泰国经济危机PPT课件
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97亚洲金融危机32页PPT
危机的时间节点:2019年7月1日
危机爆发的时间和空间过程
• 第一阶段：2019年6月至12月
•
2019年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南
1.总体印象
1993年，在瑞士达沃斯世界经济论坛上，新加坡年仅38岁的新闻部 长杨荣文语惊四座：“亚洲将成为世界真正的领袖。”注意，这里并 不是说亚洲经济，而是说亚洲。这种讲话无疑是一种挑战。如果时间 倒退三十年，年轻气盛的部长说这话一定会引来一片嘘声和口哨，— —太狂妄了，真不知道天高地厚。然而，三十年来亚洲经济的腾飞确 实创造了一个划时代的经济奇迹，这一年，世界银行不惜巨资，邀请 一批批专家学者踏上这片神奇的土地，研究亚洲经济持续发展的动力 和机制，最后，专家学者们发表了那篇世界著名的《东亚奇迹》的报 告
1970年代，新加坡、南韩、香港、台湾迅速抓住国际产业结构大调 整之机，重点发展旅游、港口、机场、贸易、汽车、电子、金融等行 业，很快成为世界上经济发展最快的区域，并被称为亚洲四小龙。
• 1980年代，马来西亚、泰国、印尼、菲律宾也奋起直追，经济强劲增长， 继而成为“亚洲四小虎”。
• 亚洲开创了经济增长“龙”腾“虎”跃的可喜局面 • 龙腾虎跃之后，紧接着，金三角开始起来了。越南、老挝、缅甸经济也开始
金融机构瘫痪，本币贬值，是不足为怪的。
（3）汇率政策 、长期人为高估本币 、盯住美元与美元在90年代的波动 、调整缓慢，贻误时机
1、在国际金融市场波动幅度增大的条件下，墨西 哥和东南亚国家仍对汇率变化实行限制，对国际 金融市场波动反应之后。如泰国，长期实行泰铢 与美元联系汇率制，14年来，一直保持在25铢左 右兑换1美元的水平上，当美元贬值时，它对西方 主要货币的汇率也随之贬值，增强了出口竞争力。 2、美元占韩元、新加坡元、马来西亚林吉特、印 度尼西亚卢比和泰铢名义汇率定价中的权数分别 为：0.96、0.75、0.78、0.95、0.91。之所以选择 盯住美元的汇率制度，是与贸易计价方式相关联 的，麦金农（2000年）曾经提出：“绝大多数东 亚国家的商品贸易是以美元计价的。” 3、本币升值并非这些国家的主观愿望，但是当美 元升值时，它对地方主要货币随之升值，增强了 出口竞争力。当美元升值时，泰铢随之升值，出 口竞争力下降。2019年以后，美元对日元持续升 值，泰铢随之升值，出口竞争力下降，国际收支 恶化。
危机爆发的时间和空间过程
• 第一阶段：2019年6月至12月
•
2019年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南
1.总体印象
1993年，在瑞士达沃斯世界经济论坛上，新加坡年仅38岁的新闻部 长杨荣文语惊四座：“亚洲将成为世界真正的领袖。”注意，这里并 不是说亚洲经济，而是说亚洲。这种讲话无疑是一种挑战。如果时间 倒退三十年，年轻气盛的部长说这话一定会引来一片嘘声和口哨，— —太狂妄了，真不知道天高地厚。然而，三十年来亚洲经济的腾飞确 实创造了一个划时代的经济奇迹，这一年，世界银行不惜巨资，邀请 一批批专家学者踏上这片神奇的土地，研究亚洲经济持续发展的动力 和机制，最后，专家学者们发表了那篇世界著名的《东亚奇迹》的报 告
1970年代，新加坡、南韩、香港、台湾迅速抓住国际产业结构大调 整之机，重点发展旅游、港口、机场、贸易、汽车、电子、金融等行 业，很快成为世界上经济发展最快的区域，并被称为亚洲四小龙。
• 1980年代，马来西亚、泰国、印尼、菲律宾也奋起直追，经济强劲增长， 继而成为“亚洲四小虎”。
• 亚洲开创了经济增长“龙”腾“虎”跃的可喜局面 • 龙腾虎跃之后，紧接着，金三角开始起来了。越南、老挝、缅甸经济也开始
金融机构瘫痪，本币贬值，是不足为怪的。
（3）汇率政策 、长期人为高估本币 、盯住美元与美元在90年代的波动 、调整缓慢，贻误时机
1、在国际金融市场波动幅度增大的条件下，墨西 哥和东南亚国家仍对汇率变化实行限制，对国际 金融市场波动反应之后。如泰国，长期实行泰铢 与美元联系汇率制，14年来，一直保持在25铢左 右兑换1美元的水平上，当美元贬值时，它对西方 主要货币的汇率也随之贬值，增强了出口竞争力。 2、美元占韩元、新加坡元、马来西亚林吉特、印 度尼西亚卢比和泰铢名义汇率定价中的权数分别 为：0.96、0.75、0.78、0.95、0.91。之所以选择 盯住美元的汇率制度，是与贸易计价方式相关联 的，麦金农（2000年）曾经提出：“绝大多数东 亚国家的商品贸易是以美元计价的。” 3、本币升值并非这些国家的主观愿望，但是当美 元升值时，它对地方主要货币随之升值，增强了 出口竞争力。当美元升值时，泰铢随之升值，出 口竞争力下降。2019年以后，美元对日元持续升 值，泰铢随之升值，出口竞争力下降，国际收支 恶化。
浅析引发1997年金融危机的主要原因ppt课件
46.36 49.95 41.07 38.39 26.26 11.19
－ 44.26
25.955 2.476 26.365 2400 1.439 7.748 27.543 896.55
46 3.88 40 5287.68 1.683 7.748 32.45 1700.63
下跌 幅度 （％）
77.23 56.70 51.72 120.3 16.96
告终。
量子基金的创始人之一。 1930年，出生与匈牙利。 1947年移居英国，并毕 业于伦敦经济学院。19 56年，索罗斯前往美国， 开始建立和管理国际投 资基金。
选择恰当的汇率制度
启示
改革国有商业银行体系
启示
完善金融监管机制， 防范泡沫经济
参加国际金融秩序建立 扩大金融监管范围
完善对外资金融机构的监管 引导和监督金融创新
0 17.82 89.69
泰国关闭了56家金融机 构 印尼关闭了17家金融机 构 韩国排名居前的20家企 业集团中4家破产
1997年东南亚金融危机影响
破产停业公司、 企业超过万家， 失业人数达270万， 印尼失业人数达
2000万。
பைடு நூலகம்
1997年东南亚金融危机原因
