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营运资金管理文献综述及展望1. 引言1.1 研究背景营运资金是企业运营中非常重要的资金部分，对企业的生存和发展至关重要。
营运资金管理作为财务管理的一个重要组成部分，直接关系到企业的正常运转和发展。
目前国内外关于营运资金管理的文献仍然较为有限，对于营运资金管理的理论研究和实际操作存在许多不足之处。
有必要对营运资金管理进行深入研究，以提高企业的经营效率和管理水平，促进企业的可持续发展。
在当前复杂多变的市场环境下，企业面临着许多挑战和风险。
有效的营运资金管理可以帮助企业降低经营风险，提高经营绩效，增强竞争力。
对营运资金管理的研究具有重要的现实意义和实践价值。
本文旨在通过对营运资金管理文献的综述和展望，探讨营运资金管理的概念、特点、方法与模型，分析营运资金管理对企业经营的影响，探讨营运资金管理存在的问题与挑战，以及展望营运资金管理的发展趋势。
通过深入研究和探讨，为企业提供有效的管理思路和决策参考，促进企业经营的健康发展。
1.2 研究意义营运资金管理在企业经营中起着至关重要的作用。
它关乎企业资金的运转和运营的稳定性，直接影响企业的盈利能力和生存发展。
营运资金管理的良好与否，不仅关系到企业的日常生产经营，还关系到企业的经营效率和风险控制能力。
深入研究营运资金管理的意义不仅在于提高企业的经营效率和盈利能力，更在于保障企业的稳健发展并提升竞争力。
对于学术界来说，营运资金管理的研究意义在于探索有效的管理方法和模型，为企业提供科学的管理指导；通过研究营运资金管理对企业经营的影响，可以深入了解企业经营中的关键因素，为企业经营决策提供理论依据。
研究营运资金管理存在的问题与挑战，可以帮助企业及时发现和解决管理中的短板，提高企业的风险控制能力。
研究营运资金管理的意义在于提高企业的经营效率和盈利能力，保障企业的稳健发展，为企业提供科学的管理指导，并促进学术界对企业管理领域的深入探讨和研究。
1.3 研究内容营运资金管理文献综述及展望引言营运资金管理是企业财务管理中的重要组成部分，旨在保证企业日常经营活动的正常运转。
我国企业营运资金管理研究现状及展望一、本文概述随着全球经济的不断发展和市场竞争的日益激烈，企业营运资金管理的重要性日益凸显。
营运资金作为企业日常运营的核心，其管理效率直接关系到企业的盈利能力和市场竞争力。
在我国，随着市场经济的不断完善和企业改革的深入推进，营运资金管理研究逐渐成为学术界和企业界关注的焦点。
本文旨在全面梳理和分析我国企业营运资金管理研究的现状，探讨其存在的问题和面临的挑战，并在此基础上展望未来的研究方向和发展趋势。
通过对相关文献的综述和实地调查，本文期望为推动我国企业营运资金管理理论与实践的发展提供有益的参考和启示。
二、我国企业营运资金管理研究现状分析随着我国经济的快速发展和市场竞争的日益激烈，企业营运资金管理成为了企业经营管理中的重要组成部分。
近年来，我国学者和实务界人士对营运资金管理的研究日益深入，取得了一系列研究成果。
然而，与发达国家相比，我国的研究还存在一定的差距和不足。
从研究方法来看，我国的研究主要集中在理论探讨和案例分析上，而实证研究相对较少。
这导致了我国的研究结论往往缺乏足够的数据支持，难以具有广泛的适用性。
从研究内容来看，我国的研究主要集中在营运资金管理的概念、原则、方法等基础理论方面，而对营运资金管理的实际操作和具体应用方面的研究相对较少。
这使得我国的研究成果更多地停留在理论层面，难以转化为企业的实际操作。
再次，从研究领域来看，我国的研究主要集中在财务管理领域，而与其他领域的交叉研究相对较少。
这限制了我国研究的广度和深度，难以形成全面、系统的研究成果。
从研究队伍来看，我国的研究队伍相对较小，且主要集中在高校和研究机构中。
这导致了我国的研究力量相对薄弱，难以形成大规模、高水平的研究成果。
我国企业营运资金管理研究虽然取得了一定的成果，但仍存在诸多不足和需要改进的地方。
未来，我国应加强对营运资金管理的实证研究，拓展研究领域，加强与其他领域的交叉研究，同时加强研究队伍建设，提高研究水平和质量。
我国企业营运资金管理研究现状及展望一、本文概述1、1随着我国经济的持续发展和市场环境的不断变化，企业营运资金的管理逐渐受到业界和学术界的重视。
近年来，关于我国企业营运资金管理的研究呈现出多样化、深入化的趋势。
学者们从不同角度探讨了营运资金管理的理论框架、优化策略以及其在企业经营中的作用。
研究内容涵盖了营运资金的概念界定、管理流程分析、绩效评估方法以及风险控制等多个方面。
在实践层面，随着金融市场的创新和企业经营模式的多样化，营运资金管理的实践也在不断探索中前进。
许多企业开始注重资金流的优化，通过加强内部控制、提高资金使用效率等方式，实现营运资金的优化配置。
同时，随着信息技术的发展，营运资金管理的手段和方法也在不断更新，如供应链金融、大数据分析等先进技术的应用，为企业的营运资金管理提供了新的思路和方法。
然而，当前我国企业营运资金管理研究仍存在一些不足。
一方面，理论研究与实践应用之间存在一定的脱节，理论研究成果未能很好地应用到实践中；另一方面，对于营运资金管理的风险评估和预警机制研究相对较少，企业在面对市场波动时往往难以有效应对。
因此，未来我国企业营运资金管理研究应更加注重理论与实践的结合，加强风险评估和预警机制的研究，同时关注新技术、新模式对营运资金管理的影响，为企业提供更加科学、有效的营运资金管理策略。
