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浅谈虚拟经济与金融危机一、虚拟经济的定义及其作用虚拟经济是指由信息技术实现的虚拟市场的经济行为。
它是数字化时代发展的必然产物，对现实世界的经济活动产生了深远影响。
通过提供信息技术支持的虚拟平台，虚拟经济为各种服务和商品交易提供了便利的途径，而且它还为经济活动提供了众多的数据和信息。
虚拟经济的作用越来越显著，尤其是在改变产业结构、提高劳动生产率、改善资源配置效率等方面。
与传统经济体相比，虚拟经济有很多优越性，如降低成本、提高效率、加快创新速度等。
二、虚拟经济的风险和挑战尽管虚拟经济具有许多优势，但也存在不可忽视的风险和挑战。
首先，虚拟经济的“虚拟性”意味着它的价值和稳定性存在着较大的不确定性。
其次，虚拟经济也面临着资产泡沫和金融危机等风险，这更加需要我们警惕。
虚拟经济的创新性和速度正在颠覆传统经济体的规则。
如果虚拟经济的问题没有得到充分的解决，则可能对现实世界的经济形成不利的影响。
三、虚拟经济与金融危机的关系虚拟经济与金融危机之间存在很大的相互联系。
首先，虚拟经济领域的快速发展和投机行为容易导致资产泡沫，这与金融危机所带来的投机行为类似。
其次，虚拟经济的严重不平衡以及超级富豪垄断经济资源的现象，也与现实经济体在金融危机中遭遇的颠覆类似。
笔者认为，虚拟经济和现实经济之间的相互作用和影响使得将二者分开分析变得不可行。
更为重要的是，对虚拟经济的理解将有助于我们对金融危机所生的问题进行更为全面的认识。
四、应对虚拟经济的金融危机策略虚拟经济的金融危机虽然可能性不高，但这并不意味着我们不应该为此采取行动。
在应对虚拟经济的金融危机时，笔者认为我们可以从以下角度出发：（1）加强金融监管，防范市场风险。
（2）提高公众对虚拟经济的认识和了解，增强他们对经济变化的感知和理解能力。
（3）加强跨界合作，共同应对区域金融危机和经济风险。
五、虚拟经济和现实经济的融合虚拟经济和现实经济的融合是未来经济发展的必然趋势。
虚拟经济通过数据和信息加速了现实经济的活动速度，而现实经济则为虚拟经济中的服务和商品提供了物质结构基础。
2008年爆发的国际金融危机是由2007年美国的次贷危机引发的，两者之间的关系颇令人瞩目。
总值0.78万亿美元的次贷本身对一个大国应该说并不算什么大问题，但是通过证券化（次债MBS，达到1.2万亿美元）、担保债务凭证抵押（CDO，达到6.4万亿美元）、信贷违约掉期（CDS，达到68万亿美元），竟然使总金融资产达到了2008年全世界GDP 的120%。
这样一个传导、演化的机制，与经济全球化、金融化，虚拟经济过度膨胀，虚拟经济与实体经济严重失调有关，也涉及美国经济的增长模式、运行机制，以及全球的货币体系等方面的深层次问题，其中，金融衍生品产生的杠杆化起了重要的作用。
金融衍生品的作用和风险金融市场的基本功能是实现资本在不同实体经济部门之间的优化配置。
通过发行、交易虚拟资本，调节资金流向，使社会资本流向前景好、发展潜力大、经济效益好的行业或企业，使没有发展前景的企业因资金匮乏而自生自灭。
同时，金融市场通过资产管理重组等产权交易，还可以实现存量资本的再次优化配置，提高社会资本的利用效率。
如此，也带动了劳动力、技术、自然资源的优化配置。
金融衍生品为实体经济发展拓宽了融资渠道，为企业低成本规模扩张提供了便利渠道，有助于规模经济的发展，提高整个经济运行效率。
