简答

1.简述企业的财务关系？答：包括7个方面：1）与投资者之间的财务关系2）与被投资者之间的关系；3）与债权人之间的财务关系；4）与债务人之间的财务关系5）企业内部各部门之间的财务关系6）物流企业与职工的财务关系7）与税务机关之间的财务关系2.金融市场对企业理财的作用有哪些？答：1）金融市场是企业筹资和投资的场所2）企业通过金融市场可以随时进行长短期资金的转化3）金融市场便利企业从事财务管理活动；4）金融市场可以为企业理财提供相关的信息3.政府的经济政策有哪些基本特征？答：1）间接性与直接性相结合；2）集经济、法律和行政手段于一体；3）稳定性与变动性相统4. 简述财务分析的内容（1）偿债能力分析（2）营运能力分析（3）盈利能力分析4）发展能力分析。

（5）财务趋势分析（6）财务综合分析5. 资金优化配置原则通过资金活动的组织和调节使各项物质资源具有优化的比例关系，从而保证企业持续、高效地运作。

7.在财务管理中保留一定弹性空间的原因？答：1）财务管理活动所处的环境是复杂多变的，受各种客观因素的影响，这就使企业财务管理活动存在客观的不确定性2）财务人员的业务素质和综合能力不可能达到理想的境界，因而在管理中可能会出现失误。

3）财务预测，财务决策和财务计划的编制都是对未来情况发展趋势所做出的大致规划，不可能与实际完全相符合8.风险系数的确定方法？答：1），根据以往的历史资料加以确定；2）由公司领导层或有关专家确定；3）由国家有关部门组织专家确定9.与标准离差相比，标准离差率的作用？答：可以反映两个期望报酬率不相同的项目之间风险的大小。

10.利息率的种类？资金利率的组成内容？答：利息率，简称利率，是一定时期的利息额与本金的比率。

可分为基准利率、套算利率；实际利率、名义利率；固定利率、浮动利率；市场利率、官定利率。

11.资金的利率由三部分组成：1）纯利率，2）通货膨胀补偿率，3）风险报酬率。

12.简述年金的概念及种类:年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项.年金按其每次收付款式发生的时点不同,可分为后付年金、先付年金、递延年金和永续年金四种。

13.企业面临的风险有哪几种？1）市场风险；2）利率风险；3）变现能力风险；4）违约风险；5）通货膨胀风险；6）经营风险。

14.如何利用标准离差和标准离差率指标进行风险决策？标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反映离散程度的一种指标。

标准离差越小，风险越小，反之，风险越大；标准离差率也称变异系数，是指标准离差同期望报酬率的比值，其作用是用相对数来表示离散程度（即风险）的大小。

如果两个项目的期望报酬率相同，可以直接根据标准离差来比较风险程度，如果不相同，则必须计算标准离差率才能比较风险程度15.如何对未来利率水平进行测算?利率的由三部份构成：1）纯利率，2）风险报酬率，3）通货膨胀补偿率；其中风险报酬率又分为违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率三种。

合理的预测以上各种数值，它们的和就是我们所要求的利率16.简述企业筹资动机.物流企业筹资的动机是指物流企业筹资的目的.从根源上来看,企业筹资的基本目的是以合理的成本为企业那些有利可图的投资项目筹措到足够的资金,以维持自身的生存和发展,而每次具体筹资活动通常又受特定的筹资动机的驱使.17.简述筹资渠道和筹资方式的类型.我国物流企业筹资渠道主要包括政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、职工和民间资金、企业内部资金以及国外和港澳台资金。

企业可以采用的筹资方式很多。

股权性资金的筹集方式主要有吸收直接投资、发行普通股和利用留存收益；债权性资金的筹集方式主要有长期借款、发行债券和融资租赁；混合性资金的筹集方式主要有发行优先股、可转换债券和认股权证。