2、2近年来，随着我国经济的快速发展和市场竞争的日益激烈，企业营运资金管理成为了财务管理领域的研究热点。
我国学者和实务界人士对营运资金管理进行了广泛而深入的研究，取得了显著的成果。
在理论研究方面，我国学者对营运资金管理的内涵、特点、原则和方法进行了深入探讨。
他们结合我国企业的实际情况，提出了适合我国企业的营运资金管理理论框架和管理模式。
同时，他们还针对不同类型的企业和行业，开展了差异化的营运资金管理研究，为企业提供了更加具体和实用的管理策略。
在实证研究方面，我国学者运用统计学和财务分析方法，对企业营运资金管理效率与效益进行了量化评价。
营运资金管理文献综述及展望1. 引言1.1 背景介绍营运资金是企业运营过程中非常重要的资源，它直接关系到企业的生产经营活动和发展规模。
营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，对企业的经营效率和财务健康状况有着重要影响。
随着市场竞争的日益激烈和经济环境的变化，企业面临着更加复杂的营运资金管理挑战。
有效的营运资金管理不仅可以提高企业的生产经营效率，降低资金成本，还可以规避财务风险，维护企业的财务稳健性。
如何科学合理地管理营运资金，成为企业管理者和财务人员亟需解决的问题。
本文将对当前营运资金管理的现状、重要性、方法、影响因素以及未来发展方向进行探讨和分析，旨在为企业提供有效的营运资金管理策略和建议，促进企业财务管理水平的提升。
1.2 研究目的研究目的是为了深入了解营运资金管理的相关理论和方法，探讨其在企业运营中的重要性和影响因素。
通过对现有文献的综述，分析不同方法在营运资金管理中的应用效果，为企业提供更具针对性的管理策略和决策建议。
通过未来发展方向的展望，为学术研究和实际应用提供参考，促进营运资金管理领域的进一步发展和完善。
希望通过本研究能够为企业提高资金利用效率，降低财务风险，促进企业持续稳健发展做出贡献。
2. 正文2.1 营运资金管理的现状营运资金管理的现状在企业经营中起着至关重要的作用。
随着市场竞争日益激烈，企业对营运资金的管理要求也越来越高。
目前，许多企业在营运资金管理方面存在着一些共性问题。
部分企业存在着资金占用过多或过少的情况，导致资金利用效率不高。
一些小微企业因为缺乏资金管理经验和技能，容易陷入资金短缺的困境。
部分企业在资金调度方面存在不合理的安排，造成资金运转不畅。
在当前的经济形势下，一些企业在资金来源方面也遇到挑战。
银行贷款利率的上升和融资难度的增加，使得企业获取资金的成本增加，对营运资金管理提出了更高的要求。
随着科技的发展和信息化的进步，企业在营运资金管理方面也出现了新的趋势。
许多企业开始采用电子支付、供应链金融等新技术手段，提高了资金管理的效率和安全性。
国内外营运资金管理研究的回顾与展望*王竹泉逄咏梅孙建强(中国海洋大学管理学院266071西安交通大学管理学院710061)【摘要】营运资金管理是企业财务管理的重要内容,对营运资金管理的研究理应在财务理论研究中占据显著位置。
20世纪90年代以来,营运资金管理的理论研究与日新月异的营运资金管理实践相比明显滞后。
我国的营运资金管理研究应以营运资金分类为切入点,建立基于渠道管理的营运资金管理新框架,在此基础上,广泛开展企业营运资金管理调查,发布“中国上市公司营运资金管理调查”,为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持。
【关键词】营运资金管理研究回顾展望渠道管理营运资金管理调查营运资金管理是企业财务管理的重要内容。
莱瑞吉特曼和查尔斯马克斯维尔两位学者对美国一千家大型企业财务经理的调查表明,财务经理在营运资金管理上所花费的时间几乎占了三分之一。
与营运资金管理的重要地位相对应,对营运资金管理的研究也理应在财务理论研究中占据显著位置。
然而,当我们检索20世纪90年代以来在The Jou rnal o f F inancia l Resea rch,The Journa l of Finance,F i-nancia lM anagem en t等主流财务学刊上发表的论文时, 关于营运资金管理的理论研究已十分少见。
对比20世纪90年代以来出版的财务管理教科书中关于营运资金管理的内容, 也不难发现, 其内容框架基本与20世纪80年代时相同。
这种状况显然与营运资金管理在企业财务管理中的重要地位极不相称。
本文拟在分析回顾国内外营运资金管理研究的基础上,重点将20世纪90年代以来营运资金管理的理论研究与管理实践相对照,对国内外营运资金管理研究的现状进行客观评价,并对营运资金管理研究的未来发展做出展望和建议。
一、国外营运资金管理研究回顾1. 营运资金管理研究内容:从单独流动资产管理到整体营运资金管理国外关于营运资金管理的研究始于20世纪30年代。
国内外营运资金管理研究的回顾与展望一、本文概述营运资金管理作为企业财务管理的重要组成部分，对企业的持续稳健运营起着至关重要的作用。
随着国内外市场环境的不断变化，营运资金管理的理论与实践也在不断更新和发展。
本文旨在全面回顾国内外营运资金管理研究的历程与现状，深入剖析其发展趋势与存在问题，并在此基础上展望未来研究方向与实践应用前景。
文章首先对营运资金管理的定义、内涵及其在企业运营中的地位进行明确界定，然后分别梳理国内外在该领域的研究进展，包括理论研究、方法创新以及实践应用等方面。
