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期货交易中的时间价值与期权定价原理期货交易是一种金融衍生品交易，通过合约买卖标的资产在未来特定日期交割的权利和义务。
在期货交易中，时间价值和期权定价原理都是非常重要的概念。
本文将从这两个方面来探讨期货交易中的时间价值与期权定价原理。
一、时间价值在期货交易中的作用时间价值是期权或期货合约溢价的一部分，表示期权或期货合约与现货之间的差异。
时间价值是由于期权或期货合约具有一定的时间性质，而不仅仅是与标的资产的价格相关。
在期货交易中，时间价值的含义是指如果标的资产在未来某个时间点价格没有达到期权或期货合约的行权价，那么这个合约就会失去行权的价值，即期权或期货合约的时间价值会消失。
因此，在期货合约的交易中，时间价值可以被视为风险溢价，或者是合约交易的灵活性成本。
时间价值的变化是与时间的推移相关的。
通常情况下，在合约到期之前，时间价值会逐渐减少，因为离到期日期越近，合约的行权价值越大，因此时间价值减少。
这也意味着，在期货交易中，持有期权或期货合约的时间越长，时间价值的影响就越大。
二、期权定价原理在期货交易中的应用期权定价原理是期权市场中的关键概念，它通过一定的数学模型来计算期权的公平价格。
期权的价格是由多个因素决定的，其中最重要的就是标的资产的价格、行权价格、剩余到期时间、无风险利率和标的资产的波动率。
在期货交易中，期权定价原理主要应用于期权合约。
期权合约是一种衍生品，给予购买方在特定日期或之前以特定价格购买（看涨期权）或出售（看跌期权）标的资产的权利。
期权合约的价格是根据期权定价模型计算得出的。
常见的期权定价模型有布莱克-斯科尔斯期权定价模型和考克斯-鲁宾斯坦期权定价模型等。
这些模型基于标的资产价格、行权价格、剩余到期时间、无风险利率和标的资产的波动率等因素进行计算。
通过这些模型，买卖双方可以根据市场上的期权合约价格来判断合约是否被高估或低估。
除了期权定价原理，还有一些其他的定价模型在期货交易中也起着重要的作用，比如期货合约的正向性和反向性定价模型。
商品期货合约定价论文【摘要】通过对商品期货市场的分析，对商品期货合的价格分析主要是对商品期货合约订立到期日预期的交割价格之间的偏差，这种偏差也表示厂商承担的商品期货交易的风险，这也称之为商品期货交易的风险溢价，通过对商品期货交易的风险溢价和投资者收益的研究，对商品期货合约定价问题有着重要意义。
商品期货市场价格是作为商品期货合约中的重要组成部分，因其自身性质其具有两个显著特点：商品期货合约收益性与商品期货合约的风险性，由于期货市场存在众多的不确定因素，期货期货交易允许卖空，所以商品期货合约价格可能出现负值的情况，同时预期的合约价格与实际价格偏差大小是决定投资者的收益性的关键，而是决定期货交易的风险程度。
所以通过建立商品期货合约理论模型对商品期货合约定价、期货价格变动趋势、交易者行为以及期货市场风险的分析构有着重要意义。
一、当前我国商品期货市场的现实状况商品期货合约价格研究是商品期货市场的研究重要组成部分，通过分析商品期货合约的定价对商品期货定价理论进行完善，同时结合商品期货市场的交易风险，对期货市场情况进行具体分析，其与其他资本资产价格一样，通过价格指导和约束商品期货投资者行为，所以对商品期货合约价格研究对商品期货市场风险构成和影响因素，以及投资者行为有着重要的现实意义。
当前我国尚未制定以实物商品为标的的商品期权交易方式，这使得大宗原材料和次、初级产品的交易只能通过商品期货市场来实现，随着近几年我国的经济制度的不断发展，更多的生产商通过期货市场情况来安排实际情况，为此加强对期货市场研究，通过期货市场进行交易、回避生产风险，促进我国的经济的发展，通过掌握商品期货市场的运行规律，完善国内已有的商品期货交易市场。