18.优先股特征1优先股是一种股息固定的股票，它是一种类似于债券，但又具有普通股的某些特性的混合证券。

相对于普通股而言，优先股享有一定的优先权2优先股股东一般无表决权，因此不能参与公司决策，也就不能控制公司的经营管理，而且优先股可由公司赎回，发行优先股的公司，按公司章程的有关规定，根据公司需要，可以以一定的方式将所发行的优先股收回，以调整公司的资本结构。

20.简述普通股筹资的优缺点。

优点：1）没有固定的利息负担；2）没有固定的到期日，不用偿还；3）能提高公司的信誉。

缺点：１）资本成本较高；２）容易人分散控制权；３）普通股股票筹资虽无财务风险，但也享受不到财务杠杆带来的利益，不能像负债那样以加速的形式提高权益资金利润率．21.发行债券程序:(1) 做出发行债券的决议或决定(2)提出发行债券的申请(由国务院证券管理部门批准(3) 公告债券募集办法(4)委托证券承销机构承销,募集债券款22.债券发行方式: 私募发行和公募发行(我国规定采取公募发行)23.债券分类: (1)按照是否记名分(2)偿还方式(3)有无抵押品(4)利率是否固定(5)是否参与公司盈余:(6)按是否上市:上市债券,非上市债券24.债券的优缺点优点(1) 资本成本较低(2)可发挥财务杠杆作用(3) 有利于保持股东的权利(4)筹资范围广缺点 (1)财务风险较高, 债券需偿还本金及支付固定利息(2)由于受承销协议的限制,发行债券的限制条件比长期借款,租赁融资多且严,25.简述债券按不同标准的分类.1.按债券是否记名可分为记名债券和无记名债券;2.债券按本金的偿还方式不同,可分为一次性还债券、分期偿还债券、通知偿还债券和延期偿还债券；3．按有无抵押品，债券可分为信用债券和抵押债券；4．按利率是否固定，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券；5．按是否参与公司盈余分配，债券可分为参与公司债券和非参与公司债券；6．按是否上市，债券可分为上市债券和非上市债券。

26.可转换债券的优缺点优点1.有利于降低成本2.有利于筹集更多资金3.有利于调整资本结构缺点1.可转换债券转换后，股东增加，会分散公司原有股东的控制权2.若发行可转换债券公司的业绩不佳，股价无法达到促使债券转换的价格水平，持有者将不会行使转换权利，从而使可转换债券被“悬挂”起来3.可转换债券转换后，会失去低利率筹资的好处。

27.试说明发行债券筹资的优缺点优点：1筹资成本较低2能够发挥财务杠杆的作用3能够保障股东的控制权4便于调整公司资本结构缺点：1财务风险较高2限制条件较多3筹资的数量有限28.贴现现金流量的指标1.净现值2.内部报酬率获利指数29.传统债券投资风险】1.违约风险2.利率风险3.通货膨胀风险4.变现能力风险5.汇率风险31.认股权证筹资与可转换债券筹资有哪些异同点?不同点:1)可转换债券有利于筹集更多资金;2)可转换债券有利于调整资本结构.3)认股权证筹资有利于吸引投资者;相同点:1)认股权证筹资与可转换债券筹资都有利于降低资本成本;2)两者都会分散公司原有股东的控制权.32.认股权证筹资优点(1)有利于吸引投资者(主要优点) (2)有利于降低资本成本.缺点(1)挡认股权行使后,公司股东数增加,这就会分散原股东对公司的控制权 (2)在认股权行驶时,如股票价格大大高于认股权证约定的价格,会大大加大公司的资本成本,出现筹资损失.33.证券评级的作用1.债券等级是平衡债券风险大小的指标，因此，证券等级对债券利率的却的那个及发行公司的负债成本高低的直接影响 2.由于大对数投资者只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券，因此如果发行公司发行的债券质量等级低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难3.债券等级影响发行公司的资本可供量。

