下载文档原格式
一、云南白药企业概况：云南白药集团股份有限公司的前身为1971年6月成立的云南白药厂。
1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会批准，云南白药厂进行现代企业制度改革，成立云南白药实业股份有限公司。
1993年11月经中国证监会批准，首次向社会公众发行股票2,000万股（含20万内部职工股），定向发行400万股，发行后总股本8,000万股。
1993年12月15日经中国证券监督管理委员会批准，公司社会公众股（Ａ股）在深圳证券交易所上市交易，内部职工股于1994年7月11日上市交易。
1996年10月经临时股东大会会议讨论，公司更名为云南白药集团股份有限公司，也就是后来现在的云南白药集团股份有限公司。
经过一些兼并收购活动后现在的云南白药股份有限公司成为了今天拥有14个子公司的集团企业。
该企业的经营范围为：化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。
其生产经营是以云南白药系列产品和天然植物药系列产品为主的云南白药系列产品,而且是独家经营。
二、云南白药企业的国际国内运行情况：1、国内发展情况：1.1行业发展状况：《2011年中国中成药市场趋势观察研究预测报告》研究表明2009年我国中药产业经济运行总体状况平稳，中药产业产值、销售、利润增长幅度高于医药行业平均水平，产业规模不断扩大，工业总产值达2300亿元以上。
《2011年中国中成药市场趋势观察研究预测报告》数据显示，2009年1~11月，在国家产业结构调整和振兴发展规划的推动作用下，我国中药产业呈现产值、销售、利润增长幅度高于行业平均水平，增速趋缓与行业水平一致的发展态势。
在2009年之后至今的几年里，中成药行业依然保持稳定的发展速度。
虽然在2012年的皮革胶囊事件之后，人心惶惶，一些以中成药胶囊为主要经营事业的企业的运营情况收到一定的影响，但是总的来讲中国的中成药行业发展平稳，发展空间很大。
云南白药集团财务报表分析
由于云南白药集团没有披露具体的财务报表，我无法进行详细的分析。
然而，从云南白药集团的财务状况可以看出，其在近年来的业绩表现十分优秀。
集团的主要产品包括口腔护理、消炎止痛、皮肤护理、呼吸用药等多个领域，市场份额领先。
同时，公司还积极投入到新药研发和医疗服务领域，多元化经营策略使得公司业绩表现更加稳定。
此外，对公司的历史经营数据分析可以发现，其营收和净利润在过去三年内保持了较稳定的增长态势。
这得益于公司在生产、销售和营销等方面的不断创新与改进。
此外，公司的毛利率和净利润率也保持稳定高位，说明其在营销和成本控制方面十分出色。
综上所述，云南白药集团的财务状况良好，业绩表现上佳。
云南白药：2011年年度审计报告 2012-3-17 0:00:00 证券时报3只龙头股闭眼买入社保持股名单曝光去年大买一只股[字体：大中小] 收藏订阅RSS分享打印 [网友评论0条] [ 手机也能看]云南白药集团股份有限公司2011 年度审计报告审计报告中审亚太审 [2012]第 020061 号云南白药集团股份有限公司全体股东：我们审计了后附的云南白药集团股份有限公司（以下简称云南白药）财务报表，包括2011年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2011 年度的合并及母公司利润表，合并及母公司现金流量表，合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任编制和公允列报财务报表是云南白药管理层的责任，这种责任包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
二、注册会计师的责任我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德守则，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。
选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。
在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见我们认为，云南白药财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了云南白药 2011 年 12 月 31 日合并及母公司的财务状况以及 2011 年度合并及母公司的经营成果和现金流量。
云南白药财务报表分析案例分析说明：云南白药集团股份有限公司是云南最大的中成药生产企业，是中国中成药五十强之一，旗下有若干子公司，本案例分析采用云南白药合并报表的数字。
同时为了进行同行业比较，在中成药类上市公司中选择山东东阿阿胶股份有限公司作为同比对象1.行业分析（1）我国医药产业发展概况：改革开放以来，我国医药行业年均增长17.7%，已成为当今世界上发展最快的医药市场之一。
