光大证券内部控制问题探讨

度加 以阐释 ， 这 里便不再赘述 。第二刑事责任。我 国《 刑法 》 第】 ８ ２ 条规定 ： 操纵证券交 易价 格 ， 获 取不正 当利益或者转嫁 风险 ， 情节
严重 的 ， 处五年以下有期徒刑或者拘役 ， 并处或者单处违法所得一
入， 并没收光大 证券非法所得 ８ ７ ２ １ 万元 ， 并处 以 ５倍罚款 ， 共计 ５
、
光大乌龙 指事 件始 末
２ ０ １ ３ 年 ８ 月 １ ５ Ｅ ｌ ， 上证指数收于 ２ ０ ８ １ 点。 ８ 月 １ ６ ｌ， Ｅ 上证指
数以２ ０ ７ ５点低开 ， 到上午 １ １点为止 ， 上证指数 一直在低位徘徊 。 １ １ 点０ ５分 ， Ａ股金融 、 地产 、 石油 等股 均出现了诡异 的直线飙 升 ， 沪指盘 中一度暴 涨 １ ０ ０余 点 ， 涨 幅达到 ５ ％， 大爆发仅 仅持续 了两 分钟左右 ， 随后沪指虽有 回落但升势不改 ， 午盘 的几分钟金融股全
（ 一） 内部控 制法律规制 弊端 根据我 国《 证券法》 第７ ７条规 定， 禁 止任何人操纵证券市场 ， 且操 纵证 券市场行 为给投资者造成 损失的 ， 行 为人 应当依法 承担赔偿责任 。但是 ， 这条规定并没有 明
以光大证券 只能通过 股指期货（ 对冲风险 ） ， 这 是降低公 司损失 的 第 一反应 。 最终 ， 证监会认定光大证券构成 内幕交易 、 信息误导 、 违
反证券公 司内控管理规定等多项违法违规行为 ，对相 关四位相关 决 策责任人徐浩 明 、 杨赤忠 、 沈诗光 、 杨剑波处 以终身证券市场禁
内部控制 ｌ Ｉ ｎ ｔ ｅ ｒ ｎ ａ ｌ Ｃ ｏ ｎ ｔ ｒ ｏ
上市公 司 内部 控制存在 的问题及对策
基 于光 大证券的乌龙指事件

证券公司内部控制存在的问题及建立健全内控制度的建议一、内部控制结构内部控制结构包括三个部分：（一）控制环境。

所谓控制环境是指对建立、加强或削弱特定政策和程序效率发生影响的各种因素，具体包括：管理者的思想和经营作风；企业组织结构；董事会及其所属委员会，特别是审计委员会发挥的职能；确定职权和责任的方法；管理者监控和检查工作时所用的控制方法，包括经营计划、预算、预测、利润计划、责任会计和内部审计；人事工作方针及其执行；影响本企业业务的各种外部关系等。

（二）会计系统。

会计系统规定各项经济业务的鉴定、分析、归类、登记和编报的方法，明确各项资产和负债的经营管理责任。

健全的会计系统应实现下列目标：鉴定和登记一切合法的经济业务；对各项经济业务按时进行适当分类，作为编制财务报表的依据；将各项经济业务按适当的货币价值计价，以便列入财务报表；确定经济业务发生的日期，以便按照会计期间进行记录；在财务报表中恰当地表述经济业务以及对有关内容进行揭示。

（三）控制程序。

控制程序指管理当局所制订的用以保证达到一定目的的方针和程序。

包括下列内容：经济业务和经济活动的批准权；明确各个人员的职责分工，防止有关人员对正常业务图谋不轨和隐藏错弊，职责分工包括指派不同人员分别承担批准业务、记录业务和财产保管的职责；凭证和账单的设置和使用，应保证业务和活动得到正确的记载；对财产及其记录的接触和使用要有保护措施；对已登记的业务及其计价要进行复核。

二、证券公司内部控制存在的问题由于内部控制设计本身存在的局限性和证券公司内部各种因素的影响，证券公司的内部控制往往存在很多问题，主要表现为：（一）法人治理结构不完善。

虽然证券公司已经建立了由股东大会、董事会、监事会以及经理层构成的法人治理结构，但在实际工作中各个管理层的职责划分并不很明确，所以也很难严格按照《公司法》、《证券法》等有关法规进行运作。

（二）资金和业务控制的问题。

目前我国的证券公司大部分都缺乏中长期资金的来源和渠道，从而导致其在经营决策上的短期行为，无法根据自身长期发展的需要设计投资经营的战略。

《我国证券公司风险管理研究——基于光大“8.16”事件的案例分析》篇一一、引言随着中国资本市场的蓬勃发展，证券公司的风险管理显得尤为重要。

本文将通过一起典型的案例——光大“8.16”事件，对我国证券公司的风险管理进行深入研究和分析。

光大“8.16”事件作为近年来我国证券市场的一次重大风险事件，其影响深远，为证券公司的风险管理提供了宝贵的教训和反思。

二、光大“8.16”事件概述光大“8.16”事件是指2013年8月16日，光大证券在进行ETF 申赎套利交易时，由于系统故障导致巨额错误订单涌入市场，引发了股市的异常波动。