通过对我国已发展的期货市场与国际期货市场进行比对，寻找我国商品期货市场存在的问题或者期货市场内在规律，结合商品期货市场风险来源、影响因素的进行系统性分析研究，同时还需要探明我国期货市场与表现出的独特风险性，确保商品期货新品种平稳推行，完善我国期货市场的发展。
远期与期货定价远期与期货是金融市场中常见的两种衍生产品，它们用于对冲风险、套利交易以及投机目的。
尽管两者在交易方式和合约细节上有所不同，但它们的定价方法有一定的相似之处。
远期合约是一种在未来某个特定日期上进行买卖的合约，交易双方约定在此日期上以预先确定的价格进行交割某种资产。
远期合约的定价一般根据无套利原则进行，即所谓的费用利率平价关系。
根据该原理，假设两个资产之间没有套利机会，那么两个资产在不同时间产生的现金流之间的利率差应该等于无风险利率。
因此，远期合约的价格可以通过将资产的现值乘以无风险利率来确定。
期货合约是一种标准化的远期合约，其定价方法与远期合约相似。
期货合约的价格通常由期货市场上的供需情况和市场预期来决定。
当市场预期价格上涨时，期货合约的价格通常会高于资产的现值，反之亦然。
此外，期货合约的价格还受到供需平衡和队列效应的影响。
远期与期货定价存在的一些不同之处在于远期合约通常是场外交易，而期货合约是在交易所进行的标准化交易。
此外，期货合约的定价还受到交易所管制的保证金制度的影响。
保证金制度要求交易双方在交易时缴纳一定的保证金，以应对可能发生的亏损情况。
因此，期货合约的价格还受到保证金率的影响。
总的来说，远期与期货合约的定价方法有很多相似之处。
它们都需要考虑资产的现值、无风险利率和市场供需情况等因素。
不过，由于远期合约是场外交易而期货合约是交易所交易，所以期货合约的定价还需要考虑保证金率等因素。
继前文所述，我们继续探讨远期合约与期货合约的定价方法，以及它们之间的不同之处。
远期合约的定价通常是基于无套利原则进行的。
无套利原则是金融市场中的核心原理之一，它认为没有任何风险和成本的套利机会存在。
根据无套利原则，远期合约的价格应根据预期收益率和无风险利率之间的差异进行计算。
具体来说，假设有两个资产A和B，其现值分别为X和Y，且无套利机会存在，则远期合约的价格可以通过以下公式计算：F = (X * e^(r*t) * Spot B) / (Y * e^(r*t) * Spot A)其中，F表示远期合约的价格，r表示无风险利率，t表示远期合约到期时间。
期货定价理论知识期货定价是期货市场中的基本概念和核心内容之一。
它是指根据一定的理论模型和市场供求关系，通过基础资产价格、利率、存储费用和需求预期等因素来确定期货合约价格的过程。
在期货定价理论中，主要有以下几种知识：1. 基础资产价格：期货合约的价格受到基础资产价格的影响。
基础资产可以是商品、股票、外汇等金融工具，其价格波动会直接影响到期货合约价格的波动。
例如，商品期货的定价往往会受到市场对该商品供求关系的影响。
2. 债券利率：利率是期货定价的重要因素之一。
利率的高低会直接影响到期货合约价格的波动。
一般来说，利率越高，期货合约价格越低；利率越低，期货合约价格越高。
这是因为利率的高低会影响投资者的资金成本和机会成本，在期货市场上表现为期货合约价格的变化。
3. 存储费用：对于某些商品期货合约来说，存储费用是一个重要的因素。
存储费用指的是将商品存储起来所需支付的费用，包括仓储费用、保险费用、质量损耗等。
存储费用的高低会直接影响到商品的供给量和需求量，进而影响到期货合约的价格。
4. 需求预期：期货市场是一个未来价格预期的市场，投资者在进行期货交易时会考虑未来的市场需求情况。
投资者对未来市场需求的不同预期会影响到期货合约的价格波动。
例如，如果投资者预期未来需求会增加，他们很可能会购买期货合约，这会导致期货合约价格上涨。
5. 市场供求关系：最后，期货定价的核心在于市场供求关系。
