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学术交流船舶物资与市场 1070 引言船舶具有价值量大、订造周期长的特点，使部分船舶经营人因资金短缺望而却步。
而船舶融资租赁业务的出现，有效解决了船舶经营人的这一困境。
从运行机制来看，船舶融资租赁的实质是一种以船舶为载体的融资手段，此种融资方式相较于银行融资更为方便快捷、租金支付方式更为灵活[1]。
船舶融资租赁的主体为出租人和承租人，双方签订船舶融资租赁合同后，出租人根据承租人对出卖人及船舶的选择，向出卖人购买船舶并提供给承租人使用，承租人据此向出租人支付租金[2]。
租赁期内，出租人享有船舶的所有权，一旦承租人履行租赁合同的全部约定，合同届满时，船舶所有权将由出租人转到承租人，或出租人将取得优先购买权。
因此，船舶融资租赁不仅涉及船舶租用，还涉及船舶买卖以及船舶营运，是一个由多种合同相互作用形成的体系，诸多可能影响融资租赁出租人利益的风险存在于其履行过程中。
1 船舶融资租赁出租人面临的风险1.1 船舶订造风险根据船舶融资租赁合同，船舶融资租赁出租人在履约过程中会按照承租人的选择与船厂订立船舶建造合同，而船舶建造合同的履行情况将决定融资租赁合同能否进行，即船舶出租人将承担船舶订造风险。
若因建造合同不能完全履行造成出租人的船舶所有权瑕疵，船舶融资租赁交易可能难以顺利进行，出租人的投资回收风险也将随之增加。
一旦承租人因出租人所有权瑕疵不能正常享有船舶的占有使用权，将有权撤销融资租赁合同，拒绝支付租金[3]，进而会造成出租人利益受损。
船舶融资租赁出租人的风险及防范措施李 峥（大连海事大学 法学院，辽宁 大连 116000）摘 要 ：船舶融资租赁作为船舶营运的重要融资手段，对航运业的发展起到重要的促进作用。
船舶融资租赁涵盖复杂的合同体系，当事人的法律关系涉及众多机构，受到多种法律规范的制约，出租人面临着较大的风险。
为了保障船舶融资租赁出租人的合法利益不受损害，实现船舶融资租赁业务的长久发展，基于船舶融资租赁业务的运行机制，全面分析船舶融资租赁出租人可能面临的风险，针对性的提出防范、降低出租人风险的可行措施。
船舶融资租赁doc
包括：
一、船舶融资租赁概述
二、船舶融资租赁的优势
1、减少船东的财务压力：船舶融资租赁可以将投资成本转化为可管
理的租金流以减少船东的融资压力。
2、提升货主信心：租赁期满前，船舶融资方可以观察租赁船舶的使
用情况，及时调整租赁期，从而为货主安排有效的航运服务，提升货主的
信心。
3、更新船舶：船舶融资租赁可以降低船东新建或者更换船舶的负担，保持船队结构的稳定，降低运营成本，提高航运效率。
三、船舶融资租赁的风险
1、船舶延期风险：融资方在船舶融资租赁中承担的是一定的投资成本，如果船舶出现延期，融资方将承担相应的损失。
2、航线风险：船舶融资租赁的船东需要对租赁船舶的航线有清楚的
了解，以规避航线风险的发生。
船舶租赁如何防范风险？()船舶在海上航行的过程中，很有可能遭遇各种风险，因此作为船舶租赁中的出租人，应当意识到风险在何处，并做好防范风险的准备。
一、船舶融资租赁船舶融资租赁，是指出租人根据承租人对船舶的特定要求和对船厂的选择，出资向造船厂购买船舶并租给承租人使用，由承租人分期支付租金的一种融资模式。
在租赁期内船舶所有权属于出租人所有，租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同规定履行完全部义务后，船舶所有权即转归承租人所有。
二、船舶融资租赁公司（出租人）面临的问题1、对船舶融资租赁专业性认识缺乏国内的大部分融资租赁机构缺乏既精通租赁又善于经营管理的专业人才，与船舶相关专业机构的合作不密切。
