手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

股权激励方案设计方法与具体实施步骤课程收益：◆如何让新员工入职后就有归属感？◆如何让老员工永具激情和创造力？◆如何让核心员工与企业同心同德？◆如何让公司高管与你不离不去？◆如何合理设计股权激励方案？◆如何能让激励达到长期有效？◆如何优化企业股权？◆如何在股权被稀释的同时保持控制权和经营权的统一？◆如何既保持企业股权激励的功能发挥，又能将其操作与法律风险控制到一个防火墙内？……◆薛中行教授将在课上一一为您揭晓答案，手把手教您设计适合自身企业的股权激励方案。

为您的企业打造“金手铐”，有效留住核心人才，增强企业凝聚力；为您的企业打造“金钥匙”，彻底激发员工潜能，加速企业实现目标、发展壮大；为您的企业打造“金色降落伞”，圆满解决元老退出各大难题；……目前,员工持股、年底分红等“股权激励”问题是众多企业最为关注的核心问题，薛博士“手把手”教您运用股权期权这一独特的“创富机器”,为您的企业量身打造一幅诱人的“金手铐”，开启人才价值的“金钥匙”。

课程特色：◆咨询式培训---课程采取小班制授课方式,这样可以更好的保证授课效果，方便现场咨询与互动，让学员真正的能够学到、悟到、得到进而可以做到。

◆创新性与唯一性---国内首家系统性的股权激励培训，先后创造了业内五个第一。

◆系统性与全面性---课程从人力资本提升的角度出发结合当前的法律、法规、财务、税务等各方面内容从方案设计到激励实施都进行系统而全面的阐述。

◆真实性与实用性---课程中所讲的股权设计模式都是薛博士在近十年来他亲自参与的各大中型企业的实际顾问案例中总结提炼出来的，完全都能转化运用在学员企业上。

并且分享股权激励方面的众多经典案例，具有极高的学习和参考价值。

◆个性化与专业性---由薛博士亲自与学员在workshop中进行一对一的辅导与交流，运用其深厚专业的学术知识与丰富的实战经验为学员“量体裁衣”，制定最佳方案课程大纲：模块一、五步连贯股权激励法（一）股权激励“前奏曲”1、股权、股份与股票2、实股、期股与期权3、短期、中期与长期4、赠与、购买与赊账5、有形、无形与计量思考：财聚人聚VS财散人聚？朝三暮四vs朝四暮三？（二）股----“好的模式是成功的一半”1、期权模式2、限制性股票模式3、股票增值权模式4、虚拟股票模式研讨：如何根据自身情况，选择合适的股权激励模式组合？动态股权制的建构（三）人----“重在人力资本投资”1、对"岗"还是对"人"?2、从精英到员工，多大范围股权激励才合适？3、工作性质与股权激励：高管、核心技术人员，还是营销骨干？4、定人三段论5、股权激励留人的核心在哪里？思考：《劳动合同法》下如何巧用股权激励达到激励和约束知识员工的目的？（四）价----“人力资本可计量”1、如何给企业合理估值定价？上市公司的期权定价模型2、如何给人员合理估值定价？3、技术管理要素如何合理入股？4、如何合理设计激励杠杆？思考1：内部市场价格VS外部评估价格？思考2：唐骏的十亿身价与紫金矿业的高溢价发行有无联系？（五）量----“过犹不及、与时俱进”1、你的蛋糕有多大？2、从1%到10%3、六十年后看你的企业思考：如何合理分配股份、期权额度和数量?既不缺乏激励力度,又避免过度激励,稀释股权.股权激励的相对数论（六）时----“嵌套与循环”1、生命周期vs行业特点2、股权激励的长周期与短周期3、延期支付与股权激励4、8年限制期思考：如何选择“对的时间”来完成对的事？研讨：金手铐是如何铸就的？模块二、股权激励方案设计技巧（一）股权激励成功的七个关键要素1、如何评价一个股权激励的成功？2、股权激励7要素（二）股权激励争议案例深度剖析1、TCL的股权激励：从赞许到失望2、光明乳业：股权激励四人行3、海尔高管为何辞职？（三）股权激励的设计环节与流程1、股权激励整体设计流程2、股权激励三阶段论3、如何循序渐进发展股权激励4、股权期权的会计处理及有关问题四、我们该如何设计股权激励方案？模块三、股权激励相关法律问题1、案例分析：股权激励四大争议案例2、证监会关于股权激励的有关规定3、上市公司股权激励案例分析4、财政部国税总局等有关股权激励的规定5、会计准则中的股份支付思考：如何在股权激励的同时设计限制性条款？模块四、股本设计股权治理技巧1、如何合理设计股权2、影子股票、信托股票与虚拟股票的对比。