据医药经济信息报统计，2003年共完成工业总产值3876.47亿元，比上年增长19.86%；工业增加值1133.18亿元，比上年增长17.11%。
其中，新产品产值440.39亿元，比上年增长22.91%；完成出口交货值352.04亿元，比上年增长24.4%。
从以上可看出，我国医药经济已进入高速增长阶段。
目前，我国人均用药水平与发达国家相比，相差甚远。
随着我国人口的自然增长、老龄化比例的加大、国民经济的持续增长、医疗体制改革及药品分类管理的实施，我国医药行业将持续高速增长。
“十五”期间，我国医药行业发展重点是：着重于内涵发展，着眼于技术创新和提高水平、提高质量；投资的重点在于促进结构升级，总体上不追求数量的扩增；重点发展中药、生物工程药物和优势化学原料药。
随着我国宏观经济的持续向好及国家基本药物和基本医疗保险药物目录的推行，医药行业将会得到更好的发展。
（2）当今医药产业发展趋势：①医药产业结构调整和资产重组加剧，大型跨国企业的联合兼并称为国际性潮流。
医药产业被誉为“朝阳产业”，而新药就是这一产业的“常青树”。
由于新药研制具有耗资大、周期长、成功率低、国家法规政策限制多的特点，使一般中小企业望尘莫及。
大型企业的合并，可以大大提高新药研制开发的能力和市场竞争能力。
因此，大型跨国企业的联合兼并称为国际性潮流。
②药品市场结构发展将发生重大变化。
突出表现在三方面：一是生物技术药物产品异军突起，1998年全球市场销售额为114以美元，2000年高达240以美元，今后每年将以45%左右的速度递增；二是天然药品热销，随着人们保健意识的提高和“回归自然”的愿望日益强烈，加上部分化学合成药具有毒性副作用等原因，天然药物倍受青睐；三是非处方药、通用名药的销售比例迅速增长。
云南白药财务报表分析资产负债表分析1 资产负债表分析的目的与内容1.1资产负债表分析的目的资本是企业产生、生存与发展的原动力，企业的资本运动时通过资本筹集、资本运用和资本收益分配等一系列资本活动来实现的。
资本负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价，具体来说就是1.1.1通过资产负债表分析，解释资产负债表及相关项目的内涵从根本上讲，资产负债表上的数据时企业经营活动的直接结果，但这种结果是通过企业会计依据某种会计政策，按照某种具体会计处理方法进行会计处理后编制出来的。
因此，企业采用何种会计政策，使用何种会计处理方法，必然会对资产负债表上的数据产生的影响。
1.1.2通过资产负债分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因在企业经营中，企业资产规模和各种资产会不断发生变动，与之相适应的是资金来源也会发生相应的变动，资产负债表只是静态地反映出变动后的结果。
1.1.3通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度资产负债表是否充分反映了企业的经营状况，其真实性如何，资产负债表本身不能说明这个问题。
企业管理者出于某种需要，既可能客观地、全面地通过资产负债表反映企业的经营状况，也可能隐瞒企业经营中的某些重大事项。
1.1.4通过资产负债表分析，评价企业的会计政策企业的会计核算必须在企业会计准则指导下进行，但企业会计在会计政策选择好会计处理方法选择上也有相当的灵活性，某种会计处理的背后，总是代表着企业的会计政策和会计目的。
深入分析资产负债表及相关项目的不正常变动，了解企业会计政策选择的动机，可以揭示出企业的倾向，评价企业的会计政策，消除会计报表外部使用者对企业会计信息的疑惑。
1.1.5资产负债表分析，修正资产负债表的数据通过资产负债表示进行财务分析的重要资料，会计政策的变更、会计估计及变更等企业经营以外的因素对资产负债表数据也有相当的影响，通过资产负债表分析，要揭示出资产负债表数据所体现的财务状况与真实财务状况的差异，通过差异调整，修正资产负债表数据，尽可能消除会计信息失真，为进一步利用资产负债表进行奠定资料基础，以保证财务分析结论的可靠性。
云南白药集团股份有限公司财务报表分析姓 名：专业班级： 学 号：课 程：指导教师：目录一、 战略分析 .............................................................................................. 1 一、 公司背景分析 . (1)（一）公司简介 (1)（二）主要经营业绩和财务数据 ................................................................ 