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2018年房地产行业万科分析报告2018年10月目录一、万科：30年地产标杆，引领行业新时代创新发展 (7)1、发展历程：四个十年规划，三次战略定位演变 (7)（1）1984-1993年（第一个十年）：追求多元化发展 (7)（3）1993-2004年（第二个十年）：逐步走向房地产专业化 (7)（3）2004-2013年（第三个十年）：战略定位为“有质量增长” (8)（4）2013年-至今（第四个十年）：战略定位不断升级 (8)2、业务布局：致力成为城乡建设与生活服务商，创造“1+N”业务体系 (9)3、股权结构：股权风波平息，深铁集团提高股权稳定性 (10)二、精准把握行业发展趋势，销售和业绩保持高质量增长 (11)1、精准把握行业节奏，销售规模之路持续扩张 (11)2、坚持高质量发展道路，经营业绩持续向好 (14)三、“1+N”业务体系形成，未来将做城乡建设与生活服务商 (16)1、万科地产：始终坚持“以刚需为主”的发展路线，住宅销售占比高达80% (17)（1）区域布局：聚焦四大核心城市经济圈，已基本覆盖所有新一二线城市 (18)（2）业绩分布：四大核心区域分布合理，上海、南方区域贡献最多 (19)（3）产品定位：“三好住宅”回归居住属性，“天网行动”、“匠心”等确保产品质控体系 (21)（4）创新优势：“5+2+X”住宅产业化体系应用，科技践行绿色建筑 (22)2、万科物业：让更多用户体验物业服务之美好 (23)（1）涵盖住宅、商企、开发商服务等六大业务板块，规模不断扩大 (23)（2）数字化物业提升服务品质，2017年业绩表现抢眼 (24)3、印力集团：万科商业地产平台，积极探索社区商业运营模式 (25)（1）收购印力集团，开启商业地产新篇章 (25)（2）全社区商业产品体系，业务规模迅速扩张 (26)（3）收购凯德20家购物中心，产品线愈加成熟，商业布局加速 (27)4、万纬物流：致力于成为物流地产行业领导者 (28)（1）主打高标库产品，业务迅速扩张 (28)（2）收购普洛斯增强业务协同，并购太古冷链加速版图布局 (29)5、泊寓：长租公寓领先行业布局，探索“半市场化”租赁补贴模式 (32)（1）长租公寓领先行业布局，与地产开发业务形成配套 (32)（2）开启“万村计划”，探索“半市场化”租赁补贴模式 (33)四、拿地&土储：拿地积极，土储优质且充足，未来两年业绩确定性强 (34)1、拿地态度积极，集中于新一二线城市和四大核心区域 (34)2、拿地成本稳定可控，近两年楼面地价占销售均价的比重显著下降 (35)3、合作拿地占主流，2018年以来收并购项目力度有所加大 (36)4、土储优质且充足：总货值高达2.13万亿，分布合理，新开工、竣工面积稳定增长 (39)五、经营管理灵活变通，激励机制创行业先锋 (40)1、组织管理：三级管控+总部三大中心，打造更灵活高效的架构平台 (40)2、项目管理：2014年推出项目跟投机制，充分调动一线员工积极性 (41)3、激励机制：事业合伙人机制+经济利润奖，鼓励“共识、共创、共担、共享”理念 (43)六、公司财务稳健性显著高于行业，安全边际较高 (44)1、公司盈利水平显著高于行业，ROE 持续7年保持20%左右 (44)2、公司营运能力较强，周转率处于行业第一梯队 (46)3、“现金为王”，经营活动现金流九年为正，净负债率常年处行业较低水平 (48)4、公司融资成本具有优势，2018年以来融资规模加大 (50)精准把握行业发展趋势，成就30年地产龙头地位，新时代将继续做行业的引领者。
万科集团财务分析报告一、引言万科集团是中国房地产行业的领军企业之一，成立于1984年，总部位于中国深圳。
该报告旨在对万科集团的财务状况进行全面分析，以便为投资者和利益相关者提供有关该公司的详细信息和洞察力。
二、公司概况万科集团是一家综合性房地产开辟企业，业务涵盖住宅、商业地产、物业管理等领域。
截至报告期末，万科集团在全国范围内拥有多个项目，其中包括住宅项目、商业项目和办公楼等。
三、财务分析1. 资产负债表分析根据最新的财务报表，万科集团的总资产为X亿元，其中包括现金及现金等价物、应收账款、固定资产和无形资产等。
总负债为Y亿元，包括对付账款、短期借款和长期借款等。
净资产为Z亿元，反映了公司的净值。
2. 利润表分析根据最新的财务报表，万科集团的营业收入为A亿元，主要来源于房地产销售和物业管理服务。
毛利润为B亿元，反映了公司销售收入与直接成本之间的差额。