这一事件不仅对光大证券自身造成了巨大损失，也对整个市场造成了严重影响。

三、风险管理现状及问题分析（一）风险管理现状当前，我国证券公司的风险管理主要依赖于内部风险控制体系、风险管理部门以及外部监管机构的共同作用。

然而，从光大“8.16”事件中可以看出，现有的风险管理机制仍存在诸多问题。

（二）问题分析1. 内部控制体系不足：光大“8.16”事件反映出证券公司在内部控制体系上存在漏洞，尤其是交易系统的设计和管理方面存在缺陷。

2. 风险管理意识薄弱：部分证券公司过于关注业务拓展，忽视风险管理，导致在面临风险时缺乏应对能力。

3. 外部监管不足：尽管有外部监管机构对证券公司进行监管，但在一些关键环节上仍存在监管不足的情况。

四、光大“8.16”事件的风险管理启示（一）加强内部控制体系建设：证券公司应建立完善的内部控制体系，包括风险评估、监控、报告等环节，确保交易系统的稳定性和安全性。

（二）提高风险管理意识：证券公司应加强员工的风险管理培训，提高员工的风险意识，使员工能够主动识别和应对风险。

（三）强化外部监管：监管机构应加强对证券公司的监管力度，确保其业务合规，同时对存在风险隐患的证券公司进行及时干预和纠正。

五、我国证券公司风险管理的改进措施（一）完善法律法规：国家应完善相关法律法规，为证券公司的风险管理提供法律支持。

首先该交易员当发现自己下了一笔金额十分巨大的错单并自己没法处理时按内部控制的相关规定应该及时上报上级领导进行应急处理但该交易员只是在事情发生之后自行处理问题还不知道正确的解救办法并未及时和上级进行沟通这说明光大证券的管理不严格进而体现了光大证券信息沟通缺乏相应的沟通程序
光 大 证券 “ 乌龙 指 事 ；内部控制 ；防控对策 光大证券 “ 乌龙指”事件简介 错 ，将风 险可能性 降低到最低 。从该事件可见公司法律合 规部 的合规性 ２ ０ １ ３年 ８月 １ ６日，光大证券在 按计划 进行 的套 利交易 中对交易员 审查 作用 完 全 波 淡 化 了 。 限定 的 ８ ０ ０ ０万交 易额度 。交易员在 ２ ０ １ ３年 ８月 １ ６日 １ １时 ５分这个 时 三 、 完 善 内部 控 制 缺 陷 问题 的 应 对 措 施 间点一瞬 间生成 ２ ６ ０ ８ ２笔计 划之 外 的以市 价作 为买入 的委 托形 式 的订 （ 一） 完善并健全 内部控制的 法律 、法规。法律 、法规 是控制企 业 单 ，３ ０ ０ ０万股的 １ ８ ０ Ｅ Ｔ Ｆ计划 内准备 买人 ，以 １ ．６ ４元 每一份 的价 格 ， 日常行为的枷锁 和准绳 ，所 以，要想减少 内部控制缺陷 的问题 ，首 先要 结果错误的下单为 ３ ０ ０ ０万手 。造成 了最终加计 申报买入金额 ２ ３ ４亿 元 ， 完善并健全相应 的法律 、法规 ，以国家作为强有力的后盾 ，使用规定 强 最终实际买人 的成交金额 ７ ２ ．７ 亿元 。因当 日 交 易中生成 巨额买单 ， 使 制性限制类 似事件 的发生 ，从原则上避免 、从基础上杜绝 。 得整个沪市股票在上涨 ，随 即仅 出现一个阶段性回落 ，紧接着又 经历一 （ 二） 完善并健全内部控制的模式及披露方式。从光大 “ 乌龙指”事件 波拉升 。最终在上午收盘 于上证 ２ １ ４ ９点 。 我们不难看出， 我国 很多上市公司的内部控制模式及披露方式是有问题的。我 二 、 内部 控 制 缺 陷 认为应该从以下的四个方面对内部控制的模式及披露方式进行完善和健全： 前事不 忘后事之师 。若想加强我们金融环境的风险可控性 ，更 好的 １ 、相关 的金融 机构应 营建一个相 对完善 的内部风 险管控环 境。企 提供给投 资者准确 、及 时的信息 ，我们更应该足够的重视和深思 光大证 业可以先设立一个经营管理的总 目标 ，然后 围绕该总 目标建 立 良好 、有 券的 “ 乌龙指” 事件所暴露的 内部环 境控 制的 隐患。接下 来 我将从 以 序的管控环境 ，使企业 内部 自上 而下 ，从决策层到业务操作 层 ，均能按 下 五个方 面来分析下这次事件所暴露 出来的光大证券的内控缺陷。 照各 自设定的 目标 ，充 分发挥各 自的作用 ； （ 一） 内部环境 。此次事件正是因为光大投 资部 门的 自营业务 部 门 ２ 、相关的金融机构应该加强 对业务风 险的合理评估 。首先企 业要 在使 用其独 立研发 的系统 时出现 问题所导致的 。此次事件 中操作 员在没 准确识别出公司的内部风险与外部风 险，其次 ，根据 内部风 险和外部风 有专员进行复核下出现 的手误进而导致 的一系列不好事情 的发生 ，说明 险 的影响程度 ，确定哪些风险为重点监控对象 ，最后 ，对不 同的风险实 光大证券内部缺乏必要 的相互制衡 的运作机制 ；而其后想通 过期 货空头 施不同的有效控制 ，从而降低发生损 失的可能性 ； 对冲来弥补 已经犯下的过错 ， 实在错上加错 。此外 ，巨大金 额和期货对 ３ 、健全金融和证券机构畅通 有效的信息 与沟通 机制。