2015年7月期货投资分析考试样卷及参考解答

江苏省2015年上半年期货从业资格：期货价格分析考试试卷一、单项选择题（共25题，每题2分。

每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、林某是甲期货公司的期货从业人员，在从业过程中，林某为了获得更多客户，在为客户提供服务过程中，多次向客户谎称其竞争对手——乙期货公司信誉低下，经常欺骗客户等，致使乙期货公司业务大幅度下滑。

林某的行为违反了《期货从业人员执业行为准则（修订）》关于（）的规定。

A．合规执业B．专业胜任C．竞争准则D．不正当竞争2、期货公司的交易保证金不足，期货交易所未按规定通知期货公司追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致期货公司透支发生的扩大损失，期货交易所应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的（）。

A．60%B．80%C．20%D．40%3、操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是__。

A．共同基金B．对冲基金C．商品投资基金D．套利基金4、期货交易所应当向（）报送财务会计报告。

A．期货保证金安全存管监控机构B．国务院期货监督管理机构C．期货公司D．非期货公司结算会员5、客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在（）内向期货公司提出书面异议。

A．交易完成15日B．交易完成30日C．收到结算报告的当天D．期货经纪合同约定的时间6、与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于__。

A．风险较低B．成本较低C．收益较高D．保证金要求较低7、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。

某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。

次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。

当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。

如果丁某要提起诉讼，应当以（）为被告。

期货基础知识真题2015年7月及答案解析(1/60)单项选择题第1题看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于______。

A.权利金B.执行价格-权利金C.执行价格D.执行价格+权利金下一题(2/60)单项选择题第2题江恩理论中，投资者可以用______预测价格的支撑位和阻挡位。

A.江恩轮中轮B.角度线C.方形图D.圆形图上一题下一题(3/60)单项选择题第3题外汇看涨期权的多头可以通过______的方式平仓。

A.卖出同一外汇看涨期权B.买入同一外汇看涨期权C.买入同一外汇看跌期权D.卖出同一外汇看跌期权上一题下一题(4/60)单项选择题第4题基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够______。

A.降低基差风险B.降低持仓费C.使期货头寸盈利D.减少期货头寸持仓量上一题下一题(5/60)单项选择题第5题在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是______。

A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小C.预期基差波幅扩大D.预期基差会变大上一题下一题(6/60)单项选择题第6题某国债券期货合约与可交割国债的基差的计算公式为______。

A.国债现货价格-国债期货价格×转换因子B.国债期货价格-国债现货价格/转换因子C.国债现货价格-国债期货价格/转换因子D.国债现货价格×转换因子-国债期货价格上一题下一题(7/60)单项选择题第7题股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在______，需要投资者高度关注。

A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险B.基差风险、成交量风险、持仓量风险C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险D.基差风险、流动性风险和展期风险上一题下一题(8/60)单项选择题第8题关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是______。

A.期货采用净价报价，现货采用全价报价B.现货采用净价报价，期货采用全价报价C.均采用全价报价D.均采用净价报价上一题下一题(9/60)单项选择题第9题有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是______。

2015年7月期货从业资格考试《期货法律法规》真题及详解一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1．下列关于期货交易基本规则的表述，错误的是（）。

A．客户可以通过电话向期货公司下达交易指令B．客户的交易指令应当明确、全面C．在期货交易所进行期货交易的，应当是客户D．期货公司不得使用不正当手段诱骗客户发出交易指令【答案】C【解析】C项，《期货交易管理条例》第二十三条第一款规定，在期货交易所进行期货交易的，应当是期货交易所会员。

2．下列关于期货交易风险揭示和管理的表述，错误的是（）。

A．期货公司应当在传递交易指令前对客户账户资金和持仓进行验证B．期货公司为客户提供互联网委托服务的，应当对客户进行互联网交易风险特别提示C．《期货交易风险说明书》由期货公司自行制定D．期货公司在为客户开立账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》【答案】C【解析】C项，根据《期货公司监督管理办法》第五十四条规定，《〈期货经纪合同〉指引》和《期货交易风险说明书》由中国期货业协会制定。

3．下列关于期货交易所向会员收取保证金的表述，错误的是（）。

A．专户存储不得挪用B．可以接受规定的有价证券作为保证金C．保证金分为结算准备金和结算担保金D．只能用于担保期货合约的履行【答案】C【解析】《期货交易所管理办法》第六十九条规定，期货交易所向会员收取的保证金，只能用于担保期货合约的履行，不得查封、冻结、扣划或者强制执行。

