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私募债发行条件与流程(私募债)私募债发行条件与流程(私募债)一、引言私募债是指非公开方式发行、以特定对象为对象的债务融资工具，作为一种融资手段，具有较灵活的发行条件和流程。
本文将详细介绍私募债的发行条件与流程，以供参考。
二、发行条件1.发行主体资格私募债的发行主体可以是企事业单位、金融机构、高净值个人等。
发行主体应具备良好的信用记录、稳定的经营状况和偿债能力。
2.发行规模与期限私募债的发行规模和期限应根据融资需求和市场供求状况确定，需符合相关监管要求。
3.发行目的和用途私募债的发行目的应明确，并且用途必须合法合规，不能违反法律法规及监管部门的规定。
4.发行条件与要求私募债的发行条件通常包括发行方式、发行价格、发行方式、发行费用等，还需要符合相关法律法规及监管部门的要求。
三、发行流程1.确定融资需求发行主体首先需要明确自身的融资需求，包括资金用途、期限、规模等方面。
2.制定发行计划发行主体需要制定详细的发行计划，包括发行方式、发行规模、发行期限、发行价格等。
3.履行信息披露义务发行主体在发行私募债之前，需要履行信息披露义务，向投资者充分披露与债务发行相关的信息。
4.选择发行机构发行主体需要选择合适的发行机构，如证券公司、基金管理公司等，与其签订发行协议。
5.发行文件准备发行主体需要准备发行文件，包括发行公告、债券募集说明书、法律意见书等。
6.获得监管部门批准发行主体需向相关监管部门申请发行批文，并获得批准。
7.募集认购发行主体通过发行机构进行私募债的募集认购，吸引投资者参与。
8.发行结果确认募集期结束后，发行主体需要确认发行结果，并将结果通知投资者。
9.发行结算与登记发行成功后，发行主体与发行机构进行债券发行结算和登记，确保债券所有权的转移。
10.兑付和偿付债券到期日，发行主体按约定进行债券兑付和偿付。
四、本所涉及附件1.发行公告2.债券募集说明书3.法律意见书4.发行协议5.监管部门批准文件6.其他相关文件五、本所涉及的法律名词及注释暂无。
中小企业私募债发行流程[企业名称]目录1．引言1.１背景1.2 目的2.定义和术语解释2．1 私募债２．2 中小企业３.准备阶段3.1 决策3．2 风险评估3.3 项目准备4.筹备阶段4．１信用评级4.2 牵头机构选择4.3 投资者招募５.发行阶段５.1 发行方案制定５.2 信息披露5.３募集资金6.结束阶段6.1 债券挂牌6.2 风险管理６.3 后续监管7.附件８.法律名词及注释1.引言1.1 背景企业名称正在考虑发行私募债作为融资工具。
本文档旨在提供一个详细的中小企业私募债发行流程,以帮助企业顺利完成发行过程。
1.2 目的本文档的目的是为企业提供一个完整的指南，介绍每个阶段的任务和步骤，以便于企业能够全面了解中小企业私募债的发行流程。
2.定义和术语解释2．1 私募债私募债是指发行对象为少数特定投资者、发行方式非公开向有限的特定投资者发行的债券。
2．2 中小企业根据国家有关部门规定的中小企业标准,企业名称属于中小企业范围。
3．准备阶段３.1 决策企业名称需要进行内部决策,确定发行私募债的意愿和需求,并明确发行目的和规模。
3.２风险评估企业名称需要进行风险评估,包括内部风险和市场风险,以寻找可能存在的风险并制定相应的风险管理措施。
3.3 项目准备企业名称需要准备与发行私募债相关的项目材料,包括财务报表、公司章程、业务规划等。
4．筹备阶段4.1 信用评级企业名称可以选择进行信用评级，以提高债券市场的透明度和投资者的信任度。
４．２牵头机构选择企业名称需要选择一家牵头机构来协助发行私募债,包括律师事务所、会计师事务所等。
4.3 投资者招募企业名称需要与拥有投资需求的合格投资者进行接洽，以完成债券募集的准备工作。
5.发行阶段5．1 发行方案制定企业名称需要制定针对私募债发行的具体方案,包括债券面额、期限、利率等。