1、地产泡沫破裂，银行呆账坏账严重 2、在条件不成熟的情况下，过早开放资本市场
国家和地区股票市场下跌幅度外汇市场下跌幅度974971231974971231泰国马来西亚菲律宾印尼新加坡香港台湾韩国6947411877731717965201207467120741816341672993726959444186923401711529841072288187273751546364995410738392626111944262595524762636524001439774827543896554638840528768168377483245170063772356705172120316960178289691997年东南亚金融危机影响泰国关闭了56家金融机构印尼关闭了17家金融机构韩国排名居前的20家企业集团中4家破产破产停业公司企业超过万家失业人数达270万印尼失业人数达2000万
东南亚金融危机PPT课件
•马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡和印度尼西亚等国 1998年7月25日签署了一项协议 将８月初到期的通货交换条约延长一年，以联合打击货币投机活动
7
危机实况—措施 Logo
泰国
泰国政府在货币贬值或紧缩经济中选择了后 者，它采取限制货币商获得泰国铢的措施来 保持高利率，对货币实行有效控制。
马来 西亚
在股票市场方面，马来西亚增加护盘基金总 额以稳定动荡的股票市场。在财政政策方面， 马来西亚财政部决定进行汽油补贴，以增强 私营部门的信心并保持扩张性的财政政策。
back 13
三.世界经济因素 Logo
（1）经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经 济联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族 国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大 等。
（2）不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不 利。在生产领域，仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本 身，产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降，最不发达 国家只能做装配工作和生产初级产品。在交换领域，发达国家能 用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品。
8
东南亚金融危机原因分析 Logo 1 直接触发因素 2 内在基础因素 3 世界经济因素
9
东南亚金融危机原因分析 Logo Add Your Text Add Your Text
Concept1
Concept 2
Concept 3
Concept4
10
Logo
国际资本：国际资本是指一个国家在国际投资
东南亚金融危机
金融第二小组
1
知识回顾 Logo
• 金融的负外部性
金融的脆弱性 金融危机
• 金融自由化改革
7
危机实况—措施 Logo
泰国
泰国政府在货币贬值或紧缩经济中选择了后 者，它采取限制货币商获得泰国铢的措施来 保持高利率，对货币实行有效控制。
马来 西亚
在股票市场方面，马来西亚增加护盘基金总 额以稳定动荡的股票市场。在财政政策方面， 马来西亚财政部决定进行汽油补贴，以增强 私营部门的信心并保持扩张性的财政政策。
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三.世界经济因素 Logo
（1）经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经 济联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族 国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大 等。
（2）不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不 利。在生产领域，仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本 身，产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降，最不发达 国家只能做装配工作和生产初级产品。在交换领域，发达国家能 用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品。
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9
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Concept1
Concept 2
Concept 3
Concept4
10
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国际资本：国际资本是指一个国家在国际投资
东南亚金融危机
金融第二小组
1
知识回顾 Logo
• 金融的负外部性
金融的脆弱性 金融危机
• 金融自由化改革
东南亚金融危机产生原因和教训PPT课件
东南亚金融危机 产生原因
• 最根本原因 ：东南亚国家和地区的内部经
济的矛盾性。
• 具体原因： • 1. 以出口为导向的劳动密集型工业发展的
优势，随着劳动力成本的提高和市场竞争 的加剧正在下降。上述东南亚国家和地区 经济增长方式和经济结构未作适时有效的 调整，致使竞争力下降，对外出口增长缓 慢、造成经常项目赤字居高不下。
3、培育金融市场
• 在改革银行体系的同时，
中国还积极培育完善的金 融市场。
效果
• 至今，中国已经逐渐形成
了一个具有交易场所多层 次、交易品种多样化和交 易机制多元化等特征的金 融市场体系。
• （1）针对股票市场长期
遗留的历史问题，大刀阔 斧进行了股权分置改革。
效果
• 为全面实现资本市场的机
制转换和功能发挥打下了
坚实的基础。
