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重庆国资发展模式介绍在开放、重组、创新的理念指引下，重庆国资委2003年成立，国资总量从1700多亿元跃至目前的逾万亿，全国排名由第19位升至第4位，开创了极具典型意义的“重庆模式”。
目前重庆国资委直接监管的国有集团为38户，分布于工商产业、地方金融、城市基础建设投融资、城市发展保障性平台四大板块，国资发展绩效斐然。
这背后是国资委“三步走”战略：第一步为重组阶段，即以债务重组和组织机构重组为切入点，化解国企历史包袱，推动国企彻底摆脱大面积亏损，期间诞生了“渝富模式”、“百亿集团工程”；第二步为融资阶段，实现从国有资产向国有资本的转化，其中八大国有投资集团即“八大投”模式已广为人知；第三步是推进产权多元化和国有集团整体上市，重庆市政府2009年发布《关于进一步推进市属国有重点企业整体上市工作的指导意见》，提出了五大优惠政策。
一、第一阶段——重组阶段在改革的第一阶段，重庆国资通过“三大重组”措施，借助重庆渝富资产管理公司盘活了五户地方金融企业。
围绕“三大重组”措施，通过战略新建，重庆国资委重构并健全了地方金融市场的体系与功能，使重庆金融企业成为重庆市建设长江上游地区金融中心的骨干力量。
（1）债务重组。
运用市场化手段剥离债务，降低不良资产率。
如，重庆银行不良率由47%降到0.44%，农商行由50%降到3.4%，三峡银行由64%降到0.6%，西南证券（600369）15亿、重庆信托5亿坏账全部消掉。
（2）资本重组。
在企业濒临倒闭之际，通过国资注入恢复国有控股地位，撬动社会资本，优化股东结构。
如，西南证券由1亿资本扩大到23亿，60亿定向增发计划已获证监会审核通过。
（3）班子重组。
地方金融企业实现国有控股后，由国资委选派得力干部对企业管理层进行改组、优化，在重组过程中完善法人治理结构。
重庆渝富资产管理公司利用各种地方政府资源，以土地为杠杆，以国开行贷款为枢纽，处置工行重庆分行不良贷款及重组重庆商业银行资产屡屡成功，包括对中国工商银行重庆分行157亿元不良贷款，重庆市商业银行、西南证券、重庆农信联社等金融机构的债务进行了大规模财务重组等。
省属国资国企新改革路线图出炉文章属性•【公布机关】辽宁省政府•【公布日期】2014.12.24•【分类】地方政府规章解读正文省属国资国企新改革路线图出炉2020年，我省大多数国有企业将实现股权多元化，建立更加市场化的企业经营机制和国有资本合理流动机制，国有资本市场布局结构进一步优化，建成统一管理、分类监管的国资监管体系。
这是新近出台的《关于进一步深化全省国资国企改革的意见》（以下简称《意见》）所确立的目标。
这意味着，辽宁国企改革又站在了一个全新的起跑线上。
我省国资国企改革成效明显，但国资国企长期积累的结构性体制性机制性矛盾和问题仍较为突出，改革任务还十分艰巨繁重。
国有股权开放度不够，国有资本布局结构不尽合理，企业经营机制还不够完善，经营性国有资产多头分散管理问题仍然存在，国有企业历史包袱依然较重。
因此，进一步深化国资国企改革，彻底解决体制性机制性核心问题，是我省国企转型发展的必由之路。
为此，在我省部署开展的6个重大课题和4个重要专项工作调研中，组成了由省直15个部门负责同志参加的深化国资国企改革调研组。
调研组认真学习中央有关精神，及时了解国家有关部委在深化国资国企改革方面的总体思路和要求，先后赴上海、广东等地学习考察以及到沈阳、大连、抚顺、锦州、营口等市实地调研。
按照重在发现问题、重在解决问题、重在推动工作的要求，广泛听取各方面意见和建议，历时两个月完成调研任务。
认真研究提出了深化我省国资国企改革的思路、目标和任务，最终形成了《关于全省深化国资国企改革的调研报告》和《意见》，并多次征求省直有关部门、省属企业、各市国资委等各方意见。
省领导主持召开专题会议，听取《意见》起草情况汇报，调研组还专程赴国务院国资委征询意见。
经过多次修改、完善先后形成11稿。
11月7日，省委、省政府正式印发《关于进一步深化全省国资国企改革的意见》。
自此，辽宁国资国企改革的全新进程有了新的纲领性指导文件。
《意见》分七大部分、24条内容。
国企改革新路线国有企业将进行分类，并在战略定位的基础上形成新的国资监管体系。
一张国企改革纲领性“路线图”马上出炉。
日前，由国务院国有资产监督治理委员会（下称国资委）牵头拟订的《深化国有企业改革的指导意见》已经基本成型，并向国务院汇报。
按照国资委此前计划，将在今年上半年出台。