5.2 信息披露企业名称需要按照相关法律法规的要求进行信息披露,包括发行计划、财务信息和风险提示等。
公司发行私募债券的流程一、确定发行需求。
公司想要发行私募债券呢，得先好好琢磨琢磨自己为啥要发这个债券。
是想扩大业务需要钱呢，还是有啥项目要投资缺钱啦？这就好比咱自己想要买个啥东西，得先清楚为啥要买。
公司得评估一下自己大概需要多少钱，啥时候需要这笔钱，这些都得心里有数。
这是整个发行私募债券的第一步，要是这个没整明白，后面就容易乱套。
二、选择承销商。
这一步可重要啦。
承销商就像是公司发行债券的得力助手。
那怎么选呢？公司得找那些靠谱的、有经验的承销商。
就像咱找小伙伴一起做事情，肯定要找那种靠谱、有本事的呀。
可以看看承销商以前都做过哪些类似的项目，业绩咋样。
而且呢，还得和承销商好好聊一聊，看看他们对自己公司发行债券有啥想法和计划。
这个过程就像是找对象似的，得互相看对眼儿，互相觉得合适才行。
三、准备发行文件。
这可费事儿喽。
公司要准备好多文件呢。
比如说公司的营业执照得有吧，这就像咱的身份证一样，证明自己是谁。
还有公司章程，这是公司的“家法”，得让别人知道公司是咋运营的。
财务报表也不能少呀，这就像咱的账本，别人得看看公司有没有能力还钱。
而且这些文件还得按照规定来准备，不能瞎糊弄。
这个过程就像是要参加一场很重要的考试，得把所有该准备的资料都准备齐全喽。
四、进行信用评级（如果需要）有些情况下，公司得做个信用评级。
这就像是别人给公司打分一样。
评级机构会根据公司的各种情况，像财务状况啦、经营能力啦等等，给公司一个等级。
这个等级越高呢，说明公司越靠谱，投资者可能就越愿意买公司的债券。
不过这个信用评级不是强制的，公司得根据自己的情况来决定做不做。
要是公司觉得自己挺牛的，不做也行，但是要是做了，能让投资者更放心，就像给投资者吃了一颗定心丸。
五、确定发行条款。
这时候公司要和承销商商量债券的各种条款啦。
比如说债券的利率是多少，这个利率就像租房子的租金一样，得定个合适的价格。
要是利率定得太高，公司还钱的压力就大；要是定得太低呢，投资者可能就不愿意买。
公司进⾏股份私募发⾏需要⾛哪些流程对于⼤型企业来说，要发⾏股份，是可以公开发⾏上市的，这时候需要报证监会批准。
对于⼩型企业来说，可以私募发⾏股票。
那么，公司进⾏股份私募发⾏需要⾛哪些流程?今天，店铺⼩编整理了以下内容为您答疑解惑，希望对您有所帮助。
(⼀)前期准备阶段1、流程步骤(1)讨论确定发⾏⽅案：规模、期限、担保⽅式、预计利率、募集资⾦⽤途等;(2)联系担保⼯作;(3)会计师开展审计⼯作;(4)券商、律师开展尽职调查;(5)召开董事会、股东(⼤)会;2、重点⼯作前期重点⼯作有发债事项决议、审计⼯作、尽职调查及确定发⾏⽅案，具体内容与企业⾓⾊分析如下：(1)发债事项决议发⾏⼈有权部门需组织会议，出具同意发债的决议⽂件。
⼀般发债事宜由董事会提案，股东⼤会批准后⽅可开展。
制定审核限制股息分配措施。
此时企业需联系召开董事会和股东⼤会。
(2)审计⼯作备案材料包含发⾏⼈经具有执⾏证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告。
⼀般审计⼯作所需时间最长，⽽财务数据定稿决定了其它备案⽂件的完成时间。
在企业操作层⾯，发⾏⼈需尽早确定会计师，安排会计师进场开展审计⼯作。
(3)尽职调查主承销商、律师、会计师等中介机构可⼀起对企业进⾏尽职调查，以加快项⽬进程。
尽职调查期间，主承销商与发⾏⼈商定私募债具体发⾏⽅案。
中⼩企业作为私募债发⾏⼈需根据中介机构要求配合完成尽职调查。
(4)确定发⾏⽅案在此项⼯作中，具体要做到四确定，即确定发⾏规模、期限、募集资⾦⽤途等常规⽅案(具体⽅案在项⽬过程中仍可讨论修改);确定私募债受托管理⼈，承销商、上市商业银⾏，为私募债提供担保机构不得担任该债受托管理⼈;确定担保⽅式(第三⽅担保，财产抵质押)，积极寻找担保⽅，联系担保⼯作;确定偿债保障⾦账户银⾏。