证券化的办法，实质就是把商业银行的风险转移到资本市场来，由风险承受能力更高的投资人持有。
由于资本市场的定价能力更强，透明性更高，投资人的多元化程度更高，因此能更准确地判定里面暗含的风险。
对于商业银行来说，这是盈利模式的转化，从赚取存贷利差变成了中间业务收入。
虚拟经济可以使有风险的实体资产转化为更安全保值的金融资产，虚拟资本的多样、可转换、高流动性质，使企业能够以较低风险实现实体资本存量的积累。
各种金融工具分散实体经济部门运作风险，可以有效减少经济的波动。
同时，自身的增长也拉动GDP的增长，提供大量白领就业机会，带动相关服务业的发展。
另一方面，虚拟经济本身蕴藏了巨大的风险。
从金融危机看我国虚拟经济与实体经济的发展伴随着科技的发展和时代的进步，基层审计机关在新形势下不断面临新的机遇和挑战，审计风险不断增大，成为摆在审计机关面前亟待需要解决的重要课题。
利用传统的事中、事后防范方式，已经不能很好地适应时代的发展，不能有效规避审计风险。
分析审计风险的产生，主要有两个方面的原因：一是主观方面，一是客观方面。
本文通过对审计风险主、客观因素的分析，阐述了有效规避审计风险发生的策略，以期减少审计风险的发生，促进我国基层审计工作健康、稳定发展，为我国经济建设服务。
一、基层审计机关审计风险的影响因素（一）主观因素基层审计工作中存在的审计风险主观因素主要包括两个方面：一是基层审计队伍素质有待于进一步提高。
在基层审计机关中大多数的人员未接受过系统的严格审计训练，在审计过程中容易出现引用法律法规不准确，定性不正确的现象；同时，固守传统行政审计的观念，对审计风险缺乏应有的重视；在审计执行过程中不能增强审计意识，普遍存在“走过场”的思想观念，不能很好地发挥审计的作用，从而大大增加了审计的风险。
二是审计人员普遍存在法律意识淡薄的状况。
审计人员由于受到自身素质的影响，不能在审计过程中加强自律，不能做到身先士卒、以身作则，未严格根据审计法律法规行使审计职责。
同时，更有个别审计人员不能很好地自律，时常出现接受被审计单位的馈赠或贿赂现象。
（二）客观因素基层审计机关审计风险存在的客观原因主要有三个方面：一是目前我国的行政型审计存在一些不可规避的不足。
行政型的审计模式不可避免地会衍生地方保护主义。
处于市、县一级政府和党委中基层审计机关无法招架泛滥的领导关和人情关。
另外，国家审计机关的审计周期太长，审计抽查制度又不完善，实际执行又很难到位；二是经济结构和经济管理模式的变化提高了审计难度，大大增加了审计工作的风险。
在国有企业管理过程中，政府已经不再实行行政控制，而是采取规则服务，最大限度地减弱了政府对企业控制力度；同时，集体所有制经济结构、全民所有制也逐渐转变为股份制、国有和合资企业，审计对象更加多样化，更加复杂化，增加了审计的风险和难度；三是我国现在正处于经济转型时期，很多法律法规建设较为滞后，不能适应形势的发展，给审计工作带来了很大的风险。
美国金融危机的成因及启示基于虚拟经济与实体经济匹配的视角陈凌岚 陈永志内容提要 本文首先考察了虚拟经济的特点及其与实体经济的关系,进而分析了本轮美国金融危机的成因,认为危机的主要原因在于虚拟经济与实体经济的不匹配,最后阐述了美国金融危机给我国带来的启示:一是正确对待虚拟经济的发展,认为对待虚拟经济应该坚持发展与加强管理并重;二是按照匹配原则促进虚拟经济与实体经济的协调发展;三是必须加强金融监管与加快金融改革发展同步。
