银行从业资格考试《风险的管理系统》地的知识点：投资组合分散风险的原理

/中华会计网校 会计人的网上家园 银行从业资格考试《风险管理》知识点：投资组合分散风险原理现代投资组合理论研究在各种不确定的情况下，如何将可供投资的资金分配于更多的资产上，以寻求不同类型的投资者所能接受的、收益和风险水平相匹配的最适当的资产组合方式。

现代投资组合理论的发端可以追溯到哈瑞·马柯维茨（Hany Markowitz ）于1952年发表的题为《投资组合》的文章，及其后（1959）出版的同名专著。

马柯维茨认为，最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。

他提出的均值——方差模型描绘出了资产组合选择的最基本、最完整的框架，是目前投资理论和投资实践的主流方法。

现代金融领域中的投资组合选择理论及其应用基本上都是在马柯维茨的投资组合理论的框架下展开的，区别之处仅是收益和风险的描述方法不同而已。

按照马柯维茨的投资组合理论，市场上的投资者都是理性的，即偏好收益、厌恶风险，并存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数。

理性投资者获得使自己的投资效用最大的最优资产组合的一般步骤为：首先，建立均值——方差模型，通过模型求解得到有效投资组合，从而得到投资组合的有效选择范围，即有效集；其次，假设存在着一个可以度量投资者风险偏好的均方效用函数，并以此确定投资者的一簇无差异曲线； 最后，从无差异曲线簇中寻找与有效集相切的无差异曲线，其中切点就是投资者的最优资产组合，也就是给出了最优选择策略。

按照上述步骤和方法，在理论上，理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合。

根据投资组合理论，构建资产组合即多元化投资能够降低投资风险。

以投资两种资产为例，假设两种资产的预期收益率分别为R1和R2，每一种资产的投资权重分别为W1和W2=1-W1，则该资产组合的预期收益率为：Rp=W1 R1＋W2 R2如果这两种资产的标准差分别为σ1和σ2，两种资产之间的相关系数为ρ（刻画了两种资产收益率变化的相关性），则该资产组合的标准差为：因为相关系数-1≤p≤+1，因此根号下的式子有：根据上述公式可得，当两种资产之间的收益率变化不完全正相关（即ρ<1）时，该资产组合的整体风险小于各项资产风险的加权之和，揭示了资产组合降低和分散风险的数理原理。

银行从业人员资格考试《风险管理》试题与答案最新1、判断题：（1）银行实施风险管理的目标就是要消除银行经营过程中的风险.（×）（2）实施风险管理是有成本的，风险管理体系并不是越复杂越好.（√）（3）风险管理委员会是与股东大会、董事会、监事会并列的机构.（√）（4）银行面临风险时应该首先选择风险规避策略.（×）（5）经济资本就是会计资本.（×）（6）我国商业银行的核心资本包括普通股、优先股、资本公积金、盈余公积、未分配利润和少数股权、可转换债券.（×）（7）经济资本能够用于弥补银行的预期损失和非预期损失.（×）（8）流动性比率反映企业的盈利状况，包括销售利润率、资产净利润率、资本收益率、净资产收益率、每股股利、股票市盈率等.（×）（9）借款企业现金流量的内容可分为经营活动的现金流量、投资活动的现金流量和融资活动的现金流量这个部分.（√）（10）中国人民银行《贷款风险分类指导原则》规定，从2002年起，在我国各类银行全面施行贷款质量四级分类管理，即：正常、逾期、呆滞和呆账.（×）（11）资产组合和分散化投资的基本目的之是提高预期收益或者降低预期损失.（×）（12）现金流量分析中所谓的现金，不仅包括库存现金，还包括活期存款、其他货币性资金以与个月内到期的债券投资.（√）（13）在信贷限额管理中，巳塞尔银行委员会认为埘单客户或个集团客户的敞口不能超过银行监管资本的25%.（√）（14）交易账户巾的所有项目均应按市场价格计价.（√）（15）流动性对银行很重要，可以说它是银行的种资产.（√）（16）风险限额固定不可变动.（×）（17）根据新巴塞尔协议的定义，操作风险按风险类型可以分为四种：内部操作流程、人为因素、系统因素和外部事件.（√）（18）商业银行操作风险即是金融欺诈和金融犯罪.（√）（19）表外业务是指商业银行所从事的、不列入资产负债表的经营活动，随着金融当局监管的严格实施，商业银行表外业务的X围已经逐步缩减.（×）（20）操作风险管理流程以次包括如下5个步骤：操作风险识别、操作风险映射、操作风险评估与量化、操作风险控制与缓释、操作风险报告.（√）（21）新巴塞尔协议对操作风险管理提出了基本指标法、标准法和高级衡量法种计算操作风险资本金的方法.（√）(22) 产品线即是银行的业务部门，在标准法中，银行的产品线分为8个：公司金融、交易和销售、零售银行业务、商业银行业务、支付和清算、代理服务、资产管理和零售经纪。

