考试大纲——私募股权投资基金(含创业投资基金)基础知识(2016年度)

科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

私募股权投资基金基础知识1. 关于合伙型股权投资基金的描述，以下说法错误的是（）。

A、普通合伙人对基金债务承担无限连带责任B、有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承当责任C、普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任D、有限合伙人参与投资决策【答案】：D【解析】：合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。

普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。

普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。

有限合伙人不参与投资决策。

2. 下列属于杠杆收购基金的投资方式（）。

Ⅰ.股权资本Ⅱ.夹层资本Ⅲ.银行贷款A、Ⅰ.ⅢB、Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.ⅡD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】：D【解析】：杠杆收购基金的投资方式：股权资本、夹层资本、银行贷款。

3. 尽职调查方法包括（）。

Ⅰ.参考外部信息Ⅱ.相关人员访谈Ⅲ.企业实地调查Ⅳ.审阅文件资料A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】：D【解析】：尽职调查方法:审阅文件资料、参考外部信息、相关人员访谈、企业实地调查、小组内部沟通。

4. 公司型基金的合格投资者人数规定：有限公司不超过（）人、股份公司不超过（）人。

A、50,300B、80,200C、50,200D、100,200【答案】：C【解析】：公司型基金：有限公司不超过50人、股份公司不超过200人。

5. 尽职调查的目的是（）。

A、价值发现B、风险发现C、获取目标公司的真实信息D、投资决策辅助【答案】：C【解析】：股权投资机构尽职调查的目的，是尽可能全面地获取目标公司的真实信息。

6. 下列属于股权投资基金特点的是（）Ⅰ.投资期限长、流动性较差Ⅱ.投后管理投入资源较多Ⅲ.专业性较强Ⅳ.收益波动性较高A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】：B【解析】：股权投资基金的特点：（一）投资期限长、流动性较差。

科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

基金考试私募股权投资基金知识点私募股权投资基金基础知识：
1. 私募股权基金：私募股权基金是指从事非公开股权投资的基金。

私募股权投资(Private Equity，简称“PE”)，是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

2. 私募股权投资基金的特点：私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。

3. 私募股权投资基金的作用：我国股权投资基金有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，为互联网等新兴产业的发展发挥了重大作用。

如需获取更具体的信息，建议查阅基金考试的相关资料或咨询专业人士。

——少数有实力的投资者。

私募股权投资基金没有能力（法规也不允许）向大量甚至无限的投资人募集资金。

私募基金的投资人少则几个人，多则几百人。

关于“股权”：私募股权投资基金是对未上市的企业投资，就是对这些企业做“股权”投资；而不是对已经上市的公司投资。

对已上市公司的投资，不是股权投资，而是证券投资。

如仍是私募，就是私募证券投资基金。

私募股权投资基金虽然是对未上市的企业投资，但是也有多数私募股权投资基金是通过所投资公司未来上市来实现资本增值。

所以多数公司对企业投资时，都以该企业有没有“未来上市”的前景，作为是否对该企业投资的重要考虑因素。

在国外，对私募股权投资基金是有严格定义的，以美国为例，根据美国联邦银行业监管条例，私募股权基金的定义为：业务方向限于投资于金融/非金融公司的股权，资产或者其他所有者权益，并且将在未来将之出售或以其他方式处置；不直接经营任何商业/工业业务；任何一家金融控股公司，董事，经理，雇员或者其它股东所持有的股份都不超过25%；最长持续期限不超过15年；并非出于规避金融控股监管条例或者其它商人银行投资条例目的而设立。

二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用私募股权投资基金的积极作用随着全球资本市场的迅猛发展，私募股权投资基金的影响日益扩大。

在澳大利亚私募投资与风险投资协会（AustralianPrivate Equity&Venture CapitalAssociation，AVAL）2007年5月发布的一份研究报告中，通过对美国、欧盟、英国、法国的私募股权投资基金行业的有关数据所进行的分析，发现私募股权投资基金对国民经济、资本市场和被投资企业都有着非常大的积极影响。

私募股权投资基金对国民经济的积极影响主要包括：增加就业机会；推动基金管理行业的发展；提高社会劳动生产率和促进发明创造；为投资者提供更高的回报;提高企业利润率和扩大出口。

对资本市场的积极作用主要包括：为中小企业提供资金并且帮助这些企业制定发展规划；帮助未上市企业上市，或者改善上市公司的治理结构；提高债券市场的资金流动性，使更多的企业获得债务融资。

基金从业资格全国统一考试大纲——私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识（2016年度）日期：2016-07-19一、总体目标为确保私募股权投资（含创业投资）基金从业人员掌握与了解行业相关的基本知识与专业技能，具备从业必须的执业能力，特设《私募股权投资基金基础知识》科目。

二、能力等级能力等级是对考生专业知识掌握程度的最低要求，分为三个级别：（一）掌握：考生须在考试和实际工作中理解并熟练运用的内容。

（二）理解：考生须对该考点的概念、理念、原则、意义、应用范围等有清晰的认识。

（三）了解：作为泛读内容，考生对其有一个基础的认识。

三、考试内容与能力要求考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求，掌握下列从业必须的基础知识与专业技能，并具备在执业过程中综合运用相关知识的执业技能。

