风险投资尽职调查报告
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企业风险投资尽职调查报告格式1. 背景信息1.1 公司名称及注册地址1.2 公司成立时间及法律地位1.3 公司核心管理团队成员及其背景1.4 公司所属业务领域及市场规模1.5 公司近期融资历史及估值情况2. 市场分析2.1 目标市场概述及市场规模2.2 市场竞争态势2.3 行业增长率及趋势分析2.4 公司市场份额及竞争优势3. 技术评估3.1 公司核心技术的创新性及竞争力3.2 技术团队的专业能力及背景3.3 产品研发进展及前景评估3.4 技术风险及对策4. 商业模式分析4.1 公司商业模式的可行性及可持续性4.2 收入来源及盈利能力分析4.3 渠道及客户关系建设情况4.4 增长策略及市场推广计划5. 财务分析5.1 公司近期财务状况及财务指标分析5.2 公司资金需求及资金运作情况5.3 利润预测及财务风险评估5.4 与投资方关系及财务合规情况6. 风险评估6.1 公司面临的市场风险及竞争风险6.2 公司的技术风险及产品开发风险6.3 公司的财务风险及管理风险6.4 其他潜在风险及对策7. 实地尽职调查结果7.1 公司实际经营情况及生产/服务能力评估7.2 公司与关键供应商及客户的合作情况7.3 公司管理体系及制度建设情况7.4 公司的知识产权保护状况及侵权风险评估8. 投资评估与建议8.1 对公司的市场前景与发展潜力评估8.2 对公司技术、商业模式及财务状况的评估8.3 对公司面临的风险及应对措施的评估8.4 建议的投资额度、估值及投资条件尽职调查报告的格式可以根据实际需要进行调整,但上述内容是常见的企业风险投资尽职调查报告的主要内容,可作为参考。
研究主要目标:本次企业风险投资尽职调查旨在评估XYZ公司的商业潜力、技术竞争力、财务状况以及风险因素,并提供针对性的投资建议。
3. 技术评估3.1 公司核心技术的创新性及竞争力根据对公司产品技术的深入分析和比较市场上竞争对手的技术状况,我们认为XYZ公司的核心技术在行业中具有一定的创新性和竞争力。
风险投资尽职调查报告 Document number:BGCG-0857-BTDO-0089-2022风险投资尽职调查报告调查截止时间:投资经理:第一部分企业概况表一:基本情况单位(万元)说明:1、企业类型填:有限责任公司、股份有限公司、中外合资有限责任公司、中外合资股份有限公司;2、所享受重大优惠政策指国家、省、地级市(特区)所给予企业享受的资金、税收、进出口、土地使用权等方面的优惠;3、有关审批情况是指公司成立、改制,企业所开发、生产的项目/产品进入市场所需国家、省、地级市(特区)有关管理部门批准文件;4、投资方式指:现金、知识产权(无形资产)、固定资产、土地使用权等。
表二:财务报表单位(万元)表三:报表说明表四:公司组织与管理表五:技术分析表六:生产过程及设施调查说明:1、生产用地的使用成本指购入所付价款或租用年租金及其他附加税费等全部支出;2、重要设备来源指购入、融资租赁、经营性租赁;3、生产原料的进货渠道指本地购进、省外购进、进口,以主要渠道填写;4、资产负债表可用企业原资产负债表替代。
第二部分市场分析表七:行业与市场表八:财务预测单位;(万元)表九:风险与对策第三部分拟投资计划表十:投资计划表第四部分填表说明一、表中内容若填写不下可附另页。
二、企业发展阶段不同(种子期、成长期、成熟期),填写内容可不同;如有项目空白未填请注明原因。
三、投资经理应核对以下企业文件原件,留存复印件,签名负责。