我国融资租赁机构目前的专业水平较低，与船舶经纪人、船级社等专业机构的合作又少，因而在进行船舶融资时，只能依据一般企业的贷款规则，不能针对航运、造船业的特点进行信用评估，从而增加了在船舶融资租赁法律关系中因认知不够而产生的法律风险。
2、对船舶的监控不够目前国内的船舶融资租赁，一般都是通过光船租赁等方式来实现的。
出租人按照承租方的要求购买或建造船舶后，虽然将船舶的所有权登记在出租人名下，但是将融资租赁船舶以光船租赁等方式将船舶交付承租方经营，船舶的经营权、管理权均归承租方享有，出租人几乎无法了解船舶营运的真实情况以及船舶本身的实际情况。
正式基于出租人对船舶的监控不够，从而对船舶在营运过程中发生的债权债务关系，出租人无法掌握与船舶相关的债权债务关系，无法及时防范由可能发生的船舶风险。
三、出租人风险防范措施在船舶融资租赁中，存在诸多的法律风险，对于出租人来说，要如何进行风险防范就至关重要了。
出租人可以从以下几个方面，防范风险。
1、有法律专业人士参与融资租赁合同的全程鉴于船舶融资租赁的特殊性和专业性，出租人在与承租方洽谈融资租赁合同、起草融资租赁合同、履行融资租赁合同等个方面，均应当除自有的融资租赁业务团队人员参与外，还应当有专业法律人士参与。
中国船舶租赁债券
中国船舶租赁债券是一种通过发行债券的形式筹集资金用于船舶租赁业务的融资工具。
接下来，本文将从以下几个方面来详细介绍。
一、中国船舶租赁债券的定义
中国船舶租赁债券是指中国船舶租赁股份有限公司向社会公众发行的一种债券，其融资资金主要用于租赁船舶等业务。
二、中国船舶租赁债券的优点
1. 较低的融资成本。
与银行贷款相比，债券发行的融资成本较低。
2. 高水平的透明度。
债券发行需要披露大量信息，为投资者提供了高水平的透明度。
3. 稳定的现金流。
租赁船舶等业务具有良好的稳定性，为债券投资者提供稳定的现金流。
三、中国船舶租赁债券的风险提示
1. 宏观经济风险。
宏观经济不稳定可能导致中国船舶租赁业务的承租方无法按时支付租金。
2. 营运风险。
中国船舶租赁公司业务经营状况不佳可能导致债券信用风险加大。
3. 利率风险。
市场利率变化可能会影响债券价格。
四、中国船舶租赁债券的市场前景
中国船舶租赁业务有着广阔的市场前景，债券发行将有助于公司扩大融资渠道，优化资本结构，推进业务发展。
综上所述，中国船舶租赁债券作为一种融资工具具有很大的优点和市场前景，但也存在一定的风险，投资者应当根据自身风险承受能力做出合理投资决策。
论船舶融资租赁决策分析及其风险规避船舶融资租赁决策分析主要涉及到以下几个方面：1. 船舶需求分析：在进行船舶融资租赁决策之前，需要对船舶市场进行需求分析，了解当前市场对不同类型船舶的需求情况，以便选择适合的船舶类型进行融资租赁。
2. 租金定价分析：租金定价是船舶融资租赁过程中的关键环节，需要进行市场调研，评估市场租金水平，并结合所要租赁船舶的质量、使用年限等因素进行定价，以确保租金水平能够覆盖资金成本、维护费用及预期的回报。
3. 资金成本分析：船舶融资租赁需要投入大量资金，因此，对资金成本的分析至关重要。
包括利率水平、借款期限、还款方式等因素的综合考虑，可以帮助决策者选择最经济合理的融资方案。
4. 租赁期限分析：租赁期限是指船舶融资租赁合同中约定的租赁时间，对于融资租赁的效益影响较大。
租赁期限的选择需要综合考虑船舶使用寿命、租金收益、市场需求等因素，以确保租赁期限与船舶的实际使用寿命相匹配。
