技术经济分析 第2章 现金流量及其构成.ppt

3．现金流量表
用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。 项目寿命周期：建设期＋试产期＋达产期
四、 现金流量的作用
1.将技术方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评 价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。
2.现金流量能够反映人们预先设计的各种活动方案的全貌。 3.现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。
二、确定现金流量应注意的问题
1．应有明确的发生时点
2．必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） 3．不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度看
是现金流出；但从国家角度来说都不是） 现金流量的三要素：时点、大小、方向。
三、现金流量的表示方法
1．现金流量图
现金流量图是用于表示项目系统在整个寿命期内各时点 的现金流入和现金流出状况的图形（CFD：Cash Flow Diagram），它是将考察对象寿命期内发生的现金流入量和现 金流出量，按其所发生的时间顺序及一定的规则用图的形式 表达出来。
第二，技术经济学中的现金流量计算是以特定的经济系统为 研究对象的，凡是已流入或流出系统的资金，都视为现金流
量而计入发生的时间点 ;但在会计核算中，却以产品成本费 用要素的形式逐期计提和摊销。
第三，在技术经济学研究中，由于考察的角度和范围不同， 现金流量包括的内容也不同。
第四，在技术经济学中的现金流量的现金，不仅指现钞，而 且包括转账支票等结算凭证；而会计学中的现金，则仅指现 钞，即货币资金。
(2)相对于时间轴画垂线，并且是带箭头的垂线（箭线），水平 线以上箭头向上表示现金流入量，水平线以下箭头向下表 示现金流出量，箭线的长短近似代表现金流量的大小，现 金流量图上要注明每笔现金流量的金额。
如下：
现金流量 150
现金流入
时点，表示这一年的年 末，下一年的年初
01 200
23
现金流量的 大小及方向
综合确定分析：适用于大型复杂的综合项目
（3）确定项目计算期时应注意的问题
①项目计算期不宜定的太长 一是因为按照现金流量折现的方法，把后期的净收益折为
现值的数值相对较小，很难对财务分析结论产生决定性的影 响；二是由于时间较长，预测数据的精确度会下降。 ②计算期较长的项目多以年为时间单位 对于计算期较短的行业项目，如油田钻井开发项目、高科技 产业项目等，由于在较短的时间间隔内现金流量水平有较大变 化，这类项目不宜用“年”做现金流量的时间单位，可根据项 目的具体情况选择合适的计算现金流量的时间单位。
时间 t
注意：若无特别说明
•时间单位均为年；
• 投资一般发生在年初，营业 收入、经营成本及残值回收等 发生在年末
(3)时间坐标的原点通常取在建设期开始的时点，也可取在投产 期开始（即建设期末）的时点，而分析计算的起始点一般 都规定在时间坐标的原点。
(4)为了统一绘制方法和便于比较计算，通常规定投资发生在各 时期的期初，而销售收入、经营成本、利润、税金等发生 在各时期的期末，回收的固定资产残值和回收的流动资金 则发生在项目方案寿命期终了时。
第二章 现金流量及其构成
第一节 现金流量的概念
一、基本概念
在技术经济学中，通常总是将一个建设项目或技术方案看作
为一个独立的经济系统，来考察系统的经济效果。
现金流入或正现金流量：流入系统的货币资金 （CI） 现金流出或负现金流量：流出系统的货币资金称为
现金流出（CO） 净现金流量 ：是指同一时点上现金流入与流出的代
2.筹资活动现金流量
（1）现金流入 吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 （2）现金流出 偿还债务所支付的现金 分配股利和利润所支付的现金 融资租赁所支付的现金 增加注册资本所支付的现金
3.经营活动现金流量 （1）现金流入
销售商品或提供劳务所取得的现金收入 收到的租金 其他现金收入
5万元
1万元
0
1
2
3
4
5
30万元
2万元
300 200 200 200 100
012 3 456
200 200
时间（年）
2.现金流量图的几种简略画法
课堂练习：
某项目第一、二、三年分别投资100万 元、70万元、50万元，以后每年均收入90万 元，经营费用均为20万元，寿命期为10年， 期末残值为40万元，试绘制现金流量图。
要的时间，可按合理工期或预计的建设进度确定。 运营期：分为投产期和达产期两个阶段。投产期指项目投入
生产，但生产能力尚未达到设计能力时的过渡阶段；达产 期是指生产运营达到设计预计水平后的时间。
（2）项目运营期的确定方法
按产品的寿命周期确定：适用于轻工和家电产品这类新陈 代谢较快的项目
按主要工艺设备的经济寿命确定：适用于通用性较强的制 造企业，或生产产品的技术比较成熟，更新速度较慢的工 程项目类型
现金流量图是用横坐标表示时间，纵坐标表示现金流量 的坐标图。即某一特定经济系统ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ金流入、流出与其发生时 点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。
现金流量图的画法与规定如下:
(1)先画一条水平直线为横坐标，即时间轴，等分成若干间隔， 每一间隔代表一个计息周期，可以是年、月、日等。直线 自左向右表示时间的延续。时间轴上的点称为时点，0代表 项目寿命期的开始，即第一年年初，1代表第一年年末即第 二年年初，余此类推。
（2）现金流出
购买商品或使用劳务所支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工的工资、奖金以及为职工支付的现金 支付的各种税费
六、项目的现金流量
1.项目计算期 （1）项目计算期的概念
项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期 限，包括建设期和运营期。 建设期：指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需
五、各类经济活动的主要现金流量
1.投资活动现金流量
（1）现金流入 收回投资所得到的现金 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所得 处置固定资产、无形资产和其他长期投资所得现金净额
（2）现金流出 构建固定资产、无形资产和其他投资而支付的现金或偿还
相应的应付款项 权益性投资支付现金 债券性投资支付现金
数和，称为净现金流量（CI－CO）。
现金流量（CF）：指某一特定经济系统在一定时 期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或 流入与流出数量代数和的统称。
应当指出，技术经济学研究的现金流量与会计学研 究的财务收支有重要区别。
第一，技术经济学研究的是拟建项目未来将要发生的现金流 量，是预测出的系统的现金流量；而会计学研究的则是已经 发生了的财务收支的实际数据，统计记录的完整性和真实性 非常重要。