关键词 虚拟经济 实体经济 金融危机 匹配2007年美国爆发了次贷危机引发的金融危机,随着危机的不断深化和蔓延,演变成为全球性的金融危机。
与20世纪90年代的东南亚金融危机相比,这场金融危机影响范围更广、程度更深,其成因引起了国内外的广泛关注,学界的探讨众说纷纭,莫衷一是。
本文拟从虚拟经济与实体经济匹配的视角来分析危机的成因,并探讨危机给我国带来的启示。
虚拟经济的特点及其与实体经济的关系虚拟经济是与实体经济相对应的经济形态,是指以股票、债券及金融衍生品等各种虚拟资本为工具,以金融系统为依托,脱离实体经济活动的经济运动形式。
其特点在于:1.源于实体经济又独立于实体经济之外。
马克思经济理论认为:虚拟经济是在生息资本的基础上发展而来的。
构成虚拟经济的有价证券本身没有价值,仅仅是一种所有权证书,代表取得一定收益的权利。
虚拟经济是独立于实体经济之外的一种经济形式。
就两者的关系来看,实体经济是虚拟经济存在与发展的基础。
没有股份公司和企业及其实体经济的存在,股票和债券等有价证券就不可能产生。
同时,实体经济又是虚拟经济的利润源泉。
虚拟经济本身没有价值,也不能创造价值,其利润只能来源于实体经济,来源于实体资本运行过程中的价值增殖。
当然,虚拟经济又独立于实体经济之外而自行运动。
虚拟经济的独立运动,使它与实体经济在量上不同。
在一般情况下,虚拟经济的价格总额总是大于实体经济,而且,虚拟经济价格总额的变化并不反映实体经济价格总额的变化。
消费结构变动、虚拟经济、信用货币与现代金融危机摘要:现代金融危机多发于虚拟经济领域,虚拟经济本身并不是金融危机发生的根源。
认识金融危机与虚拟经济之间的关系需要从消费结构变动入手,并结合现代信用货币制度加以分析,现代金融危机发生机理除了与消费结构等因素有关外,还与当代国际金融体系下美元的“责权不对称”密切相关。
关键词:金融危机虚拟经济消费结构变动信用货币制度1 当代经济运行的显著特征:虚拟经济泛化1.1 虚拟经济泛化的表现在宏观层面上,整个世界经济年平均增长率为3%左右,20世纪末全世界的虚拟经济存量为160万亿美元,大体相当于全世界国民生产净值总和的5倍。
近几年全世界虚拟资本的每天流量约是全世界日平均贸易额的近百倍。
在微观层面上,通过股权投资等虚拟经济投资方式获取收益日益成为企业重要的收入来源。
人们的财富越来越多地以股票、债券等虚拟资产的方式持有。
1.2 虚拟经济泛化的影响虚拟经济具有相对于实体经济的独立周期性和强波动性,目前虚拟经济全面而深刻地影响着现代经济,其运行轨迹、方向难以预测,特别是虚拟经济体系存在的“蝴蝶效应”“追涨杀跌”“动量效应”,其短期内的强波动性使其更加难以捉摸和把握;2 现代信用货币制度下的货币功能、货币创造与控制2.1 现代信用货币制度下的货币及其功能货币的主要功能被归结为交易媒介、核算单位和财富储藏手段,现代经济中的货币主要以基础货币和存款货币两种形式存在。
基础货币由央行“铸造”,存款货币则是由商业银行“创造”出来的,特别是存款货币在数量上为基础货币的若干倍,因而在研究货币功能时就必须重视存款货币的作用。
存款是由贷款产生的,因而必须重视贷款、特别是发放给厂商的贷款的作用。
从宏观层面上看,货币是“单个生产者同生产的社会性相联系的环节”,对货币的获取决定了“哪些生产者能够实施他们的计划”,决定了“能够进行的经济活动的规模”。