企业要 准确 冲这么重大的决策 ，应 通过董事 、监事 和经理层 ，而光大并 没有。所 以 地识别 出公司的 内部与外部同企业经营相关 的信息 ，务必要 保证这些信 这个错误的严重性已经远远超过 了事情本身 ，完全暴露 了光 大证券决策 息 的真实性和可靠性 ，因为这些信息将作为风险管理 的重要依据 。然后 层缺乏有效 的、执行力强的重大决策手段 。 将这些信息在公 司内部 的各层级 、各部门 、各业务环 节、各相关责任 主 （ 二） 风险管理 与风 险评估 。我国证监会 要求 ：券 商若 自营权益类 体之间进行传递 ，在 内部进行一系列细致的沟通交 流后 ，及时 、有效 的 证券及其衍生品 ，其合计金额 须要小于 、最多等于净资本的 １ ０ ０ ％。但是 采取相应 的控制措施 ； ２ ３ ４亿元是该公司净资本 １ ３ １ ．１ ６亿元 （ ２ ０ １ ２年底 ） 的 １ ．７ ８倍 ，该指标早 （ 三） 完善 内部控制的技术手段 。光 大证券乌龙 指事件 的直接原 因 已经远远超出了规定的比率。此外，该系统的订单重下功能就从来没有被实 是 由于操作不 当和系统错误所 引起 的，所 以也要 化解技术层 面的危 机。 盘＇ 坝 ０ 试过，因此当日 该重下功能发生故障 ， 而这便直接造成了错单事件 的发 下 面就从上市公 司和证券交易所两方面进行 分析。 生， 其实探究起来 ，这事情的发生也就是意料 之外情理 之中了。 １ 、上市公司 。上市公司的技术 方案应该 在证券监督 管理机 构进行 （ 三 ）控制风险活动。光大证券 的 Ｅ Ｔ Ｆ套利模块 是由一个程序操作 备 案，并定期对其进行检查和修护 ，如果发现技术层面的问题应及 时改 员和部 门交易员合作开发的 ，部门交易员主要对程序的功能提出要求并改 正并重新备案 ，而且要实行 “ 生产企 业做 保证 、一 次事 故 即出局 ” 的 进 ，程序员则负责软件开发和测试。然而该系统从被开发研究出来到实际运 规 则，切不可给上市公 司留有任何侥幸的心里。 行到最后实盘操作仅仅只有一个月的时问左右，再从实盘运行开始的７月 ２ ９ ２ 、证券交易所 。首先 ，证券 交易所应该 建立进行 风险管 控 的前 端 日到事件发生的８月 １ ６日还不足 １ ５个交易 日，并且 “ 重下”这个功能之前 防控 制度 。除此之外 ，我 国的证券市场实行的是一级证券账户体 系，也 在实盘运行过程中从来没有被测试过，这些 阴差 阳错 的因素汇集 到一 起 ， 就是说 只有交易所和登记结算公司掌握投资者的证券数据 。所 以应该 建 最终引发了因程序错误而无法弥补所引发的 “ 大事件 ” 的上演 。 立相应 的监管机 构 ， 使 每一笔证券交易都在该机构的统筹组织下 进行。 （ 四）信 息沟通 与披露 。首先 ，该 交易员 当发现 自己下 了一笔 金额 四 、对广大投资者和证 券市场 的政策性建议和启示 十分巨大的错单并 自己没法处理时 ，按内部控制的相关规定应该及时上报 针对 光大证券 “ 乌龙指 ” 事件暴 露 出的问题 ，下 面我小组 将从 对 上级领导 ，进行应急处理，但该交易员只是在事情发生之后 自行处理 问题 广大投资者和证 券市场两个角度 ，提 出了一些政策性建议和启示 。 （ 还不知道正确 的解救办法） ，并未及时和上级进行沟通，这说明光大证券的 （ 一） 对投 资者的启 示。１ 、投资者要理性 地看待 股票的暴涨 暴跌 ， 管理不严格 ，进而体现了光大证券信 息沟通缺乏相应的沟通程序。其次 ，时 切不可盲 目 跟风、 涨 追跌杀 ；２ 、投 资有风 险 ， 入 市需谨 慎。多 了解 和 任光大证券董事长秘书的梅键 ，在当 日中午十－Ａ左右，向记者失 口否认 了 学习一些投资知识 ，提高风 险识别能力 ；３、合理运用避 险手段 ，加 强 “ 乌龙指”的传 闻。外界解读这不单单是信息沟通不畅导致 的，而是刻意为 自身保护意识。 之， 就是为了保全 自己而不惜传达假消息。梅键在事发后未能及时了解事件 （ 二） 对 中国证券 市场 的启示。１ 、营造 一个 良好 的投资环 境 ，加 的真实情况，一来说明光大证券内部信息沟通出现了问题 ，二来说明其做事 强我 国证券市场的监管力度 ； ２ 、加强券商 的内部风 险控制 ； ３ 、建立合 不严谨 ， 不知道这样说 出 错误信息的后果是什么。 理有效 的熔断机制 ； ４ 、建立 、健 全我 国的相关法律 、法规制 度 ，出 台 （ 五 ） 内部监督。公 司法律合规部 主要 是对各部 门或业 务进行合规 些列应对重大突发事件的索赔机制。（ 作者 单位 ：内蒙古财经大学 ） 性审查 ，充 当风险识别 判断 者的角 色。合 规性识 别专 员 的职责就 是识 参 考 文 献 ： 别 、监控所在部 门的合规风险 ，一律不经管理层直接 向公 司法律合规部 ［ １ ］ 财政部会计司．企业 内 部控 制规 范讲 解 ［ Ｍ］ ． 北京，经济科 学 出版 社 ． 报告 ，是一个相对独立 的职位。光大证 券在 ２ ０ １ ２年 的内部控制 ��

从光大证券乌龙指事件看证券公司内部控制
制度
光大证券乌龙指事件让证券公司内部控制制度再次成为人们关注
的焦点。

作为投资者，我们应该深入了解证券公司内部控制制度的意
义和应有的执行方式，以减少投资风险。

首先，证券公司内部控制制度是保障证券市场稳定的最基本要求。

它包括对公司治理、风险管理、内部审计和监督等方面的规范，并通
过明确的流程进行实施。

对于当下证券市场来说，证券公司内部控制
制度尤为重要，它能够有效地增强市场稳定，保护投资者权益，防范
各种投资风险。

其次，证券公司需要在执行内部控制制度时，加强员工教育和管理。

证券公司业务涉及到大量资金和信息的流动和交换，员工必须具
备专业的业务素质和诚信的品质。

同时，公司应该建立健全的考核机制，对员工的执行情况进行有效监控，以确保制度的有效实施。

最后，在行业监管的合力下，证券公司内部控制制度需要不断地
完善和提高。

证券公司应该积极响应监管部门的各种要求，并通过不
断的自我反省和完善，确保制度的完备性和有效性。

总的来说，光大证券乌龙指事件是一个非常鲜明的警示，证券市
场的稳定需要各种市场参与者共同推进，证券公司内部控制制度是不
可或缺的一环。

投资者应该加强自我保护意识，选择有证监会批准的正规证券公司，并加强自我风险管理以确保投资的安全。

一
、
收入（ 亿元）
占 比（ ％ ）
２ ３ １ ７ ３
１ １ ３
２ ０ ６ ７ ６
２ ９ ０ １ ７
２ ２ ４ １
３ ０ ５ ５ ２
１ ９ ｌ ９
（ １ ） 建立防火墙制度。 确 保 自营 业 务 与 经 纪 、 资产管理、 投 资银
务 和 资 产 管 理 业 务 混合 操 作 。
（ ３ ） 建 立 完 善 的投 资 决 策 和 投 资 操 作档 案 管 理 制 度 ， 确 保 投 资 过程事后可查证。 加 强 电子 交 易 数 据 的 保 存和 备份 管理 ， 确保 自营 交易清算数据的安全、 真实和完善， 并确保 自营部 门和会计核 算部 门对 自营 浮 动 盈 亏 进行 恰 当 的记 录 和 报 告 。 自营 部 门应 建立 交 易 行之前投资与交 易部 门的人员就应该做检查， 看是 否下 单错 误； 其 操作记录制度并设置交易台账 ， 详细记录每 日交易情况 ， 并定期与 次 自营 部 门的 内 部 对 于 自营 交 易 就 应 该 设 有 开 盘 限 额 和 止 损 限 财 会 部 门对 账 。 额， 而这些都未有效的实施 ； 再者 自营部 门本身就应该具有头寸控 （ ４ ） 通过 建立 实 时监 控 系 统 全 方 位 监 控 自营 业 务 的 风 险 ， 建 立 制机制 。 有 效 地 风 险 监 控 报 告 机 制 。 定期 向董 事 会 和 投 资 决策 机 构提 供 风 三、 自营 业 务 内部控 制存 在 的 问题 分 析 险监 控 报 告 ， 并将 有 关 情 况 通 报 自营 业 务 部 门 、 合 规 部 门 等 相 关 部
【 摘要 】 ２ ０ １ ３ 年 ８月 １ ６日， 出 现 了光大证券乌龙指 事件 。说 明随着