早在今年1月，时任国资委主任的王勇在全国国有资产监管工作会议上就曾表示，要做好国有企业改革的顶层设计，今年将研究制定深化国有企业改革的意见。
自今年3月份以来，国资委多次和钢铁、有色、煤炭等十大重点行业协会开会研讨，并要求这十大行业协会根据各自行业情况编写“产业布局及央企在行业转型中地位和作用”的报告上报国资委。
目前来看，国企改革的当务之急是解决分类监管的问题。
国资委副主任邵宁曾提出将国企分为功能性和竞争性两种类型，功能性国企包括水电油气、公交地铁等提供公共服务的企业，从事重要资源开发的企业，以及军工、大飞机等关系国计民生的战略性企业，其他为竞争性国企。
ZG企业研究院首席研究员李锦表示，下一步国企改革的重要方向是对国企进行战略性定位，一类是公益性国企，另一类是竞争性国企，在分类的基础上，再根据重点行业的进展情况制定国企改革方案。
这样不仅更具有操作性，国企的进展和改革也将有力地调整和带动相关行业的进展。
这样的分类并没有获得一致认同，业内人士提议将现有国企划分为四类：第一类是纯公益类企业，包括军工、粮盐等国企，它们的主要目的是服务社会；第二类是纯市场类企业，包括汽车、电子等国企，它们的主要目的是盈利；介乎这二者之间的企业又可分为两类，一类以公益为主、市场为辅，如石油、电信等企业，另一类则是以市场为主、公益为辅。
值得注意的是，一方面，无论从市场份额还是经营规模，国企在上述十大重点行业中均处优势地位，同时也是带动产业结构调整的“主力军”。
另一方面，目前我国制造业普遍面临激烈的市场竞争，包括钢铁、有色、造船等行业深陷亏损困局，国企也不例外。
2019年重庆国企改革方案最新消息,重庆深化国有企业改革的指导意见重庆国企改革方案最新消息,重庆深化国有企业改革的指导意见更新：2018-12-10 16:59:49国企改革大潮涌，全面推进不停步。
截至目前，国企改革的组织领导体系和文件体系基本建立，“1+N”政策体系基本成型，试点工作全面铺开，完善现代企业制度工作全面提速，全国国有企业改制面超过80%，供给侧结构性改革加快推进，探索以管资本为主加强国资监管取得积极进展，国有企业党的建设得到新的加强。
国企改革进行时，试点探索开新路。
分类改革如何推进？如何完善现代企业制度？混合所有制改革应遵循什么原则？如何以管资本为主推进国有资产监管机构职能转变？……一些地方和企业先行先试，将“路线图”变成“施工图”，各项改革措施取得实质性进展，形成了一些可复制的经验和做法。
8月3日起，小新推出#国企改革十二样本#系列文章，深入调研梳理5省国资监管部门、4户中央企业和3家地方国有企业等深化改革的新举措、新模式，为更多各级国资监管部门和广大国有企业推进国资国企改革提供借鉴的样本。
今天带来#国企改革十二样本#第⑤期——光明日报的报道《多措并举推进国企国资改革》，以及国资报告的解读《管资本为主，关键要科学界定出资人监管边界》。
多措并举推进国企国资改革今年上半年，重庆国有企业实现利润总额185亿元，上缴税费195亿元，同比分别增长13.6%和28.1%。
“重庆国企发展逆市上扬，是近年来通过资本运营、去劣保优、创新发展等举措全力推进供给侧结构性改革取得的效果。
”重庆市国资委副主任林军说，重庆市国资委坚持“一企一策、多措并举”推进国企改革，实现了全市国有企业的整体良好运行。
资本运营实现国有资本保值增值怎样才能降低不良资产贷款率，最大程度实现国有企业资产保值增值？为化解银企债务“死结”，重庆渝富集团于2004年应运而生。
从工行债务打包处理开始，渝富集团先后处置和消化国企不良资产300亿元，助推机电、化医、轻纺三大国有集团负债率分别下降了30%、17%和19%。
重庆国企改革调研分析报告目录第一节重庆：蓬勃发展的西部中心 (4)一、重庆国资规模发展迅速 (4)二、三大问题孕育改革空间 (7)1、国企成分：资产证券化率低，国有独资主导 (7)2、国资布局：集中于产能过剩领域，利润受到威胁 (8)3、国资监管：体制陈旧，缺乏活力 (9)三、重庆国有企业改革方向 (9)1、重庆国改的目标 (9)第二节重庆改革模式：五条途径推进混改，分类打造国资平台 (11)一、“五条路径”多元推进混合所有制改革 (11)1、引入投资者 (12)2、国企上市IPO或者借壳上市(资产置换) (12)3、股权投资基金 (13)4、PPP模式纳入“混改” (15)5、员工持股，由内而外实现混合所有制 (15)二、组建国资投资运营公司，实现监管体制改革 (16)1、经典案例：渝富模式 (18)2、改革为金融企业带来业务机会 (19)3、改革推动同属国企的金融机构发展 (20)三、优化国有资本布局，配合供给侧改革去产能 (20)1、以市场化方式去除无效供给 (20)2、引导资本布局战略性新兴产业，增加有效供给 (21)第三节重庆国企集团及相关企业分析 (22)一、四十大国企支撑重庆今日发展 (22)二、重庆国改投资分析 (25)1、集团资产证券化率偏低的标的 (26)2、大股东持股比例较高的标的 (27)图表目录图表1：重庆国有企业资产总额及销售收入（亿元） (4)图表2：重庆国有企业利润总额及净资产利润率 (5)图表3：重庆国有企业户数 (6)图表4：重庆与全国国有企业资产负债率比较 (6)图表5：重庆国资上市公司和重庆全部国资状况对比 (7)图表6：重庆国资上市公司利润情况（2015年，亿元） (8)图表7：重庆国资上市公司资产情况（2015年，亿元） (9)图表8：2014年以来重庆市国企混改取得成效 (11)图表9：重庆国资整体上市时间轴 (13)图表10：中新互联互通投资基金管理有限公司融资结构 (14)图表11：PPP模式分类 (15)图表12：重庆银行员工持股改革历程及具体模式 (16)图表13：重庆渝富资产经营管理集团有限公司各产业及旗下企业 (18)图表14：重庆新兴产业布局：各类产业基金投向新兴产业 (21)表格目录表格1：重庆市国资上市公司情况 (8)表格2：重庆市国资国企改革主要目标 (10)表格3：重庆市国有资本投资运营“3+3+1”平台 (17)表格4：重庆市煤炭、钢铁国企积极去产能 (21)表格5：重庆大型国有企业集团 (22)表格6：重庆市国资上市公司股票池 (25)表格7：重庆市国资资产证券化率较低的集团 (27)表格8：重庆市国资上市公司第一大股东占比 (27)第一节重庆：蓬勃发展的西部中心重庆被称为西部的上海，作为长江上游地区的经济中心、西部地区的重要增长极、中西部城镇化的重点地区，在新一轮国企改革的推动下,重庆经济将迎来历史性的发展机遇，重庆直辖以来积累的庞大国有资产也将成为资本关注的焦点。
央企并购路线图 -管理资料2010年，国资委到了一个关键的节点，央企并购路线图。
2004年国资委正式提出，2010年要将央企调整和重组到80至100家，其中30至50家具有国际竞争力。
如果说国资委的并购重组分为两个坐标，那么80-100家的剔除是横坐标，专业化整合则是它的纵坐标。
并购的路线图，主要是取决于横坐标和纵坐标相交所确定的一个中间点，如何找到这样一个能实现利益最大化的点，则是解开央企改革效益最大化的关键点。
国资委主任李荣融日前表示，各有关部门要抓紧研究推进中央企业加快转变发展方式的有关重点工作。
通过重点工作的推进，抓好中央企业布局结构调整，推进中央企业加快经济发展方式转变。
80-100家的收尾国资委成立到目前一直在做减法。
2009年12月31日，国资委宣布，经报国务院批准，中国邮电器材集团公司并入中国通用技术（集团）控股有限责任公司，成为其全资子企业；中国远东国际贸易总公司并入中国电子科技集团公司，成为其全资子企业。
至此，国资委履行出资人职责的企业由131户调整为129户。
2003年国资委成立之初，央企数量196家，截至当前缩减为127家。
七年多的时间，国资委削减了49家央企，横坐标得到了有效的收缩。
“重组将围绕军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业，以及装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁等行业的重要骨干企业，以保持国有经济在这些领域的控制力。
”国资委研究中心主任李保民指出。
2008至2009年，随着中国一航、中国二航的合并，中国电信业6变3的整合，河北钢铁集团的整合，国有经济在这些领域的控制力得到了大大的加强。
“今年内要达到100家企业是完全可行的，（这）是我们重要的工作任务。
”接近国资委改革局人士表示。
目前需要重组的企业有27家，其中，由于国有科研院所这次将不涉及重组，除去12家科研院所，剩下15家左右央企需要并购整合。
而2009年，从年初的142家到年底的129家，国资委整合了13家央企。
马宇：国企改革路线图与时间表作者：来源：《商周刊》2013年第07期把国资委划归人大管辖，其高管由人大聘任，是国企改革的重要一步，也是其他所有改革的前提。
如此。
说了多少年的“政企分开”“取消国企行政级别”等老大难问题，可一举解决。
这一步，在技术上并无难度，完全取决于理念、认识和“政治勇气”。