通过对比分析，揭示国内外研究的差异与联系，指出国内外研究的不足之处，并据此提出未来研究的方向和建议。
结合当前市场环境和企业实际需求，对营运资金管理实践的未来发展趋势进行展望，为企业提升营运资金管理水平和增强市场竞争力提供理论支持和实践指导。
二、国内营运资金管理研究回顾在我国，营运资金管理的研究起步较晚，但随着我国经济体制改革的深入和市场经济的快速发展，这一领域的研究逐渐受到了学术界的重视。
回顾国内营运资金管理研究的历程，大致可以分为以下几个阶段。
早期的研究主要集中在营运资金的概念、分类和基本管理上。
学者们对营运资金的定义、构成和计算方法进行了深入探讨，为企业合理管理营运资金提供了理论基础。
同时，一些企业也开始在实践中尝试运用这些理论，以提高资金运用效率。
随着研究的深入，国内学者开始关注营运资金管理与企业绩效的关系。
他们通过实证研究发现，有效的营运资金管理可以显著提高企业的经济效益和市场竞争力。
因此，越来越多的企业开始重视营运资金的管理，并将其作为提升整体管理水平的重要手段。
近年来，随着供应链管理、价值链管理等新兴理论的兴起，国内营运资金管理研究也开始向这些领域拓展。
学者们开始从供应链的角度研究营运资金管理，探讨如何通过优化供应链流程来降低资金成本、提高资金使用效率。
同时，他们也开始关注价值链上的资金管理问题，研究如何通过加强企业内部各部门的协同合作来提升营运资金的管理效果。
国内外营运资金管理研究的回顾与展望一、引言营运资金管理是企业财务管理中的重要组成部分，对于企业的经营活动和发展起着至关重要的作用。
在过去的几十年中，国内外学者和研究机构对于营运资金管理进行了广泛而深入的研究。
本文将回顾国内外关于营运资金管理研究的发展历程，并展望未来的研究方向。
二、国内外营运资金管理研究的回顾1. 研究方法国内外对于营运资金管理的研究方法多样化，主要包括理论研究和实证分析两种。
理论研究主要以运营资本管理理论为基础，包括现金管理、存货管理和应收账款管理。
学者们通过构建模型和分析理论，研究运营资本管理的影响因素和最优策略。
实证分析主要通过统计方法和实证数据进行分析，研究企业的营运资金需求和经营绩效之间的关系。
例如，通过回归分析研究资本结构、行业属性和环境因素对公司营运资金需求的影响。
2. 主要研究内容营运资金管理的研究内容涉及广泛，主要包括以下几个方面：（1）现金管理：研究现金管理的结构与方法，包括现金流量预测、现金收支控制和现金流动性管理等。
（2）存货管理：研究存货管理的策略和方法，包括存货定价、采购和储存等。
（3）应收账款管理：研究应收账款管理的策略和措施，包括信用政策制定和账款回收等。
（4）营运资金需求：研究企业的营运资金需求与经营环境、行业属性和公司特征等因素的关系。
3. 研究成果与启示国内外的营运资金管理研究取得了丰硕成果，对于企业的经营和决策具有重要的启示作用。
（1）合理的营运资金管理可以提高企业的流动性，降低财务风险。
（2）营运资金管理与企业的盈利能力和经营效率密切相关，通过优化运营资本结构和提高营运资本周转率可以提高企业的经营绩效。
（3）营运资金管理需要综合考虑多个因素，包括公司特征、行业属性、市场环境以及财务政策等。
三、未来研究展望1. 继续深化理论研究未来的研究可以继续深化对于营运资金管理的理论研究，探索更多的影响因素和管理策略。
例如，研究营运资本管理与企业创新能力、环境可持续性等因素之间的关系。
国内外营运资金管理研究的回顾与展望前言营运资金是企业生产经营中进行各种活动所需的资金，如采购原材料、生产加工、销售等。
营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分之一，它牵涉到企业的资金流动、现金管理、信用管理、风险评估等方面，直接影响着企业的经济效益和市场竞争力。
国内外对于营运资金管理的研究已经进行了多年，不断地提出新的理论和实践经验。
本文将从历史、现状、存在问题及未来方向四个方面对国内外营运资金管理研究进行分析和展望。
历史早在1980年代初期，国内学者就开始对企业营运资金管理进行了初步的研究，主要靠经验和定性分析。
进入1990年代后，由于我国市场经济的发展，企业营运资金管理的问题日益突出，国内学界也开始正式提出了营运资金管理的定义和具体研究内容，例如以获利为中心、以流动资金周转率为核心、以资金风险和流动性管理为中心等。
而在国外，营运资金管理的概念和理论早已发展成熟，大量的研究成果不断涌现。
美国的凯恩斯经济理论、欧洲的量化金融、日本的经营哲学都对营运资金管理的发展产生过积极的影响。
现状目前，国内外营运资金管理的研究呈现出以下特点：1.国内外学者对营运资金管理的重要性有越来越深刻的认识，更加注重从实践中总结经验和教训，提升营运资金管理的质量和效率。
2.研究内容的深度和广度都在不断扩展，从单一的流动资金管理，逐渐涉及到营运资金的筹集、使用、监督等多个方面。
3.研究方法和技术也在不断更新，大数据、人工智能等技术不断得到应用，为营运资金管理的实践提供了更加精细的分析和预测。
存在问题尽管营运资金管理研究已经取得了很多进展，但是仍然存在着很多亟待解决的问题：1.研究内容和方法仍然缺乏系统性，具体研究成果和实践经验也相对零散和孤立，缺乏系统性和全局性。
2.企业缺乏对营运资金管理的实际操作能力，非常依赖银行和其他金融机构提供的融资服务，企业自身的财务管理水平还不够完善。
3.营运资金管理相关政策法规比较欠缺，企业的合规意识也较弱，经常要面临着财务风险和信用风险的挑战。