2 二、 战略分析 .. (3)（一）医药行业的五力模型分析 (3)（二）云南白药竞争战略分析 (6)二、 会计分析 (8)（一）识别关键会计政策和会计估计 (8)（二）应收账款质量分析 (9)（三）存货质量分析 (13)C xYuan2014管理学基地班 财务报表分析三、财务分析 (14)一、趋势分析 (14)（一）财务状况纵向分析 (14)（二）盈利能力纵向分析 (16)二、结构分析 (17)（一）资产负债表结构分析 (17)（二）利润表结构分析 (19)三、比率分析 (20)（一）杜邦分析 (20)（二）经营管理效率分析 (22)（三）资产管理效率分析 (24)（四）财务管理效率分析 (25)四、现金流量分析 (27)（一）现金流量总体分析 (27)（二）经营活动现金流量分析 (30)（三）投资活动现金流量分析 (31)（四）筹资活动现金流量分析 (32)四、综合结论 (33)一、战略分析一、公司背景分析（一）公司简介云南白药是由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制。
1971年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生产。
公司于1993年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司，代码为000538。
经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
固定资产1,269,767,136.491,313,592,811.779.8612.16-2.30 在建工程262,507,902.35221,512,865.362.042.05-0.01无形资产223,165,380.31232,000,852.631.732.15-0.41投资性房地产7,510,225.937,173,850.130.060.07-0.01经营资产合计非经营资产：8992914553.758151317698.6969.8275.45-5.63交易性金融资产149,758.720.000.000.00应收票据2,664,138,818.281,961,897,579.8420.6818.162.52应收账款536,467,059.54479,383,649.864.164.44-0.27其他应收款461,752,917.8768,037,942.403.580.632.96长期股权投60,423,567.4830,000,000.000.470.280.19 资递延所得税资产130,351,622.8578,763,019.681.010.730.28商誉12,843,661.6212,843,661.620.100.12-0.02长期待摊费用10,528,747.6510,670,616.730.080.10-0.02其他非流动资产10,000,000.0010,000,000.000.080.09-0.01非经营资产合计3886506395.292651596470.1330.1724.545.63资产总计12,880,915,675.8210,804,172,798.061001000根据表3可以看出，虽然该公司的经营资产和非经营资产都有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度,经营资产的比重还是增加了3.65%,,说明该公司的经营能力略有下降。
2.固定资产与流动资产的比例关系根据表3的分析可以知道，该公司本年度流动资产比重为84.57%，固定资产比重为9.86%，固流比例大致为1：8.58，上年度流动资产比重为82.26%，固定资产比重为12.16%，固流比例大致为1:6.76，固流比例一定X围内略有变动。
中国地质大学长城学院本科毕业论文题目云南白药集团盈利能力分析院别经济学院专业会计学学生姓名张瑶瑶学号 013130940指导教师李珍职称讲师2017 年 4 月 30 日本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书中国地质大学长城学院毕业论文任务书课题信息：课题性质：设计□论文√课题来源：教学√科研□生产□其它□发出任务书日期：中国地质大学长城学院毕业论文开题报告中国地质大学长城学院本科毕业论文文献综述院别：经济学院专业：会计学姓名：张瑶瑶学号： 0131309402017年 4月 30 日Ray Ball,Joseph Gerakos,Juhani T. Linnainmaa,Valeri Nikolaev（2015）在爱斯唯尔期刊中提出现金为基础的经营盈利分析包括应计项目预测的平均收益率，投资者可以通过增加策略投资提高其盈利能力。
并分析影响盈利能力的主要因素。
A Danis,DA Rettl，TM Whited（2014）所建立的动态权衡模型。
分析企业盈利能力与杠杆率之间的动态关系。
寻觅最优的资本结构，从而提高企业的盈利能力。
徐赛在《企业盈利能力评价与分析—以青岛海尔集团有限公司为例》一文中说到分析企业盈利能力,不仅能了解企业的经营状况,为利益相关者提供科学决策的有力依据,还能发觉治理者在经营治理中存在的问题。