2.2 现代信用货币制度下货币的创造及控制在现代信用货币制度下,基础货币的发行是以国家信用为基础的,基础货币的发行权控制在政策当局手中。
金融危机后虚拟经济与实体经济耦合发展的必然性及对策作者：马晓红来源：《商业时代》2014年第12期内容摘要：实体经济是基础，能促使虚拟经济提高资本形成与运营；虚拟经济是资源，可帮助实体经济降低经营成本与风险，虚拟经济应以推动实体经济发展为目的。
我国现有的虚拟经济总体远超实体经济，过度的虚拟经济将造成严重的泡沫经济，影响实体经济的健康发展，要使虚拟经济与实体经济耦合发展，才能建立合理的经济结构，我国需要更加完善实体经济结构，适度发展虚拟经济，严范虚拟经济泡沫风险，全力推进金融开放力度，以此达到虚拟经济与实体经济的耦合发展，促进我国经济健康有序的转型发展。
关键词：虚拟经济实体经济耦合发展虚拟经济与实体经济耦合发展中的问题在经济国际化和资本虚拟化的背景下，虚拟经济成为发展主流趋势明显，虚拟经济对国家综合竞争力的贡献越来越大，其发展规模已经超过了实体经济，使得虚拟经济和实体经济的发展存在着失衡的局面。
但虚拟经济作为一种新时代的经济发展形式，不仅对本国经济的整体发展，而且对于国际间的互助合作发展都有深远的影响，既有利又有弊，关键在于是否能够找到有效的平衡机制，保持经济杠杆的平衡协调带动作用。
（一）国外发展虚拟经济的教训虚拟经济的发展对实体经济起着推进的作用，但其膨胀发展将对实体经济产生严重的后果。
两者之间的协调发展将直接关系到我国整体经济发展的未来。
随着国外市场经济的进一步发展和货币国际化程度的提高，虚拟经济已经发展成为其主要的经济形式。
但国外虚拟经济的超前发展会引发经济泡沫和金融资产的混乱，当泡沫经济破裂时将导致金融危机的发生，又会对实体经济的发展造成巨大的影响。
2008年美国金融海啸的大爆发就是一个很好的例子，主要是由于虚拟经济的膨胀发展，使得虚拟经济与实体经济的规模出现了失衡的状态，引发泡沫经济的破裂，经济发展不平衡的加剧，导致经济危机的出现。
从国际世界的经济发展来看，世界主要发达国家的虚拟经济总量在经济发展的总量中占有很大的份额，加之电子金融银行的快速发展，为其虚拟经济的发展提供的便利，规模越来越大，一旦出现了资金链的断裂，首先将会对银行等金融机构产生冲击，进而会导致国际经济交易、国际资金流动出现异常，将会在传导机制的影响下，迅速席卷全球，对周边国家乃至整个国际经济产生巨大创伤，以至于形成了区域性或国际性的金融危机。
从金融危机看实体经济与虚拟经济的价值决定2008年由美国爆发的全球性金融危机至今依旧对世界经济发展有着不可忽略的影响，同时，也为我们展现出了新时代全球经济的特点，即虚拟经济的快速发展一定程度上阻碍了实体经济的正常发展。
同时，随着经济全球化的不断发展，金融危机的国际传染性也逐步显露，那么，现今虚拟经济繁荣发展的背景下，金融危机对实体经济与虚拟经济的发展是否有影响呢，二者的价值产出又有什么不同。
本文就金融危机大背景下实体经济与虚拟经济的价值决定进行讨论，并最终得出虚拟经济并不像现实经济那样创造价值。
标签：金融危机；虚拟经济；价值创造2008年，美国由于次贷危机引发了一场由华尔街开始并迅速蔓延到全球各地的金融危机，无论是发展中国家还是发达国家都未能幸免，研究该金融危机的专家们将其命名为“金融海啸”。
根据相关人员研究，这一次的金融危机主要是由于虚拟经济的发展违背了实体经济的发展路径，但是虚拟经济的发展并不直接创造价值，只是最终可以创造出来某种形式的剩余价值。