在船舶融资租赁过程中，也存在一定的风险，因此有必要进行风险规避措施：1. 租赁方信用风险：租赁方可能不能按时支付租金或在租赁期满后退还船舶，为规避这一风险，可通过租赁方信用评级、提前收取部分租金等方式进行规避。
2. 船舶价值风险：船舶在使用过程中可能遭受损坏或价值下降，为规避这一风险，可以要求承租人购买船舶保险，并加强维护管理，定期检测船舶状况。
3. 法律和政策风险：船舶融资租赁涉及到多个国家和地区的法律和政策，为规避这一风险，需要进行详细的法律与政策调研，确保租赁合同符合相关法规的规定。
船舶融资租赁决策分析及风险规避是一个复杂的过程，需要考虑多个因素的综合影响，并采取相应的措施进行规避。
只有在全面评估和充分准备的基础上，才能做出明智的决策，降低风险并实现良好的融资租赁效果。
船舶融资租赁是船舶产业中常见的融资方式之一，对于船舶融资租赁决策分析及风险规避有着重要的意义。
在进行船舶融资租赁决策时，投资者需要考虑多个因素，包括船舶需求分析、租金定价分析、资金成本分析、租赁期限分析等。
船舶融资租赁纠纷法律适⽤问题对于纠纷的处理，我们⼀般情况是要么直接双⽅当事⼈私聊，或者找相应的仲裁机构直接进⾏仲裁，实在没有办法的话，就可以直接通过诉讼的途径进⾏解决，不过，因为纠纷的本质不同，具体如何解决还需要看案件纠纷的实际情况来决定，接下来跟着店铺⼩编⼀起看看船舶融资租赁纠纷法律适⽤问题吧。
⼀、对现有案件的梳理在全国范围内，已经公布的船舶融租案件较少[2]，天津⽅⾯也不例外。
2010年以来天津海事法院受理的船舶融租案件不过4件。
天津⾼院2010年以来受理的船舶融租案件只有2件[3]。
不过，现有案件仍然可反映迄今为⽌中国船舶融租案件存在的特点。
(⼀)标的价值较⾼，履约期⼀般不长船舶融租案件的标的物为船舶，价值往往⾼达数千万元甚⾄上亿元。
在履约期⽅⾯，虽然船舶寿命⼀般超过10年，最长甚⾄能达30年以上[4]，但考察范围案件显⽰，船舶融租合同的履约期⼀般均在5年以内，⼤⼤低于船舶预期寿命[5]。
(⼆)融资租赁模式与期满后船舶归属约定多样化传统上将融资租赁合同划分为四⼤模式：直接租赁、转租赁、回租和杠杆租赁。
{4}考察范围案件包括直接租赁与回租，此外，还包括以下两种模式：⼀是承租⼈先⾏向造船⼚订购船舶并⽀付⾸期款项，之后出租⼈通过向造船⼚⽀付剩余款项取得涉案船舶所有权的⽅式加⼈，与承租⼈签订融资租赁合同，承租⼈已⽀付的购船款项视为⾸期租⾦;⼆是出租⼈在与承租⼈履⾏融资租赁合同期间，将合同权益全部转让给第⼆出租⼈，再由第⼆出租⼈与原承租⼈订⽴新的船舶融租合同。
以上两类模式，均可视为直接租赁的变种。
就期满后船舶所有权的归属⽽⾔，考察范围案件主要包括船舶⾃动归属承租⼈型、承租⼈以象征性价格(如1元)取得船舶型、承租⼈以实质性价格(如船舶预期残值)取得船舶型、续租等四类情形。
(三)涉及多⽅主体虽然理论上船舶融租主体仅有出租⼈、承租⼈、供货⼈(包括出卖⼈或船舶建造⼈)三⽅，但考察范围中有的案件还涉及租⾦义务担保⼈(保证⼈或抵押⼈)、受让承租⼈擅⾃处分船舶的⼈及承租⼈⽆权处分船舶后就船舶获得抵押权的⼈等主体。
论船舶融资租赁的风险及其法律防范措施一、船舶融资租赁概述(一)船舶融资租赁的概念船舶融资租赁是一种特殊的融资租赁，根据我国《合同法》对融资租赁的定义，船舶融资租赁可以归纳为，是指租赁公司作为出租人按照承租人(通常是航运企业)的指示，出资向承租人选择的造船厂购买承租人指定的船舶并将其租给承租人使用，由承租人分期支付租金，在租期届满以后，承租人可以选择购买船舶，使船舶真正成为自己的船舶，也可以以象征性的租金继续租用船舶的一种融资方式。
(二)船舶融资租赁的特征1、船舶融资租赁具有多方性、复杂性。