期货交易所应当在期货保证金存管银行开立专用结算账户，专户存储保证金，不得挪用。

保证金分为结算准备金和交易保证金。

结算准备金是指未被合约占用的保证金；交易保证金是指已被合约占用的保证金。

实行会员分级结算制度的期货交易所只向结算会员收取保证金。

第七十一条规定，期货交易所可以接受以下有价证券充抵保证金：（一）经期货交易所认定的标准仓单；（二）可流通的国债；（三）中国证监会认定的其他有价证券。

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

请将正确选项的代码填入括号内。

)1、股指期货交割结算价为最后交割日标的指数( )的算术平均价。

A.最后2小时B.最后3小时C.当日D.前一日2、基于外汇的各种衍生金融工具不断出现，( )是应用最广泛和最为有效的手段之一。

A.外汇期权B.外汇期货C.外汇掉期D.外汇基金3、下列关于期货居间人的说法，正确的是( )。

A.居间人与期货公司有隶属关系B.居间人是期货公司所订立期货经济合同的当事人C.居间人主要从事投资咨询D.居间人是为投资者或者期货公司介绍订约或提供订约机会的个人或法人4、( )是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。

A.标准仓单持有凭证B.标准仓单C.标准仓单注册申请表D.交割预报表5、下列关于持仓限额的说法，不正确的是( )。

A.交易所可以根据不同的期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额B.套期保值交易头寸的持仓不受限制C.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客。

户的持仓限额D.会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，可以同方向开仓交易6、( )交易所首先适用《公司制》的规定，只有在《公司法》未规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。

A.合伙制B.合作制C.会员制D.公司制7、我国期货交易所交易的期货品种包括( )。

A.玉米期货B.白糖期货C.白银期货D.黄金期货8、与投机交易不同，在( )中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。

A.期现套利B.价差交易C.跨品种套利D.跨市套利9、关于期货交易与现货交易的区别，下列描述错误的是( )。

A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受交易对象、交易空间限制D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品10、所谓( )是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投人。

期货投顾考试题及答案1. 期货合约的主要功能是什么？A. 价格发现B. 风险管理C. 投机D. 以上都是答案：D2. 期货交易中，以下哪项不是期货合约的基本要素？A. 交易单位B. 交割日期C. 交割地点D. 交易手续费答案：D3. 期货交易中的保证金制度，其主要目的是什么？A. 确保合约的履行B. 增加交易成本C. 限制投机行为D. 以上都不是答案：A4. 期货交易中，多头和空头分别指的是什么？A. 多头指持有期货合约的一方，空头指卖出期货合约的一方B. 多头指卖出期货合约的一方，空头指持有期货合约的一方C. 多头和空头没有区别D. 多头和空头是同一概念答案：A5. 期货合约的交割方式主要有哪些？A. 实物交割B. 现金交割C. 以上都是D. 以上都不是答案：C6. 期货市场中，套期保值者的主要目的是什么？A. 投机获利B. 赚取差价C. 规避价格风险D. 增加交易量答案：C7. 期货市场中，以下哪种行为不属于操纵市场？A. 通过大量买入或卖出影响价格B. 散布虚假信息影响市场情绪C. 按照市场规则正常交易D. 频繁撤单再下单影响交易秩序答案：C8. 期货交易中，以下哪种情况不属于违规交易？A. 超过持仓限额B. 利用内幕信息进行交易C. 按照交易所规定进行交易D. 操纵市场价格答案：C9. 期货投顾在为客户提供咨询服务时，应遵循哪些原则？A. 诚实守信B. 客户利益优先C. 遵守法律法规D. 以上都是答案：D10. 期货投顾在为客户提供交易建议时，应避免哪些行为？A. 提供未经核实的信息B. 保证交易结果C. 利用客户资金进行个人交易D. 以上都是答案：D。

