互联网金融的逻辑

互联网金融发展的经济学理论基础【摘要】互联网金融是指利用互联网技术和信息通信技术开展金融活动的形式。

经济学理论在互联网金融中起着至关重要的作用，其中信息不对称理论解释了信息不平衡对市场造成的影响，风险管理理论强调风险的预防和控制，市场竞争理论指导市场竞争的有效进行。

金融科技与创新理论推动金融行业的快速发展，消费者行为理论揭示了消费者行为背后的经济学原理。

综合各种经济学理论，可以为互联网金融的发展提供坚实的理论基础。

通过对互联网金融的经济学理论基础的研究，有助于更好地理解和把握互联网金融的发展趋势，为相关政策制定和市场运行提供理论依据。

【关键词】互联网金融, 经济学理论, 信息不对称理论, 风险管理理论, 市场竞争理论, 金融科技与创新理论, 消费者行为理论, 经济学理论基础1. 引言1.1 互联网金融的定义互联网金融是指利用互联网技术，通过网络平台为金融活动提供支持和服务的一种金融模式。

它将互联网和金融业务相结合，通过数字化、在线化的方式完成资金融通、信息传递、交易撮合等功能，为用户提供更便捷、高效的金融服务。

互联网金融的发展在一定程度上打破了传统金融机构的垄断地位，降低了金融交易的成本，提高了金融服务的效率，促进了金融市场的创新和发展。

通过互联网金融，不仅可以实现资金的快速流动和灵活配置，还可以让更多的人参与到金融活动中来，促进经济的发展和社会的进步。

互联网金融的定义并不局限于一种特定的形式，它可以包括互联网支付、互联网借贷、互联网基金、互联网保险等多个领域。

随着科技的不断进步和金融创新的不断推动，互联网金融的范围和内涵将会不断扩大和深化，为金融行业的发展带来新的机遇和挑战。

1.2 经济学理论的重要性经济学理论在互联网金融发展中扮演着至关重要的角色。

经济学理论能够帮助我们更好地理解和解释互联网金融行为背后的经济原理和机制。

通过经济学理论的分析，我们可以揭示互联网金融市场的运行规律，描绘出市场参与者之间的相互作用关系，从而更好地指导政策制定和市场监管。

金融课堂6：金融的框架逻辑一、金融在计划经济中，人们手中的财富都差不多。

但是在市场经济中，个人和企业，收支情况各异，归结起来有三种：收入=支出（收支平衡），收入>支出（支出盈余），收入<支出（支出赤字）支出赤字的单位，生产、生活还得继续；支出盈余的单位，天然的想赚更多的钱。

两者一拍即合，资金就从盈余者向赤字者有偿转移，实现资金的融通，金融由此产生。

金融的产生条件有二：一是市场中存在财富盈余者和赤字者，二是存在资金借贷的需求。

二、金融机构市场经济单位那么多，我怎么知道谁有钱多，谁需要借钱呢？为解决这种信息不对称的需求，金融机构应运而生。

根据融资方式的不同，金融机构分成两类：一类专为资金的需求方与供给方提供撮合服务，完成资金在两方直接转移，即直接融资，最典型的就是证券公司。

另一类是先吸收支出盈余者的资金，而后再将资金向支出赤字者进行转移，即间接融资，常见的有银行、保险、基金公司等。

三、金融工具但凡涉及到资金融通，往往都会留下一定的凭证，来明确这种债权债务关系。

在以前金融不发达的时候，往往很简单。

关系好点的，可能就是口头上的一个承诺；一般点的，写个欠条，秋后还账；再不济的，黑纸白字签字画押。

随着市场经济的发展，融资凭证变得越来越丰富和复杂，且逐渐的制度化、标准化。

金融工具，就是这些标准化融资凭证的统称。

在直接融资中，资金需求方发行的金融工具为有价证券，包括股票、债券等。

证券公司代理这些有价证券，并向资金供给方销售，实现资金在需求方与供给方之间的直接转移。

在间接融资中，金融工具相对复杂一些。

银行、保险、基金等机构作为间接融资方式的主体，都会发行自己特有的金融工具，以吸收盈余者的资金。

下面逐一进行讲解。

银行吸收资金的方式，是设计发行活期存款、定期存款（又分为一年期、三年期、五年期等）、大额存单等各类产品，资金供给者按照某种方式存入资金，可以获得银行的存款凭证，也是银行的金融工具。