参考资料：1、《私募股权投资基金（含创业投资基金）法律法规汇编》（中国证券投资基金业协会组编）2、《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识考试要点》（中国证券投资基金业协会组编）特别刊列：私募股权投资基金（含创业投资基金）法律法规参考目录一、国家法律1、《中华人民共和国证券投资基金法》2、《中华人民共和国合伙企业法》3、《中华人民共和国公司法》二、证监会部门规章1、【第105号令】《私募投资基金监督管理暂行办法》三、中国证券投资基金业协会自律规则1、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》2、《私募投资基金信息披露管理办法》3、《私募投资基金管理人内部控制指引》4、《私募投资基金募集行为管理办法》5、《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》6、《私募投资基金合同指引2号（公司章程必备条款指引）》7、《私募投资基金合同指引3号（合伙协议必备条款指引）》8、私募基金登记备案相关问题解答（一）至（九）9、关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告10、中基协负责人就发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》答记者问11、中基协负责人就落实《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》相关问题答记者问12、关于建立失联（异常）私募机构公示制度的通知13、证监会2016年4月29日新闻发布会就私募监管热点问题答记者问版权所有：中国证券投资基金业协会京ICP备12021741联系我们|法律声明|网站地图。

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库附答案（基础题）单选题（共40题）1、公司型基金的基金份额的持有方式是成为公司的（）。

A.股东B.董事C.高级管理人员D.工作人员【答案】 A2、A基金拟进行医疗器械制造行业的投资，正在对业务及产品类似的Y、Z两个公司尽调。

其中，Z公司本年预计销售收入比Y公司多1000万元，且Z公司发展更为迅猛，Z公司在3个月前接受B基金投资时投后估值为6亿元，B基金采用市销率倍数法按本年预计销售收入估值市销率倍数为12。

A基金参考B基金的估值方法对Y公司进行估值，选取使用行业平均市销率倍数10,则计算Y 公司的估值为（）。

A.4.8亿元B.4亿元C.6亿元D.5亿元【答案】 B3、基金业协会的最高权力机构为（）A.社会团体法人B.会员代表大会C.审议理事会D.专职会长【答案】 B4、投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。

募集机构逾期再次向投资者推介私募基金时，需重新进行投资者风险评估。

（）私募基金产品的投资者持有期间超过（）的，无需再次进行投资者风险评估。

A.不同、2年B.不同、3年C.同一、3年D.同一、2年【答案】 C5、股权投资基金的投资者应当如实填写风险识别能力和承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况，并对其（）负责。

A.准确性、易懂性和可理解性B.真实性、易懂性和可理解性C.准确性、易懂性和完整性D.真实性、准确性和完整性【答案】 D6、下列哪些投资者视为当然合格投资者（）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D7、投资后管理中,对处于市场扩张阶段的企业,（）不能反映出企业的成长速度。

A.新拓展市场区域B.应收账款金额C.销售增长率D.营业网点开设【答案】 B8、投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括（）A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、ⅥB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ【答案】 B9、（2018年真题）股权投资基金管理人履行重大事项临时披露义务中，下述不属于重大事项信息的是（）A.投资者数量超过法律法规规定B.基金托管人的托管费率变更C.基金管理人发生重大事项变更D.基金发生清盘或清算【答案】 A10、某国内的股权投资基金使用相对估值法,对本土的A公司进行交易估值,可比公司B在美国上市,相比之下,A公司技术更为先进,用户规模更大,实力更为雄厚,有望很快在国内上市,以下表述正确的是（）。

私募基金基础知识题库100道及答案一、私募基金概述1. 私募基金是指面向（）投资者募集资金而设立的投资基金。

A. 特定B. 不特定C. 个人D. 机构答案：A2. 私募基金的特点不包括（）。

A. 公开募集B. 投资灵活C. 风险较高D. 信息披露要求相对较低答案：A（私募基金是私下募集）3. 私募基金的组织形式主要有（）。

A. 公司制B. 合伙制C. 契约制D. 以上都是答案：D4. 私募基金的投资范围包括（）。

A. 股票B. 债券C. 期货D. 以上都是答案：D5. 私募基金管理人应当在（）登记。

A. 中国证券投资基金业协会B. 中国证监会C. 证券交易所D. 工商行政管理部门答案：A二、私募基金的分类6. 按照投资对象分类，私募基金可以分为（）。

A. 私募证券投资基金B. 私募股权投资基金C. 创业投资基金D. 以上都是答案：D7. 私募证券投资基金主要投资于（）。

A. 上市公司股票B. 债券C. 期货D. 以上都是答案：D8. 私募股权投资基金主要投资于（）。

A. 未上市企业股权B. 上市公司定向增发C. 并购重组D. 以上都是答案：D9. 创业投资基金主要投资于（）。

A. 初创企业B. 高新技术企业C. 成长型企业D. 以上都是答案：D10. 对冲基金属于（）。

A. 私募证券投资基金B. 私募股权投资基金C. 创业投资基金D. 以上都不是答案：A三、私募基金的募集11. 私募基金的募集对象是（）。

A. 合格投资者B. 不特定投资者C. 个人投资者D. 机构投资者答案：A12. 合格投资者的认定标准包括（）。

A. 具有相应风险识别能力和风险承担能力B. 投资于单只私募基金的金额不低于100 万元C. 金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元D. 以上都是答案：D13. 私募基金的募集方式是（）。

