中资企业跨国并购融资实例剖析(一)

跨国并购案例及详细分析
一个经典的跨国并购案例是2016年中国化工集团以430亿美元收购瑞士农业化学品公司先正达（Syngenta）的案例。

这是中国企业迄今为止最大的海外收购案之一。

首先，中国化工集团是一家国有企业，致力于化工和农业领域的发展。

而先正达是全球领先的农业科技公司，拥有广泛的农药和种子产品。

这次并购案的目标是为中国化工集团提供更多的农业科技和产品，以满足中国不断增长的农业需求。

此外，该并购还为中国化工集团提供了更多的全球市场份额和技术专长。

然而，这个案例也面临了一些挑战。

首先是先正达的股东们对中国化工集团的收购表示担忧，担心其会削弱先正达的独立性和创新能力。

其次，由于农业是一个高度敏感的领域，涉及到食品安全和环境保护等重要问题，因此该并购案还面临着监管审批的挑战。

为了解决这些问题，中国化工集团在并购过程中采取了一系列措施。

首先，他们承诺保持先正达的独立性和创新能力，并为其提供更多的资源和支持。

其次，他们与先正达的股东们进行了广泛的沟通和协商，以解决其担忧。

最后，他们与相关监管机构进行了积极的合作，以确保并购案的顺利进行。

总的来说，这个案例展示了跨国并购的复杂性和挑战性。

通过合理的规划和积极的沟通，中国化工集团成功地完成了这次并购，为其在农业领域的发展提供了重要的支持和机会。

第1篇一、引言随着全球化进程的加快，跨境并购已成为企业拓展国际市场、提升竞争力的重要手段。

近年来，我国企业参与跨境并购的案例层出不穷，其中不乏成功的典范。

本文将以中国T集团收购美国A公司为例，从法律角度对跨境并购案例进行分析，探讨跨境并购中可能遇到的法律问题及应对策略。

二、案例背景1. T集团简介T集团是一家成立于上世纪90年代的中国民营企业，主要从事房地产开发、酒店管理、金融投资等业务。

经过多年的发展，T集团已成为我国房地产行业的领军企业之一。

2. A公司简介A公司成立于上世纪70年代，是一家美国知名的科技公司，主要从事高端通信设备的研发、生产和销售。

A公司在全球范围内拥有众多专利技术，市场份额位居行业前列。

3. 收购背景2016年，T集团决定收购A公司，以拓展国际市场，提升企业核心竞争力。

经过长达一年的谈判，T集团最终以约100亿美元的价格成功收购了A公司。

三、案例分析1. 法律问题（1）反垄断审查在跨境并购过程中，反垄断审查是各国政府关注的焦点。

T集团收购A公司涉及多个国家和地区，因此在收购过程中必须遵守各国的反垄断法律法规。

（2）税收筹划跨境并购涉及跨国税收问题，企业需要合理筹划税收，以降低税负。

T集团在收购过程中，如何利用税收优惠政策，降低税负，成为一项重要任务。

（3）知识产权保护A公司拥有众多专利技术，知识产权保护成为跨境并购过程中的重要议题。

T集团需要确保收购后，A公司的知识产权得到有效保护。

（4）劳动合同法A公司员工众多，涉及多个国家和地区，劳动合同法成为跨境并购过程中的又一重要问题。

T集团需要确保收购后，A公司员工的合法权益得到保障。

2. 应对策略（1）反垄断审查T集团在收购过程中，积极与各国反垄断监管部门沟通，充分了解各国的反垄断法律法规，确保收购符合各国要求。

同时，T集团对A公司业务进行拆分，降低并购规模，以减少反垄断审查的风险。

（2）税收筹划T集团在收购过程中，与税务专家紧密合作，充分利用各国税收优惠政策，降低税负。

中资企业海外并购融资初探摘要：近年来，包括国企和民营企业在内的中资企业掀起了海外并购的浪潮。

这一方面是我国综合国力增强的体现，另一方面也是中资企业出于自身发展需求而做出的战略性选择。

本文浅析了中资企业海外并购的融资相关问题并提出了建议。

关键词：中资企业；并购融资1 中资企业海外并购动因分析（一）”走出去”国家战略为了充分利用国内、国外”两个市场、两种资源”，我国政府正积极实施”走出去”战略，并把该战略上升到国家战略层面。