光大内部控制评价报告一、光大内部控制评价报告的重要性内部控制对于光大来说就像是一艘船的舵，掌控着航行的方向。

一个好的内部控制系统能够让光大在金融的海洋里稳稳前行，避免触礁等危险情况。

如果把光大比作一个复杂的机器，内部控制就是那保证机器正常运转的关键零件。

它能确保各种业务的合规性，就像交通规则确保道路上车辆的有序行驶一样。

1. 合规性保障内部控制可以让光大在开展各项业务的时候，严格遵守相关的金融法规。

比如说在贷款业务方面，内部控制能够确保每一笔贷款的发放都符合规定的流程，从对借款人的资质审核，到贷款金额的确定，再到还款计划的制定，每一个环节都在合规的框架内。

这就好比运动员在比赛的时候必须遵守比赛规则，这样才能保证比赛的公平公正。

2. 风险防范光大面临着各种各样的风险，像市场风险、信用风险等。

内部控制就像是一道坚固的防线。

例如在信用风险方面，通过内部控制可以对客户的信用状况进行全面的评估。

如果一个企业想要从光大贷款，内部控制系统会对这个企业的财务状况、经营历史、行业前景等多方面进行考察。

就像我们买东西的时候要仔细挑选，看看这个东西质量好不好，值不值得买一样。

3. 资源优化光大有很多的人力、物力和财力资源。

内部控制能够合理地调配这些资源。

就好比一个家庭主妇要合理安排家里的开支，哪些地方该花钱，哪些地方可以节省。

在光大，内部控制可以决定哪些业务部门需要更多的人力支持，哪些项目需要更多的资金投入，从而提高资源的利用效率。

二、光大内部控制评价的内容1. 控制环境评价这是内部控制的基础。

光大的企业文化、员工的职业道德等都属于控制环境的范畴。

如果光大有一个积极向上、强调诚信的企业文化，那么员工在工作的时候就会更有自律性。

就像在一个充满正能量的团队里，大家都会努力朝着好的方向发展。

对于员工的职业道德教育也是非常重要的，就像我们从小接受的品德教育一样，良好的职业道德会让员工自觉遵守公司的规定，不会做出损害公司利益的事情。

光大证券乌龙指事件分析乌龙指事件发生的背景是中国股市自2024年6月起的大幅下跌。

在一夜之间，光大证券发送了一条指令，将3100多亿元人民币的股指期货卖出。

这一巨额交易引起了市场的混乱，导致股指期货市场暂停交易。

该事件的影响不仅仅局限于股指期货市场，还对全球金融市场产生了较大的冲击。

在事件发生后，上海和深圳股市相继下跌，并引发了全球股市的普遍回调。

这表明了中国股市的重要性和敏感性。

对于乌龙指事件的分析，首先需要看到该事件的产生源于光大证券的内部控制和风险管理失误。

一项交易金额如此庞大的指令显然需要进行多重审核和确认，但光大证券的内部控制系统明显存在缺陷。

这揭示了中国证券公司在内部控制和风险管理方面的不足，也暴露了一些证券公司管理层对风险管理的不重视。

其次，乌龙指事件也暴露了监管体系中的一些问题。

虽然光大证券的误操作是自身失误，但监管机构在及时发现和处理该事件上显然做得不够。

该事件发生后，监管机构对光大证券进行了处罚，但很多人认为监管机构应该加强对证券公司的监管和控制，防止类似事件的再次发生。

这也凸显了中国证券市场监管制度的薄弱性。

此外，乌龙指事件还揭示了中国股市中投机行为的泛滥现象。

事件发生后，有人怀疑是有人故意利用乌龙指事件操纵市场，推动股市下跌。

虽然这一说法并没有得到充分的证据支持，但乌龙指事件确实凸显了投机行为在中国股市中的存在。

为了防止类似事件再次发生，中国股市监管机构应该加强对证券公司的监管和控制。

这包括提升对证券公司内部控制的要求，加强对交易数据的监测和分析，确保交易准确性和合规性。

此外，监管机构还应该建立更完善的市场监测和预警机制，及时发现和处理异常交易。

乌龙指事件也应该引起投资者的重视，特别是对于那些参与高频交易和股指期货交易的投资者。

投资者应该加强对自身交易系统和操作流程的控制和管理，避免类似的误操作事件。

总的来说，乌龙指事件对中国股市造成了较大的冲击，揭示了中国股市监管体系中存在的问题。

波动，如2013年8月发生的光大证券“乌龙指” 业（周琳，2011），国有股东掌握着大部分的股
事件，造成当天上午的A股暴涨，而光大证券 份，但由于国有股 控制权不明确，导致我国
2011～2013年的分类评级均为AA级，其内部 证券公司法人治理结构多不完善，缺乏规
控制机制在行业中应该属于领先行列，由此 范股东大会、独立董事制度等往往流于形
◎ 文／刘丽宁
多，包 括 承 销业 务、经纪 业 务、自营 业 务等，各
我国的证券公司诞生在国内经济的转 个 业 务都存 在着不同的风险 特征，尤其是
轨阶段，属于国有企业和中国式股份制企业 证券公司的自营业务，是一种“高风险、高收
的“混血儿”，因此在风险控制制度等制度体 益”业务，随着近年来证券公司自营业务的
险管理 对任何行业而言，都是生存发展的 全面的认识，无 法根 据公司经营和业 务的
基础，证券公司作为证券市场的重要组成部 发展 变化 对内部 控制制度及时更新，导致
分，是金融创新的动力源，其从事的业务与一 内控制度的可操作性低，缺乏及时对风险的
般行业不同，证券公司的业务特点使得证券 发现和制止功能。整体来看，我国证券公司
在我国证券市场运行不规范、证券法 于内部控制之上，内控制度无法得到有效执
律 及法规 相对 滞后的背景下，证券公司的 行，大大增加了经营失败的风险。
管 理重心集中在市场拓 展和业 务扩大，而
2．内控理念落后
对内控机制建设的动力不足（刘增学，2012）。
从内部 控 制理 念来看，多数 证券公司
同时，证券公司本身所经营的业 务种类较 出于降低营业成本的考虑，并未按照我国企
业内部控制规范体系的要求完善内控制度， 在内部控制理念上倾向于被动的迎合外部 监管要求，没有考虑和认识到有效的内部控 制制度 给 公 司所 带 来的长 远 利益。同时，在 内部控制制度建设上往往是对相关法律法 规和同行业制度的简单照搬，并没有结合公 司业务的实际运行特点，缺乏一定的可操作 性，而内控 理 念的落 后在一定程度上又制 约了内控制度的完善和实施。