• （2）在外汇管理体制方
面，2019年我国开始实 行“有管理的浮动”汇率
制度，近年来还不断扩展 浮动空间。
效果
• 促进了国际收支的基本平
衡，也维护了宏观经济和
金融市场的稳定。
• （3）在大力推进各项改
革的同时，一系列旨在规 范市场管理、维护市场秩 序的法律法规相继出台。
效果
• 大大提高了经济和金融建
履历 ：1979年索罗斯在纽约建立了他的第一个基金会，开放社 会基金
1994年，索罗斯的量子基金对墨西哥比索发起攻击 2019年8月 联手多家巨型国际金融机构冲击香港汇市、 股市和期市，以惨败告终。
东南亚金融危机 影响及启示
一、影响
尽管东南亚金融危机已过去10年多，但对包括 中国在内的相关国家产生了深远影响——诸多政 策和制度、宏观经济的走势，都可从中找出那 场危机留下的痕迹。
国际金融泰国经济危机
1986 247 -130 2736
1987 -366 1064 3906
泰国国际收支状况 1988 1989 1990 -1654 -2498 -7281 3839 6599 9097 5997 9461 13247
1991 -7571 11759 17287
1992 -6303 9475 20012
开始狙击
①在现货市场猛烈抛售泰铢以换取美元。 ②向当地银行购买大量远期合约，卖空远期泰铢，即在远期向银行 支付泰铢，索取美元。 ③做空股市。
投机攻击模式 speculative attack 狙击效果
投机攻击的具体操作
①对冲基金在现货市场上猛烈抛售泰铢换取美元，引起市场对该货币的贬 值预期，从而引发跟风性抛售，引起泰铢贬值。 ②银行为了规避远期外汇交易风险而事先压平货币头寸，即在现货市场上 售出泰铢换取美元，从而加速泰铢贬值。 ③泰国货币当局遇到大量抛售本币时，为了维持汇率稳定，吸纳被抛售的 本币，同时提高本币的短期带快利率以提高投机者的投机成本。这两种做法都 会抬高本币的利率。泰国为了保护非投机性的信贷需求而采取的措施，使境内 利率与离岸利率之间产生巨大的利差，从而产生套利机会。 ④利率提高造成股票市场的大幅度下跌。 从中获利
泰国存在经济泡沫，货币被高估
泰国离岸金融市场管理混乱监察不力
经常账户赤字比例高，外债偿还压力大
固定汇率体制下的政策无效
投机攻击模式 speculative attack
泰国存在经济泡沫，货币被高估
亚洲高负债模式： 高家庭储蓄，加上高企业负债 率，加上银行——企业——政府的合 作，加上产业国家政策，再加上基于 国际竞争的投资激励，等于“发展型 国家”。尽管有很多弊端，但该系统 使得企业能够借到高于其本身资产几 倍的贷款，从而实现其在世界技术和 规模等级中的跳跃式的发展，而人民 生活质量的提高速度实际上超过了所 有其他发展中国家。
泰国概况及经济ppt课件
亚洲金融危机爆发后，1997 年和1998 年工 业品出口仍停滞不前。
在经历亚洲金融危机冲击后，政府努力调整 加强出口与拉动内需的“双轨发展”策略，渡过 2004年南亚海啸灾难破坏南部沿海地区和2008年美 国次贷金融风暴的冲击，泰国继续实行扩张性积极 财政政策，增加政府投资和支出，鼓励消费，拉动 内需，扩大出口。
泰国位于东南亚的中心，是通往印度、缅甸和中国南部的 天然门户。国境大部分为低缓的山地和高原。地形多变，可分为 西﹑中﹑东﹑南四个部分。
泰国从地形上划分为四个自然区域：北部山区丛林、中 部平原的广阔稻田、东北部高原的半干旱农田，以及南部半岛的 热带岛屿和较长的海岸线。
泰国自然分区
泰国东北部高原 西起碧差汶、桑坎彭山脉，北、东至湄公河，南
主要作物有稻米、玉米、木薯、橡胶、 甘蔗、绿豆、麻、烟草、咖啡豆、棉花、棕油、 椰子等。泰国出口的大米和木薯分别占世界出 口总量的25％和85％。农业收入的60％来自农 作物，其余来自水产养殖业、畜牧业、农产品 粗加工和农业服务。
泰国工业
泰国工业在传统上与农业密切相关，自二次 世界大战后到上世纪五十年代后期，泰国工业主要 是碾米、锯木、榨糖、制冰、麻袋编织、烟叶烘烤 等较小规模工厂和家庭手工作坊式工业，生产以供 应国内需求。
泰国的工业是出口导向型工业。主要门类有： 采矿、纺织、电子、塑料、食品加工、玩具、汽车 装配、建材、石油化工、软件、轮胎、家具等。工 业在国内生产总值中的比重不断上升。
泰国工业
从上世纪六十年代初泰国政府开始通过制 定经济发展计划推动国家现代工业进程，明确发展 目标，分阶段实施，并根据经济形势通过宏观经济 政策调整经济结构，推动工业发展。
1999年开始泰国经济开始得到恢复。其主要 动力是出口及旅游业。
在经历亚洲金融危机冲击后，政府努力调整 加强出口与拉动内需的“双轨发展”策略，渡过 2004年南亚海啸灾难破坏南部沿海地区和2008年美 国次贷金融风暴的冲击，泰国继续实行扩张性积极 财政政策，增加政府投资和支出，鼓励消费，拉动 内需，扩大出口。
泰国位于东南亚的中心，是通往印度、缅甸和中国南部的 天然门户。国境大部分为低缓的山地和高原。地形多变，可分为 西﹑中﹑东﹑南四个部分。
泰国从地形上划分为四个自然区域：北部山区丛林、中 部平原的广阔稻田、东北部高原的半干旱农田，以及南部半岛的 热带岛屿和较长的海岸线。
泰国自然分区
泰国东北部高原 西起碧差汶、桑坎彭山脉，北、东至湄公河，南
主要作物有稻米、玉米、木薯、橡胶、 甘蔗、绿豆、麻、烟草、咖啡豆、棉花、棕油、 椰子等。泰国出口的大米和木薯分别占世界出 口总量的25％和85％。农业收入的60％来自农 作物，其余来自水产养殖业、畜牧业、农产品 粗加工和农业服务。
泰国工业
泰国工业在传统上与农业密切相关，自二次 世界大战后到上世纪五十年代后期，泰国工业主要 是碾米、锯木、榨糖、制冰、麻袋编织、烟叶烘烤 等较小规模工厂和家庭手工作坊式工业，生产以供 应国内需求。
泰国的工业是出口导向型工业。主要门类有： 采矿、纺织、电子、塑料、食品加工、玩具、汽车 装配、建材、石油化工、软件、轮胎、家具等。工 业在国内生产总值中的比重不断上升。
泰国工业
从上世纪六十年代初泰国政府开始通过制 定经济发展计划推动国家现代工业进程，明确发展 目标，分阶段实施，并根据经济形势通过宏观经济 政策调整经济结构，推动工业发展。
1999年开始泰国经济开始得到恢复。其主要 动力是出口及旅游业。
【PPT】泰国发生了金融危机.
