黄金与白银的套利方案

最新资料;Word版;可自由编辑现货黄金白银投资理财方案一、投资项目简介投资品种：现货黄金、白银；投资形式：保证金形式;1%、2%、20%保证金100倍、50、5倍杠杆任意挑选投资收益：按照专业人士提供的操作建议进行交易的话;交易一次的利润一般是交易额的20%;有时价格波动较大时可多达交易额的50%;年利润一般在总资金的140%左右;技术成熟的情况下;利润率还可以大大提高；投资风险：通过技术分析;控制好交易价位;一般一次操作的风险约为交易额的5%到15%之间众所周知;黄金白银具有商品和货币的双重属性;黄金白银作为一种投资品种也是近几年的事情..如今;随着金融市场的不断发展;黄金白银作为一种投资品种;被越来越多的投资者所认识 ..二、现货黄金白银投资特点1、与国际价格完全保持同步：现货黄金白银报价是把国际黄金白银价格按照人民币当天汇率换算过来的;这为中国投资行业提供了一个市场供需平衡的公平参考价格;平抑市场投机行为;起到了稳定市场的作用..而且同步双向报价将交易的不透明度降到最低;为投资者提供了更加公平的发挥空间；2、22 小时市场：黄金白银为 24 小时行情市场;每天的交易时间为 22 小时;没有期货的交割日期的因素;没有其他交易所的交易时段限制;在获得利润后;可以及时将其锁定；3、保证金交易：现货白银采取保证金交易;将投资成本大大降低;用极少的资金可以做100%的交易..用小成本博取大利润;充分有效的利用了资金..4、T+0：每日可以交易数次;增加获利机会;减少投资风险；5、双向交易：可随时买卖;做多做空完全由投资者自行决定;多、空均不设时间限制；6、资金银行第三方存管：交易所与银行合作;客户资金完全实行第三方存管模式;增强了客户资金的安全性..7、没有涨跌停限制：交易所的交易不设涨跌停限制..价格波动完全透明化和市场化..8、可以设置止盈止损：交易所的交易系统采用人性化设计;市价交易和限价买卖可以自由选择;在风险控制上为投资者设置了限价单、止盈、止损单的下单功能;以确保投资者的利益..9、可提取黄金白银实物：黄金白银是天然的抵御通货膨胀;保值和增值的工具;必要时您也可以申请提取交割实物黄金或白银;以减少投资风险;甚至增值..10．无交割时间限制：大大减少了操作成本持仓多久均可;由投资者自己把握;不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割;可以大大减少投资者的操作成本..11．全球市场;无庄家操控：全球每天交易量几万亿美元;不可操控；12．信息公开透明;比较公平：影响市场因素都是大的国际政治经济事件;或者各国的经济数据;小道消息对市场没什么影响；三、现货黄金白银与股票的比较相同点：两者都是很好的投资理财工具;都是周一到周五开盘除节假日;周六周日休市；都采用 K 线图来看盘;运用相应的趋势指标;震荡指标;走势图跟很相似;股票分析软件能看懂;白银分析软件也能看懂..交易所都是由政府设立的;都需要开设专门的投资账户;资金都需要在银行进行第三方存管..