(⼆)材料制作阶段：1、流程步骤(1)完成评级、担保⼯作;(2)签署各项协议⽂件(承销协议、受托管理协议、债券持有⼈会议规则、设⽴偿债保障⾦专户、担保函、担保协议);(3)中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等;(4)律师出具法律意见书;(5)完成上报⽂件初稿。
公司发行私募债券的流程一、啥是私募债券呢。
私募债券啊，简单说就是公司向特定的少数投资者发行的债券。
这就好比你有个小圈子，只在这个圈子里找人借钱，而且还不是那种随随便便的借，是有一定规则和流程的哦。
这个特定的少数投资者呢，一般是机构投资者或者是高净值的个人。
这和公开发行债券可不一样，公开发行那是面向广大群众的，就像你站在大街上吆喝着借钱，谁都能来凑个份子。
私募债券就比较低调，只在小范围内进行。
二、发行私募债券之前的准备。
1. 公司得先自我评估。
公司得好好看看自己的情况呀。
就像你要去参加一场比赛，得先知道自己几斤几两对吧。
看看自己的财务状况是不是健康，有没有能力偿还债券的本金和利息呢。
要是自己本身就负债累累，还想去发行私募债券，这就有点不太靠谱啦。
这时候公司的财务人员就得忙起来了，把各种财务报表拿出来，仔仔细细地分析。
什么资产负债表、利润表、现金流量表，都得像查户口一样查个遍。
2. 确定发行规模和利率。
公司要考虑好自己到底想借多少钱。
这就像你去逛街，得知道自己想买多贵的东西一样。
发行规模太大了，可能到时候还不上；太小了呢，又解决不了公司的资金需求。
还有利率，这可是个很关键的东西哦。
利率定得高，投资者可能就会觉得很有吸引力，但是公司的成本就高了；利率定得低呢，投资者可能就不太乐意了。
这就需要公司去做市场调研，看看同行业类似的债券利率是多少，再结合自己的实际情况来确定。
3. 找个靠谱的承销商。
这承销商就像是公司发行私募债券的好帮手。
他们在这个领域比较专业，知道各种门道。
公司要找一个有经验、信誉好的承销商。
就像你找搬家公司，肯定想找那种口碑好、不会把你的东西弄乱或者弄丢的对吧。
承销商可以帮助公司确定发行方案，还能帮忙找那些合适的投资者呢。
三、发行私募债券的过程。
1. 准备相关文件。
这时候公司要准备好多文件呢。
比如说募集说明书，这就像是产品的说明书一样，要把公司的情况、债券的情况都写清楚。
包括公司的基本信息、财务状况、债券的发行规模、利率、期限、还款方式等等。
(完整版)中小企业私募债券流程图(完整版)中小企业私募债券流程图私募债券在中小企业融资中扮演着重要的角色。
通过私募债券的发行，中小企业可以获得来自投资者的资金支持，同时满足企业发展的资金需求。
本文将介绍中小企业私募债券的完整流程，并提供一个相应的流程图。
以下是中小企业私募债券的完整流程：1. 筹备阶段决策与准备确定融资需求和目标选择债券种类和规模执行尽调进行企业财务和市场尽调确定债券发行条件和利率2. 发行准备编制发行文件编写债券募集说明书编制发行计划书评级和评估进行信用评级进行发行项目评估找寻承销商择优选择投行承销商签订承销协议3. 发行债券公司治理保障确保公司治理符合要求提供监管机构要求的信息披露债券承销和发售进行债券承销发行债券并进行定价注册和结算进行债券注册完成债券结算和交割4. 债券发行后的管理付息和兑付按照债券合同规定，按时付息到期时兑付本息债券信息披露定期披露企业财务和经营状况披露与债券相关的重要信息债券债务管理设立债券资金账户管理债券的偿债和违约问题5. 