国内外营运资金管理研究述评及启示一、引言营运资金是企业经营活动中的重要组成部分，对企业的生存和发展至关重要。
因此，如何有效地管理营运资金成为了企业家们必须要面对和解决的问题。
本文将从国内外两个方面对营运资金管理进行研究述评，并提出相关启示。
二、国内营运资金管理研究述评1. 研究现状近年来，国内学者们对于营运资金管理进行了广泛深入的研究。
其中，有些学者从企业角度出发，探讨了如何提高企业自身的营运资金管理能力；有些学者则从银行角度出发，探讨了如何更好地满足企业的融资需求。
2. 研究成果通过对国内学者们的研究成果进行梳理和总结，我们可以得到以下几点结论：（1）企业应该加强内部控制，提高财务管理水平；（2）企业应该合理规划营运周期和库存周期，避免过多库存和滞销产品；（3）银行应该根据不同类型、不同规模的企业制定不同的融资政策，提高融资的灵活性和适应性；（4）银行应该加强对企业的风险管理，减少不良贷款。
3. 启示从国内营运资金管理研究中可以得到以下启示：（1）企业应该注重内部控制和财务管理，规避经营风险；（2）企业应该合理规划库存周期，避免过多库存和滞销产品；（3）银行应该根据不同类型、不同规模的企业制定不同的融资政策，提高融资的灵活性和适应性。
三、国外营运资金管理研究述评1. 研究现状与国内相比，国外学者们对于营运资金管理进行了更为深入细致的研究。
其中，美国学者们在这方面做出了较为突出的贡献。
2. 研究成果通过对美国学者们的研究成果进行梳理和总结，我们可以得到以下几点结论：（1）企业应该加强现金流量预测和管理；（2）企业应该优化供应链管理，减少库存和流通成本；（3）企业应该制定合理的信用政策，避免坏账和逾期账款；（4）银行应该加强对企业的信用评估和风险管理，提高融资的安全性和稳定性。
3. 启示从国外营运资金管理研究中可以得到以下启示：（1）企业应该注重现金流量预测和管理，提高经营效率；（2）企业应该优化供应链管理，减少库存和流通成本；（3）银行应该加强对企业的信用评估和风险管理，提高融资的安全性和稳定性。
营运资金管理文献综述及展望随着经济全球化和市场竞争的加剧，企业面临着日益复杂的营运环境，有效管理营运资金成为企业持续经营和发展的重要保障。
营运资金管理是指企业对营运过程中产生的资金进行优化配置和合理使用的过程，通过合理管理营运资金，不仅能提高企业的流动性和盈利能力，还可以降低企业财务风险，提升企业价值，因此备受企业和学者的关注。
本文将对营运资金管理的相关文献进行综述，并对未来的发展进行展望。
一、营运资金管理的研究现状1. 文献综述营运资金管理是财务管理领域的重要内容之一，相关的研究文献在财务学、管理学和经济学等领域均有涉及。
研究者从不同的角度对营运资金管理进行了深入的研究，主要包括营运资金管理的理论基础、管理模型、影响因素和企业实践等方面。
营运资金管理的理论基础是财务管理理论和经济学理论。
财务管理理论为营运资金管理提供了基本的理论框架和实践方法，如现金管理理论、账款管理理论和存货管理理论等。
经济学理论也为营运资金管理提供了重要的理论支持，如货币供给理论、货币需求理论和流动性选择理论等。
这些理论为营运资金管理的研究提供了重要的理论基础，为企业实践提供了理论指导。
营运资金管理的管理模型是研究的重点之一。
研究者通过对营运资金管理模型的构建和实证研究，为企业提供了有效的管理方法和工具。
现有的研究表明，不同行业和企业规模的企业在营运资金管理上存在差异，研究者提出了不同的管理模型和方法，如动态现金管理模型、账款管理模型和存货管理模型等。
这些模型为企业提供了有效的管理工具，有助于提高企业的流动性和盈利能力。
营运资金管理的影响因素是研究的重点之一。
营运资金管理受到多种因素的影响，如企业规模、行业特性、金融市场和宏观经济环境等。
研究者通过对这些影响因素的研究，揭示了营运资金管理的规律性和特点，为企业提供了决策参考。
研究表明，不同行业和企业规模的企业在营运资金管理上存在差异，企业应该根据自身的实际情况，制定合理的资金管理策略。
国内外营运资金管理研究述评及启示一、引言营运资金管理是企业运营中至关重要的一环，对企业的经营状况和发展具有重要影响。
本文将对国内外营运资金管理进行综述和评价，并从中得出一些启示，以指导企业的资金管理实践。
二、国内营运资金管理研究2.1 国内营运资金管理的现状在国内，营运资金管理存在一些共性问题，如资金周转周期长、资金利用效率低等。
这些问题主要源于企业内部管理不善、市场竞争激烈等因素。
因此，国内企业需要加强对营运资金的管理，提高资金利用效率。
2.2 国内营运资金管理的方法和策略针对国内企业的营运资金管理问题，研究者提出了一些方法和策略。
例如，通过优化供应链管理，减少库存周转时间，提高资金利用效率。
此外，加强与供应商和客户的合作，优化现金流管理等也是提高资金管理效果的关键。
2.3 国内营运资金管理的案例分析本节将通过分析国内某企业的资金管理案例，探讨其管理策略的有效性。
该企业通过优化存货管理和加强与供应商的合作，成功减少了资金占用量，提高了资金利用效率。
三、国外营运资金管理研究3.1 国外营运资金管理的现状与国内相比，国外企业在营运资金管理方面较为成熟。
国外企业普遍注重资金流动性管理和风险控制，通过精细化的财务管理手段，提高了资金利用效率。
3.2 国外营运资金管理的方法和策略国外企业在资金管理方面采取了一些独特的方法和策略。