1.企业法人营业执照、企业法人代码证书、税务登记证(国、地税);2.公司章程;3.贷款证;4.公司成立批文及所发展项目的政府有关部门的批文、合同等;5.公司所有知识产权产权所有证书;6.近期财务报表(注册资金验资报告、去年经审计年报,最近一期月报);7.企业发展项目计划书/商业计划书;8.被投资企业及转让方股东法人代表身份证、授权签字人身份证;四、投资决策通过后,投资经理应准备以下资料提请公司付款9.被投资企业及转让方股东法人代表证明书、授权委托书;10.股权转让协议(原件)/增资扩股协议;11.被投资企业董事会/股东会决议(原件);12.被投资企业当地工商部门出具的企业基本情况证明;13.本公司同意投资的股东会/董事会决议;14.付款通知书;15.风险投资尽职调查报告;16.其它项目经理或股东会认为需要的资料。
投资项目尽职调查报告样本一、调查目的该报告的目的是对投资项目进行尽职调查,评估其潜在的风险和回报,并为投资者提供决策参考。
二、经营概况1.公司简介:该投资项目涉及的公司(以下称为目标公司)成立于xxxx年,主要从事xxxx业务。
公司总部位于xxxx地区,在国内外市场拥有一定的市场份额。
2.经营模式和市场分析:目标公司采用xxx经营模式,在市场上拥有一定的竞争优势,竞争对手主要有xxxx公司和xxxx公司。
据市场分析,该行业的市场规模将持续增长,但也存在一些市场风险,例如政策变化、市场竞争加剧等。
3.财务状况:目标公司过去几年的财务情况良好,收入和利润均保持稳定增长。
截至xxxx年年底,公司财务指标如下:总资产xxxx万元,净资产xxxx万元,销售收入xxxx万元,净利润xxxx万元。
负债结构健康,债务风险较低。
然而,需要注意的是,公司的盈利能力可能受到市场波动和竞争压力的影响。
三、「三险一金」和员工福利1.「三险一金」缴纳情况:目标公司符合国家要求,为员工缴纳了养老保险、医疗保险、失业保险和住房公积金。
2.员工福利:目标公司为员工提供的福利包括薪资福利、带薪休假、培训发展等。
与同行业公司相比,目标公司的员工福利较为良好,有助于吸引和留住人才。
四、法律和合规方面1.公司登记和营业执照:目标公司已完成工商登记,拥有合法的营业执照,符合相关法律和监管要求。
2.知识产权:目标公司的核心技术和产品存在xxxx注册商标和xxxx专利保护,保障了公司在市场上的竞争力。
3.合同和法律纠纷:目标公司近年来没有重大法律纠纷和合同纠纷记录。
五、风险与机会分析1.行业竞争风险:随着市场的发展,行业竞争将会加剧,可能导致目标公司的利润下降和市场份额减少。
2.政策风险:行业受政策的影响比较大,政策的变化可能对目标公司的经营产生不利影响。
需要密切关注相关政策的变化。
3.经营风险:经营风险包括市场需求的不确定性、供应链管理问题、人力资源风险等。
投资尽职调查报告模板投资尽职调查报告模板随着经济的发展和市场的竞争加剧,投资者在做出投资决策之前,需要进行充分的尽职调查。
尽职调查是一项非常重要的工作,它可以帮助投资者了解投资项目的风险和回报,从而做出明智的决策。
本文将介绍一种常用的投资尽职调查报告模板,帮助投资者系统地进行尽职调查。
一、公司概述在报告的第一部分,需要对被调查公司进行概述。
包括公司的名称、注册地、经营范围、成立时间等基本信息。
此外,还需要介绍公司的组织结构、股权结构以及主要管理层的背景和经验。
通过这些信息,投资者可以对公司的整体情况有一个初步的了解。
二、市场分析在进行投资尽职调查时,了解所在市场的情况是非常重要的。
在报告的第二部分,需要对所在市场的规模、增长趋势、竞争格局等进行分析。
此外,还可以对市场的主要参与者、市场份额以及市场前景进行评估。
通过对市场的分析,投资者可以了解公司所在市场的潜力和竞争优势。
三、财务状况分析财务状况是投资者进行尽职调查时需要重点关注的内容之一。
在报告的第三部分,需要对被调查公司的财务状况进行详细分析。
包括公司的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析。
此外,还可以对公司的财务指标进行计算和比较,如营业收入增长率、净利润率、资产负债率等。
通过对财务状况的分析,投资者可以评估公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况。
四、风险评估在进行投资时,了解投资项目的风险是非常重要的。