净利润为C亿元，反映了公司在扣除各种费用和税收后的净收益。
3. 现金流量表分析根据最新的财务报表，万科集团的经营活动现金流量为D亿元，反映了公司通过日常经营活动所产生的现金流入流出情况。
投资活动现金流量为E亿元，反映了公司在购买固定资产和投资其他企业时的现金流入流出情况。
筹资活动现金流量为F亿元，反映了公司通过发行股票和借款等方式获得的现金流入流出情况。
四、财务指标分析1. 偿债能力分析通过计算负债比率、流动比率和速动比率等指标，可以评估万科集团的偿债能力。
根据最新的财务数据，负债比率为G%，流动比率为H倍，速动比率为I倍。
这些指标显示了公司在面对债务偿还和短期债务偿还能力方面的表现。
2. 盈利能力分析通过计算毛利率、净利率和ROE等指标，可以评估万科集团的盈利能力。
根据最新的财务数据，毛利率为J%，净利率为K%，ROE为L%。
这些指标显示了公司在销售和经营活动中的盈利能力。
3. 成长能力分析通过计算营业收入增长率、净利润增长率和资产增长率等指标，可以评估万科集团的成长能力。
2018万科财务分析报告你了解万科吗?你知道2018万科财务分析报告是怎样的吗，下面给大家分享2018万科财务分析报告范本，仅供参考借鉴。
1 万科基本业务活动描述1. 1 万科简介万科企业股份有限公司( 股票代码: 000002)，简称万科，成立于 1984 年 5 月，是中国目前最大的房地产开发企业。
总部设在深圳，已在全国 20 多个城市设立分公司。
公司以中国大陆市场为目标、以房地产为核心业务，涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。
投资重点主要集中在上海、北京、深圳等中国区域经济中心。
主要产品是商品住宅。
目前万科总股本为 1, 099, 521. 02 万股，其中万科最大股东华润股份有限公司持股161, 909. 48 万股，持股比例为 14. 73%。
1. 2 万科在行业内所处水平万科在领导人王石的带领下，以房地产为核心，不断发展壮大， 20XX 年品牌价值已经达到 635. 65 亿元，在房地产行业排名第一位，在中国 500 强企业中排第 19 名。
20XX 年的主营业务收入为 507 亿元，在行业内是第一位。
1. 3 万科发展状况万科主营业务为房地产开发及物业管理、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。
王石借鉴索尼的客户服务理念，在全国首创“物业管理” 概念，并形成一套物业管理体系，公司物业服务通过全国首批 ISO9002 质量体系认证。
万科 1991 年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。
公司于 1988 年介入房地产领域， 1992 年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止 2003 年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌、佛山、鞍山、大连、中山和广州 15 个城市进行住宅开发， 2004 年万科又先后进入东莞、无锡、昆山、惠州四个城市，目前万科业务已经扩展到 19 个大中城市，并确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略。
第1篇一、引言万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）成立于1984年，是中国最大的房地产开发企业之一，总部位于广东省深圳市。
经过多年的发展，万科已成为中国房地产行业的领军企业，业务范围涵盖房地产开发、物业管理、社区服务等。
本报告通过对万科近年来的财务报表进行分析，旨在全面评估公司的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，为投资者提供决策参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从万科的资产负债表可以看出，公司的资产主要由流动资产、非流动资产和负债构成。
其中，流动资产占比最高，达到65.71%，主要表现为货币资金、交易性金融资产、应收账款等；非流动资产占比为30.84%，主要包括固定资产、无形资产等；负债占比为3.45%，主要包括短期借款、长期借款等。
（2）负债结构分析万科的负债主要由流动负债和长期负债构成。