市场供求关系是指在市场上买卖双方的多寡对价格的影响。
当供大于求时，价格往往会下跌；当求大于供时，价格往往会上涨。
投资者在进行期货交易时，会根据市场供求关系来确定交易策略，进而影响到期货合约的价格。
综上所述，期货定价理论涉及到基础资产价格、利率、存储费用、需求预期和市场供求关系等因素。
通过对这些因素的分析和预测，投资者可以更好地理解期货市场的发展趋势和价格变动规律，并在交易中做出合理的决策。
这些知识对于投资者在期货市场中获取利润和控制风险具有重要意义。
金融市场学之远期和期货的定价引言金融市场中的远期合约和期货合约是重要的金融工具，它们允许投资者在未来以特定价格交易特定资产。
远期合约和期货合约的定价是金融市场学中的一个关键问题。
本文将探讨远期合约和期货合约的定价原理，以及这些原理在金融市场中的实际应用。
远期合约的定价远期合约是一种双方约定在未来特定日期以特定价格交割资产的合约。
远期合约的定价是基于未来资产价格的预测，以及市场上的利率。
以货币远期合约为例，假设远期合约的到期日为T，货币资产的当前价格为S0，无风险利率为r，则远期合约的定价可以通过以下公式计算：期货价格 = S0 * e^(r * T)其中，e是自然对数的底数。
这个公式基于无套利原理，假设投资者可以通过持有远期合约和无风险借贷操作来获得无风险回报。
根据这个公式，当货币资产价格增加或利率增加时，远期价格也会增加。
值得注意的是，这个定价公式是建立在一些假设前提上的，包括：- 市场是完全有效的，即任何信息都可以立即被所有参与者获得。
- 无交易成本，投资者可以随时自由买卖资产。
- 无风险利率是已知且恒定的。
在实际市场中，这些假设并不总是成立，因此定价公式可能并不完全准确。
但这个公式仍然提供了一个有用的参考，投资者可以通过它对远期合约的合理价格有一个大致的了解。
期货合约的定价期货合约与远期合约类似，也是一种双方约定在未来特定日期以特定价格交割资产的合约。
然而，与远期合约不同的是，期货合约在交易所上进行交易，并且具有标准化的合约规格。
期货合约的定价是通过市场供求关系来确定的。
交易所上的期货价格由买卖双方达成的市场平衡价格决定。
市场上的参与者会基于当前资产价格、市场预期和其他因素来决定他们的买卖行为。
当买方和卖方达成一致意见时，交易就会发生，价格也会得到确定。
与远期合约不同，期货合约具有每日结算制度。
每日结算意味着投资者需要根据市场上的价格波动进行盈亏结算。
因此，期货价格不仅受到资产价格和市场预期的影响，还受到投资者的杠杆和风险管理需求的影响。
期货定价原理期货定价原理是指在期货交易中，根据市场供需关系、价值评估和风险考虑等因素，通过交易双方的意愿和协商确定合理的交易价格。
首先，市场供需关系是影响期货定价的重要因素之一。
供需关系指买方和卖方之间的交易意愿和数量的匹配程度。
当市场中买盘大于卖盘时，买方需求旺盛，卖方愿意以更高的价格出售，从而推高期货价格；反之，当卖盘大于买盘时，卖方需求旺盛，买方愿意以更低的价格购买，从而推低期货价格。
其次，价值评估是期货定价的另一个重要考虑因素。
价值评估是根据商品的基本面分析和技术面分析来估算商品的合理价格。
基本面分析关注商品供求关系、生产成本、行业政策等因素对商品价格的影响；技术面分析则通过观察和分析商品价格的历史走势、交易量和交易动能等图表指标，预测未来价格的趋势。
这些评估方法可以帮助交易者更准确地判断商品的价值，并在交易中选择适当的交易价格。
最后，风险考虑也是期货定价的重要因素之一。
期货交易具有杠杆效应，风险相对较高，因此需要考虑投资者对价格波动的风险承受能力。
一般来说，风险越大，投资者越愿意以低价进行交易；风险越小，投资者越愿意以高价进行交易。
交易双方在考虑风险时，会根据自身的预期和风险偏好，选择适合自己的交易价格。