A. 公开募集B. 私下募集C. 网络募集D. 电话募集答案：B14. 私募基金管理人在募集资金时，不得（）。

基金从业资格全国统一考试大纲——证券投资基金基础知识（2016年度
修订）
日期：2016-07-19 一、总体目标
为确保基金从业人员掌握与了解基金行业相关的基本知识与专业技能，具备从业必须的执业能力，特设《证券投资基金基础知识》科目。

二、能力等级
能力等级是对考生专业知识掌握程度的最低要求，分为三个级别：
（一）掌握：考生须在考试和实际工作中理解并熟练运用的内容。

（二）理解：考生须对该考点的概念、理念、原则、意义、应用范围等有清晰的认识。

（三）了解：作为泛读内容，考生对其有一个基础的认识。

三、考试内容与能力要求
考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求，掌握下列从业必须的基础知识与专业技能，并具备在执业过程中综合运用相关知识的执业技能。

各位考生：为进一步完善基金从业资格考试体系,中国证券投资基金业协会将于2016年9月增设科目三《私募股权投资基金基础知识》考试，为此编制了科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识考试大纲（2016年度）》。

协会将于8月中旬发布科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识考试要点》，敬请关注!中国证券投资基金业协会对科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范考试大纲》和科目二《证券投资基金基础知识考试大纲》进行修订。

考试大纲将于2016年9月起开始实施。

本次修订整体来看变化不大。

科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》增添了5个知识点，删减了3个知识点，还有一小部分知识点需要掌握的内容发生了变化，详情参见下表：变动情况数量2015年知识点2016年知识点修改知识点内容7掌握登记机构职责掌握登记机构职责和基金份额登记流程掌握基金信息披露的作用与原则掌握基金信息披露的作用、原则和内容掌握基金销售机构的主要类型掌握基金销售机构的主要类型和现状掌握基金市场营销的特殊性理解基金市场营销的特殊性及主要销售策略掌握销售费用原则性规范和其他规范掌握销售费用其他规范掌握基金销售适用性的指导原则掌握基金销售适用性的指导原则、管理制度和实施保障理解投资者教育工作的内容理解投资者教育工作的内容和形式重要等级变化18了解我国资产管理行业的现状理解我国资产管理行业的现状理解证券投资基金的基本特点掌握证券投资基金的基本特点了解市场上各类特殊类别基金的特点理解市场上各类特殊类别基金的特点理解基金从业人员职业道德的含义了解基金从业人员职业道德的含义了解开放式基金转换和非交易过户、份额和金额计算等理解开放式基金转换和非交易过户、份额和金额计算等了解不同产品的交易方式与流程（ETF、LOF、封闭式、QDII，及市场创新产品的特殊方式）理解不同产品的交易方式与流程（ETF、LOF、封闭式、QDII，及市场创新产品的特殊方式）掌握基金份额登记的概念理解基金份额登记的概念了解QDII信息披露的特殊规定及要求理解QDII信息披露的特殊规定及要求了解ETF信息披露的特殊规定及要求理解ETF信息披露的特殊规定及要求了解基金客户构成现状理解基金客户构成现状理解基金销售人员行为规范掌握基金销售人员行为规范了解基金客户服务的内容掌握基金客户服务的内容了解客户服务流程理解客户服务流程了解投资者教育工作的概念和意义理解投资者教育工作的概念、意义掌握投资者教育工作的基本原则理解投资者教育工作的基本原则了解合规管理的基本概念掌握合规管理的基本概念和意义了解合规管理的目标掌握合规管理的目标理解合规管理的基本原则掌握合规管理的基本原则新增知识点 5 理解中国证券投资基金业协会章程的主要内容掌握基金信息披露的禁止性行为掌握基金销售适用性基金投资人风险承受能力调查和评价的要求理解基金公司投资管理业务控制的主要内容理解基金公司会计系统控制和监察稽核控制的主要内容删除知识点 3 理解证券投资基金运作具有三大部分了解基金分类的意义和困难理解登记业务流程科目二《证券投资基金基础知识》有7个知识点的重要等级有调整，同时有6个知识点需要掌握的内容发生了变化。

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库附答案（典型题）单选题（共30题）1、以下关于信托（契约）型股权投资基金的增资、退出、收益分配与清算，描述错误的是（）。