本文以杜邦分析体系为基础,根据海尔集团2013—2015年的相关财务数据,分析该集团的盈利能力。
分析中主要选取营业净利率、总资产周转率和平均权益乘数三个指标来衡量对股东权益酬劳率的影响,并运用因素分析法定量说明各指标对盈利能力的影响程度。
计算结果发觉三年中2014年的盈利能力最强,2015年盈利能力有所下降,并剖析原因,提出了提高盈利能力的相应建议,这将对海尔集团的经营治理具有理论和现实指导意义。
张梨花在《企业盈利能力分析》一文中提出盈利能力分析是财务分析的一项核心内容,不仅是所有者最为关注的,也是企业经营者和债权人一定关注的。
白药集团股份的财务报告分析毕业论文目录摘要 (1)一、财务报表分析理论概述 (2)（一）财务报表分析概述 (2)（二）财务分析的主要方法 (2)（三）财务报表分析指标体系 (2)二、白药集团股份的基本情况 (6)（一）公司介绍 (6)（二）公司基本财务状况 (7)三、财务分析说明 (9)（一）偿债能力分析 (9)（二）现金流量分析 (10)（三）利润构成与盈利能力分析 (10)（四）发展能力分析 (10)四、结论 (11)参考文献 (12)一、财务报表分析理论概述（一）财务报表分析概述财务报表分析是以企业基本活动为对象、一财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。
财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。
财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。
财务报表分析的起点是阅读财务报表，重点是作出某种判断（包括评价和找出问题），中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。
其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。
因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。
（二）财务分析的主要方法1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。
这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，与可以是与同行业的其他企业相比。
2趋势分析：是为了揭示财务状况与经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。
用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。
3.因素分析：也叫做连锁替代法，是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法。
该方法一般是用于对综合性的财务指标，如总成本、利润总额、净资产报酬率等问题的分析。
4.比率分析：比率分析法是财务分析最基本最广泛的方法，实质上是通过将计算出的公司的具体比率数值与确定的比值标准或相关要素之间存在的在规律要求进行比较，分析要素之间关联程度的合适与否，以此评价企业的财务经营活动。
云南白药公司2011年度财务分析报告一、云南白药公司概况及行业分析（一）云南白药公司简介1.1.1成立时日：云南白药集团股份有限公司(股票简称“云南白药”,股票代码000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年6月的云南白药厂。
1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。
经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。
经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公司社会公众股(A股)在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
1.1.2主营业务：经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。
1.1.3所属行业：医药行业1.1.4实际控制人：3828人1.1.5子公司数：审计结论、事务所更换情况等。
（二）云南白药行业分析云南白药具有祖传的中药秘方，自主知识产权，这些保证了云南白药的市场份额。
但是，近年来全球制药业巨头大举军国内市场，极大地威胁和冲击云南白药的市场份额。
例如，1992年，当美国强生公司的邦迪创可贴进入中国市场，此后，邦迪创可贴占据的市场份额曾经一度超过云南白药创可贴的10倍。
云南白药必须加紧研发新产品，创造新的利润增长点。
据统计，一个成功的新药年销售额可以多达10—40亿美元。