债券到期债券到期处理决定是否续发或提前偿还债券确定续发或提前偿还的计划退出策略选择适当的退出方式确保债券投资者的权益下面是相应的流程图：mermdgraph TDA[筹备阶段] >决策与准备B(执行尽调)B >企业财务和市场尽调C(确定债券发行条件和利率)C >编制发行文件D{发行准备}D >债券募集说明书、发行计划书E[编制发行文件]E >评级和评估F[评级和评估]F >信用评级、发行项目评估G[找寻承销商]G >选择投行承销商H(签订承销协议)H >公司治理保障I{发行债券}I >确保公司治理符合要求J(提供监管机构要求的信息披露) J >债券承销和发售K(债券承销和发售)K >进行债券承销L(发行债券并进行定价)L >债券注册和结算M{注册和结算}M >进行债券注册N(完成债券结算和交割)N >付息和兑付O[债券发行后的管理]O >按时付息P(付息和兑付)P >定期披露企业财务和经营状况Q(债券信息披露)Q >披露与债券相关的重要信息R(债券债务管理)R >设立债券资金账户S[债券债务管理]S >管理债券的偿债和违约问题T(到期处理)T >决定是否续发或提前偿还U(债券到期处理)U >选择适当的退出方式V(退出策略)V >确保债券投资者的权益W(债券债务结清)通过以上流程图，我们可以清晰地了解中小企业私募债券的完整流程。
私募产品发行流程私募产品发行是指非公开方式向特定投资者募集资金的行为，一般由私募基金管理人或者其他合格投资者发起。
私募产品发行流程相对复杂，需要严格遵循相关法律法规和监管要求，下面将详细介绍私募产品发行的流程。
第一步，确定产品策略和定位。
在私募产品发行之前，首先需要确定产品的策略和定位。
这包括确定产品的投资范围、目标投资者、投资周期、风险收益特征等。
产品策略和定位的确定将直接影响后续的产品设计和营销工作，因此需要充分调研和论证。
第二步，产品设计与备案。
在确定产品策略和定位之后，需要进行产品设计，并提交备案申请。
产品设计包括确定产品的名称、规模、投资标的、投资策略、费用结构等内容。
备案申请需要提交相关材料，包括产品备案申请表、产品合同草案、募集说明书等。
第三步，募集营销。
产品备案通过后，即可开始募集营销工作。
募集营销是私募产品发行的关键环节，包括制定营销方案、确定募集渠道、开展投资者宣传和推介活动等。
在募集营销过程中，需要充分披露产品信息，确保投资者充分了解产品特点和风险。
第四步，投资者审核与确认。
投资者提交认购申请后，私募基金管理人需要对投资者进行审核，并确认其合格投资者资格。
审核内容包括投资者身份、经济实力、投资经验等。
审核通过后，投资者需签署认购协议并支付认购资金。
第五步，产品成立与托管。
在完成募集后，私募产品成立，并选择合适的托管人。
产品成立包括签署基金合同、注册基金管理人、基金托管人等手续。
托管人将负责基金资产的保管和监督，确保基金资产安全。
第六步，产品运作与管理。
私募产品发行完成后，私募基金管理人将开始产品的运作与管理工作。
这包括基金投资运作、风险控制、业绩报告披露等。
私募基金管理人需要严格履行投资决策、信息披露、投资者权益保护等职责，确保产品合规运作。
第七步，产品清算与退出。
私募产品的运作周期一般较长，投资者需要在规定的退出期限内申请退出。
私募基金管理人在接到投资者退出申请后，将按照基金合同的规定进行清算，并安排投资者退出。
私募债发行流程范文第一步：确定融资需求企业首先需要确定自身的融资需求，包括融资金额、期限、利率等方面的要求。
企业可以根据自身的实际情况来制定发行计划。
第二步：筹备工作企业需要进行一系列筹备工作，包括起草债券发行方案、编制担保材料、审查财务状况、选择承销商等。
这些工作需要充分考虑到企业的具体情况和市场环境，以确保发行的顺利进行。
第三步：选择承销商企业可以选择合适的承销商来帮助自己进行私募债的发行。
承销商承担了整个发行过程中的销售和营销工作，包括与投资者的对接、债券定价、销售和营销等。
第四步：拟稿和提交招股说明书企业需要拟稿招股说明书，该说明书包括发行目的、担保的方式和范围、发行规模、条件和划拨用途等信息。
然后提交给承销商并进行审核。
第五步：发行计划讨论和确认承销商会与企业进行深入讨论，就发行计划进行具体的商讨和确认。
包括确定债券的面额、起息日、偿还方式等。
企业也可以与承销商商讨其他相关事项，如担保方式和条件等。
第六步：尽职调查和发行备案承销商会进行对企业的尽职调查，包括核查其财务状况、业务模式、商业前景等。
同时，企业需要将发行计划提交给相关监管机构进行备案。
第七步：发行通知和报价一旦发行计划获得监管机构备案，企业可以通过承销商向特定投资者发出发行通知。