A.信托（契约）型股权投资基金收益分配和风险承担原则由基金合同约定B.信托（契约）型股权投资基金不具备法人实体地位C.封闭式运作的信托（契约）型股权投资基金，存续期间不能申购（增资）和赎回（退出）D.信托（契约）型基金份额转让的价格由基金托管人清算，基金管理人复核【答案】 D2、（2017年真题）（）是指在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。

A.赎回条款B.补偿安排C.对赌安排D.回售条款【答案】 C3、（2020年真题）关于折现现金流估值法，表述错误的是（）。

A.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司D.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流【答案】 B4、私募基金合同发生重大事项发生变更的，私募基金管理人应按照中国基金业协会要求及时向（）报告。

A.中国证券业协会B.中国证监会派出机构C.中国证监会D.中国基金业协会【答案】 D5、私募基金管理人应当对私募基金推介材料内容的（）负责。

A.真实性、易得性、准确性B.真实性、完整性、及时性C.真实性、易得性、及时性D.真实性、完整性、准确性【答案】 D6、关于重组上市说法错误的是（）。

A.重组上市的一种路径是上市公司以公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产,从而达到重组上市的目的B.重组上市是指一家非上市公司通过把资产注入已上市公司得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,原非上市公司间接上市C.重组上市的一种路径是非上市公司控制上市公司后,通过上市公司收购非上市公司的资产,将非上市公司的有关业务和资产注入到上市公司中去,从而实现重组上市的目的D.在重组上市的方式中,原上市公司一般处于不景气行业中,具有收购成本低,股本扩张能力强等特点【答案】 A7、境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具），向当地（）申请上市。

股权投资基金考试大纲一、股权投资基金概述1. 股权投资基金的定义与特点2. 股权投资基金的分类- 按投资阶段分类：天使投资、风险投资、成长资本、并购基金等 - 按组织形式分类：公司型、合伙型、信托型等3. 股权投资基金的运作流程- 募资、投资、管理、退出二、股权投资基金的法律法规1. 股权投资基金的监管框架2. 相关法律法规要点- 《私募投资基金监督管理暂行办法》- 《证券投资基金法》3. 投资者权益保护三、股权投资基金的组织结构1. 基金管理人的角色与职责2. 基金托管人的作用3. 投资者大会的职能4. 基金的内部治理结构四、股权投资基金的募资策略1. 募资对象与渠道- 高净值个人、机构投资者等2. 募资流程- 募资计划书的编写、路演、投资者关系管理3. 募资中的法律问题- 募资合规性、信息披露等五、股权投资基金的投资策略1. 投资决策流程- 项目筛选、尽职调查、投资谈判、投资决策2. 投资组合管理- 投资组合构建、风险控制3. 投资策略的类型- 行业专注型、阶段专注型、区域专注型等六、股权投资基金的风险管理1. 投资风险的类型- 市场风险、信用风险、流动性风险等2. 风险识别与评估方法3. 风险控制与缓解措施- 风险分散、对冲策略、保险等七、股权投资基金的财务与估值1. 财务报表分析- 资产负债表、利润表、现金流量表2. 企业估值方法- 市盈率法、市净率法、折现现金流法等3. 投资回报的计算与评估八、股权投资基金的退出机制1. 退出方式- 上市、并购、回购、清算等2. 退出时机的选择3. 退出过程中的法律与税务问题九、股权投资基金的税务处理1. 基金层面的税务问题2. 投资者层面的税务问题3. 跨境投资的税务考虑十、股权投资基金的国际视野1. 全球股权投资基金的发展概况2. 国际股权投资基金的运作模式3. 国际投资中的法律与监管差异十一、股权投资基金的案例分析1. 成功案例分析2. 失败案例总结3. 案例中的教训与启示十二、股权投资基金的职业发展1. 行业发展趋势2. 职业路径规划3. 专业技能与素质要求本考试大纲旨在为考生提供一个全面的学习框架，帮助考生系统地掌握股权投资基金的基本知识、操作技能以及行业动态。

2024年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识真题精选附答案单选题（共45题）1、关于全国股转系统挂牌流程，下列不属于决策改制阶段的是（）。

A.办理股份公司设立手续B.向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料C.验资机构验资并出具验资报告D.召开股东会并作出同意改制的决议【答案】 B2、（）作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权力，是公司法人治理结构的重要组成部分。

A.监事会B.理事会C.董事会D.股东大会【答案】 A3、股权投资基金管理机构设立（）会对投资项目行使投资决策权。

A.董事会B.理事会C.投资决策委员D.股东大会【答案】 C4、关于市净率估值法的说法错误的是（）。

A.不同行业的市净率可能存在巨大差别B.不同行业的资产盈利能力差异巨大C.一些企业拥有的无形资产并未进入其资产负债表，如垄断或寡头垄断、品牌、专利和特定资源等D.制造企业和新兴产业的企业适合采用这种估值方法【答案】 D5、以下说法正确的是（）。

