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国际投资的基本概念 (PPT 33页)

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1.第一章 国际投资概述

1.第一章 国际投资概述
Slide 1-8
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第二节 国际投资学的基本范畴
一、研究对象 （一）国际投资理论 1. 国际直接投资理论 2. 国际间接投资理论。 （二）国际投资实务 介绍国际直接投资、国际间接投资及一些新型的国际投 资方式的概念、特点、程序和方法；研究和介绍国际投资风 险的识别、国际与控制的程序和方法；介绍国际投资中的法 律问题，包括投资国、东道国有关国际投资的政策法规以及 有关国际投资的国际法规范。
随着证券化趋势的高速发展，带来的问题影响也 将同样增大。证券化趋势对投资来说，其致富速度 和破产速度都将加快
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Slide 1-21
第四节 国际投资的区域与行业发展格局
一、国际投资的区域发展格局 （一）国际投资区域格局的变迁 1、一战以前（~1914） 2、两次世界大战期间（1914~1945） 3、二战后国际投资区域格局的演变特征 （1）在投资来源国的分布上，经历了以美国独霸一 时到欧、日后起直追的过程，从而形成了“大三角” 格局
.
Slide 1-15
1956-1965美国私人对外投资净值
（Million $）
1946-1955 年均 1956 1958 1960 1964 1965
直接投资
新投资 再投资 652 613 1938 974 1181 945 1694 1266 2416 1431 3371 1525
合计
证券投资
.
Slide 1-13
第三节 国际投资的产生与发展
一、国际投资的发展阶段： 1、第一阶段（1870——1914年） 2、第二阶段两次大战期间的国际投资（1914—— 1945年） 3、第三阶段 第二次世界大战后至70年代末的国 际投资（1946——1979） 4、第四阶段 八十年代以后的国际投资

国际投资概述(ppt 44页)

国际投资概述(ppt 44页)
国际证券投资
长期贷款
10
二者的区分与比较
• 1、投资者对投资对象是否具有实际有效的控制权 • 2、投资者承担的投资风险程度不同 • 3、关于波动性的比较
11
3、其他形式
国际租赁
国际信托
国际承包工程
12
四、国际投资的性质
1、国际投资是社会分工国际化的表现 2、国际投资是生产要素国际配置的优化 3、国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑” 4、国际投资是生产关系国际间运动的客观载体
பைடு நூலகம்17
（一）初始形成阶段（1914年以前）
• 投资规模不大 • 英国、法国和德国是最大的对外投资国 • 19世纪初多流向欧洲大陆，1870年后流向原材
料和农产品的重要产地—美、澳、加等 • 集中在铁路运输、矿物采掘、石油开采和热带
植物种植等基础部分 • 以间接投资为主
18
（二）低迷徘徊阶段
• 投资总额明显下降 • 美国成为最大的债权国 • 投资方式：以间接投资为主 • 对制造业投入有所增加
并谋求高增值的利得回报。
风险 不 程度
同 时间 点 长短
风险代价有限，可以 预先确定
投资者一般愿意按期 获取稳定的收益而由长期 化的趋势
投机的风险可以说 是无限的。
投机者往往急功近 利，对财富迅速膨胀的 愿望，造成投机行为的 短期化
信奉 理论
注重于项目的内在价值
注重于项目的市场
供求状况
5
二、国际投资的内涵
21
（五）缩量整理阶段（2001年以来）
直接投资规模不断下降 投资格局
发展中国家和转型期经济体的外国直接投资不 断上升 南南之间的投资不断增加 转向服务业
22
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第一章 国际投资导论 《国际投资学》PPT课件