毫无疑问，目前我国的很多经济、社会、政治问题，与国有企业密切相关，如社会两极分化、市场竞争不平等、严重侵害消费者权益、产业结构不合理、经济增长质量低下乃至公款消费、政企不分、官场腐败等问题中，国有企业都在其中扮演了负面角色。
所以，在新一届领导集体的改革方略中，国企改革也应是当务之急，甚至可以与政府管理体制改革等列为位居前三位的改革领域。
有鉴于此，笔者还是秉承“以更大勇气推动下一步改革”，“深入研究全面深化体制改革的顶层设计和总体规划，明确提出改革总体规划、路线图、时间表”的原则，提出本人对于国企改革的方案设计，描绘出具体的路线图和时间表。
国资委的定位第一步：政企分开。
取消所有国有企业的行政级别，国资委不再隶属于政府部门，划归同级人大管辖。
2013年上半年完成。
路径：高层决策。
理由：“政企分开”，不是国企改革的指导原则之一吗？可我们知道目前的具体做法，都是与这个原则相违背的：国资委隶属于同级政府，虽然与其他政府组成机构平级，却绝不意味着“分开”了，而是—个锅里吃饭，任出同源、政企互调就是典型例证。
而政府既是经济政策制定者又是市场秩序监管者，无论在政策制定中还是监管中，必然对国企网开一面，市场公平竞争就丧失了根本基础，所谓行政垄断也就此诞生。
而且，政府本身是民众授权进行行政管理的机构，不能再代替民众行使资产管理职能，这也是明摆着的。
目前情况下，即使不能真正找出国有资产的所有者（目前的国企改革四目标中，“产权清晰”是清晰了，“所有者”却仍然虚置着），也应该把同级人民代表大会作为“代管者”，起码从“资产所有”和“经济管理”两个方面来说，都比政府管辖和运营国有资产要合理得多。
重庆市人民政府关于印发重庆市国有资本投资、运营公司改革试点实施方案的通知文章属性•【制定机关】重庆市人民政府•【公布日期】2019.07.22•【字号】渝府发〔2019〕20号•【施行日期】2019.07.22•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】固定资产投资正文重庆市人民政府关于印发重庆市国有资本投资、运营公司改革试点实施方案的通知渝府发〔2019〕20号各区县（自治县）人民政府，市政府有关部门，有关单位：现将《重庆市国有资本投资、运营公司改革试点实施方案》印发给你们，请认真贯彻执行。
重庆市人民政府2019年7月22日重庆市国有资本投资、运营公司改革试点实施方案为贯彻落实《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》（国发〔2018〕23号）精神，加快推进国有资本投资、运营公司改革试点工作，结合我市实际，制定本实施方案。
一、试点内容（一）功能定位。
国有资本投资、运营公司均为在国家授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司，是国有资本市场化运作的专业平台。
公司以资本为纽带、以产权为基础依法自主开展国有资本运作，不从事具体生产经营活动；依法对所持股企业行使股东职责，维护股东合法权益，以出资额为限承担有限责任，按照权责对应原则切实承担优化国有资本布局、提升国有资本运营效率、实现保值增值等责任。
国有资本投资公司主要以服务国家和全市战略、优化国有资本布局、提升全市产业竞争力为目标，在关系国计民生的重要行业和关键领域，按照市政府确定的国有资本布局和结构优化要求，以对战略性核心业务控股为主，通过开展市场化投资融资、战略性新兴产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用，推动产业集聚和转型升级，化解过剩产能，培育核心竞争力和创新能力，不断增强国有资本的活力、控制力、影响力和抗风险能力。
国有资本运营公司主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标，以财务性持股为主，通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式，盘活国有资产存量，引导和带动社会资本共同发展，促进国有资本合理流动，实现国有资本保值增值。
国有企业改制流程图国有企业改制流程图1：0 引言本文档旨在详细介绍国有企业改制的流程，以便于相关部门及人员了解和实施改制工作。
国有企业改制是指对国有企业进行改革和重组，以提高企业的经营效益和竞争力。
本文将从准备阶段、方案制定、审批程序、实施过程、资产重组等多个方面进行细化说明。