A.股权投资基金销售机构可以向投资者承诺投资本金不受损失B.投资者应当确保投资资金来源合法C.基金管理人不需要坚持专业化管理原则D.个人可以规避合格投资者标准募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品【答案】 B6、股权投资基金信息披露义务人披露基金信息时，不得存在以下明顾行为（）A.描述投资组合运营情况B.登载行业组织的祝贺性文字C.披露基金净值等财务指标D.披露基金收益分配和损失承担情况【答案】 B7、（2018年真题）下列选项中,不属于回购退出的（）A.股权投资基金购买股权投资基金持有的股份（股权）B.被投资企业的员工集体出资购买股权投资基金持有的股份（股权）C.被投资企业管理层自筹资金购买股权投资基金持有的股份（股权）D.被投资企业控股股东自筹资金购买股权投资基金持有的股份（股权）【答案】 A8、信托（契约）型股权投资基金的认缴出资、退出事项等具体规则及安排，由（）在基金合同中约定。

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识通关试题库(有答案)单选题（共40题）1、公司管理指标有（）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C2、2007年6月1日开始实施的《合伙企业法》（修订），增加了（）这种新的形式，更好地适应股权投资基金运作。

A.有限合伙B.外资合伙C.普通合伙D.临时合伙【答案】 A3、关于股权投资母基金的风险、收益与成本，以下描述错误的是（）A.股权投资母基金通过分散投资降低了风险B.母基金的收益率通常比其主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率低C.考虑到母基金的风险低于单只股权投资基金，因此，母基金的经风险调整后收益更高D.投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本【答案】 B4、A股权投资基金2010年1月对B企业投资人民币5000万元，持有股权比例5％，并约定了回售权条款，以投资后五年内未实现IPO为触发条件，回售价格以投资总额为基础约定收益率为8％（单利）。

截至2015年1月，B企业已向A基金累计派发现金分红人民币600万元，B企业于2014年年底完成最新一轮融资但尚未IPO，企业投后估值为人民币20亿元，此轮融资后A基金持有股权比例为4％。

下列表述正确的是（）。

A.受到未能IPO条件的触发，A基金可以选择执行回售权，出售价款总额为3000万元B.受到未能IPO条件的触发，A基金必须强制执行回售权，出售价款总额为6400万元C.受到未能IPO条件的触发，A基金必须强制执行回售权，出售价款总额为8000万元D.受到未能IPO条件的触发，A基金可以选择执行回售权，出售价款总额为6400万元【答案】 D5、下列不属于基金信息披露的作用的是（）。

A.有利于基金投资者作出理性判断B.有利于防范利益输送与利益冲突C.有利于促进股权投资基金市场的长期稳定D.长期发展不利于股权投资基金的市场稳定【答案】 D6、在股权投资基金管理人内部控制中，（）是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。

《私募股权投资基金基础知识》 2016 年教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。

在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。

第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946 年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。