在报告的第四部分,需要对被调查公司的风险进行评估。
包括行业风险、市场风险、竞争风险、经营风险等。
此外,还可以对公司的管理风险、财务风险以及法律风险进行评估。
通过对风险的评估,投资者可以了解投资项目的潜在风险和可能的影响。
五、竞争优势分析在进行投资尽职调查时,了解被调查公司的竞争优势是非常重要的。
在报告的第五部分,需要对被调查公司的竞争优势进行分析。
包括公司的核心竞争力、独特的产品或服务、专利技术等。
此外,还可以对公司的品牌价值、客户群体以及市场份额进行评估。
风险投资尽职调查报告 SANY GROUP system office room 【SANYUA16H-
风险投资尽职调查报告调查截止时间:
投资经理:
第一部分企业概况
表一:基本情况单位(万元)
说明:
1、企业类型填:有限责任公司、股份有限公司、中外合资有限责任公司、中
外合资股份有限公司;
2、所享受重大优惠政策指国家、省、地级市(特区)所给予企业享受的资
金、税收、进出口、土地使用权等方面的优惠;
3、有关审批情况是指公司成立、改制,企业所开发、生产的项目/产品进入
市场所需国家、省、地级市(特区)有关管理部门批准文件;
4、投资方式指:现金、知识产权(无形资产)、固定资产、土地使用权等。
投资尽职调查报告投资尽职调查报告是一份非常重要的文档,它为投资者提供了全面的评估和分析,帮助他们做出正确的投资决策。
这篇文章将会详细介绍投资尽职调查报告的重要性、包含的内容和编写过程。
一、投资尽职调查报告的重要性1.了解投资项目的真实价值投资项目是伴随着高风险和高回报的,投资者需要了解投资项目价值,以便将投资风险降至最低。
通过进行尽职调查,投资者能够深入了解投资项目的财务状况、市场前景、法律风险等方面的情况,从而更好地评估真正的价值。
2.预测未来的风险尽职调查具有有预测未来风险的功能,通过分析过往合同、经营活动等情况,预测未来与之相关的风险。
由此投资者可以根据与投资项目的风险兑现能力作出决策。
3.保护投资者自身权益投资尽职调查报告包含了投资者需要知道的所有关键信息,为投资者自身的权益提供了保障。
如遇到投资亏损或项目失败的情况,投资者有权基于此文档提供的信息维护自己的权益。
二、投资尽职调查报告的内容尽职调查报告需要包含的内容繁多,但它们的核心是对投资项目进行全面分析和评估。
这包括与公司有关的所有关键方面,如财务状况、市场前景、行业竞争情况、法律和制度风险等等。
具体来说,投资尽职调查报告包含如下几个部分:1.投资对象和提示应包括投资企业的名称、所属行业、市场定位、目的、及投资规模等信息,在此前提下对可能的投资风险进行提示。
2.财务状况应包括公司历史财务状况、预测财务和经营状况,包括财务指标、动态营收和预测收益等。
3.市场前景应根据公司所在行业的目前状况和前景,分析公司的市场定位和竞争优势,同时分析行业发展前景。
4.法律风险应评估与公司相关的法律文件和交易,包括版权,商标和专利、合同、近期的重要官司、地域风险、投资所在国的法律规定等。
5.可持续发展策略应通过分析和描述公司的可持续发展策略进行评估,此项考虑也描述公司未来的发展潜力。
6.风险提示应描述公司的投资风险,并目前牵涉到的风险和潜在的风险。
这一点对投资者至关重要,因为只有在了解风险和如何加以应对后,他们才能做出决策。
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【第1篇】风险投资的调查报告风险投资的调查报告一、团队状况尽职调查。
在vc投资中团队是最重要的,vc需要了解了团队成员的方方面面,包括团队成员的经受、学历、背景以及各位创始人的股份比例。
1、公司组织结构图。
2、董事会、管理团队、技术团队简介。
3、管理/技术人员变动状况。
4、企业劳动力统计。
二、业务状况尽职调查。
业务的尽职调查是个广泛的主题,主要包括业务能否规模化、能否长久、企业内部治理,管理流程、业务量化的指标。