发行通知中应包含关于债券发行的各项信息，如面额、期限、利率等。
特定投资者可以通过书面方式向企业提出报价。
第八步：价格谈判和发行结果确定企业会与特定投资者进行价格谈判，以确定最终的发行结果。
企业可以根据投资者的报价情况来确定发行价格和发行量。
价格谈判结束后，企业可以向投资者发行债券。
第九步：债券发行和持有一旦发行结果确定，企业可以向特定投资者发行债券。
债券发行完成后，企业需要在规定时间内向投资者支付利息和本金。
投资者则持有债券，并按照规定的期限享受相应的利息收入。
第十步：信息披露和关注事项企业在发行债券过程中需对相关信息进行披露，例如发行情况、财务状况等。
【中小企业私募债专题】中小企业私募债发行流程为了更好的有针对性的发送专题信息，请朋友们将您们的“公司+部门/岗位++手机”回复给我们，以后有些信息我们将有针对性的发送给支持我们的朋友，您们的关注！（一）中小企业私募债的发行要求交易所：《证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第九条：在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：（一）发行人是中国境注册的有限责任公司或者股份；（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍；（三）期限在一年（含）以上；（四）本所规定的其他条件。
《证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》第六条：试点期间，在本所备案的私募债券除符合《试点办法》规定的条件外，还应当符合下列条件: （一）发行人不属于房地产企业和金融企业；（二）发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录；（三）期限在3年以下；（四）发行人对还本付息的资金安排有明确方案。
交易所：试点期间，私募债券发行人围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业（2011）300 号】规定的，未在、证券交易所上市的中小微型企业，但暂不包括房地产企业和金融企业。
第九条在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：（一）发行人是中国境注册的有限责任公司或股份；（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3 倍；（三）期限在一年（含）以上；（四）本所规定的其他条件。
《证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》在本所备案的私募债券应当符合以下条件：第二章第一条（一）发行人是中国境注册的有限责任公司或者股份；（二）发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍；（三）期限在一年（含）以上；（四）本所规定的其他条件。
（各家证券公司会在此基础上面对行业、财务情况等进行更加细化的规定）（二）中小企业私募债发行流程和交易结构第一步公司决议申请发行私募债券，应当由发行人董事会制定方案，由股东会或股东大会对下列事项做出决议： 1、发行债券的名称 2、本期发行总额、票面金额、发行价格、期限、利率确定方式、还本付息的期限和方式 3、承销机构及安排 4、募集资金的用途及私募债券存续期间变更资金用途程序； 5、决议的有效期 6、对董事会的授权事项需要重点注意事项①确定发行规模、期限、募集资金用途等方案②确定私募债受托管理人③确定担保方式（第三方担保/财产抵质押等），积极寻找担保方确定偿债保障金账户银行第二步尽职调查l 发行私募债券，应当由证券公司承销。