1953 年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。

美国以贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。

从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。

1973 年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

20 世纪 70 年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的 投资基金行业的监管。

私募股权投资基金考试大纲篇名章名节名编号学习目标(掌握/理解/了解）1. 私募股权投资基金的概念1.1.a 理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作1.1.b用1. 私募股权投资基金概述2. 私募股权投资基金的起源和发展1.2.a 了解私募股权投资基金的起源与发展历程1.2.b 了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶1.2.c段1.2.d 了解我国私募股权投资基金发展的现状1.3.a 理解私募股权投资基金的基本运作模式及特点1.3.b 理解私募股权投资基金的利益分配方式了解私募股权投资基金生命周期的关键要素：投3. 私募股权投资基金的基本运作模式和特点1.3.c1.3.d资期、管理退出期、基金期限、投资年期、滚动投资（或循环投资）等了解私募股权投资基金现金流模式的关键要素：缴款安排（承诺资本制等）、未投资资本、收益分配约定一、私募股权投资基4. 私募股权投资基金在经济发展中的作用1. 私募股权投资基金的基1.4.a 了解我国私募股权投资行业的社会经济效益1.4.b 了解我国私募股权投资行业的发展趋势金概论2.1.a 理解私募股权投资基金的主要参与主体本架构2. 私募股权投资基金的投资者2.2.a 了解私募股权投资基金主要的投资人类型2. 私募股权投资基金的参与主体3. 私募股权投资基金的管理人4. 私募股权投资基金的服务机构2.3.a 理解私募股权投资基金管理人的主要职责和义务了解私募股权投资基金管理人的激励机制和分配2.3.b制度2.4.a 了解私募股权投资基金的主要服务机构5. 私募股权投资基金的监管机构2.5.a 了解我国私募股权投资基金监管的历史演变理解我国私募股权投资基金的政府监管和行业自2.5.b律机构掌握创业投资基金、并购基金、不动产基金、基1. 按投资领域分类 3.1.a础设施基金、定增基金的概念和特点3. 私募股权投资基金的分类2. 按法律形式分-公司型、合伙型、契约型3. 按资金性质分-人民币基金、外币基金3.2.a 掌握公司型基金的架构、特点3.2.b 掌握合伙型基金的架构、特点3.2.c 理解契约型基金的架构、特点了解人民币私募股权投资基金和外资私募股权投3.3.a资基金在中国的发展和趋势3.3.b 理解外资私募股权投资基金的基本运作方式理解私募股权投资母基金的概念、运作模式、特3.4.a4. 母基金点和作用1. 私募股权投资基金的募集机构2. 私募股权投资基金的募集对象3. 私募股权投资基金的募集方式及流程3.4.b 理解政府引导基金的特点和作用4.1.a 掌握私募股权投资基金的募集行为概念4.1.b 掌握募集机构的含义及范围4.1.c 掌握募集机构的资质要求4.1.d 理解募集机构的责任、义务4.2.a 掌握合格投资者的概念和范围4.2.b 理解当然合格投资者的类型与认定标准4.3.a 掌握私募股权投资基金募集人数限制4.3.b 理解投资者非法拆分的含义4.3.c 理解禁止性募集行为掌握私募股权投资基金的募集流程及要求：特定4.3.d 对象的确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期、回访确认4. 私募股权投资基金的募集与设立4. 私募股权投资基金的设立4.4.a 理解私募股权投资基金组织形式的选择4.4.b 理解私募股权投资基金的设立流程掌握公司型基金、合伙型基金及契约型基金基本4.4.c二、私募股权投资基金运作实4.5.a税负的区别理解公司型基金、合伙型基金和契约型基金中，基金投资者与基金管理人的基础法律关系务5. 基金投资者与基金管理人的权利义务关系4.5.b 理解公司型基金合同理解合伙型基金中基金合同的核心条款安排，包4.5.c 括管理费、收益分配、基金管理人的权利、基金投资人的权利4.5.d 理解契约型基金合同了解我国外商投资私募股权投资基金有关工作的6. 外商投资私募股权投资基金募集与设立中的特殊问题4.6.a4.6.b历史沿革了解上海、北京、深圳等地开展QFLP 试点工作的内容1. 私募股权投资基金的一般投资流程4.6.c 理解设立外资创投企业的特殊要求5.1.a 了解私募股权投资基金投资流程5. 私募股权投资基金的投资 2. 尽职调查5.2.a 理解尽职调查的目的、范围和方法掌握业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调5.2.b查中重点关注的内容5.2.c 了解尽职调查报告的主要内容3. 私募股权投资基金常用 5.3.a 了解私募股权投资基金投资项目估值的主要方法的估值方法 5.3.b 掌握相对估值法5.3.c 掌握折现现金流法5.3.d 掌握成本法5.3.e 掌握清算价值法5.3.f 掌握经济增加值法5.4.a 了解私募股权投资基金常见的投资条款5.4.b 掌握估值条款5.4.c 掌握估值调整条款5.4.d 掌握回购权条款5.4.e 掌握反摊薄条款4. 投资协议与投资备忘录5.4.f 掌握董事会席位条款的主要条款5.4.g 掌握保护性条款5.4.h 掌握竞业禁止条款5.4.i 掌握优先购买权、股份授予条款5.4.j 掌握保密条款5.4.k 掌握排他条款5.5.a 了解跨境私募股权投资的类型5. 跨境私募股权投资中的特殊问题 5.5.b了解跨境私募股权投资的法律依据、审批流程、架构设计（包括FDI 、ODI 等）6. 私募股权投资基金的投资后管理1. 投资后管理概述2. 投资后项目监控3. 增值服务6.1.a 理解投资后管理的概念、内容和作用6.1.b 理解投资后阶段信息获取的主要渠道6.2.a 了解投资后阶段常用的监控指标6.2.b 理解投资后项目监控的主要方式6.3.a 理解增值服务的价值6.3.b 理解增值服务包括的主要内容1. 投资退出概述7.1.a 了解投资退出的方式7.2.a 理解上市退出的主要市场7.2.b 理解境内主板、创业板上市基本要求7.2.c 了解项目在境内申报上市流程7.2.d 了解已上市企业股份转让的交易机制及操作流程7. 私募股权投资基金的项目2. 上市转让或挂牌转让退出7.2.e理解间接上市（借壳、非公开发行购买资产）流程退出7.2.f 理解全国中小企业股份转让系统挂牌的基本要求理解全国中小企业股权转让系统挂牌的市场交易7.2.g基本规则和机制3. 