2：0 准备阶段2.1 评估现状2.2 制定改制目标2.3 组织改制工作小组2.4 开展内外部调研2.5 制定改制方案3：0 方案制定3.1 指定法律顾问3.2 制定改制计划3.3 编制财务预测报告3.4 召开内部会议，讨论修改方案3.5 完善改制方案3.6 提交改制方案给审批机关4：0 审批程序4.1 提交审批申请4.2 审核改制方案4.3 确定主管部门4.4 上报国资委并办理批准手续4.5 监管部门审批4.6 批准文件公示5：0 实施过程5.1 成立实施工作组5.2 实施改制方案5.3 资产清查与评估5.4 制定人员安置方案5.5 开展股权分置改革5.6 编制改制后的企业章程5.7 建立改制后的组织结构6：0 资产重组6.1 制定资产重组方案6.2 统一财务核算制度6.3 资产转让或置换6.4 处理债务和债权关系6.5 确定资产评估机构6.6 完成资产重组7：0 附件本文档涉及的附件包括但不限于：- 改制方案草稿- 财务预测报告- 股权分置改革方案- 人员安置方案- 资产重组方案8：0 法律名词及注释8.1 国有企业：由国家所有或国家控股的企业。
8.2 改制：对国有企业进行改革和重组的过程。
8.3 资产重组：对企业资产进行重组、转让或置换的过程。
8.4 股权分置改革：将国有企业股权进行分置，实行股份制改革。
EFORM国企改革国资经营预算改革路线图在未来5－10年内可以把资源类国有企业的红利征收比例逐步提高到35％－45%的范围；一般竞争性领域国有企业红利征收比例可提高到25％－35%的范围；军工和科研企业的特殊职能决定了其红利征收比例不可太高，最多提高到15%。
此外，为了顺利推动国有股减持而增加变现收入，应当编制一个5－10年的国有资本变现中长期预算，对国有股的减持进行全面规划并设计出量化标准，明确国有股减持的领域、行业、具体减持比例以及预计达到的变现收入规模文/文宗瑜国有资本经营预算是为了提高国有经济效率，而不是单纯提高国有经济比重，是为了提高国有企业竞争力，而不是盲目做大国有企业。
要尽快启动与“国家五年发展规划”相同步或5－10年国有资本经营中长期预算的编制，确定国有控股上市公司的国有股减持比例及减持计划而逐年增加变现收入，依托国有资本间接支出设立的多家产业发展基金，实现直接支出与间接支出的有机结合，通过创新国有资本预算管理手段，推动国企加快产权多元化改革。
完善顶层设计 明确改革目标5年前实施国有资本经营预算，与5年后国有资本经营预算管理改革深化的经济环境与社会背景相比，已经发生了很大变化，因此国有资本经营预算工作及其管理不应是权宜之计，要立足于眼前，着眼于长远。
要放到中国经济转型、社会转型及全面建成小康社会的视野中去思考，围绕国有资本经营预算的近期目标与中长期目标设计改革思路：应着眼于提高国有经济效率与国有企业竞争力；不断扩大国有资本经营预算规模，及时调整预算的支出方向与支出方式。
随着我国社会主义市场经济的发展，国有经济的主导地位更多意味着国有经济的活力、控制力和影响力的提高。
因此，国有资本经营预算调控功能的发挥应当重点着眼于高效率、高质量和结构优化的国有经济布局的构建，而非单纯提高国有经济比重。
与国有企业尤其是一些大型垄断行业企业已成为“无所不能及”的强势市场竞争主体和“经济独立王国”相伴而生的，是国有企业对主营业务发展、技术创新能力以及国际竞争力提升等关键、核心问题的忽视甚至漠视。
重庆国资国企改革线路图：资本重组是核心核心提示：黄奇帆表示，以后将以存量国有资本吸附、撬动大量社会资本，促进国资、民资、外资相互持股、融合发展，从五个方面发力推进混合所有制经济。
原标题：重庆国资改革再启程本报记者邓全伦发自重庆重庆国资国企改革的线路图已渐清晰。
2014年1月18日，重庆市召开国资工作会议披露信息称，该市新一轮国资改革将以存量撬动、增量引入、放开项目为主要方式，以整体上市为基本路径，以集团层面股权多元化为重点，推动绝大多数国有企业发展为混合所有制企业，培育国有资本投资运营公司，建立国资有序进退机制，完善现代企业制度和国有资产管理体制。
其中2014年的任务是：面向社会资本，推出首期总额约2000亿元的近100个开放项目；试点推动集团层面的股权多元化改革，力争2—3户取得实质性突破；推进川仪、重庆建工、重庆燃气等企业力争实现年内上市，同时编制市属国企三年上市规划；引入一批股权投资基金等民间投资主体参与国企改制上市、重组整合、对外并购。
此前刚成立的重庆市委全面深化改革领导小组已将国资国企改革列入第一批重点研究事项。
“重庆国资国企改革方案目前尚在进一步修订完善中，预计近期出炉。
