华菱钢铁资产重组案例研究

“二线钢王”华菱钢铁变脸置换出全部钢铁资产,转型金融与
节能发电
李永华
【期刊名称】《中国经济周刊》
【年(卷),期】2016(0)41
【摘要】10月11日,华菱钢铁（000932.SZ）割裂钢铁业务再进一步。

当天,华菱钢铁股东大会审议通过包括关于重大资产置换在内的18个议案。

根据此前发布的方案,公司现有的钢铁资产全部置出,注入预估值123.52亿元的金融资产与12.96亿元的节能发电资产,配套融资不超过85亿元。

【总页数】3页(P71-73)
【关键词】钢铁工业;钢铁企业;涟钢;安赛乐;钢铁主业;预估值;李效;资本市场;捆绑式;湘钢
【作者】李永华
【作者单位】《中国经济周刊》
【正文语种】中文
【中图分类】F275.1
【相关文献】
1.华菱钢铁宣布大转型！主业由钢铁变为“金融+节能发电” [J],
2.“二线钢王”华菱钢铁变脸 [J], 李永华
3.故强钢铁物流金融助推传统实体升级——以玖隆钢铁物流园项目建设和沙钢集团转型升级为例 [J], 顾耀欣;盛晓颖;李芬
4.河钢集团与长城资产管理公司搭建钢铁产业转型升级投融资平台 [J],
5.置出钢铁资产转投金融领域华菱钢铁重组方案尘埃落定 [J],
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式对华菱湘钢、华菱涟钢以及华菱钢管增资，增资金额合计人民币32.8亿元。

其中，除湖南华弘外，其他5家特定投资者分别计划拟以11.26亿元、9.94亿元和5.62亿元现金增资华菱湘钢、华菱涟钢和华菱钢管；湖南华弘则是计划分别以1.26亿元、1.1亿元和6300万元债务以及同等金额的现金增资前述3家公司。

最终，6家特定投资者将分别对华菱湘钢、华菱涟钢及华菱钢管合计增资13.78亿元、12.14亿元和6.88亿元。

按照华菱钢铁的计划，上述现金增资将全部用于偿还银行贷款，因此，本次增资行为被“解读”为一次市场化的“债转股”行为。

根据评估报告，6位特定投资者增资前，华菱湘钢截至2018年5月31日的净资产账面价值约为87.83亿元，公司100%股权评估价值为118.5亿元，增值34.93%。

同期，华菱涟钢的账面净资产价值约为57.04亿元，公司100%股权的评估价值约为77.72亿元，增值36.25%；华菱钢管账面净资产价值约为18.02亿元，评估价值约为30.16亿元，增值67.39%。

增资完成后，6家特定投资者分别合计持有华菱湘钢8.86%股权、华菱涟钢11.02%股权以及华菱钢管17.23%股权（根据过渡期损益调整后）。

以评估值计算，截至2018年5月31日，华菱湘钢、华菱涟钢以及华菱钢管3家公司的评估值合计金额约为226.38亿元。

与市场关注的“债转股”方案相比，投资者将更多目光聚焦在本次交易标的的估值问题上。

与特定投资者增资时的估值相比，本次收购中，华菱湘钢、华菱涟钢以及华菱钢管的整体估值均有不同程度提升。

根据预案修订稿，本次收购中，华菱钢铁为收购华菱湘钢13.68%股权、华菱涟钢44.17%股权以及华菱钢管43.42%股权支付的交易对价分别约为21.26亿元、48.64亿元和17.38亿元，对应上述3家公司的100%股权估值分别约为155.41亿元、110.12亿元和40.03亿元，合计305.56亿元。

华菱钢铁公司1997年12月，湖南的湘钢、涟钢、衡阳钢管厂共同组建了华菱集团公司。

2006年1月14日, 华菱集团与米塔尔钢铁公司在长沙签署股权转让协议。

米塔尔钢铁公司购入华菱集团36. 673%股权。

这是外国企业第一次收购中国国有上市钢铁公司的股份2009年9月29日，华菱钢铁、横向、华菱连轧管、参股1上海宝钢集团公司上海市钢铁股份以上海宝钢为核心, 联合华东地区( 包括上海市) 的钢铁企业组建上海宝钢集团。

进入集团的企业主要是上海宝钢、上钢一厂、上钢三厂、上钢五厂、梅山冶金公司等钢铁企业。

这些企业1997年年产钢1400多万吨( 宝钢769万吨) , 钢材1100万吨( 宝钢500万吨) , 生铁850万吨( 宝钢700万吨) ,销售收入460多亿元( 宝钢236亿元) , 总资产约1000亿元( 宝钢753亿元) , 资产负债率约40%( 宝钢28 5%) 。

这一地区钢铁企业实现联合, 通过“九五”的结构调整和宝钢完成三期扩建后, 到本世纪末将达到年产钢2000万吨, 钢材1600万吨, 资产总额达到1200多万元, 销售收入超过1000亿元。