股票期权和限制性股票的九大差异作者：李曜来源：《董事会》2008年第10期针对股票期权和限制性股票的诸多差异及其对企业的影响，笔者认为限制性股票优于股票期权，特别是在国有控股上市公司中，更应该选择限制性股票股票期权与限制性股票，是我国上市公司股改完成后实施股权激励的两种主要方式，在中国证监会颁布的《上市公司股权激励管理办法》、国资委、财政部颁布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》中，明确界定了两种主流的股权激励方式。

两种激励方式的各自特点、优劣在哪里？采取股权激励的不同方式有何趋势？不同类型的公司是否存在着倾向性选择？有哪些需要从监管政策上进行改进的地方？● 权利义务的对称性不同。

股票期权是典型的权利义务不对称激励方式，这是由期权这种金融工具的本质属性决定的。

期权持有人只有行权获益的权利，而无必须行权的义务。

限制性股票的权利义务则是对称的。

激励对象在满足授予条件的情形下获得股票之后，股票价格上涨，限制性股票的价值增加;反之股票价格下跌，限制性股票的价值下跌。

股票价格的涨跌会增加或减少激励对象的利益。

● 激励与惩罚的对称性不同。

由于权利和义务对称性的不同，激励与惩罚的对称性也不同。

股票期权并不具有惩罚性，股价下跌或者期权计划预设的业绩指标未能实现，受益人只是放弃行权，并不会产生现实的资金损失。

而限制性股票则存在一定的惩罚性。

在激励对象用自有资金或者公司用激励基金购买股票后，股票价格下跌将产生受益人的直接资金损失。

限制性股票通过设定解锁条件和未能解锁后的处置规定，对激励对象进行直接的经济惩罚。

● 等待期、禁售期和锁定期等规定。

股票期权在授予后存在等待期（一年以上），然后进入可行权期。

一般设计为分次行权（可为匀速或加速行权）。

目前我国上市公司均增加设置了可行权条件（如设置一些财务指标门槛等）。

一旦行权认购股票后，股票的出售则不再受到限制，只需符合《公司法》、《证券法》对高管出售股票等的有关规定。

第七章限制性股权/股票第一节限制性股票之设定笔者接下来介绍限制性股票的设定方法,尤其是上市公司的限制性股票的设定方法，因为上市公司的限制性股票的要求是最严格也是最规范的,非上市的股份公司次之，有限责任公司的限制性股权再次之。

也就是说，掌握了最规范的限制性股票的设定方法，那么非上市的股份公司的限制性股票和有限责任公司的限制性股权的设定就更为简单，且意定空间更大,可以根据企业本身的情况制定最适合的股权激励计划。

一、解锁的条件（一）法定条件1.在限制性股票有效期内，上市公司应当规定分期解除限售，每期时限不得少于12个月，各期解除限售的比例不得超过激励对象获授限制性股票总额的50%。

2-上市公司未出现证监会《上市公司股权激励管理办法》第7条规定的情形①。

3.未发生证监会《上市公司股权激励管理办法》第8条规定的情况①。

（二）意定条件公司自行制定的解锁条件可能涉及公司、个人两个层面。

就上市公司而言,激励对象为董事、高级管理人员的，必须包括公司业绩指标和激励对象个人绩效指标两个层面。

公司可以选取净资产收益率、每股收益、每股分红等能够反映股东回报和公司价值创造的综合性指标作为业绩指标，也可选取净利润增长率、主营业务收入增长率等能够反映公司盈利能力和市场价值的成长性指标为业绩指标。