专利产品在专利有效期内由于能垄断该产品市场，因此，在受益期内能获得巨额垄断利润。
世界排名前10位的医药企业利润率都在30%左右。
国外研制一种新药一般要花费2—10亿美元，从筛选到投入临床需要10年的时间。
全球制药业巨头非常重视新药产品的开发，他们的研发费用一般能达到产品销售总额的15%以上。
写在前面：这是我们小组写的一篇关于财务分析的作业。
因为是小组自己所做，带有一定的不足。
考虑到与其将之放在U盘里暗无天日，不如拿出来给大家分享并借鉴。
此文仅供参考请勿用于抄袭等。
谢谢！云南白药集团股份有限公司财务分析报告——基于债权人视角的分析成绩评定：目录简介 (2)公司简介 (2)市场信息 (2)1.产品信息 (3)2.渠道信息 (3)3.战略信息 (3)政策法规变化对企业的影响 (3)分析 (3)分析角度 (4)具体分析 (4)偿债能力指标 (4)盈利能力的分析指标 (4)问题 (5)针对债权人视角的问题 (5)一、公开发行债券 (5)二、增加自有资金投资理财额度 (5)简介公司简介云南白药集团股份有限公司，是中华老字号企业，它拥有100多年的历史，它是一个从枪林弹雨中走出来的止血愈伤的名族品牌。
经历了市场残酷的竞争，现在的云南白药已经从原来单一的白药生产转变成为跨行业、多层次产品组合。
1993年12月15日在深圳证券交易所上市交易，是云南的第一家上市公司。
云南白药集团股份有限公司是云南省十户重a点大型企业、云南省百强企业，也是首批国家创新型企业，云南白药商标被评为中国驰名商标，是公众喜爱的中华老字号品牌。
2006年起，公司主要经济指标跃居行业首位。
2010年，公司主营业务收入、总资产均实现了100亿元的突破。
公司被评为“2009年全国国有企业典型”，是历次评选中唯一入选的云南企业和医药行业企业。
云南白药集团目前涉足中西药原料/制剂、个人护理产品、原生药材、商业流通等领域，产品以云南白药系列和天然药物系列为主，共19个剂型、300余个品种，是拥有两个国家一级中药保护品种（云南白药散剂、云南白药胶囊）、自有产品和技术专利83项的大型现代化制药集团。
作为一个专业的、具有悠久历史的制药企业，云南白药以心系万物、兼济天下为理念，以传承文化、超越自我、济世为民为己任。
2012年，云南白药开始实施“新白药、大健康”战略布局，在思维、管理、研发、制造、市场运作等方面与国际水平全面对接，全力打造大健康产业，再续云南白药新的辉煌。
云南白药财务报分析云南白药公司是中国一家知名药品企业，专注于中药制剂的研发、生产和销售。
该公司每年都会发布财务报告，以展示公司的运营状况和财务表现。
本文将对云南白药的财务报告进行分析，以评估公司的财务健康状况。
1. 资产负债表分析资产负债表是一份反映公司资产、负债和股东权益状况的重要报表。
根据云南白药公司最新公布的财务报告，截至年末的资产总额为X亿元。
其中，流动资产占比50%，固定资产占比30%，其他资产占比20%。
这表明云南白药公司拥有较为稳定的资产结构。
而负债方面，短期借款和应付票据占比较高，分别为X亿元和X亿元。
这可能意味着公司在短期内需要较多的流动资金支持。
同时，公司还存在长期借款和应付债券等长期负债。
综合资产负债表分析，云南白药公司的资产负债状况相对健康。
2. 利润表分析利润表展示了公司在一定期间内实现的收入、成本和净利润等信息。
根据云南白药财务报告，公司上年度总收入为X亿元，净利润为X亿元，净利率约为X%。
进一步分析利润表，我们可以看到公司的主营业务收入占比较高，凸显了云南白药公司核心业务的强劲增长。
但是公司也存在着较高的营业成本和管理费用，这可能会对公司的盈利能力造成一定的影响。
因此，云南白药公司应密切关注成本控制和管理费用的合理配置，以提高利润水平。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司在一定期间内现金流动的状况。
通过对云南白药财务报告的分析，我们可以看到公司在经营活动、投资活动和筹资活动方面的现金流量情况。
云南白药公司的经营活动现金流量较为稳定且正向，这主要得益于公司核心业务的持续发展。
而在投资活动方面，公司存在较大的现金流出，主要用于购买固定资产和投资项目。
此外，筹资活动方面公司也存在现金流入和现金流出，主要涉及到借款和股权融资等。
4. 财务指标分析除了对财务报表进行分析，我们还可以通过一些财务指标来评估公司的财务表现。
例如，云南白药公司的资产周转率和存货周转率等指标可以衡量公司资产和存货的利用效率。
云南白药财务报表分析作者：王岚赵培培来源：《科学与财富》2018年第01期摘要：本论文简单介绍云南白药的整体状况，并分析我国宏观经济环境及医药行业的发展状况；利用云南白药2012-2016年五年的资产负债表、利润表、现金流量表，结合其相关财务指标分析并评估公司的偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力，最后结合公司在发展过程中的问题提出相应的建议。