其综合实力可位居世界钢铁企业前列, 并跻身世界企业500强。

这一重组, 有利于华东地区钢铁工业的统一规划、结构调整和资本优化, 防止重复建设;有利于调整上海地区钢铁产品结构, 形成以板、管、带为主要产品的“钢铁精品”, 加上上钢三厂、上钢五厂的特钢产品, 可适应上海汽车、机电等工业用钢需要。

2006年1月18日，宝钢集团有限公司和马钢(集团》控股有限公司结成战略合作联盟。

2006年3 月11日，宝钢集团与新疆的八一钢集团签署战略联盟框架协议。

2007 年1 月16 日, 宝钢增资重组八钢协议正式签署, 王乐泉、李荣融出席; 4 月28 日, 王乐泉、李荣融为宝钢集团新疆八一钢铁有限公司揭牌; 5 月15 日, 宝钢和新疆国资委签署协议, 经国务院国资委审批后, 宝钢将从新疆国资委获的八钢集团的48. 46% 的国有股权无偿划转由宝钢得八钢48. 46% 的国有股权; 6 月18 日, 经国务院国资委批准, 将新疆自治区国资委持有集团持有, 宝钢集团将持有八钢集团48. 46% 的股权, 成为八钢集团的控股股东, 进而成为钢铁公司的实际控制人, 在公司拥有权益的股份为31319. 58 万股, 占公司已发行股份的53. 12%; 根据八一钢铁集团与宝钢集团正式签署资产重组协议, 宝钢将斥资30 亿元人民币, 取得八钢集团69. 61% 的股权, 同时新疆自治区政府以3. 3 亿元的土地增资, 取得15% 的股权。

多个并购重组经典案例分析多个并购重组经典案例分析在全球化的背景下，企业并购重组成为了企业实现快速发展的一种重要途径。

本文将对近年来多个经典的并购重组案例进行分析，以探讨其经验和教训。

首先，我们来看国内的一个经典案例——中国宝武钢铁集团的成立。

中国宝武钢铁集团是由原宝钢集团和武钢集团于2016年合并重组而成的，这也是中国钢铁行业追求规模效应的典型案例之一。

该案例的成功之处在于两个企业的业务领域和地理位置高度互补，通过合并可以实现资源整合和市场拓展。

同时，在合并过程中，各方高层领导积极合作，形成了统一的战略和执行团队，确保了合并的顺利进行。

然而，也有一些并购重组案例以失败告终。

比如说，英国石油公司（BP）于2000年并购了美国安布罗斯公司，旨在扩大其在美国市场的业务。

然而，由于安布罗斯公司的管理不善以及两个企业文化差异等问题，导致了并购失败。

并购后的巨额亏损和声誉损害影响了BP的发展。

这个案例告诉我们，在并购重组过程中，要注意对被并购企业的尽职调查，确保两个企业之间的价值观和文化是兼容的。

另一个著名的并购案例是谷歌（Google）收购摩托罗拉移动（Motorola Mobility）。

这次并购给谷歌带来了两个方面的收益，一方面是摩托罗拉移动的专利和技术资源，提高了谷歌在移动设备领域的竞争力；另一方面是摩托罗拉移动的品牌和销售渠道，强化了谷歌在手机市场的地位。

这个案例表明，并购重组可以通过获取新的技术、品牌和市场等优势资源，实现企业的战略转型和升级。

然而，并购重组也存在一些挑战和风险。

比如说，在收购人工智能公司DeepMind时，谷歌曾遭到监管机构的审查和反垄断调查。

类似地，亚马逊公司收购全食超市也引起了竞争和监管的关注。

这些案例都提醒我们，企业在进行并购重组时要重视合规风险，遵守法律法规，避免引起不必要的纠纷和损失。

综上所述，多个并购重组经典案例告诉我们，在进行并购重组时，要根据不同情况制定相应的战略，重视尽职调查和文化整合，以确保合并的成功。

湖南国企改革案例
嘿，大家知道不，在咱们湖南，国企改革那可是热火朝天啊！就拿华菱钢铁来说吧，那曾经可真是面临着重重困难啊，市场竞争激烈，就像在波涛汹涌的大海里行船一样。

