上市公司定向增发新规

定向增发的规定定向增发是指公司为特定投资者定向发行股份的一种股票发行方式。

定向增发的规定主要包括以下几个方面：1. 定向增发的目的和限制：公司进行定向增发的目的通常是为了募集资金，增加公司的股本，用于扩大经营规模、投资项目等。

然而，定向增发也有一定的限制，根据中国证监会的规定，定向增发不得超过公司股份总数的30%。

2. 投资者资格要求：定向增发的投资者通常是一些机构投资者，如私募基金、证券公司、保险公司、基金/基金管理人等。

投资者必须具备一定的财务实力和投资经验，在注册资本、净资产、投资规模等方面也有一定的要求。

3. 发行价格：定向增发的发行价格是公司与投资者协商确定的，通常是根据市场价格、投资者的需求以及公司的估值情况等综合考虑。

发行价格一般较市场价格有一定的溢价。

4. 锁定期限：定向增发的股份在发行完成后通常需要锁定一定的时间，以防止投资者迅速转让股份，导致市场波动。

根据中国证监会的规定，定向增发的股份通常需要锁定6个月以上。

5. 报备和审批程序：公司进行定向增发需要按照相关规定进行报备和审批。

报备的材料通常包括公司的决策文件、增发方案、投资者的资格证明等。

审批程序由中国证监会负责，一般需要进行资格审核、发行方案审核、信息披露审核等环节。

6. 增发后的股权结构：定向增发完成后，公司的股权结构会发生变化。

投资者获得新发行的股份，股东人数和持股比例也会发生相应的变化。

增发后的股权结构对公司的治理结构、权力分配等方面有一定的影响。

总之，定向增发是一种公司利用股票市场融资的重要方式，通过定向增发可以为公司融资，同时也为特定投资者提供了一种投资机会。

定向增发的规定是为了保护投资者的合法权益、规范市场秩序和维护市场稳定。

同时，投资者也需要仔细研究和评估相关风险和回报，以做出明智的投资决策。

上市公司定向增发的条件上市公司定向增发的条件：一、背景介绍：根据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规的规定，在发展和扩大业务的需要下，上市公司有权通过定向增发股份的方式筹集资金。

本文档围绕上市公司定向增发的具体条件进行详细阐述，以便投资者和各方了解相关规定和要求。

二、定向增发的概念：定向增发，是指上市公司向特定对象（包括但不限于特定股东、合格机构投资者等）非公开发行股份的行为。

其目的是筹集资金，优化股权结构，促进公司的发展。

三、定向增发的限制：1. 股东认购限制：上市公司定向增发的对象必须符合相关法律法规对于股东的要求，如不得拥有超过公司总股本的一定比例，不得有丧失商誉、破产等不利情况等。

2. 预案审批限制：定向增发的预案必须经过公司股东大会的审议和通过，同时需要报请中国证监会或者证券交易所审核和批准。

3. 增发对象限制：定向增发的对象通常是有实际财力或专业能力的机构投资者，其资质和合法身份必须符合监管要求。

四、定向增发的具体条件：1. 增发总额：定向增发的总额应在合理范围内，不能超过公司股本的一定比例，以充分保护现有股东权益。

2. 发行价格：定向增发的发行价格应当按行情价格形成，并根据市场需求进行合理定价。

3. 锁定期限：定向增发的对象在购买股份后，通常需要锁定一定期限，以防止虚假炒作和影响市场稳定。

4. 发行方式：定向增发可以采取现金认购、资产注入等方式，具体方式根据公司实际情况和发展需要确定。

五、定向增发的法律责任和补偿：1. 涉及虚假陈述：若定向增发涉及虚假陈述，相应责任将由公司和相关责任主体承担，包括但不限于赔偿损失、追究刑事责任等。

2. 违反信息披露义务：公司在定向增发过程中，应及时、公正、真实地履行信息披露义务，如有违反，将受到国家相关监管机构的处罚。

【附件】：1. 附件1：上市公司定向增发程序示意图。

2. 附件2：定向增发预案模板。

3. 附件3：定向增发股份锁定期协议范本。

【法律名词及注释】：1. 公司法：中华人民共和国公司法，为公司治理、权益保护等方面的基本法律规范。

定向增发中的锁定期规则定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

1、《上市公司证券发行管理办法》的规定《办法》第三十八条规定个，上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定：本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让。