但是美国等资本主义强国，更偏向于利用债券等金融衍生品的虚拟经济形式来推动经济发展，但是虚拟经济的过度发展就会使得金融产业出现泡沫经济，商品中没有凝结人类劳动，最终就会使得经济崩塌。
一、金融危机、实体经济与虚拟经济概述1.金融危机概述金融危机是指包括金融机构以及金融市场在内的整个金融领域的危机，具体表现在大量金融机构倒闭、破产，股市及债市整体价格大幅下跌，人们对投资失去信心，失业率快速上升，就一个国家或一个地区的货币贬值，以地区的生产总值大幅减缩，整个金融行业秩序混乱，甚至会引发时局的动荡。
这里需要注意的是，金融危机和经济危机并不划等号。
金融指的是将货币与资本作为发展与活动的核心进行消费与生产等商品活动，而金融危机指的是货币或资本中的某一环出了问题，从而造成货币与产品市场的矛盾与危机。
而经济危机的范围就要比金融危机要广泛的更多，经济危机指的是包含金融在内的整个资源市场出现了某种无法满足社会福利以及供求需要的现象，相较于金融危机，经济危机更加系统，更加整体，结果的破坏性也更强。
虚拟经济与金融危机探究一、论文报告标题：1、虚拟经济的概念及影响2、虚拟经济和金融危机的关系3、全球虚拟经济的发展现状及趋势4、规范虚拟经济的必要性及措施5、虚拟经济的未来发展与应对策略二、论文报告内容：1、虚拟经济的概念及影响虚拟经济是指以虚拟产业和虚拟财富为代表的经济现象。
虚拟产业包括游戏、虚拟社交、虚拟现实等，这些行业产出的虚拟商品和虚拟服务都具有真实的市场价值。
而虚拟财富则是指虚拟货币、虚拟物品、虚拟资产等。
虚拟经济的兴起和发展带来了深远的影响。
首先，虚拟经济为消费者提供了更丰富的文化和精神消费选择。
其次，虚拟经济也为企业提供了新的盈利方式和商业模式，既降低成本，又提高效益。
最后，虚拟经济还带来了良好的就业和创业机会。
2、虚拟经济和金融危机的关系虚拟经济的发展也存在着一些问题。
其中最重要的问题就是虚拟财富对现实经济的影响。
虚拟经济中的虚拟财富过多，可能会引发金融风险和经济危机。
2008年全球金融危机爆发时，虚拟经济中的虚拟财富被证明是其中重要的原因之一。
在这场危机中，大量的投资和资金流入到虚拟经济和房地产中，导致资产泡沫的爆炸和债务危机的加剧，最终引发了全球范围内的经济危机。
3、全球虚拟经济的发展现状及趋势虚拟经济是一个全球性的现象，随着数字化和科技的进步，虚拟经济在各国间的交锋将更加剧烈。
虚拟经济与实体经济融合的趋势也将加强，将会深刻地改变我们当前的经济形态。
目前，在全球范围内，虚拟经济的发展目前呈现出以下几个趋势：首先，虚拟经济的行业不断扩大和创新，其中游戏、虚拟现实、社交网络等成为最具有活力的领域；其次，虚拟经济的内部生态系统日益完善，虚拟世界中的虚拟货币得到没有受到法律监管的支持；最后，虚拟经济的资本和技术的积累持续增长，虚拟经济对实体经济的影响力越来越大。
4、规范虚拟经济的必要性及措施由于虚拟经济涉及到越来越多的人和资产，因此需要加强对虚拟经济的监管和规范。
一方面，需要对虚拟经济中的虚假宣传、欺诈行为、网络安全等问题进行监管和惩罚；另一方面，由于虚拟经济中存在着虚拟财富的虚拟化和市场化，需要对其进行监管和税收调整。
第29卷 第2期西南师范大学学报(人文社会科学版)2003年3月Vol.29 No.2Journal of Southwest China Normal University(Humanities and Social Sciences Edition)Mar.,2003Ξ虚拟经济、实物经济与金融危机姜 琰1,陈柳钦2(11南开大学经济学院,天津市300071;21天津市经济发展研究所,天津市300202)摘 要:虚拟经济是市场经济高度发展的产物。