参考内容
一、引言
本次演示旨在分析一起涉及未公开重大交易信息作为内幕信息的案例——光 大证券“乌龙指”事件。该事件发生在2013年，光大证券因错误地执行了巨额交 易指令，导致市场剧烈波动，而这一信息在公开之前被一些投资者利用，产生了 严重的市场影响。本次演示将详细介绍该事件的经过、监管机构的处罚决定以及 法律分析。
二、事件回顾
2013年8月16日，光大证券在进行交易时，由于系统错误，错误地以市价大 量买入股票，导致市场急剧波动。这一错误被公司内部人员发现后，光大证券立 即报告给了监管机构。然而，在信息公开之前，部分投资者已经利用这一错误信 息进行了交易。
三、监管机构的处罚
监管机构对光大证券进行了严厉的处罚。主要处罚包括：对光大证券进行罚 款，暂停部分业务，以及对涉事人员进行纪律处分。监管机构还对光大证券的内 部控制进行了严格的审查，并要求其进行整改。
四、法律分析
在这一事件中，未公开重大交易信息被认为是内幕信息。根据证券法的规定， 内幕信息的知情人在信息公开之前不得利用该信息进行交易。在此事件中，部分 投资者在信息公开之前利用了光大证券的错误信息进行了交易，违反了证券法的 规定。因此，监管机构对光大证券进行了处罚。
五、结论
通过这一事件，我们可以得出以下结论：未公开重大交易信息应当作为内幕 信息处理，任何人在信息公开之前利用该信息进行交易都是违法的。此外，监管 机构应对此类事件进行严格的调查和处罚，以维护市场的公平和公正。
对于用户来说，他们在使用证券交易服务时，应加强对自身的保护。首先， 他们需要了解相关的法律法规和交易规则，以便在出现异常情况时，能够及时采 取有效的措施。其次，用户在交易过程中，应谨慎行事，不要盲目跟风或盲目相 信市场传言。此外，用户还需要加强对交易账户的管理，避免使用弱密码或共享 密码等不安全的行为，以防止账户被黑客或恶意软件攻击。

从光大证券乌龙指事件看证券公司内部控制制度光大证券乌龙指事件是中国资本市场历史上的一起重大事件，通过对该事件的分析可以看出光大证券内部控制制度的缺陷。

在本文中，将从事件的缘由、影响和反思等方面进行阐述。

首先，光大证券乌龙指事件由于系统故障导致的股指期货交易异常。

事件发生后，光大证券首先发布公告称该事件是由于系统管理软件错误导致，证券公司内部控制制度出现了严重问题。

事件发生前，光大证券曾经进行了系统升级，但并未全面测试软件的稳定性和安全性，导致系统在多个方面出现了问题。

这表明光大证券在开展业务前，没有进行充分的内部控制风险评估和测试，缺乏全面的风险管控措施。

其次，光大证券乌龙指事件对公司声誉和客户信任产生了严重的影响。

该事件使得光大证券的信誉受损，客户纷纷投诉和撤资。

在当前竞争激烈的证券市场中，信誉和客户信任是公司宝贵的资产，而乌龙指事件使得光大证券失去了客户的信任，对公司的经营产生了重大影响。

这也表明光大证券在内部控制制度上存在着严重的缺陷，没有充分保障客户的利益和公司的声誉。

乌龙指事件还引发了对证券公司内部控制制度的反思。

首先，光大证券的内部控制制度应该更加完善和细致，对各项业务进行全面的风险评估和管控，确保公司的稳健运营。

其次，在系统升级和业务创新过程中，必须进行全面的风险测试和控制，确保系统的安全性和稳定性。

再次，对于出现突发事件需要建立应急响应机制，及时进行危机公关，保护公司声誉和客户利益。

最后，证券公司需要加强对员工的培训和管理，提高他们的风险意识和内控意识，避免类似事件的再次发生。

综上所述，光大证券乌龙指事件揭示了证券公司内部控制制度的缺陷。

为了充分保障公司的安全稳健发展和客户的利益，证券公司必须加强对内部控制制度的建设和完善，全面评估和管控风险，并建立健全的风险应对机制。

只有如此，才能有效防范类似事件的发生，确保公司的可持续发展。

毕业论文（设计）毕业论文从“光大乌龙指”事件看题目证券公司自营业务内部控制问题指导教师郭强学生姓名钟玉慧二O 年月日从“光大乌龙指”事件看证券公司自营业务内部控制问题摘要证券自营业务作为证券公司的一种投资业务之一，随着证券市场的发展和创新，其所占的投资比重也成逐年递增的趋势。

从自营业务占公司营业收入的10.82%（2010年），上涨到19%（2013年）。

但是证券的自营业务所面临的风险要远远大于传统的经纪业务和承销发行业务，近几年不少证券公司出现亏损的情况，其大多数均源于证券自营业务的内控风险所带来的损失，因此有效的建立健全与完善自营业务内部控制对控制风险和防范风险都有着极其重要的现实意义与指导作用，本文分析自营业务内控存在的问题，据此提出解决措施以推动证券公司现代企业制度的建设，同时增强证券公司风险防范意识，在规范经营证券公司和防范、化解金融风险方面也是具有重要的影响。