流动负债占比为57.06%，主要包括应付账款、预收账款等；长期负债占比为42.94%，主要包括长期借款、应付债券等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析万科的营业收入呈现持续增长的趋势，从2016年的2,579.39亿元增长至2020年的4,724.89亿元，年均增长率达到15.22%。
这主要得益于公司不断拓展业务范围、提高市场份额以及优化产品结构。
（2）毛利率分析万科的毛利率在2016年至2020年间呈现波动趋势，从22.21%下降至16.21%。
这主要受到房地产市场调控政策的影响，以及公司加大土地储备和投资力度导致成本上升。
（3）净利率分析万科的净利率在2016年至2020年间呈现波动趋势，从7.21%下降至5.21%。
这主要受到毛利率下降、销售费用、管理费用和财务费用上升等因素的影响。
三、偿债能力分析1. 流动比率分析万科的流动比率在2016年至2020年间呈现波动趋势，从1.46下降至1.26。
这表明公司的短期偿债能力有所下降，但整体仍处于合理水平。
万科集团财务分析报告标题：万科集团财务分析报告引言概述：万科集团是中国房地产行业的领军企业之一，其财务状况对于投资者和相关利益相关者具有重要意义。
本报告旨在对万科集团的财务状况进行深入分析，以帮助读者更好地了解该公司的财务表现。
一、财务状况总览1.1 资产状况1.2 负债状况1.3 所有者权益状况二、财务绩效分析2.1 营业收入分析2.2 利润分析2.3 现金流量分析三、财务稳定性分析3.1 偿债能力分析3.2 盈利能力分析3.3 经营风险分析四、财务活动分析4.1 资本结构分析4.2 资本运营分析4.3 资本市场分析五、财务比较分析5.1 横向比较分析5.2 纵向比较分析5.3 行业比较分析正文内容：一、财务状况总览1.1 资产状况根据万科集团的财务报表，我们可以了解到其资产状况。
这包括了公司的固定资产、流动资产和其他资产等方面的情况，以及它们在财务报表中的比例。
通过分析资产状况，我们可以评估公司的资产规模和财务稳定性。
1.2 负债状况了解万科集团的负债状况对于评估公司的偿债能力和财务风险至关重要。
我们将分析公司的长期负债、短期负债和其他负债，并计算其负债比例和负债结构，以评估公司的负债偿还能力。
1.3 所有者权益状况所有者权益是指公司所有者对于公司资产的所有权。
我们将分析万科集团的所有者权益结构，包括普通股股本、资本公积、未分配利润等，并计算其所有者权益比例，以评估公司的财务稳定性和股东权益回报率。
二、财务绩效分析2.1 营业收入分析通过对万科集团的营业收入进行分析，我们可以了解到公司的销售情况和销售增长趋势。
我们将分析公司的主营业务收入和非主营业务收入，以及其在财务报表中的比例，以评估公司的经营活动和市场竞争力。
2.2 利润分析利润是衡量公司盈利能力的重要指标。
我们将分析万科集团的毛利润、净利润和利润率，并与行业平均水平进行比较，以评估公司的盈利能力和利润增长潜力。
2.3 现金流量分析现金流量是衡量公司现金收入和支出的指标。
第1篇一、前言万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）成立于1984年，总部位于中国深圳，是中国领先的房地产开发商之一。
经过多年的发展，万科已成为中国房地产行业的领军企业，业务涵盖住宅开发、商业物业、物业服务等多个领域。
本报告旨在通过对万科公司财务报表的分析，评估其财务状况、经营成果和现金流量，为投资者、管理层和利益相关者提供决策参考。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析根据万科2021年度财务报表，截至2021年底，万科总资产为8,805.12亿元，其中流动资产为5,527.12亿元，非流动资产为3,278.00亿元。
流动资产占比较高，表明公司短期偿债能力较强。
具体来看，万科的流动资产主要由货币资金、交易性金融资产、应收账款、存货等构成。
其中，货币资金和交易性金融资产占比最高，表明公司具备较强的短期偿债能力和投资能力。
2. 负债结构分析截至2021年底，万科的总负债为6,860.12亿元，其中流动负债为5,505.44亿元，非流动负债为354.68亿元。
流动负债占比较高，但较上一年有所下降，表明公司负债结构有所优化。
具体来看，万科的流动负债主要由短期借款、应付账款、预收账款等构成。
非流动负债主要由长期借款、长期应付款等构成。
短期借款占比相对较高，但较上一年有所下降，表明公司短期偿债压力有所减轻。