例如，通过建立有效的现金流预测模型，及时调整资金运作策略，降低资金风险。
此外，国外企业还注重与金融机构的合作，灵活运用融资工具，优化资金结构。
3.3 国外营运资金管理的案例分析本节将通过分析国外某企业的资金管理案例，探讨其管理策略的有效性。
该企业通过建立有效的现金流预测模型和与金融机构的合作，成功降低了资金风险，提高了资金利用效率。
四、国内外营运资金管理研究的启示4.1 加强内部管理无论是国内还是国外企业，加强内部管理是提高资金利用效率的关键。
企业应建立科学的资金管理制度和流程，加强对资金流动的监控和控制。
营运资金管理文献综述及展望【摘要】营运资金管理是企业财务管理中至关重要的一部分，直接影响企业的盈利能力和健康发展。
本文首先介绍了营运资金管理的定义及其重要性，然后综述了国内外的研究现状，分析了影响营运资金管理的因素，并提出了相应的管理策略。
也指出了营运资金管理面临的挑战，如资金链断裂、资金利用效率低等问题。
展望了营运资金管理的未来发展方向，提出了应注重科技创新、优化资金结构等建议，并对营运资金管理研究做出了展望。
此综述为企业决策者提供了重要参考，有助于他们更好地实践和改善营运资金管理，提升企业的竞争力和可持续发展能力。
【关键词】营运资金管理、研究背景、研究意义、定义、重要性、国内外研究现状、影响因素、管理策略、挑战、未来发展方向、研究展望1. 引言1.1 研究背景营运资金管理是企业财务管理中的一个重要领域，它关乎企业经营活动的持续性和健康发展。
营运资金管理的好坏直接影响着企业的运营效率和利润水平，因此备受企业管理者和学者的关注。
随着市场竞争的加剧和金融环境的变化，营运资金管理越来越成为企业经营中的热点问题。
营运资金管理的研究背景主要包括以下几个方面：随着全球化经济的发展和市场竞争的加剧，企业面临着更加复杂和多样化的经营环境，资金需求也变得更加紧迫和迫切。
金融市场的波动和金融危机的频发给企业的资金管理带来了挑战，企业需要更加谨慎和有效地管理资金。
信息技术的快速发展和金融产品的创新也为企业提供了更多资金管理的工具和方法，但同时也增加了管理的复杂性和难度。
营运资金管理作为企业经营管理的核心内容，对企业的发展和经营效果至关重要。
开展对营运资金管理的深入研究，探讨其内涵和实践策略，对于提高企业的经营管理水平和竞争力具有重要意义。
1.2 研究意义营运资金管理是企业运营中至关重要的一环，对企业的经营活动和财务状况具有重要的影响。
对营运资金管理进行深入研究具有重要的理论和实践意义。
研究营运资金管理可以帮助企业有效地管理流动资金，提高资金利用效率，降低资金成本，增强企业的盈利能力。
国内外营运资金管理研究与发展综述国内外营运资金管理研究与发展综述一、引言随着现代企业经营环境的变化和经济全球化的加速发展，营运资金管理逐渐成为企业运营过程中的重要组成部分。
营运资金管理是指企业通过有效配置和管理自身的流动资金，以确保生产经营的正常运转，并兼顾企业盈利能力和风险控制的管理活动。
营运资金管理的研究与发展既具有理论意义，又具有实践意义。
本文将对国内外关于营运资金管理方面的研究与发展进行综述，以期为企业和研究者提供参考和借鉴。
二、国内营运资金管理研究与发展1. 营运资金管理模型在国内学者的研究中，营运资金管理模型是一个重要的研究方向。
研究中发现，不同类型的企业可能存在不同的资金管理需求，因此需要针对不同类型的企业制定相应的资金管理模型。
例如，有些企业更注重流动性风险管理，有些企业更注重盈利能力的提升。
因此，国内学者在研究营运资金管理模型时，关注的主要内容包括现金管理模型、信用管理模型、库存管理模型等。
2. 资金管理策略与决策营运资金管理中的策略和决策是企业实践的重点。
国内学者在这一领域的研究主要涉及资金规模决策、支付准备金决策、应收账款管理策略等。
这些研究主要从企业的流动性需求、风险承受能力、盈利水平等多个角度出发，以提高企业的运营效率和稳定性。
3. 资金管理技术与工具随着信息技术的快速发展，国内学者开始关注资金管理中的技术与工具的应用。
例如，现金流量预测、风险管理、电子支付等技术和工具的引入，为企业的资金管理提供了新的思路和手段。
国内学者在这一领域的研究主要涉及现金流量预测模型、风险管理模型、电子支付平台等。
三、国外营运资金管理研究与发展1. 美国的研究美国是营运资金管理研究的领先国家之一。
在国外学者的研究中，营运资金管理的重点主要包括现金管理、库存管理、应收账款管理等。
美国学者主要关注以下几个方面的研究：利用金融工具进行现金管理、供应链管理在库存管理中的应用、信用管理策略、跨国公司的资金管理等。
我国企业营运资金管理研究现状及展望一、概述随着我国经济的持续发展和全球化的深入推进，企业营运资金管理日益成为影响企业生存与发展的重要因素。
营运资金作为企业日常运营的“血液”，其高效、安全、稳定的管理对提升企业整体运营效率、降低财务风险、增强市场竞争力具有至关重要的作用。
近年来，我国学者和实务界对营运资金管理的研究与实践不断深入，取得了显著的成果。
随着市场环境的不断变化和企业经营模式的创新，营运资金管理面临着新的挑战和机遇。
本文旨在全面梳理我国企业营运资金管理的研究现状，分析存在的问题和不足，并在此基础上展望未来的研究方向和实践趋势，以期为我国企业营运资金管理的进一步优化和提升提供理论支持和实践指导。
当前，我国企业营运资金管理的研究主要集中在资金管理理论、资金管理模式、资金管理效率、资金管理风险控制等方面。
