中小企业私募债业务介绍 PPT

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中小企业私募债及债券业务介绍给企业课件

发行期限 (年) 2.00 1.50 2.00 2.00 2.00 3.00 3.00 3.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 3.00 2.00 3.00 2.00
发行起始日
2012-6-8 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-18 2012-6-19 2012-6-27 2012-6-29 2012-7-10 2012-7-10 2012-7-13 2012-7-18 2012-7-20
审计工作
? 备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长，而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。
? 与主承销商就具体方案进行磋商。
? 发行人需落实有效担保方案以吸引投资者作出投资决策。
? 选择债券托管人等
2.00
118008 12中欣02
0.30
118009 12九恒星
0.10
118010 12锡物流
2.50
118011 12森德债
1.50
118012 12浙富立
0.80
118013 12鸿仪债
0.20
118014 12四方债
2.00
118015 12中科债
1.00
3.00
2012-6-8
3.00
2012-6-8
中小企业私募债券 ——扬帆起航，力助中小企业发展壮大
2012 - 11
目录
第一章中小企业私募债的基本概述
3
第二章中小企业私募债的发行要点

中小企业私募债券融资简介教学教材21页PPT

中小企业私募债券融资简介教学教材
41、实际上，我们想要的不是针对犯罪的法律，而是针对疯狂的法律。 ——马克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就像影子跟随着身体一样。— —贝卡利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进步。— —杰弗逊 44、人类受制于法律，法律受制于情理。— —托·富勒
45、法律的制定是为了保证每一个人自由发挥自己的才能，而不是为了束缚他的才能。—— 罗伯斯庇尔

66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德谟克利特 67、今天应做的事没有做，明天再早也是耽误了。——裴斯泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运的，只是一瞬之间。 ——歌德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭

20120719中小企业私募债券业务介绍

5家中小企业私募债申报项目全部备案，占首批19家备案企业的26%
已经完成的申报项目
鸿仪四方九恒星百慕新材
新丽传媒
中科恒源
已申报的中小企业私募债券情况分析发行规模发行期限转让交易发行情况发行利率所鸿仪四方 2000万元九恒星 1000万元 24个月 18个月深交所深交所正在发行已完成 — 8.5%
均没有进行限定，而且对所募集资金的具体用途也没有明确规定，因此对于未上市的中小微型企业来说，中小企业私募债券为其提供了现实的快捷融资渠道

产品设计优势：满足企业不同融资需求
债券发行主体：可由发行人单独发行，也可由两个及以上发行人集合发行债券计息方式：可采用贴现式，附息式固定利率、附息式浮动利率等方式采用含权设计：可设臵附认股权或者可转股条款，减少发行人的融资成本及
金融机构经批准设立的理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品
投资者权益保护

债券流通

交易所建议发行私募债券有一定的增新措施，如担保、抵押等
私募债券可以以现货及交易所认可的其他方式转让

发行人应设立偿债保障金专户，用于兑息、
兑付资金的归集和管理

私募债券投资者通过固定收益证券综合电子平台（上交所）或综合协议交易平台（深交所）进行转让
私募债券发行总额无任何限制，可由发行人根据业务需要与承销商自行协商确
定
私募债券募集资金投向要求宽松，募集资金可用于偿还银行贷款、补充流动资
金、投资等，能灵活满足中小微企业生产、经营和投资等多种需求

发行备案制优势：发行周期短
私募债券采用备案制，不需行政主管部门审批或核准，仅由交易所对备案材料

中小企业私募债融资业务介绍共35页

25、学习是劳动，是充满思想的劳动。——乌申斯基
谢谢！
中小企业私募债融资业务介绍
1、战鼓一响，பைடு நூலகம்律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本身就是讲道理 ……法律，也 ----即明示道理。— —爱·科克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科克 4、一个国家如果纲纪不正，其国风一定颓败。—— 塞内加 5、法律不能使人人平等，但是在法律面前人人是平等的。 ——波洛克
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚

中小企业私募债券发行项目推介材料(PPT 29页)