“哎呀，这可咋办呀？”当时好多人都这么担忧着。

但是，华菱钢铁的领导和员工们可没被吓倒！他们就像一群勇敢的战士，决定要闯出一条路来。

他们开始大刀阔斧地改革，调整产业结构，加强技术创新。

就好比一个人重新塑造自己，让自己变得更强壮、更聪明。

“嘿，咱们还能被这点困难打倒不成？”他们互相打气。

然后呢，效果那真是显而易见啊！企业的效益蹭蹭往上涨，就像火箭一样！员工们的干劲也更足了，大家都觉得自己的努力有了回报，那叫一个开心呐。

再看看中联重科，也是湖南国企改革的一个典范呢！他们不断探索新的发展模式，这不就是在走一条别人没走过的路嘛，就像探险家在未知的领域勇敢前行一样。

“咱可得闯出个名堂来！”公司上下都憋着一股劲。

他们积极拓展国际市场，和国外的那些大企业竞争，丝毫不逊色。

湖南的这些国企改革案例，不就是我们的骄傲嘛！它们就像一颗颗闪亮的星星，照亮了我们湖南经济发展的道路。

这也证明了，只要我们有决心、有勇气，就没有什么困难是克服不了的！这些国企不就在用行动告诉我们，要勇往直前，创造更美好的未来嘛！难道不是吗？。

1.米塔尔并购华菱管线2005年1月，作为华菱管线的控股股东，华菱集团与米塔尔钢铁公司签署股权转让协议，前者将其持有的华菱管线74.35%国有法人股中的37.175%转让给米塔尔。

转让后，米塔尔与华菱集团在成为并列第一大股东。

此后，随着国内钢铁行业新政策出台，明确规定外商不能控股国内钢铁企业的背景下。

并购双方重新谈判，米塔尔钢铁公司同意其购入的股权减少 0.5%，以1%的股权差距屈居第二大股东。

1.1并购形式：横向并购——生产同类商品或服务的企业之间的并购行为。

股票并购——并购方以股票作为支付方式，取得目标企业的资产或股权的一种并购行为。

吸收股份式并购——并购方通过吸收目标企业的净资产或资产，将其评估作价，折算为股金，使其成为并购方股东的一种并购行为。

跨国并购——并购双方在两个不同的国家发生的并购1.2并购过程由于米塔尔本次收购的股权比例超过30%，按照《上市公司收购管理办法》，米塔尔应该以要约收购方式向华菱管线所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约。

由于华菱管线的二级市场股价低于米塔尔的法人股收购价格，如果米塔尔实施要约收购的话，理性的二级市场投资者将会选择接受要约。

这样的结果显然会打乱米塔尔和华菱管线对股权比例的约定，进而影响整个交易架构，并将大大增加米塔尔的收购资金。

因此，申请豁免要约收购是最佳的选择。

通过此次股权转让，米塔尔钢铁公司成为华菱管线的第二大股东，实现了战略合作，尽管与其实现控股的初衷有悖，米塔尔公司仍达到了抢先一步占据中国市场的目的。

华菱公司也通过此次交易获得了米塔尔在采购、营销、资金等多方面的支持。

当然，米塔尔对公司提出了15%的净资产收益率的要求，对公司是一个严重的考验，随着米塔尔管理的不断渗入，公司将进一步融入米塔尔的全球系统，从而达到相应的盈利水平，并且达到米塔尔盈利要求时间在缩短。

并购后如何与原企业融合：根据双方的合作协议，米塔尔将为公司提供热镀铝锌钢板、优质线棒材等6大国际先进技术，帮助公司改善产品结构，提升产品档次，增强核心竞争力。

国际投资案例分析——华菱钢铁收购澳大利亚FMG摘要：自1978年改革开放以来,中国经济已历经30年近10%的高增长，如火如荼的建设促进并推动了中国钢铁企业的快速发展，然而由于近年来上游企业掌控定价权，不断压缩下游钢铁企业利益空间，中国钢铁行业一直举步维艰，随着中国钢铁企业并购重组，产业集中度不断提高，使得投资并购海外矿产资源，建立海外资源战略基地，已成为中国钢铁企业发展的一个必然趋势。

而20XX年的全球金融危机为我国钢铁企业海外并购提供了机遇和挑战，本文通过分析华菱集团收购澳大利亚FMG项目阐述分析了中国钢铁企业海外并购的动因及影响因素，并对海外矿产资源并购策略提出看法与建议。

关键词：钢铁企业；海外并购；华菱钢铁；澳大利亚FMG；第一章中国钢铁行业市场供求分析1.1 中国铁矿石存储的现状随着我国国民经济迅速发展，国内钢铁市场需求日益强劲，近30年来，我国钢产量不断增加，对铁矿石的需求量呈不断增长的趋势。

目前我国已形成具有年产铁矿石５亿吨能力的生产体系，并建成鞍山—本溪、西昌—攀枝花、冀东—密云、五台—岚县、包头—白云鄂博、鄂东、宁芜、酒泉、海南石碌、邯郸—邢台等重要铁矿原料基地，铁矿石采掘规模居世界第一，但仍不能满足日益增长的国内需求。