期货从业资格考试《期货投资分析》历年真题和解析答案0402-521、假设2015年，1单位M国货币和1单位N国货币比值为1：5.5。

2015年，M国的通货膨胀率为10%，其他条件不变，从购买力角度看，则两国间的汇率为（）。

【单选题】A.1：4.95B.1：5.00C.1：5.60D.1：6.05正确答案:B答案解析:M国发生通货膨胀，表明M国货币贬值。

其他条件不变，应包括N国货币价值或购买力不变。

那么，M国货币贬值，意味着用M国的货币兑换N国货币减少。

因此，M国发生通货膨胀后，1单位M国货币兑换N国货币应小于5.5，故选项C、D不正确。

M国货币价值越小，N国货币价值相对较大，可见两者成反比，故5.5/（1+10%）=5，因此两国间的汇率为1：5。

2、结构化产品的类型可以分为（）。

【多选题】A.融资需求类B.本金保护类C.收益增强类D.杠杆参与类正确答案:B、C、D答案解析:结构化产品可以归纳为三个类型：本金保护类、收益增强类和杠杆参与类。

3、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如下表所示，其中所含零息债券的价值为92.5元，期权价值为6.9元，则这家金融机构卖出该合约所面临的风险暴露是( )。

【客观案例题】A.做空了4625万元的零息债券B.做多了345万元的欧式期权C.做多了4625万元的零息债券D.做空了345万元的美式期权正确答案:A答案解析:在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92.5×50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6.9×50=345(万元)的普通欧式看涨期权。

4、某债券经理计划将其管理的10亿元的债券组合久期从6.54增加至7.68，当前国债期货合约价值为945000元，修正久期为8.22，为使久期达到目标值，该经理需要（）手期货合约。

【单选题】A.买入156B.卖出147C.买入147D.卖出156正确答案:C答案解析:因久期升高，需要买入高久期债券来实现调整久期值。

2015年7月期货从业资格考试《期货基础知识》真题(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于______。

（分数：0.50）A.权利金B.执行价格-权利金C.执行价格D.执行价格+权利金√[解析] 看涨期权多头和空头的损益状态如图1和图2所示，其中，C为期权的价格(即权利金)，X为执行价格，S为标的资产价格。

可知：看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金。

2.江恩理论中，投资者可以用______预测价格的支撑位和阻挡位。

（分数：0.50）A.江恩轮中轮B.角度线√C.方形图D.圆形图[解析] 江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。

投资者可通过构造圆形图预测价格运行的时间周期，用方形图预测具体的价格点位，用角度线预测价格的支撑位和阻挡位，而江恩轮中轮则将时间和价位相结合进行预测。

3.外汇看涨期权的多头可以通过______的方式平仓。

（分数：0.50）A.卖出同一外汇看涨期权√B.买入同一外汇看涨期权C.买入同一外汇看跌期权D.卖出同一外汇看跌期权[解析] 期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。

对冲平仓是指卖出手中的期权，外汇看涨期权的多头则卖出同一外汇看涨期权。

4.基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够______。

（分数：0.50）A.降低基差风险√B.降低持仓费C.使期货头寸盈利D.减少期货头寸持仓量[解析] 基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。

这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。

5.在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是______。

（分数：0.50）A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小√C.预期基差波幅扩大D.预期基差会变大[解析] 做空国债基差，即投资者认为基差会下跌，国债现货价格的上涨(下跌)幅度会低于(高于)期货价格乘以转换因子上涨(下跌)的幅度，则卖出国债现货，买入国债期货，待基差下跌后分别获利。

2015年期货从业资格考试《投资分析》测试七1.在分析农产品行业的产业链时，需要注意农产品从生产到最后的消费，一般都会经历的阶段有( )。

A.农作物种植B.农作物品种选择C.生产加工D.下游消费【解析】对于农产品行业的产业链而言，从农产品的生产到最后的消费，一般都会经历三个不同的阶段，分别是农作物种植、生产加工以及下游消费。

不同的基本面因素会通过不同阶段产生影响，进而影响到期货市场的价格。

2.下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有( )。

A.新疆B.河南C.江苏D.河北【解析】除ABCD四项外，我国主要的棉花生产地还包括山东、湖北、安徽。

3.影响进口大豆到岸价格的主要因素包括( )。

A.离岸(FOB)现货升贴水B.大洋运费C.期货作价成本D.保险费【解析】我国大豆的进M依存度较高，进口到岸价格直接影响着国内大豆的现货市场价格。

影响进口大豆到岸价格的主要因素包括离岸(FOB)现货升贴水、大洋运费和期货作价成本。

4.影响农产品价格的政策因素包括( )。

A.产业政策B.贸易政策C.税收政策D.环境政策【解析】除ABCD 四项外，影响农产品价格的政策因素还包括农业补贴政策等。

5.关于全球棉花市场，下列表述正确的有( )。

A.世界棉花出M最多的地区有美国、乌兹别克斯坦等地区B.中国的棉花进口以美国陆地棉居多C.国际棉花的总产量随气候等因素波动较大D.我国棉花的主要产区有新疆、河南、山东等【解析】国际棉花总产量相对比较稳定。