2、《上市公司非公开发行股票操作准则》的规定《准则》第六条规定：发行对象属于下列情形之一的，上市公司董事会作出的非公开发行股票决议应当确定具体的发行对象及其认购价格或定价原则，且认购的股份自发行结束之日起三十六个月内不得转让：(1)上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人;(2)上市公司董事会确定的境内外战略投资者;(3)通过认购本次发行的股份将取得公司实际控制权的投资者。

《准则》第七条规定：发行对象不属于本准则第六条规定的情形的且认购的股份自发行结束之日起十二个月内不得转让。

3、《关于上市公司非公开发行股票的董事会、股东大会决议的注意事项》规定(1)董事会决议确定具体发行对象的，应当明确具体的发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或数量区间，发行对象认购的股份自发行结束之日起至少36个月不得转让;(2)董事会决议未确定具体发行对象的，应当明确选择发行对象的范围和资格，定价原则、限售期。

决议应当载明，具体发行价格和发行对象将在取得发行核准批文后，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定;发行对象认购的股份自发行结束之日起至少12个月内不得转让。

(3)发行对象属于下列情形之一的，董事会作出的非公开发行股票决议应当载明具体的发行对象及其认购价格或定价原则;发行对象认购的股份自发行结束之日起36个月不得转让：A、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人;B、通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者;C、董事会拟引入的境内外战略投资者。

北交所定向增发规则全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：北交所定向增发是指公司在不向公众开放的情况下，通过有针对性地选择特定的投资者来增加公司的资本。

定向增发旨在为公司提供更多的资金，以支持其业务发展和扩张。

北交所定向增发规则是为了保护投资者利益和维护市场秩序而设置的规定。

北交所定向增发规则规定了哪些公司可以进行定向增发。

一般来说，只有符合一定条件的公司才能申请定向增发，比如公司已经在北交所上市并且具有一定的经营业绩和稳健的财务基础。

公司必须向北交所提交详细的定向增发计划和申请材料，经过严格审查后方可获得批准。

北交所定向增发规则规定了如何确定定向增发的对象。

公司可以根据自身的需求和定向增发的目的来选择合适的投资者，比如可以选择机构投资者、大股东、战略合作伙伴等。

公司必须向北交所提交定向增发对象的资格认定和合规性审核报告，确保选择的投资者具有相应的资质和实力。

北交所定向增发规则规定了定向增发的价格和数量。

公司必须按照市场原则和公平合理的原则确定定向增发的价格，确保不会对股东利益造成不利影响。

公司必须根据自身的需要和实际情况确定定向增发的数量，避免过度发行导致股权稀释。

北交所定向增发规则还规定了定向增发的申报和披露程序。

公司必须向北交所提交明确的定向增发申请，包括相关的文件和报告，以便北交所进行审核和审查。

公司还必须在定向增发完成后及时向市场披露相关信息，确保投资者了解定向增发的情况和影响。

北交所定向增发规则是为了规范和规范定向增发行为，保护投资者利益和维护市场秩序而制定的。

公司在进行定向增发时必须严格遵守相关规定，确保合规性和合法性，以促进市场的健康发展和稳定运行。

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第二篇示例：北交所定向增发规则是指北交所对上市公司进行定向增发股票的规定和规则。

该规则在公司融资和扩大股东权益方面起着重要作用。

下面将从北交所定向增发规则的定义、适用范围、程序、条件等方面进行详细介绍。

第1篇一、引言定向增资，又称定向增发、定向发行，是指上市公司为了特定的目的，向特定对象发行股票的行为。

在我国，定向增资是上市公司融资的重要手段之一，对于优化公司资本结构、增强公司盈利能力、提升公司竞争力具有重要意义。

为了规范定向增资行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，我国相关法律法规对定向增资进行了详细规定。