不同点：1、股票一天只有 4 小时开盘交易上午 9：30—11：30;下午 1:00—3:00;而现货黄金白银 24小时不间断可以交易；2、股票采用 T+1 交易;当天建仓第二个交易日才能平仓;而现货黄金白银采用 T+0 交易;可以随时买卖;随时建仓平仓；3、股票采用 100%保证金交易;买 10 万元的股票;必须投入 10 万元的资金；而买 10 万元的黄金白银;只需要用 1%的保证金;即 1000 元就可以了;提高了资金的使用效率..4、股票只能买涨不能买跌;行情上涨;才能赚钱;行情下跌就会亏钱；而现货黄金白银不但可以买涨做多;同时还可以买跌做空;双向交易;只要你操作的好;永远都是牛市..5、股票有 2000 多只;涨跌不同步;选股需要花大量的时间和精力;很可能出现大盘涨;自己买的股票却下跌的情况；现货黄金白银就一个图形;就类似于一只股票;只需要花少量时间即可以判断出行情的涨跌..6、股票有涨跌幅限制;有涨跌停板;最大涨跌幅 10%;涨跌时会出现买卖不能及时成交的现象；而现货黄金白银没有涨跌限制;盈利空间要大很多;不要担心跌停卖不掉;随时可以成交..7、股票是区域性的;而现货白银交易是全球性的;成交额巨大;每天成交量有几十万亿;人民币以上;不存在庄家操纵情况；8、股票的信息披露有延迟性;有的都是等股票暴涨或暴跌后才披露相关消息的;而现货白银每天会早早把今日将公布重大消息的时间公布出来;每个人都看得到..9、股票采用撮合成交制度;在市场清淡时会出现无法及时成交的情况；现货黄金白银采用做市商交易制度;随时都可以即时成交..10、股票交易软件不能设置止盈止损;交易过程中容易出现严重套牢现象;现货黄金白银交易软件可以设置止盈止损;能有效控制风险;扩大盈利..四、现货黄金白金交易规则四、现货黄金白银投资理财群体1、只要是年满18周岁的中国公民都可以从事现货黄金白银投资理财..投资门槛非常低;几百块几千块就可以进行交易;投资的多;相应回报的也多2、自由职业者;随时都可以从事现货黄金白银投资理财交易..一天22小时交易;足不出户;打开电脑想什么时间交易就什么时间交易3、上班族无论是写字楼里上班的;还是工厂里上班的;只要有投资理财意识;想额外增加收入的;下班空闲的时候都可以操作;方便快捷4、个体工商户;在不忙碌的时候都可以进行交易赚钱网上斗地主;既浪费时间又没有钱赚5、企业老板;为了赚钱辛辛苦苦忙碌一整年;回头一算还欠了一屁股债多数是银行的贷款和私人公司的贷款;不如投资现货黄金白银;随时随地索取利润..五、影响黄金白银价格的因素黄金白银价格的变动;绝大部分原因是受到黄金白银本身供求关系的影响..因此;作为一个具有自己投资原则的投资者;就应该尽可能的了解任何影响黄金白银供给的因素;从而进一步明了场内其他投资者的动态;对黄金白银价格的走势进行预测;以达到合理进行投资的目的..其主要的因素包括以下几个方面：1、美元走势一般来说;美元强黄金白银就弱；美元弱黄金白银就强;两者呈反比关系..2、战乱及政局震荡时期乱世的金银;盛世的古董3、世界金融危机纸币贬值;黄金白银在这时就发挥了资金避难所的功能了4、通货膨胀纸币贬值;黄金白银可以是资产保值增值5、石油价格石油价格上涨;金价也会随之上涨6、本地利率7、经济状况8、黄金白银供需关系黄金白银属不可再生资源;在电子工业上是不可获缺的例如：一位投资者投入10000元人民币来参与现货白银业务..银价为6000元/千克时;最多可以交易4手 20千克/手;收取2%的保证金..金价6000元/千克时做多1手;价格上涨至6100元/千克时;每千克盈利100元;1手多单共盈利：100元 20千克1手=2000元人民币..每笔手续费为：固定200元;1手净盈利为：2000-200=1800元..按一个人一天交易一手;一个月有22个交易日;那么收益就很明了了..交易软件将及时计算投资者的持仓浮动盈亏;投资者不必亲自计算..。