涉及到两个合同、三方当事人--购买合同和租赁合同，出卖人，出租人，承租人。
2、船舶融资租赁合同是租期较长的不可撤销合同。
出租人本身对租赁船舶并没有任何兴趣；船舶融资租赁合同标的物船舶涉及资金巨大。
3、船舶融资租赁权利义务不对等。
船舶购买合同和船舶融资租赁合同的双方当事人之间的权力义务并不是一一对应的，而是相互交错的。
二、船舶融资租赁合同的法律分析(一)船舶融资租赁合同的概念界定和特征广义上的船舶融资租赁合同，是由船舶出卖人与出租人之间的船舶买卖合同和出租人与承租人之间的船舶租赁合同组成。
它涉及三方当事人：出租人、承租人、出卖人。
狭义上的船舶融资租赁合同，是指出租人与承租人之间就以融资租赁方式租赁船舶的明确双方权利义务的协议。
船舶融资租赁合同具有以下特征：1、协议的组合化2、当事人的多元化3、所有权行使过程化4、主体资格法定化5、民事责任的交叉化本质特征在于以融资为目的的船舶所有权与使用权分离(二)船舶融资租赁合同与其他合同的区别1、船舶融资租赁合同与贷款合同的关系及相关案例分析首先，承租人通过船舶融资租赁方式不仅解决了购置船舶所需要的资金问题而且也获得了船舶的使用权。
其次，合同涉及的关系人不同。
船舶融资租赁合同至少涉及三方当事人即租赁公司、航运公司与造船厂，并且在整个交易过程中这三方任何两方之间都要直接发生关系。
浅议船舶融资租赁的风险及防范【摘要】金融危机的爆发给世界经济带来了巨大的冲击，但同时也为船舶融资租赁的发展提供了机遇。
船舶融资租赁是一项风险极高的经济活动，其中涉及到信用风险，市场风险等一般风险，也涉及到船舶优先权风险、船舶留置权风险等特殊风险。
本文从船舶融资租赁的概念及法律特征入手，详细分析了船舶融资中可能遭受的各种风险，并提出了风险防范的各种对策，以期能更加促进我国船舶融资租赁的发展。
【关键词】船舶融资；租赁；风险；防范一、船舶融资租赁的概念和法律特征（一）船舶融资租赁的概念船舶融资租赁是指船舶出租人根据船舶承租人对供船商、船舶的选择，向供船商购买船舶，提供给承租人使用，向承租人收取租金，租赁期满船舶由承租人按船舶租赁合同的规定将船舶留购、续租或退回出租方的融资交易形式。
（二）船舶融资租赁的法律特征1.船舶融资租赁关系具有复杂性融资租赁行为由三方当事人和两个合同构成。
三方当事人是指船舶出卖人、出租人和承租人；船舶融资租赁合同包含出卖人与出租人签订的船舶购买合同和出租人与承租人签订的船舶租赁合同。
2.船舶融资租赁具有投资周期长与风险大的特点由于船舶的造价非常高，出租人一般要依靠融资才能购买，通常是向银行贷款，而资金的回收主要依靠承租人船舶的营运收入，出租人资金的回收就是一个长期的过程，融资租赁具有高投入、周期长、高风险的特点。
二、船舶融资租赁的主要风险（一）违约风险违约风险又称信用风险，是指在船舶融资租赁合同中的相关当事人不能履行合同中的义务的一种风险。
具体表现在以下三个方面：首先是船舶出卖人违约的风险。
主要表现在出卖人瑕疵交付船舶等违约行为，承租人往往因此或拒付租金，或要求退还船舶，或撤销合同，出卖人的该违约行为也会给出租人带来经营损失。
其次是船舶出租人违约的风险。
主要表现在出租人因资金不足，未及时向出卖人支付船款，出卖人则拒绝或延迟交船，从而使承租人受到损失。
再次是船舶承租人违约的风险。
船舶承租人违约主要由于承租人经营管理不善，导致资金周转困难，或者船舶因不可抗力灭失或损坏等原因，承租人到期不能履行合同，从而给船舶承租人带来巨大的风险。
我国中小型航运企业船舶融资租赁风险浅析[摘要] 近年来，船舶融资租赁业务鉴于其在资金效率和执行手续等方面的优势，受到了中小型航运企业的广泛青睐，成为航运企业获取船舶、有效开展经营活动的重要途径。