1.2 中国需求旺盛的原因：产业结构的调整升级与城镇化进程高速推进未来的中国必将延续高速增长，完成产业结构的调整升级。

产业结构由以农业为主的传统结构逐步向以现代化工业为主的工业化结构转变，制造业内部由轻型工业的迅速增长转向重型工业的迅速增长，在第一产业、第二产业协调发展的同时，第三产业开始有平稳增长转入持续高速增长，在此过程中不论是第一产业、第二产业还是第三产业都强烈依赖强大的钢铁企业的支撑。

而与此同时中共十八大提出的加快城镇化建设进程，城镇化进程对钢材需求拉动作用要强于工业化进程，而且持续时间更长，由于城镇化进程通常伴随着房屋及基础设施的大量建设，预计建筑用钢材在未来相当长的时间内仍将在钢材产品结构中占据主导地位。

21世纪经济报道/2016年/7月/25日/第005版A股样本观察摸底华菱钢铁金控战略：尚未可知的“去产能”模板本报记者张欣培该类型的重组都是在地方政府主导下进行的。

事实上，华菱钢铁并非第一家采用该方式注入金融资产的。

今年以来，韶钢股份、重钢股份等就拟打造金控平台。

此前越秀金控、武汉金控等已经通过股转划转或借壳上市的方式，将金控整体资产或部分资产注入上市公司中。

在供给侧结构性改革背景下，把产能过剩产业的上市公司打造成金融控股平台日益成为地方国企改革的重要方式之一。

继重庆钢铁之后，7月18日，华菱钢铁披露重组预案，将剥离钢铁业务，变身为湖南省金融控股平台，形成金融业务及节能发电业务的双主业综合性公司。

财富证券策略研究员李孔逸认为，剥离盈利差的部分，将盈利强的资产置换到国企壳中，很多国资委都有这样的动力。

尤其是金融资产，盈利能力较强，有利于优质资产的做大做强。

反过来，提高金融业能力也能更好的服务当地企业。

去产能背景下，实体产业希望转型金融控股平台，来掌握更多金融资源从而得到充足的融资支持。

上市的金控平台能够拓展融资渠道，强化企业的融资能力，从长期来看资本市场可为金控的后续业务布局和资产整合提供较好的资本运作平台。

但是这种转型方式存在较大不确定性。

一方面离不开地方政府的支持，另一方面证监会的重组新规也将形成较大障碍。

一家中小券商人士向记者表示，在监管趋严的背景下，政策风险比较大。

尤其该方案涉及到借壳上市的争议。

注入打包金融资产变身金控平台7月18日，华菱钢铁一纸重组公告宣告其或不久将彻底退出钢铁行业，成为一家从事信托、证券、保险等金融业务及节能发电业务的双主业综合性公司。

“在产能过剩行业，实现产业链的横向发展比较难。

地方国资旗下有很多优质资产，将这些优质资产打包到上市公司，尤其是打包金融资产统一打造成金控平台，很多国资委都有这样的动力，因为这块盈利能力比较强。

”财富证券策略研究员李孔逸向记者表示。

预案显示，华菱钢铁拟通过非公开发行股票方式购买财信金控持有的财信投资100%股权和深圳润泽持有的财富证券3.77%股权，而财信投资的主要资产为财富证券62.89%股权、湖南信托96%股权和吉祥人寿保险29.19%股权。

从破产重组到年产30亿华菱线缆的管理提升之道中国软件网牛成“金凤浴火，绝境重生，逆风飞扬，彰显智慧”，这是华菱线缆，一家来自湘江之畔的国有企业的真实写照。

从破产重组到年产值30亿元，华菱线缆上演了一个国有企业脱胎换骨的传说，其过程充满了“酸甜苦辣咸”，人、财、物、管理、业务等均经历了翻天覆地的变化。

对于很多转型中的企业来说，华菱线缆的管理经验和利用信息化支撑变革提升之道很值得参照和借鉴。

湘江岸边一国企的涅槃湖南华菱线缆股份有限公司是一家有着65年历史的老国企，在线缆这个9000家企业却只有8000亿市场规模的行业里，发展到年产30亿的规模，不得不令人称赞。

然而，就是这样一家优秀的企业，却是从一家破产企业的土壤中生长而出。

华菱线缆的前身是湘潭电缆厂，一家由于多种原因于2000年10月宣布破产的企业。

2004年5月，在新的管理团队带领下，华菱线缆重组而生。

华菱线缆厂区线缆行业是民营企业占主导地位，产能极度过剩的红海市场，绝大多数企业拥挤在中低端线缆市场，不规范的市场中，恶性竞争泛滥，产品同质化严重、利润微薄，价格战硝烟四起，销售处于买方市场，客户拥有绝对的话语权。

加之，行业资金周转缓慢，原材料价格波动频繁，每个企业都面临着巨大的生存压力。

作为业内凤毛麟角的国企，如何适应残酷的竞争环境，满足多变的市场需求；如何准确做出和按时兑现向客户的承诺；如何既保持均衡计划又能处理紧急插单；如何随时了解生产进度，保证产品质量；如何管理供应商和众多客户；如何避免物料短缺又防止库存积压；如何快速计算成本，实现预算的动态控制；如何进行过程监控和“两效”分析；如何使各职能部门有机结合，达到高效运作和成果共享……诸多行业难题摆在全新的华菱线缆面前。

