审批制、备案制及注册制的区别
一、什么是审批制、备案制及注册制？
1、审批制：是指政府对某一事项进行审查，并作出是否同意的决定。通常是事先进行的，政府相应部门需对申请事项和申请材料做实质性的审查。拿股票发行来讲，企业的选择和推荐，由政府部门根据额度决定的，股票发行规模也受计划约束；证监会审批通过后，在股票发行方式上和定价上存在较多行政干预。权利寻租的空间很大。
2、备案制：核准制则一定程度上摒弃了审批制那种需要各级政府批准的诟病，但也没有大幅度放开审查。核准制是介于审批制、注册制二者之间的过渡形式。仍以股票发行为例，首先在企业的选择和推荐方面，由主承销商培育、选择和推荐企业，增加了承销商的责任；其次，企业股票的发行规模不再完全按照计划分配，而是由企业根据需要进行确定；再次，在发行审核上，逐步转向强制性信息披露和合规性审核，发挥股票发行审核委员会的独立审核功能。最后，在定价方面，则由发行人与主承销商协商，力求充分反映投资者的需求，使发行定价真正反映公司股票的内在价值和投资风险。
3、注册制：以约束发行人充分信息披露为核心，通过对主承销商、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构业务行为的引导和规范，维护市场行为的公平、公正、
公开，最终实现投资人自主判断、自担风险，提高了非金融企业债务融资效率。注册制本质上是一种事后监管。
二、注册制有哪些特点？
1、强调非实质性判断。交易商协会只对企业注册文件做形式评议，不对债务融资工具的投资价值及投资风险进行实质性判断；
2、强调企业充分披露信息和中介机构尽职履责。企业和相关中介机构信息披露必须遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其信息的真实性、准确性、晚完整性和及时性负责。
3、强调投资者风险自负。对于市场机构投资者而言，只要企业和相关中介机构充分披露信息，投资者即可依据公开信息做出投资决策，并对自己的投资风险完全自负。
4、强调市场自律管理。注册制对企业和中介机构的自律性和业务操作规范性要求较高，协会作为市场成员代表，通过对企业和中介机构实施自律管理，督促企业和相关中介机构规范操作，完善信息披露。