”重庆市国资委相关负责人2月10日向时代周报记者表示。
资本重组是改革核心十八届三中全会吹响了国资国企全面深化改革的号角。
2013年11月26－28日，国务委员王勇赴重庆调研国资国企改革，这是全国首站。
在王勇看来，多年来重庆国企在探索中发展，“有理论有实践，为全国地方国企改革竖立了旗帜、样板”。
过去十年，重庆努力推动金融类、工商产业类、基础设施投资类、国有资产管理类等国有企业的改革、重组、创新，通过债务处置、资产重组、减员增效等一系列改革措施，实现了健康快速发展。
来自重庆市国资委的数据：目前重庆国资产家底1.8万亿元，2013年市属国有重点企业实现营收3709亿元，利润总额250亿元，上缴税金190亿元，分别同比增长13.8%、5.3%和10.8%，实现了平稳增长。
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2023.09.07
ORIENTAL OUTLOOK
现象比较多，单纯捏合拼凑或简单地搞“以强
带弱”带来不少问题。
业内人士表示，通过行政力量强行让好的企业接盘，企业“貌合神离”，不仅难以产生协同效应，还增加内耗和管理成本，反倒可能拖垮优秀企业。
“国企重整要发挥协同效应，本质上是要遵循市场经济规律，综合运用市场化手段完成整合。
”渝富控股资本运营部总经理马志华说。
据介绍，渝富控股成立于2016年8月，注册资本168亿元，重庆国资委持股100%，是全国首家地方国有独资综合性资产经营管理公司，履行着土地、债务、资产重组和战略投资职能。
目前，渝富控股共参控股企业40户，持有重庆银行、重庆农商行、西南证券、川仪股份等上市公司14户。
马志华表示，重庆以市场化路径推进国企重组整合，灵活运作股权。
成立于1996年的重庆商社集团是西部地区最大的商贸企业，曾是一2022年4月24日，重庆市大渡口区建桥工业园的三峰环境科技有限公司，工人在生产车间忙碌（唐奕/摄）。
国企改革路线图作者：暂无来源：《检察风云》 2012年第17期文/朱敏卫祥云在国企改革尚未突围的情况下，能否真正消除民企心理障碍，引导大量民营资本入场，产生促进市场化改革的“蝴蝶效应”，仍是未定之数。
从中石化天价酒，到中国铁路天价宣传片，国企改革的争议一度甚嚣尘上。
而近期浙江、重庆等省市高调“挺私”，且国资委、铁道部、交通运输部、卫生部、银监会等部门也纷纷为落实“新36条”一同打出组合拳，其中“国资14条”规定，民间投资主体可参与国有企业改制重组。
凡此种种，真的宣告民间资本的春天即将来临？国企改革在新的框架下又重新启动？不过，在不少观察者看来，与两年前政府方面的高调相比，近年来民间资本的动向似乎未有实质性变化：垄断国企依旧强大，民间资本仍在“四处游荡”。
由于高高竖起的“玻璃门”，使得试图打破行业垄断的政策一次又一次地成为“一纸空文”，民间资本的存在及扩张空间被压缩。
如今，在国企改革尚未突围的情况下，能否真正消除民企心理障碍，引导大量民营资本入场，产生促进市场化改革的“蝴蝶效应”，仍是未定之数。
以史为鉴：国企改革的真问题纵观中国近代经济史，贯穿始终的首要问题便是对经济参与主体的定位与分工，即由谁来办企业，由什么来配置资源。
从洋务运动到改革开放初期，官商合办、官督商办、官办三种模式在中国历史的不同阶段此消彼长。
但无论哪种模式，权力始终居于核心位置，既制定游戏规则，又直接配置资源。
如果说有差异，仅在于不同历史阶段主导经济的力量在形式和程度上有所差异，而这些差异主要源于中国所处的历史阶段和当时的国际环境。
今天的国有企业改革，究其本质，仍是这一历史问题的延续。
无论中国历史上的儒家文明，还是西方启蒙运动时的社会契约论，政府的本分都是维护公平正义的管理者，而不是与民争利者，所谓“政府应以义为利，而非以利为利”。
因此，公共领域和资源垄断行业由政府经办，竞争性领域由民间经办，由市场配置资源成为既符合契约精神又符合经济原则的模式。
重庆国资国企改革线路图：资本重组是核心核心提示：黄奇帆表示，以后将以存量国有资本吸附、撬动大量社会资本，促进国资、民资、外资相互持股、融合发展，从五个方面发力推进混合所有制经济。
原标题：重庆国资改革再启程本报记者邓全伦发自重庆重庆国资国企改革的线路图已渐清晰。
2014年1月18日，重庆市召开国资工作会议披露信息称，该市新一轮国资改革将以存量撬动、增量引入、放开项目为主要方式，以整体上市为基本路径，以集团层面股权多元化为重点，推动绝大多数国有企业发展为混合所有制企业，培育国有资本投资运营公司，建立国资有序进退机制，完善现代企业制度和国有资产管理体制。