关键词：证券公司；自营业务；内部控制According to Oolong finger of Guang Da talk about the internal control problems of a security firm of self-operated businessAbstractOn the internal control problems in the security firm process with a better understanding of the importance of implementation of internal control system will help improve the quality of financial information to improve the effectiveness of financial reporting and effective in preventing security company risks. Internal control system on the research, it intend to solve the problem and solution is not perfect internal control system, there are certain limitations on security firms to establish the misunderstanding of the internal control system, environmental degradation , corporate control can not form internal checks and self-operated business balances, internal controls are not unified information platform communication trying. These are questions we put forward for improving security company internal control measures, establish a modern security firms concept, strength internal control awareness and establish a national financial companies, only the introduction of innovation internal control ststem for the security firms to continuously adapt to market changes achieve sustained and healthy development of security company of self-operated business.Key words：security firm；self- operated business ；internal control problems目录摘要 (I)Abstract (II)绪论 (1)1 证券公司自营业务的概述 (2)1.1 自营业务的定义及特点 (2)1.2 证券自营业务的风险 (2)1.3 我国证券公司自营业务的现状 (3)2 光大证券“乌龙指事件的概述” (5)2.1 光大证券“乌龙指”事件的经过 (5)2.2 光大证券“乌龙指”事件产生原因 (6)3 自营业务内部控制存在的问题分析 (7)3.1 自营部门人员内部控制意识淡薄 (7)3.2 证券公司对自营部门的内控不够重视 (7)3.3 自营部门内控不完善 (7)3.4 自营部门内控不能实时维护 (7)3.5 自营部门缺乏内控评价体系 (7)4 关于自营业务内部控制的措施 (9)4.1 增强部门人员意识 (9)4.2 证券公司加强对自营的内控 (9)4.3 健全与完善自营内部控制 (9)4.4 及时对内部控制进行维护 (10)4.5 建立健全内控评价体系 (10)4.6 加强外部监管 (11)结论 (12)参考文献 (13)致谢 (14)绪论研究背景:证券公司一直都是资本市场和企业的桥梁，是推动证券市场发展的不可或缺的力量之一。

证券公司内部控制探析一、引言证券公司的业务特点，使得证券公司面临的风险更加复杂和难以把握，尤其是其证券自营业务，风险十分高。

在2013年8月发生的光大证券“乌龙指”事件，便是由于其自营业务操作不善导致的，从侧面也反映出其内部控制存在缺陷。

在我国的证券行业，光大证券算比较大的公司，2011年至2013年的监管分类评级均为AA级，其合规管理及风险控制能力在行业中处于领先地位，内部控制尚且如此的不健全，其他一些中小证券公司的内部控制同样存在诸多问题。

由此可见，证券公司的内部控制有待继续加强，以预防此类事件的再次出现。

另一方面，加强证券公司的内部控制可以降低公司的经营风险，增强抗风险能力。

本文基于对目前我国证券公司内部控制存在的问题进行分析，提出相应的改进措施。

二、证券公司内部控制存在的问题（一）内部控制制度不规范，执行不到位内部控制是指企业为合理保证其经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进其实现发展战略目标等，进而在公司内部采取的自我调整、约束、规划、评价以及控制的一系列方法、手段和措施的总称，可以分为内部会计控制和内部管理控制两方面。

对于证券公司来讲，由于其行业业务特征，可能由于在经营管理等方面一点的失误，就会导致证券公司巨大的损失，因此内部管理控制尤为重要。

虽然我国大多数证券公司都在不同程度上建立了相应内部控制，但是内部控制机制还很不健全，尤其是一些中小规模的证券公司，无论是内部控制的组织体系，还是其内部控制制度体系都较为粗放，尚未形成完整的机制，且普遍存在实践性、操作性不强问题。

有的证券公司即使制定了系列内部控制制度，但落实执行不到位，没有真正发挥内部控制应有的作用。

（二）治理结构上存在缺陷治理结构是影响证券公司内部控制的重要因素，如果公司的治理结构不完善，对于内部控制将产生非常不利的影响，减弱内部控制的效果。

随着现代公司的不断发展，公司的经营管理由职业经理人代替，经营者不再是公司的所有者，这就出现了所谓的代理问题，经理人为了自己利益的最大化可能损害公司所有者的利益，出现“道德风险”、“逆向选择”等问题。

证券公司内部控制问题探究1国内外内部控制理论研究1.1国外内部控制理论研究内部控制制度按其内容的发展可分为内部牵制阶段、内部控制制度阶段、内部控制结构阶段和内部控制整体框架4个发展阶段。

第一，20世纪70年代以前，以职责分工为特征的内部牵制是内部控制的起源，其目的是保护企业内部现金资产的安全和提供的财务报表的准确。

第二，20世纪70年代，内部会计控制体系和内部管理控制体系阶段即内部控制制度阶段，一方面确保资产安全和会计数据的准确性；另一方面提高经营效率、促使相关人员遵守既定管理方针。