随着经济全球化和金融自由化的发展,其总体规模已超过实物经济。
实物经济的发展、运行效率的提高均与虚拟经济的扩张发展密切相关,但当虚拟经济完全脱离实物经济极度膨胀时,就会形成经济泡沫,最终引发金融危机。
因此,及时研究虚拟经济的内涵及与实物经济、金融危机的关系具有重要的理论与现实意义。
关键词:虚拟经济;实物经济;金融危机中图分类号:F062.5 文献标识码:A 文章编号:100022677(2003)022******* 一、虚拟经济及其产生 虚拟经济是我国近几年学术界关注较多的话题之一。
目前国内外学术界对虚拟经济有多种不同的表述。
国外一般用“virtual economy”、“unreal economy”、“fictitious e2 conomy”等。
国内学术界对虚拟经济的内涵也有不同的看法。
与虚拟经济相近的概念如:符号经济、货币经济、金融经济、泡沫经济等都从不同角度说明了现代经济虚拟性的一面。
彼得・德鲁克根据货币面纱论而认为符号经济是指独立于产品与服务流通等实体经济的资本运动、外汇变化及信用活动。
戴相龙、黄达在希尔德布兰穗的基础上将金融经济作为与自然经济、货币经济和信用经济并列的概念,认为它是一种以货币资本融通为经济活动重要特征的、高度信用化的社会经济形态;并认为泡沫经济是指经济及金融市场过热、价格急剧上升引起的虚假繁荣,而一旦信心动摇,价格便又急剧下降,如同泡沫一般迅速破裂的现象。
但刁仁德指出:虚拟经济是依靠现代通信与电子计算机技术在全球金融与证券资本市场中实现资本及各种组合金融工具的高速交易、清算活动的一种社会经济形态。
成思危认为虚拟经济大体有三种范畴。
一种指证券、期货、期权等虚拟资本的交易活动(Fictitious Economy);二是指以信息技术为工具所进行的经济活动,也有称之为数字经济或信息经济(Virtual Economy);三是指用计算机模拟的可视化经济活动(Visual Economy)。
这三种范畴之间存在着一定的联系,但成更赞成第一种范畴[1]。
刘骏民认为:虚拟经济是指虚拟资本运动与虚拟化的货币结合在一起,所形成的相对独立于实际经济的虚拟资本的价格决定过程和相对独立的运行过程。
虚拟资本是与真实资本相对称的、以有价证券形式存在的、能给持有者带来预期收入的资本,如股份公司发行的股票,企业或国家发行的债券等。
刘骏民沿着马克思虚拟资本的角度研究虚拟经济,将金融业和房地产业作为研究的重点行业,强调其特征引起的经济运行方式的变化。
他在《从虚拟资本到虚拟经济》一书中将“虚拟经济”(Fictitious Economy)的概念分为广义和狭义两种,广义虚拟经济是除物质生产活动及其有关的一切劳务以外的所有的经济活动,狭义的虚拟经济仅指所有的金融活动和房地产业[2]。
刘骏民的观点有其合理性和科学性,因为以盈利为目的的虚拟资本是虚拟经济的运动主体,同实物资本一样,其本性就是要在运动中获取虚拟的价值增值;虚拟经济与资本价值形态的独立运动密切联系,资本的基本形态是价值形态,而货币的虚拟化又为资本价值形态独立运动提供了良好的条件,虚拟资本脱离实物经济并以价值形态独立运动是虚拟经济虚拟属性的最根本的体现。