几种不同市场黄金与白银的套利方案跨市套利原理••••由于存在地域和时空的差异,同一种商品在不同国家的期货或现货市场上往往存在合理的价格差异。

一般来说,它们彼此的比价或价差稳定在一个固定的区域,即使有时会出现短暂的异常,但在市场经济规律的调节下,这种异常最终也会恢复到正常水平。

这就为全球跨市套利提供了可能性和机会。

••••跨市套利是指,在某个交易所买入(卖出)某一商品价格,同时在另一个交易所卖出(或买入)同种商品,以期在有利时机分别在两个交易所对冲而获利。

••••受到现行政策法规的制约,人们通常是用实物进口成本来衡量套利机会。

当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时,就存在进行跨国际市场的套利机会。

进出口费用一般包括关税、增值税、报关检疫检费用、信用证开证费、运输费用、港杂费等。

例如,在国内期货市场中,当美国大豆进口成本价格远低于连豆期货价格时,可认为套利机会出现,即可进行买入CBOT大豆合约,同时卖出大连大豆合约的跨市套利操作。

••••跨市套利有三个前提:第一,期货交割标的物的品质相同或相近;第二,期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性;第三,进出口政策宽松,商品可以在两国自由流通。

••••从贸易流向和套利方向一致性的角度出发,跨市套利一般可以划分为正向套利和反向套利两种:如果贸易方向和套利方向一致则称为正向跨市套利,反之称为反向跨市套利。

例如,国内铜以进口为主,在LME做多头寸的同时,在上海期货交易所做空头寸,这样的开仓交易称之为正向套利。

相应的平仓方式有实物交割平仓和对冲平仓两种。

一般来说,正向套利是较常采用的一种跨市套利,而反向套利则因具有一定的风险而常不建议被采用。

••••总的来说,跨市套利交易风险相对较小,利润也相对稳定,因而是适合于具有一定资金规模的机构投资者和追求稳健收益的投资者的一种期货投资方式。

套利产品解说：在黄金白银的套利产品中，很多人把同一产品单独进行套利，如黄金T+D 与黄金期货白银T+D与白银现货之间进行套利，相反我们今天要将的是黄金与白银之间的套利，相对以上两种在资金运用上和操作上要方便的多，由于国内与国际存在多种平台与不同价格，所以我们今天就将三个市场黄金与白银之间的套利关系，一是，上海黄金交易所的黄金T+D，二是天津贵金属的现货延期三是国际市场的现货黄金。

了解黄金首饰里常用的投金换银术黄金以成为普遍百姓日常消费的一部分，那些收费低廉的金饰加工店，也因此多了不少生意。

其实，这些没有获得有关部门批准的加工店，往往是“堤内损失堤外补”，在用低廉价格吸引顾客的同时，却采用种种隐蔽的手段，蒙骗顾客、偷取黄金。

以下是他们经常使用的几种骗术。

黄金首饰里常用的投金换银术骗术之一：秤上搞金目前，首饰加工店的黄金称量工具多为托盘天平，一些不法黄金手饰加工者，便在这种托盘天平的托盘上搞鬼，他们有意把托盘弄成一个托盘轻，一个托盘重，他们遇到有人拿黄金来加工首饰时，把金子放在轻托盘里，加工好后，则再把首饰放在重托盘里，这样即使克扣顾客的几分金子也会神不知鬼不觉。

骗术之二：“王水”剥金“王水”是一种用浓硝酸与浓盐酸按1∶3摩尔比例配成的化学液体，尽管黄金是一种很稳定的物质，很难与其它物质发生化学反应，但“王水”却很容易就可把黄金溶化，于是有的不法首饰加工者便利用这种简单的化学反应去为顾客清洗金首饰，使顾客在肉眼看不到的情况下，便被剥掉了金子。

那些声称可以为顾客免费清洗金饰的加工店，其中往往就暗藏此种“猫腻”。

骗术之三：浑水摸金有的在加工首饰时，故意在他们的石膏模中，剩留一小部分金子，并当着顾客的面把废石膏模扔掉，造成一种石膏模中已无金子的假象，顾客走后，他们则再把丢弃的废模收回，取出金子。

也有一小部分不法首饰加工者是趁顾客不注意时，剪下顾客手饰上的一些“边角料”偷偷占为己有，为了补足顾客黄金原有重量，则在熔炼加工中掺进假“货”。

骗术之四：偷金换银有的不法首饰加工者是在为顾客熔炼黄金，加工首饰时，实施骗术。

他们在为顾客熔炼黄金的过程中，把一些如银粉、铜粉掺在除杂药粉中，与黄金一起熔炼，顾客表面看到的是加工者为其去除黄金中的杂物，实质上，他们是在借除杂物之名，往溶化的黄金中掺假，其目的主要是为在克扣顾客黄金后，亦使顾客不易发觉份量减少。

骗术之五：“次”金充好一般的首饰加工店都会有成品黄金首饰出售，而这些首饰又多为他们自己加工，他们在加工时，故意往黄金中掺进假“货”，而在出售时却当高成色黄金首饰出售。

黄金套利交易分析自从贵金属期货开盘夜盘市场以来，为贵金属套利交易提供了一个低费用、流动性强的市场，结合原先的上海黄金交易所的贵金属T+D业务，可以进行跨市套利的可行性研究。

目前我们白银跨市套利交易方案已经完成，月收益率较平稳的在2%左右（欢迎有兴趣讨论研究的投资者私信作者联系）。

但是由于白银T+D的交易量限制，超过100万的资金就需要面对一定的冲击成本，为了解决资金容量的问题，我们增加了黄金跨市套利作为补充，本文便是由此而进行黄金短期跨市套利交易的可行性分析。

一、成本分析。

我们所开的上海黄金交易所T+D业务的费率是万3.5，双边万7；期货的黄金费率是20元/手，如果平今仓则只收单边；按照250元/g的交易报价来计算，平今仓交易成本为250*1000克*万7+20=195。

