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第十二章短期筹资与营运资本管理主要知识点【知识点1】短期负债筹资.一、短期负债融资的特点1.筹资速度快，容易取得；2.筹资富有弹性；3.筹资成本较低；4.筹资风险高。
二、商业信用（1）概念商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
（2）具体形式商业信用的具体形式：应付账款、应付票据、预收账款。
（3）放弃现金折扣成本的计算【例题】信用条件有关问题的分析某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”【涵义】若发票开出后的10日内付款，可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在30天内付清。
在此，30天为信用期，10天为折扣期，2%为现金折扣百分比。
【企业面临的选择】第一方案：享受现金折扣显然，采用这一方案，应在折扣期内付款，最有利的付款时间就是折扣期的最后一天，即第10天。
这一方案的好处，就是享受了2%现金折扣；缺点就是少占用资金20天。
第二方案：放弃现金折扣正常情况下，企业放弃现金折扣，应在信用期内付款，最有利的付款时间就是信用期的最后一天，即第30天。
这一方案的好处，就是多占用资金20天，缺点是放弃了2%的现金折扣。
当然，从理论上分析，还有第三方案，就是长期拖欠。
但这不是企业的正常行为，所以，不予考虑。
【放弃现金折扣成本率的计算】上面的信用条件下，假如购货额为1000元，若在折扣期内付款（即选择第10天付款），则需要付1000×（1－2%）＝980元；若放弃现金折扣（即选择第30天付款），则需要付1000元，这相当于占用1000×（1－2%）＝980元的资金，付出了1000×2%＝2元的代价。
注意，这样计算出的成本率是20天（信用期－折扣期）的成本率，而一般所谓的成本率都是指年成本率，所以，需要进行调整。
调整的方法，就是将以上计算出的20天的成本率除以20，先得出每天的成本率，然后再乘以每年的天数360。
短期融资与营运资金管理的定义1. 短期融资的定义短期融资是指企业通过借款或其他融资手段，获取资金以满足短期经营资金需求的行为。
短期融资通常用于应对企业在运营过程中的短期资金缺口，解决应收款项到期后的资金周转问题，确保企业的正常运营。
短期融资有多种形式，常见的包括银行贷款、票据融资、短期信用贷款、商业信用融资等。
企业根据自身的资金需求和融资能力，选择适合的融资方式，以满足其短期融资的需求。
2. 营运资金管理的定义营运资金管理是指企业对其流动资产和流动负债的管理活动。
它旨在最大限度地提高企业的流动性，确保企业在日常运营中有足够的资金来满足业务需求，并减少资金使用的成本及风险。
营运资金由企业的流动资产和流动负债组成。
流动资产包括现金、应收账款、存货等，而流动负债包括应付账款、短期借款等。
营运资金管理涵盖了企业对这些流动资产和流动负债的优化配置和有效控制。
2.1. 流动资产管理流动资产管理是指企业对其现金、应收账款、存货等流动资产的管理活动。
它旨在减少资金占用的成本，提高企业的资金周转效率。
现金管理是流动资产管理的重要组成部分。
通过合理的现金管理，企业可以确保有足够的现金储备来应对紧急情况，并最大程度地降低资金利用的成本。
应收账款管理是指企业对其客户的应收账款进行妥善管理的活动。
它包括对客户信用的评估和控制、对欠款的及时追讨以及对坏账的处理等。
通过科学的应收账款管理，企业可以减少坏账风险，提高现金回收率。
存货管理是指企业对其存货进行管理和控制的活动。
它涉及到存货的采购、储存、销售等全过程。
通过合理的存货管理，企业可以降低库存持有成本，提高资金利用效率和销售服务水平。
2.2. 流动负债管理流动负债管理是指企业对其应付账款、短期借款等流动负债的管理活动。
它旨在优化企业的债务结构，降低企业的财务风险。
应付账款管理是流动负债管理的重要组成部分。
通过合理的应付账款管理，企业可以优化与供应商的合作关系，延长账期，减少资金占用。