材料一
1997年底，泰国发生了金融危机，导致国内货币 贬值。经济崩溃，工厂倒闭，工人失业，人民生 活困苦,政府被迫集体引咎辞职。 这次金融危机从泰国开始，迅速波及新加坡、日 本、马来西亚、印尼、香港等东南亚国家，不仅 导致这些国家经济衰退，而且导致政府倒台，印 尼发生大规模骚乱、致使执掌印尼30年的苏哈托 政权被迫垮台；日本政府集体引咎辞职等等。 1998年2月11日，美国纽约股市的股票平均价格 开盘就狂泻，这是受亚洲股市狂跌的影响。西欧 和加拿大股市也大幅度下跌
材料二
材料三 美国发生的“911”事件，在这次事件中死亡人数
达2300多人，造成的直接经济损失大约1000亿美 元，无形损失更为严重，特别是国防部情报局资 料几乎全部遗失，空气严重污染。“911”以后， 全美的旅游业、航空业损失重大。同时，“911” 事件使美国的对外政策发生重大转变，如从动辄 派兵转为本土防护为先，建立导弹防御体系暂停， 重点打击国际恐怖组织等。
事物的过去，现在，未来也存在联系
开天辟地
改革开放
继往开来
3.事物联系的客观性 这则寓言包含什么哲理？
一个粗心的工人在制造铆钉时忘了给 其中一枚做个钉‘帽。恰巧这枚铆钉被用 来给该国元帅的千里马钉马掌。在一次抗 击外敌入侵的战斗中，马掌脱落，但元帅 并不知道继续追赶敌人。不久，马的脚伤 太重而马失前蹄。元帅从马上摔下来，被 乱马踩死。顿时，群龙无首，军队大乱。 敌军乘机反扑，一举灭掉这个国家。
创造条件，我要 坐在月亮上。行吗？
承认条件的客观性，去做具备里一 定条件、经过努力可以成功的事情，而 不是相反！
2 、下列说法中违背了联系的客观性的是
BCD
A、城门失火，殃及池鱼 B、乌鸦叫丧，喜鹊叫喜 C、彗星的出现预示着国家的兴衰 D、逢“8”就“发”
1997年底，泰国发生了金融危机，导致国内货币 贬值。经济崩溃，工厂倒闭，工人失业，人民生 活困苦,政府被迫集体引咎辞职。 这次金融危机从泰国开始，迅速波及新加坡、日 本、马来西亚、印尼、香港等东南亚国家，不仅 导致这些国家经济衰退，而且导致政府倒台，印 尼发生大规模骚乱、致使执掌印尼30年的苏哈托 政权被迫垮台；日本政府集体引咎辞职等等。 1998年2月11日，美国纽约股市的股票平均价格 开盘就狂泻，这是受亚洲股市狂跌的影响。西欧 和加拿大股市也大幅度下跌
材料二
材料三 美国发生的“911”事件，在这次事件中死亡人数
达2300多人，造成的直接经济损失大约1000亿美 元，无形损失更为严重，特别是国防部情报局资 料几乎全部遗失，空气严重污染。“911”以后， 全美的旅游业、航空业损失重大。同时，“911” 事件使美国的对外政策发生重大转变，如从动辄 派兵转为本土防护为先，建立导弹防御体系暂停， 重点打击国际恐怖组织等。
事物的过去，现在，未来也存在联系
开天辟地
改革开放
继往开来
3.事物联系的客观性 这则寓言包含什么哲理？
一个粗心的工人在制造铆钉时忘了给 其中一枚做个钉‘帽。恰巧这枚铆钉被用 来给该国元帅的千里马钉马掌。在一次抗 击外敌入侵的战斗中，马掌脱落，但元帅 并不知道继续追赶敌人。不久，马的脚伤 太重而马失前蹄。元帅从马上摔下来，被 乱马踩死。顿时，群龙无首，军队大乱。 敌军乘机反扑，一举灭掉这个国家。
创造条件，我要 坐在月亮上。行吗？
承认条件的客观性，去做具备里一 定条件、经过努力可以成功的事情，而 不是相反！
2 、下列说法中违背了联系的客观性的是
BCD
A、城门失火，殃及池鱼 B、乌鸦叫丧，喜鹊叫喜 C、彗星的出现预示着国家的兴衰 D、逢“8”就“发”
04泰国经济概况PPT课件
21
三、畜牧业
➢ 历史很长，但一直都是家庭分散经营，以自给性消 费为主，没有形成规模。20世纪60年代末起，开 始形成生产规模。目前的牛、猪、鸡为主的布局。
➢ 牛：牛奶消费，牛肉不增加 ➢ 猪： ➢ 鸡：发展最快，参与国际竞争的典范。21世纪，
曾是全球第七大肉鸡生产国和第四大肉鸡出口国。 ➢ 分类出口
2021
23
第三节 工业
➢ 从产业比重来看，工业化程度较高。 ➢ 一、制造业 ➢ 农产品加工业： ➢ “农业工业化”。碾米业；罐头业(全球最大的金
枪鱼罐头生产国和出口国)；制糖业，全球主要的 出口国之一。 ➢ 纺织服装业：80年代低价格方针成功，后来被中、 越、斯里兰卡竞争。目前升级，提高档次和创建品 牌为主要目标。
2021
24
➢ 汽车摩托车制造业：
➢ 汽车工业起步较早，主要是日本企业，其次是欧美。
➢ 1996年汽车产量高达56万辆，成为东南亚最大 的汽车生产国，产量占东盟总产量的一半，也创下 销量纪录。
➢ 国内销售占七成，主要是商用皮卡、四轮驱动、客 车和小型巴士。
➢ 在东亚，仅次于日韩的第三大汽车及零部件出口国。
➢ 一、种植业
➢ 农业多元化战略引导下，农民种植热带作物，主要 有稻谷、橡胶、木薯、玉米、甘蔗、烟草、热带水 果等。中部、东北部、北部、南部
➢ 稻谷：全球最大的大米出口国。重质不重量政策。 注重品牌战略（茉莉香米），设立出口香米检测中 心。
2021
7
2021
8
橡胶：
➢ 2006年总产量居世界首位。是全球最大的天然橡 胶出口国。90%用于出口。
2021
22
四、林业
➢ 曾是重要的经济部门。 ➢ 柚木更是与大米、橡胶、锡齐名的四大出口物资之
1997亚洲金融危机ppt课件
• 1998年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经济衰退，国 际货币基金组织为印尼制定的对策未能取得预期效果。
