金融结构与经济增长的文献综述
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金融结构与经济增长的文献综述
（一）国外金融结构理论的相关研究
1.理论研究
1.1格利和肖金融结构理论
在1960年出版的《金融理论中的货币》一书中，格力和肖提出了他们对金融结构的看法。他指出，以前的经济学家大多局限于对货币或银行的研究，对广义金融的关注较少。人们认为，我们应该系统、全面地研究金融资产、金融机构和金融政策。在书中，格力和肖将经济部门分为三个部分：盈余、平衡和赤字。相信只要部门之间有盈余和赤字，就会有融资需求。考虑到其自身和外部环境，有间接融资和直接融资两种方式。因此，有人研究一个国家或地区的融资结构。同时，格力和肖也比较了银行与非银行的区别，并提出了金融机构的结构问题。也就是说，金融机构分为货币体系和非货币体系。最后，格力和肖区分了内部货币和外部货币。外币是指政府购买商品或服务以及私营部门转移支付产生的货币。内部货币是私人金融机构基于私人债务而存在的货币。1.2戈德史密斯金融结构理论
20世纪60年代，国外著名学者雷蒙德w戈德史密斯(raymond.w.goldsmith)在其出版的《金融结构与金融发展》一书中，提出金融结构、金融发展对经济发展影响的分析理论。书中，戈德史密斯对多达数十个国家、时间跨度达百年的经济金融统计资料，进行金融结构与金融发展的时间上的纵向比较和国际间的横向比较。把金融现象归纳为金融工具、金融机构和金融结构三个方面。指出应从数量关系入手来衡量一国的金融结构，并创造出衡量一国金融结构的三项主要指标。一：金融相关率,它是一国全部金融资产价值与该国经济活动总量（gdp）之比。二：金融结构的构成比例，即构成金融总体的各要素之间的相对规模。三：金融结构的机构化程度，即金融机构的金融资产占全部金融资产的比率，这个比率衡量了金融结构的机构化程度。1.3“两分法”金融结构理论
20世纪90年代，受内生增长理论的影响，经济学家开始研究“二分法”金融结构理论。其核心思想是将金融体系分为两类：金融中介（银行）和金融市场（证券市场）。许多经济学家参与了这项研究。他们大多分别以德国、日本、英国和美国为代表，研究金融结构对金融发展和经济发展的影响，这两种金融体系分别由金融中介机构和金融市场主导。相关成果包括：银行主导和市场导向的金融体系：德国（美国经济学家埃利斯·德米尔、古斯康特和罗斯·莱文）和比较金融体系（美国经济学家富兰克林·艾伦和道格拉斯·盖尔）之间的比较。在《比较金融体系》一书中，两位经济学家通过对英国、德国、日本和法国金融体系的研究，比较分析了中介主导型和市场主导型的优缺点及其对经济增长的促进作用。因此，黄金的“二分法”是系统化的
融结构理论。2.实证方面研究2.1跨国实证研究 雷蒙德·W·戈德史密斯（Raymond W.goldsmith）是一位经济学家，他早些时候进行了跨境实证研究。他对金融结构和金融发展的时间进行了纵向比较，并对几十个国家100年的经济和金融统计数据进行了国际横向比较。结论表明，金融增长与经济发展之间存在着很强的相关性。金和莱文（1993）研究了77个国家29年的数据，并控制了影响经济增长的其他因素，以弥补戈德史密斯研究的不足。实证结论表明，金融中介指标与经济发展指标之间存在较强的正相关关系。同时，还发现1960年初的金融发展水平可以更好地预测未来30年的经济增长率。2.2面板数据法
莱文、罗伊扎和贝克（levine，loayzaandbeck；2000）利用系统估计量对金融中介和经济增长进行了研究。他们通过对77个国家35年的数据，采用动态面板数据方法，进行了回归分析。结果表明：金融发展的外生性成分与经济增长、生产效率增长以及资本累积之间有着很强的正相关性。同时罗素和沃奇特尔（rousseauandwachtel；2000）、贝克和莱文（beckandlevine；2021），使用动态面板数据模型对金融市场和金融机构与经济增长之间进行了研究。两组实证都表明了金融中介和金融市场对经济的增长都起到了一定的作用。2.3时间序列方法