倚窗远眺，目光目光尽处必有一座山，那影影绰绰的黛绿色的影，是春天的颜色。

周遭流岚升腾，没露出那真实的面孔。

面对那流转的薄雾，我会幻想，那里有一个世外桃源。

在天阶夜色凉如水的夏夜，我会静静地，静静地，等待一场流星雨的来临…许下一个愿望，不乞求去实现，至少，曾经，有那么一刻，我那还未枯萎的，青春的，诗意的心，在我最美的年华里，同星空做了一次灵魂的交流…秋日里，阳光并不刺眼，天空是一碧如洗的蓝，点缀着飘逸的流云。

期货基础知识考试样卷一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易重要参考依据。

A.现货价格B.期货价格C.期权价格D.远期价格【正确答案】：B【答案解析】：本题考查期货价格发现的功能。

正是由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。

2.期货分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的行情图。

A.期货申报价B.期货成交价C.期货收盘价D.期货结算价【正确答案】：B【答案解析】：本题考查分时图的概念。

分时图是指在某一交易日内，按照时间顺将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

3.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（）。

（不计手续费等费用）A.基差从-10元/吨变为-20元/吨B.基差从10元/吨变为-20元/吨C.基差从20元/吨变为10元/吨D.基差从-10元/吨变为20元/吨【正确答案】：D【答案解析】：本题考查基差变动与卖出套期保值。

卖出套期保值操作中，基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利，本题备选项中只有D选项是基差走强，ABC都是基差走弱。

4.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。

A.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算和手续费划转B.当客户保证金不足时，期货公司可以立即对其强行平仓C.当客户保证金不足时，期货公司应以自有资金先行垫付D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付【正确答案】：A【答案解析】：严禁给客户透支交易，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓，客户未在期货公司规定时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当强行平仓。

2015年下半年甘肃省期货从业资格：期货行情解读考试试题一、单项选择题（共25题，每题2分。

每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。

某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。

次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。

当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。

丁某的损失应当由（）承担。

A．丁某B．小王C．期货公司D．期货公司和丁某2、非期货公司人员以期货公司名义从事期货交易行为，具备《合同法》第49条所规定的（）条件的，期货公司应当承担由此产生的民事责任。

A．无权代理B．职务代理C．越权代理D．表见代理3、下列可以从事期货交易的是（）。

A．国家机关和事业单位B．某集团下属公司C．期货交易所的工作人员D．中国期货业协会的工作人员4、下列关于期货交易所理事长的说法，不正确的是（）。

A．理事长的任免，由理事会提名，会员大会通过B．理事长不得兼任总经理C．主持会员大会、理事会会议是理事长的职权D．理事长因故临时不能履行职权的，由理事长指定的副理事长或者理事代其履行职权5、直接进入期货交易所交易大厅内进行期货交易的，必须是（）。

A．自然人B．国有企业C．投机客户D．期货交易所会员6、监事会主席、独立董事的任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交（）等申请材料。

A．身份证复印件并加盖推荐公司公章B．学历证书复印件并加盖推荐公司公章C．3名推荐人的书面推荐意见D．资质测试合格证明7、期货投资者保障基金产生的利息以及运用所产生的各种收益等孳息归属（）。

A．期货交易所B．中国证监会C．期货投资者保障基金D．风险准备金8、__的计算方法就是求连续若干天市场价格(通常采用收盘价)的算术平均。

内蒙古2015 年上半年期货从业资格《投资分析》：国内生产总值试题一、单项选择题（共25 题，每题2 分。

每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、某期货交易所副总经理欲到该所会员单位的期货公司兼任高级顾问，其向期货交易所总经理报告并申请批准，该总经理（）。

A ．不准许该副总经理兼职B ．可以批准该副总经理兼职C ．无权批准该副总经理兼职D ．可以助其以调用的形式进行兼职2、《期货从业人员执业行为准则（修订）》没有规定的是（）。