虽然已有大量文献对这些问题进行了深入探讨，但仍然存在一些不足，如理论研究与实践应用的脱节、传统管理模式与现代企业经营理念的冲突、资金管理效率与风险控制的平衡等。
本文将从多个维度对我国企业营运资金管理的研究现状进行综合分析，以期为我国企业营运资金管理的未来发展提供有益的参考和启示。
1. 营运资金的概念及其在企业运营中的重要性营运资金，又称为营运资本，是指企业在日常运营中所需要的流动资金，用于支持企业的日常经营活动，如采购原材料、支付工资、租金、利息等。
它是企业资产的重要组成部分，反映了企业的短期偿债能力和运营效率。
营运资金的管理涉及资金的筹集、使用、监控和回收等多个环节，是企业财务管理中的核心内容之一。
在我国企业中，营运资金的管理尤为重要。
有效的营运资金管理能够确保企业日常经营活动的顺利进行，避免因资金短缺而导致的运营中断。
营运资金的高效运用可以降低企业的资金成本，提升资金的使用效率，进而增加企业的盈利能力。
再者，随着市场环境的不断变化，企业对营运资金的灵活管理和快速反应能力也成为了其竞争优势的重要来源。
国内外营运资金管理研究的回顾与展望*王竹泉 逄咏梅 孙建强(中国海洋大学管理学院 266071 西安交通大学管理学院 710061)【摘要】营运资金管理是企业财务管理的重要内容,对营运资金管理的研究理应在财务理论研究中占据显著位置。
20世纪90年代以来,营运资金管理的理论研究与日新月异的营运资金管理实践相比明显滞后。
我国的营运资金管理研究应以营运资金分类为切入点,建立基于渠道管理的营运资金管理新框架,在此基础上,广泛开展企业营运资金管理调查,发布“中国上市公司营运资金管理调查”,为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持。
【关键词】营运资金管理 研究回顾 展望 渠道管理 营运资金管理调查营运资金管理是企业财务管理的重要内容。
莱瑞吉特曼和查尔斯马克斯维尔两位学者对美国一千家大型企业财务经理的调查表明,财务经理在营运资金管理上所花费的时间几乎占了三分之一。
与营运资金管理的重要地位相对应,对营运资金管理的研究也理应在财务理论研究中占据显著位置。
然而,当我们检索20世纪90年代以来在The Jou r nal o f F i n ancia l Resea rch,The Journa l of Finance,F i-nancia lM anage m en t等主流财务学刊上发表的论文时,关于营运资金管理的理论研究已十分少见。
对比20世纪90年代以来出版的财务管理教科书中关于营运资金管理的内容,也不难发现,其内容框架基本与20世纪80年代时相同。
这种状况显然与营运资金管理在企业财务管理中的重要地位极不相称。
本文拟在分析回顾国内外营运资金管理研究的基础上,重点将20世纪90年代以来营运资金管理的理论研究与管理实践相对照,对国内外营运资金管理研究的现状进行客观评价,并对营运资金管理研究的未来发展做出展望和建议。
一、国外营运资金管理研究回顾1.营运资金管理研究内容:从单独流动资产管理到整体营运资金管理国外关于营运资金管理的研究始于20世纪30年代。
国内外营运资金管理研究的回顾与展望摘要营运资金管理是企业经营中的关键流程之一。
随着市场竞争的日益激烈，营运资金管理的质量与效率越来越受到企业关注。
本文从国内外营运资金管理研究的角度出发，对其发展历程和研究现状进行了回顾和，并对未来的发展进行了展望。
第一部分国内营运资金管理研究的回顾在我国改革开放以来，营运资金管理研究逐渐成为热门话题。
1980 年代，由于我国企业制度改革的全面推开，各种经营约束逐渐减少，企业自主经营权不断扩大，营运资金管理成为企业发展的关键因素之一。
上世纪九十年代初，随着我国市场经济的深入发展，银行业务逐渐走向市场化，营运资金管理变得越来越重要。
此时，企业开始关注如何提高资金使用效率，压缩支付周期，并通过资本市场把内部资金转化为外部资金。
到了本世纪初，我国经济进入高速增长期，企业对资金管理的要求也随之提高，需要更好地协调资金的收付，适当调整企业现金流结构，提高企业整体运营效率。
在这一背景下，国内营运资金管理研究逐渐走向深入，涉及内容也越来越丰富。
主要包括：1）资金流动的监控与管理；2）现金流量管理；3）信用管理；4）货币资金管理；5）资金筹集与运用。
这些研究内容都是围绕着如何提高企业运营效率、优化与经营结构、降低财务风险等方面展开的。
第二部分国外营运资金管理研究的回顾与国内情况类似，国外企业在研究营运资金管理方面也付出了大量的精力。
早在 20 世纪 90 年代，美国学者 J. G. 克莱顿（J.G.Claydon）就提出了“营运资金” 这一概念并开始进行深入研究。
其后，欧洲企业也逐渐开始重视营运资金管理，主要原因是受到全球金融危机的影响，企业需要通过管理资金来降低财务风险。
目前，国际营运资金管理的研究主要涌现在以下几个领域：1）资金池管理；2）指令式财务；3）供应链金融；4）电子支付；5）移动支付。
这些研究领域大大拓展了营运资金管理的研究深度和广度，为企业提高资金使用效率、降低财务风险等方面提供了更为灵活和全面的解决方案。
国内外营运资金管理研究的回顾与展望1王竹泉 逄咏梅 孙建强（中国海洋大学管理学院，中国海洋大学管理学院，西安交通大学管理学院）《会计研究》2007年第2期发表[摘要] 营运资金管理是企业财务管理的重要内容，对营运资金管理的研究理应在财务理论研究中占据显著位置。