由于黄金的价格浮动较大，每变化10元/g，则会带来0.07个点的成本变化，为了计算方便，我们暂且把手续费成本定为0.2个点。

关于隔夜费，合约的2%，按照250元/g也就是一手单需要50元，折合到报价上就是0.05个点，我们对于黄金的隔夜费补偿方向有自己的判断方法，但也只能说较高的概率提前判断补偿方向，无法100%的保证，因此通常来说，我们都把隔夜费也会计算在成本里，仅就日内来说，我们至少要套0.2个点才能获利。

二、黄金期货和黄金T+D的价差趋势。

我们从以往的统计数据来看，黄金价差不像白银价差那样具有非常明显的趋势。

白银的价差会随着期货交割月的临近而逐步缩小，这个趋势非常明显，从以往的价差统计来看，通常白银期货从成为主力合约开始，价差会逐步的从120+逐步跌至0，甚至出现负值，而黄金的价差趋势则呈现震荡，有可能从3元跌至0元，也可能从0元涨至2元。

究其原因来说，我们认为除了季节性需求因素外，隔夜费补偿是影响原因之一。

上海黄金交易所白银交割申报，通常来说都是交金多，收金少，导致了白银T+D隔夜费补偿长期多付空，也就是“买多TD”的一方要支付隔夜费，而如果做空期货，做多TD，固然长期价差缩小的趋势可以带来的利润，但是由于TD一侧长期支付隔夜费，这正好抵充了套利所带来的套利利润，由此达到均衡。

3、T+D 是怎样产生的？ 上海黄金交易所白银 T+D ：白银 T+D 业务介绍2011-4-1 14:39:03 本站原创 佚名 【字体：大 中 小】 我要评论(0)1、什么是 T+D ? 什么是 T+D 市场？所谓 T+D ，就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点 交割一定数量标的物的标准化合约。

这个标的物，又叫基础资产，是 T+D 合约所对应的现 货。

其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延 期交割。

T+D 合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大 波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、 交割方式、交易代码等。

T+D 合约附件与 T+D 合约具有同等法律效力。

T+D 市场是买卖 T+D 合约的市场。

这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和 承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保 证金制度为保障。

保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为 合约值 10%，与股票投资相比较，投资者在 T+D 市场上投资资金比其他投资要小得多， 俗称“以小搏大”。

T+D 交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现 商品所有权的转移。

T+D 市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险 的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。

为产金、用金的企业提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争 形成公正的价格。

4、T+D 市场有什么功能？(1)、规避风险的功能——生产经营者可以通过 T+D 市场进行套期保值来回避、转移 或分散现货市场价格波动的风险。

(2)、发现价格的功能——生产经营者可以依据公开、公平、公正、高效、竞争的 T+D 交易运行机制而形成的具有真实性、预期性、连续性和权威性的 T+D 价格来正确判 断市场供求状况、准确做出生产经营决策。