本文将围绕定向增资法律规定展开论述。

二、定向增资的定义与特点（一）定向增资的定义定向增资是指上市公司为了特定的目的，向特定对象发行股票的行为。

特定对象可以是机构投资者、战略投资者、公司原有股东等。

定向增资的目的通常包括：募集资金用于公司发展、优化资本结构、偿还债务、并购重组等。

（二）定向增资的特点1. 特定性：定向增资的对象具有特定性，发行股票的对象通常为公司原有股东、战略投资者、机构投资者等。

2. 封闭性：定向增资发行的股票不向社会公众发行，具有一定的封闭性。

3. 灵活性：定向增资的发行条件、发行价格、发行数量等可以根据特定对象的需求进行调整，具有一定的灵活性。

4. 高效性：定向增资的审批程序相对简单，发行周期较短，有利于提高融资效率。

三、定向增资的法律规定（一）法律依据我国《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《上市公司定向增发管理办法》等法律法规对定向增资进行了规定。

（二）定向增资的审批程序1. 董事会决议：上市公司董事会应当对定向增资事项进行审议，形成决议。

2. 股东大会审议：董事会决议通过后，提交股东大会审议。

3. 证监会核准：股东大会审议通过后，上市公司应当向证监会提交定向增资申请，证监会依法进行审核，核准后，上市公司方可实施定向增资。

（三）定向增资的条件1. 公司基本面良好：上市公司应当具备良好的盈利能力、偿债能力、成长性等。

2. 募集资金用途明确：募集资金应当用于公司发展、优化资本结构、偿还债务、并购重组等。

3. 发行价格合理：发行价格应当合理确定，不得低于股票市价。

a股上市公司定增规则
A股上市公司定增规则包括以下几个方面：
1. 定增对象：定增可以向特定投资者或公众投资者进行，特定投资者包括战略投资者、信托计划、基金管理人等，公众投资者包括合格境外机构投资者、合格投资者等。

2. 定增股份发行方式：定增可以通过公开发行或非公开发行方式进行，公开发行可以通过向特定投资者或公众投资者公开发行股票，非公开发行可以通过向特定投资者进行发行。

3. 定增股份价格确定：定增股份价格可以由市场定价或者协议定价方式确定，市场定价是指根据股票的市场价格确定定增股份价格，协议定价是指发行方与投资者按照协议确定的价格进行定增股份发行。

4. 定增股份锁定期：定增股份一般有锁定期限制，即在一定期限内不得转让。

锁定期一般为6个月至12个月，通过定增获得的新股份在锁定期限内不能进行转让。

5. 定增资金用途：定增获得的资金可以用于企业的项目投资、资本金补充、债务偿还等用途。

需要注意的是，以上规则是一般性的定增规则，具体的定增操作还需要按照相关法规和规定进行。

定向增发新规解读定向增发新规解读近日，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）发布了《关于改进上市公司定向增发股票审核注册制的通知》（以下简称“新规”），对定向增发进行了一系列规范和严格要求。

这一新规的发布，标志着中国资本市场的进一步完善和规范，有助于保护投资者权益，推动上市公司健康发展。

首先，新规对定向增发的主体进行了规定。

根据新规，上市公司定向增发的申请人主要包括上市公司、股东、发行人及其下属子公司，但要求发行人及子公司必须为有限责任公司。

这一规定有助于避免非法机构或个人的非法制造定向增发等行为，保护资本市场的正常运作和投资者的合法权益。

其次，新规对定向增发的条件和审查要求进行了明确。

根据新规，定向增发的申请人必须满足下列条件：一是在发行人定向增发股份时，不得有违法违规行为记录；二是发行人及其下属子公司构成的盈利模式和业务模式确定；三是申请人的综合实力、市值、股权结构、财务状况等符合规定；四是申请人所涉及的重大事项履行了信息披露义务。

此外，新规对发行人和申请人的信披规定作了更加严格的要求，加强了信息披露的时效性和准确性，保障投资者的知情权。

再次，新规对投资者保护进行了补充和强化。

根据新规，发行人及股东、董事、高级管理人员不得利用定向增发等行为套现，避免了定向增发的滥用。

同时，新规对申请人及其关联方的认购限制作出了明确规定，限制了内部人员申请定向增发的权利，防范内部人员利益输送和操纵市场行为。

此外，新规还规定了相关违法行为及其纠正措施，强化了违法违规行为的处罚力度，维护了市场秩序和投资者的权益。

总体来看，新规的出台对于进一步规范和完善上市公司定向增发的制度和规则具有积极意义。

一方面，新规加强了对定向增发主体的准入限制，减少了非法机构或个人的介入，确保了资本市场的健康运作。

另一方面，新规增强了对发行人和申请人的审查力度，加强了信息披露和监管，提升了市场的透明度和投资者的知情权。

最重要的是，新规进一步加强了投资者保护，减少了内幕交易和市场操纵等非法行为的发生，维护了投资者的合法权益。

上交所定向增发条件
上交所定向增发条件主要包括以下几个方面：
1. 发行对象限制：定向增发只能面向特定的投资者，并且需要在股权结构、业务领域、发展战略等方面与发行方有密切关联。