20世纪90年代以来，营运资金管理的理论研究与日新月异的营运资金管理实践相比明显滞后。
我国的营运资金管理研究应以营运资金分类为切入点，建立基于渠道管理的营运资金管理新框架，在此基础上，广泛开展企业营运资金管理调查，发布“中国上市公司营运资金管理调查”，为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持。
[关键词]营运资金管理，研究回顾， 展望，渠道管理，营运资金管理调查营运资金管理是企业财务管理的重要内容。
莱瑞．吉特曼和查尔斯．马克斯维尔两位学者对美国一千家大型企业财务经理的调查表明，财务经理在营运资金管理上所花费的时间几乎占了三分之一。
与营运资金管理的重要地位相对应，对营运资金管理的研究也理应在财务理论研究中占据显著位置。
然而，当我们检索20世纪90年代以来在The Journal of Financial Research, The Journal of Finance, Financial Management 等主流财务学刊上发表的论文时，关于营运资金管理的理论研究已十分少见。
对比20世纪90年代以来出版的财务管理教科书中关于营运资金管理的内容，也不难发现，其内容框架基本与20世纪80年代时相同。
这种状况显然与营运资金管理在企业财务管理中的重要地位极不相称。
本文拟在分析回顾国内外营运资金管理研究的基础上，重点将20世纪90年代以来营运资金管理的理论研究与管理实践相对照，对国内外营运资金管理研究的现状进行客观评价，并对营运资金管理研究的未来发展做出展望和建议。
一、国外营运资金管理研究回顾 1 教育部新世纪优秀人才支持计划（NCET-05-0590）的阶段性成果，感谢财政部全国会计学术带头人项目的支持。
中国科技论文在线1．营运资金管理研究内容：从单独流动资产管理到整体营运资金管理国外关于营运资金管理的研究始于20世纪30年代。
但在20世纪70年代以前，营运资金管理研究的主要内容是对各营运资金项目（主要是应收账款、存货等流动资产）如何进行优化。
W. D. Knight（1972）指出：单独研究每项流动资产的最优水平是不合适的，当将各项流动资产上的投资联合起来进行研究时，决策的性质不应当是最优化，而应该是满意化。
Keith V. Smith（1979）指出：关于每个营运资金项目管理的研究已有很大进展，但将营运资金作为一个整体进行研究却没有多少进展，并首次探讨了整体营运资金规划与控制的内容； 1989年，John J. Hampton & Cecilia L. Wagner出版了《营运资金管理》一书，其内容已经不仅包括流动资产管理，而且拓展到了信用评级、短期融资、消费者信贷等内容。
即：从盈利性和风险性两个角度考察，将流动资金的存量配置（即投资政策）与其相应的资金来源（即融资政策）联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运资金政策。
这种基本内容框架一直保持到现在，未发生明显的变化。
20世纪90年代以来，国外主流财务学刊上已很少看到关于营运资金管理的专门研究。
但是，企业营运资金管理实践的创新却并未停止，一些咨询机构和以实务为导向的杂志在跟踪日新月异的营运资金管理实践方面发挥了主导作用，这方面较为突出的应该首推美国REL咨询公司和CFO杂志开展的对美国最大的1000家企业的营运资金调查（The Working Capital Survey）。
该调查始于1997年，每年发布一次年度调查报告，除分行业对所调查企业按营运资金管理绩效进行排名外，还对企业营运资金管理的热点和趋势进行评述。
特别值得一提的是：该项调查不仅引导企业要从整体上管理营运资金，而且把营运资金管理与供应链管理紧密联系了起来，使营运资金管理的方法逐渐从单纯的数学方法中摆脱出来，开始转向以供应链的优化和管理为重心，这种转变同时拓展了营运资金管理的研究视野和研究内容。
2．营运资金管理绩效评价：从流动资产周转率到营运资金周转期与营运资金管理研究内容相适应，早期的营运资金管理绩效评价多采用流动资产周转率（或周转期）指标进行评价，主要衡量企业各项流动资产的周转效率。
常用指标有：存货周转率（或周转期）、应收账款周转率（或周转期）等。
由于这些指标只能孤立地考察营运资金中的流动资产部分的管理状况，忽视对这些项目之间内在联系的考察，因而导致企业在应用这些指标时经常出现冲突和矛盾（比如放宽信用政策虽然有利于存货销售，从而加快存货周转率，但又会增加应收账款占用额，并使应收账款周转率降低）。
更为严重的是，这些指标根本没有涉及营运资金中的流动负债部分，所以很难从总体上把握存货、应收账款、应付账款周转及其变化对营运资金的具体影响程度，难以判断营运资金策略变化或调整在某一比率上的改善能否抵消在其他比率上造成的恶化。
鉴于上述问题，Richard V.D.和 ughlin(1980)提出了采用现金周期（Cash Conversion Cycle）指标，用以反映企业营运资金管理状况的全貌。
他们将现金周期定义为：现金周期＝应收账款周转期＋存货周转期－应付账款周转期。
James A. Gentry, R. Vaidyanathan 和 Hei Wai Lee （1990）在此基础上提出加权现金周期概念。
因为现金周期只是不同流动资产周转天数的简单加减，它忽视了处于不同时间点、不同生产阶段的流动资产项目所占用营运资金数量的差异。