A ．执业纪律B ．专业胜任能力C ．职业道德D ．职业创新能力3、赵某是某期货公司从业人员，在从业过程中，赵某为了发展业务，对其客户谎称另一期货从业人员经常出去赌钱，现在欠了很多赌债，千万不要把自己的期货交易委托给他管理。

根据以上信息，回答下列问题：根据《期货从业人员执业行为准则》的规定，赵某受到暂停营业处分后，应当（）。

A ．在处分期间不得从事任何与期货相关的活动B ．参加协会组织的专项后续职业培训C ．自我反省，公开道歉D ．向期货业协会递交保证书，承诺不再从事违法行为4、执行价格为14900 点的恒指看跌期权。

当恒指为__时，可以获得最大赢利。

A ．14800 点B ．14900 点C．15000 点D．15250 点5、期货交易所任免中层管理人员，应当在决定之日起（）日内向中国证监会报告。

A．2B．7C．10D．156、某一期权标的物市价是95.45 点，以此价格买进10张9月份到期的3 个月欧洲美元利率（EUBIBOR期货合约，6月20日该投机者以95.40点的价格将手中的合约平仓。

在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是__。

A ．1250 美元B ．-1250 美元C. 12500 美元D．-12500 美元7、大地期货公司按照规定每季都向保障基金管理机构缴纳后续保障基金，后由于该期货公司工作人员擅自代替客户进行期货交易，给客户造成了15万元的损失，客户向期货公司提出赔偿请求。

2015年7月期货衍生品及应用考试样卷及参考答案一、单项选择题（共 30 题，每小题 1 分，共 30 分）以下备选答案中只有一项最符合题目 要求，不选、错选均不得分。

1. 使用支出法计算国内生产总值（GDP）是从最终使用的角度衡量核算期内货物和 服务的最终去向，其核算公式是（ ）。

A．最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买B．最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买C．最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买D．最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买2. 一般而言，下列采购经理人指数（PMI）的四个分项指标，（ ）对沪深 300 股 指期货价格走势影响最为显著。

A．归属于原材料门类的行业存货指数B．归属于能源门类的行业价格指数C．归属于工业门类的新订单指数D．归属于信息技术门类的行业就业指数3. 在影响一国汇率走势的众多因素中，( )决定汇率基本走势。

A．利率水平B．国际收支C．汇率政策D．预期与投机4. 五年期国债期货远月合约价格高于近月合约价格，其原因可能是（ ）。

A．当前市场利率高于标准券票面利率B．预期未来利率不断下降C．预期未来利率不断上涨D．当前市场利率低于标准券票面利率5. 2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储（ ）预期大幅升温，使得美元指数（ ）。

与此同时，以美 元计价的纽约黄金期货价格则（ ）。

A． 提前加息，冲高回落，大幅下挫B． 提前加息，触底反弹，大幅下挫C． 提前降息，触底反弹，大幅上涨D． 提前降息，维持震荡，大幅上挫6. 假设美元兑澳元的外汇期货到期还有 4 个月，当前美元兑欧元汇率为 0.8USD/AUD， 美国无风险利率为 5%，澳大利亚无风险利率为 2%，根据持有成本模型，该外汇期货合 约理论价格为（ ）。

（）A．0.808B．0.782C．0.824D．0.7927. 某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10%换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上 涨至 4500 点，该投资者收益（ ）万元。

期货从业资格考试期货法律法规真题2015年07月(总分：100.00，做题时间：100分钟)一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)(总题数：60，分数：30.00) 1.下列关于期货交易基本规则的表述，错误的是（）。

（分数：0.50）A.客户可以通过电话向期货公司下达交易指令B.客户的交易指令应当明确、全面C.在期货交易所进行期货交易的，应当是客户√D.期货公司不得使用不正当手段诱骗客户发出交易指令解析：《期货交易管理条例》第二十四条规定，在期货交易所进行期货交易的，应当是期货交易所会员。

其第二十七条规定，客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式，向期货公司下达交易指令。

客户的交易指令应当明确、全面。

期货公司不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出交易指令。

2.下列关于期货交易风险揭示和管理的表述，错误的是（）。

（分数：0.50）A.期货公司应当在传递交易指令前对客户账户资金和持仓进行验证B.期货公司为客户提供互联网委托服务的，应当对客户进行互联网交易风险特别提示C.《期货交易风险说明书》由期货公司自行制定√D.期货公司在为客户开立账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》解析：《期货公司监督管理办法》第五十四条规定，期货公司在为客户开立期货经纪账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》，由客户签字确认，并签订期货经纪合同。

