三、我国国债的一级自营商制度
国债一级自营商是国债市场上的国债中介机构，一般由 实力比较雄厚的商业银行或证券公司组成，其主要作用 是在一级市场上投标或承购国债，同时在国债二级市场 上承担做市商义务，随时向市场提供买卖双边报价，以 保持国债二级市场的流动性。
1.国债一级自营商享有的权利 2.国债一级自营商需履行的义务
商业银行发行混合资本债券应向中国人民银行报送发行 申请文件，可以公开发行，也可以定向发行，均应进行 信用评级。
二、公司债券的发行与承销
（一）发行人
2007年8月颁布的《公司债券发行试点办法》规定，在公 司债券发行试点期间，公司范围仅限于沪深证券交易所上 市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。
商业银行发行次级债券，须向中国银监会提出申请。次级 债券可在全国银行间债券市场公开发行或私募发行。商业 银行在全国银行间债券市场发行次级债券必须同时经中国 人民银行批准。
商业银行发行次级债券应聘请证券评级机构进行信用评级， 其发行可以采取一次足额发行或者限额内分期发行的方式。
3.混合资本债券
是一种混合资本工具，同时兼有一定的股本性质和债务 性质。在我国是指商业银行为补充附属资本发行的、清 偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之 后，期限在15年以上，发行之日起10年内不可赎回的债 券。
第三章 一级市场业务：债券
学习目标：
1.掌握债券的概念、特征及分类； 2.掌握债券的信用评级； 3.了解我国国债的发行方式 4.了解国债承销的收益和风险； 5.了解我国金融债券和公司债券的发行管理； 6.掌握可转换债券的内涵和要素； 7.掌握分离交易可转换债券的特点； 8.了解存托凭证的种类以及我国发行存托凭证的实践。
筹集资金