保险公司吸收资金的方式，是设计发行丰富多样的保险产品：人身保险和财产保险。

互联网金融战略专题从金融界，同花顺，大智慧，东方财富看垂直平台的互联网证券之路要点●上世纪80年代互联网技术的广泛应用，在国外率先催生出互联网证券业务，国内的互联网证券业务，受制于规模和监管的限制，2000年之前一直发展缓慢。

●2000年后，随着监管的逐步放开，以及互联网技术的大规模普及商用，国内的互联网证券业务开始蓬勃发展。

●金融界作为最早抓住机会的垂直财经平台，从财经媒体的定位迅速转变为为个人投资者提供股票市场资讯和分析工具的产品供应商，以用户需求为核心的导向，使得其脱颖而出，在2000-2004年的熊市期间实现盈利，并成功上市。

●金融界模式的成功，起到了很强的示范效应，东方财富，大智慧，同花顺，开始模仿其模式展开自身业务。

引流方式各显神通，东方财富以东方财富网，天天基金网，股吧作为引流三驾马车，成为流量第一。

大智慧以PC端行情软件见长，市场占有率第一，同花顺则拥有与三大运营商良好的合作关系，在手机端的市场占有率达到第一。

●整体来看，引流完成后，四家企业遵循了建立粘性，客户变现，搭建生态圈的演化路径，殊途同归，未来互联网证券的竞争，将很大程度上取决于各自生态圈的丰富程度。

- 1 -目录1 国内互联网证券发展阶段回顾................................................................................................ - 3 -2 垂直财经平台的发展动力分析................................................................................................ - 4 -3 金融界.......................................................................................................................................... - 7 -3.1战略演化........................................................................................................................... - 7 -3.2 金融界目前的产品与服务........................................................................................... - 13 -3.2.1 金融界和证券之星网站................................................................................... - 13 -3.2.2 巨灵财经............................................................................................................ - 14 -3.2.3 证星国际金融.................................................................................................... - 18 -3.2.4 新兰德................................................................................................................ - 18 -3.2.5 证券之星网站.................................................................................................... - 18 -3.2.6 证金贵金属........................................................................................................ - 19 -4 东方财富.................................................................................................................................... - 24 -4.1 战略演化........................................................................................................................ - 24 -4.2 主要产品与服务........................................................................................................... - 29 -4.2.1 财经资讯平台：流量入口+金融数据服务................................................... - 29 -4.2.2 广告业务............................................................................................................ - 35 -4.2.3 第三方基金销售................................................................................................ - 36 -4.2.4 互联网证券业务................................................................................................ - 45 -4.2.6 互联网理财平台................................................................................................ - 49 -5 同花顺........................................................................................................................................ - 52 -5.1 战略演化........................................................................................................................ - 52 -5.2 产品与服务.................................................................................................................... - 55 -5.2.1网上行情交易系统服务.................................................................................... - 55 -5.2.1.1 B2B业务......................................................................................................... - 55 -5.2.1.2 B2C业务......................................................................................................... - 57 -5.2.2 基金销售............................................................................................................ - 59 -5.2.3 另类资管——人工智能 .................................................................................. - 60 -5.2.4 投顾平台——和券商合作.............................................................................. - 62 -5.2.5 和券商合作开户................................................................................................ - 63 -6 大智慧........................................................................................................................................ - 64 -6.1 战略演变........................................................................................................................ - 64 -6.2 主要产品与服务........................................................................................................... - 65 -6.2.1 基础业务............................................................................................................ - 67 -6.2.2 平台业务............................................................................................................ - 73 -6.2.3 海外业务............................................................................................................ - 76 -6.2.4 其他业务............................................................................................................ - 78 -7 垂直财经平台的互联网证券业务启示.................................................................................. - 81 -- 2 -1 国内互联网证券发展阶段回顾互联网证券在国内的诞生，离不开互联网技术的发展与普及。