• 1998年2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的 联系汇率制，以稳定印尼盾。遭到国际货币基金组织及美国、西欧的 一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助，印尼陷入政 治经济大危机。
11
对中国的影响 对亚洲其他国家的影响 对世界的影响 教训和启示
12
对中国的影响
13
•房地产开发投资为例
14
•对香港经济的影响
股市：1997年10月20日，香港股市开始连续多日的下跌，恒生 指数由上周收盘的13601点一泻到23日的10426点，短短4天里 下降3175点。
15
3
发展过程
• 第一阶段
• 1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动பைடு நூலகம்率制，引发一 场遍及东南亚的金融风暴。
• 1997年8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元 也受到冲击。
• 1997年10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联 系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，加大了对港币和香港股市 的压力。
7
1.东亚模式中出口替代战略的缺陷 在东亚发展模式中，其产业定位与发展战略方面上是以劳 动密集型产业为最优发展产业，其推行出口导向型经济发展 战略，甚至有些国家还大量引进外部发达国家的资本。出口 替代战略曾经使得亚洲大多数国家实现了经济的繁荣与成功， 但是这一战略模式有着一定的缺陷。出口替代战略是指着重 发展出口导向工业，从而使工业品代替初级产品成为出口的 主要项目。然而，这一战略会使国家经济对于外部具有很严 重的依赖性。
8
• 1998年2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的 联系汇率制，以稳定印尼盾。遭到国际货币基金组织及美国、西欧的 一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助，印尼陷入政 治经济大危机。
11
对中国的影响 对亚洲其他国家的影响 对世界的影响 教训和启示
12
对中国的影响
13
•房地产开发投资为例
14
•对香港经济的影响
股市：1997年10月20日，香港股市开始连续多日的下跌，恒生 指数由上周收盘的13601点一泻到23日的10426点，短短4天里 下降3175点。
15
3
发展过程
• 第一阶段
• 1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动பைடு நூலகம்率制，引发一 场遍及东南亚的金融风暴。
• 1997年8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元 也受到冲击。
• 1997年10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联 系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，加大了对港币和香港股市 的压力。
7
1.东亚模式中出口替代战略的缺陷 在东亚发展模式中，其产业定位与发展战略方面上是以劳 动密集型产业为最优发展产业，其推行出口导向型经济发展 战略，甚至有些国家还大量引进外部发达国家的资本。出口 替代战略曾经使得亚洲大多数国家实现了经济的繁荣与成功， 但是这一战略模式有着一定的缺陷。出口替代战略是指着重 发展出口导向工业，从而使工业品代替初级产品成为出口的 主要项目。然而，这一战略会使国家经济对于外部具有很严 重的依赖性。
8
东南亚金融危机启示录PPT课件
东南亚金融危机启示录
摘自李罗力：《金融风暴》
昔日亚洲“四小虎”之一的泰国，其经济曾经 被称为东南亚发展最快的经济，一夜之间突然 陷入金融危机之中，成了这次东南亚金融风暴 的发源地。到9月4日为止，泰国在汇率、股市 双双重挫下，其经济体质在东南亚各国中目前 可能是最差的：出口不振，经常项目赤字不断 扩大，外汇储备急剧下降，房地产市场泡沫破 灭，贷款人还不出钱，银行不良资产膨胀。
8
未能动员国内储蓄
香港货币当局负责人任志刚指出，如果 能有效地动员国内的储蓄以满足国内的 经济建设，或者说大力发展直接融资市 场对东南亚国家的金融形势来说是有利 的，因为这样可以减轻这些国家对外资 的过分依赖。东南亚国家对外国资本的 长期过分依赖是这次金融危机发生的根 本原因。
9
政治不稳定
国际货币基金组织去年曾向泰国提出警 告，它那蓬勃的经济就快遇到麻烦，提 出减少国际收支经常项目赤字，实施更 灵活的汇率措施，提高税率，削减开支 以及著手改革银行体制。但泰国政府没 有理会这个劝告。据说，泰国人告诉基 金组织人员，他们必须延迟采取行动， 因为受“国内约束”。这是指泰国五党 联合政府内在的决策耽搁。
2
放松银根，不良资产膨胀