证券公司履行其承销商职责，结合发行人情况开展相关尽职调查工作；2 承销商应当按照交易所的有关规定编制私募债券发行材料并报送交易所进行备案需要重点注意事项①由于备案材料要求发行人提供具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告，因此需发行人提前与会计师事务所联系审计事宜②发行人根据主承销商提供的尽职调查清单准备材料③主承销商可与其他中介机构一同进行尽职调查工作第三步备案发行l 交易所对备案材料进行完备性核对。
备案材料完备的，交易所自接受材料之日起10 个工作日出具《接受备案通知书》2 发行人取得《接受备案通知书》后，应在6 个月完成发行。
逾期未发行的，应当重新备案3 两个或两个以上的发行人可以采取集合方式发行。
4 合格投资者认购私募债券应签署认购协议。
私募债券发行后，发行人应在中国证券登记结算有限责任公司办理登记需要重点注意事项①材料申报后与交易所积极沟通，做好反馈回复工作②积极寻找债券投资人，做好宣传推介工作③选择最佳发行窗口，顺利完成发行工作第四步转让服务l 私募债券以现货及交易所认可的其他方式转让（证监会批准）。
合格投资者可通过交易所综合协议交易平台或通过证券公司进行私募债券转让2 交易所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券投资者超过200 人的转让不予确认3 中国证券登记结算有限责任公司根据交易所数据进行清算交收需要重点注意事项①材料申报后与交易所积极沟通，做好反馈回复工作②积极寻找债券投资人，做好宣传推介工作③选择最佳发行窗口，顺利完成发行工作（三）中小企业私募债发行成本（此表所示数据仅供参考，具体情况可以和证券公司协商）（四）中小企业私募债投资者要求发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让。
承销商可参与其承销私募债券的发行认购与转让。
证券公司应当建立完备的投资者适当性制度，确认参与私募债券认购和转让的投资者为具备风险识别与承担能力的合格投资者。
证券公司应当了解和评估投资者对私募债券的风险识别和承担能力，充分揭示风险。
证券公司应当要求合格投资者在首次认购或受让私募债券前，签署风险认知书，承诺具备合格投资者资格，知悉私募债券风险，将依据发行人信息披露文件进行独立的投资判断，并自行承担投资风险。
（五）中小企业私募债转让私募债券可以以现货及交易所认可的其他方式转让私募债券投资者通过固定收益证券综合电子平台（上交所）或综合协议交易平台（深交所）进行转让【中小企业私募债专题】中小企业私募债介绍（一）中小企业私募债推出的背景从2008年以来，我国中小微企业融资难现象较为普遍，导致很多中小企业破产倒闭，目前迫切需要丰富中小微企业融资渠道。
在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难，融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。
之后，证监会郭树清主席倡导提出“高收益债”，以加快多层次资本市场体系建设，提高公司类债券融资在直接融资中的比重，拓宽中小企业融资渠道，服务实体经济发展。
针对这种情况，我国立足于加强对中小微企业的金融服务，研究推出中小企业私募债券。
作为公司债的一个种类，非上市中小微公司非公开发行债券目的不着眼于“高收益、高风险”的形式特征，将引入多种增信方式，加强在选择企业、增强信用及投资者适当性管理方面的工作，一方面弥补债券市场制度空白，更好地服务实体经济，另一方面也为合格投资者提供创新的投资渠道。