（二）企业自身战略需要从中资企业自身发展的微观角度来说，开展海外并购是企业扩张式成长的必然选择。

企业仅靠有机成长具有较大的局限性，而扩张式成长是快速扩大资产规模、实现协同效应的有效途径，也是跨国企业成长的必由之路。

培育中国本土的跨国企业必须要走海外并购的道路。

海外并购也是中资企业开辟新市场、获取现有品牌和专有技术的有效途径。

2 中资企业海外并购融资现状中资企业海外并购融资采取的方式包括内源融资和外源融资。

（一）内源融资内源融资指企业使用在经营过程中积累的自有资金进行海外并购的方式。

内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险等特点，并且不会稀释原有股东权益。

内源融资的局限性在于融资的规模受限于企业的盈利能力和财务积累。

由于海外并购往往需要巨额的资金，内源融资方式主要适用于小规模的海外并购。

（二）外源融资（1）银行贷款银行贷款是中资企业进行海外并购采用的最重要的外源融资方式。

由于国企，特别是央企信用度高，可以从银行获得海外并购所需的大额贷款，所以银行贷款是国企海外并购融资的最常用方式。

中石油、中石化和中海油在海外并购中广泛使用了国内银行贷款。

民营企业由于一般不具备国企的信用等级很难从银行获得海外并购所需的大额贷款。

但有实力的民营企业在海外并购融资方面也获得了银行的支持。

例如，2009年四川汉龙集团以2亿美元收购澳大利亚钼矿公司MML55.49%的股权，其中1.4亿美元来自进出口银行成都分行的贷款。

第1篇一、案例背景随着全球化进程的加快，跨国并购已成为企业实现跨越式发展的重要手段。

以下是一起典型的跨国并购案例，我们将从法律角度对其进行深入分析。

案例简介：我国某知名家电企业（以下简称“我国企业”）拟收购全球知名家电品牌（以下简称“外国企业”）的一部分股权。

经过多轮谈判，双方达成初步协议，我国企业计划以10亿美元的价格收购外国企业20%的股权。

该并购涉及多个国家和地区，包括我国、外国企业所在国以及交易双方总部所在地。

二、法律问题分析1. 反垄断审查跨国并购往往涉及多个国家和地区的反垄断审查。

以下是对我国和外国企业所在国反垄断审查的法律分析：（1）我国反垄断审查根据《中华人民共和国反垄断法》，我国企业收购外国企业股权可能触及反垄断审查。

审查内容包括：- 市场份额：审查交易双方在相关市场的市场份额是否达到垄断程度。

- 市场集中度：审查交易后的市场集中度是否超过法定标准。

- 垄断协议：审查交易是否可能导致垄断协议的形成。

（2）外国企业所在国反垄断审查外国企业所在国的反垄断法可能存在与我国不同的规定。

以下是一些可能的法律问题：- 外国企业所在国的市场份额和集中度标准与我国不同。

- 外国企业所在国的反垄断审查程序和标准与我国不同。

2. 跨境数据传输在跨国并购过程中，涉及大量跨境数据传输。

以下是对跨境数据传输的法律分析：（1）数据安全与隐私保护根据我国《网络安全法》和《个人信息保护法》，跨境传输数据需符合以下要求：- 数据安全：确保数据在传输过程中的安全，防止数据泄露、篡改等。

