货币市场共同基金市场

什么是货币市场（一）货币市场的概念与特点货币市场是指融资期限在1年以内（包括1年）的资金交易市场，又称为短期资金市场。

由于在该市场上流通的金融工具主要是一些短期信用工具，如国库券、商业票据、银行承兑票据、可转让定期存单等，由于交易的期限较短、可变现性强、流动性高，因此，短期金融工具又可称为准货币，所以将该市场称为“货币市场”。

货币市场的基本功能在于实现资金的流动性。

货币市场上的融资活动主要是为了保持资金的流动性，从而便于各类经济主体可以随时获得或运用现实的货币。

货币市场的存在和运转，一方面可以满足支出赤字单位的短期资金需求；另一方面也为支出盈余单位的暂时闲置资金提供了获取盈利机会的出路。

相对于资本市场来说，货币市场有以下几个突出特点：一是融资期限短、流动性强、风险性小。

货币市场是进行短期资金融通的市场，融资期限最短的只有天，最长的也不超过1年，较为普遍使用的期限为3〜6个月，所以该市场的一个显著特点就是融资期限短。

由于融资期限较短，所以货币市场上的金融工具变现速度都比较快，从而使该市场具有较强的流动性。

正是由于期限短、流动性强，所以货币市场工具的价格波动不会过于剧烈，风险性较小。

此外，货币市场工具的发行主体大多为政府、商业银行及资信较高的大公司，所以其信用风险也较小。

二是批发的市场。

由于交易额极大，周转速度快，一般投资者难以涉足，所以货币市场的主要参与者大多数是机构投资者，他们深谙投资技巧，业务精通，因而能在巨额交易和瞬变的行情中获取利润。

三是创新的市场。

由于货币市场上的管制历来比其他市场要松，所以任何一种新的交易方式和方法，只要可行就可能被采用和发展。

（二）货币市场的构成根据货币市场上的融资活动及其流通的金融工具，可将货币市场划分为同业拆借市场、贴现市场、短期证券、回购市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场和货币共同基金市场。

1、同业拆借市场。

同业拆借市场是指银行及非银行金融机构之间进行短期性的、临时性的资金调剂所形成的市场。

阐述货币市场七大产品班级：2010级金融4班姓名：张尧学号：20100302450分别阐述货币市场七大产品的产生，发展历程，目前发展现状，存在问题及未来发展趋势货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。

货币市场七大产品有同业拆借市场，回购市场，商业票据市场，银行承兑票据市场，大额可转让定期存单市场，短期政府债券市场，货币市场共同基金市场。

一、同业拆借市场同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

主要用于弥补短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。

同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。

按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银行缴纳法定存款准备金。

而由于清算业务活动和日常收付数额的变化，总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。

存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。

在这种情况下，存款准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。

于是，1921年在美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的联邦基金市场。

目前，自全国银行间同业拆借市场建立以来，一直在规范的轨道上快速发展。

截至2006年末，市场参与者达到703家，是市场建立之初的14倍；年交易量达到2.15万亿元，是市场建立初期的10倍多；同业拆借利率的信号功能不断完善，已经成为中国货币市场最重要的利率指标之一。

同业拆借市场维持十年持续快速健康发展的现实证明：现有的同业拆借管制措施能够有效防范系统性风险，应当连续坚持并完善。

近年来，伴着金融改革不断深化，金融机构的内操控度建设取得了明显进步，金融机构融资渠道多样化、定价机制市场化程度提高，金融市场的其他子市场有了长足发展。

金融市场:发行市场:一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。

现货市场:现货市场(Spot Markets) 期权和互换等衍生工具市场相对的市场期货市场:金融工具:在市场中尤其是在不同的金融市场中发挥各种“工具”作用，以期实现不同的目的同业拆借市场：同业拆借市场，市场。

票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。

短期拆借：式。

有形拆借市场：指拆借业务通过专门拆借经经机构媒介来实现。

由于拆借经纪公司专门集中经营，使得拆借交易效率较高，且较为公平和安全无行拆借市场：指不通过专营机构，而是拆借双方直接洽淡成交。

（拆息率：都不同，它的高低灵敏地反映着货币市场资金的供求状况。

大额可转让定期存单：对象既可以是个人，也可以是企事业单位。

扬基存单：存单。

银行承兑汇票：转贴现：,将未贴现且未到期的票据,交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,再贴现：向商业银行提供融资支持的行为。

短期国库券：回购协议：指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。

逆回购协议：就是证券持有者(即证券卖主)货币市场共同基金：共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。

而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。

私募：私募亦称直募指的是私下或直接向特定群体募集资金的方式。

公募：股份制：股份制亦称“股份经济”是指以入股方式把分散的，属于不同人所有的生产要素集股份公司：股票：份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

股票发行市场：股票发行市场是指发生股票从规划到销售的全过程，是资金需求者直接获得资金的市场。

股票流通市场：是投资者买卖已经发行股票的场所.证券交易场所：证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。