第一章
中小企业私募债券出现的背景
3
1.1出现中小企业私募债的宏观背景
图1： GDP逐季回落
图2：通胀趋势回落
数据来源：中诚信国际
数据来源：中诚信国际
经济形势外围经济衰退，国内经济发展趋缓，经济结构调整与长期发展成为经济发展主线通胀趋势回落，宏观政策对于通胀的控制已见成效经济有可能长期处于滞涨状态，未来政府可能进一步采取货币政策调整经济发展方式
从业人员300 人以下
10
2.5 中小企业私募债券的新制度
中小企业私募债券不设行政审批，采用报备制
11
第三章
中小企业私募债券融资优势分析
12
3.1中小企业私募债的融资优势
期限可以分为中短期（1-3年）中长期（5-8年）长期（10-15年）债券可以附赎回权、上调票面利率选择权等期权条款，可分期增信可为第三方担保、抵押/质押担保，可以设计认股权证等
最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；公司债债券的利率不超过国务院限定的利率水平；公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得
用于弥补亏损和非生产性支出；前一次公开发行的公司债券尚未募足、对已公开发行的公司债券和其他债务有违约或者延迟支付本息的事
实并仍处于继续状态，不得再次公开发行公司债券。
个人投资者：（一）个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币 500万元；（二）具有两年以上的证券投资经验；（三）理解并接受私募债券风险。
22
5.2 投资人保护条款
受托管理人
发行人应当为私募债券持有人聘请私募债券受托管理人，做为代表保护投资人利益托管理人应当履行下列职责：（一）持续关注发行人和保证人的资信状况，出现可能影响私募债券持有人重大权益的事项时，召集私募债券持有人会议；（二）发行人为私募债券设定抵押或质押担保的，私募债券受托管理人应当在私募债券发行前取得担保的权利证明或其他有关文件，并在担保期间妥善保管；（三）在私募债券存续期内勤勉处理私募债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务；（四）监督发行人对募集说明书约定的应当履行义务（包括募集资金用途、提取偿债保障金等）的执行情况，并出具受托管理人事务报告；（五）预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，或者依法申请法定机关采取财产保全措施；（六）发行人不能偿还债务时，受托参与整顿、和解、重组或者破产的法律程序；（七）私募债券受托管理协议约定的其他重要义务。

中小企业私募债融资简介ppt.pptx

➢ 相关办法
5月22日、23日，上交所发布实施了《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引》和《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》，深交所发布了《深圳证券交易所中小企业私募债券试点办法》和《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》，标志着中小企业私募债业务正式启动。
5月22日，中国证券登记结算公司发布了《中小企业私募债试点登记结算业务实施细则》。 5月23日，中国证券业协会发布了《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》。
1
目录
第一章中小企业私募债融资简介
3
1、中小企业私募债推出背景与基本概念
4
2、中小企业私募债相关办法及最新动向
8
3、中小企业私募债的融资优势
17
4、中小企业私募债发行程序
20
5、中小企业私募债备案材料清单及主要中介机构职责
26
2
第一章中小企业私募债融资简介
1、中小企业私募债推出背景与基本概念
推出背景与基本概念
➢ 推出背景
在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济，融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。
❖ “中小企业私募债”在发行审核、发行规模、发行条件、募集资金用途等方面都有别于现有债务融资工具，对于中小微企业融资具有独特优势，有利于拓宽中小微企业融资渠道。
❖ 中银国际作为一家中资背景、国际化运作的领先投资银行，始终坚持稳健务实的企业文化，深受客户信赖，在大型企业（公司)债券承销方面拥有丰富的承销经验和簿记管理经验。近几年来，中银国际一直在企业（公司）债券承销领域市场排名前茅，特别在2010年，中银国际在公司债承销领域市场排名第一。

中小企业私募债简介-PPT精品文档

募集资金用途无限制，较为灵活发行交易场所交易所、证券公司
常用于项目投资和补充流动应用于企业生产经营活动，不可用资金作资本金，后续监管严格银行间市场和交易所银行间市场
6
内容提要
1. 中小企业私募债券特点介绍 2. 中小企业私募债券最新动向与业务流程 3. 中小企业私募债已发行情况
附录
农、林、牧、渔业工业建筑业房地产开发经营批发业零售业交通运输业仓储业
20,000 40,000 80,000 200,000 40,000 20,000 30,000 30,000
1,000 200 300 1,000 200
80,000
邮政业住宿业餐饮业信息传输业
10,000 其他未列明行业软件和信息技术服务业物业管理租赁和商务服务业
I. 浙商证券债券业务介绍
私募债最新动向

试点范围不断扩大

目前，已经获准进行中小企业私募债券试点的省区市扩展到二十五省五市，分别为北京、上海、天津、重庆、大连、广东、浙江、江苏、湖北、山东、安徽、内蒙、贵州、福建、新疆、云南、江西、广西、黑龙江、陕西、湖南、海南、辽宁、河南、宁夏、青海、吉林、山西、河北及四川。
发行人类型非上市公司、中小企业分期发行审核时间可分期发行， 6个月内需完成首期发行 10天以内，审批速度快
具有法人资格的非金融企业（包括上市公司）
可在2年内分多次发行，应在注册后 2个月内完成首期发行
理论上审核时间为6个月，理论上审核时间为3个月，实际上会实际有可能超过6个月受央行货币政策影响未作具体要求，实际操作中要求一般高于企业债券
发行条件
担保和评级要求