这里我们认为虚拟经济是一个与实物经济相对应的理论概念。
简单地说,债券、股票及其衍生物就其最基本的意义来说,仅仅是一种债权关系和产权关系的契约。
当这些契约被资本化,也就是在证券的二级市场买卖的时候,这些本来是契约关系的凭证就获得财富代表的性质。
它们毫无使用价值的本质被掩盖了,只有遇到金融危机或信用紧缩导致财富大幅度缩水的时候,人们才明显感觉到它们的虚拟性质。
这种性质造成了虚拟资产特殊的定价方式和特殊的运作方式,也造成了从事虚拟资产经营的企业和机77Ξ收稿日期:2002-10-29作者简介:姜琰(1971-),女,河北新城人,南开大学经济学系产业经济学,博士研究生,主要研究产业经济、金融理论;陈柳钦(1969-)男,湖南邵东人,天津市经济发展研究所,研究员,主要研究产业经济、货币金融理论。
构的特殊活动,这些与虚拟资产的经营密切相关的经济活动所形成的领域就是虚拟经济。
虚拟经济的产生是与虚拟资本紧密相连的。
马克思早在《资本论》中提出了“虚拟资本”的概念,认为虚拟资本是资本主义商品经济信用活动和货币资本化的产物。
其包括股票、公债券、票据等。
体现在各种有价证券上的资本不是真实资本,而是虚拟的;证券本身没有价值,投入证券中的资本的本身不复存在,但证券本身对所有者来说能定期获得收入,从这个意义上说它是“资本”,但不是真实资本。
因此体现在有价证券上的虚拟资本不过是所有权的一种称呼。
随着信用经济的发展,虚拟资本的深度和广度进一步提高,使经济出现虚拟化。
虚拟经济使虚拟资本的进一步延续。
由于虚拟资本可以作为商品出售,其价格有特定的确定标准,通过交易产生社会价值,从这点来说虚拟经济是权益交易活动。
另外,虚拟经济表现为金融活动与实物经济偏离或完全独立的那一部分经济形态,虚拟经济与虚拟资本密不可分。
20世纪80年代至今是虚拟经济迅速发展时期,虚拟资本虚拟程度不断提高,不仅包括基础性信用工具,还包括资产证券化以及依附于传统金融工具之上各种衍生金融工具,如金融期货、期权、利率期货等业务,他们形成虚拟资本的更高形式。
[3] 二、虚拟经济与实物经济的关系 (一)从货币数量角度认识虚拟经济与实物经济的关系虚拟经济发达的条件下,货币供给量分成两部分,一部分用作媒介商品和劳务的交换,另一部分用作媒介股票等虚拟资产的交易。
根据公式:M・V=P・Q+S→M・V-S=P・Q→1/ P=Q/M・V-S(其中M为货币存量,V为货币流通速度,P为物价水平,Q为商品交易额,M・V为货币供给量,P・Q为实物经济的交易,S为虚拟资产的交易,1/P 为货币购买力。
)在货币供给量不变的前提下,用于虚拟资产交易的货币量越多,用于实物经济的货币量越少,实物经济领域的货币量越少,意味着购买实际商品和劳务的总需求越少,总需求越少,商品和劳务的价格水平就越低,商品和劳务的价格越低表示货币的购买力越强(价格越低,同量货币能够买到的商品和劳务越多)。
由于货币的购买力是该货币汇率的长期基础,其货币购买力越高,其汇率越是被高估。
因此从长期看,虚拟经济就会膨胀。
如果虚拟经济突然大幅度缩水,货币就会从虚拟经济中大幅度流出,如果没有流向国外,货币就会大量流向实物经济领域,引起物价上涨,货币购买力大幅下降,导致本币汇率贬值。
但更为重要的是当虚拟经济过度膨胀引起泡沫经济破灭时,会引起严重的金融危机,导致整个金融系统的坏帐呆帐大幅度增加,引起信用收缩,导致经济衰退。