可以同行业可比公司相关指标作为对照依据的，选取的对照公司不少于3家。

个人业绩考核指标则由公司自己根据实际情况制定。

二、锁定期的设定和股东权利限制性股票激励计划的实施涉及多个时间概念，如授予日、锁定期/禁售期、解锁期等。

就限制性股票而言，授予日是指公司根据其股权激励计划,向激励对象授予限制性股票的日期。

锁定期或者禁售期则是指激励对象行使权益的条件尚未成就，限制性股票不得转让、用于担保或偿还债务的期间，该期间自激励对象获授限制性股票完成登记之日起算。

经过禁售期，便进入解锁期。

在解锁期内，员工满足事先约定的考核条件，同时企业满足一定的业绩条件后，员工可就其取得的限制性股票按激励计划约定进行解锁。

股票期权与限制性股票的激励差异分析作者：郭景先杨化峰来源：《会计之友》2014年第03期【摘要】文章基于委托代理理论视角，以激励效果和激励成本为主线，分析了限制性股票和股票期权两种股权激励方式的激励作用以及对现金流的影响。

分析表明，股票期权更具有激励效果，对现金流的影响比较大，并且限制性股票的激励成本要高于股票期权，最后指出公司选择激励方式要考虑内外部环境和公司自身状况。

【关键词】股票期权；限制性股票；代理成本；激励企业所有权和经营权的分离产生了股东与管理者之间的委托代理问题，委托代理问题的存在必然带来相应的委托人与代理人之间的利益冲突。

随着2005年新公司法和证券法的出台，以及2006年我国证券交易委员会《上市公司回购社会公众股份管理办法》（试行）、《上市公司股权激励管理办法》（试行）和财政部、国资委联合发布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》的相继出台，相关法规明确规定，完成股权分置改革的上市公司可以采用股票期权、限制性股票等方式进行股权激励。

上市公司选择股权激励方式以协调股东和管理层的利益冲突，降低代理成本，因此股票期权和限制性股票成为大量上市公司必然的选择。

股票期权与限制性股票均是将企业股票价格与管理者收入联系在一起的重要工具，管理者想要获得更多的薪酬，就必须提升企业价值。

股票期权与限制性股票均属于与股票挂钩的长期薪酬激励制度，两者在解决委托代理问题方面主要存在什么不同呢？本文主要从激励效果和代理成本方面进行分析。

一、股票期权与限制性股票产生激励效果不同委托人与代理人处于企业信息不对称状态，上市公司通过设计激励工具达到剩余索取权分享机制，使代理人在这种制度安排中能够自发努力，达到委托人与代理人效用目标均衡。