人们在分析东南亚金融风暴的发源国泰国的金 融危机成因时普遍认为，经常项目赤字膨胀、 肆意借贷外资、房地产的过度投机及政府采取 的本国货币与美元挂钩的不当货币金融政策是 主要成因，其实这只是表面现象。其本质原因 在于造成经常项目赤字的资金和肆意借贷的外 资之投向，只有在极少几个领域能够产生效益。
1
盲目金融自由化
80年代末出现的一些有关金融自由化的新名词 对该地区产生了巨大的冲击：打破条条框框、 取消中间商以及经济全球化等等。在这种思想 的影响下，亚洲国家同世界其他地区一样变成 了一个完全流动的大市场。但它未像西方那样 建立起一些“护栏”，金融市场毫无防范地放 弃了现代经济所必需的一些制约，吸引资金成 了唯一的目标。这种体制在东南亚运行了近8 年，使这一区域成了投机的天堂。
摘自李罗力：《金融风暴》
昔日亚洲“四小虎”之一的泰国，其经济曾经 被称为东南亚发展最快的经济，一夜之间突然 陷入金融危机之中，成了这次东南亚金融风暴 的发源地。到9月4日为止，泰国在汇率、股市 双双重挫下，其经济体质在东南亚各国中目前 可能是最差的：出口不振，经常项目赤字不断 扩大，外汇储备急剧下降，房地产市场泡沫破 灭，贷款人还不出钱，银行不良资产膨胀。
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未能动员国内储蓄
香港货币当局负责人任志刚指出，如果 能有效地动员国内的储蓄以满足国内的 经济建设，或者说大力发展直接融资市 场对东南亚国家的金融形势来说是有利 的，因为这样可以减轻这些国家对外资 的过分依赖。东南亚国家对外国资本的 长期过分依赖是这次金融危机发生的根 本原因。
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政治不稳定
国际货币基金组织去年曾向泰国提出警 告，它那蓬勃的经济就快遇到麻烦，提 出减少国际收支经常项目赤字，实施更 灵活的汇率措施，提高税率，削减开支 以及著手改革银行体制。但泰国政府没 有理会这个劝告。据说，泰国人告诉基 金组织人员，他们必须延迟采取行动， 因为受“国内约束”。这是指泰国五党 联合政府内在的决策耽搁。
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放松银根，不良资产膨胀
人们在分析东南亚金融风暴的发源国泰国的金 融危机成因时普遍认为，经常项目赤字膨胀、 肆意借贷外资、房地产的过度投机及政府采取 的本国货币与美元挂钩的不当货币金融政策是 主要成因，其实这只是表面现象。其本质原因 在于造成经常项目赤字的资金和肆意借贷的外 资之投向，只有在极少几个领域能够产生效益。
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盲目金融自由化
80年代末出现的一些有关金融自由化的新名词 对该地区产生了巨大的冲击：打破条条框框、 取消中间商以及经济全球化等等。在这种思想 的影响下，亚洲国家同世界其他地区一样变成 了一个完全流动的大市场。但它未像西方那样 建立起一些“护栏”，金融市场毫无防范地放 弃了现代经济所必需的一些制约，吸引资金成 了唯一的目标。这种体制在东南亚运行了近8 年，使这一区域成了投机的天堂。
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到1997年10月中旬，泰铢，印尼盾对美元汇率下跌30%，马来西亚林 吉特、菲律宾比索贬值20%，新加坡元贬值10%。
背景
东南亚各国把这次爆发的金融危机归咎于外国投资商的操纵，甚至说 是西方国家针对东南亚的一次阴谋。但更深层的问题在于东南亚国家在经 济发展中存在的一些问题。具体说来，可以归为以下几个方面：
原因分析
以泰国为例，泰国经济的弱点早已被精明的索罗斯等国际大炒家所发现， 一旦时机成熟，便立刻猛攻，结果十分见效。发展中国家参与国际金融市场 的一体化程度较低，与发达国家的利率差较大，为赚取利差和汇差，国际短 期资本频繁地在一些发展中国家流出和流入。这就给利用利率差和汇率差赚 取收益的国际金融投机商以机会。1997年5月泰国汇率开始贬值后，美国金融 投机商索罗斯就在泰国外汇市场投放了60亿美元，进行外汇炒作，把泰铢逼 上绝路。接着开始转攻东南亚其他国家，也连连得手。
1997年10月1 1997年11月1 1997年12月1
1美元等于泰铢
汇率
1997年泰铢对美元汇率走势图
1997年2月，乔治·索罗斯等国际金融投机商掀起抛售泰铢风潮，引起泰 铢兑换美元汇率的大幅波动。同时，泰国国内银行遭到了几对冲击，泰国金 融秩序陷入混乱中。同年5月，泰铢对美元的汇率一度降到十年来的最低点。 泰国中央银行不得不动用50亿美元的外汇储备来干预市场，财政部长辞职， 引发了社会各界人士对泰铢再度贬值的猜疑。从年初的1200点猛跌到 461.32点，7月2日，泰国中央银行被迫宣布放弃泰铢与美元挂钩的汇率体 制，改用了市场浮动汇率制度。银行利率由10%提高到12.5%，当天，泰铢 对美元的汇率下跌17%。东南亚股市大幅下跌，导致当地股市狂泻不止，股 市的严重受挫反过来又引起汇市的遽跌。
以泰国为例，泰国一直保持着很高的外贸逆差，与其自身投资过度，经 济过热，出现了泡沫经济有很大的关系。泰国本身是以出口导向型为主，资
原因分析