（二）中小企业私募债的界定1、定义非上市的在中国境注册为有限责任公司或股份的中小微企业，委托证券公司在中国境以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券两个试点办法、两个指引（指南）：两个交易所先后出台《中小企业私募债券业务试点办法》、《业务指引》/《业务指南》承销业务试点办法与登记规则：证券业协会和登记结算公司相应出台证券公司承销业务试点办法与登记结算规则2、中小企业界定（1）发行对象：非上市的中小微企业中小企业的认定标准，按照2011年工信部等四部委《关于印发中小企业划分标准规定的通知》（工信部联企业〔2011）300号）进行，根据从业人员人数或营业收入按行业划分划分为中型、小型及微型企业（具体的中小企业界定文件详见附录）（2）行业上：暂不包括金融业和房地产业（3）试点区域：截至目前，深交所私募债券试点围已扩充至十六省五市，分别是、、天津、、、、、、、、、蒙、、、新疆、、、广西、、和。
注：1.如何认定房地产企业和金融企业房地产行业，合并报表围存在从事房地产业务的，均不受理其备案申请；金融行业，不仅包括由金融管理机构发放金融牌照的金融机构，凡从事投资性或融资性业务的均视为金融业，包括小额贷款公司、担保公司、租赁公司等2.城投公司、地方融资平台能否发行私募债券目前，交易所尚不受理城投公司和地方融资平台或其子公司、关联公司发行私募债券的备案申请（目前，深交所明确不受理，上交所可商量）（三）中小企业私募债的融资优势发行便利性优势：发行条件宽松中小企业私募债券的发行条件较为宽松，对发行主体的财务情况和信用评级均没有进行限定，而且对所募集资金的具体用途也没有明确规定，因此对于未上市的中小微型企业来说，中小企业私募债券为其提供了现实的快捷融资渠道产品设计优势：满足企业不同融资需求①债券发行主体：可由发行人单独发行，也可由两个及以上发行人集合发行②债券计息方式：可采用贴现式，附息式固定利率、附息式浮动利率等方式③采用含权设计：可设置附认股权或者可转股条款，减少发行人的融资成本及风险④增信措施：可自主确定增信措施和信用评级安排，提高偿债能力，控制私募债权风险⑤市场创新：可以设置附发行人赎回、上调票面利率选择权或者投资者回售选择权等条款。
灵活多样的设计可以满足企业不同的融资需求募集资金优势：发行总额无限制，募集资金投向要求宽松①私募债券发行总额无任何限制，可由发行人根据业务需要与承销商自行协商确定②私募债券募集资金投向要求宽松，募集资金可用于偿还银行贷款、补充流动资金、投资等，能灵活满足中小微企业生产、经营和投资等多种需求发行备案制优势：发行周期短私募债券采用备案制，不需行政主管部门审批或核准，仅由交易所对备案材料进行完备性核对，自接受材料之日起10个工作日出具《接受备案通知书》，因此中小企业私募债券具有发行周期短、前期投入少、发行结果可控等优势稳定性优势：中长期限，优化财务结构①根据政策导向，中小企业私募债券期限以1-3年中期为主，且债券大多按年付息，到期一次偿还本金，借款期现金流出比较确定，有利于保持财务稳定②发行主体可根据债券的不同付息方式，安排财务计划融资渠道优势：扩宽公司融资渠道①私募债券为中小微企业提供银行贷款外的又一融资渠道，有利于改善中小微企业债务结构，增强中小微企业资金周转能力②私募债券由于可设置选择条款及可在交易所转让，具备一定的流动性，因此利息成本较低控制权优势：不会分散大股东控股权①在行业整合加剧的环境下，债务融资有利于保持现有股东的控制能力，不会对现有股东控制权造成潜在威胁②在未上市企业发展过程中，股权融资空间有限，如以较低的价格稀释大股东的控制权，是对公司价值的低估监管机构及政府大力支持中小企业私募债券作为缓解中小企业融资难的重要工具，受到中央和地方政府的重视，例如，市、市均出台了支持鼓励措施，市中关村管委会对中关村园区发行私募债券的企业每年补贴利息30%，每家企业每年贴息不超过50万，年限不超过3年（三）中小企业私募债和美国高收益债的比较从规模和市场活跃度来看，美国垃圾债市场是成功的，成为高收益债市场的典。
交易所目前推出的中小企业私募债和美国垃圾债券有诸多相似之处，但也存在以下明显的不同。
1、定义不同目前交易所推出的中小企业私募债的定义带有试点性质，过多强调发债主体的属性而非评级。
而美国的垃圾债不重主体，只重评级，指的是信用评级低于投资级别的债券，穆迪和标普公司分别将评级低于Baa和BBB的债券定义为高收益债券，即垃圾债。
