万科集团财务报表分析(ppt 30页)

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万科财务报表分析(课堂PPT)

2007
2008
2009
2010
2011
利润总额营业利润营业收入
三者整体保持一致，公司的主营业务收入还是占很大比例；
其他利润和投资收益所站的笔直较小，说明万科一直专注于自己的房地产。公司的可持续发展较好。
4/26/2020
13

万科现金流量表分析
2007
经营活动产 —1,043,770.00 生的现金流量净额
2
3
公司简介——公司发展情况
万科公司成立于1984年5月，原系经深圳市人民政府深府办
(1988) 1509 号文批准，于1988 年11 月1 日在深圳现代企
业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为 “深圳
万科企业股份有限公司” 。1991 年1 月29 日，本公司发行之
A 股在深圳证券交易所上市。1993 年5 月28 日，本公司发
1.42
2.2
0.62
筹资活动 39.69
31.03
26.22
23.65
19.79
现金流出 2007
2008
2009
2010
2011
经营活动 79.95
70.03
62.65
80.95
76.35
投资活动 7.08
6.75
6.68
4.46
4.64
筹资活动 12.97
23.23
30.67
14.6
19.01
万科科技股份有限公司
股票代码：000002 所属行业：房地产
2020/4/26
1
万科财务分析提纲
• 公司简介 • 会计数据分析 • 万科的财务比率分析 • 万科行业分析 • 财务报表其他事项分析 • 总结

万科资产负债表分析ppt课件

（2）从动态方面看：
本公司所有者权益比重下降了2.41%，负债比重上升了2.41%，各项目的变动幅度不是很大，说明本公司的资本结构还是比较稳定的，财务实力有所下降。
三、总结
• 总结：
万科作为一个房地产企业的领导者，其在财务方面仍然存在着问题。虽然这些问题是整个行业都存在的，但是企业可以根据自身的条件来调节，这样万科在国家宏观调控政策下经得起考验。
• （1）负债本期增加67,325,000千元，增幅为41.80%，对权益总额的影响为31.22%；所有者权益本期增加了13,246,300千元，增长幅度为24.27%，使权益总额增长了 6.14%，两者合计使权益总额本期增长了 37.36%。
• （2）权益总额本期的增长主要体现在负债的增长上，而流动负债又是其增长的主要影响项目。流动负债本期增长71,073,000千元，增幅为54.82%，对权益总额的影响达到 32.96%。其中，影响最大的是预收账款的增加，本期增加额为36,696,800千元，增幅为49.32%，使权益总额增长了17.02%。这主要是因为万科是一个房地产企业，有其行业的特殊性，如期房的销售，就是先交定金，后交房。其次是其他应付款的影响，本期增加13,402,800千元，增幅为79.71%，使权益总额增长了6.22%。
• （2）从动态方面看，本期本公司的流动资产比重上升了0.11%，非流动资产比重下降了-0.11%，除了存货的比重上升了 8.50%，货币资金比重下降了-5.98%，其他的变动都不是太大，说明本公司资产结构相对比较稳定。
万科资本结构的分析
（1）从静态方面看：
本公司的所有者权益比重为22.90%，负债比重为77.10%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！

万科财务报告分析课件

审计报告（续）
三、审计意见我们认为，贵公司财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则的规定编制，公允反映了贵公司2013 年12 月31 日的合并财务状况和财务状况以及2013年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。毕马威华振会计师事务所中国注册会计师中国北京李婉薇温华新 2013年3 月9 日

短期偿债能力比率分析
速动比率＝速动资产/流动负债速动资产＝流动资产－存货一般分析：一般来说，速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高。但从企业的角度看，速动比率并不是越高越好。比较标准：根据经验，通常认为速动比率等于1比较合理。但该经验数据并不是绝对的，不同环境、不同时期、不同行业，情况都不尽相同。应注意问题：企业有可能对速动比率进行人为操纵。

短期偿债能力比率分析

现金比率＝（现金＋交易性金融资产）/流动负债
一般分析：该指标反映的是支付能力极强的
现金及现金等价物对流动负债的保障程度，从稳健角度出发，该比率用于衡量企业偿债能力最为保险。
长期偿债能力比率分析
资产负债率＝负债总额/资产总额
一般分析：一般来说，资产负债率越低，企业的负债越安全，财务风险越小。但从企业和股东的角度出发，资产负债率并不是越低越好。
审计报告（续）
一、管理层对财务报表的责任编制和公允列报财务报表是贵公司管理层的责任，这种责任包括: (1) 按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
审计报告（续）
流动资产内部结构分析