1、管理体制和内部掌握体系。
2、对管理层及关键人员的激励机制。
3、是否与把握关键技术及其它重要信息的人员签订竞业禁止协议。
4、是否与相关员工签订公司技术隐秘和商业隐秘的保密合同。
5、员工酬劳结构。
三、市场状况尽职调查。
vc会独立地对市场进行尽职调查,vc的市场分析工作是由专业人士来做的,是中立的,通常也是保守的。
1、产品生命周期(成长期、稳定期或是衰退期)及其进展趋势。
2、目标产品市场规模与增长潜力分析(自然更换、系统升级、扩大应用等)。
3、核心竞争力构成(技术、品牌、市场份额、销售网络、信息技术平台等)。
4、企业的销售利润率和行业平均销售利润率。
5、主要客户构成及其在销售额中的比例。
四、技术状况尽职调查。
1、核心技术名称、全部权人、来源方式、其他说明。
2、公司参加制订产品或技术的行业标准和质量检测标准状况。
3、公司已往的讨论与开发成果,行业内技术权威对企业的技术状况的评价。
4、公司在技术开发方面的资金投入明细。
5、方案再投入的开发资金量及用途。
五、财务状况尽职调查。
财务的尽职调查,可能要算是尽职调查中最重要的.工作。
它分为两大块:过去的财务数据和将来的财务猜测。
1、企业财务报表(注册资金验资报告、往年经审计年报,最近一期月报)。
风险投资尽职调查报告调查截止时间:投资经理:第一部分企业概况表一:基本情况单位(万元)说明:1、企业类型填:有限责任公司、股份、中外合资有限责任公司、中外合资股份;2、所享受重大优惠政策指国家、省、地级市(特区)所给予企业享受的资金、税收、进出口、土地使用权等方面的优惠;3、有关审批情况是指公司成立、改制,企业所开发、生产的项目/产品进入市场所需国家、省、地级市(特区)有关管理部门批准文件;4、投资方式指:现金、知识产权(无形资产)、固定资产、土地使用权等。
说明:1、生产用地的使用成本指购入所付价款或租用年租金及其他附加税费等全部支出;2、重要设备来源指购入、融资租赁、经营性租赁;3、生产原料的进货渠道指本地购进、省外购进、进口,以主要渠道填写;4、资产负债表可用企业原资产负债表替代。
第二部分市场分析表七:行业与市场第三部分拟投资计划表十:投资计划表第四部分填表说明一、表中容若填写不下可附另页。
二、企业发展阶段不同(种子期、成长期、成熟期),填写容可不同;如有项目空白未填请注明原因。
三、投资经理应核对以下企业文件原件,留存复印件,签名负责。
1.企业法人营业执照、企业法人代码证书、税务登记证(国、地税);2.公司章程;3.贷款证;4.公司成立批文及所发展项目的政府有关部门的批文、合同等;5.公司所有知识产权产权所有证书;6.近期财务报表(注册资金验资报告、去年经审计年报,最近一期月报);7.企业发展项目计划书/商业计划书;8.被投资企业及转让方股东法人代表、授权签字人;四、投资决策通过后,投资经理应准备以下资料提请公司付款9.被投资企业及转让方股东法人代表证明书、授权委托书;10.股权转让协议(原件)/增资扩股协议;11.被投资企业董事会/股东会决议(原件);12.被投资企业当地工商部门出具的企业基本情况证明;13.本公司同意投资的股东会/董事会决议;14.付款通知书;15.风险投资尽职调查报告;16.其它项目经理或股东会认为需要的资料。
风险投资的激励机制昌奕激励机制的形成与设计是风险投资业务运作中十分必要和关键的要素。
风险投资激励机制主要运用的手段一般包括有限合伙制的激励制度、股票期权、经理人市场竞争、精神激励等,激励机制的实现方式有退出的激励机制、可转换优先股等。
一、有限合伙制的激励机制有限合伙制对风险企业中的风险投资方的激励机制具体体现在两个方面:一是风险投资方对风险投资企业债务所承担的无限责任。
由于风险投资方对风险投资企业的债务承担无限责任,所以风险投资方如果经营不善,所造成的超过基金数额的亏损将完全由风险投资企业中的普通合伙人承担。
所以从强化理论的角度看,不利的结果将弱化风险投资方降低企业经营业绩的行为。