源有限，需要不断引进外资或外债。但如果盲目的引进外资，不顾自身的能 力，必然会造成投资过度，偿还能力不足的结果。泰国制成品的出口结构多 半以劳动密集型为主，由于其附加价值不高，随着泰国的工资、土地价格上 升，其出口产品的利率开始减少，这是泰国产生贸易逆差的重要原因，其次， 泰国与美元的汇率一直挂钩，长期实行泰铢与美元联系汇率制，美元对日升 值，对泰铢也相应的升值，这使泰国的出口产品竞争能力下降，出口产品利 润减少，最后，泰铢长期被高估，削弱了泰国出口竞争能力。1996年以后， 美元对日元持续升值，泰铢对日元也不断升值，成为进口增长过快和出口增 长率降低，以及国际收支恶化的重要原因。
原因分析
例如，泰国的银行贷款有1/4是消费性贷款，1/4是房地产贷款，这类贷 款难以产生收益，银行坏帐增加。据世界银行断定，1996年泰国放款机构的 不良贷款占其贷款规模的10%，达155亿美元，1997年银行的坏账相当于泰国 GDP的9%。1995年流入泰国的6466亿泰铢外资中，直接投资仅上中5.5%，商业 银行贷款占51.1%，且大部分是短期贷款，投机性和流动性最大的非居民泰铢 存款和证券投资占30.7%。由于金融市场结构不合理，当宏观经济不稳定时， 外资抽逃，引发股价下跌，金融机构瘫痪，本币贬值。
原因分析
贻误时机，调整不及时
当出现金融动荡之后，政府出于种种原因，对经济政策，经济体制和结构 不及时调整，以致贻误时机，激化矛盾。
1997年2月，泰国金融形势开始恶化，政府未采取拯救措施。5月，泰铢贬 值到14年的最低点，政府仍坚持对汇率的控制。对应该倒闭的金融机构，政府 仍实行注资的做法，白白花费了大量资金。7月，被迫实行有管理的浮动汇率制 之后，泰铢继续贬值，外汇储备持续下降，但政府仍背着多年经济高速度增长 和“虎”国的美誉包袱，对国际货币基金组织的援助计划犹豫不决，以致矛盾 越积越多，一发难以收拾。政局不稳，贫富差距扩大，社会矛盾加深，也是金 融危机爆发的一个促成因素。
原因分析
过早的开发资本市场又缺乏有效的管理，金融体制改革落后和不健全
金融体系不适应金融市场的发展，长期资本市场发展滞后。经济过热导 致“泡沫经济”，形成脱离实体经济的虚假繁荣，只是金融动荡的表层原因。 长期资本市场建设滞后造成金融市场结构不合理才是深层次原因。具体包括：
一、资本结构不合理，投资者较少用中长期债券筹资，而主要依靠银行贷 款，而且往往是短期资金，不适应长期投资项目的需要。 二、信贷投向结构不合理。银行倾向于提供非生产性用途的贷款。 三、外资结构不合理。由于中长期资本市场不发达，外资多以短期资本形 式流入。
东南ห้องสมุดไป่ตู้经济危机
以泰国为例进行分析
小组成员：潘微微 吴秋玲 李丹丹 王艳鑫 卫鑫 许贤 李娜 文蕾 王曼霖
背景
原因分析
影响
泰国经济 政策的调
整
对中国的 启示
目录 Contents
日期
50 40 30 20 10 0
背景
1997年1月1日 1997年2月1日 1997年3月1日 1997年4月1日 1997年5月1日 1997年6月1日 1997年7月1日 1997年8月1日 1997年9月1日
原因分析
导致金融危机的直接原因——外汇支付手段匮乏
1996年部分国家主要经济指标
原因分析
从表中可以看出，当时东南亚各国（除新加坡以外）外汇储备普遍不多， 外债相对较高，在与投机商较量的过程中，东南亚各国政府拿不出足够的外 汇储备与之较量。货币汇率暴跌的主要原因是外汇支付手段严重不足，而外 汇储备不足的原因主要有两方面，一是外贸逆差过大，二是外债过多，尤其 是到期的短期外债大大超过了外汇储备。泰国主要通过吸引外资流入来弥补 赤字，从而造成汇率的高估。而印尼和韩国主要是因为外债过多，到期的外 债大大超过了本国偿还的能力，其中主要的是大量的短期债务。
东南亚金融危机的原因不能完全归结于国际投机活动，它仅仅是外部原 因。如果一个国家的利率和汇率比较稳定，他们就没有投机的机会。发生金 融危机是一个国家的经济运行系统出了问题，内因起决定性作用，国际金融 投机商只起了一种外部推动作用。
原因分析
投资的过度与泡沫经济
产业结构调整不适应经济发展的需要。一是东南亚国家的产业结构调整 片面迎合外资投向，不但彼此之间及其与后起的工业化国家的产业结构趋同， 而且过分集中技术含量不高的一般加工工业。二是这些国家的基础设施和基 础工业能力较低，国内科技水平不高，对进口技术和设备的依赖过大。三是 劳动成本上升过快，不利于劳动密集型制成品出口，国际竞争能力被削弱， 出口增长速度下降，造成国际收支巨额逆差，导致宏观经济不稳定。
背景
东南亚各国把这次爆发的金融危机归咎于外国投资商的操纵，甚至说 是西方国家针对东南亚的一次阴谋。但更深层的问题在于东南亚国家在经 济发展中存在的一些问题。具体说来，可以归为以下几个方面：
原因分析
以泰国为例，泰国经济的弱点早已被精明的索罗斯等国际大炒家所发现， 一旦时机成熟，便立刻猛攻，结果十分见效。发展中国家参与国际金融市场 的一体化程度较低，与发达国家的利率差较大，为赚取利差和汇差，国际短 期资本频繁地在一些发展中国家流出和流入。这就给利用利率差和汇率差赚 取收益的国际金融投机商以机会。1997年5月泰国汇率开始贬值后，美国金融 投机商索罗斯就在泰国外汇市场投放了60亿美元，进行外汇炒作，把泰铢逼 上绝路。接着开始转攻东南亚其他国家，也连连得手。
1997年10月1 1997年11月1 1997年12月1
1美元等于泰铢
汇率
1997年泰铢对美元汇率走势图