金融市场的互联网金融趋势与变化随着互联网的迅猛发展，金融市场也开始迎来了互联网金融的浪潮。

互联网金融是指利用互联网技术来进行金融业务交付的方式，它颠覆了传统金融业务的模式，带来了许多新的机遇和挑战。

本文将介绍金融市场的互联网金融趋势与变化，包括互联网金融的发展现状、互联网金融的创新模式以及互联网金融带来的影响。

一、互联网金融的发展现状互联网金融的发展已经取得了显著的成就。

目前，全球范围内的互联网金融行业正处于蓬勃发展的阶段。

从整体上来看，互联网金融涵盖了金融科技、互联网支付、互联网贷款、互联网基金等领域。

同时，各类金融机构也纷纷加入到互联网金融的大潮中。

从用户角度看，互联网金融已经成为人们进行金融活动的重要渠道之一，让人们享受到了更加便捷与高效的金融服务。

二、互联网金融的创新模式互联网金融的创新模式给金融市场带来了巨大的影响。

首先，互联网金融推动了金融服务的普惠化。

传统金融服务主要面向大企业和富裕人群，而互联网金融通过提供更加便捷的金融服务渠道，让普通人也能够享受到金融服务。

其次，互联网金融改变了金融交易的模式。

传统金融交易需要面对面的办理，而互联网金融可以实现线上线下的无缝衔接，不受时间和空间的限制。

再次，互联网金融提供了更加个性化的金融服务。

通过对用户数据的分析，互联网金融可以准确把握用户需求，为用户提供更加个性化的金融产品。

三、互联网金融带来的影响互联网金融的快速发展对金融市场带来了诸多影响。

首先，互联网金融改变了传统金融机构的商业模式。

传统金融机构往往需要庞大的人力和物力成本，而互联网金融则通过互联网技术的应用，实现了高效低成本的金融服务。

这种商业模式的改变使得传统金融机构不得不调整自己的经营策略，加快转型升级。

其次，互联网金融带来了金融创新的机遇。

传统金融业务相对保守，而互联网金融则充满了创新的动力，推动了金融业务的变革。

再次，互联网金融的风险管理也成为了一个重要的问题。

互联网金融的发展必然会带来一些新的风险，如信息安全风险、网络风险等。

互联网金融与支付近年来，随着互联网的迅速发展，互联网金融成为了一个备受关注的话题。

互联网金融的概念指的是利用互联网技术，为用户提供金融服务。

而其中的一个重要组成部分就是支付。

支付是互联网金融的核心环节之一，在互联网时代更加便捷高效。

一、互联网金融的背景及发展互联网金融的兴起源于互联网的普及和金融行业的改革。

互联网的普及使得人们可以随时随地通过电子设备进行各种操作，如购物、理财等。

金融行业也逐渐意识到互联网的潜在商机，并将传统金融与互联网技术相结合，从而形成了互联网金融这一新兴领域。

二、互联网金融的特点1. 无时限：互联网金融的服务随时随地可用，无需受时间和地域的限制；2. 低成本：互联网金融的运营成本相对较低，节约了人力资源和物力资源；3. 高效率：互联网金融可以实现实时操作和即时反馈，提高了金融服务的效率；4. 个性化：互联网金融可以根据用户的需求进行个性化定制，提供更加精准的金融产品和服务；5. 创新性：互联网金融不断创新，引入新的技术和服务，满足用户多样化的需求。

三、支付的重要性及发展趋势支付作为互联网金融的核心环节之一，扮演着连接用户和商家的桥梁角色。

随着互联网金融的快速发展，支付方式也在不断升级和创新。

目前市面上有多种支付方式，如支付宝、微信支付、银联等。

1. 移动支付：随着智能手机的普及，移动支付成为了人们生活中不可或缺的一部分。

通过扫描二维码或NFC等技术，用户可以方便地完成支付操作，无需携带现金或银行卡；2. 跨境支付：随着全球化的发展，跨境贸易频繁，跨境支付也成为了一个热门的领域。

通过互联网金融技术，可以实现不同国家之间的支付结算，方便了跨境交易的进行；3. 第三方支付：第三方支付是指独立于银行的支付机构，通过与银行和商家合作，为用户提供支付服务。