2. 发行价格：定向增发的发行价格不能低于前一个交易日的股票收盘价格，同时需要经过独立估值机构评估。

3. 发行比例：定向增发的发行数量不能超过公司已发行股份总数的20%，同时发行给同一投资者的股份数量也有限制。

4. 发行用途：定向增发募集资金必须用于有关发行方的生产经营、偿债等合理用途，不得用于违法违规活动。

5. 报备和审核：发行方需要按照相关规定进行定向增发的报备和审核程序，向上交所提交相关申请材料，并接受监管部门的审查和监督。

需要注意的是，上述条件是根据上交所的相关规定和法律法规总结归纳的，具体的定向增发条件可能会因为市场环境、政策调整等因素发生变化，投资者在进行投资前应仔细了解相关规定和条件。

2024年上市公司定增计划
一、定增目的
本次定向增发的目的是为了支持公司业务的发展，提高公司的竞争力，同时改善公司的财务状况，优化资本结构，增加公司的现金流。

二、发行对象
本次定向增发的对象为公司股东、战略投资者以及其他符合法律法规规定的投资者。

公司将根据投资者需求、市场情况等因素确定具体的发行对象。

三、发行价格
本次定向增发的价格将根据市场情况、公司估值、投资者需求等因素确定，以不低于公司最近一期经审计的每股净资产为底价。

四、发行数量
本次定向增发的数量将根据募集资金需求、投资者需求等因素确定，不超过公司总股本的30%。

五、募集资金用途
本次定向增发募集的资金将主要用于公司的业务发展、偿还债务、补充流动资金等用途，具体用途将根据公司实际情况和投资者需求等因
素确定。

六、限售期安排
本次定向增发的股份将在一定期限内进行锁定，具体的锁定期限将根据市场情况、投资者需求等因素确定。

七、本次发行前滚存未分配利润的安排
本次定向增发完成前公司的滚存未分配利润将由本次定向增发完成后的全体股东按照发行后的持股比例共享。

八、上市地点
本次定向增发的股份将在上海证券交易所或深圳证券交易所上市交易。

A股上市公司定增规则
A股上市公司的定增规则指的是中国A股市场上上市公司进行定向增发的相关规定。

以下是一些常见的A股定增规则：
1. 股东认购权：根据中国证监会的规定，公司的现有股东享有优先认购权，即公司首先必须向现有股东发行新股。

这是为了保护现有股东的权益。

2. 股东大会批准：公司必须召开股东大会，征得股东的同意，才能进行定增。

定增方案需要经过股东的多数通过。

3. 定增价格：公司需要确定定增的发行价格。

根据中国证监会的规定，定增价格一般不能低于前一个交易日的收盘价。

4. 发行对象限制：公司在定增中可以选择特定的发行对象，如战略投资者、机构投资者或特定的个人投资者。

根据中国证监会的规定，公司在发行给特定对象时需要满足一定的条件。

5. 定增股份锁定期：根据中国证监会的规定，定增股份通常需要进行锁定，即在一定时间内不能进行转让。

锁定期的长度根据具体情况而定，一般为6个月至12个月。

需要注意的是，A股市场的规则可能会根据监管机构的要求进行调整和更新。

因此，在进行A股定增操作时，公司应遵守当前有效的法规和规定，并咨询专业的法律和财务顾问。

上交所定向增发条件上交所定向增发条件定向增发是指上市公司通过非公开发行股票的方式，向特定的投资者进行股票发行的行为。

上交所作为中国主要的证券交易所，对于定向增发设立了一系列的条件和规定，以保护投资者利益和维护市场秩序。

首先，上交所要求上市公司在进行定向增发前必须满足一定的条件。

这些条件包括：公司连续盈利三年以上，具有良好的财务状况；公司没有重大违法违规记录；公司不存在重大诉讼纠纷等。

这些条件的设立旨在确保只有具备一定实力和信誉度的企业才能进行定向增发，减少投资风险。

其次，上交所对于定向增发的投资者也有一系列要求。

首先，投资者必须是合法合规的机构投资者或个人投资者，并且需要满足一定的净资产或净收入要求。

其次，投资者需要具备一定的风险识别和承受能力，并且需要签署相关风险提示书。

这些要求旨在确保只有具备一定实力和风险承受能力的投资者才能参与定向增发，保护投资者利益。