34.权益资本筹资的主要方式？答：吸收直接投资；发行股票；利用留存收益35.长期负债筹资的主要方式？答：长期借款；发行债券；融资租赁36.混合性筹资的主要方式？答：优先股筹资；可转换债券筹资；认股权证筹资37.认股权证筹资的优缺点？优点：1）有利于吸引投资者2）有利于降低资本成本缺点：1）当认股权证行使后，会分散原有股东的控制权；2）如果股票价格大大高于认股权证约定的价格，则实际上加大了公司的资本成本，出现筹资损失。

38.吸收直接投资的种类1按来源分类①吸收国家直接投资，主要是国家财政拨款，由此形成企业的国家资本金②吸收非银行金融机构，其他企事业等法人单位的直接投资，由此形成企业的法人资本金③吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的个人资本金④吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资，由此形成企业的外商资本金2按投资者的出资形式分①吸收先进投资②吸收非现金投资（吸收实物资产投资、吸收无形资产投资）39.资本成本的作用有哪些？1．资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策、确定追加筹资方案的依据；2．资本成本是投资决策的依据；3．资本成本可用来评价企业经营业绩。

40.简述综合资本成本计算中确定各种资金权数的三种价值基础。

1．账面价值基础；2．市场价值基础；3．目标价值基础。

41.简述营业杠杆的基本原理。

营业杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应，它反映了营业额与息税前利润之间的关系。

42.简述财务杠杆的基本原理。

财务杠杆是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。

43.简要说明联合杠杆系数的含义和作用。

含义：联合杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动率的倍数。

作用：首先，通过联合杠杆能够估计出；营业额变动对每股收益的影响；其次，它使我们看到了营业杠杆和财务杠杆之间的相互关系。

44.简述三种资本结构决策的方法。

1．综合资本成本比较法；2．每股收益分析法；3．公司价值比较法。

45.新的资本结构理论代理成本理论、平衡理论、非对称信息理论。

46简述资本结构的意义⒈合理的资本结构可以降低企业综合资本成本。

⒉合理的资本结构可以获取财务杠杆利益。

⒊合理的资本结构可以增加公司价值47.投资决策中采用现金流量指标而不采用利润指标的原因是什么?1．采用现金流量有利于科学地考虑货币的时间价值2．采用现金流量使投资决策更加客观。

48.简述债券等级对发行公司和投资者产生的影响.1.债券等级是衡量债券风险大小的指标,因此,债券等级对债券利率的确定及发行公司的负债成本高低有直接影响;2.由于大多数投资者投资只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券，因此如果发行公司发行的债券质量等级低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难3．债券等级影响发行公司的资本可供量。

公司债券等级越低，购买文该公司新债券的投资者就越少，公司负债资本的可供量也越小。

49.简述债券投资的优缺点.优点：1．本金安全性高2．收入稳定性强3．市场流动性好.缺点:1.通货膨胀风险较大2.没有经营管理权.50.简述股票投资的优缺点.？优点:1 投资收益高;2购买力风险低;3 拥有经营控制权.缺点:1投资安全性差;2. 股票价格不稳定;3.投资收益不稳定.51.简述证券投资组合的意义.通过科学有效地进行证券投资组合,可以利用经济活动中相互依赖和此消彼长的经济关系削减证券风险,达到降低风险的目的. 52.证券投资组合的策略:1 保守型的投资组合策略 2冒险性的投资组合策略 3 适中型的投资组合策略53.简述长期投资决策中的现金流量的构成?（1）初始现金流量,2）营业现金流量3终结现金流量54.非贴现现金流量指标1.投资回收期2.平均报酬率56.物流企业筹资组合策略有哪些?具有：1.正常的筹资组合;2.冒险的筹资组合;3.保守的筹资组合.57物流企业营运资金持有政策有哪些?1.适中的营运资金持有政策;2.冒险的营运资金持有政策;3.保守的营运资金持有政策.58.简述存货的成本.1.采购成本;2.订货成本;3.储存成本.。