其中2014年的任务是：面向社会资本，推出首期总额约2000亿元的近100个开放项目；试点推动集团层面的股权多元化改革，力争2—3户取得实质性突破；推进川仪、重庆建工、重庆燃气等企业力争实现年内上市，同时编制市属国企三年上市规划；引入一批股权投资基金等民间投资主体参与国企改制上市、重组整合、对外并购。
此前刚成立的重庆市委全面深化改革领导小组已将国资国企改革列入第一批重点研究事项。
“重庆国资国企改革方案目前尚在进一步修订完善中，预计近期出炉。
”重庆市国资委相关负责人2月10日向时代周报记者表示。
资本重组是改革核心十八届三中全会吹响了国资国企全面深化改革的号角。
2013年11月26－28日，国务委员王勇赴重庆调研国资国企改革，这是全国首站。
在王勇看来，多年来重庆国企在探索中发展，“有理论有实践，为全国地方国企改革竖立了旗帜、样板”。
过去十年，重庆努力推动金融类、工商产业类、基础设施投资类、国有资产管理类等国有企业的改革、重组、创新，通过债务处置、资产重组、减员增效等一系列改革措施，实现了健康快速发展。
来自重庆市国资委的数据：目前重庆国资产家底1.8万亿元，2013年市属国有重点企业实现营收3709亿元，利润总额250亿元，上缴税金190亿元，分别同比增长13.8%、5.3%和10.8%，实现了平稳增长。
重庆近年来推行大国资监管体制，实现管人管事管资产的统一，建立功能性国企服务城市建设；同时坚持整体上市路径，不断引入央企、外企和私企，推进国有企业股权多元化改革。
重庆国资此前无疑充当了先试先行的角色。
重庆市国资委主任廖庆轩坦承，目前重庆国资多元化改革深度不够，混合所有制比重不高，治理结构还不完善，经营机制仍待转换；国资监管存在管得过多、过细和不到位的现象。
重庆市常务副市长翁杰明在1月18日的国资工作会上说，重庆要坚定不移的推进国资改革，用战略性重组方式推进国企转型升级，“大胆探路，稳步前行”是下一步深化改革的总思路。
1月19日，重庆市市长黄奇帆在重庆市四届人大二次会议上作政府工作报告时明确表示，2014年将继续深化国资国企改革，推动国资监管由管资产向管资本转变，并支持有条件的国有企业改组为国有资本投资运营公司，加快国有企业整体上市步伐，鼓励各类资本参与国有企业改革，大力发展混合所有制经济。
在黄奇帆看来，新形势下，重庆国企改革的核心和重点，就是资本的重组，就是要建立企业资本的市场化补充机制，形成生生不息的资本循环。
黄奇帆提出了国资三大改革方向，即坚定不移地坚持基本经济制度、国企的有效组织形式是混合所有制、国企管理的核心是资本管理。
改革重点是控制债务、补充资本，具体通过企业留存利润、股票上市、私募基金、股权转让等市场化方式进行补充。
为此，重庆新一轮国资改革主要将在推动绝大多数国企发展成为混合所有制企业并积极上市、组建国有资本投资运营公司、优化国有资本布局、完善现代企业制度和完善国有资产监管体系五个方面进行突破。
发力混合所有制重庆国资国企改革再出发，探索发展混合所有制将是重点。
混合所有制概念不算新，早在上世纪90年代，国企改革就提到股份制、上市公司、中外合资等。
但在黄奇帆看来，十八届三中全会对国企布局提出走混合所有制道路，更具有针对性，“这决定了下一阶段国企改革的走向，也是整个市场化改革里面的重中之重。
”黄奇帆认为，国有企业集团的二级、三级公司目前差不多都已混合了，有的引进了战略投资者，有的上市了。
但集团层面的母公司绝大多数还是国有独资，政府容易干预，会扭曲市场信号，出现一批“准官僚”衙门，是国有经济改革过程中“半生不熟”的状态，是上一轮改革留下的“尾巴”。
而十八届三中全会提出的混合所有制，不是止步于二级、三级公司层面的混合，而是国资委直属的集团公司也要混合，要在集团公司层面搞混合所有制。
要害在这里，这是改革的关键所在。
实证研究表明，发展混合所有制，引进多元化投资主体、股权适度分散，带来的是企业绩效提高。
数据显示，截至2013年底，重庆市国资系统1505户企业中，混合所有制企业有713户，占比47.4%。
黄奇帆表示，以后将以存量国有资本吸附、撬动大量社会资本，促进国资、民资、外资相互持股、融合发展，从五个方面发力推进混合所有制经济：一是国企整体上市。
在黄奇帆的谋划里，重庆40个国企集团中，目前有8个已经上市，今后至少有24个可以整体上市，“争取每年做成几个，大体用五六年时间完成”；二是把重庆部分现在合适的国企集团转化为巴菲特式、淡马锡式，或是中投式的投资公司。