短期融资与营运资金管理1. 引言短期融资和营运资金管理是企业日常经营中非常重要的部分。
短期融资是指企业在短期内获取资金以满足营运资金需求的过程，而营运资金管理则是指企业如何有效地管理和利用这些资金，以确保企业的正常运营和发展。
本文将讨论短期融资和营运资金管理的关键概念和方法。
2. 短期融资的类型在面对短期资金需求时，企业可以选择不同的融资方式。
以下是一些常见的短期融资方式：•银行贷款：企业可以向银行贷款来满足短期资金需求。
这种方式通常需要提供担保，并支付利息。
•商业票据：商业票据是企业为了融资目的而发行的一种有价证券。
它是企业向投资者借款的证明，并约定在未来的一定时间内支付本金和利息。
•供应链融资：当企业需要处理供应链中的资金流问题时，供应链融资可以提供一种便捷的解决方案。
企业可以通过向供应商延长支付期限或向客户提前收取款项来实现资金的周转。
•债权融资：企业可以通过发行债券的方式来融资，债券持有人将获得定期的利息和到期时的本金。
3. 营运资金管理的重要性有效的营运资金管理对企业的日常经营和长期发展至关重要。
以下是一些营运资金管理的优势：•确保资金安全：营运资金管理可以确保企业有足够的资金来支付日常运营中的各项费用和支出。
这样可以避免发生因资金不足而导致的运营中断或者业务无法完成的情况。
•降低财务风险：通过有效的资金管理，企业可以降低财务风险，避免出现资金闲置或者过度利用的情况，从而提高企业的盈利能力和财务稳定性。
•提高资金利用效率：良好的营运资金管理可以确保企业充分利用每一笔资金，避免资金长时间滞留于非生产性业务中，提高企业的资金周转效率和生产效率。
•改善供应链关系：通过供应链融资和其他资金管理手段，企业可以与供应商和客户建立更紧密的合作关系，从而提升供应链的整体效率和效益。
4. 营运资金管理的方法和工具以下是一些常见的营运资金管理方法和工具：•现金流量管理：企业可以通过仔细管理现金流入流出的时间和金额，确保企业有足够的现金来满足日常运营需求。
净营运资本净营运资本(net working capital)，也称净营运资金、流动资金净额净营运资本 1净营运资本又称狭义营运资本，是指企业流动资产总额减去各类流动负债后的余额。
即通过长期债务融资购买的流动资产金额。
净营运资本＝流动资产－流动负债为了有效地管理营运资本，我们必须认真研究营运资本的特性，以便有针对性地进行管理。
营运资本一般具有以下特征:1．周转的短期性企业占用于流动资产上的资金通常会在1年或1个营业周期内收回，即投资的回收期短，对企业的影响较小；而流动负债周转的速度一般比较快，弹性高，相应的限制性条款比较少，因此营运资金可以通过短期筹资的方式解决。
2．实物形态的易变现性短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，如企业出现资金周转不灵、现金短缺等情况时，可以迅速地将其变卖来解决企业的财务困难。
3．数量的波动性、随着供产销的变化，流动资产占用量时高时低。
随着流动资产占用量的变化，流动负债的数量也会发生相应变化。
4．实物形态的变动性流动资金的每次循环都要经过采购、生产和销售过程，并表现为现金、材料、在产品、产成品、应收账款等具体形态，所以，管理时应合理配置各项流动资产的资金数额。
5．来源的灵活性企业筹集长期资金的方式一般比较少，而筹集营运资金的方式却较为灵活多样。
银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、预收货款、票据贴现等都是筹集营运资金的渠道。
净营运资本 2由于营运资本净额可以作为非流动资产投资和非流动负债结算的资金来源，因此营运资本净额主要用于研究企业的偿债能力和财务风险。
企业营运资金净额对企业内部管理非常重要，也是广泛用于衡量企业财务风险的指标，会影响企业的债务融资能力。
净营运资本的适当水平取决于现金流入和现金流出之间的适应程度。
净营运资本可以衡量企业资金的流动性。
企业的到期债务应当通过变现流动资产来偿还。
从这个意义上说，流动资产是企业的现金来源，流动负债是企业的现金支出。