与此同时，中小型航运企业落后的管理水平与基础设施、较弱的揽货能力与较差的资信状况等弊端也为船舶融资租赁带来了诸多风险。
因此，有效识别这些风险对出租人保护资金安全、有效开展业务具有重要意义。
从中小型航运企业经营现状入手，分析了中小型航运企业的船舶融资租赁需求，并分别阐述了中小型航运企业融资租赁过程中存在的管理风险、运营风险、财务风险等内部风险和运费费率风险、汇率风险、利率风险等外部风险。
[关键词] 风险分析；船舶融资租赁；航运企业[中图分类号] f562.6 [文献标识码] a一、船舶融资租赁的基本含义与我国发展概况（一）含义和特征船舶融资租赁是指出租人依据船舶融资合同，依照承租人对于船舶或船舶提供者的特定需求，出资购买指定船舶并将船舶出租于承租人，承租人按照合同约定支付租金的一种融资方式。
在船舶融资租赁合同履行期间，标的船舶的使用权归承租人所有，而所有权归出租人。
当合同到期时，船舶的所有权由出租人向承租人转移。
船舶融资租赁具有以下特点：1.在租赁期内，船舶的所有人和使用人分离，可提高航运企业资金利用水平。
2.资金与实物的分离，拓宽了金融租赁服务提供者的融资和融物渠道，推动市场化发展。
3.租约时间跨度长且稳定，有效保障了航运公司和租赁公司资金链的正常运转，也为运输市场提供了稳定的运力支持。
4.手续简便，相比其他融资方式航运企业可更快获得运营船舶。
（二）发展概况我国开始发展船舶融资租赁服务始于1980年，极大提升了航运企业在资金、技术和管理等方面水平，但由于相关融资渠道狭窄和政策限制，收效并不如预期。
2000年后，在我国市场经济快速发展、金融市场进一步与国际市场接轨的背景下，船舶融资租赁发展加速，逐渐成为航运公司获取船舶的重要渠道。
2012年第3期
/我国能够开展船舶融资租赁主要基于两个因素：一是航运企业融资因素。
船舶航运是一个高投入、高风险、低回报的行业。
船舶购置是航运企业最大的成本支出。
二是市场需求因素。
我国船队老化严重，结构也不合理，技术状况欠佳。
这对造船业无疑是巨大的潜在市场。
基于以上两个因素，船舶融资租赁在我国是一种必然的趋势。
因此本文拟对我国船舶融资租赁的现状及风险做一个简单分析，以期业界能由此找到商机。
我国船舶融资租赁发展现状
融资租赁模式相较于银行信贷模式，发展较晚，但是自1952年5月由美国人H ·杰恩费尔德创立美国租赁公司以来，融资租赁在欧美等国发展迅速，已经成为世界上仅次于银行信贷的第二大融资方式，被称为“21世纪的朝阳产业”。
我国最早的租赁公司，是由中信公司牵头组建的中日合资的中国东方国际租赁有限公司和内资机构组成的中国租赁有限公司。
但多年来，国内的融资租赁行业由于缺少政策支持、相关法律监管落后、风险管理较差等原因导致整个行业发展缓慢。
与发达国家相比，无论从年交易量还是从市场渗透率来说，国内的融资租赁业务都有着巨大的差距。
但是，
随着我国经济的高速发展以及国内对融资租赁行业的重新认识，最近几年国内融资租赁的需求不断扩大，国内的融资租赁行业开始逐渐上升，表现出巨大的发展潜力，这也是近些年来外商租赁公司纷纷来华开拓业务的主要原因。
业内认为，今年融资租赁行业将进一步得到快速发展，为实体经济发展提供动力。
这些都表明我国的融资租赁市场正在快速的发展中，与发达国家的差距正在逐步缩小。
航运业本身是一个资金量需求巨大的行业，是需要融资机构大力支持的重要基础行业。
据统计，全球每年与航运相关的金融交易规模高达几千亿美元，其中船舶贷款约3000亿美元、船舶租赁交易规模约700亿美元、航运股权和债券融资约150亿美元，航运运费衍生品市