第一章 国际投资导论 《国际投资学》PPT课件

第一章 国际投资导论 第一节 资本运动与投资
一、资本与资本运动 宏观经济学研究存量核算时，资本泛指一切投入再生产 过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本。 资本运动过程就是投资活动，资本的国际化运动就是国 际投资。
二、资本运动与投资 投资的一般定义可以表述为：投资是一定的经济主体将 现期的收入转化为资本以获取预期不确定收益的活动过 程。
四、国际直接投资与国际间接投资的区别 1．有效控制权区别 2．国际直接投资的性质和过程比国际间接投资复杂
五、经济全球化趋势下的国际投资特征 1．经济全球化扩大了国际资本流动的范围和规模 2．国际投资区域流向发生变化 3．国际投资产业流向集中，服务行业成为主导行业 4．跨国并购成为国际资本流动的主要形式
Hale Waihona Puke 二、国际资本运动、国际投资与国际融资 • 国际资本运动从根本意义上看，是一个理论上的概念，
属于经济学范畴，正是由于资本在国际间的运动，才构 成了国际投资的基础。 • 国际投资属于国际资本运动的范畴，其本质特征在于它 的盈利性。广义的国际投资包括国际直接投资、国际证 券投资、国际借贷以及部分国际援助。狭义的国际投资 仅指国际直接投资和国际证券投资。 • 国际融资是国际投资的具体活动，任何一项国际投资行 为，在投资前期都要进行融资活动。
三、国际投资学研究的基本范畴与内容体系
第三节 国际投资分类
一、按投资期限分类 按照投资期限长短的不同，国际投资可以分为长期投资 和短期投资。长期投资一般是指5年以上的投资，短期 投资则是5年以下的投资。
二、按资本来源及用途分类 按照资本来源及用途的不同，国际投资可以分为公共投 资和私人投资。
三、按资本的特性分类 按照资本的特性不同，国际投资可以分为国际直接投资 和国际间接投资。

国际投资教学全套课件

国际投资教学全套课件

三、国际投资与国际资本流动
• 国际投资就其本质而言属于国际资本流动。从广 义上说，以增值为目的的跨国资本流动均可纳入 国际投资学的研究范畴。
• 国际投资与国际资本流动还是有严格的区别的， 二者侧重的角度不同。国际投资更强调它的赢利 目标；而国际资本流动主要是从一国与他国的资 金往来角度划分的。
• 因此，国际投资与国际资本流动是两个既密切联 系又有严格区别的概念。
第二节 国际投资的产生与发展
• 自18世纪后半期以来，国际投资一直是推动世界 经济格局演变的重要力量，而在此进程中国际投 资自身的形式和内涵也获得了极大的丰富和发展。 根据国际投资的规模和形式的变化，国际投资的 历史发展大体上可以划分为以下几个阶段。
• 一、国际投资的初始形成阶段（1870—1914年） • 二、国际投资的低速徘徊阶段（1914—1945年） • 三、国际投资的恢复增长阶段（1946—1979年） • 四、国际投资的迅猛发展阶段（1980年以后）
根据这一标准，作为跨国公司应该具有全球战略 目标和动机。公司按照全球目标公平处置世界各 地所出现的机遇和挑战。
• 1986年联合国跨国公司中心的《跨国公司行为守 则草案》对跨国公司作了定义。
（二）合资企业
• 部分股权参与建立的企业，叫做合资企业。它有 以下两种形式：一是股权式合资企业（Equity Joint-Venture） ；二是契约式合资企业 （Contractual Joint-Venture），又称合作经营企 业，
二、非股权参与式（Non-Equity Participation） 投资
• 作为跨国经济行为，国际投资涉及两类国家，即 投资国与东道国。
• 投资国（Parent Country）亦称母国、资本流出 国或对外投资国，是东道国的对称，是指从事对 外投资活动的经济主体所在的国家。

第一章国际投资概述-PPT文档资料

第一章国际投资概述-PPT文档资料

迅猛发展阶段 （20世纪80年代以来）
1）国际投资主体多元化，竞争日益激烈。 2）国际直接投资的规模迅速膨胀。 随着生产进一步国际化的要求和跨国公司的 迅速发展，发达国家积极扩大对外直接投资。 3）在投资的部门结构上，从传统的采掘业转 向制造业、服务业和高技术产业。 4）国际投资规模进一步扩大。 发展中国家在极力吸收外国投资的同时，积 极开展对外投资。
恢复增长阶段（1945-1979年）
第二次世界大战后，国际投资的整体环境大大改善， 如国际货币基金组织、关税及贸易总协定的建立；美 元的可兑换使其成了全球使用范围最广的国际硬通货 等。这一阶段的国际投资特点为： 1）美国政府通过马歇尔计划大规模地参与了战后欧 洲的经济重建。同时，大多数欧洲国家外汇奇缺，因 而美国成了这一时期对外投资的主要母国，而欧洲则 成了主要的东道国。 2）美国政府制订并实施了鼓励美国公司积极对外投 资的政策。美国许多公司也通过参加马歇尔计划以及 后来的贸易和国际金融的自由化大举向外扩张。该时 期全部国际资本流动有近3/4来源于美国。
发展的原因
初始形成阶段（1914年前）
主要的投资国是英国、法国、德国，英国曾长期占主 导地位。该阶段具有以下特点： 1）FDI以私人对外投资为主，投资者到海外创办的企 业大多为自由式的独立企业。 2）各被投资国（东道国）大都还处于自由竞争的市 场经济阶段，故私人的对外投资较少受到当地政府的 干预和限制。 3）以借贷资本形式和证券形式的间接投资在国际投 资总额中所占比重较大。
美国
512 554 48
177
17
欧盟
78
日本
三、国际投资的区域格局
FDI inflows Region/economy World Developed economies European Union United States Japan Developing economies Brazil China India Russian Federation 2019 958697 611283 498400 104773 2775 316444 15066 72406 7606 12886 2019 1411018 940861 562444 236701 -6506 412990 18822 72715 19662 32387 2019 1833324 1247635 804290 232839 22549 499747 34585 83521 22950 52475 2019 880808 748885 609267 15369 45781 117579 2517 12261 2978 12767 FDI outflows 2019 1323150 1087186 640542 221664 50266 212258 28202 21160 12842 23151 2019 2019514 1692141 1142229 313787 73549 253145 7067 22469 13649 45652