第三，20世纪80年代，内部控制结构包括控制环境、会计系统和控制程序。

第四，20世纪90年代，世界经济一体化、经济全球化，经济危机等大背景下，美国了内部控制整体框架。

1.2国内内部控制理论研究随着改革开放、建立现代企业制度、保护各方的权益、中国建立相适应的内部控制体系的相关规定相继出台。

从19XX年到20XX年总共颁布了20项与内部控制相关的法规，并成立了2个与内部控制相关的委员会。

综上所述，虽然我国内部控制理论建设方面起步比较晚，但是我国研究内部控制理论有较高的起点。

政F不断意识到内部控制重要性时，吸取国外内部控制先进理论的同时，理论联系实际，与中国的国情相结合积极推动内部控制理论的研究和发展。

2光大证券公司的概况光大证券股份有限公司创建于19XX年，系由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批3家创新试点公司之一。

公司积极参与国内和国际资本市场的迅速发展,业务规模和主要业务指标国内证券公司中位居前列,综合实力跻身前十，为国民经济做出了重要的贡献。

3透过光大证券“乌龙”指事件分析其内控存在的问题3.1“8-;16乌龙指”事件经过20XX年8月15日，上证指数收于2081点。

8月16日11点05分56秒，两市第一大市值股工商银行触及涨停。

数十秒后，农业银行等数十只个股瞬间冲击涨停，这就是震惊中国资本市场的“8-;16光大证券乌龙指事件”。

光大证券乌龙指案例及讨论
光大证券乌龙指案例是指在2013年12月20日，光大证券股票
交易系统出现故障，导致股票价格出现错误指标，影响了市场交易的公正性和透明度。

事后，监管机构对光大证券进行了罚款和责令整改。

该事件引起了业内外人士的广泛关注和讨论，主要涉及以下几个方面：
一、监管机构的责任：光大证券乌龙指事件的发生，一定程度上也暴露了监管机构的不足。

监管机构应当对证券公司的交易系统进行严格审核和监管，以确保交易系统的稳定、安全和公正性。

二、证券公司的责任：光大证券乌龙指事件的发生，也揭示了证券公司在交易系统维护和风险控制方面存在的问题。

证券公司应当加强对交易系统的维护和管理，加强内部控制和风险管理，以确保交易系统的稳定和安全。

三、市场的反应：光大证券乌龙指事件引起了市场的不安和恐慌，市场的交易量和股价也出现了明显的波动。

市场的反应表明，交易系统的稳定和安全对市场的正常运作和投资者的信心具有至关重要的作用。

四、技术的挑战：光大证券乌龙指事件也反映了交易系统技术的挑战。

随着交易系统的复杂化和智能化，交易系统的稳定、安全和公正性也面临着越来越大的挑战。

证券公司和监管机构应当加强对交易系统技术的研究和应用，以提高交易系统的稳定性、安全性和公正性。

总之，光大证券乌龙指事件是一个值得深思和反思的案例，对于证券公司、监管机构和市场参与者来说，都有着重要的启示和教训。

我们应当认真总结经验教训，不断完善交易制度和监管体系，以推动市场的健康发展和投资者的利益最大化。

379法治时空以光大证券“乌龙指事件”为例探讨内部控制与风险管理问题2013年8月16日，上证指数大幅度飙升100点，最高涨幅5.62%，盘中逼近2200点。

一小时内，大盘蓝筹股和上证综指迅速回落，11时44分上交所表示系统正常运行，14时光大证券称其自营业务在运行套利系统中出现问题。

股市在一日内大起大落，给投资者和证券交易市场带来了前所未有的冲击。

光大证券及其内部控制现状分析光大证券简介。

1996年4月23日，光大证券股份有限公司成立，注册于上海市静安区新闸路1508号，法定代表人是刘秋明，经营范围主要包括：证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问；证券自营；证券承销与保荐等，对外投资47家公司，设281处分支机构。

“乌龙指事件”简介。

2013年8月16日，光大证券策略投资部门交易员在进行第三组买入ETF成分股操作时，发现一组ETF中24只个股未申请成功，在重新下单的过程中，系统将申购24个成分股操作为24组180ETF，短时间内沪指涨幅超5%，70只股票瞬间涨停。

11时44分，上交所称系统运行正常。

同日14时，光大证券发布公告表示其套利系统在运行过程中出现问题。

该事件被称为光大证券“乌龙指事件”。

光大证券内部控制现状分析。

“乌龙指事件”发生前，光大证券已建立风险管理机制。

公司内部设置风险管理岗位，主要负责监管经营中存在的市场风险、操作风险、合规风险等；建立了合理的公司治理架构。

董事会、监事会、高级管理层权责清晰，相互制衡；建立了以限额为核心、数量化分析评估的风险管理框架体系；建立了事前、事中、事后控制的风险控制体系；建立了动态业务监控体系；建立了流动性风险研究小组。

光大证券内部控制存在的问题控制环境薄弱。

光大证券控制环境薄弱。

光大证券董事会部分成员在经理层担任职务，公司七名非独立董事中四人在光大集团担任职务，光大集团对光大证券拥有较强控制权；光大证券监事会是由大股东推荐人员和公司内部员工组成，大股东“一股独大”，监事会职工薪酬待遇与大股东关联紧密，监事会形同虚设；光大集团高管与光大证券高管多次在重大决策问题上产生分歧，严重的派系斗争加剧了公司内部人才流失，由此反映出光大证券控制环境薄弱，管理混乱。