《(期货经纪合同)指引》和《期货交易风险说明书》由中国期货业协会制定。

3.下列关于期货交易所向会员收取保证金的表述，错误的是（）。

（分数：0.50）A.专户存储不得挪用B.可以接受规定的有价证券作为保证金C.保证金分为结算准备金和结算担保金√D.只能用于担保期货合约的履行解析：《期货交易所管理办法》第六十九条规定，期货交易所向会员收取的保证金，只能用于担保期货合约的履行，不得查封、冻结、扣划或者强制执行。

7月期货投资分析考试样卷「」2015年7月期货投资分析考试样卷「精选」一、单项选择题1. 使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是( )。

A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买2. 一般而言，下列采购经理人指数(PMI)的四个分项指标，( )对沪深 300 股指期货价格走势影响最为显著。

A.归属于原材料门类的行业存货指数B.归属于能源门类的行业价格指数C.归属于工业门类的新订单指数D.归属于信息技术门类的行业就业指数3. 在影响一国汇率走势的众多因素中，( )决定汇率基本走势。

A.利率水平B.国际收支C.汇率政策D.预期与投机4. 五年期国债期货远月合约价格高于近月合约价格，其原因可能是( )。

A.当前市场利率高于标准券票面利率B.预期未来利率不断下降C.预期未来利率不断上涨D.当前市场利率低于标准券票面利率5. 2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储( )预期大幅升温，使得美元指数( )。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则( )。

A. 提前加息，冲高回落，大幅下挫B. 提前加息，触底反弹，大幅下挫C. 提前降息，触底反弹，大幅上涨D. 提前降息，维持震荡，大幅上挫二、多项选择题1. 中国人民银行决定，自 2015 年 5 月 11 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25 个百分点至 5.1%;一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

2015年期货从业资格考试真题及答案详解：投资分析（第二套）一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1.下列经济指标中，属于平均量或比例量的是( )。

A.总消费额B.价格水平C.国民生产总值D.国民收入【解析】总量是反映整个社会经济活动状况的经济变量，包括两个方面：一是个量的总和。

例如，国内生产总值是一个国家(或地区)所有常住单位新创造价值的总和，总投资是全社会私人投资和政府投资的总和。

二是平均量或比例量。

例如，价格指数是衡量任何一个时期与基期相比，物价总水平的相对变化，价格水平主要指一个经济体中商品和服务的价格经过加权后的平均价格。

2.下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是( )。

A.超买超卖指标B.投资指标C.消费指标D.货币供应量指标【解析】评价宏观经济形势的基本变量包括：①经济总体指标;②需求类指标;③货币类指标;④财政指标;⑤其他指标。

BC两项属于需求类指标，D项属于货币类指标。

A项属于证券投资技术分析的主要指标之一。

3.( )是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，以及对各总量指标间相互关系进行分析，进而说明整个经济的状况和变动趋势。

A.综合分析方法B.总量分析法C.结构分析法D.对比分析法【解析】C项，结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。

D项，对比分析法是对不同经济体的经济总量或经济系统内部构成之问的相同和差异进行对比分析。

4.以下不是GDP的计算方法的是( )。

A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法【解析】在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。

三种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。

5.下列说法错误的是( )。

A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.统计GDP时，要将出口计算在内D.统计GDP时，要将进口计算在内【解析】国内生产总值(GDP)指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。

2015年7月期货从业资格考试《期货基础知识》真题及详解一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1.看涨期权的损益平衡点（不计交易费用）等于（）。

A．权利金B．执行价格－权利金C．执行价格D．执行价格＋权利金【答案】D【解析】看涨期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格＋权利金；看跌期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格－权利金。

2.江恩理论中，投资者可以用（）预测价格的支撑位和阻挡位。

A．江恩轮中轮B．角度线C．方形图D．圆形图【答案】B【解析】江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。

投资者可通过构造圆形图预测价格运行的时间周期，用方形图预测具体的价格点位，用角度线预测价格的支撑位和阻挡位，而江恩轮中轮则将时间和价位相结合进行预测。

3.外汇看涨期权的多头可以通过（）的方式平仓。

A．卖出同一外汇看涨期权B．买入同一外汇看涨期权C．买入同一外汇看跌期权D．卖出同一外汇看跌期权【答案】A【解析】期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。