第一章 国际投资概述 《国际投资学》PPT课件

第一章 国际投资概述 《国际投资学》PPT课件
国际投资（international investment）是指具有独立决策权的投资主 体，包括自然人、政府机构、跨国公司、跨国金融机构等，将其所有的 货币资金、实物资产或者其他形式的生产要素，在世界范围内进行资源 配置，在投资主体母国之外形成新的实物资产、金融资产、无形资产， 并通过跨国流动使原始资产增值的经济行为。
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念

国际投资的基本概念

资本输出（主要形式为间接投资）开始于19 世纪70年代的英国。 国际直接投资开始于19世纪80年代。（跨国 公司出现）。
二、国际投资的发展 ：按国际
投资的规模和方式划分
1、第一阶段（1870——1914年）：初始形成
间接投资为主 （90％） 英法是主要输出国
2、第二阶段（1914——1945年）：低密徘徊
宏观方面的内容：
1、国际投资产生和发展的客观基础或必然 性。其中包括对其历史、现状和未来发展趋势 的分析。
2、国际投资对世界经济发展的作用和影响。 其中包括对国际经济关系的影响、对资本流出 和资本流入国的国内经济发展的影响。
3、各国海外投资和吸收外资的政策分析比 较，以及这些政策的国际协调 。
微观方面的内容：
• 国际金融市场的发展：市场规模急剧扩 大、自由化、金融创新等。
• 贸易和投资政策自由化：各种壁垒不断 降低。
• 跨国公司全球一体化战略
四、国际投资的区域与行业格局
(一) 国际投资的区域发展格局
1.变迁
（1）一战前，资本来源国主要是欧洲老牌资本 主义国家，大部分在欧洲国家间流动。
（2）二战结束后，美国超过英国。流向:向欧洲 发放贷款。拉美,亚洲的政治性贷款。
• 据商务部统计，2011年中国境内投资者 共对全球132个国家和地区的3391家境 外企业进行了非金融类对外直接投资， 累计实现直接投资600.7亿美元，同比 增长1.8%。
• 其中股本投资和其他投资456.7亿美元 ，占76%；利润再投资144亿美元，占 24%。
（三）国际投资与国际金融的关系
1、二者的联系 （1）研究内容都包括货币资本在国际间的转移。 （2）共同涉及一些相互制约因素： 第一、利率、汇率变化会影响国际证券价格以及
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2.国际间接投资（International Indirect Investment ）又称为对外间接投资（Foreign Indirect Investment，FII），是指以取得股息 或利息等形式的资本增殖为目的，以被投资国的 证券为对象的投资。
3.国际灵活投资是指不同国家的当事人双方就某一 共同参加的商品生产和流通业务达成协议采取一 些灵活方式进行的投资活动。
FDI和FII区别：
1.从投资资金到投资项目的阶段上看：FDI是直接投资到生 产领域；而间接投资是分步到位，即资金先到金融领域， 再到生产领域。
2.从能否派生投资主体看：直接投资一经完成后，不产生 新的投资主体；而间接投资可以。
3 . 从 获 利 途 径 看 ： 直 接 投 资 通过参与和控制经营管理来获 得其经济效应，获利多少与投资主体所控制的企业经营 成果相关；而间接投资获股息收益等。
• 以上三点原则中“经营权”是核心。对企业而言，只要 以“有效控制”为目的，无论在国外获得的是实物资产 还是股票，均为直接投资。
• 二者的区分：有效控制原则、持久利益原则
有效控制原则和持久利益原则
1.“有效控制”的界限： • 《国际收支手册》认为拥有25％或以上的投资
股，是作为控制权的合理标准； • 美国商务部规定，若某外国公司的股权的50%由
国际投资的内涵
• 国际投资主体多元化 ：是指具有独立投 资决策权并对投资结果负有责任的法人 或自然人。
• 国际投资客体形式多样化：这是主体加 以经营操作以实现投资目标的对象。
• 国际投资的根本目的是实现资本增值
• 国际投资蕴含着对资产的跨国营运过程
投资国与东道国 （资本流出国与资 本流入国）
（三）国际投资的特点
与国内投资相比，国际投资有同质性和特异性 • 同质性：主要表现为逐利性和风险性。 • 特异性表现在： 1.投资主体单一化。主体主要是跨国公司。 2.投资环境多样化。环境复杂，风险大。 3.投资目标多元化。经常直接目标和最终目标不