- 隐私保护：确保个人信息在传输过程中的安全，防止个人信息泄露、滥用等。

（2）外国企业所在国数据传输法律外国企业所在国的数据传输法律可能存在与我国不同的规定。

以下是一些可能的法律问题：- 数据传输限制：外国企业所在国可能对数据传输实施限制，如数据本地化存储等。

- 数据传输合规性：确保数据传输符合外国企业所在国的法律要求。

3. 劳动法问题跨国并购可能涉及劳动法问题，以下是对劳动法问题的法律分析：（1）员工安置根据我国《劳动合同法》和外国企业所在国的劳动法，跨国并购可能涉及以下问题：- 员工安置：确保员工在并购过程中的权益得到保障，如工资、福利、岗位等。

我国企业的跨国并购融资的风险与管理——以双汇并购Smith Field为例摘要：市场经济模式下，企业为了扩大规模或者追求资本价值最大化，会通过并购模式对其他公司进行兼并。

跨国并购给企业带来了并购效益，同时也伴随着诸多不确定性，由于融资处于并购交易中的关键环节，融资风险也备受业内关注。

本文以双汇集团通过跨境并购实现海外市场的布局，以较少的自有资本成功收购美国大型肉食品加工商史密斯菲尔德公司为例，剖析其在并购中存在的融资风险，并就如何防范金融风险提出政策建议，为我国企业跨国并购提供借鉴。

关键词：跨国并购；融资风险；风险管理当前国内各个领域、各个产业的开放程度不断加大，国家也不断出台各种政策鼓励国内企业积极向海外发展，虽然中国企业海外并购的金额呈现不断增长的趋势，但中国企业海外并购的亏损率高达20%，提早识别海外并购引发的威胁，降低不能足额的筹集到企业并购需要的大量资金以及筹集的资金对并购后企业的负面影响。

一、双汇并购史密斯菲德尔的案例介绍（一）并购双方介绍双汇集团的母公司双汇国际公司也是双汇集团的控股公司。

双汇国际的核心业务包括金融运输、国际贸易等诸多方面。

史密斯菲尔德是世界第一大生猪生产商，产销量远超于其他竞争对手，是美国猪肉出口供应商中的龙头企业。

（二）并购过程双汇集团的收购意向追溯于2009年,在此次并购中，双汇国际选择了杠杆并购的方式，使用自有资金不超过8.14亿，收购资金主要来源于银行等金融机构的贷款，其中以双汇国际及史密斯菲尔德全部资产为抵押，取得了中国银行团提供的40亿美元贷款，中介机构摩根士丹利向双汇国际提供了39亿美元的贷款，其中包括7.5亿美元循环贷款、16.5亿美元定期贷款以及15亿美元过桥贷款，最后双汇以71亿美元收购史密斯菲尔德,双汇集团的此次并购历时四年，过程中受竞争对手、股东的约束，最终成功完成该项并购。