第三方支付已经成为了互联网金融中的一个重要环节，为用户和商家提供了更加便捷的支付方式。

四、互联网金融与支付的挑战与风险1. 安全风险：互联网金融的发展也面临着各种安全风险，如个人信息泄露、支付风险等。

互联网金融的逻辑第一点：互联网金融的兴起与创新互联网金融的兴起源于信息技术与金融行业的深度融合，这一变革不仅推动了金融服务的创新，也极大地拓宽了金融服务的边界。

传统的金融服务主要依赖于实体网点，而互联网金融通过移动客户端、网页等线上渠道，使得金融服务更加便捷、高效，能够覆盖到更广泛的用户群体，尤其是那些传统银行服务难以触及的地区和人群。

1.金融服务普及化互联网金融使得金融服务得以普及，用户可以通过智能手机、电脑等设备轻松接入金融服务，无论是查询账户信息、转账汇款，还是投资理财、贷款消费，都可以在线上完成，极大地方便了人们的日常生活。

2.产品创新与个性化在互联网金融模式下，金融机构能够根据大数据分析用户需求，提供更加个性化的金融产品和服务。

例如，通过用户在社交媒体上的活动数据，可以设计出更适合其风险偏好和投资习惯的投资产品。

3.降低成本提高效率互联网金融减少了物理网点的依赖，从而降低了金融服务成本，使得金融资源能够更加高效地配置。

例如，通过在线身份验证和电子签约等技术，简化了开户和贷款流程，缩短了服务时间。

4.风险管理与创新互联网技术在风险管理方面的应用也是互联网金融的重要特点。

通过机器学习和人工智能技术，金融机构能够实现对风险的快速识别、评估和控制，开发出如信贷评分模型等新型风险管理工具。

第二点：互联网金融的挑战与监管尽管互联网金融带来了许多便利和创新，但它同时也面临着诸多挑战和监管问题。

这些挑战主要体现在以下几个方面：1.网络安全与信息保护互联网金融依赖于大数据和网络技术，因此网络安全问题至关重要。

用户的个人信息和交易数据需要得到有效保护，防止数据泄露和网络攻击，这对金融机构的技术安全能力提出了高要求。

2.金融稳定与风险防范互联网金融的快速发展也带来了新的金融风险。

例如，P2P网贷平台的风险事件频发，涉及到金融消费者保护和资金安全问题。

监管部门需要及时跟进，制定相应的监管政策和措施，维护金融市场稳定。

金融的逻辑主要内容
1. 时间价值：由于时间的不同，同样的一笔钱在不同的时间点具有不同的价值。

因此，金融中常用的一些概念，如利率、折现率等都与时间价值有关。

2. 风险和收益：在金融中，风险和收益是密切相关的。

高风险往往伴随着高收益，而低风险则相应地意味着低收益。

在投资决策中，需要平衡风险和收益，以达到最佳的投资组合。

3. 资本市场：资本市场是金融领域中最重要的一部分，包括股票市场和债券市场。

通过这些市场，公司和政府可以融资，投资者也能够进行股票和债券的投资。

4. 金融工具：金融工具指的是各种金融产品和工具，如股票、债券、衍生品等。

这些金融工具可以帮助投资者控制风险、实现利润最大化等目标。

5. 监管和法律：金融行业需要遵守一系列的法律和监管规定，以保护投资者的利益和维护市场稳定。

这些规定包括证券法、银行法、保险法等。

29专家论坛ZHUANJIA LUNTAN2014年第3期主持人:张艳花互联网金融生存和发展的逻辑广阔的市场空间为互联网金融生存和发展提供了肥沃的土壤从商业的角度看，互联网所要重构的产业一定是“产业帝国”：规模大、服务面广、利润厚、具有统一的标准，对经济活动具有广泛的影响力。