对冲平仓是指卖出手中的期权，外汇看涨期权的多头需卖出同一外汇看涨期权。

4.基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够（）。

A．降低基差风险B．降低持仓费C．使期货头寸盈利D．减少期货头寸持仓量【答案】A【解析】基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。

这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。

5.在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是（）。

A.预期基差波幅收窄B．预期基差会变小C．预期基差波幅扩大D．预期基差会变大【答案】B【解析】做空国债基差，即投资者认为基差会下跌，国债现货价格的上涨（下跌）幅度会低于（高于）期货价格乘以转换因子上涨（下跌）的幅度，则卖出国债现货，买入国债期货，待基差下跌后分别获利。

2015年下半年江苏省期货从业资格《投资分析》：国内生产总值考试题一、单项选择题（共25题，每题2分。

每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、汤某是某期货公司的首席风险官，任职期间，由于过度操劳，身体状况欠佳，于是向期货公司董事会提出辞职申请。

根据规定，汤某应当提前（）日向董事会提出。

A．10B．15C．30D．602、结算准备金余额的计算公式应为__。

A．当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)B．当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)C．当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)D．当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)3、期货交易所任免中层管理人员，应当在决定之日起（）日内向中国证监会报告。

A．2B．7C．10D．154、非期货公司人员以期货公司名义从事期货交易行为，具备《合同法》第49条所规定的（）条件的，期货公司应当承担由此产生的民事责任。

A．无权代理B．职务代理C．越权代理D．表见代理5、期货公司首席风险官的工作底稿和工作记录应当至少保存（）年。

A．20B．15C．10D．56、期货从业人员在执业过程中应当坚持期货市场的（）原则，维护期货交易各方面的合法权益。

A．公开、公平、公信B．公平、公正、公信C．公正、公开、公信D．公开、公平、公正7、期货交易所中层管理人员的任免应报（）备案。

A．中国期货业协会B．本交易所会员大会C．本交易所理事会D．中国证监会8、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。

某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。

北京2015年期货从业资格：期货投资者考试试卷一、单项选择题（共25题，每题2分。

每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、期货公司、期货从业人员、交割仓库进行期货业务中的违法行为的行政处罚，由（）决定。

A．中国工商行政管理总局B．中国证监会C．中国人民银行D．中国期货业协会2、下列选项中，不是申请设立期货公司必须具备的条件的是（）。

A．有合格的经营场所和业务设施B．有健全的风险管理和内部控制制度C．公司实际控制人具有持续盈利能力D．实缴资本全部为货币出资3、期货从业人员违反《期货从业人员执业行为准则（修订）》，情节轻微，且没有造成严重后果的，处理方式为（）A．予以当面批评B．予以训诫，训诫以训诫信的形式向个人发出C．予以公开谴责D．向公安部门举报4、中国证监会对从事境外期货业务的企业实行（）制度。

A．配额B．依法征税C．许可证D．审核5、管理和使用的具体办法由（）制定。

A．国务院期货监督管理机构B．国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门C．国务院期货监督管理机构会同中国人民银行D．国务院期货监督管理机构会同中国期货业协会6、某投资者以267美分/蒲式耳的权利金买入执行价格为450美分/蒲式耳的看涨期权，当标的物期货合约价格上涨为470美分/蒲式耳时，则该看涨期权的时间价值为__。

A．6.375美分/蒲式耳B．20美分/蒲式耳C．0美分/蒲式耳D．6.875美分/蒲式耳7、法规、政策规定向投资者承诺或保证收益，情节严重的，由中国期货业协会（）A．暂停从业人员资格6个月至12个月B．撤销期货从业人员资格并在2年内拒绝受理其从业人员资格申请C．撤销期货从业人员资格并在3年内或永久性拒绝受理其从业人员资格申请D．公开通报批评8、期货交易所中层管理人员的任免应报（）备案。

A．中国期货业协会B．本交易所会员大会C．本交易所理事会D．中国证监会9、下列可以从事期货交易的是（）。

A．国家机关和事业单位B．某集团下属公司C．期货交易所的工作人员D．中国期货业协会的工作人员10、下列关于期货交易所理事长的说法，不正确的是（）。