此次并购后，双汇集团成为全球最大规模的猪肉生产商与供应商。

（三）双方并购动机1、协同性动因简单来说，协同效应主要表现在经营协同、管理协同和财务协同三个方面。

中国企业赴美并购案例分析随着中国经济的快速崛起，中国企业正在积极寻找国际并购机会，尤其是在美国市场。

本篇文章将分析几个中国企业赴美并购的案例，探讨其中的原因、利益和挑战。

第一个案例是中国保险集团公司（China Insurance Group）和美国远洋保险公司（Ocean Insurance）的并购案。

在这个案例中，中国保险集团公司通过收购美国远洋保险公司，成功进入美国市场，增强了其国际竞争力。

中国保险集团公司希望通过这一并购案进一步扩大其国际业务，提高品牌知名度，并加强其在全球保险市场的话语权。

该并购案还有助于中国保险行业获得更多的投资渠道和运作机会。

这个案例也面临着一些挑战，比如文化差异、监管制度以及人员管理等方面的问题。

另一个案例是中国移动与美国通用电气公司的合作。

中国移动是中国最大的移动通信运营商之一，而通用电气是美国一家知名的多元化公司。

双方在2015年签署了战略合作协议，主要涉及智能能源、智能家居、智能城市等领域。

这个合作案例的原因主要是为了共同开发智能化技术和产品，并共享市场资源。

中国移动希望通过与通用电气的合作，进一步推动其智能化转型战略，并提高其在国际市场的竞争力。

对于通用电气而言，这个合作协议也能够帮助其进一步渗透中国市场，并获得更多的商机。

最后一个案例是美团和Uber中国的合并。

美团是中国最大的外卖平台之一，而Uber是一家全球知名的网约车服务提供商。

双方在中国市场具有强大的竞争力，通过合并可以实现资源整合，共同抵御竞争对手。

对于美团而言，这个合并将有助于进一步扩大其用户规模和市场份额，提高运营效率。

对于Uber而言，这个合并则是在面临中国市场困境之后的一个解决方案，可以通过与美团合并来减少损失，并在中国市场继续发展。

中国企业赴美并购案例的分析表明，中国企业通过并购的方式，可以进一步拓展国际市场，提高竞争力，并获得更多的商机和资源。

并购也面临着一些挑战，比如文化差异、监管制度以及人员管理等方面的问题。

中国企业跨国并购融资问题及对策研究——以浙江地区为例摘要随着经济的不断发展，企业运用跨国并购融资已经成为企业发展的重要部分。

近几年来，企业跨国并购浪潮风靡全球，它已成为全球各国经济结构调整的一种内在动力。

本文提到浙江越来越多的企业选择跨国并购融资，而并购融资中企业一定会进行风险防范。

但因为社会政府和自身的原因，并购融资风险防范也存在的问题。

通过分析浙江十二家跨国并购融资典型案例，来找到问题所在及原因。

这些问题会带给企业利益的损失，所以需要研究浙江企业并购融资风险防范所存在的问题并且提出具体对策，为企业以后的发展提供更为切实的建议。

为浙江省跨国企业提出更多更好的风险防范措施，提高企业跨国融资的质量。

加强风险防范，提高跨国并购融资的能力，从而提高浙江省跨国企业的整体竞争力，增强浙江省的经济实力。

本文第一部分主要研究和分析浙江省企业跨国并购融资的现状，列举了浙江省比较有名的11个公司跨国融资的现状并对风险进行了分析。

本文第二部分详细说明了浙江省企业跨国并购融资存在的五大方面的问题。

本文第三部分从三个不同层面分析了浙江省企业跨国并购融资问题产生的原因，并且每一个层面都给出了更加具体的原因分析。

本文第四部分针对浙江省企业跨国并购融资问题给出了相应的对策。

关键词：跨国并购；风险防范；对策；并购融资AbstractWith the continuous development of economy, enterprises use cross-border M & A financing has become an important part of enterprise development.In recent years, cross-border M & A wave swept the world, it has become the world's economic restructuring an internal driving force.This article refers to the growing number of enterprises in Zhejiang Province choose cross-border M & A financing, and mergers and acquisitions financing companies will be risk prevention.But because of the social government and its own reasons, mergers and acquisitions financing risk prevention problems also exist.Through analysis of Zhejiang Province, 12 cross-border mergers and acquisitions typical case of financing, to find the problem and the reasons.These problems will bring losses to the interests of enterprises, so it is necessary to study the problems of Zhejiang M & A financing risk prevention and put