综上所述，期货定价原理是通过市场供需关系的匹配、价值评估的合理估算和风险考虑的比较，确定合理的期货交易价格。
通过合理的定价，可以提高交易的效率和公平性，为交易双方提供可靠的定价参考，促进期货市场的稳定运行。
期货定价原理是期货市场运作的基础，对于投资者和交易所来说都具有重要意义。
在期货交易中，定价原理涉及到市场供求、价值评估和风险考虑等方面的因素。
这些因素相互作用，影响着交易双方对期货合约的定价和交易决策。
首先，市场供需关系是期货定价的关键因素之一。
市场供需关系反映了买方和卖方之间的交易意愿和数量的匹配程度。
当市场中的买盘超过卖盘时，买方需求旺盛，卖方愿意以更高的价格出售合约，从而推高期货价格。
期货定价原理知识详解期货是一种金融衍生品，其价格是由多种因素决定的。
了解期货定价原理对于投资者来说至关重要，因为它可以帮助他们做出明智的交易决策。
本文将详细解释期货定价原理，包括期货价格的形成机制、影响期货价格的因素以及期货定价模型。
一、期货价格的形成机制期货市场是由投资者通过买卖期货合约而形成的。
期货价格的形成机制可以大致分为两个方面：现货市场价格和期货合约的价值。
1. 现货市场价格：现货市场是实物商品交易的市场，期货价格的形成受到现货市场价格的影响。
当期货合约所代表的现货商品需求增加时，现货市场价格上涨，从而影响期货价格的上涨。
相反，现货市场价格下降将导致期货价格下跌。
2. 期货合约的价值：期货合约的价值受期货合约到期时的现货市场价格、交割品种的数量和交割地点等因素的影响。
当期货合约到期时，期货价格将会等于现货市场价格与合约的价值之间的差异。
如果期货合约的价值大于现货市场价格，投资者将选择购买期货合约；如果期货合约的价值小于现货市场价格，投资者将选择卖出期货合约。
二、影响期货价格的因素除了现货市场价格和期货合约的价值之外，还有一些因素会对期货价格产生影响。
以下是一些重要的因素：1. 利率：利率水平对期货价格起着重要的影响。
较高的利率将导致期货合约价格下降，因为投资者可以选择将资金投入更为具有吸引力的利率产品。
2. 季节性因素：某些商品的需求和供应会受到季节因素的影响，从而影响期货价格。
例如，冬季对天然气需求的增加会导致天然气期货价格上升。
3. 政治和经济因素：政治和经济因素对期货价格具有重要影响。
例如，政府政策的变化、战争、自然灾害等事件都可能对期货价格产生影响。
4. 交易活动：期货市场的交易活动也会对期货价格产生直接的影响。
当交易量较大时，期货价格通常会上涨；相反，当交易量较小时，期货价格可能会下跌。
三、期货定价模型为了更好地理解期货定价原理，许多学者和金融机构提出了各种期货定价模型。
其中最常用的模型包括“期货定价方程”、“成本加成模型”和“无套利模型”。
远期与期货定价远期与期货定价是投资市场中常用的衍生工具定价模型。
远期合约和期货合约都是在未来某一特定时间点上以预定价格进行交割的合约，其定价是根据各种因素而定的。
以下是探讨远期与期货定价的一些关键因素。
首先，利率是远期与期货定价的重要因素之一。
利率对远期合约和期货合约的定价具有显著影响。
当利率上升时，远期或期货合约的价格会下降，因为投资者有更多有吸引力的替代投资选择。
相反，当利率下降时，远期或期货合约的价格会上升，因为投资者对这些合约的需求增加。
其次，存储成本也是远期与期货定价的关键因素之一。
存储成本反映了商品在存储和保管期间的成本。
当存储成本高时，远期和期货合约的价格通常较高，因为投资者希望得到补偿以承担存储期间的成本。
相反，当存储成本低时，远期和期货合约的价格通常较低。
第三，需求和供应因素也会对远期与期货的定价产生影响。
如果某种商品的需求大于供应，那么远期和期货合约的价格可能会上涨，因为投资者追逐较少的可利用商品。
相反，如果供应超过需求，远期和期货合约的价格可能会下跌。