从上面的分析可以看到,虚拟经济的兴衰对货币购买力会产生重大影响,而货币购买力的变化又对实物经济产生重大影响,正是在这个过程中,虚拟经济间接地对实物经济产生了重大影响。
这个理论与传统的凯恩斯主义不同,它强调的不是利息率的中间作用,而是强调货币数量与虚拟资产之间的比例关系。
它与货币学派不同的是该理论认为货币数量的变动可以影响实际经济,而且还可以通过金融系统的影响对实际经济产生长期的影响。
这样就提供了一个新的视角考察虚拟经济与实物经济的关系,政府也可从货币数量的角度对金融市场进行调控,进而对整个经济进行干预。
(二)虚拟经济与实物经济的内在联系虚拟经济和实物经济是相对独立的两个经济范畴,二者之间相互依存、相互制约。
11实物经济决定了虚拟经济的产生以及规模和运行状况 虚拟经济的产生是以货币的出现和信用的发展为前提的,而这些则是商品交换发展的结果,是由实物经济所决定的。
没有实物经济的发展,就没有虚拟经济。
同时,虚拟经济的载体是股票、债券等有价证券,而这些有价证券的发行规模是由实物经济发展的需要决定的;实物经济运行状况和有价证券的发行规模又制约着虚拟资本的交易规模。
一定的实物经济活动规模决定了虚拟经济规模不可能无限膨胀。
其次,实物经济的状况是虚拟经济健康运行的基础。
实物经济状况良好,则虚拟经济的运行就有了坚实的物质基础;反之,虚拟经济的运行就会受到影响。
21虚拟经济相对独立于实物经济 虚拟经济是实物经济发展到一定阶段的产物,但它自身又是一个相对独立的经济活动领域。
虚拟经济的规模可以与实物经济规模有很大的偏离。
如股票,其所代表的实际资产已经被投入企业的生产经营过程中去创造价值和利润。
而股票本身又在资本市场上流通转让甚至被当作交易对象进行买卖,成为与其所代表的实物资本相对应的另一套资本的载体。
这些股票又可能衍生出股票期权、期货合约或股票指数期权期货合约,与同一套实物资本相对应的可能是几套甚至几十套虚拟资本,虚拟经济的规模大大超过了实物经济的规模。
据统计,当前全世界虚拟经济总量已经是世界各国G DP总和的4倍。
[4]虚拟经济运行与实物经济经常出现非同步性。
虚拟资本的最佳获利点有时在实物经济利润率最高处,有时也可能在实物经济利润率的最低处。
而且,尽管虚拟资本的利润来源于实物经济利润的一部分,但就某一部分利润而言,却可以大幅度脱离相关实物经济的利润率。
二者运行状况也不尽一致,实物经济总体状况很差时,一部分虚拟经济却可能很活跃。
但是当虚拟经济完全脱离实物经济极度膨胀时,就会形成“泡沫经济”,泡沫一旦破灭,虚拟状态便不复存在,实物经济还会受到虚拟经济的严重影响。
[5][6]87 三、虚拟经济对实物经济的影响 (一)虚拟经济对实物经济的发展具有巨大的促进作用,主要体现在以下几个方面:1.虚拟经济有助于促进资源优化配置,提高实物经济效益 金融市场通过发行并交易虚拟资本,使发行主体如企业能及时并充足地获得所需资金,促进优良企业的快速发展。
这样通过市场的力量,自动调节资金流向,使社会资本流向前景好、发展潜力大、经营效益好的行业或企业,使没有发展前景的企业由于资金匮乏而自生自灭,从而提高了实物经济效益。
同时,金融市场通过资产重组等产权交易,还可以实现存量资本在不同实物部门之间的再次优化配置,提高社会资本的利用效率。
2.虚拟经济有助于提高整个经济的运行效率 (1)虚拟经济在促进社会资本优化配置的同时,也带动了劳动力、技术以及自然资源在实物经济部门之间的优化配置,使有限的经济资源流向具有发展潜力的实际部门,提高了经济的利用效率。