forward specific countermeasures to provide more practical suggestions for the future development of enterprises.For the multinational enterprises in Zhejiang Province put forward more and better risk prevention measures to improve the quality of cross-border financing.Strengthen risk prevention, improve cross-border M & A financing capacity, thereby enhancing the overall competitiveness of multinational enterprises in Zhejiang Province, Zhejiang Province to enhance economic strength.The first part of this paper mainly studies and analyzes the current situation of cross-border m&a financing in zhejiang province, lists the current situation of transnational financing of 11 companies in zhejiang province and analyzes the risks. The second part of this paper elaborates the five aspects of the financing of cross-border m&a in zhejiang province. The third part of this paper analyzes the causes of financing problems of cross-border m&a in zhejiang province from three different levels, and gives more specific reasons for analysis on each level. The fourth part of this paper gives corresponding countermeasures to the financing problems of transnational enterprises in zhejiang province.Key words:Cross - border M & A;Risk prevention;Countermeasures;M & A financing目录一、浙江省企业跨国并购融资的现状 (1)1.浙江省十一家企业跨国并购案例样本 (1)2.浙江省企业跨国并购现状及风险防范现状 (1)（1）浙江省企业跨国并购中融资方式风险及防范 (1)（2）浙江省企业跨国并购中融资结构风险及防范 (2)二、浙江省企业跨国并购融资存在的问题 (4)1.并购融资中资金需求量大且难以及时到位 (4)2.并购融资中自身或监管部门法律审核依据不够完善 (4)3.并购融资中员工的权益得不到较好的保障 (5)4.并购融资中制定的战略不够长远 (5)5.并购融资后企业不能及时有效整合后期经营困难 (5)三、浙江省企业跨国并购融资问题产生的原因 (6)1.企业自身原因分析 (6)（1）跨国并购目的不够“单纯” (6)（2）并购经验不足 (6)（3）浙江省企业对国外企业融资信息不对称带来的风险 (7)2.我国及并购方国家政府政策原因分析 (7)（1）并购方国家关于企业跨国并购融资的自我保护政策 (7)（2）国内外政治体制的差异带来的风险 (8)（3）国内外不同的法律体系对并购带来的风险 (9)3.浙江省企业跨国并购高级人才缺失和国内外文化差异 (10)（1）浙江省企业跨国并购所需的高级人才缺失 (10)（2）浙江省与国外企业间存在的文化差异 (10)四、浙江省企业跨国并购融资问题的对策 (12)1.拓宽融资渠道 (12)2.明确跨国并购目标正确选择并购对象 (12)3.保证利益 (12)4.增强自身的企业内部管理能力 (13)5.做好并购后的整合工作 (13)五、总结 (14)参考文献 (15)致谢 (15)一、浙江省企业跨国并购融资的现状1.浙江省十一家企业跨国并购案例样本表1-1 浙江省跨国企业并购案例序号公司名称并购案例1 浙江吉利控股集团收购瑞典汽车品牌沃尔沃2 杭州中瑞思创科技股份有限公司收购美国意联科技3 浙江创新汽车空调公司并购美国福瑞吉特空调配件公司4 万丰奥特控股集团并购加拿大镁瑞丁5 万向集团并购美国A1236 宁波华翔电子股份有限公司收购德国Sellner公司7 慕容集团并购美国杰妮芙股份有限公司8 浙江富丽达股份有限公司并购加拿大纽西尔特种纤维素有限公司9 卧龙控股集团有限公司并购奥地利ATB10 阿里巴巴集团收购美国FirstDibs公司11 开元旅业集团收购德国郁金香饭店上表中吉利收购沃尔沃摘自汽车凤凰网，中瑞思收购意联科技摘自网易财经，创新汽车空调并购福瑞吉特摘自新浪网，万丰奥特并购镁瑞丁摘自和讯网，万向并购美国A123摘自网易财经，华翔收购Sellner摘自和讯网，慕容并购杰妮芙摘自人民网，富丽达并购纽西尔特种纤维摘自新浪财经，卧龙并购ATB摘自网易财经，阿里巴巴收购FirstDibs摘自网易财经，开元收购郁金香摘自每日商报。