XX万科集团财务分析

会计年度
2012年 2011年 2010年
净资产报酬率（%）
19.80 17.87 16.47
• 净资产报酬率是企业一定时期内获得净利润与平均净资产的比率。万科近三年净资产报酬率逐年提高，表明其自有资产获取收益的能力变强，运营效益变好，对企业投资人和企业债权人权益保障程度越高
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XX万科集团财务分析
4、持续的增长和领跑
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XX万科集团财务分析
万科发展历程：
•多元化→专业化→精细化
•一、万科前十年发展战略：多元化的加法
• 1、1984——1991年：战略混沌期
• 2、1991年——1993年：边缘期，战略初步形成
•二、万科第二个十年发展战略——专业化的减法
•
1、诺基亚战略：从多元化转向专业
PPT文档演模板
XX万科集团财务分析
2013中国房地产企业实力排名前十强
•第01名：万科企业股份有限公司
•第02名：恒大地产集团
•第03名：保利房地产（集团）股份有限公
司
•第04名：大连万达集团股份有限公司
•第05名：中国海外发展有限公司
•第06名：绿地控股集团有限公司
•第07名：龙湖地产有限公司
万科财务指标分析
财务指标分析
偿债能力指标
运营能力指标
获利能力指标
发展能力指标
PPT文档演模板
XX万科集团财务分析
•偿债能力指标
•1、流动比率
会计年度
2012年
2011年
2010年
流动比率
1.40 1.41 1.59
• 流动比率反映企业短期偿债能力的强弱。万科在近三年流动比率逐年下降，企业偿债能力变弱，债权人利益的安全程度有所下降。

万科集团财务报表分析共24页

15
四、对企业财务状况的总体评价
就盈利能力而言
就现金流转状况而言
就资产总体状况而言
16
五、同类公司比较
17
万科集团
18
保利地产
19
❖ 金地地产
金地地产
20
综合分析
❖资产负债率：与业内基本持平 ❖流动比率与速动比率：比业内低，说明万
科集团短期偿债能力较强 ❖应收账款周转率比金地稍低，保利情况特
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额
汇率变动对现金及现金等价物的影响
10
4、万科集团获利能力
20 18 16 14 12 10
8 6 4 2 0
2007年
2008年
万科获利能力趋势图 2009年 2010年 2011年
净资产收益率(%) 资产报酬率(%) 销售净利率(%)
从图表中可以看到，万科的销售净利率近3年都呈下降趋势，这与原材料价格上涨引起的成本上升以及国家近年来对房地产的一系列调控措施有关，由此可见公司的主营业务获利能力在下降。净资产收益率在2019-2019年连续上涨，主要是净利润上升较多，
万科集团2019年财务报表分析 1204LO1G9O 126 仝小龙
目录
一、万科集团简介二、财务比率分析三、结合附注，对三张报表对比分析四、该企业财务状况的总体评价
五、同类公司比较
3
一、万科集团简介
❖ 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。总部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心，现任董事长为王石，总经理为郁亮。
5、万科短期偿债能力
万科短期偿债能力

万科集团PPT

38.9993
11.319 4.2309 12.65
0.37 2.9 -0.0031 0.422
2007
41.9946
14.9677 2.671 16.55 0.73 4.26 -1.52 0.774
❖
年度
2009
2008
2007
同行业 2009
毛利率
29.3903
38.9993
41.9946
30.3
❖ 从总体上看:
❖ 纵向比较，万科A的盈利能力较前两年减弱，主要表现在毛利率，销售净利润率，资产净利润率，净资产收益率，每股收益，市净率，每股净资产，市净率呈下降趋势，集中表现为该公司获利能力，市场竞争力减弱；期间费用，总成本增加；企业资产综合利用的效率下降；运营效率变差；抵御外来因素影响和打击能力一般，发展潜力小等问题。
营运能力较通行业有优势
企业长大迅速，竞争能力强
❖ 万科作为国内房地产的巨头，积累了丰富的房地产经营管理经验，与同行业比较，有较好的营运能力。万科资本雄厚，在行业内竞争力与影响大。
❖ 评价与风险：万科在行业内资本规模最大，而整个行业风险很大时，万科巨大的资产建筑在高风险之上。在危机产生时，万科可能因此面临巨大的损失，同时企业形象也讲受损。
08年 40,991,800,000 34,855,700,000 6,364,790,000 4,639,870,000 113,456,000,000 85,898,700,000 119,237,000,000 64,553,700,000 80,418,000,000 19,978,300,000
万科企业股份有限公司 ——2009年度财务报表分析
万科
A000002