此外，上交所还对于定向增发的股票锁定期进行了规定。

一般情况下，上市公司的股东在定向增发后需要将所获得的股票锁定一段时间，禁止转让或抵押。

这样可以避免短期内大量股票上市流通，对市场造成过大冲击。

最后，上交所还要求上市公司在进行定向增发时必须进行信息披露，并且要及时公告相关信息。

这样可以保证投资者能够及时了解到相关信息，做出明智的投资决策。

总之，上交所对于定向增发设立了一系列的条件和规定，以保护投资者利益和维护市场秩序。

这些条件和规定旨在确保只有具备一定实力和信誉度的企业和投资者才能参与定向增发，并且通过信息披露和股票锁定期等措施来保证市场的稳定运行。

a股上市公司定增规则(一)A股上市公司定增规则1. 定增概述定增，即定向增发，是指上市公司向特定投资者以非公开方式增发股份的行为。

A股上市公司定增规则是指在中国A股市场中，上市公司进行定向增发股份的规定和要求。

2. 定增基本条件为了保护中小投资者的利益，A股上市公司在进行定增时需要满足以下基本条件：•定增发行对象必须是合格投资者，如机构投资者、合格境内外个人投资者等；•定增募集资金用途必须明确，并符合相关法律法规的规定；•定增价格必须公平合理，不得损害现有股东的利益；•定增发行股份必须经过股东大会的审议和股东的批准。

3. 定增程序A股上市公司进行定增时，一般需要按照以下程序进行：1.确定定增方案：包括定增对象、定增数量、发行价格等内容。

2.披露公告：上市公司需要向投资者披露定增方案，并在适当的媒体上公告相关信息。

3.股东大会审议：上市公司召开股东大会，对定增方案进行审议和表决。

4.发行公告并报批：上市公司向证监会提交发行公告，并等待证监会的审核和批准。

5.发行申报材料：上市公司准备定增的发行申报材料，包括募集说明书、申请文件等。

6.发行结果公告：上市公司根据发行结果及时公告，告知投资者认购结果和相关信息。

4. 定增举例说明公司A的定增方案•定增对象：机构投资者•定增数量：1000万股•发行价格：10元/股•募集资金用途：用于公司新项目的投资和资本金补充公司A将定增方案披露给投资者并公告相关信息后，召开股东大会进行审议。

经股东大会的表决通过后，公司A将发行公告提交给证监会进行审核。

公司A准备好发行申报材料，包括募集说明书和申请文件，并等待发行结果。

公司B的定增方案•定增对象：合格境内外个人投资者•定增数量：5000万股•发行价格：20元/股•募集资金用途：用于公司资本金补充和债务偿还公司B按照规定向投资者披露定增方案并公告相关信息后，召开股东大会进行审议。

股东大会表决通过后，公司B将发行公告提交给证监会进行审核。

中国增发规则
中国增发规则是指上市公司为了项目融资、收购资产、补充流动资金、资产注入、配套融资、壳资源重组、引入战略投资者、整体上市等目的，通过向投资者再融资的一种手段。

其中，定向增发是增发的主要形式。

根据再融资新规，当前定向增发主要有三大限制：
- 发行对象不能太多，不得超过35人；
- 定向增发价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的8折；
- 锁定期内不得卖出。

投资者买了打折股后，6个月内不能卖；如果买多了、一不小心成了控股股东或实际控制人，那就18个月内不能卖。

需要注意的是，具体的增发规则可能会因市场情况和监管政策的变化而有所调整，建议你关注相关权威机构或监管部门发布的信息，以便获取最新的信息。

定向增发相关规定：1. 关于定向增发的对象：下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：（一）公司股东；（二）公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；（三）符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。