蒋（Jung；1986）、德米特里亚德斯（Demetriades）和侯赛因（Hussein）使用货币在GDP中的比例作为衡量金融发展的指标，并用时间序列方法对其进行了研究。结论表明，金融与经济增长之间存在因果关系，这在发展中国家更为明显。Newser和Kugler（neuser和Kugler；1998）、Russell和Wachtel分别使用金融系统的附加值以及银行和非银行金融机构的总资产作为衡量金融发展水平的指标。本文运用时间序列方法对20世纪的五个国家进行了研究，表明金融发展是经济增长的必要条件。
（二）国内金融结构理论的相关研究
1.理论研究
李茂生在1987年出版了《中国金融结构研究》，成为我国较早研究金融机构的学者，开创了中国金融结构研究的先河。书中他把金融结构分为：
金融形式结构、金融市场结构、金融机构结构、金融监管机制结构、金融从业人员结构和
。并从货币结构、结算结构、银行资金结构、利率结构、金融从
本文从行业人员结构和金融市场结构两个角度对我国金融结构进行了系统研究。
王兆星（1990）在其出版的《中国金融结构论》书中，指出金融结构应该是各金融要素的有机联系体，是要素间质的联系和量的关系。并从纵向的角度研究了我国的微观金融基础结构、中观金融市场结构、和宏观金融结构。由于时代背景的影响，其研究都带有了计划经济的特点。 董晓石（1990）在其《金融结构的基础与发展》一书中指出，从现代金融运作的角度看，金融结构应该是各种金融要素的有机联系。其要素包括：金融制度体系和组织模式、金融活动的监管方法和手段、金融活动实现的场所和工具、金融活动参与者的联系方式和方式、金融主体和客体。同时，金融结构的运行要适应社会文化背景、社会制度和经济发展的基础。
王广谦（2002）在其《中国金融发展中的结构分析》一文中，采取分层次的方法对中国金融结构进行了现状与变化的研究。如：第一层次为货币类、证券类、保险类等金融资产分别占金融总资产的比率，那么第二层次则分别细分第一层次中的各大类，并考察其对应的比率。依次类推进行层次化的研究。
李健（2022）在《中国金融发展中的结构性问题》一书中以三维多角度的方式研究了金融结构。建议从金融产业结构、金融市场结构、融资结构、金融资产结构和金融开放结构等角度研究一国的金融结构。2.实证研究
谢平（1992）在《中国金融资产结构分析》一文中，对我国1978年到1991年间金融资产结构变动状况进行了分析。发现我国的金融深化进程和金融改革对我国的经济产生了较大的影响。并对金融资产总量、金融相关比率、政府资产负债结构、企业资产负债结构、个人金融资产结构和国家银行资产结构的变动情况进行了较为全面的分析。从而开辟了我国金融结构实证研究的新思路。
在《金融结构：理论与实证》一文中，王维安（2000）采用西方金融结构理论，分析了中国金融结构的三大变化，即内生融资向外生融资的转变，间接融资垄断向间接融资的转变，以及从封闭式金融向开放式金融的转变。同时，本文运用金融相关率、金融资产结构分析、金融机构结构分析等指标对我国的金融结构进行了研究和分析，并与国际金融结构进行了比较。得出了中国金融结构的四个特征：超额贷款、超额贷款、间接融资和国有银行垄断。
在对银行业结构分析中，经济学家的研究结论趋向一致。袁鹰（2000）在《我国银行业市场结构效应分析》中指出，一方面我国银行业处于国有大银行垄断的地位，另一方面彼此进行低水平的过度竞争。较高的市场集中度，并没有产生应有的规模经济效益。杨德勇和王桂贤在《我国银行业垄断与效率的经济学分析》一文中，同样指出我国垄断的银行业缺乏效率的问题。同样进行效率研究的还有赵旭（2000）《国有商业银行的实证分析》、秦宛顺和欧阳俊《中国商业银行业市
现场结构、效率、性能等。