3. 所有者权益分析截至2021年底，万科的所有者权益为1,945.00亿元，较上一年增长约5%。
这表明公司盈利能力和资本实力较强。
（二）利润表分析1. 营业收入分析2021年，万科实现营业收入4,612.32亿元，同比增长约15%。
这主要得益于公司住宅开发业务的增长以及物业服务的拓展。
2. 毛利率分析2021年，万科的毛利率为25.44%，较上一年有所下降。
这主要由于原材料成本上升、土地市场竞争激烈等因素影响。
3. 净利率分析2021年，万科的净利率为8.27%，较上一年有所下降。
万科集团财务分析报告一、引言万科集团是中国房地产行业的领军企业之一，成立于1984年，总部位于广东深圳。
本报告旨在对万科集团的财务状况进行分析，为投资者提供决策参考。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据最新财务报表，万科集团的总资产为X亿元，其中流动资产占比为X%，固定资产占比为X%。
总负债为X亿元，其中短期负债占比为X%，长期负债占比为X%。
净资产为X亿元，净资产收益率为X%。
通过资产负债表分析，可以看出万科集团的资产结构合理，负债水平适中。
2. 利润表分析根据最新财务报表，万科集团的营业收入为X亿元，同比增长率为X%。
净利润为X亿元，同比增长率为X%。
毛利率为X%，净利润率为X%。
通过利润表分析，可以看出万科集团的盈利能力较强，利润增长稳定。
3. 现金流量表分析根据最新财务报表，万科集团的经营活动现金流入为X亿元，经营活动现金流出为X亿元。
投资活动现金流入为X亿元，投资活动现金流出为X亿元。
筹资活动现金流入为X亿元，筹资活动现金流出为X亿元。
通过现金流量表分析，可以看出万科集团的现金流量状况良好，经营活动和投资活动均有正向现金流入。
三、财务比率分析1. 偿债能力分析根据财务指标，万科集团的流动比率为X，快速比率为X，现金比率为X。
这些指标显示了企业偿债能力较强，能够及时偿还短期债务。
2. 盈利能力分析根据财务指标，万科集团的净利润率为X%，毛利率为X%。
这些指标显示了企业的盈利能力较高，能够有效控制成本，提高利润率。
3. 运营能力分析根据财务指标，万科集团的总资产周转率为X次，存货周转率为X次，应收账款周转率为X次。
这些指标显示了企业的运营能力较强，资产利用效率高。
四、风险分析1. 市场风险房地产行业受市场波动的影响较大，需关注政策调控、市场需求变化等因素对万科集团的影响。
2. 财务风险万科集团的负债水平适中，但需关注利息支付能力和债务偿还能力，避免财务风险的积累。
3. 竞争风险房地产行业竞争激烈，需关注竞争对手的发展动态，及时调整经营策略，保持竞争优势。
万科集团所有者权益变动表分析一、所有者权益变动表的规模分析2012年万科集团所有者权益比2011年增加了1430566万元，增长幅度为21.09%；从影响的主要项目来看，最主要的原因是本年净利润1566259万元的贡献，占所有者权益增加额的109.49%，说明万科集团以盈利为资本保值增值的模式。
增加净利润是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径。
万科集团正是极其重视和追求权益汇报，以回归公司本质——“以盈利为目的的经济组织”。
除此之外，对所有者权益规模变动原因具体分析如下：1.股本的变动情况分析股本的增加包括包括资本公积转入、盈余公积转入、利润分配转入和发行新股等多种渠道，前三种都会西施股票的价格，而发行新股既能增加注册资本和股东权益，又可以增加公司地现金资产，这是对公司发展最有利的增股方式。
由上图可以看出，万科集团2012年公司发行新股无限售条件股份342900股，公司境内自然人持有的有限售条件流通股减少 23,711 股，公司无限售条件流通股份相应增加。
但是从总体看，每股面值人民币1元，发行新股份数较少，因此其所占本年初股本的比重较少，因此仅使股本增加34万元，较上年增长仅为0.003%。
2.资本公积变动情况分析资本公积是指归所有者所共有的、非收益转化而形成的资本。
2013年万科集团资本公积减少了15960万元，较上年减少了1.80%，其具体的原因是：其他综合收益减少了2737万元，其他原因减少了22309万元；资本公积增加的原因为股东投入资本332万元，股份支付计入股东权益的金额8754万元。
3.盈余公积变动情况分析盈余公积是公司从税后净利润中提取的公积积累基金。
盈余公积按规定可用于弥补亏损，也可按法定程序转增本金，法定盈余金为10%，盈余公积的增减变动可以直接反映出公司创利及其积累情况。