股权转让退出7.3.a 理解非上市股权转让的基本流程7.3.b 了解区域性股权交易市场基本情况7.3.c 理解国有股权非上市转让的特殊要求7.3.d 理解并购的流程和方法7.3.e 了解回购的流程和方法4. 清算退出7.4.a 理解项目清算退出的流程及方法1. 投资者关系管理8.1.a 了解私募股权投资基金投资者关系管理的意义了解私募股权投资基金各阶段与投资人互动的重2. 基金权益登记8.1.b8.2.a8.2.b8.2.c点理解公司型股权基金增资、退出、权益分配、清算退出理解合伙型股权基金增资、退出、权益分配、清算退出理解契约型股权基金增资、退出、权益分配、清算退出3. 基金估值核算8.3.a 了解基金估值原则和主要方法了解基金费用和收益，基金会计核算和基金财务8.3.b报告8. 私募股权投资基金的内部管理4. 基金清算与收益分配5. 基金信息披露8.4.a 了解清算的基本含义8.4.b 理解基金出现清算的几种原因8.4.c 掌握清算的主要程序8.4.d 了解基金收益分配的基本原则8.4.e 了解基金收益分配的方式8.5.a 掌握基金信息披露的内容8.5.b 掌握基金信息披露的方式8.5.c 理解信息披露的禁止性规定8.6.a 理解基金托管的作用6. 基金的托管8.6.b 理解基金托管机构的职责8.7.a 理解基金外包业务的含义和服务内容7. 基金的外包服务8.7.b8.7.c掌握外包服务中基金管理人应依法承担的责任理解选择外包服务机构的基本原则8.7.d 了解信息技术系统服务的含义和服务内容8.7.e 了解基金外包服务中可能存在的利益冲突8.8.a 理解基金业绩评价的内部收益率(IRR) 指标三、私募股权投资基8. 基金业绩评价9. 基金管理人内部控制9. 政府监管 1. 政府监管概述8.8.b 理解基金业绩评价的已分配收益倍数(DPI) 指标8.8.c 理解基金业绩评价的总收益倍数(TVPI) 指标8.9.a 理解管理人内部控制的作用8.9.b 理解管理人内部控制的原则8.9.c 理解管理人内部控制的要素构成8.9.d 理解管理人内部控制的主要控制活动要求9.1.a 理解政府监管的法律依据9.1.b 理解私募股权投资基金的监管框架金的政府监管与行9.2.a 理解适度监管原则掌握合格投资者标准、视为合格投资者的情形及业自律9.2.b穿透核查的基本要求9.2.c 掌握单只基金的投资者人数限制掌握基金份额转让对受让人资格及人数的基本要9.2.d求9.2.e 理解私募股权投资基金宣传推介的方式掌握不得向投资者承诺本金不受损失或者承诺最2. 政府监管的主要内容、形式与手段《证券法》《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》9.2.f9.2.g9.2.h低收益掌握投资者不得非法汇集他人资金投资私募投资基金理解专业化管理原则，建立利益冲突、利益输送防范机制的要求9.2.i 掌握从事私募投资基金业务禁止的9 类行为理解禁止固有财产或他人财产和基金财产混同、禁止不公平对待所管理的不同基金财产、禁止利9.2.j用基金财产或职务之便牟取利益、禁止泄露因职务便利获取的未公开信息从事交易活动要求3. 其他相关法规制度《合伙企业法》《公司法》以及相关刑事法律规范9.2.k 理解对创业投资基金的差异化管理9.2.l 了解违反监管的法律责任9.3.a 了解公司股东的责任承担方式9.3.b 掌握公司增减资的条件和程序9.3.c 掌握有限公司股权和股份公司股份的转让规则9.3.d 掌握公司的利润分配和清算规则9.3.e 掌握公司的税收制度9.3.f 了解有限合伙企业各类合伙人的责任承担方式9.3.g 掌握不得成为普通合伙人的主体9.3.h 掌握合伙企业的税收制度掌握有限合伙企业合伙事务的执行方式、有限合9.3.i伙人不视为执行合伙事务的8 类行为10. 行业自律管理1. 行业自律概述2. 登记备案管理9.3.j 掌握有限合伙企业的利润分配、份额转让规则9.3.k 掌握私募基金合规运营与非法集资的界限10.1.a 理解行业自律管理的法律依据10.1.b 掌握基金业协会的法律地位及职责10.1.c 了解自律性规范文件颁布的背景、过程掌握基金管理人应当依法及时备案私募股权投资10.2.a基金的时间要求理解因未备案首只私募投资基金产品而被注销基10.2.b金管理人登记的后果10.2.c 10.2.d 10.2.e 10.2.f 10.2.g 10.2.h 掌握基金管理人应及时履行信息报送义务的要求及违反时的处罚掌握基金管理人应按时提交经审计年度财务报告的要求及违反时的处罚了解基金管理人登记、重大事项变更法律意见书出台的背景掌握基金管理人登记法律意见书需逐项发表意见的内容理解基金管理人登记法律意见书的律师及律师事务所资质问题掌握未登记备案对私募股权投资基金开展投资业务的影响10.2.i 了解登记备案的流程、所需文件及注意事项掌握募集主体、方式、对象、各方责任；募集行3. 募集管理办法10.3.a为的主要流程；主要法律文件及禁止行为4. 信息披露管理办法10.3.b 理解风险揭示的内容10.3.c 了解募集管理办法出台的背景10.4.a 了解信息披露管理办法出台的背景10.4.b 了解各类基金文件对信息披露应与约定的要求10.4.c 了解违反信息披露要求的后果5. 内控指引10.5.a 了解各项内控制度要求及其有效运行6. 合同指引10.6.a 了解合同指引的主要内容7. 外包和托管管理办法10.7.a 了解外包和托管的基本要求8. 从业人员管理10.8.a 掌握对从业人员从业资格的基本要求10.8.b 掌握从业资格的取得方式及维持有效性的条件掌握私募基金管理人的高级管理人员资格认定的10.8.c条件第一章私募股权投资基金概述理解私募股权投资基金的概念一、私募股权投资基金概论1. 私募股权投资基金概述1. 私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用2. 私募股权投资基金的起了解私募股权投资基金的起源与发展历程源和发展了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状理解私募股权投资基金的基本运作模式及特点理解私募股权投资基金的利益分配方式了解私募股权投资基金生命周期的关键要素：投3. 私募股权投资基金的基本运作模式和特点4. 私募股权投资基金在经济发展中的作用资期、管理退出期、基金期限、投资年期、滚动投资（或循环投资）等了解私募股权投资基金现金流模式的关键要素：缴款安排（承诺资本制等）、未投资资本、收益分配约定了解我国私募股权投资行业的社会经济效益了解我国私募股权投资行业的发展趋势第一章. 私募股权投资基金概述第一节私募股权投资基金的概念一、私募股权投资基金的概念私募股权投资基金（Private Equity Fund ，PE fund），一般是指成立专门的基金管理公司，向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，甚至参与到被投资企业的经营管理活动中，待所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。