第四，国际汇率也是远期与期货定价的一个重要因素。
如果两个国家之间的货币汇率变化，远期和期货合约的定价会相应地发生变化。
如果一国货币贬值，外国商品的价格可能会上涨，从而影响到远期和期货合约的定价。
最后，市场情绪和预期也会影响远期与期货的定价。
如果投资者对未来的经济状况持乐观态度，他们可能会更倾向于购买远期或期货合约，从而推高其价格。
相反，如果投资者对未来经济状况持悲观态度，他们可能会更倾向于出售远期或期货合约，从而推低其价格。
总之，远期和期货定价受到多种因素的影响，包括利率、存储成本、需求和供应、国际汇率以及市场情绪和预期。
了解这些因素对远期与期货定价的影响，可以帮助投资者更好地理解和分析投资风险和收益。
远期与期货定价是金融市场中常用的衍生品定价模型，对投资者和交易者而言具有重要的意义。
远期合约和期货合约都是在未来某一特定时间点上以预定价格进行交割的合约，其定价是根据市场上的各种因素而定的。
商品期货合约定价的探讨作者：吴伟来源：《时代金融》2014年第29期【摘要】商品期货合约作为市场中标准化的商品远期交易协议，对统一规范了商品期货的物的品质、交易单位以及交割时间方面等问题，而期货合约价格主要由通过市场公开竞争报价决定，期货市场的报价是商品在交割时的交易价格，更是商品未来价值波动，但是商品期货合约价格则代表了市场估价与未来实际价格之间存在的偏差以及期货合约持有者的收益情况，本文主要通过建立商品期货合约定价的理论模型，对期货中的商品生产商、标的商品加工商和投机者，将现货、期货以及证券市场等为影响因素，建立期货、现货市场的最终消费终期函数，最后确定商品期货合约定价。
【关键词】商品期货合约价格现货市场期货市场市场风险商品期货市场价格是作为商品期货合约中的重要组成部分，因其自身性质其具有两个显著特点：商品期货合约收益性与商品期货合约的风险性，由于期货市场存在众多的不确定因素，期货期货交易允许卖空，所以商品期货合约价格可能出现负值的情况，同时预期的合约价格与实际价格偏差大小是决定投资者的收益性的关键，而是决定期货交易的风险程度。
所以通过建立商品期货合约理论模型对商品期货合约定价、期货价格变动趋势、交易者行为以及期货市场风险的分析构有着重要意义。
一、当前我国商品期货市场的现实状况商品期货合约价格研究是商品期货市场的研究重要组成部分，通过分析商品期货合约的定价对商品期货定价理论进行完善，同时结合商品期货市场的交易风险，对期货市场情况进行具体分析，其与其他资本资产价格一样，通过价格指导和约束商品期货投资者行为，所以对商品期货合约价格研究对商品期货市场风险构成和影响因素，以及投资者行为有着重要的现实意义。
当前我国尚未制定以实物商品为标的的商品期权交易方式，这使得大宗原材料和次、初级产品的交易只能通过商品期货市场来实现，随着近几年我国的经济制度的不断发展，更多的生产商通过期货市场情况来安排实际情况，为此加强对期货市场研究，通过期货市场进行交易、回避生产风险，促进我国的经济的发展，通过掌握商品期货市场的运行规律，完善国内已有的商品期货交易市场。
通过对我国已发展的期货市场与国际期货市场进行比对，寻找我国商品期货市场存在的问题或者期货市场内在规律，结合商品期货市场风险来源、影响因素的进行系统性分析研究，同时还需要探明我国期货市场与表现出的独特风险性，确保商品期货新品种平稳推行，完善我国期货市场的发展。
但是从近几年国际市场的情况来看，大宗商品价格波动频繁，国际期货市场出现了较大波动性，这也导致增加了期货市场的不确定性因素和市场风险。
在我国因经济发展状况和资源结构，在未来的发展中依赖国际市场主要为原材料和次、初级产品等等，我国加入WTO之后进一步促进了这种势态的发展。