场规模约1500亿美元，海上保险市场规模约250亿美元。
船舶融资租赁作为一种不断成熟的融资方式，凭借其独特的优势和灵活的融资类型表现出广阔的发展前景，越来越得到航运公司的认可。
国内的金融租赁公司成立后，开始接纳国内船舶融资租赁业务，并凭借其资金与成本上的优势，逐步壮大了船舶融资租赁板块的地位，也给予航运企业极大的支持。
如长航凤凰股份有限公司与工银金融租赁公司签订了涉及39艘标的造船合同，融资金额达6.59亿元的融资租赁交易;2009年12月，民生租赁在江苏熔盛重工投资2.72亿美元，建造了8艘巴拿马型散货船，并将在2011年陆续交付；而在今年3月份，
交银租赁及交行浙江省分行与浙江海运集团在杭州签署了总规模达40亿元的银租企三方战略合作框架。
而外商融资租赁与内贸融资租赁企业则更多的为中小民营船东提供融资租赁服务，为这类中小民营船东提供了又一个可靠的融资渠道。
这些事实都表明，融资租赁公司已然成为航运融资市场上活跃的一份子。
同时，国家和地方政府也开始推进船舶融资租赁的发展。
在上海，注册在上海综合保税区的5家单机项目公司和1家单船项目公司获颁营业执照，这标志着上海综合保税区成为国内首个同步开展飞机、船舶单机单船租赁业务的保税区。
在天津，经国务院批准，对融资租赁企业经营的所有权转移给境外企业的融资租赁船舶出口，实行为期1年的出口退税试点。
重庆市在与三峡库区产业信用担保公司合作的基础上，积极推进与建设银行重庆分行和华夏银行重庆分行的战略合作，试点船舶融资租赁，多渠道搭建融资平台，已有10家航运企业实现了3.53亿元的贷款。
但是，与国外政府对融资租赁业大力倡导和一系列优惠政策力度相比，我国政策环境有待进一步改善。
如，对境外特殊目的机构/公司（SPV ）的限制使境内金融机构无法参与国际业务。
国际上无论采取何种融资方式，
我国船舶融资租赁的风险
■上海/杨平
前沿Q IAN YAN
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都倾向于采用SPV的模式。
但目前国内没有设立SPV 的法律环境，境内金融机构还不被允许在境外设立SPV，这使得境内金融机构无法直接开展挂中资方便旗船舶的融资业务。
此外，金融租赁公司须按照全额租金的5%缴纳经营性融资租赁业务的营业税，使船舶融资租赁成本远高于同类的银行贷款。
这种不平等的税收政策，不利于国内发展多种形式的船舶融资业务。
总之，我国船舶融资租赁业务大规模开展仅两三年时间，成绩喜人，正处于快速发展的阶段，但政策环境与国际先进国家存在不小的差距，直接影响了融资租赁合作对象的规模，在某种程度上增加了融资租赁的风险。
我国船舶融资租赁的风险形式
目前，船舶融资租赁已经是仅次于银行贷款的第二大船舶融资渠道。
作为崛起的第三方势力，融资租赁逐渐成为船舶融资的主流渠道。
事实上，与银行贷款相比，融资租赁减轻了融资企业的财务负担，且更灵活和方便。
但是，船舶融资租赁业务作为一种融物与融资相结合的特殊金融业务，不但具有一般金融风险的特征，而且有其自身的一些特殊的风险特征。
1.信用风险
第一，出卖人违反买卖合同或不适当履行约定,承租人往往因此或拒付租金，或要求退还船舶，或撤销合同，出卖人的违约行为同时亦会给承租人带来经营损失的风险。
第二，出租人违约的风险，如出租人资金不足,未按合同约定向出卖人支付船款，出卖人则拒绝或延迟交船，从而使承租人受到损失；出卖人指示不明，以致不能及时向承租人交船，影响承租人的使用收益等。