公司确定发行对象时，符合第（二）项、第（三）项规定的投资者合计不得超过35名。

核心员工的认定，应当由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议批准。

（四）符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。

2. 关于募资数额和用途：如下标黄部分3. 关于认购对价：见下文标绿部分，加上新《公司法》第二十七条规定：股东可用货币作为出资外，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。

可知定向增发的对价不限于现金，还包括权益、债权、无形资产、固定资产等非现金资产。

4.《非上市公众公司监督管理办法》特殊规定第四十一条公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。

自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当在12个月内发行完毕。

超过核准文件限定的有效期未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行。

首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。

第四十二条公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，但发行对象应当符合本办法第三十六条的规定，并在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。

一、上市公司证券发行管理办法第十条上市公司募集资金的数额和使用应当符合下列规定：（一）募集资金数额不超过项目需要量；（二）募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定；（三）除金融类企业外，本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。

h股定向增发政策法规
H股定向增发是指H股上市公司向特定投资者或机构发行股票的一种行为。

以下是关于H股定向增发政策法规的几点重要内容：
1.发行对象：H股定向增发的对象可以是战略合作伙伴、基金机构、子公司、关联公司、业务合作伙伴等，但发行对象不得超过35人。

2.发行价格：H股定向增发的发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，或发行价格不低于发行期首日之前一个交易日公司股票平均价格。

3.发行数量：H股定向增发的股票发行数量不得高于总股本的30%。

如果增发的股数超过当前H股总股数的20%，则需要召开全体股东大会通过。

4.锁定期：H股定向增发的股份在发行后6个月内（大股东认购的则为18个月）不得转让。

5.注入资产：增发股权被视为母公司向上市公司注入资产，将涉及到关联交易的有关规定。

需要注意的是，不同的市场和公司可能有不同的规定和要求，投资者在参与H股定向增发时，需要仔细了解具体的政策和法规，以及公司的具体情况和市场情况，进行合理的投资决策。

定向增发出新规战略投资者要参与需被锁
定36个月-
战略投资者参与定向增发需锁定36个月
定向增发新规出台，首次明确定价基准日、发行底价计算、发行对象选择等
中国证监会发行监管部日前下发《关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会决议有关注意事项的函》，对非公开发行股票的具体操作提出了新的指导意见，包括如何确定定价基准日、发行底价怎样计算、战略投资者锁定期多长、发行对象如何选择等。

监管函明确，计算发行底价的基准日可以为非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。

发行底价？？？定价基准日前20个交易日股票交易均价的计算公式为定价基准日前20个交易日股票交易总额除以股票交易总量。

董事会决议确定具体发行对象的，应当明确具体的发行对
象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或者数量区间，发行对象认购的股份自发行结束之日起至少36个月内不得转让。

发行对象是董事会拟引入的境内外战略投资者或者通过认购本次发行股份取得上市公司控制权的投资者，其认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，而且该发行对象应当与上市公司签订附条件生效的股份认购合同，并提交董事会批准。

对于董事会决议未确定具体发行对象的，监管函要求上市公司根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定。

非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下三种情况应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日。

一是非公开发行股票股东大会决议的有效期已过；二是发行方案发生变化；三是其他对发行定价有重大影响的事项。

上海证券报。

增发新规解读
增发新规解读主要包括以下几个方面：
1.增发方式：新规要求，增发新股的方式需要更加灵活，既可以
通过定向增发方式，也可以通过公开增发方式。

定向增发主要面向特定投资者，如战略投资者、机构投资者等，而公开增发则面向所有投资者。

2.增发规模：新规对增发的规模进行了限制，要求每次增发的股
份数量不得超过公司总股本的30%，且在一年内进行增发的
公司不能再次进行增发。

3.增发价格：新规对增发价格也进行了规定，要求增发价格不得
低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，这一规定旨在保护投资者利益，防止公司以过低的价格进行增发。