2012年万科集团盈余公积的增加了336832万元，较上年增长了24.68%。
这是由于其从净利润中提取盈余公积336832万元。
4.未分配利润的分析未分配利润是企业留待以后年度分配的结存利润。
2012年万科公司未分配利润当期增加了775348万元，增幅达40.95%，占母公司当期净利润的61.77%；由上表可以看出，公司有较强的持续发展能力和继续分红能力。
此外，影响万科集团本期所有者权益变动的项目还包括：外币报表折算差额对本期所有者权益变动的影响为-10479万元，以及少数股东权益对本期所有者权益变动的影响为344790万元。
2013年所有者权益变动情况股权变动：报告期，公司股票期权计划进入第二个行权期，共有19,415,801份期权行权，公司股份总数相应增加。
根据本公司股东大会于2011年4月8日审议批准，本公司于2011年4月25日起实行一项股票期权计划。
据此，本公司董事获授权酌情授予本公司高级管理人员及其他职工以行权价格为8.89元的每股对价获得股票期权，以认购本公司股份。
其中关键管理人员共获得股票期权3,300万份。
在满足行权条件的前提下，股票期权的权利中的40% 在授予日起一年后可行权，30% 在授予日起两年后可行权，30% 在授予日起三年后可行权，并自可行权日起两年内可以行权以认购本公司股份。
每项股票期权赋予持有人认购一股本公司普通股的权利。
2012年7月5日公司实施2011年度分红派息方案，向全体股东每10股派发现金1.3元（含税）。
根据2011年第一次临时股东大会授权，董事会决议对A股股票期权行权价格进行相应的调整，调整后的行权价为8.66元。
2013年5月16日公司实施2012年度分红派息方案，向全体股东每10股派发现金1.8元(含税) 。
公司再次对A股股票期权行权价格进行相应的调整，调整后的行权价为8.48元。
资本公积变动：根据本公司股东大会于2011年4月8日审议批准，本公司于2011年4月25日起实行一项股票期权计划。
本公司在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具在授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入资本公积。
盈余公积:报告期内，提取法定盈余公积779589584.46，提取任意盈余公积16419187486.97。
未分配利润变动：年末未分配利润=年初未分配利润+本年归属于母公司股东的净利润-提取法定盈余公积-提取任意盈余公积-分配普通股股利本年未分配利润与2012年年末未分配利润相比增加了775348，虽然2012年提取的任意盈余公积比较多，但2012年基数较小，所以与2013年提取的任意盈余公积差不多，其余项目相比较变动也不太大。
2013年年末未分配利润2012年年末未分配利润二、股权结构分析1.股权结构股权结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。
股权结构是公司治理结构的基础，公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。
不同的股权结构决定了不同的企业组织结构，从而决定了不同的企业治理结构，最终决定了企业的行为和绩效。
股权集中度决定公司治理的模式。
股权集中度高的公司,大股东持股比例较高,有较强的干预动机,倾向于内部控制;股权集中度低的公司,由于股权相对分散,股东行使权力的成本较高,容易产生’搭便车’的心理,因而倾向于外部市场对公司管理者实施监管。
2.我国上市公司股权结构缺陷股权集中度一般通过第一大股东持股比例指标，即第一大股东持股份额在公司总股份中所占比重来衡量。
我国第一大股东各股权比例区间公司数量及比例表由上表可见，我国上市公司第一大股东比例在30%以上的有802家，占全部上市公司的71%;第一大股东股权比例在50%以上的公司有455家，占40%;有85家公司第一大股东股权比例在70%以上，占7%。
另外据统计，调查范围内的1135家上市公司中，第一大股东股权占上市公司总股权的49.9%，第一大股东所占的平均股权比例为43.93%。
从以上统计数据，可以看出:我国上市公司的股权高度集中。
所以我国上市公司的股权结构有“一股独大”的特征，受此影响，控股股东很容易获得大会的控制权，而受各种条件所限，流通股股东几乎很少参加股东大会，因此股东大会演变成大股东会。
大股东发挥作用，既而董事会成为大股东的一言堂。