第三，承租人违约，这是出租人可能面临的最大风险，主要体现为承租人到期不支付租金，具体原因：一是承租人由于航运市场行情陡降，如在当前金融危机下，有相当一部分船厂订单面临撤单的风险，或者经营管理不善，资金周转失灵；二是在船舶租赁期间，船舶因不可抗力等不能归责于当事人双方的事由而致灭失或损坏不能修复；三是承租人以继续经营船舶资金周转困难为借口，提前解约；四是承租人未按出租人同意或约定的方式和船舶价值投保船舶损害险，或者虽然投保但因承租人的故意或过错致使该保险失效，一旦发生船舶灭失，出租人遭受风险等。
2.市场风险
第一，利率风险。
一般是指由于利率的不确定性所导致的金融风险。
船舶融资租赁中，船舶本身的高价值性，决定了出租人为取得购买或建造船舶的巨额资金而需要向第三人筹集，当融资租赁的租金率固定时，在面临利率频繁变动的情况下，必将导致某一方当事人利益受损，从而出现较大的贷款利率风险。
融资租赁公司作为区别于银行的一种特殊的金融中介机构，一方面向外
通过租赁的形式提供融资，另一方面也要通过各种渠道
筹措资金，因此融资租赁公司面临着利率风险，主要有
以下几个方面：一是利率敏感性缺口风险，即如果一家
融资租赁公司的利率敏感性资产和利率敏感性负债不
一致，那么就会出现缺口风险；二是机会成本风险，即由
在金融市场上筹集资金的市场价格变化而导致的机会
成本损失；三是利率结构风险，即贷款利率波动幅度不
一致，或者说短期贷款与长期贷款利率上下浮动幅度的
大小或者调整的时间期限不一致所造成的风险。
第二，汇率风险。
对船舶融资租赁这种中长期项目
来说，船舶的购买不可能仅仅局限于国内，很多船舶特
别是二手船基本上是从国外进口而来的，所以大都涉及
国际支付结算。
所谓汇率风险，是指船舶融资租赁主体
在融资租赁的过程中，以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出以及未来经营活动可望形成的现金流的
本币价值，因有关货币汇率的上下波动而产生损益的可
能性。
自2008年世界金融危机发生以来，国际金融形势
愈发不稳定，加之各国中央银行原则上不再承担维护汇
率稳定的义务，而是根据外汇市场的供求关系自行调整
本币汇率。
在这种金融环境下，租赁双方如果收入所得
货币与债务货币币种不同，当汇率升降浮动比较大时，作为中长期融资的船舶项目投资风险就尤为突出。
第三，操作风险。
在船舶融资租赁合同的履行过程中，出租人的义务主要是支付购船的价款，余下的基本
就是由承租人按期支付租金了。
由于船舶的流动性，有
的是从事外贸运输的船舶，特别是从事环球航行的干散
货船或液态化学品船，可能船舶在整个融租期间都没有
在国内港口挂靠，再加上船舶的营运都是由承租人安排的，由此可以看出，在整个租赁期内，出租人对船舶的实
际控制能力非常有限。
因此，当承租人一旦违约时，出租
人要行使船舶的取回权，在实务中是非常困难的，而且
由于船员都是承租人委派的，即使出租人作为船舶所有
人想给船员下达指令通过自己的途径将船舶收回，船员
服从的可能性也是很低的，所以，这就产生了出租人在
操作上的风险。
船舶融资租赁中的各种风险，尽管不可能绝对避免，但只要能够正确认识，基本是可以事先防范的。
资金融通途径、融资市场规范、金融机构的专业性
等一系列问题严重妨碍着我国船舶融资业的健康快速
发展，需要政府相关部门、航运企业、造船企业和金融机
构加大力度，协调解决。
随着航运企业、造船企业和金融
机构等逐步规范，一系列问题得到解决，加之国内船舶
融资市场的巨大潜力，相信在不久的将来，中国的船舶
融资租赁业将迅速崛起。
■
（作者单位：上海海事大学）
编辑贾树海
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2012年第3期
/。