关于货币市场共同基金存在哪些特征关于货币市场共同基金存在哪些特征共同基金是将众多的小额投入者的资金集合起来，由专门的经理人实行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额实行分配的一种金融组织形式。

而对于紧要在货币市场上实行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。

这里为大家分享一些关于货币市场共同基金存在哪些特征，希望能帮助到大家!什么是货币市场共同基金共同基金是将众多的小额投入者的资金集合起来，由专门的经理人实行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额实行分配的一种金融组织形式。

而对于紧要在货币市场上实行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。

货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金，是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投入理财工具。

购买者按固定价格(通常为1美元)购入若干个基金股份，货币市场共同基金的经营管理者就利用这些资金投入于可获利的短期货币市场工具(例如国库券和商业票据等)。

此外，购买者还能对其在基金中以股份形式持有的资金签发支票。

货币市场共同基金是一种开放式的基金，它可以将许多零散的机构及个人投入者的资金汇集起来，投入货币市场获利，从而吸引众多的机构及个人成为货币市场的主体。

货币市场共同基金的产生与进展美国第一家货币市场共同基金作为银行存款的一个替代物创建于1971年，是在市场变化环境下金融创新的一个最好例子。

20世纪70年代初美国对商业银行与储蓄银行提给的大部分存款利率均实行管制，而货币市场工具则是浮动利率，但许多中小投入者无法进入货币市场(因有最低交易额规范)，货币市场共同基金利用这一事实，也表明追求利润的企业家能够发现设计不严密的政府法规的漏洞。

但由于当时市场利率处于存款机构规范能支付的利率上限以下，货币市场共同基金因其收益并不高于银行存款利率而难以进展，总股份在几年中非常有限。

1973年仅有4家基金，资产总额只有1亿美元。

但到了70年代末，由于连续几年的通货膨胀导致市场利率剧增，货币市场工具如国库券和商业票据的收益率超过了10%，远远高于银行与储蓄机构为储蓄存款和定期存款所支付的5.5%的利率上限。

金融市场学名词解释 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-第一章金融市场:是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

金融资产:金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。

是指单位或个人拥有的以金融资产价值形态存在的资产，是一种索取实物资产的权利。

金融工具:指的是人们可以用它们在市场中尤其是在不同的金融市场中发挥各种“工具”作用，以期实现不同的目的。

套期保值者:指那些通过放弃部分潜在收益来降低风险的人。

套利者:是衍生证券市场中第三类重要的参与者。

套利包括瞬态进入两个或多个市场的交易，以锁定一个无风险的收益。

投资者:是指投入现金购买某种资产以期望获取利益或利润的自然人和法人的。

投机者:是指在金融市场上通过“买空卖空”、“卖空买空”，希望以较小的资金来博取利润的投资者。

货币市场:是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。

资本市场:期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。

外汇市场:是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经济人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和,包括上述的批发市场以及银行同企业、个人间外汇买卖的零售市场。

衍生市场:是一种以证券市场、货币市场、外汇市场为基础派生出来的金融市场，它是利用保证金交易的杠杆效应，以利率、汇率、股价的趋势为对象设计出大量的金融商品进行交易，以支付少量保证金及签订远期合同进行互换，掉期等的金融派生商品的交易市场。

直接金融市场:由供求双方直接融资所形成的市场。

间接金融市场:是指以银行等金融机构作为信用中介进行融资所形成的市场。

初级市场:是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。

二级市场:是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

货币市场，是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。

（它的主要功能是保持金融资产的流动性，随时能转换成现实的货币。

货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。

货币市场的交易量大，这是它区别于其它市场的重要特征之一。

）一级市场，初级市场也叫发行市场、一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。

二级市场，证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场，也叫流通市场或次级市场。

第三市场，原来在交易所上市的证券移到场外进行交易所形成的市场。

（第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制更少、成本更低的优点。

）第四市场，投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场。

（其形成的主要原因是机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大，他们之间的买卖数额很大，因此希望避开经纪人直接交易，以降低成本。

）股票价格指数，描述股票市场总的价格水平变化的指标。

（它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。

各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。

）离岸金融市场，非居民间从事国际金融交易的市场。

（离岸市场以非居民为交易对象，资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金，基本不受所在国的金融监管机构的管制，并可享受税收方面的优惠待遇，资金出入境自由。

）资产证券化，指把流动性较差的资产（如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等）通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。

金融自由化，指20世纪70年代中期以来在西方国家，特别是发达国家所出现的一种逐渐放松甚至取消对金融活动的一些管制措施的过程。

市场流动性，指资产在无太大损失下能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（变为现金的难易程度）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。

货币市场中央电大财经部　吴国祥 一、货币市场及其重要性 货币市场是期限在一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。