虽然股票期权和限制性股票都是激励工具，并且目的都是给予激励对象对剩余索取权的分享，但是所起到的激励作用是有差异的。

（一）股票期权和限制性股票导致的激励后果股票期权也称认股权证，实际上是一种看涨期权，也是代理人未来的一种选择权。

某有限责任公司股权激励设计方案背景作为一家刚成立的有限责任公司，为吸引和留住优秀的员工，我们决定通过股权激励的方式来激发员工的积极性和归属感。

设计方案我们的股权激励计划主要包括以下几个方面：1. 股票期权我们将为公司的优秀员工授予股票期权，以此来激励员工的表现和绩效。

股票期权的赋予应以员工的工作表现为基础，衡量的指标包括绩效评估和工作年限等。

股票期权的期限将分为长期和短期，长期股票期权的行权期限不低于3年，短期股票期权的行权期限不低于1年。

员工可以在设定的行权期限内，按照预定比例购买公司的股票，并按照市价向公司出售，以此来获得收益。

2. Phantom Stock计划除了股票期权，我们还计划为优秀的员工设立Phantom Stock计划，这种方式将是在员工离开公司的情况下，向员工支付相应的权益回报。

具体而言，Phantom Stock计划是一种虚拟的股票计划，公司可以计算每个员工所拥有的“股票”数量以及相应的对应市值。

离开公司时，公司将根据员工所持有的“股票”数量，支付相应的权益回报。

3. 股票兑现我们还计划，将为符合条件的员工提供股票兑现方案。

公司将在员工符合条件时，以市价向其购买所持有的股票，以此来为员工提供相应的流动性。

员工需要符合以下条件才能兑现所持有的股票：-； -。

4. 限制性股票除了授予股票期权之外，我们还计划授予限制性股票，以此来鼓励员工通过长期积累股份来体现对公司的忠诚和贡献。

授予限制性股票的员工将被要求在一定时间内持有股票，这期间暂不得出售。

一旦期限到期，股票将变为自由流通状态。

为了鼓励员工获得更多的限制性股票，公司还将设置一些条件以限制和约束员工的行为。

结论以上就是我们为某有限责任公司设计的股权激励方案，我们相信这个计划可以激励员工为公司的发展做出更多的贡献。

我们也将不断完善这个方案，使其更符合公司的需求和发展方向。

股权激励的10种形式及设计方案薪酬有三件事：第一，实际绩效提高；第二，员工感受提高；第三,放大员工的未来价值.股权激励是放大价值最有效的说法。

股权激励有利于企业与员工成为利益共同体，让员工相信对企业有利的一定对自己有利.股权激励有两个方向，一个是与奖励相关，二是与福利相关.股权激励有多种形式，各类企业适宜采取的形式也不同。

在此,对股权激励的基本知识进行梳理与介绍.股权激励十种形式1股票期权英文：Stock Options含义:在一个特定的时间内，使用特定的价格，购买公司股份的计划。

特点：购买的权利，股票期权是使用最广的股权激励计划。

2绩效股份计划PSP英文：Performance Share Plan含义：一种根据事先确定的内部或者外部绩效目标的达成情况而授予的股票授予计划。

必须在一定时期内（三至五年）达到这些目标，激励计划的接受者才有资格获得这些股票.特点:将绩效目标和股票价格分红有机结合。

3限制性股票奖励RSA英文：Restricted Stock Award含义：限制性股票奖励是雇主授予雇员的股票奖励，但员工所持有股票的权力受到一定的限制并且存在丧失的风险。

特点：1. 有时间限制,一定程度上有利于留住员工.限制包括服务期或者雇佣关系维持时间的限制，在限制消失之前,员工不能将股票进行抵押、出售或者转移。

然而，员工可以在受限期间获得股息和投票权.一旦限制消失,员工会获得所有的非受限的股份，同时可以将其进行抵押、出售或者转移。

员工如果没有遵守这些限制性要求，就会失去相应的股份。

2. 与限制性股票单位相比,属于先给股票。

4限制性股票单位RSU英文:Restricted Stock Unit含义:股票单位是在授予时发行潜在股票的协议,在员工达到授予计划的要求时才可能会有实际上的股票授予。

特点：未来一定时间内可以购买的约定。

未来三年再给你股票。

5加速绩效限制性股票激励计划PARSAP英文：Performance Accelerated Restricted Stock Award Plan含义：与传统基于时间授予的限制性股票奖励相伴而生的是基于绩效授予的方式，通常被称为“加速绩效限制性股票激励计划".在这种类型的计划中，时间限制可以延伸到更长的10年而不是3年,以提升保留人才的功能。

股权激励计划方案股权激励计划方案背景介绍：股权激励计划是一种企业用于激励与公司利益紧密相关的员工，提高其工作动力和创造力的一种方式。

通过以股权的形式提供给员工，使他们成为公司的股东，从而与公司利益挂钩，形成共同的目标。

一、引言在当今竞争激烈的商业环境中，吸引和留住优秀的员工是企业发展的关键。

股权激励计划作为一种先进的人力资源管理制度，已被越来越多的企业采用，并取得了显著的效果。

二、股权激励计划的定义股权激励计划是指企业为员工提供股权，作为员工的报酬和激励措施的一种制度。

通过股权激励计划，员工可以以较低的价格购买公司的股票，从而分享公司成长带来的增值收益。

三、股权激励计划的目的股权激励计划旨在实现以下目标：1. 激励员工积极工作，共同追求公司的持续发展和业绩提升；2. 提高员工的归属感和忠诚度，增强员工与企业的紧密联系；3. 吸引和留住优秀的人才，提高企业的竞争力。