关键词：偿债能力；盈利能力；营运能力；发展能力云南白药集团股份有限公司是一家集研发、生产、销售于一体的现代化医药集团上市公司。
面对激烈的市场竞争，公司坚持以创新驱动发展，以变革焕活生机。
在“新白药，大健康”战略指引下，公司通过聚焦云南自然资源优势，致力于将传统中药融入现代生活。
公司以“药”为产业基石，不断向大健康领域延伸和拓展，现有业务涵盖中药资源、中西药原料/制剂、个人护理产品、原生药材、商业流通等，产品目前共计19个剂型390余个品种。
云南白药2014年和2015年的流动资产合计相较于上一年分别下跌了29.1%和20.19%，而到了2016年又急剧上涨了30.55%，具体原因为：第一，2014年的其他应收款、应收账款和存货的增幅都比2013年要小很多，甚至货币资金和预付账款是负增长；第二，2015年货币资金、应收账款和存货的增幅有所上升，但是交易性金融资产、其他应收款和应收票据大幅下跌，后两项甚至出现负增长；第三，2016年除了货币资金、交易性金融资产和应收账款，其他各项都较上年有所增加。
云南白药的应收账款在2015年有一个较大幅度的增加，2016年和2015年相差不大，并且可以看出，云南白药的应收账款绝大部分都是1年以内，风险较小，所以提取的坏账准备在比例上也是比较少的。
所以云南白药的坏账准备的计提和应收账款账龄的分布是比较合理的。
应收账款占营业收入的比例则呈波动的状态，2015年最高。
云南白药的库存商品比例逐年上升，2015年是65.53%，在2016年已经达到了70.12%。
8 /CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION2021年6月第24卷第12期中国管理信息化China Management InformationizationJun.,2021Vol.24,No.121 企业介绍云南白药股份有限公司（以下简称“云南白药”）创立于1902年，是中国驰名商标，名列首批国家创新型企业，是享誉中外的中华老字号品牌。
1971年建厂，1993年作为云南首家上市公司在深交所上市。
2016年，云南白药以增资扩股的方式实施混合所有制改革，吸收了新华都和江苏鱼跃200多亿民营资本。
2019年4月，经中国证监会核准，由云南白药集团股份有限公司吸收合并云南白药控股有限公司，实现整体上市。
云南白药注册资本12.8亿元，自2006年起，云南白药主要经济指标稳居全国中医药行业前列，2017年市值过千亿元，为20年来沪深两市投资回报最高的公司之一。
云南白药通过技术、产品和管理创新重塑云南白药多品牌体系，由药品品牌成功延伸至健康、服务品牌等领域。
在Interbrand、胡润、Brand Z 发布的中国品牌排行榜中，稳居行业首位。
公司目前涉足药品、健康品、中药资源以及医药物流等领域，产品畅销国内外，具有较强的市场竞争力。
2 云南白药重要财务指标分析2.1 偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务本息的能力。
拥有适度的偿债能力是企业安全的基本保障。
企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
流动比率、速动比率和现金流量比率等是常用的短期偿债能力指标。
资产负债率和产权比率等是常用的长期偿债能力指标。
由表1可知，2015年至2019年，云南白药流动比率、速动比率均高于国际上公认的最适当水平，资产负债率低于60%，且整体上处于向好的趋势，偿债能力较强，财务风险较低。
然而，偿债能力的指标并非越大越好，云南白药较低的资产负债率，表明企业的财务杠杆效应不明显，会导致丧失净资产收益率进一步提升的机会。
云南白药集团股份有限公司财务报表分析姓名：专业班级：学号：课程：指导教师：CxYuan 2014管理学基地班财务报表分析目录一、战略分析 (1)一、公司背景分析 (1)（一）公司简介 (1)（二）主要经营业绩和财务数据 (2)二、战略分析 (2)（一）医药行业的五力模型分析 (3)（二）云南白药竞争战略分析 (6)二、会计分析 (8)（一）识别关键会计政策和会计估计 (8)（二）应收账款质量分析 (8)（三）存货质量分析 (11)三、财务分析 (12)一、趋势分析 (12)（一）财务状况纵向分析 (12)（二）盈利能力纵向分析 (14)二、结构分析 (14)（一）资产负债表结构分析 (14)（二）利润表结构分析 (16)三、比率分析 (17)（一）杜邦分析 (17)（二）经营管理效率分析 (18)（三）资产管理效率分析 (19)（四）财务管理效率分析 (20)四、现金流量分析 (22)（一）现金流量总体分析 (22)（二）经营活动现金流量分析 (24)（三）投资活动现金流量分析 (24)（四）筹资活动现金流量分析 (25)四、综合结论 (26)一、战略分析一、公司背景分析（一）公司简介云南白药是由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制。
