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企业跨国经营对资本成本与资本结构的影响近年来越来越多的我国企业开展跨国经营，这将给企业资本成本与资本结构带来多方面的影响。
本文首先阐述了跨国经营企业资本结构设置的目标，然后分析了跨国经营条件下企业资本结构中权益资本成本与债务资本成本的变化，最后得出结论，即应权衡跨国经营给企业资本成本带来的正负影响，合理设定企业资本结构。
标签：跨国经营资本成本资本结构跨国经营的企业与纯粹国内经营的企业相比，具有独特的运作形式，其资本结构问题的复杂程度随之增加。
正因如此，跨国经营企业资本结构的研究受到国外专家学者的普遍关注。
相比之下，我国在这一领域的研究却十分少见，关于企业资本结构的研究绝大多数着眼于国内经营企业的传统模式，这与我国企业跨国经营日益蓬勃发展的现状已不相适应。
在这种情况下，加快对跨国经营企业资本结构的研究已是势在必行，本文即对此问题作出一些探讨。
一、跨国经营企业资本结构的目标资本结构是指企业各种长期资本筹集来源的构成和比例关系。
在通常情况下，企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成，资本构成就是指这两者各占多大比例，企业通过债务工具和权益工具筹集资金时，要分别承担相应的债务成本和权益成本，此时就要寻找一个最佳组合比例，即目标资本结构，使得债务与权益两者综合而成的企业总资本成本最低，从而有利于实现企业价值最大化。
二、跨国经营对企业权益资本成本的影响企业权益资本包括留存收益和股票筹资，权益资本成本就是投资者购买或持有该企业股份所要求的投资收益率。
根据CAPM模型，权益资本成本等于无风险报酬率加上风险溢价：Ks=Rf+β(Km—Rf)，其中Ks代表企业权益资本成本，Rf代表无风险收益率（常以国库券收益率代替），Km代表市场组合收益率（即市场所有股票的平均收益率），β系数反映该企业股票的系统性风险。
可见，企业权益成本受以下三个因素影响：无风险收益率、市场组合收益率、该股票的β系数。
对某个企业来说，无风险收益率、市场组合收益率都是既定的，自身无法影响，但β值却与企业自身有着密切关系。
资本成本与资本结构资本成本与资本结构是企业财务管理中的两个重要概念，它们对企业的财务决策和经营状况有着至关重要的影响。
本文将探讨资本成本与资本结构的含义、计算方法以及它们之间的关系。
一、资本成本的含义与计算方法资本成本是指企业为了筹集资金所支付的成本，一般分为权益成本和债务成本两种。
权益成本是指股东所要求的投资回报率，可以通过股息率、股本溢价率等方式计算；债务成本是指企业向债权人支付的利息费用，可以通过债务利率等方式计算。
计算资本成本的常用方法有权重平均成本资本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）和边际成本资本（Marginal Cost of Capital）两种。
WACC是指企业在不同来源资本的加权平均成本，它可以通过以下公式计算：WACC = Ke * E / (E + D) + Kd * (1 - T) * D / (E + D)其中，Ke代表权益成本，E代表企业的权益，Kd代表债务成本，D 代表企业的债务，T代表税率。
通过计算WACC，企业可以评估资本成本与资金来源的匹配程度，为资本决策提供参考依据。
二、资本结构的含义与影响因素资本结构是指企业融资方式的组合，通常包括权益资本和债务资本两个方面。
资本结构的选择对企业的财务风险、盈利能力和稳定性有着重要影响。
资本结构的选择应考虑以下几个因素：税收政策、债务市场条件、经济环境、行业特点等。
此外，还需要平衡企业的经营风险和融资成本，选择最优的资本结构。
资本结构的分析可以通过杠杆比率、负债比率、资本回报率等指标来衡量。
企业的杠杆比率越高，意味着债务资本占比越大，风险也随之增加；相反，债务比率过低可能导致资金利用效率下降。
三、资本成本与资本结构的关系资本成本和资本结构是紧密相关的，两者相互影响并共同决定了企业的财务状况。
首先，资本成本会受到资本结构的影响。
当企业债务比重增加时，债务成本的增加会导致资本成本上升；相反，权益比重增加会降低资本成本。