2016基金考试大纲2016年基金考试大纲主要针对基金从业资格考试，包括基金法律法规、基金基础知识、基金业务运作、基金风险管理等几个方面。

以下是大纲的详细内容：一、基金法律法规1. 基金法律法规概述：介绍基金法律法规的基本概念、作用及其在基金行业中的重要性。

2. 基金法律法规体系：阐述我国基金法律法规的构成，包括《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》等。

3. 基金管理人和托管人的职责：明确基金管理人和托管人的法律地位、职责和义务。

4. 基金运作的法律规范：包括基金的设立、运作、信息披露等方面的法律规定。

5. 基金投资者权益保护：介绍投资者权益保护的法律框架，包括投资者知情权、参与权等。

二、基金基础知识1. 基金的概念与分类：解释基金的定义，以及开放式基金、封闭式基金、货币市场基金等不同类型的基金。

2. 基金的运作原理：阐述基金的募集、投资、收益分配等基本运作过程。

3. 基金的费用结构：介绍基金管理费、托管费、销售服务费等费用的构成及其影响。

4. 基金的收益与风险：分析基金投资的收益来源和风险类型，以及风险的度量和管理方法。

三、基金业务运作1. 基金产品的设计：包括基金产品的目标市场、投资策略、风险控制等设计要素。

2. 基金的募集与销售：介绍基金的募集方式、销售渠道、销售策略等。

3. 基金的投资运作：包括资产配置、证券选择、交易执行等投资决策过程。

4. 基金的业绩评价：阐述基金业绩评价的方法、指标和影响因素。

四、基金风险管理1. 风险管理的概念与框架：介绍风险管理的基本原理和风险管理框架的构建。

2. 市场风险管理：分析市场风险的来源，以及市场风险的识别、评估和控制方法。

3. 信用风险管理：探讨信用风险的特点，以及信用风险的管理策略和工具。

4. 流动性风险管理：解释流动性风险的含义，以及流动性风险的管理方法。

5. 操作风险管理：阐述操作风险的识别、评估和控制，以及内部控制体系的建设。

五、基金职业道德与行为规范1. 基金职业道德的重要性：强调职业道德在基金行业中的作用和价值。

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识练习题(一)及答案单选题（共40题）1、创业投资基金从投资方式来看，通常采取（）方式。

A.股权转让B.参股性投资C.控股性融资D.发行债券【答案】 B2、公司以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额，包括（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C3、在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于（）。

A.投资期B.投后管理期C.投资冷静期D.项目投资周期【答案】 B4、人民币股权投资基金分为（）。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A5、（2020年真题）关于股权投资基金投资者的主要类型，以下表述错误的是（）A.在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，通常为第一大资本供给者B.母基金是以股权投资基金为主要投资对象的基金，在国外为重要的机构投资者C.具有资金实力的大型企业通常采取自己出资并以子公司形式直接投资，或作为投资者与基金管理人发起设立的股权投资基金D.大学基金会受每届生源、学校运营等复杂因素影响，对流动性需求较高，故倾向于相对短期的投资【答案】 D6、下列监管方式中，最具权威性和有效性的监管方式是（）。

A.政府监管B.行业自律C.内部监控D.社会监督【答案】 A7、服务机构及其主要负责人在（）年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，基金业协会可以采取撤销服务机构登记或取消会员资格，暂停或取消服务机构主要负责人基金从业资格等纪律处分。

A.五B.两C.三D.四【答案】 B8、下列选项中,不属于回购退出的()A.股权投资基金购买股权投资基金持有的股份(股权)B.被投资企业的员工集体出资购买股权投资基金持有的股份(股权C.被投资企业管理层自筹资金购买股权投资基金持有的股份(股权D.被投资企业控股股东自筹资金购买股权投资基金持有的股份(股权)【答案】 A9、私募股权投资基金投资回报最高的退出方式为（）。