4.资金用途：新规对增发募集资金的用途也进行了明确规定，要
求资金必须用于主营业务发展，不能用于偿还银行贷款、补充流动资金等其他用途。

同时，也要求公司在增发预案中明确募集资金的具体用途，并在发行过程中及时披露相关进展情况。

5.投资者保护：新规强调了对投资者的保护，要求公司在增发过
程中充分披露相关信息，确保投资者了解增发的具体情况和潜在风险。

同时，监管部门也将加强对增发过程的监管，防止出现利益输送、内幕交易等违规行为。

总体来说，增发新规的目的是规范增发市场秩序，保护投资者利益，促进资本市场健康发展。

通过灵活的增发方式、限制增发规模和价格、明确资金用途以及加强投资者保护等措施，新规将有助于提高市场的透明度和公平性，推动企业更好地实现融资需求。

战略投资者参与定向增发需锁定36个月上海证券报19日报道中国证监会发行监管部日前下发《关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会决议有关注意事项的函》，对非公开发行股票的具体操作提出了新的指导意见，包括如何确定定价基准日、发行底价怎样计算、战略投资者锁定期多长、发行对象如何选择等。

监管函明确，计算发行底价的基准日可以为非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。

发行底价---定价基准日前20个交易日股票交易均价的计算公式为定价基准日前20个交易日股票交易总额除以股票交易总量。

董事会决议确定具体发行对象的，应当明确具体的发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或者数量区间，发行对象认购的股份自发行结束之日起至少36个月内不得转让。

发行对象是董事会拟引入的境内外战略投资者或者通过认购本次发行股份取得上市公司控制权的投资者，其认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，而且该发行对象应当与上市公司签订附条件生效的股份认购合同，并提交董事会批准。

对于董事会决议未确定具体发行对象的，监管函要求上市公司根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定。

非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下三种情况应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日。

一是非公开发行股票股东大会决议的有效期已过；二是发行方案发生变化；三是其他对发行定价有重大影响的事项。

剑指过度炒作证监会收紧重组审批2007年07月21日 10:33 经济观察报从去年起风起云涌的上市公司重组公告近来越来越少了，不论是整体上市、资产注入还是重组，似乎都已然销声匿迹了。

消息人士称，这跟证监会目前收紧审批有关。

7月18日，中国证监会发表的相关文章透露，包括重新规范上市公司重大购买、出售、置换资产等26件规章都计划在2007年推出，这意味着上市公司重大重组等将被规范。

与此同时，部分有意重组的公司悄然间放弃了此前的计划。

a股上市公司定增规则一、概述A股上市公司定增的含义和目的A股上市公司定增，即上市公司非公开发行股票，是指上市公司在符合法律法规和监管要求的前提下，向特定对象发行股票，以筹集资金用于公司发展。

定增的主要目的是为了优化公司资本结构、提高公司盈利能力，同时也可以提升公司的市场竞争力。

二、A股上市公司定增的基本规则1.发行对象：A股上市公司定增的发行对象应当符合中国证监会的相关规定，一般为具备投资能力的企事业单位、自然人等。

2.发行价格：定增发行价格由上市公司与认购方协商确定，但不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。

3.发行数量：定增发行的股票数量不得超过本次发行前公司总股本的30%。

4.发行期限：定增发行期限一般不超过12个月。

三、A股上市公司定增的审批流程1.内部决策：上市公司需要经过董事会、股东大会等内部决策程序，审议通过定增方案。

2.向中国证监会提交申请文件：上市公司需按照中国证监会的要求，提交定增申请文件，包括发行方案、财务报告等。

3.审核反馈：中国证监会对上市公司提交的申请文件进行审核，提出反馈意见，上市公司需根据反馈意见进行修改。

4.证监会批准：经过审核无异议后，中国证监会批准上市公司的定增方案。

四、A股上市公司定增的实施及后续管理1.发行认购：在证监会批准后，上市公司与认购方签订认购协议，约定发行价格、数量等内容。

2.资金到位及验资：认购方按照约定将资金划付至上市公司指定的账户，上市公司需进行验资，确保资金到位。

3.新增股份上市交易：定增股份完成后，新增股份上市交易，交易双方需遵守证券交易所的相关规定。

4.信息披露要求：上市公司在定增过程中，需按照中国证监会的要求，进行信息披露，确保市场参与者的知情权。

五、A股上市公司定增的监管措施及法律责任1.监管政策：中国证监会对上市公司定增实施严格的监管，确保市场秩序和投资者利益。

2.违规行为的法律责任：对于违反定增规定的上市公司及相关责任人，中国证监会将依法进行处罚，包括罚款、市场禁入等措施。