金融业具备所有这些要素。

从世界范围看，截至2011年底，全球金融资产规模达到218万亿美元，其中全球银行业资产规模约占全球金融资产的39%，约85万亿美元。

金融服务包含支付、清算、储蓄、融资、投资、保险、理财等各类业务。

金融和商业一样，无孔不入地渗透到人们的生活和经济活动中，是名副其实的“产业帝国”，是产业链中的“皇冠”。

就中国的情况而言，金融业更像一个臃肿的“产业帝国”。

到2012年底，中国金融资产规模达到171.53万亿元人民币，利润达到1.58万亿元人民币，其中银行业金融机构资产133.62万亿元人民币，占金融业总资产的77.9%，利润1.51万亿元人民币，占金融业利润的95.2%。

银行业中16家上市银行实现的净利润占沪深两市2467家上市公司的52.6%。

总体而言，中国金融业特别是商业银行由于缺乏外部的系统性竞争者，垄断利润高，竞争压力不足，创新动力不够，迫切需要来自于体系外部的系统性压力和战略竞争者。

金融这个传统的“产业帝国”，在中国需要新的活力。

新的活力来源于基因式的变革，来源于体系外的系统性压力，这种基因式变革和系统性压力的重要来源就是互联网，就如同传统“商业帝国”需要互联网焕发新的生命力一样。

以互联网为平台构建的金融就是“互联网金融”。

无比广阔的市场空间为互联网金融的发展提供了比商业更绚丽的舞台。

金融与互联网在功能（基因）上是耦合的仅有广阔的市场空间，只是互联网金融生存的必要条件。

而金融功能与互联网的耦合，或者说金融功能与互联网的技术特性在基因层面上匹配，是互联网金融生存和发展的充分条件，是互联网金融存在和发展的逻辑基础。

互联网金融的三个层次（3）：互联网金融的基本内涵2. 互联网金融的基本内涵无论主流媒体还是相关从业机构都普遍认为：互联网必将改变金融，要么是金融机构依靠互联网技术和思维实现自我变革（如招商银行和平安银行），要么是互联网企业深入金融业务撼动传统格局（如阿里、腾讯和京东等）。

相关研究多从技术和市场角度展开，认为其是科技与数据金融。

而其中又以关于大型金融机构的互联网技术化和互联网公司的金融业务开拓为多。

同时也关注新兴的P2P借贷、众筹、移动支付等新鲜领域。

与此同时，新兴的“互联网金融”机构仍在源源不断地涌现，通过声称自己是“互联网金融领域的开拓者和领航者”，颇能起到一些宣传效果。

但行业内外，不同个体和机构对于互联网金融都有着自己的认识与解读。

总体来说，所谓的互联网金融是一个模糊不清、大而泛之的概念。

我们认为，过重的技术视角、仅就现象总结既有事实是引发这一现象的重要原因，在现象与事实背后，存在需要我们耐心发掘的深刻逻辑。

2.1 电子商务对互联网金融的启发对于互联网金融的考察，可以采用类比的方法，从一个相对成熟的互联网行业——电子商务着手，观察其创新逻辑。

电子商务的初衷仅在于依托互联网技术把传统的商品贸易形式迁移至线上以降低交易成本、吸引价格敏感用户。

但随着参与者的增加和交易额的上升，电子商务与传统商务的区别日益明显，已形成对传统商务的颠覆之势。

电子商务实现这一颠覆的步骤包括：首先，它通过新型的交易技术（线上交易、网络支付等）扩大了销售范围和消费者的选择权，提升消费体验，降低了商品展示与销售的成本；其次，它带动了企业的经营过程（依托信息系统的企业流程再造）、组织机构（依托快速信息交流的组织机构扁平化）和生产工具（柔性生产、制造技术）的优化，降低了生产与运输成本；第三，它为企业搜集、理解、响应用户的个性化需求提供了快速、低成本的手段（如在线反馈、客户关系管理系统，基于数据的客户需求分析系统等）。

换言之，电子商务以交易上网为契机，不但节省了交易成本、提高了商务效率，而且驱动、融合了整个产业链（包括生产、物流、渠道和支付）的改造，其特点在于：1）价值创新。