自1997年始，美国REL 咨询公司和CFO 杂志开始对美国最大的1000家企业开展营运资金调查（The Working Capital Survey），最初采用营运资金周转期（DWC ，Days of Working Capital ）和变现效率（CCE ，Cash Conversion Efficiency）两个指标的等权平均对企业进行排名，所用公式如下：DWCDWC DWC DWC CCE CCE CCE CCE －最高最低－该企业最低＋－最低最高－该企业最高某企业得分＝ 其中营运资金周转期（DWC=DSO+DIO-DPO 2）指标实质上与Richard V.D.和ughlin提出的现金周期指标相同，变现效率指标则被定义为经营现金流量除以销售收入。
2003年后，该调查改用营运资金周转期作为企业营运资金管理绩效排名的唯一指标。
3．营运资金管理方法：从单纯的数学方法转向以供应链优化和管理为重心 Keith V. Smith（1973）曾对当时的营运资金管理方法进行了总结，归纳了八种较有代表性的方法: 总体推断法（Aggregate Guidelines ）、约束条件法（Constraint Set ）、成本平衡法（Cost Balancing ）、概率模型法（probability Models ）、组合理论法(Portfolio Theory)、数学规划法（Mathematical Programming ）、多重目标法（Multiple Goals ）以及财务模拟法（Financial Simulation ）。
上述八种方法直到目前仍然是一般的财务管理或营运资金管理教科书中所介绍的方法。
但正如前面所提到的那样，在企业营运资金管理实践中，特别是20世纪90年代中期以来，营运资金管理的方法已明显转向以供应链的优化和管理为重心。
2000年，DELL 提出提炼其基于网络的供应链结构，以便降低存货，节约现金，为企业带来利息收益以及再投资为股东创利的机会。
自2001年美国出现经济衰退开始，REL 咨询公司和CFO 杂志就一直倡导将供应链企业关系作为营运资金管理的重点。
他们在2001年发布的调查报告中指出：经济低迷时企业压缩营运资金周转期（DWC）的能力需要客户和债权人（供应商）的配合，否则，可能出现负面影响。
过紧催收客户款，可能将客户推到竞争对手的怀抱，受惊吓的供应商也会拒绝赊销，公司必须有充分的获利能力，才能获得其供应商的信任，才能在 2 DSO=应收账款/（销售净收入/365）DIO=存货/（销售净收入/365）DPO=应付账款/（销售净收入/365）采取紧缩的营运资金投资政策后提升其获利能力。
2002年发布的调查报告更是以“不要让供应链断裂”为标题指出客户与供应商关系管理的重要性。
2005年度调查报告又鲜明地提出压榨供应商问题并进行了讨论，提出传统上DPO的上升往往导致供应商提高价格以补充货物的融资成本，现在的价值链则会导致DPO 的上升产生连锁反应，最终使初级产品生产者受挫，不利于行业发展，并提出构建“供应商、企业、客户”之间无伤痕链接的新思路。
二、国内营运资金管理研究回顾及营运资金管理现状我国对营运资金管理的研究是从20世纪90年代后才开始的，这是由于营运资金作为一个财务概念是1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后才引入我国的。
总体来看，我国对营运资金管理的研究没有得到应有的重视，大多数研究仅是对某个营运资金项目的孤立研究，少有对营运资金的系统研究。
1995年，毛付根教授在《会计研究》上发表了“论营运资金管理的基本原理”一文，指出：应从流动资产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。
杨雄胜等（2000）结合中国现实分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方法上存在的不足，指出周转额应是某一形态的垫支资金不断回到其原有状态的数额，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，并采用应收账款逾期率作辅助指标；将存货周转率改为存货平均占用期，并按其内容进行材料平均储存期、在产品平均生产期以及产成品平均库存期等指标细化，以揭示存货在不同环节的营运效率。
王竹泉、马广林（2005）在《会计研究》上发表了“分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心”一文，提出了“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的新理念，并倡导将营运资金管理研究与供应链管理、渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来。
不必讳言，与美国等发达国家的企业相比，我国企业的营运资金管理的绩效还普遍处于较低水平。
根据邓白氏国际信息咨询（上海）有限公司2004年公布的一项对中国企业的调查结果显示， 2003年各行业平均应收账款周转天数（DSO）为：贸易业61天，服务业105天，制造业48天，由此可见，中国企业所有行业的应收账款平均周转速度只相当于美国企业的2/3左右；另外，根据大公国际资信评估有限公司对上证50指数成份股公司的信用评级资料显示，2004年上证50企业的平均存货周转天数为90天，据此不难推算出其周转速度仅为美国企业平均周转速度的1/33。