根据国际期货市场的交易惯例，国际上原材料和次、初级产品的交易是以期货市场价格为参照价格，通过分析市场情况、商品情况最终确定商品期货交易价格，而我国我国作为国际上主要的次、初级产品和原材料进出口国家，为尽量降低的国际期货市场价格变化所造成的负面影响，对如何规避国际商品期货市场价格风险、建立和发展国际影响和定价的境内商品期货市场是当前我国期货市场发展的首要目标。
二、商品期货合约定价分析理论商品期货风险溢价问题是期货市场发展的关键，商品期货市场具有价格发现功能，使得商品未来价格存在着不确定性、商品期货交易风险溢价理论值为零，1939年Keynes和Hicks所提出的“溢价理论”表示着商品期货市场上存在着非零的风险溢价，这是结合商品期货市场进行套期保值操作情况所得出来的，这些分析属于厂商面临的特殊风险，也是期货市场的系统性风险，厂商通过期货的套期保值交易实际上是将未来一定时期内所有可能面临的风险转移了。
1964年Sharpe提出的“CAPM”，补充了“溢价理论”的对厂商套期保值交易风险确定，表明商品期货合约的价格包含的并非市场性风险溢价，厂商在套期保值策略中转移是系统性风险以及未来生产过程中的所有风险。
但是现在的问题是商品期货合约价格中是否存在市场风险溢价？如果这存在，那怎么确定商品期货市场的风险溢价确定？其实造成这种局面的主要原因是研究者选择了不同的研究样本来，其研究结果所代表现货价格、便利收益和持有期成本等因素也会不同。
Keynes的“溢价理论”理论将参与商品期货交易中的厂商中空头厂商、投机者的风险厌恶的特性、预测期货价格走势三个因素作为前提条件，但是在验证的过程中商品期货交易中的投机者的收益性便否定“溢价理论”理论。
从CFTC和COT的公开数据来看，参与商品期货市场进行套期保值交易的厂商中，包含了标的商品的生产厂商、期货交易锁定生产成本的加工或储运类厂商，所以套期保值厂商不一定总是持有空头。
2002年Ederington.Lee.、Wang.C和Chang通过HM模型对1951年到1980年小麦、大豆和玉米的19种期货进行验证，将管理收益与期货市场本身的风险溢价分离，证明了Keynes关于“现货溢价”或“期货溢价”理论在农产品期货市场上确实出现过。
Dusak、Carter、Bessembinder则根据Sharpe的CAPM模型对商品期货合约定价或商品期货交易的风险溢价进行考察，站在市场风险的角度上确定了商品期货合约具有与证券相反的风险规律，商品期货合约作为一种被选的有效组合投资对象，在合约的过程中通过双方的交易情况，通过期货市场的交易情况对商品期货交易进行价格确定。
通过上述对期货市场的理论分析，将商品期货市场交易分为标的商品生产商、加工商和投机者，而现货、商品期货以及资本是影响商品期货交易价格的主要因素，并且在未来价格不确定的情况下，建立了商品期货合约定价公式，结合不同商品现货市场的结构不同，确定商品期货合约价格。
三、商品期货合约定价理论模型（一）期货市场与生产决策在商品期货市场存在的条件下，商品期货价格在未来变化时存在风险性，厂商利用商品期货价格作为生产决策依据，可以提高收益性，但是在商品期货市场带来的利益竞争和市场竞争的情况下，厂商必须有能力对商品期货交易的风险提供相应的风险规避费用，这个费用成本不能超过商品期货市场成本，否则厂商因为收益降低而放弃生存。
商品期货市场厂商面临完全竞争的市场环境，因生产的周期存在性质，所以厂商只能通过现有的期货市场行业决定未来产量，但是未来价格仍旧不确定的，这是有商品期货未来价格的不确定性给予厂商所带来的风险性，当商品产出高于未来价格的情况下，厂商收益增大而提高商品供给数量，但是在生产在完全竞争市场情况下，单个厂商不能影响价格，这也表示增加产量并不是一定能够提高收益，这也由商品期货的需求与质量所决定在，这也说明了厂商参数商品期货的套期保值交易的目的，商品期货市场可能存在提高生产厂商的收入可能，所以通过提高商品产量，进行套期保值交易来提高自身收益，但是这种交易前提是交易策略支付总额不超过商品期货市场提高厂商带来收入增加的总额，无法满足这一条件，以上的理论分析是不成立的。