财务管理级学生作品深圳万科财务分析.pptx

存货周转率分析由于存货的大幅增多，导致存货周转率略有下降。万科的存货中有近一半
是拟开发的土地,还有约43%的在建产品。
第16页/共20页
2006 2005
劳动生产效率
133.18
96.33
劳动生产效率
2004
79.64
0
20
40
60
80 100 120 140
从上图可以看到万科的劳动生产率是逐年上升的，这与其不断增长的主营业务收入不可分割。第17页/共20页
第14页/共20页
总资产周转率分析：该公司主营业务收入和资产都有明显增加，但资产的增长率明显高于主营业务收入的增长率，使得总资产周转率降低。但总资金产周转率还是比同行业平均水平要高的多，说明总资产使用效率较高，企业的营运能力较强。整体来看，万科相对于同行业其他企业还是占相当优势的。
总资产周转率
流动资产周转率
应收帐款周转率
存货周转率
2004年
0.59 0.60 23.79 0.55
2005年
0.56 0.60 28.07 0.54
2006年
0.51 0.55
2004年 2005年 2006年
0.33 0.36 0.25
48.11 0.49
13.67 12.94 18.07 0.53 0.44 0.37
者保证程度高。 4.企业资产净利润率增长缓慢,从2005年末到2006年末只增长了1.83%，相对于其
他指标而言增长速度慢。
第7页/共20页
在净利润增长的同时，存货也在迅速的膨胀，从而导致总资产额的增多。 5.万科的每股收益从05年的0.36增加到0.49而同行业都低于0.3。

万科财务指标分析PPT课件

发展能力分析
• 销售增长率 • 总资产增产率
• 利润增长率 • 股权资本增长率
• 三年利润平均增长率 • 三年资本平均增长率漫雪
Your company slogan
销售增长率 AND 总资产增长率
/通用格式 /通用格式 /通用格式 /通用格式
/通用格式销售增长率
=（本年营业收入增长额÷上年营业收入总额）*100%
万科企业股份有限公司财务分析
第6组
万科企业股份有限公司简介
万科企业股份有限公司成立 1984年5月，以城市住宅开发为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，在过去的17年里，万科业务涉足全国25个大中城市，累计开发住宅超过100000套，在全国树立了住宅品牌，为客户营造了温馨生活，为投资者带来了稳定增长的回报，为社会尽了自己的一份责任。
yourcompanysloganyourcompanyslogan9898年地产上市公司年地产上市公司数量剧增数量剧增反应了行业的发展反应了行业的发展万科开始从众多万科开始从众多房地产分离出来房地产分离出来连上台阶连上台阶尤其在尤其在06070607年年0404年在宽松的年在宽松的信贷环境下信贷环境下99大地产公司领跑大地产公司领跑房地产进入繁荣期房地产进入繁荣期yourcompanysloganyourcompanyslogan企业领导人王石每个人都是一座山世界上最难攀越的山其实是自己
客户是以家庭为核心的。
Your company slogan
管理效率：
管理模式：矩阵式组织结构，总部相对集权
万科在制度和流程管理上有不少创新，很多具体事务性的工作上升到了制度和流程层面，这些标志着企业系统的健全和成熟。其管理系统在顺境时表现为企业肌体的健康、运转的正常和发展的稳健；而当市场大势低迷甚至险恶时，这套系统又能保障万科能将风险减小到最低限度，缩短度过难关的时间，而以“七个尊重”为核心的人文精神和企业价值观的形成和认可，是万科管理系统正常运转、制度真正执行、指引充分使用的基石。