一定一致。 4.投资运作复杂化。前期准备工作长、生产要素
的流动受到很多限制、投资争议的解决难度。 5.等等…………
4.分析国际投资学与国际金融学的联系与 区别。
第一节 国际投资学的基本概念
一、国际投资的基本概念
（一）投资的概念：(Investment)
• 投资有非经济性质的投资（感情投资、生活消费投 资等）和经济性质的投资。
马克思:投资，即货币转化为生产资本。
凯恩斯：投资就是资本设备的净增加。 萨缪尔森：投资的意义总是资本的形成---增加存货的生产、 或新工厂、房屋和工具的生产。还涉及为了增加未来的消 费（产量）而牺牲目前的消费
（二）按资本来源及用途的不同 ：公
共投资和私人投资
• 公共投资（ Public Investment）：一般是 指由一国政府或国际组织用于社会公共利益而 作出的投资，带有一定的国际经济援助的性质。 如世界银行对中国政府的某些贷款。
• 私人投资（Private Investment ）：一般是 指一国的个人或经济单位（法人，其他民间团 体）以盈利为目的而对他国的经济活动进行的 投资。 如可口可乐1981年就进入中国市场。
（3）投资形式：主体与投资领域和投资目的的不同， 形式也不同。
（4）投资时间与投资风险：未来收益的不确定性是 投资的特征之一。
（5）投资关系：人与人、物与物、人与物等的关系。 • 总之，投资是以上四方面的统一。 • 投资与投机的异同点。
（二）国际投资的概念：
国际投资是国内投资的对称。
• 定义目前尚未统一。
第一章 国际投资概述
• 教学时数：3学时 • 主要内容：
一、国际投资的基本概念 二、国际投资学的基本范畴 三、国际投资的产生与发展 四、国际直接投资的区域与行业发展特征
பைடு நூலகம்
思考题
1.论述国际投资的发展阶段；推动国际投 资发展的主要因素有哪些。
2.20世纪70年代以来国际投资的发展出现 了哪些特点？
3.试述国际直接投资行业格局的近期趋势； 并分析影响国际直接投资区域格局的主 要因素。
• 经济性质的投资含义：是指一定的经济主体为了获 得预期的不确定的经济利益而将现期的一定收入通 过特定的方式转化为资本的行为和过程。
从定义看，一项投资涉及的四个方面：
（1）投资主体：投资者或投资方。是投资组织进行 的有意识的经济活动。
（2）投资目的：是为了获取一定的经济效益，是投 资活动的出发点和归宿点 。 投入量<产出量
• 国际投资（International Investment）是各 国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人 等投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本 ，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金 融资产，并通过跨国营运以实现价值增值的经 济行为。
• 即 是指以资本增值和生产力提高为目标的国际 资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的 以营利为目的的经济活动。
• 在国际投资中占主导地位私人投资。
（三）按投资形式和性质：直接投资、间
接投资、灵活投资
1.国际直接投资（International Direct Investment ）又称为对外直接投资（Foreign Direct Investment，FDI），是指以取得或拥 有国外企业的经营管理权和控制权为特征的投资 。
一群相互无关的美国人掌握，或25%由一个有组 织的美国人集团拥有，或10%由一个美国人（法 人）拥有，则对该公司的投资是FDI。 • 中国统计局定义，如果在一个企业全部资本中 25%或以上来自外国或地区（包括港澳台）投资 者，该企业就被称为外商投资企业。
2.“持久利益”：
• IMF认为FDI是指“为在一个外国企业获得持久 利益而进行的投资，其目的是为了在该企业的 管理中拥有实际发言权”。
二、国际投资的类型
（一）按投资期限的不同：长期投资与短期投资。
国际收支统计是以一年分类的，此种分类过 于简单，且不能准确反映国际投资活动的实际 情况。 长期投资（Long term Investment）是指五 年以上的投资。 短期投资(Short term Investment）是指五 年以下的投资。