1971年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生产。
公司于1993年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司，代码为000538。
经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
自建厂以来，经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产超过240亿，总销售收入逾220亿元（2016年末）的庞大医药集团。
现有业务涵盖中药资源、中西药原料/制剂、个人护理产品、原生药材、商业流通等，产品目前共计19个剂型390余个品种。
其中，以止血镇痛、消肿化淤为主要功效的产品包括云南白药创可贴、云南白药气雾剂、云南白药膏等，以上三个产品继续占据中国市场同类产品销量第一。
口腔护理类，如云南白药牙膏产品，销售占全国牙膏市场份额16.49%，位居同类产品市场份额第二、民族品牌第一。
在国家供给侧改革和消费升级背景下，公司在继续加大中药产品投入的同时，积极探索个人护理和保健食品机遇。
重点培育的用于调气养血的气血康产品2016年度销售成绩突出；养元青洗护发系列产品和采之汲面膜系列产品等销售持续增长，健康产品梯队建设成效初显；以冻干和超细粉技术为代表的豹七三七已成为云南省内高品质三七的代表。
公司的产品为主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。
“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。
（二）主要经营业绩和财务数据云南白药2009-2016年营业收入表现良好，波动小，多年来保持每年8%以上的较高的速度平稳增长，每年以成长性好。
净利润整体呈上升趋势，与营业收入的增长基本匹配，近年来增长速度略有放缓。
净利润率整体呈上升趋势，表明对于云南白药集团而言，净利润足以支持在研究开发和广告促销方面的更大投入，有条件培育更多利润增长点。
在2013-2016年有所下滑，但幅度不大，仍高于行业水平，和近年来医药行业日趋紧张的竞争环境相关，属于正常现象。
云南白药营业收入以工商业销售为主营业务，以中药产品为核心，涉及药品、日化、药妆等领域，发展个人护理和保健食品项目。
云南白药的多元化发展的战略，在产品生产和市场推广上形成联动优势，利润增长点的不断产生，有效降低了企业的经营风险。
纵向上，云南白药实施一体化战略，向上到三七等中药材的种植，向下游进行产品销售和推广，统一把控，显著降低了企业在整个产业链中不必要的成本。
（一）医药行业的五力模型分析1、现有企业间的竞争（1）中央产品的竞争公司的中央型产品属于中药止血类药物，占据中国市场同类产品销量第一。
但在住院治疗方面，由于西药针剂止血快，效果明确，对于大多数内出血住院病人还是首选西药针剂，而公司的白药胶囊、宫血宁一般仅作为辅助用药，对于康复期病人或者慢性出血病人优势更明显。
其他中药止血药有三七、止血灵、仙鹤草、白芨等。
总的来说，白药产品因为多种替代品的存在而且在急危重病人不可能作为首看到一点线索。
白药的优势主要集中在白药衍生的日化和非处方药里。
（2）其他产品的竞争对手A、白药牙膏：日化的竞争是非常激烈的，对于销售已经占据牙膏市场份额16.49%的云南白药更进一步的边际成本较大。
不同于传统防蛀牙，牙齿健康的作用，结合“云南白药”这一核心品牌的影响力，形成了解决口腔其他健康问题的独辟蹊径的新的战略集团，给牙膏业务的市场推广带来了很大的便利。
与之竞争的主要是传统外资品牌，如黑人牙膏，高露洁等。
B、药妆：药妆也是日化，也是竞争极端激烈的行业，化妆品市场其实已经被外资牢牢地占据，化妆品市场顾客粘性较大，有很强的先入优势，市场拓展难度大。
目前养元青洗护发系列产品和采之汲面膜系列产品等销售持续增长，但仍未形成强有力的盈利能力，属于问题型产品，尚处在成长阶段。
C、白药创口贴：云南白药创口贴的主要竞争对手是邦迪和强生，由过去邦迪的一家独大，到邦迪和云南白药双寡头市场到现在，白药创口贴已经走在邦迪的前面，在市场份儿上形成了显著优势，相对保健，日化，药品等行业没有那么激烈，主要是市场的保持。
2、新进入企业的威胁医药行业属于资本和技术密集型产业，顾客粘性大，其行业进入壁垒较高。
加之已经形成的独特品牌竞争力，以及国家对云南白药的配方保护进一步稳固了云南白药的核心竞争力市场地位。
但考虑到医药行业较高的收益率，近年来政府对医药行业的扶持以及国内市场的不成熟性，依然存在可能的潜在进入者：（1）加入WTO后国际性成熟企业将以多种形式进入多个领域；（2）国内有实力的集团企业或上市公司凭借雄厚的资金实力，通过兼并购买或参股的方式介入多个领域；（3）具备先进技术和开发实力的科研机构，以产品转化的方式进入；3、替代产品的威胁（1）主要是本领域内的新产品（2）对于止血药品，在辅助用药的细分市场中云南白药没有完全替代品。