万科财务报告分析教材(PPT41张)

比率分析：营运能力
3.4
3.4
杜邦分析：
总资产收益率： 4.67%
净资产收益率 14.16% 权益乘子：3.03 总资产 13760855 所有者权益 4540851 所有者权益 4540851
营业净利率：总资产周转率： * 13.15% 0.38 净利润 / 643001 营业收入 4888101 营业收入 / 4888101 总资产 13760855

4.3
投资建议：
行业环境：
自2003年发布“18号文件”以后，中国房价开始了连续五年的快速增长。 2008年，全球性的金融危机开始影响中国的房地产，加之以中国的宏观调控，中国房地产市场全面萎缩，房地产交易量齐跌，企业面临困境。 09年初刚性需求释放带动房地产产业复苏，2009年二季度以后，房地产业全面复苏，量价齐升，地产商再度活跃。09年的复苏关键在于金融危机后，中国政府推动的信贷宽松政策和对房地产业的大力扶持。

4.2
净资产收益率 17.10% 总资产收益率： 3.92% 营业净利率： * 16.16% 净利润 / 1159961 总收入 7255578 营业收入 7178275 总资产周转率： 0.28 营业收入 / 7178275 总资产 29620844 权益乘子：4.37 总资产 29620844 所有者权益 6783254 所有者权益 6783254
财务报告分析
——万科集团年报财务分析
目
录
企业概况
成长性分析比率分析杜邦分析
ห้องสมุดไป่ตู้
投资建议
企业概况：
公司法定中文名称：万科企业股份有限公司法定代表人：股票上市地：所属行业：股票简称及代码：王石

万科财务报表分析PPT(27张)

=0.59 • 分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，
可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在 09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降。
（二）偿债能力比率
1.资产负债率= 负债总额
资产总额
2008年年末资产负债率=
80,418,03,0239.89
从资产结构看，公司09年末的资产总额中，流动资产占了94.7%，而固定资产仅占1%，在建工程占0.4%。说明流动资产所占比重较大，资产增值主要依赖于流动资产的增加。
从负债与所有者权益的结构来看，公司的流动负债在总资产有一定增加的情况下只增加了5.4% ，但所占比重由上年的54.1%下降到了49.5 % ；所有者权益所占的比重由上年的32.6%上升为33% ，其中未分配利润所占比重较上年有所增加。
=0.674
119,236,597,721.09
92,200,04,2375.32
2009年年末资产负债率=
=0.670
137,608,545,829.39
• 分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近两年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。
获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。
• 2、资产负债表分析
根据万科20体状况的初步分析
从总体来看，公司的资产总额从年初的199.78亿元增加到年末的230.02亿元，同比增长了15.13% ；从负债和股东权益来看，主要是盈余公积增加了32.8 和未分配利润增加了42.4%，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。这也意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且得到了增值。