劫后新生和行业现状，迫使华菱线缆管理团队进行大刀阔斧的改革，制定下了新的发展与改革路径：依托过往积累的线缆制造技术底蕴，升级产品定位，放弃中低端线缆市场，全力发展高端、特缆市场；同时依托ERP信息平台，实现企业的管理升级，并于2006年11月正式上线用友优普U8系统，开始了信息化建设、管理提升以及企业迅猛崛起的道路。

湖南华菱钢铁集团有限责任公司拟转让其所持华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司股权项目资产评估报告书沃克森评报字[2012]第0125号（资产评估报告共分二册，本册为第一册）沃克森（北京）国际资产评估有限公司二○一二年六月五日资产评估报告书目录注册资产评估师声明 (1)(摘要) (3)资产评估报告书 (5)一、绪言 (5)二、委托方、被评估单位概况及其他评估报告使用者 (5)三、评估目的 (8)四、评估对象和范围 (8)五、价值类型及其定义 (9)六、评估基准日 (9)七、评估依据 (10)八、评估方法 (12)九、评估程序实施过程及情况 (13)十、评估假设 (15)十一、评估结论 (16)十二、特别事项说明 (18)十三、评估报告使用限制说明 (19)十四、评估报告日 (19)评估报告签字盖章页 (20)评估报告附件 (21)注册资产评估师声明湖南华菱钢铁集团有限责任公司沃克森（北京）国际资产评估有限公司（以下简称“沃克森”或我公司）接受贵公司的委托，委派评估人员对华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司于评估基准日2012年3月31日的股东全部权益价值进行评估，针对本评估报告特作如下声明：一、注册资产评估师在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守了独立、客观和公正的原则。

根据注册资产评估师在执业过程中掌握的事实，在我们认知的最大能力范围内，评估报告陈述的事项是客观的。

并对评估结论合理性承担相应的法律责任。

二、评估对象涉及的资产、负债申报表及相关法律权属资料由委托方、被评估单位提供并经其签章确认；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性及恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。

三、注册资产评估师与评估报告中的评估对象无利益关系，与相关当事方无利益关系，对相关当事方不存在偏见。

四、注册资产评估师及项目组成员已对评估报告中的评估对象进行抽查；我们已对评估对象的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象法律权属资料进行必要的查验，但我们对评估对象的法律权属不做任何形式的保证；对查验过程中发现的问题，我们已提请企业完善产权，并对发现的问题进行了披露。

世界钢铁霸主染指中国——米塔尔收购华菱管线案例分析邱红光
【期刊名称】《科学与财富》
【年(卷),期】2005(000)011
【摘要】米塔尔钢铁收购湖南华菱管线股份有限公司（以下简称“华菱管线”）是两方钢铁厂商为进入中国市场而进行的首批也是数额最大的交易之一，这笔交易也是截至目前为止外资并购中国A股上市公司涉及金额最大的一笔。

对该案例进行较为客观的分析，对于操作类似项目有着现实的参考意义。

首先，让我们简单地了解一下米塔尔钢铁公司。

【总页数】5页(P53-57)
【作者】邱红光
【作者单位】上海胜道投资咨询有限公司总经理
【正文语种】中文
【中图分类】F426.31
【相关文献】
1.关于核准豁免ArcelorMittal(安赛乐—米塔尔)要约收购湖南华菱钢铁股份有限公司股份义务的批复 [J], ;
2.关于核准豁免湖南华菱钢铁集团有限责任公司要约收购湖南华菱钢铁股份有限公司股份义务的批复 [J], ;
3.印度钢铁商北上中国争地盘米塔尔欲吞华菱 [J],
4.中国企业境内国际化方式研究——以华菱管线联姻米塔尔为例 [J], 夏玉娴
5.印度米塔尔钢铁公司收购中国钢铁企业华菱集团 [J],
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中国钢铁行业并购重组的研究——以WG集团公司
为例中期报告
一、研究背景
随着中国经济的不断发展和产业结构的调整，中国钢铁行业也在不断地进行着重组和并购。

这种趋势的背后是中国经济转型升级和行业优化的需要。

作为钢铁企业领域的巨头，WG集团公司也不断进行着重组和并购，以适应市场的需求。

二、研究目的
本研究旨在探讨WG集团公司的并购重组路径以及其背后的影响因素，通过对其并购重组的案例研究和实证分析，揭示其在行业调整和转型中的作用和价值。

三、研究方法
本研究采用案例研究法和实证分析法相结合的方法。

通过对WG集团公司的并购重组历程和实际效果的分析，探究其并购重组的动因、路径和影响因素，并通过实证分析法对其影响因素进行验证。

四、研究内容
1. WG集团公司的并购重组历程及重要案例介绍
2. WG集团公司的并购重组路径探究
3. WG集团公司并购重组的影响因素研究
四、研究意义
随着中国经济的转型升级和市场需求的变化，钢铁行业面临着重大的调整和转型。