会导致公司治理结构出现“超强控制”，公司治理内部机制失灵，影响公司经营管理及绩效。
其次国有股的产权代表存在缺位现象，导致内部人控制特征很明显，容易造成机体合谋寻租，直接侵蚀国有资产和股权权益。
最后，国有股背后的地方政府和行政力量敢于，法人股背后的集团公司的越强敢于和控制，甚至是掏空行为，都会影响公司治理情况。
3.国有股减持改革减持国有股作为深化企业改革的一项重要举措，基本目的在于实现“政企分开”，转变企业运行机制，使它们能够真正成为市场经济中的一个经济主体，为实现经济体制的根本转变，为建立真正的现代企业制度奠定必要的微观基础。
（1）“减持国有股”是完善我国公司治理结构，提高公司经营效率的要求和有效途径按照委托——代理理论，国家应当对企业行使其所有者的权利，并同时承担其行使财产权利的行为后果，即履行财产责任或义务，而不论是承担权利还是履行义务，所有者都极需要对经营者建立起强硬有效的激励和约束机制。
但是，所有者在事实上的不在位导致了国有财产权利的私人化和财产责任的社会化，在此基础上形成的不完善的公司治理结构，直接造成严重的腐败、数量惊人的国有资产流失和大量的经济犯罪（2）“国有经济保持必要的数量”——“减持国有股”的政策支持根据我国经济体制改革的实践探索和理论深化，党的十五届四中全会已明确提出：“在社会主义市场经济条件下，国有经济在国民经济中的主导作用主要体现在控制力上。
”而且，对国有经济控制力的表现也进行了阐释，其中指出，“国有经济应保持必要的数量，更要有质的提高”。
按照人们对“控制力”的通常理解，只要是在总数中占50%以上，就表明了这个数在量上占有优势。
但如果从股份制的角度来看，起主导作用的股份数量并不一定必须占总股本的50%以上，如果股权相对分散，只要拥有10%甚至5%的股份就可以支配其他90%以上的资产，就能实现“控制力”。
因此，在保持“控制力”的前提下，国有股的适当减持，并不意味着国家作为大股东地位丧失，更没有否认国家资产的公有制。
（3）国有股减持的法律背景股份减持实质上表现为股权的下降，而股权下降的主要方式是通过股份回购和转让。
对于股权回购或股权转让，《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等有关法律、法规、规章都作出了具体的规定。
首先，《证券法》第五十条明文规定：“向社会公开发行的股份应达公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。
”虽然法律有如此明确的规定，但是，由于历史遗留问题和股票计划额度管理的原因，我国现行上市公司的股本结构普遍存在国家股、国有法人股在总股本中所占比重过大的问题。
根据上市公司披露的资料，到目前为止，总股本超过4亿元，而国有股占总股本75%以上的上市公司还有十多家，这意味着国有股的减持势在必行。
以上摘自百度百科4.万科股权结构的优势分析我觉得在上市公司里面，万科在股权结构上有两个比较独特的地方。
第一是持股既分散又不分散。
说分散，万科是一家比较少见的大众持股公司，第一大股东的持股比例只有14%左右。
说不分散，是因为机构投资者多。
所以，万科一直不存在“一股独大”的问题，也不存在股权过于分散的问题；第二是流通比例高。
在股改前，万科股票的流通比例就达到了86.63%。
这样的股权结构下，万科管理层一直非常重视投资者关系，也方便我们维护中小股东的利益。
更为难得的是，万科现在的大股东是华润股份有限公司（以下简称“华润”）。
华润是一个理念非常先进的大股东，虽然是第一大股东，但是它主动把自己放到和其他股东完全平等的位置上。
而且在公司需要支持的时候，它主动承担了更多的责任。
比如在股改的时候，尽管华润不是惟一的非流通股股东，但是它承担了全部的责任。
所以在股权结构上，万科具有先天的优势华润确实想通过二级市场增持万科的股份，但我和他们沟通时，一直强调不要超过公司30%的股份。
之所以强调这个比例，是因为华润是国资委直接控制的央企，一旦超过这个比例，万科也将被国资委控制。
我并不是觉得被国资委控制不好，只是觉得一旦被国资委控制，在公司的决策效率上肯定会受限制。
——王石摘自《上海金融报财经访谈》万科第一大股东为华润股份有限公司，该公司截至报告期末，华润股份有限公司持有公司A股股份1,619,094,766股，占公司股份总数的14.70%，为公司第一大股东。
华润股份有限公司是由中国华润总公司于2003年6月发起设立的股份有限公司，法定代表人为宋林先生，主要资产为香港华润（集团）有限公司100%的股权及其他内地资产。