创可贴，牙膏等日化产品暂时也没有完全替代品。
4、购买者的议价能力日化产品和非处方白药系列，一般消费者议价能力很弱。
（1）个人买的数量少，不具备大批量议价能力（2）消费者消费金额在收入中的比例不高，所以对价格敏感度较低。
（3）白药的止血功效，白药牙膏的消炎保护口腔健康的功效比价格重要，价格弹性大。
（4）云南白药的品牌效应，以及医药市场本身的顾客粘性，决定了顾客在产品转换上较高的心理成本。
（5）一般消费者对白药的生产、分销成本了解程度较低。
5、供应商的议价能力（1）白药建立了云南白药文山三七种植基地，实现了向供应链上游的纵向整合。
（2）供方中药种植的集中程度不高，采购的范围可以很广。
白药集团形成专门的原材料采购部实行大批量采购。
白药集团有进一步整合原材料资源的能力。
（3）药材生产对白药生产的制约还是很大，白药有必要进一步加大对原材料的掌控，优化价值链结构。
（二）云南白药竞争战略分析(1)新医保受益概念：《国家基本用药目录》09年8月18日正式颁布，其中，100多个中成药品种中，独家品种占20%以上。
云南白药成为最突出的赢家，公司胶囊、膏、酊、气雾剂等产品都进入目录，几乎涵盖了云南白药所有剂型，进入目录的品种占其销售收入约53%，此次进入目录的情况好于市场预期。
公司是云南省政府列为10户重点扶持的医药企业之一，“云南白药”商标被认定为驰名商标，并将受到国家对驰名商标的相关法律保护。
公司主导产品被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》及新医保产品目录，有望带动其主业新的稳健增长。
(2)扩展营销渠道：积极拥抱市场变革，导入“双创”、“互联网+”等现代发展思维，在进一步巩固线下渠道的同时，积极推动营销层面多渠道、新模式的改造，以互联网思维推动线上产品销售与线下服务相结合，继续发挥产品在传统渠道销售服务优势，并逐步在互联网销售领域有所斩获。
(3)巩固技术优势：截至2016年年底，公司雨花分厂已有片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、散剂、丸剂、气雾剂、酊剂、软膏剂、栓剂、口服液、合剂、糖浆剂、小容量注射剂、贴膏剂、搽剂、凝胶剂共16个剂型、18个模块通过新版GMP认证；七甸分厂已有原料药、中药前处理及提取一、二、三通过新版GMP认证。
片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、散剂、丸剂、口服液、合剂、糖浆剂8个剂型11个模块通过了GMP再认证。
(4)产品多元化发展：公司实施“稳中央，突两翼”战略，重点加大对云南白药膏+云南白药创可贴、云南白药牙膏的重点推广，实现膏剂和牙膏产品的销售收入达到亿元以上，占据市场主导地位。
此外，公司已起动急救包项目、面膜项目等，均有上亿元的市场预期，销售额逐年攀升。
长期来看，公司研发中的17种中药将成为新的成长动力来源。
公司健康产品、医用敷料中药饮片等相关多元化发展的产品格局基本形成。
(5)产业链纵向整合：公司与文山壮族苗族自治州政府签订《合作开发文山三七产业战略协议》，双方拟共同合作开发文山州三七资源，以提高三七产业资源的规模开发效益。
公司将以七花公司(持股50.98%)为平台，与文山州在三七种植、三七原生药材的物流贸易、三七有效成分的提取、三七保健品和药品的开发、三七研发平台的建设等方面进行深度合作。
公司承诺，自2010年起，云南白药集团文山七花有限责任公司销售额和税收连续两年翻番，2012年至2015年销售增幅不低于30%。
(6)白药产品100%控制：2009年12月，公司与文山壮族苗族自治州政府签订《合作开发文山三七产业战略协议》，经公司董事会批准，公司无偿受让文山州政府持有的文山公司43.24%股权，并出资收购文山公司职工持股会持有的文山公司5.78%股权，文山公司成为本公司的全资子公司。
另公司收购云南省工业投资控股集团有限责任公司持有的丽江公司7.71%股权，丽江药业成为本公司的全资子公司。
至此，历史上曾生产云南白药的三家地州公司已全部成为云南白药的全资子公司。
（7)推进混改：为进一步增强企业竞争力，报告期内，公司控股股东云南白药控股有限公司（以下简称“白药控股”）引进战略投资者，以增资方式引入，将白药控股45%股权转让予福建新华都实业集团股份有限公司，江苏鱼跃科技发展有限公司成为第三方股东，获云南白药控股10%股权。
二、会计分析（一）识别关键会计政策和会计估计作为一个以工商业产销为主营业务的医药企业，存货和应收账款是在会计估计上最容易出现问题的部分。
应收账款及存货比率单位（亿元）（二）应收账款质量分析应收账款的异常增长从2010年-2016年，应收账款比率控制较好，应收账款占资产的3.5%-4.5%，大部分年度应收账款增长比率低于营业收入增长，整体应收账款增长比率略高于营业收入增长比率，仅在2010年和2015年有较大增长。