在有限合伙制的规则下,风险投资方将努力经营企业并避免亏损,从而形成了对风险投资方的激励。
二是风险投资方获得的远远多于其出资比例的投资收益。
风险投资企业以1%的出资获得利润的15%—30%,这种与投资不成比例的利润分配,实际上是对风险投资管理者劳动的充分肯定,这种有利的结果将强化风险投资方努力经营的行为。
由于风险企业利益与风险投资方利益的一致性,这种机制将激励风险投资方追求股东利益的最大化以实现自身利益的最大化。
从强化理论的角度看,有限合伙制规则构成了同时包含强化与弱化过程的激励机制,本文称之为“强化——弱化激励机制”。
由于普通合伙人——风险企业的风险投资方——对亏损承担无限责任,因此起到了对于风险投资方的惩戒作用,这种不利的结果不断弱化风险投资方“道德风险”和“逆向选择”。
与此同时,风险投资方不仅可以每年获得约1.5 — 2.5%的基金管理费用,而且还可以获得远高于其1%出资比例的15% — 30%的利润分配,这种对风险投资方有利的结果不断强化其追求股东利益的最大化。
此外,在某些情况下,有限合伙人有权更换普通合伙人,这也对风险投资方起到了激励作用。
二、经理层的激励机制经理层的激励机制主要包括以股票期权为特征的薪酬制度的激励机制,以及经理人市场的荣誉激励机制。
1、经理人股票期权激励在美国,经理层的薪酬包括四个基本组成部分:首先是基本薪资;其次是短期激励收入,主要是奖金;三是长期激励收入,主要是股票期权;最后是额外收入。
根据1998年的调查,在美国经理人员的报酬结构中,固定工资、年末奖金和股票期权的比例大约为4:3:3左右,美国86家大公司的行政总裁收入的54%来自股票期权,平均达到了500万美元。
风险企业的经理层通常采用以股票期权为核心的薪酬体系,典型的组合为“较低的基本薪资+较高的股票期权”。
自1952年美国瑞辉制药公司第一个推出股票期权计划后,经理人股票期权逐渐盛行,并自90年代以来在经理层薪资构成中扮演重要角色。
美国高级管理人员的薪资水平随着股票期权计划的引入快速增长,平均收入从1982年的94.5万上升到1994年的248.8万,年增长8.4%。
股票期权给那些管理能力出众,创新能力突出、经营业绩良好的企业高级管理人员提供丰厚的回报,并起到了良好的激励效果。
1996年《财富》杂志评出的全球500强中,89%的公司实施经理人股票期权制度。
1998年美国高层管理人员的薪资结构中,基本工资占36%,奖金占15%,股票期权占38%,其他收入占11%,美国86家大公司的行政总裁收入的54%来自股票期权,平均达到了500万美元。
在1998年,实施股票期权制的美国总裁年薪达到了天文数字,其中CA公司创办人王嘉廉以6.7亿美元年收入创造记录。
迪斯尼公司的总裁艾斯纳,薪水加奖金不过是576万美元,但是股票期权带来的财富却有5.7亿美元。
由于股票期权不但具有巨大升值潜力,而且以经理层长期服务于企业为前提条件,所以被称为经理人员的“金手铐”。
赋予风险企业经理层期权的做法也可能产生一定负作用,持有较大比例股权或期权的经理层往往偏好从事收益很高但风险很大的项目,可能产生对风险投资方利益的背离。
因此,在双方签订的风险投资协议中,一般含有专门的经理层雇佣条款,即赋予风险投资方解雇、撤换经理层的权利,并使企业能够从离职经理层那里购回股份。
以此来惩罚那些业绩不佳的经理人员,限制其偏好风险的倾向。
防止被解雇也是激励经理层努力工作的原因之一。
根据美国的一项研究,风险投资方解雇管理层主要有三个原因:战略分歧、能力不足和代理问题。
因与风险投资方存在战略分歧而被解雇的情况占被解雇总数的37%,能力不足占47%,代理问题占16%。
在因代理问题而被解雇的经理人员中,有16%是因为追求个人利益最大化,84%是由于其他原因。
该研究还发现,经理层的投机行为与其持有企业股份的比例呈正相关关系。
2、经理人市场的荣誉激励机制经理人市场的荣誉激励机制在于:经理人业绩、经历与聘任与解聘密切相关,风险企业的经理层为谋求自身职业生涯的发展,具有维持良好声誉的动机,激励其为实现风险企业股东利益最大化而努力工作。