研究WG集团公司的并购重组可以为其他钢铁企业提供启示和借鉴，有助于推动行业的优化和升级。

此外，本研究的结果也可为西方国家的钢铁企业提供对协助中国市场的理解和洞察。

班级：09090144X学号：10姓名：李欢浅谈华菱并购的原因和影响华菱并购的因素新郎湖南华菱钢铁集团，新娘澳大利亚第三大铁矿石公司FMG，在2009年4月29日完成全部股权交割手续，两家正式联姻成婚。

在这次恋爱结婚的过程中，新郎费了很大的周折才和新娘喜结良缘。

华菱并购FMG的原因有：1、占领市场华菱更关注的应该是一个更大的市场，拥有一个更大的市场，更坚实的一个战略合作伙伴。

2、获得能源和资源的战略考虑。

通过共矿来获取资源。

一个是稳定的资源基地，一个是优惠的价格。

对华菱来说，是很有利的。

FMG有非常大的领地，除了已经探明的之外，还有非常多的低品位矿，中国讲低品位矿20左右，他低品位矿50左右，有待于开发的。

3、我国铁矿石的需求。

我们国内的铁矿石从数量和品种、质量上已经不能完全满足咱们这个需要了，咱们对外的依存度就很高。

那么在这个时候，我们在国外利用国外的铁矿资源来满足我们钢铁工业发展的需要，这很必要。

4、通过联姻，可以使双方共赢。

FMG可以得到现金，运转。

解决燃眉之急，华菱可以得到资源得到市场，得到股权，华菱在上游，在澳大利亚布了局、有了点，除了我自己之外，华菱还能为钢铁产业带来一定的好处。

5、提高国际的竞争力。

6、华菱作为股权投资者，有价值投资的问题。

通过投资，获得有价值的东西。

价值回报的影响华菱并购的因素有：1、舆论误导在并购时，各种各样的舆论误导，比如说2月份，我们开始进入实际阶段谈价格了，本来他半年报应该3月报的，但他2月初就报了，正是我们谈价格的关键时刻，媒体站出来充分表达对他有利的一面，它的生产潜力、就业率、装船能力，这些一出去以后，马上就不一样了。

这个有很大的影响。

2、华菱已具备走出去的条件。

门当户对。

在很大程度上，华菱和FMG 可以说是门当户对。

这个合作如果是双方差别比较大，那么可能要出问题，即使合作能发大财可能也最后不成。

3、经济危机的影响危机来袭后，FMG的财务费用偏高，当时金融危机金融海啸一浪高过一浪，矿的价格大幅度在下降，什么时候是底没人看得明白，这个时候出几亿美金占17%的股权，不是每个人都有这个胆量和眼光做出来的。

