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国际金融新编第五版答案国际金融新编第五版答案【篇一：姜波克-国际金融新编：学习重点】章第二章国际收支和国际收支平衡表概念：国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；j曲线效应；弹性论；吸收论；货币论思考题：1,2,3,4讨论题：1,2,6第三章汇率基础理论概念外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件思考题1,2,3,5,8讨论题1,3第四章内部均衡和外部平衡的短期调节概念内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则；融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型思考题讨论题1第六章外汇管理及其效率分析概念影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代思考题2,4讨论题1,2,3第七章金融全球化对内外均衡的冲击概念国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机思考题2,5,6讨论题2,3第八章金融全球化下的国际协调与合作概念国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区域货币合作思考题2,3,4讨论题2,3,5【篇二：国际金融练习题】=txt>（答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章）第一章一、基本概念国际收支国际收支平衡表贸易收支差额经常账户差额资本和金融账户差额自主性交易补偿性交易二、简答题１、简述国际收支平衡表的基本内容2、简述国际收支各账户之间的关系3、请简述国际收支不平衡性质4、简述国际收支失衡的影响三、选择题（单项或多项）１?下列项目应记入贷方的是：（）Ａ?反映进口实际资源的经常项目Ｂ?反映出口实际资源的经常项目Ｃ?反映资产增加或负债减少的金融项目Ｄ?反映资产减少或负债增加的金融项目２?国际收支反映的内容是以交易为基础的,其中交易包括：（）Ａ?交换Ｂ?转移Ｃ?移居Ｄ?其他根据推论而存在的交易３?国际收支的长期性不平衡包括：（）Ａ临时性不平衡Ｂ结构性不平衡Ｃ货币性不平衡Ｄ周期性不平衡Ｅ．收入性不平衡４?《国际收支手册》第五版将国际收支账户分为：（）Ａ?经常账户Ｂ?资本与金融账户Ｃ?储备账户Ｄ?错误和遗漏账户５?下列哪个（些）账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力：（）Ａ?贸易收支差额Ｂ?经常项目收支差额Ｃ?资本和金融账户差额Ｄ?综合账户差额６?若在国际收支平衡表中，储备资产项目为－１００亿美元，则表示该国：（）Ａ?增加了１００亿美元的储备Ｂ?减少了１００亿美元的储备Ｃ?人为的账面平衡，不说明问题Ｄ?无法判断四、计算分析题：（１）该国该年ＢＯＰ差额是多少？（２）请简要分析一下该国的国际收支平衡状况。
第五章重要名词在岸金融市场：在岸金融市场，即传统的国际金融市场，是指主要以市场所在国发行的货币为交易对象，交易活动在市场所在国居民与非居民之间进行，受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约的国际金融市场。
离岸金融市场：离岸金融市场，又称新型的国际金融市场或境外市场，是指主要以境外货币为交易对象，交易活动在市场所在国的非居民与非居民之间进行, 不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖的国际金融市场，即通常意义上的欧洲货币市场。
国际货币市场：国际货币市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。
国际资本市场：国际资本市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限在1年以上的长期资金交易活动的场所或网络。
欧洲货币市场：是世界各地离岸金融市场的总称，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”（IBF）进行，是一种新型的国际金融市场。
国际银行业务设施：国际银行业务设施（IBFs）是指最初由美国联邦储备委员会于1981年12月批准美国银行和在美国的外国银行设立的与国内业务严格分离的“国际银行业务设施”账户，可以吸收非居民存款，也可以向非居民贷款，不受货币发行国国内法令管制，属于广义上的欧洲货币市场。