货币市场的活动主要目的是为了保持和增强资金的流动性，以便随时可以获得现实的货币。

它一方面满足资金需求者的短期资金需要，另一方面也为资金盈余者的暂时闲置资金提供能够获取赢利的机会。

在货币市场中，短期金融工具的存在及发展是其发展的基础。

短期金融工具将资金供应者和资金需求者联系起来，并为中央银行实施货币政策提供操作手段。

在货币市场上交易的短期金融工具，一般期限较短，最短的只有一天，最长的也不超过一年，较为普遍的是3-6个月。

正因为这些工具期限短，可随时变现，具有较强的货币性，所以，短期金融工具又有“准货币”之称，短期金融工具交易的市场便被称之为货币市场。

货币市场就其结构而言，可分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、短期政府债券市场及货币市场共同基金的市场等若干个子市场。

二、同业拆借市场 同业拆借市场又称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的场所。

同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。

同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，因而是货币市场体系的重要组成部分。

同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，是银行等金融机构相互借贷在中央银行存款帐户上的准备金余额，借以调剂准备金头寸的市场。

随着市场的不断发展，同业拆借市场的参与者出现了多元化格局，交易对象也不限于商业银行的准备金，而是发展成为金融机构短期资金余缺调剂的市场，包括轧平票据交换的差额，解决临时性、季节性的资金需求等。

三、回购市场及其回购利率的确定 回购协议是指证券持有人在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

目　录2011年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2012年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案）2014年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2015年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2016年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2017年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2011年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2012年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年青岛大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案）一、名词解释（每题3分，共30分）1．实际利率答：实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。

它剔除了通货膨胀率的影响，是储户或投资者得到利息回报的真实利率。

其公式为：1＋名义利率=（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率），也可以将公式简化为名义利率-通胀率（可用CPI增长率来代替）。

2．货币基数答：货币基数，有时又称为基础货币或高能货币，是指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货两者总和，前者还包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金。

货币基数通常表达为：B＝R＋C。

式中，B为货币基数；R为存款货币银行（即商业银行）保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。

货币基数直接表现为中央银行的负债。

3．相对购买力平价答：相对购买力平价将汇率在一段时间内的变化归因于两个国家在这段时期中的物价水平或货币购买力的变化。

即在一定时期内，汇率的变化要与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例，用公式表示为，将上式写成对数形式，再取变动率，即得：该式即为相对购买力平价的一般形式，它意味着汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。

货币市场共同基金名词解释
货币市场共同基金是一种投资工具，它通常由投资者共同拥有的资金组成，并由专业的基
金管理人员管理。

这种基金主要投资于短期债务证券和其他低风险、高流动性的金融产品，包
括存款、短期债券、商业票据等，以追求相对稳定的收益。

下面是一些与货币市场共同基金相关的名词解释：
1. 基金管理人员：负责管理基金资产的专业投资人员，他们根据基金的投资策略和目标，进行
资产配置、交易和风险管理等工作。

2. 净资产值（Net Asset Value，NAV）：货币市场共同基金的净资产总值，即基金的资产减去
负债后所剩余的价值。

NAV通常每日计算，并用于确定每个投资者的所持份额的价值。

3. 七日年化收益率：用于衡量货币市场共同基金投资效果的指标，它表示基金的收益率在一年
的时间内预计会达到的水平。

七日年化收益率基于过去七天的收益情况进行计算。

4. 每日可赎回的份额（Daily Redemption）：货币市场共同基金允许投资者每日以市场价格赎
回部分或全部份额的制度。

投资者可以随时将持有的基金份额转换成现金，而不受到锁定期或
其他限制。

5. 锁定期（Lock-up Period）：货币市场共同基金规定的投资期限，指投资者在一定时期内无
法赎回其持有的基金份额。

锁定期的长短因基金而异，常见的锁定期为一天到七天不等。

6. 货币市场：指短期债务工具的市场，包括但不限于金融机构之间的短期借贷、政府债务证券、商业票据、银行存款等。

货币市场提供了短期资金融通，为基金投资提供了丰富的投资标的。

以上是对货币市场共同基金相关名词的解释，希望对您有所帮助。

金融市场学名词解释金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

它包括三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形或者无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率，汇率及各种证券的价格）机制。

金融市场的功能：微观功能：聚敛功能、财富功能、流动性功能、交易功能。

宏观功能：分配功能、调节功能、反映功能资产证券化：是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券实现相关债权的流动化。

货币市场共同基金市场共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。

而对于主要在货币市场上运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。

货币市场共同基金一般属开放型基金，即其基份额可以随时购买和赎回。

货币市场共同基金的特征有：1.货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合。

2.货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户。

3.货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。

同业拆借市场同业拆借市场，亦称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期融资活动的市场。

同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。

同业拆借市场交易量大，能敏感反映资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，因此，它是货币市场体系的重要组成部分。

同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。

同业拆借市场的参与者有商业银行、非银行金融机构和外国银行的代理机构及分支机构。

回购市场：是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场，它并非一个完全独立的市场形态，它是证券的一种买卖方式，往往与国库券市场、同业拆借市场及其他长期债券市场具有十分密切的联系，交易大多以电信方式进行。