出现的各种风险问题。

第三，推进去杠杆。

避免发生过度借贷形成的风险，需要推进去杠杆，减轻政府债务压力，加强监管和风险防范。

第四，建立风险预警机制。

建立预防、发现、应对风险的机制，建立完善的风险应对体系，及时发现和防范各类风险。

第五，加强信用评级。

加强地方政府融资平台的信用评级，建立完善的信用评级体系。

同时，增强投资者的认识和风险意识，加强对地方政府融资平台的风险评级和监测。

总之，要想防范地方政府融资平台的风险问题，必须加强监管、强化风险意识、建立完善的风险防范机制，以及推进市场化发展。

这对于促进地方经济发展、优化财政管理、维护金融安全和促进中国经济的可持续发展具有重要的意义。

系统性金融风险对国家金融安全的影响作者：商义成来源：《今日财富》2022年第24期随着经济的快速发展以及经济全球化的深入，我国整体实力得到了提高，在国际方面话语权增加。

在相关金融技术、金融科技快速发展的大背景下，我国金融安全面临着很多问题和挑战。

近些年来金融危机频繁出现，因此，系统性金融风险不仅对金融安全和金融稳定产生影响，同时还会对国家的宏观经济带来不利影响，对于系统性的金融风险进行全面的防范，是国家维护金融安全的必要手段。

一、引言伴随世界经济全球化和一体化的深入，国家与国家之间的交流合作以及资金往来日益增多。

金融全球化推动各个国家深入交流，推动国家相关金融体系的进一步完善和发展。

但在提高金融利用率的同时，也给金融安全埋下了隱患。

金融安全作为时代发展的重要产物，对于国家安全产生直接的影响。

在当前金融一体化和金融全球化发展的背景下，维护国家金融安全成为各个国家首要任务之一。

金融作为当今时代的重要内容，金融稳定、维护金融安全是各个国家治理过程中的一项重要工作。

金融全球化作为一把双刃剑，一方面推动了国家的快速发展，另一方面也为各个国家系统性金融风险埋下隐患。

二十世纪末期泰国制定的一些制度，引发金融危机，泰铢迅速贬值，导致整个东南亚地区经济受到严重影响。

金融作为一个国家稳定发展的主要前提，与国家的切身利益息息相关。

我们必须充分认识到金融安全在我国具有的重要地位和作用。

金融安全不仅仅是国家安全的组成部分，事实上，金融安全与国家安全有着直接的联系，贯穿于国家各个层面以及各项工作。

二、我国系统性金融风险的现状由于金融风险具有周期性长、关联性高的特点，导致系统性金融风险对于国家、对于社会的危害巨大。

随着经济的飞速发展，我国的系统性金融风险也在不断累积和叠加，债务风险、泡沫风险、高杠杆等一系列问题尤为突出。

在全球资本市场动荡不安的大背景下，我国的进出口商品以及贸易均受到了不良的影响。

现阶段，我国的系统性金融风险，主要体现在以下方面：（一）地方政府的债务风险现阶段，我国地方政府债务呈现逐年上涨的趋势，特别是一部分地方政府的债务问题已经受到了社会的关注并且进行了热烈的讨论。