LIBOR：LIBOR，即伦敦银行间同业拆放率，是指在伦敦欧洲货币市场上，银行之间一年期以下的短期资金借贷利率。
它是国际商业银行贷款利率的基础，也是欧洲货币市场贷款利率的基础。
银团贷款：银团贷款，又称辛迪加贷款，是指由一国或几国的若干家银行组成的银团,按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。
是国际金融市场上,特别是欧洲货币市场上，中长期贷款的主要贷款形式。
外国债券：外国债券是指一国发行人或国际金融机构,为了筹集外币资金,在某外国资本市场上发行的以市场所在地货币为标价货币的国际债券。
Chapter 5 The Foreign Exchange Market外汇市场PART ONE 学习准备：（一）学习目标1.Examine the functions performed by the foreign exchange (FOREX) market, its participants, size, geographic and currency composition检查外汇市场的作用及其参与者，规模、地域和货币组成。
2.Understand the definitions and distinguish between spot, forward, swap, and other types of foreign exchange financial instruments理解（这些的）定义和区分,现货（spot），远期（forward），掉期（swap）,和其他类型的外汇金融工具。
3.Learn the forms of currency quotations used by currency dealers, financial institutions, and agents学习货币交易商,金融机构和代理使用的各种形式的货币报价。
4.Analyze the interaction among changing currency values, cross exchange rates and opportunities arising from inter-market arbitrage理解货币价值变化、交叉汇率和国际市场套利形成的机会。
（二）一些重要的定义外汇市场的定义：外汇市场是为一种货币兑换为另一种货币提供了场所和组织结构，两种货币之间的汇率是确定好的，且外汇交易是通过现货方式完成的。
外汇的定义：外汇是指外国的货币，确切的说是银行余额、纸币、支票和汇票。
外汇交易的定义：是买方和卖方之间的协议，即将一定数目的一种货币以一个确定的汇率兑换成另一种货币。
《国际金融新编》考研姜波克版讲义和考研复习笔记第一章导论1.1 复习笔记考点一、本书的研究对象国际金融学是从货币角度研究内部均衡条件下外部平衡实现问题的一门学科。
外部变量：国际收支和汇率。
内部变量：货币供应量和物价水平。
研究方向：内部均衡和外部平衡的相互关系。
研究目标：短期是从货币角度研究总供给与总需求相平衡下外部平衡的实现问题；长期是从货币角度研究经济（可）持续增长前提下外部平衡的实现问题。
考点二、本书的国情基础与研究视角1中国的经济总量已具有世界影响到2016年，按国内生产总值衡量，中国经济总规模已跃居全球第二位，对世界有举足轻重的影响，而中国经济的发展也日益离不开世界市场。
因此，任何经济政策的出台，不仅要考虑国内的需要，还要考虑维护和珍惜一个公平公正的世界市场环境的需要。
2中国仍然是一个发展中国家虽然国内生产总值总规模居世界前列，但若就人均来看，中国还排在一个相对靠后的位置。
因此，实现外部平衡应当是在我国经济增长条件下的目标，即国内总供给和总需求相等必须伴随着供给和需求水平的同步提高，国际收支的平衡或可持续必须以国内经济增长为前提，维持外部平衡不能以牺牲经济增长为代价。
3中国的自然资源状况紧张中国对自然资源的需求较高，因此在对外经济交往中，应当注意本国资源的节约和外国资源的利用。
在维持外部平衡时，应当注意进出口产品的结构，采用产业政策、汇率政策等手段引导国内资源的节约和国外资源的利用。
4中国人口众多，年龄结构变化，人口红利逐渐消失中国人口数量庞大，这一点在成为经济发展重要动力的同时，也会为就业、资源和福利水平的提升带来不小的困难。
同时，在未来的几十年内，我国的人口年龄结构将发生变化，适龄劳动力会减少，社会储蓄率也会下降。
人口红利的逐步消失，将会对我国未来的经济增长速度、经济增长模式和外部平衡问题产生深刻的影响。