四、股权激励计划的实施方式1. 股票期权计划：员工在一定时间内购买公司股票的权利，以较低的价格行权。

当公司的股票价格上涨时，员工可以获得股票价值的增值收益。

2. 股份计划：员工通过购买公司的股份，成为公司的股东，并享有股东的权利和利益。

股份计划有助于提高员工的责任感和归属感。

3. 限制性股票计划：员工获得公司股票的赠予，但要满足一定的条件（如在公司工作满一定年限、实现一定的绩效目标等）才能取得股票所有权。

五、股权激励计划的设计要点1. 目标明确：股权激励计划的设计应与公司战略目标相一致，明确激励的对象和激励的内容，确保激励措施对公司和员工都具有可持续发展的激励效果。

2. 条件合理：股权激励计划应设定合理的条件，如购买股票的价格、行权的时间要求等，避免对员工和公司产生过大的负担。

3. 透明公正：股权激励计划的实施应公开透明，确保员工对计划的内容、规则和权益有清晰的认知，避免任何不公正的情况发生。

4. 激励持续化：股权激励计划应具有持续的激励效果，激励措施应能够长期维持员工的积极性和动力。

【实⽤⼲货】股权激励操作步骤全解，⼿把⼿教会你学以致⽤许多中国的优秀企业在经历了第⼀次创业的成功后，已经进⼊到“第⼆次创业”的战略提升阶段。

对于那些在股权分置改⾰后的上市公司⽽⾔，在企业的激励机制上迫切需要找到与之相适应的中长期激励办法，以确保公司的战略转型与长期稳定发展。

“股权激励”⽅案为解决这⼀问题提供了思路与⽅法。

中⼒知识科技精⼼整理，以A公司为例，从战略核⼼出发，以绩效考核体系为基础，规划设计整个长期激励，同时优化现有的薪酬福利体系。

⼀确定⾼管⼈员股权激励的⽬标定位根据对A公司的前期调研，咨询公司将A公司股权激励的⽬标定位于⽀持公司的战略转型与提升，使⼀批具有核⼼能⼒，认同公司战略与⽂化的员⼯与公司共同发展，形成利益共同体、事业共同体，并分享公司成长的收益。

具体⽽⾔，A公司⾼管⼈员股权激励包括以下三个⽅⾯：1 根据公司的战略与⽂化，对整个长期激励进⾏总体设计，包括上市前后的整体性规划；2 设计上市前和上市后的长期激励计划。

尽管两期的实施环境不同，但要保证基本激励理念的⼀致性，以及两个计划之间的平稳过渡；3 根据股权激励计划对现有的薪酬体系和绩效考核体系进⾏相应的调整。

⼆进⾏股权激励的整体规划鉴于A公司是⼀家有上市准备的企业，在规划整个长期激励时，⾯临如下两个选择：1 上市前建⽴股权计划，上市后通过资本市场来实现，甚⾄是上市后实施。

其特点是：监管⼒度⼤，尤其是资本市场监管；可以将成本转嫁给公开资本市场上的投资者；激励对象获利需要对所有股东作⼀定的承诺（承诺⽔平在不断提⾼）。

2 鉴于此，咨询公司建议A公司在上市12个⽉前完成第⼀期原始股权的分配，对核⼼管理层进⾏激励，即根据业绩评价结果划归股权，对核⼼管理层的既有贡献予以承认；上市后，通过公开市场股权激励计划，适当扩⼤激励范围。

三基于战略设计股权激励体系根据研究，要充分发挥股权激励的管理效⽤，必须在设计过程中，以A公司的战略规划为出发点，充分体现A公司的价值观。