（二）商品期货合约定价分析模型此商品期货合约价格分析模型是在价格不确定的情况所进行分析的，通过最大化的一阶导数条件为基础，推导出不同厂商中的最优期货头所持有量和投资证券数量，通过结合现货、期货市场的清仓情况，对商品期货的合约价格进行确定。
此模型的第一步要先确定厂商最优期货头和证券投资额，在期货市场均衡的条件下，推算出初级产品的产量调整情况，遵从效用最大化原则，结合初级产品厂商的持有空头数量，当预期多头盈利时，初级产品厂商仍旧会保持手中的空头数量，只有当商品期货市场预期多头获利大于初级产品生产商生产获得的预期利润时，初级产品生产商保持手中的多头头寸数量，当证券市场与期货市场存在明显相关性时，期货市场厂商将会增加多头头寸，同样对于加工商与投资者而言，进行的方式都是一样的，但是相对于投机者而言，只有在商品期货市场上承受的风险所获得的溢价高于资本市场上所获得的风险补偿时，投资者才会参与到商品期货投交易中，否则投机者不会参与商品期货交易。
现货市场均衡是能够反映当前的现货市场出勤情况的控制，当证券和商品期货的跨市场投资或证券市场和商品期货市场之间没有存在明显的关联时，初级产品生产商和加工商并不关注商品期货市场是否存在着期多头或空头赢利，生产厂商以及加工商手中都会存在掌握一定数量的空头或多头头寸，而投机者持有商品期货的头寸部位和数量则是需要依赖于商品期货市场中的收益情况，是预期多头获利大还是空头获利大，这种情况就能诠释厂商和投机者在商品期货市场之所以通过套期保值行为和套利行为实现自身获益的最大化。
（三）商品期货合约定价模型分析价格与产量当初级产品生产商的生产成本与扣除购买初级产品为原材料后加工商的生产成本都为常数时，这表示厂商在生产初期的产品产量是固定的，在生产时厂商不具备调整产量能力，所以现货、期货市场的任何冲击影响都是直接对商品价格方面进行干扰，而非对商品产量进行干扰，这是以生产周期长的商品为标的的商品期货市场的运行机制。
例如种植或养殖类农产品的商品期货，当现货市场供求发生发生变化或者是期货市场供需出现新变化（预期通货膨胀）时，如果产量不能够及时的调整，市场变化将会直接导致商品价格出现波动，这也是市场经济的发展根本，当这种情况趋向于的极端化并且没有得到很好的改变的话，市场经济崩溃直接引发经济危机，1929～1933年美国经济危机便是最好例子，由于厂商没有控制好产品的数量，导致现货、期货市场供需紊乱，商品价格低于商品生产成本，出现严重的通货膨胀。
市场情况直接对商品价格造成影响，及时通过控制商品产量控制价格，这些情况都是合理的，在许多产品例如连续生产的工、矿产品中，商品价格受到了严格管制的情况下，生产厂商只能通过改变商品的产量来应对市场变动。
在商品产量不确定时，商品期货市场价格定制规律如下，当商品生产厂不能确定未来短时期内的价格时，则需要通过改变生产产出进行控制，即通过期货价格情况作为边际成本安排生产产量，这样可使得商品在生产过程不受厂商的风险偏好和市场预期的影响。
商品期货合约价格体现了商品期货市场的风险溢价，通过其研究性，可以了解商品期货市场风险构成和投资者行为目的，这对厂商受益都是具有重要的意义，尤其是在未来价格不确定、产出也不确定的情况下，商品期货合约定价不单单需要结合市场情况的，更是要结合期货交易情况来确定，众多的厂商期货交易不单单是商品期货交易所带来的受益性，更在未来的生产过程中能够有效的回避或转移一定的价格风险，这是期货市场厂商的常用的套期保值的操作策略。
套期保值交易能够有效的规避风险，在交易进行时因厂商所面临的经营生产风险不同而不同，不同商品的生产模式、行业结构、市场性质等因素的市场风险是不同，所以在商品期货市场中共，参与期货交易的厂商的结构上一定存在差异，不可能完全相同。