5中国的经济增长方式仍然以外延型增长为主在过去数十年中，中国经济的增长除依靠高端技术外，更多的是依靠低价使用本国低端技术和自然资源，以及持续投入本国廉价劳动力来实现的，这种增长可被称为外延型经济增长。
第五章
1.金本位制度三种形式
(1)金币本位
(2)金块本位
(3)金汇兑本位
2.金平价：两种货币含金量或所代表金量的对比
3.金本位制
以黄金为货币制度的基础，黄金直接参与流通的一种货币制度
4.购买力平价学说：货币的价值在于其具有的购买力，因此不同货币之间的汇兑比率取决于他们各自具有的购买力的对比，也就是汇率与各国的价格水平之间具有直接的关系。
5.一价定律：如果不考虑交易成本等因素，同种可贸易商品在各地的价格都是一致的。
P117可贸易商品：区域间的价格差异可以通过套利活动消除
不可贸易商品：区域间的价格差异不能通过套利活动消除
6.购买力平价学说p118
7.利率评价说p123
套补利率评价
非套补的利率评价
还有一个国际收支学说，P127，老师说他太古老了。
第五章国际收支理论习题一、名词解释1、收入机制2、利率机制3、需求增减型政策4、需求转换型政策5、米德冲突二、填空1、贸易条件表示的是一国交往中价格变动对实际资源的影响。
当贸易条件上升时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口商品；当贸易条件下降时，我们称该国的贸易条件( ），他表示该国出口相同数量的商品可换回（)数量的进口。
2、国际收支的自动调节机制包括（ )、（）、（）等三种方式.3、丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型,该模型假定，如果一个经济具有线性结构，决策者由N个目标，只要有至少（）个线性无关的政策工具,就可以实现这N个目标。
4、弹性论研究的是在( )不变的条件下，( ）变动对一国国际收支由失衡调整到均衡状态的作用。
5、需求转换政策是指不改变（)和( ），而改变( ）和( ）方向的政策三、多选题1、国际收支需求调节政策的类型包括：A、支出增减型政策B、支出转换型政策C、收入增减型政策D、收入转换型政策E、融资政策2、英国经济学家詹姆斯。
米德最早提出了固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。
在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率下，A、失业增加、经常账户逆差B、通货膨胀、经常账户盈余C、失业增加、经常账户顺差D、通货膨胀、京城账户逆差E、失业增加、通货膨胀3、收入机制对国际收支的自动调节过程可描述如下：A、国际收支逆差→对外支付增加B、对外支付增加→国民收入下降C、国民收入下降→社会总需求下降D、社会总需求下降→进口需求下降E、进口需求下降→贸易收支改善4、需求增减型政策主要指的是A、财政政策B、货币政策C、收入政策D、融资政策E、支出转换政策四、计算假定条件:①英国国际收支的经常项目在贬值前处于平衡状态；②英镑贬值之前的汇率，1美元=0.5英镑;③英镑贬值后的汇率，1美元=0.666英镑;④英国出口商品单价￡1,美国出口商品单价＄4;⑤进口、出口商品的绝对价格不变；⑥供给弹性无穷大;⑦收入不变。
第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节增长条件下内部均衡和外部平衡的中期调节：短期内我们假设总需求和总供给不变动，中期内，供给低于潜在产出的情况下，总供给随着总需求的增加而增加（这个是由商品市场需要出清决定的），但总供给的变动来源于闲置的生产要素，其增长受到潜在产出水平的限制，到达潜在产出的上限以后，需求的增加只会引起物价水平的提高。
中期内需求增加引起，价格上升，供给增加，重新达到平衡（假设需求上升，本国价格水平不变，汇率水平的下降使得本国出口品的国际价格上升供给增加，总供给增加），内部均衡曲线右移。
再看外部平衡曲线，国内需求上升，引起进口增加，为了达到外部平衡，必须使本币贬值增加出口减少进口（或者下调本国价格减少进。
新的均衡点表现为本币贬值，价格增加。
而对比弹性货币分析法，口增加出口），本国产出的增加，会导致本币的升值，这是因为弹性货币分析法是基于购买力平价理论，并且没有考虑价格水平的变动和货币供给量的变动，在E-P模型下，产出和价格都增加，意味着货币供给也增加。
，，产出变动只是初始变量中的一个，假如同时考虑到货币供给和价格因素，弹性货币分析法会得到和相同的结论。
（可以进一步分析，内部均衡的变动路径，价格一次性大幅增加，带来商品供给增加，然后价格小幅下调，产生新的内部均衡）经济的外延增长：通过各种生产要素的投入的增加而带来的经济增长。