三、对创业者的激励机制创业者的激励机制主要包括可中断分期投资策略的激励机制,可转换优先股的激励机制,以及创业的经济与精神激励机制。
1、可中断分期投资策略的激励机制可中断的分期投资策略是对于创业者的一个重要激励机制。
在风险投资方可中断分期投资策略的威胁下,创业者为了从风险投资方获得生存发展所必须的后续投资,必须提高公司的运营效率,改善公司的经营管理。
他们中的成功者将获得风险企业发展所必须的追加投资,从而发挥了可中断分期投资策略对创业者的激励作用,形成了对创业者的激励机制。
分期投资策略在苹果电脑公司和联邦快递的案例中得到充分体现。
对苹果电脑公司的风险投资分为三期,第一期发生于1978年1月,以每股9美分的价格投入了51.8万美元;第二期发生于1978年的9月,以每股28美分的价格投入70.4万美元;第三期发生于1980年12月,以每股97美分的价格投入233.1万美元。
对联邦快递公司的风险投资也分为三期,第一期发生于1973年9月,以每股204.17美元的价格投入了1 225万美元;第二期发生于1974年3月,以每股7.34美元投入640万美元;第三期发生于1974年9月,以每股63美分投入388万美元。
有趣的是,在两个分期投资的案例中,投资的股票价格一个随着企业价值的增长而提高,这是符合投资规律的,另一个却随着企业的价值增长而降低,这多少令人费解。
经有关专家介绍,这主要是因为风险投资的股票定价参考股票的市场价格,在对联邦快递投资的过程中,正好遇上股票市场价格“大跳水”,所以对联邦快递的投资时股票作价越来越低。
2、可转换优先股的激励机制风险投资方通常以可转换优先股向风险企业投资。
一般意义上的可转换优先股是指发行时定下可转换条款,允许持有人在某种情况下转换为普通股的优先股,转换比例可以根据优先股与普通股的价格比例事先确定,持有人一般不享有投票权。
优先股的优先权是相对于普通股而言的,具体体现在两个方面:一方面是在企业有赢利时,优先股优先于普通股获得股利;另一方面是在企业破产清算时,优先股获取剩余财产的次序优先于普通股。
当企业有赢利时,优先股股东可以按事先规定的股息在普通股之前优先取得公司分配的股利,而且股息通常是固定的,不受公司经营状况和赢利水平的影响,这一点类似于债券。
根据股利发放情况的差别,优先股又可以分为可累积优先股和不可累积优先股。
可累积优先股是指股利固定并且股息可以累积,公司经营不善时未分发股利可以累积到公司经营状况改善时,一起付给优先股持有者。
不可累积优先股到了期限没有支付的股利则不可以累积至以后各期。
按照有关法规和公司财务学的原则,企业破产清算的顺序如下:(1)清算所需各项费用;;(2)拖欠工人的工资、有关保险与福利支出;(3)企业所欠税款;(4)抵押债券;(5)一般债券;(6)优先股;(7)普通股。
由企业破产清算的顺序可以看出,优先股获取剩余财产分配的权利优先于普通股,因此其风险较一般股较小。
此外,优先股根据是否可以由公司收回,分为可收回优先股与不可收回优先股。
优先股的收回通常用于调整公司的资本结构。
根据优先股是否可以参与多余赢利的分配,分为参与优先股与非参与优先股。
参与优先股除获取固定股利外,在普通股股利高于优先股股利时,可以参与股利的分配,其数额相当于每股普通股与优先股股息差别,非参与优先股则没有这种待遇。
一般优先股股东不享有投票权。
但是在风险投资中,可转换优先股有两个特点:1.风险企业中可转换优先股股东,即风险投资方,不仅享有投票权,而且在企业决策中一般占据主导地位。
2.可转换优先股的转换比例可以调整,其依据是企业经营业绩,企业业绩越好则转换比例越低。
风险企业可转换优先股对创业者的激励作用来自两个方面:(1)风险投资方持有可转换优先股,而创业者持有普通股,在企业剩余财产分配上,可转换优先股比普通股具有优先权,所以若风险企业经营不当,必然使创业者遭受更大的风险,从而激励创业者努力提高企业的经营绩效。