1997年2月，乔治·索罗斯等国际金融投机商掀起抛售泰铢风潮，引起泰 铢兑换美元汇率的大幅波动。同时，泰国国内银行遭到了几对冲击，泰国金 融秩序陷入混乱中。同年5月，泰铢对美元的汇率一度降到十年来的最低点。 泰国中央银行不得不动用50亿美元的外汇储备来干预市场，财政部长辞职， 引发了社会各界人士对泰铢再度贬值的猜疑。从年初的1200点猛跌到 461.32点，7月2日，泰国中央银行被迫宣布放弃泰铢与美元挂钩的汇率体 制，改用了市场浮动汇率制度。银行利率由10%提高到12.5%，当天，泰铢 对美元的汇率下跌17%。东南亚股市大幅下跌，导致当地股市狂泻不止，股 市的严重受挫反过来又引起汇市的遽跌。
以泰国为例，泰国一直保持着很高的外贸逆差，与其自身投资过度，经 济过热，出现了泡沫经济有很大的关系。泰国本身是以出口导向型为主，资
原因分析
源有限，需要不断引进外资或外债。但如果盲目的引进外资，不顾自身的能 力，必然会造成投资过度，偿还能力不足的结果。泰国制成品的出口结构多 半以劳动密集型为主，由于其附加价值不高，随着泰国的工资、土地价格上 升，其出口产品的利率开始减少，这是泰国产生贸易逆差的重要原因，其次， 泰国与美元的汇率一直挂钩，长期实行泰铢与美元联系汇率制，美元对日升 值，对泰铢也相应的升值，这使泰国的出口产品竞争能力下降，出口产品利 润减少，最后，泰铢长期被高估，削弱了泰国出口竞争能力。1996年以后， 美元对日元持续升值，泰铢对日元也不断升值，成为进口增长过快和出口增 长率降低，以及国际收支恶化的重要原因。
原因分析
例如，泰国的银行贷款有1/4是消费性贷款，1/4是房地产贷款，这类贷 款难以产生收益，银行坏帐增加。据世界银行断定，1996年泰国放款机构的 不良贷款占其贷款规模的10%，达155亿美元，1997年银行的坏账相当于泰国 GDP的9%。1995年流入泰国的6466亿泰铢外资中，直接投资仅上中5.5%，商业 银行贷款占51.1%，且大部分是短期贷款，投机性和流动性最大的非居民泰铢 存款和证券投资占30.7%。由于金融市场结构不合理，当宏观经济不稳定时， 外资抽逃，引发股价下跌，金融机构瘫痪，本币贬值。
原因分析
贻误时机，调整不及时
当出现金融动荡之后，政府出于种种原因，对经济政策，经济体制和结构 不及时调整，以致贻误时机，激化矛盾。
1997年2月，泰国金融形势开始恶化，政府未采取拯救措施。5月，泰铢贬 值到14年的最低点，政府仍坚持对汇率的控制。对应该倒闭的金融机构，政府 仍实行注资的做法，白白花费了大量资金。7月，被迫实行有管理的浮动汇率制 之后，泰铢继续贬值，外汇储备持续下降，但政府仍背着多年经济高速度增长 和“虎”国的美誉包袱，对国际货币基金组织的援助计划犹豫不决，以致矛盾 越积越多，一发难以收拾。政局不稳，贫富差距扩大，社会矛盾加深，也是金 融危机爆发的一个促成因素。
原因分析
过早的开发资本市场又缺乏有效的管理，金融体制改革落后和不健全
金融体系不适应金融市场的发展，长期资本市场发展滞后。经济过热导 致“泡沫经济”，形成脱离实体经济的虚假繁荣，只是金融动荡的表层原因。 长期资本市场建设滞后造成金融市场结构不合理才是深层次原因。具体包括：
一、资本结构不合理，投资者较少用中长期债券筹资，而主要依靠银行贷 款，而且往往是短期资金，不适应长期投资项目的需要。 二、信贷投向结构不合理。银行倾向于提供非生产性用途的贷款。 三、外资结构不合理。由于中长期资本市场不发达，外资多以短期资本形 式流入。
东南ห้องสมุดไป่ตู้经济危机
以泰国为例进行分析
小组成员：潘微微 吴秋玲 李丹丹 王艳鑫 卫鑫 许贤 李娜 文蕾 王曼霖
背景
原因分析
影响
泰国经济 政策的调
整
对中国的 启示
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日期
50 40 30 20 10 0
背景
1997年1月1日 1997年2月1日 1997年3月1日 1997年4月1日 1997年5月1日 1997年6月1日 1997年7月1日 1997年8月1日 1997年9月1日
原因分析
导致金融危机的直接原因——外汇支付手段匮乏
1996年部分国家主要经济指标
原因分析
从表中可以看出，当时东南亚各国（除新加坡以外）外汇储备普遍不多， 外债相对较高，在与投机商较量的过程中，东南亚各国政府拿不出足够的外 汇储备与之较量。货币汇率暴跌的主要原因是外汇支付手段严重不足，而外 汇储备不足的原因主要有两方面，一是外贸逆差过大，二是外债过多，尤其 是到期的短期外债大大超过了外汇储备。泰国主要通过吸引外资流入来弥补 赤字，从而造成汇率的高估。而印尼和韩国主要是因为外债过多，到期的外 债大大超过了本国偿还的能力，其中主要的是大量的短期债务。
东南亚金融危机的原因不能完全归结于国际投机活动，它仅仅是外部原 因。如果一个国家的利率和汇率比较稳定，他们就没有投机的机会。发生金 融危机是一个国家的经济运行系统出了问题，内因起决定性作用，国际金融 投机商只起了一种外部推动作用。
原因分析
投资的过度与泡沫经济
产业结构调整不适应经济发展的需要。一是东南亚国家的产业结构调整 片面迎合外资投向，不但彼此之间及其与后起的工业化国家的产业结构趋同， 而且过分集中技术含量不高的一般加工工业。二是这些国家的基础设施和基 础工业能力较低，国内科技水平不高，对进口技术和设备的依赖过大。三是 劳动成本上升过快，不利于劳动密集型制成品出口，国际竞争能力被削弱， 出口增长速度下降，造成国际收支巨额逆差，导致宏观经济不稳定。