包括资本K和劳动L，其中K包括：经常账户收入的转化K CA，（贬值导致其增加），资本账户收入的转化K f，（贬值导致其增加），储蓄的转化K d（本币贬值，本币供给增加。
收入效应和货币供给效应导致居民减少储蓄，其转化为资本，所以增加）；本币贬值，总需求增加，扩大生产，对劳动L的需求增加。
随着本币贬值，劳动和资本供给都会增加从而带来产出增加，此即为外延经济增长。
正向的供给冲击使曲线右移，相同的汇率下，劳动和资本投入增加。
反之左移。
由需求增加导致的中期的内外均衡就是长期的外延增长，它们都和汇率e正相关。
都源于生产要素的投入而不是生产效率的提高。
其不同在于，中期的增长源于需求增加（比价属性），长期的外延增长由供给分析得到（杠杆属性）。
经济的内涵增长：通过要素生产率提高而带来的经济增长。
汇率e减小，币值高估，资本流入减少。
为了总体上保持生产供给，劳动生产率必须提高。
其次，只有提高劳动生产率才能实现和原来相同的利润率。
随着本币升值，劳动生产率提高，产出增加，此即为内涵经济增长。
外生的进步技术冲击使曲线右移，相同的汇率下，内涵经济贡献增加。
反之左移。
外延经济增长和内涵经济增长曲线的交点表示，外延经济增长和内涵经济增长达到适当的比例。
这个合适的比例并不一定是1:1的关系，只是为了表示方便，将两个图形重合到一起，图形交点表示外延经济增长和内涵经济增长的（基于国情的）均衡。
Y外0+a1e=α（y内0+a2e）这个比例取决于α，内涵增长曲线随着α的变动而旋转附加值：将产品价格构成中物质资源投入和简单劳动的成本近视地认为时要素投入，其余部分就是附加值，它近视地代表了全要素生产率的贡献。
如果在产品的价格构成中附加值比例较高，就意味着经济增长以内涵增长为主。
汇率失调的要素规模缺口：在内涵经济相对较快增长时，根据汇率决定的杠杆属性和汇率变动与外延经济增长的关系，本国货币应该贬值以促进外延经济的平衡增长。
若本币汇率不变或甚至本币升值，就会出现内涵经济增长过快的失调。
此时，名义汇率与可持续增长条件下的内部均衡所要求的汇率存在差距，这个差距称作汇率失调要素规模缺口。
存在要素规模缺口时，m点不一定位于b点的正下方，但m点对应的汇率水平一定低于b点对应的汇率水平。
生产要素投入不足，资本外流投入国际市场，失业增加，产业空洞化。
汇率失调的技术进步缺口：在外延经济相对快速增长时，根据汇率决定的杠杆属性和汇率变动与内涵经济增长的关系，本国货币应该升值以促进内涵经济平衡增长。
若本币汇率不变甚至本币贬值，就会出现外延经济增长过快的失调。
此时名义汇率与可持续增长条件下的内部均衡所要求的汇率存在差额，这个差距被称作汇率失调的技术进步缺口。
导致生产效率低下，技术进步受阻碍。
汇率的比价属性和杠杆属性导致了生产要素缺口和技术进步缺口。
汇率失调的国内资源供应缺口：当国内资源消耗增长相对较快时，本国货币应升值以促进进口更多的外国资源。
若本币汇率不变或甚至本币贬值，就会加剧国内资源的消耗，造成经济失调。
此时，名义汇率与资源角度的内部均衡所要求的汇率存在差距，这个差距被称作汇率失调的国内资源供应缺口。
E2条件下，进口资源消耗比例过低，会造成国内资源过度开发利用。
汇率失调的国内资源需求缺口：当国外资源消耗增长相对较快时，本国货币应贬值以促进国内资源的使用。
若本币汇率不变或甚至升值，就会进一步减少国内资源的消耗，造成经济失调（尤其是就业失调）此时，名义汇率与资源角度的内部均衡所要求的汇率存在差距，这个差距被称作汇率失调的国内资源需求缺口。
平衡利用本国资源和外国资源，平衡利用本国自然资源和劳动力资源就是汇率决定中的资源约束。
资源约束是增长方式约束的一种特定表现形态。
外延经济增长加剧资源消耗，内涵经济增长提高资源利用效率。
本币升值能够促进国内资源节约的三条途径：本币升值，国际定价同比上升，相同的的国内资源换回更多的外国资源。
本币升值，国际定价完全不变，企业提高生产效率，单位产品资源消耗下降。
本币升值，国际定价部分上升，前面两个效果共同作用。
特定条件下，企业可以通过改变产品设计、拓展销售渠道，向海外转移生产、运用集体定价权等方式降低生产成本、节约本国资源，改善贸易条件。
需求的收入弹性：需求变动率与收入变动率的对比。
收入的变动会带来需求的变动。
当需求的收入弹性较高时，表示一定的收入增长会带来更多的需求增长；当需求的收入弹性较低时，表示一定的收入增长只能带来更少的需求增长。
贬值导致本国产业结构低端化的假定条件包括，高端产品X的需求收入弹性较高，低端产品Y的需求收入弹性较低，且两者的需求收入弹性差距相当大；本国是高端产品的净进口国，低端产品的净出口国；本国的货币供给保持不变；不考虑汇率变动对劳动生产率的影响。