列举当前可行的套利模式随着信息技术的发展和金融市场的全球化，套利交易成为了投资者追求利润的一种重要策略。

套利是指在不同市场或同一市场的不同时间段内，利用价格差异进行交易，从而获得风险较低的利润。

下面将列举一些当前可行的套利模式。

1. 跨市场套利跨市场套利是指利用不同市场之间的价格差异进行套利交易。

例如，投资者可以同时在国内和国际市场上购买和卖出同一种商品，通过汇率变动和价格差异来获得利润。

这种套利模式需要投资者对不同市场的价格走势和汇率变动进行准确的判断和分析。

2. 期货套利期货套利是指利用期货合约和现货市场之间的价格差异进行套利交易。

投资者可以同时进行期货合约和现货市场的买卖操作，通过价格差异来获得利润。

例如，投资者可以在现货市场上买入商品，同时在期货市场上卖出相应的期货合约，如果现货价格高于期货价格，则可以通过交割获得差价利润。

3. 跨期套利跨期套利是指利用同一品种不同交割期的期货合约之间价格差异进行套利交易。

投资者可以同时进行不同交割期的买卖操作，通过价格差异来获得利润。

例如，投资者可以在近期交割期的合约上卖出，同时在远期交割期的合约上买入，从而获得价格差异带来的利润。

4. 算法交易套利算法交易套利是指利用计算机程序进行交易的套利模式。

投资者可以通过编写交易算法，利用市场价格的瞬时变动进行快速交易，从而获得利润。

这种套利模式依赖于高速计算和快速执行交易的能力，需要投资者具备丰富的编程和市场分析经验。

5. 跨品种套利跨品种套利是指利用不同品种之间的价格差异进行套利交易。

投资者可以同时进行不同品种的买卖操作，通过价格差异来获得利润。

例如，投资者可以在黄金市场上买入黄金，同时在白银市场上卖出白银，通过黄金和白银之间的价格差异来获得利润。

6. 市场微观结构套利市场微观结构套利是指利用市场交易机制和规则的差异进行套利交易。

投资者可以通过分析市场的交易机制和规则，找到市场存在的不完全信息和非理性行为，从而进行套利交易。

黄金与白银的跨商品套利投稿人：浙江放眼量投资公司中国计量学院十八青松陈晓波张熙孙建明摘要：通过ADF、AEG检验发现黄金和白银之间存在长期稳定的均衡关系，Granger因果检验发现两者价格互为因果关系，两者可以作为跨商品套利的商品兑；黄金和白银的比价随着黄金和白银价格的涨跌呈现一定的规律性，此规律可以用作套利的指导策略。

本文借助移动平均线的原则，研究黄金白银比价关系，以比价的10期移动平均线的黄金交叉和死亡交叉作为黄金白银套利的进出场信号。

本文从2000年1月12日到2012年1月12日的日线收盘价2726组数据为基础得出结论，把2012年1月13日至2015年3月11日的日线收盘价进行实证模拟买卖，其中开仓平仓共25次，获利70150美元/手黄金，最大亏损4.43%，最大回撤5.64%，最大盈利46.43%，平均年回报率20.33%。

由此得出，通过以黄金白银比价的移动平均线为指导的黄金白银跨商品套利策略可以获得持续地稳定地盈利。

关键字：黄金白银；价格关系；套利策略一、引言白银常被人们称为“穷人的黄金”或“次黄金”，它和黄金同属于贵金属，是公认的财富避风港。

白银具有商品属性、投资属性和金融属性，白银所具有的最好的导电导热性能、良好的柔韧性、延展性和反射性等，使其在工业应用、摄影业等发挥着重要的作用，以及人们的偏好，对白银在首饰等奢侈品方面也有很大的需求。

尽管银本位被的废除后白银金融属性弱化，但其仍然具有一定的避险功能及投资价值。

而白银本质是商品有其价值，价格总是围绕价值波动，当价格偏离价值较远时，价格总是会回到价值附近，从而产生了套利机会。

跨商品套利是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

本文通过分析，得出了黄金和白银之间存在套利机会，根据统计套利的均值回归思想，认为两个相关度很高的资产组合的价差出现背离后，未来会向价差的均值进行回归。

黄金套利方案黄金套利方案一、套利简介1．套利的定义套利交易，是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。

套利交易者试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。

交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。

在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

2. 套利的种类期货的套利主要分为四种：期现套利、跨期套利、跨品种套利和跨市套利。

在上海黄金期货交易中，由于1年当中黄金主力合约只有6月和12月两个月份，而日常只有一个月份合约成交活跃，考虑到资金容量的问题，跨月套利不可行。

另外，由于黄金偏于金融属性，而白银偏向工业属性，两者的跨品种套利可行性也不大。

因此，下面我们主要介绍跨市套利，由于我们一般把上海黄金交易所称为现货市场，因此也能够称为期现套利。

3、套利的流程如果市场发生剧烈波动则可能带来保证金风险。

因此，套利交易需要预留备用的保证金。

二、黄金套利机会分析1、跨市（期现）套利由于AU(T+D)与黄金期货在交易时间、交易机制、交割标的等方面相同，从而为两者跨市（期现）套利创造先决条件。

另外从历史走势上看，Au（T+D）与黄金期货价格波动一致，二者的价差十分微小。

这就意味着，我们能够经过Au（T+D）与黄金期货进行跨市（期现）套利。

（1）、交割成本套利根据上海黄金交易所和上海期货交易所相关规定，我们能够计算出每克黄金交割成本。

然后根据市场走势，判断价差是否大于交割成本，当价差远远大于交割成本时即出现套利机会，能够买入被低估品种的同时卖出被高估品种，等价差回归后获取无风险收益。

首先来看一下交割成本。

交割期现套利成本的费用构成单位：元/克从上述表格能够看出，交割成本中最大变动因素来自资金成本。

持有成本越长，所付出的成本越高。

例如当前黄金期货市场主力合约为12月份合约，从交割角度来看，当6月份期现市场价差在11.202元/克以上才有套利机会。