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中小企业私募债发债企业要求
《中小企业划型标准》各行业划型标准
✓ 农、林、牧、渔业：营业收入20000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 工业(采矿业、制造业、电力、热力、燃气及水的生产和供应业)：从业人员1000人以下或营业
收入40000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 建筑业：营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 批发业：从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 零售业：从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 交通运输业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 仓储业：从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 邮政业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 住宿业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 餐饮业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 信息传输业：从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 软件和信息技术服务业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 房地产开发经营：营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 物业管理：从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 租赁和商务服务业：从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 其他未列明行业：从业人员300人以下的为中小微型企业。
行人的偿债能力和资金用途进行把握；（2）中小企业私募债券以非公开方式发行，其投资者限于具备相应风险识别和承担
能力的合格投资者。每期私募债券的投资者合计不得超过200人；（3）中小企业私募债券采取交易所备案发行制，交易所对备案材料进行完➢ 中国证券业协会《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》 ➢ 《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》 ➢ 《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》 ➢ 《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》 ➢ 《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》 ➢ 中国证券登记结算公司《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》 ➢ 《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业[2011]300号）
注：上交所试点期间暂按营业收入标准。
第二章
私募债的发行和转让
大家学习辛苦了，还是要坚持
继续保持安静
中小企业私募债的发行
➢ 以非公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行私募债券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
➢ 每期私募债券的投资者合计不得超过200人。 ➢ 证券公司应当要求合格投资者在首次受让私募债券前，签署《风险认知书》。
第三章
私募债的备案和发行流程
发行流程
▪ 选定中介机构
▪ 召开董事会（或其他内设的有权机构会议），形成发行私募债券决议。
▪券商及其他机构进行尽职调查
▪ 安排担保事宜
▪ 券商制作募集说明书等备案材料 ▪会计师事务所出具审计报告 ▪ 评级公司出具评级报告
▪ 律师出具法律意见书办理担保手续 ▪ 各中介机构内核、封卷
➢ 会员在接收投资者申请开通私募债券认购与转让权限时，应当通过现场询问、提交证明文件等方式，收集投资者相关信息，甄别其是否具备一定的风险识别和承担能力。 ➢若符合合格投资者条件，会员应当要求合格投资者在首次认购或者受让私募债券前，签署《风险认知书》，承诺具备合格投资者资格，知悉并自行承担私募债券风险。 ➢会员可以在合格投资者签署《风险认知书》的下一工作日，为其开通私募债券认购与转让权限。合格投资者于开通权限之日起可参与私募债券的认购和转让。直接持有或租用本所交易单元的合格投资者，可以不签署《风险认知书》，直接参与私募债券的认购和转让。 ➢会员在合格投资者开通权限的当日，向本所上报已开通权限的所有合格投资者情况。
中小企业私募债业务介绍
目录
第一章私募债发债企业要求第二章私募债的发行和转让第三章私募债的备案和发行流程
第一章
私募债发债企业要求
什么是中小企业私募债
➢ 中小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。
➢ 中小企业私募债的三大特点：（1）中小企业私募债券对发行人净资产和盈利能力等没有硬性要求，由承销商对发
中小企业私募债的产品设计
私募债信息披露及投资者保护措施要求
私募债流通转让相关规则
私募债流通转让相关规则
其他中介机构
➢ 具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所：最近两个完整会计年度的审计报告；
➢ 律师事务所：出具的关于本期私募债券发行的法律意见书； ➢ 信用评级机构：出具信用评级报告和跟踪评级报告（非强制）。
▪ 将募集说明书和整套发行申请材料备案；
▪ 根据交易所的反馈意见补充材料；
▪获得交易所接受备案通知书
▪ 向合格投资者推介私募债券；
合格投资者所需满足的条件
投资者适当性管理具体流程与要求
上交所
深交所
➢证券公司应当要求投资者提供相关证明材料，并对投资者的申请材料是否满足合格投资者要求进行审核。未能提供证明材料的不能确认为私募债券合格投资者。 ➢证券公司应当根据本所提供的题库编制试卷，组织个人投资者参加。投资者测试得分高于80分的，证券公司方可确认其通过基础知识测试。 ➢对符合私募债券合格投资者条件的，证券公司应当与其签署《上海证券交易所中小企业私募债券合格投资者风险认知书》并填写《上海证券交易所中小企业私募债券合格投资者资格确认表》。 ➢证券公司应当通过本所网站债券专区在线提交私募债券合格投资者账户名单 ➢本所对证券公司落实私募债券投资者适当性管理情况进行现场或非现场检查，证券公司应予配合并提供相关资料。