第1篇一、案例背景随着全球经济一体化的深入发展，企业间的跨境并购日益增多。

近年来，我国企业纷纷走出国门，寻求海外并购机会。

2016年，我国化工巨头中化集团成功收购瑞士农业科技企业先正达，成为我国企业跨境并购的典型案例。

本文将从中化集团收购先正达的案例入手，分析法律跨境并购的相关问题。

二、案例分析1.并购双方基本情况（1）中化集团中化集团成立于1950年，是我国最大的综合性商业企业集团之一，主要从事化工、能源、农业、地产、金融等领域。

近年来，中化集团积极拓展海外业务，努力提升企业竞争力。

（2）先正达先正达成立于1960年，总部位于瑞士，是一家全球领先的农业科技公司，主要从事农药、种子、植保等业务。

先正达在全球农业科技领域具有极高的声誉和市场份额。

2.并购过程（1）谈判阶段2016年，中化集团开始与先正达进行谈判。

双方就并购条款进行了多轮协商，最终达成一致。

（2）审批阶段并购协议达成后，双方向相关监管部门提交了并购申请。

我国商务部、欧盟委员会、美国司法部等监管机构对并购案进行了审查。

（3）并购完成经过多轮谈判和审批，2017年6月，中化集团正式完成对先正达的收购，成为全球最大的农业科技公司。

3.法律问题分析（1）反垄断审查跨境并购过程中，反垄断审查是关键环节。

中化集团收购先正达案涉及全球多个国家和地区，需要遵守各国反垄断法律法规。

在审批过程中，中化集团与先正达积极应对各国监管机构的要求，提交了详细的市场分析报告，最终获得批准。

（2）税务筹划跨境并购涉及税收问题，中化集团在并购过程中充分考虑了税务筹划。

通过与瑞士政府协商，双方达成了一系列税收优惠政策，降低了并购成本。

（3）知识产权保护并购过程中，知识产权保护至关重要。

中化集团在收购先正达时，对先正达的知识产权进行了全面评估，确保了知识产权的合法性和有效性。

（4）员工安置并购过程中，员工安置问题不容忽视。

中化集团在收购先正达后，积极履行社会责任，确保员工权益得到保障。

跨国并购成功案例分析_跨国并购经典案例跨国并购是当代企业国际拓展的重要形式,也是近年来国际直接投资流动的最主要形式之一。

随着经济全球化进程的加快和我国企业规模的不断壮大,越来越多的中国企业开始把跨国并购作为对外直接投资、开拓国际市场的新策略。

以下是店铺分享给大家的关于中国企业跨国成功并购案例分析，欢迎大家前来阅读!中国企业跨国成功并购案例分析篇12014年11月12日，锦江国际和美国喜达屋集团联合公布：双方就喜达屋资本出售卢浮集团和子公司卢浮酒店集团100%股权签署相关协议。

经此一役，锦江国际旗下酒店将超过2800家，34万间客房分布全球52个国家和地区，并由此跻身全球酒店排名前8位。

卢浮酒店集团成立于1976年，是欧洲和法国第二大连锁酒店集团，其100%股权由喜达屋资本通过旗下私募股权基金持有，截至2014年6月，卢浮酒店集团布局全球46个国家，拥有、管理和特许经营1115家酒店，91154间客房。

6大酒店品牌覆盖1—5星级，在欧洲的核心市场具高知名度，位于全球领先地位。

锦江国际与其谈判完成后，向旗下经营酒店的上市公司锦江股份发函征询是否作为收购方参与该项目。

锦江股份决定收购并在上市公司履行完成法定程序后即与喜达屋签署了《股份购买协议》。

2015年1月14日，停牌两个多月的锦江股份发布公告，拟以百亿人民币巨资收购卢浮集团100%股权，以期拓展国际化战略。

这是国内酒店业最大一笔海外并购，也是中国证监会于2014年四季度放开上市公司现金并购政策以来，交易金额最大的一起并购案例。

1月30日，锦江股份股东大会以高达99%的赞成率高票通过此项并购案。

锦江股份的战略投资者弘毅投资当日表示，基于对有限服务型酒店行业的看好以及对锦江股份和收购标的管理团队的高度肯定，弘毅投资认可本次收购，并将在未来发展中积极履行股东职责。

“品牌管理协同和客源优势带来看点，通过跨国收购分享出境游市场蛋糕。

预计此次收购有望增厚锦江股份2015年净利润1350万—3800万欧元，按照最新汇率计算，可以增厚公司净利润0.96亿—2.71亿元人民币。