中国国情，部分低端产品需求收入弹性大，货币贬值伴随货币供给增加。
抵消财富数量的下降（对外国产品的购买力为M/e）.符合此情况时，本币贬值带来的产业结构低端化会在长期内影响本国的国际分工地位，不利于一国经济的长期发展，导致劳动生产率提高缓慢，依赖于外延经济增长。
本币升值的产业结构升级效应，要素就业效应（抑制劳动和资源密集型产业，降低就业水平）（事实上，如果同为高端产品和低端产品的净出口国，且对这两种产品无定价权，也有可能对产业结构产生影响，需求弹性大的产品的利润率下降（由于需求下降所导致的产品价格下降），所以高端产品的企业会减少）长期的内部均衡：从经济增长方式角度看，长期的内部均衡意味着外延经济增长和内涵经济增长获得平衡，即经济能够实现可持续的增长。
从资源消耗角度看，长期的内部均衡还意味着国内资源消耗和国外资源消耗相平衡、国内自然资源消耗和国内劳动力就业相平衡。
长期的内部均衡表示了不同类型的冲击下为实现内部均衡汇率水平所需做出的反应和调整方向。
其冲击来自于供给，横坐标隐含了产出、生产率、生产效率等因素，从而实际冲击对均衡汇率的要求由汇率在曲线上的移动决定。
中期的内部均衡，冲击来自于需求，其横坐标和纵坐标表示的都是名义变量，对汇率的要求由内外均衡曲线新的交点决定。
长期的外部平衡：在长期内，外部平衡仍然以国际收支平衡为代表，但它取决于两国商品国际竞争力的对比，而国际竞争力的对比又要取决于两国劳动生产率的对比。
长期额外部平衡并不一定指特定时间点上的国际收支绝对平衡，在一定条件下，可维持的国际收支不平衡也是一种外部平衡，这就为长期均衡汇率的操作留下空间。
，w代表工资水平，单位劳动时间的价格，a代表劳动生产率，单位劳动时间产出，e代表名义汇率，R代表实际汇率。
当本国技术进步时，本国的产品价格下降，出口的的竞争力增强，本币升值防止国际收支顺差。
反之贬值。
在长期中，外部均衡来自于供给，中期外部均衡来冲击来自于需求。
长期模型横坐标包含了两国的生产率等因素，实际的冲击对均衡汇率的要求由曲线上的点的移动表示，中期模型，横纵坐标都是名义变量，对汇率的要求由移动后的新焦点决定。
长期的均衡汇率：在长期内，能够较好实现特定时间内，主要经济目标（长期的内部均衡或外部平衡），并且不至于对其他经济目标造成严重损害的汇率（汇率区间），就是广义上的长期均衡汇率。
合意的均衡汇率在e0处，观察内部曲线，国内技术进步要求汇率增加，但观察外部曲线，技术进步导致生产效率提高，为实现外部平衡要求汇率减小。
所以在长期内，内部均衡和外部平衡所要求的汇率水平不一致，单一的汇率手段不可能同时实现内部均衡和外部平衡。
这进一步验证了多种政策手段实现多个目标的必要性。
只要能够较好实现特定时期主要经济目标，并且不影响其他经济目标的可维持性，那么这样的汇率水平就是具有现实意义的均衡汇率。
所谓外部均衡，就是在经济持续增长条件下的外部国际收支趋势平衡或外部国际收支可维持的差额。
在考虑内部均衡时应注重汇率的杠杆属性，考虑外部平衡时注重汇率的比价属性。
尖峰模型：又称为双均衡模型，是基于中国国情的关于内部均衡和外部平衡基础上长期均衡汇率水平决定的模型。
在这个模型中，内部均衡指外延经济增长和内涵经济增长相平衡，其对汇率水平的影响体现了汇率决定的杠杆属性要求；外部平衡指国内劳动生产率代表的商品（和要素）的国际竞争力对比决定的国际收支平衡（或趋势平衡）其对汇率水平的影响体现了汇率决定的比价属性要求。
尖峰模型在其形成过程中和形成后，诞生出一系列模型，他们共同构成国际金融分析的重要框架。
企业的生产函数为Q=F（K,L），K代表资本要素，L代表劳动要素，Q1Q2等产量线。
I和I’是等成本线。
C=rK+wL，K=（C-wL）/r,K=(C/r)-（wL/r）, I和I’的总成本C相同，资本要素的价格r相同，劳动要素价格w不同，I’的劳动要素价格更高。
结合资本推进型的技术进步，点B比点A的资本劳动比，具有更高的技术水平。
我国属于A曲线，资本相对于劳动的价格昂贵。
人民币升值进口的资本品价格下降，资本相对于劳动力价格降低，企业选择B曲线。
这就是内涵增长曲线所描述的现象。
汇率改变资本要素和劳动要素的相对价格改变生产要素密集程度。
B和A劳动要素的绝对价格相同，但资本要素和劳动要素的相对价格不同，注意这个是进口企业货币升值效果的劳动替代约束：在劳动供给富有弹性的情况下，由于企业对工资的议价能力较强，当本币升值提高企业成本时，企业首先会考虑降低工资，而不是提高技术和效率，从而使资本和技术对劳动的替代存在一定困难，这一困难被称为货币升值效果的劳动替代约束，它阻碍了从本币升值到劳动生产率上升的传导。