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2015
2016
应收账款周转天数 (天)
5.94
6.60
6.11
4.05
3.43
7 6 5 4 3 2 1 0
2012
应收账款周转天数(天)
2013
2014
2015
2016
应收账款周转天数(天)
年度
2012
2013
2014
2015
2016
存货周转天数(天)
1275.27 1137.24 1138.83
速动比率
0.5 0.45
0.4 0.35
0.3 0.25
0.2 0.15
0.1 0.05
0 2012
2013
2014
2015
2016
速动比率
近五年公司的速动比率呈现增长趋势，截止到到2016年是0.43。正常情况下速动比率1:1是最好的，但是由于万科是房地产公司的特殊性，开发成本较高，近五年公司速动比率逐年增加，截止到到2016年是0.43。说明公司可变现用于偿还负债的资产增多，所以短期偿债能力较好。
根据近几年的总体趋势来看，流动比
率和速动比率趋势较平稳，速动比率基本在0.3到0.5之间，流动比率在1到 1.3之间，波动不明显，说明企业的短期偿债能力稳定；企业的资产负债率
和有形资产负债率基本变动不大，而产权比率迅速升高，从3.48到4.14，说明企业的长期偿债能力相对变弱了。
营运能力分析
万科集团
万科集团介绍
万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，证券简称：万科A、证券代码： 000002，证券曾用简称：深万科A、G万科 A。
万科1988年进入房地产行业，经过近30年的发展，成为国内领先的房地产公司，目前主营业务包括房地产开发和物业服务。公司聚焦城市圈带的发展战略，截至2015年底，公司进入中国大陆66个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。此外，公司自2013年起开始尝试海外投资，目前已经进入新加坡、旧金山、纽约、伦敦等海外城市，参与数十个房地产开发项目。
2013 3.55
2014 3.38
2015 3.48
2016 4.14
债务与权益比率
4.5 4
3.5 3
2.5 2
1.5 1
0.5 0 2012
2013
2014
2015
2016
债务与权益比率
2012年到2015年债务与权益比率比率降低，但2016年迅速增长，说明企业自有资产占总资产比重降低，从而使资产结构的合理性降低，企业的长期偿债能力变弱
年度
2012
2013
2014
2015
2016
总资产周转率(次)
0.31
0.32
0.30
0.35
0.33
0.36 0.35 0.34 0.33 0.32 0.31
0.3 0.29 0.28 0.27
2012
总资产周转率(次)
2013
2014
2015
2016
总资产周转率(次)
年度
2012
2013
2014
资产负债率高也与可能是由于应付款项等增多引起的，而且这种增长，并未导致企业信誉与市场地位的丧失，可以增加企业现金运用效力。但是通过资产负债表来看，公司的应收账款在2016年并未有较大波动。即应付账款的变化不影响企业的资产负债率。
综上，万科集团的资产负债率较高，有一定的财务风险。
年度
2012
债务与权益 3.61 比率
根据资产负债表，货币资金、应收账款等都有不同程度的上涨，反映公司部分短期投资已收回，短期偿债能力比较强。近五年流动负债的趋势较为平稳，但逐步下降，截止到2016年维持在86.7%左右，说明短期偿债能力增强。
年度
2012
2013
2014
2015
2016
速动比率
0.41
0.34
0.43
0.43
0.44
年度
2012
2013
2014
2015
2016
债务与有 3.63
3.56
3.41
3.51
4.17
形净值比
率
4.5 4
3.5 3
2.5 2
1.5 1
0.5 0 2012
债务与有形净值比率
2013
2014
2015
2016
债务与有形净值比率
债务与有形净值负债率从长期偿债能力来看，指标越低越好，万科的2012年到2014年一直是下降状态，但从2014年到2016年，指标逐渐增高，并且涨幅较大，所以公司的偿债能力变弱了。
偿债能力分析
年度
2012
资产负债率 78.32 （%）
2013 78.00
2014 77.20
2015 77.70
81 80 79 78 77 76 75
2012
资产负债率（%）
2013
2014
2015
2016
2016 80.54
资产负债率（%）
资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
年度
2012
2013
2014
2015
20ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ6
流动负债/ 总负债(%)
87.59
88.00
88.06
88.44
86.70
流动负债/总负债(%)
89
88.5
88
87.5
87
流动负债/总负债(%)
86.5
86
85.5 2012
2013
2014
2015
2016
流动负债率反映一个公司依赖短期债权人的程度。该比率越高，说明公司对短期资金的依赖性越强。
万科集团的资负债率近五年一直在70%以上，到2016年极速上升到 80.54%，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，而来源于所有者的资金较少，此时公司财务风险相对较高，可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，从而导致企业破产的可能性增加。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说80.54%的风险也非常大。
893.61
885.97
存货周转天数(天)
1400
1200
1000
800
600
400
200
0 2012
2013
2014
2015
2016
存货周转天数(天)
根据上面的数据我们可以看出这五年总资产周转率非常平稳，维持在0.3到0.35 之间。而存货周转天数和应收账款周转天数变化较大，都在稳定的小幅度降低，说明应收账款的周转速度和存货的管理较好。
年度流动比率
2012 1.40
2013 1.34
2014 1.34
2015 1.30
2016 1.24
1.45 1.4
1.35 1.3
1.25 1.2
1.15 2012
流动比率
2013
2014
2015
流动比率 2016
近五年公司的流动比率呈现下降趋势，截止到到2016年是1.24。正常情况下速动比率2:1是最好的，由于速动比率增加趋势，而流动比率下降，说明企业的存货不断增加，所以万科的偿债压力加大。