2023年钢铁行业兼并重组案例随着全球经济的发展和全球贸易的增长，钢铁行业在过去几十年中一直是全球最重要的基础工业之一。

然而，由于全球化竞争的加剧和市场的不确定性，钢铁行业陷入了困境，包括过剩产能、价格下跌以及盈利能力下降等问题。

为了寻求更好的发展机遇和抵御市场风险，许多钢铁企业开始积极探索兼并重组的可能性。

本文将以2023年的钢铁行业兼并重组案例为例，对这一现象进行分析。

2023年，全球钢铁行业在不断调整和转型中。

中国是世界上最大的钢铁生产国，其钢铁行业一直以来都是兼并重组的活跃市场。

在2023年，中国钢铁企业之间的兼并重组案例引起了广泛关注。

首先，我们来看一个典型案例，即中国两家钢铁巨头之间的兼并重组。

2019年，中国钢铁集团（中国最大的钢铁企业）和德钢集团（德国最大的钢铁企业）之间展开了长时间的谈判，并于2022年成功达成了协议。

根据协议，中国钢铁集团将以股份交换的方式收购德钢集团的一部分股份，成为后者的最大股东。

这一兼并重组案例对中国和国际钢铁市场都具有重要意义。

首先，这意味着中国钢铁行业将进一步扩大其国际市场份额，增强自己在全球钢铁产业链中的话语权。

其次，通过与德国企业的合作，中国钢铁企业可以进一步提升其生产技术和管理水平，提高产品质量和竞争力。

最后，此次兼并重组还可以促使全球钢铁行业进一步加强合作，共同应对产能过剩和环境问题。

除了中国之外，其他国家的钢铁行业也在积极进行兼并重组。

例如，2023年，印度为了提高其钢铁产能和国际竞争力，推动了几家钢铁企业之间的合并。

其中最重要的一次兼并是塔塔集团（印度最大的工业集团）与Jindal集团之间的合并。

根据协议，塔塔集团将以高于市场价的价格收购Jindal集团的股份，并成为后者的控股股东。

这一兼并重组案例的目的是整合两家企业的资源，减少产能过剩，并提供更广泛的产品和服务。

此外，由于塔塔集团在国内和国际市场上的影响力，这次兼并还可以提高印度钢铁行业的整体竞争力，扩大印度的出口份额。

我国钢铁企业并购重组中存在的几个问题探讨
肖祥飞
【期刊名称】《中国集体经济》
【年(卷),期】2008(000)021
【摘要】@@ 一、钢铁行业并购置组的现状rn我国钢企首例并购重组案是1998年宝钢、上海冶金控股公司、上海梅山冶金公司合并成立宝钢集团,合并后年产粗钢2000万吨左右,成为我国第一大钢铁集团.宝钢重组拉开了钢企并购重组序幕,此后1999年湖南湘钢、涟钢和衡阳钢管厂联合组建华菱集团.
【总页数】2页(P30-31)
【作者】肖祥飞
【作者单位】长江师范学院
【正文语种】中文
【中图分类】F4
【相关文献】
1.我国企业并购重组中的历史特征与目前存在的问题和对策 [J], 束琴;史耀疆
2.我国企业并购重组的纳税筹划问题探讨 [J], 李长荣
3.我国钢铁企业并购重组的新视角 [J], 吴公明
4.我国钢铁企业并购重组绩效研究——以宝钢并购武钢为例 [J], 付晓云
5.我国钢铁企业并购重组绩效的模糊综合评价 [J], 王谦;西凤茹;郝伟
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华菱钢铁资产减值准备问题分析华菱钢铁资产减值准备问题分析【摘要】由于经济形势的变化以及企业自身的原因，常常会引起资产减值。

当资产发生减值时，企业应当计提资产减值准备。

本文通过华菱钢铁采用资产减值的会计政策，具体分析资产减值准备，并根据其存在问题提出相关的建议。

【关键词】资产；会计政策；资产减值准备一、华菱钢铁股份有限公司简介湖南华菱钢铁股份有限公司（原“湖南华菱管线股份有限公司”，以下简称“华菱钢铁”）是于1999年4月29日成立的股份有限公司。

华菱钢铁公司主要从事钢坯、无缝钢管、线材、螺纹钢、热轧超薄带钢卷、冷轧板卷、镀锌板、中小型材、热轧中板等黑色和有色金属产品的生产和经营，兼营外商投资企业获准开展的相关附属产品。

二、华菱钢铁上市公司资产减值准备的具体分析2012年华菱钢铁资产减值准备计提情况如表1。

1.经营资产减值准备。

（1）存货跌价准备。

华菱钢铁公司定期估计存货的可变现净值，并对存货成本高于可变现净值的差额确认存货跌价损失。

华菱钢铁公司在估计存货的可变现净值时，考虑持有存货的目的，并以可得到的资料作为估计的基础，其中包括存货的市场价格及华菱钢铁公司过往的营运成本。

华菱钢铁在2012年计提了存货跌价准备120，081，626.74元，转销了285，539，165.75元。

（2）固定资产减值准备。

固定资产的可收回金额是指预计未来现金流量的现值与公允价值减除处置费用后的净额中较大者，若小于其资产负债表日的账面价值（扣除累计折旧和减值准备），则以差额确认减值准备。

2012年12月31日，华菱钢铁固定资产计提减值准备10，460，713.15元，计提的资产减值准备计入当期损益。

2.金融资产减值准备。

华菱钢铁公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。

（1）坏账准备。

华菱钢铁公司在资产负债表日审阅按摊余成本计量的贷款和应收款项，以评估是否出现减值情况，并在出现减值情况时评估减值损失的具体金额。

我国钢铁企业并购重组中存在几个问题探析一、钢铁行业并购重组的现状我国钢企首例并购重组案是1998年宝钢、上海冶金控股公司、上海梅山冶金公司合并成立宝钢集团，合并后年产粗钢2000万吨左右，成为我国第一大钢铁集团。

宝钢重组拉开了钢企并购重组序幕，此后1999年湖南湘钢、涟钢和衡阳钢管厂联合组建华菱集团。

随着我国加入WTO以及对外开放程度加大，世界钢铁巨头也纷纷进入我国钢铁行业，如在2002年前，韩国浦项制铁就与中方合资建有3座板材生产厂；2004年4月，全球最大的彩涂钢板生产企业博思格落户苏州工业园，总投资约合18亿元；2004年8月，世界三大钢铁巨头宝钢股份、新日铁和阿塞洛在上海合资设立高等级汽车板公司，投资总额为65亿元；2005年6月，德国最大的钢铁企业蒂森・克虏伯集团在北京宣布扩大在华投资，建立中国控股公司；2005年7月米塔尔以3.38亿美元正式参股华菱管线36.67%的股权；阿塞勒紧随其后，拟收购莱钢股份部分股权，与莱钢集团各占38.41%，目前正在积极推进。