据重庆市国资工作会的安排，2014年将选择条件成熟的两家国有企业，进行改组或组建前述这类投资公司的试点。
重庆渝富资产经营管理集团有限公司和重庆地产集团已被黄奇帆圈定。
但两家公司首先得实现两个转化：一是公司债务要清零；二是投资方向进行结构性调整。
一旦转型为投资类公司，两家企业以后就只做股权投资、做战略投资者，“什么有前景就投哪儿，什么产业运作规范就投哪儿”。
黄奇帆认为，这样的投资公司表面看是独资，但投出来的结果全是混合的，像新加坡的淡马锡公司近10年来的平均资本收益率为15%，6—7年的时间所有者权益就可以翻一倍，对国有资本、集体资本、非公有资本形成强大的集聚效应，从而实现混合所有制经济的大发展；其三，推动未上市国企股权多元化，把部分股权转给民营、社保基金、保险基金、私募，甚至是外资；四是把国企转让掉的一部分股权所获得的国有资本，搞一批国资委直接控制的产业投资母基金。
管理团队由国资委通过市场化方式选择组织，投资方向由发改委、经信委等部门指导。
母基金不直接投到产业中去，而按一定比例和各种社会资本的私募基金混合成立子基金；五是在政府公共服务、基础设施类一些市场信号逐渐活跃起来的领域，推动公共产品价格逐步实现市场化，为非公经济的进入创造条件，实现混合发展。
按照黄奇帆的设计，5-10年后，重庆40来个国企集团将调整到约30个，有20多个国企集团整体上市，两个国有独资的投资公司，还有几个国有独资的产业母基金。
重庆市国资委作为20多个上市公司的股权持有者，以股东身份在董事会中发挥作用，而不是直接管资产、管经营。
“八大投”转型在重庆的万亿国资阵营中，“八大投融资平台”（下称“八大投”）早已名声在外，包括城投集团、地产集团、高速公路投资集团、高等级公路投资集团、建投集团、交通开投集团、水务集团和水投集团。
“八大投”一直是重庆当地基础设施建设的重要推手，十年来以6000亿元的投资额承担了重庆市的重大基础设施建设。
而历经十年的发展，这些企业也都成为了资产规模数百亿元的大型企业。
但“八大投”也遭遇了诸如国资垄断、债务压力、政企不分的质疑。
近日，黄奇帆对此给予了回应：在市场信号不足的领域，重庆通过国有企业先投先试，组建“八大投”是必要的，它绝不是要搞垄断，不肯将蛋糕分配给非公经济。
而是市场信号没到位，非公经济暂时又不愿干，但事情又需要干，就只能用时间换空间，政府通过平台公司举债，把事情做起来。
黄奇帆透露，目前“八大投”实际债务3000亿元左右，“但我们干了6000亿元的事”。
在他看来，这是适度举债，完全可靠“八大投”现在拥有的20万亩土地储备来偿债，“今后20年是重庆城市化重要发展期，储备地将继续发挥融资作用。
凡懂得资本运作的，很容易算得清楚这个账。
”尽管如此，这次重庆国资改革仍将它们纳入深化改革的范畴，今后“八大投”将根据情况变化进行转型、调整。
一是在完成了某个领域的投资建设任务后，历史性地退出舞台，或关闭或转业，成为实体产业。
这种转身早有先例。
2010年底，由于费改税，重庆7000多公里的二级公路不再收费，路也基本修完，重庆高等级公路投资集团就不再从事高等级公路建设工作，重庆市政府将其变更为重庆旅游投资集团，专门从事旅游产业的投资开发。
水投集团与水务股份也已实现整合，主营供水、排水、污水处理和大型水库建设，资产达千亿元；二是一旦市场信号发展到了可以市场化运作阶段，就转化为混合所有制。
比如重庆高速集团。
重庆高速公路已建成投运2300公里，而重庆汽车保有量以每年17万辆的速度上升，目前每年收费可达100多亿元，高速集团的整体效益已显现。
若是将该集团的部分股权转让给社会资本，这个投融资平台就可以转身为市场化企业；三是转型升级为国有资本投资运营公司。
据重庆市国资工作会议的安排，重庆地产集团今后将转型为重庆基础设施领域的此类投资公司。
“（转型以后）它土地照样储备，照样卖，一年卖两三万亩，除了用于政府公共支出，积累的资本也可以投资。
届时，不管国内企业还是境外企业，不管是国企还是民营，只要有良好的发展前景，都可以进行投资。
”黄奇帆说。
虽然重庆国企的资产负债率尚处于一个合理的范围区间，但知情者称，在重庆即将出炉的国资改革方案中，提出了建立市场化的国企资本补充机制，包括企业留存利润、股票上市、私募资金、股权转让等方式。
在黄奇帆看来，这样既降低了企业负债率，实现了可持续发展，也通过多元化的股份制合作完善了企业的法人治理结构，建立了现代企业制度，符合国际化和市场化的发展趋势。
此外，重庆对国企员工的业绩考核和薪酬激励也将发生相应变化，包括股权激励在内的市场化手段会成为改革突破口。