由此可见，国外大型钢企已不满足于与我国钢企的项目合作，而企图尽快进行资本渗入甚至控股，另一方面，面对2007年以来铁矿石价格大幅上涨，我国钢企只有加快并购重组步伐，迅速做强、做大，才能避免受制于人的窘境。

二、我国钢铁企业并购重组中存在的几个的问题要使企业能顺利进行并购重组，发挥规模优势，进一步做大做强，需要解决企业在并购重组中存在的一些问题。

（一）并购重组企业与所在地政府之间存在既得利益冲突由于我国钢企分布广泛，每个省市、地区几乎都有自己的钢铁厂，而且有许多钢铁厂还是当地财政收入的主要来源，一个百万吨的钢厂一年的利润就有好几个亿，地方政府自然舍不得放手让它被辖外钢企所收购、兼并。

因而钢企在进行并购、重组，特别是在跨区域的并购中，首先需要解决好与被收购或兼并企业所在地区的政府关系问题。

只有理顺了企业与政府的关系，才能为企业今后的并购和重组工作，为企业日后的正常经营创造出好的条件和环境。

曹慧泉连亏噩梦作者：王键来源：《中国经济和信息化》2013年第22期人物：曹慧泉职务：湖南华菱钢铁集团有限责任公司董事长领域：钢铁事件：资产重组寒冬将至，曹慧泉在为摆脱ST的帽子做最后一搏。

身为湖南华菱钢铁集团有限责任公司（下称华菱钢铁）董事长，曹慧泉在亲眼目睹了2012年华菱钢铁净利润亏损32.54亿元以及2013年前三季度亏损2.75亿元的成绩单后，终于作出了决定。

11月14日，华菱钢铁发布公告，宣布将旗下部分资产出售。

华菱湘钢拟将所持有的湖南华菱煤焦化有限公司100%股权转让给湘钢集团，转让价格6.66亿元，本次转让预计将实现股权资产处置收益3.39亿元。

对比华菱钢铁最新的财务报告可以看出，上述转让带来的收益对公司的影响非常明显：公司前三季度净利润同比增长89.22%，约亏损2.7亿元。

这也意味着，如果上述3.39亿元收入能够顺利计入当期损益，或许将使华菱钢铁的净利润扭亏为赢。

多位业内人士分析，尽管华菱钢铁表示此次转让焦化公司预计实现的股权资产处置收益3.39亿元计入当期损益尚存在不确定性，但经过一定的会计核对程序后，3.39亿元计入2013年年报的当期损益应该是大概率事件，而华菱钢铁之所以此次实施这一资产重组，也是为了助力全年扭亏，摆脱ST帽子。

45岁接管总资产千亿元的华菱钢铁，湖南省政府高层对曹的信任可见一斑。

在外人看来，曹慧泉的仕途扶摇直上，他却称自己“痛并快乐着”，难言喜悦。

曹慧泉掌管华菱钢铁时，企业经营频闪红灯，旗下的涟钢、湘钢巨亏。

曹临危受命，其被前任董事长李效伟称为“系统解决问题的高手”。

在曹慧泉看来，华菱钢铁犯了大企业病。

而成功的企业，一定是能够根据市场环境变化及时调整公司策略。

“竞争激烈的环境中，战略无法脱离一线。

信息只能来自于一线，坐在屋里听报表很难有效果。

”2011年10月，曹慧泉掌舵华菱钢铁后，破解了几大问题。

其中，通过股权置换，促进了与安赛乐米塔尔的汽车板项目的建设，为涟钢热轧生产线的效益发挥与产品升级创造了良好条件。

华菱钢铁降杠杆减负债路径研究
韩岚岚;李昕阳
【期刊名称】《冶金财会》
【年(卷),期】2024(43)4
【摘要】近年来,随着宏观经济环境的变化,钢铁企业的资金和债务风险持续攀升,迫切需要通过降低自身的资产负债率来防范风险。

以华菱钢铁作为案例研究对象,对其资产负债率现状进行分析,并分析其降低资产负债率的应对策略,为推进钢铁企业降杠杆提供重要样本。

【总页数】5页(P44-48)
【作者】韩岚岚;李昕阳
【作者单位】山东工商学院会计学院
【正文语种】中文
【中图分类】F27
【相关文献】
1.企业去杠杆与家庭加杠杆的资产负债再平衡路径研究——基于股票市场的视角
2.国有建筑企业降杠杆减负债路径探讨
3.例解建筑央企降杠杆、去负债之路径
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