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第一章 风险管理基础知识点：风险分散● 定义：通过多样化的投资来分散和低风险的方法● 详细描述：（1）主要作用：马柯维茨，资产组合管理理论：只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。

而对于有相互独立的多种资产组合而成的投资组合，只要组成资产的个数足够多，其非系统性风险就可以通过这种分散化的投资完全消除。

（2）实现手段：信贷业务不应集中于同一业务、同一性质、甚至是同一国家的借款人。

（3）若考虑风险分散化效应，应基于长期实证数据，且数据观察期至少覆盖一个完整的经济周期。

例题：1.“不要将所有鸡蛋放在一个篮子里”这一投资格言说明的风险管理策略是()。

A.风险分散B.风险对冲C.风险转移D.风险补偿正确答案：A解析：“不要将所有鸡蛋放在一个篮子里”这一投资格言说明的风险管理策略是风险分散2.商业银行通常运用的风险管理策略有()。

A.风险分散B.风险对冲C.风险转移D.风险规避E.风险补偿正确答案：A,B,C,D,E解析：由于风险的结果可能威胁到企业的生存，因此企业必须采取适当的风险管理策略进行风险管理。

（1）避免风险策略。

（2）分散与中和风险策略（3）承担风险策略。

（4）转移风险策略。

3.商业银行的信贷业务不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借款者，应是多方面开展，这是基于（）的风险管理策略。

A.风险对冲B.风险分散C.风险转移D.风险补偿正确答案：B解析：风险分散实现手段：信贷业务不应集中于同一业务、同一性质、甚至是同一国家的借款人。

4.设定贷款投放的行业投放的比例属于以下哪种风险管理策略？（）。

A.风险规避B.风险转移C.风险对冲D.风险分散正确答案：D解析：风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法5.若考虑风险分散化效应，应基于长期实证数据，且数据观察期至少覆盖（）完整的经济周期。

A.一个B.二个C.三个D.四个正确答案：A解析：若考虑风险分散化效应，应基于长期实证数据，且数据观察期至少覆盖一个完整的经济周期。

风险分散原理
风险分散原理是一种投资策略，通过将资金分散投资于不同的资产或领域，旨在降低整体投资组合的风险。

该原理基于一个基本假设，即不同资产或领域之间的风险不完全相关，因此通过在多个领域进行投资，可以减少特定风险对整体投资组合的影响。

通过风险分散，投资者可以将其资金分配到不同的资产类别中，如股票、债券、房地产等。

这种多元化投资的好处在于，即使某个资产或领域出现亏损，其他资产或领域的收益可能会抵消部分损失，从而减少整体风险。

另外，风险分散还可以通过在不同的地理区域或行业中进行投资来实现。

例如，将资金投资于不同国家或地区的股票市场，可以降低特定国家或地区的经济、政治风险对整体投资组合的影响。

同样地，将资金分配给不同行业的股票或企业，可以降低特定行业的风险。

然而，风险分散并不意味着完全消除风险。

市场的整体波动、宏观经济因素和其他不可预测的事件仍然可能对整体投资组合产生影响。

此外，风险分散也可能导致投资者错失某些高收益机会，因为不同资产或领域之间的回报率也可能存在差异。

因此，在实施风险分散策略时，投资者需要权衡不同资产或领域的风险和收益，并制定适合自己的投资计划。

这可以通过了解不同资产或领域的特点和相关因素来实现，以便做出明智的投资决策。

金融市场的投资组合和风险分散原理是怎样的在金融市场中，投资组合和风险分散是投资者进行资产配置和风险管理的重要策略。

本文将讨论金融市场中的投资组合和风险分散原理，并解释其在投资过程中的作用和意义。

投资组合是指将不同的资产按一定比例进行组合形成的一个整体。

投资者可以将资产以股票、债券、现金等形式进行投资组合配置，以期获得最佳的投资回报。

投资组合的核心思想是通过不同资产之间的相关性来实现风险的分散，从而降低整体投资组合的风险。

风险分散原理是投资组合理论的核心，也是现代金融理论的基础之一。

根据风险分散原理，当投资者将资金分散投资于不同的资产类别或不同的市场时，可以降低整体投资组合的风险。

这是因为不同资产之间具有不同的风险特征和收益表现，它们的相关性较低，这使得不同资产在面临风险时具有相对独立的特点。

以股票和债券为例，股票通常具有高风险高收益的特点，而债券则相对较为稳定但收益相对较低。

当投资者同时持有股票和债券时，股票的高风险可以通过债券的相对稳定来抵消，从而达到风险的分散。

此外，投资者还可以通过投资于不同行业、不同国家或地区的股票和债券来进一步实现风险的分散，以降低整体投资组合的风险。

而如果投资者仅仅投资于单一资产，比如只投资于某一只股票或某一只债券，那么当该资产出现风险时，整个投资组合可能会承受较大的损失。

这是因为单一资产的收益和风险高度依赖于该资产本身的特征，一旦该资产出现异常波动，投资者将难以有效分散风险。

因此，投资者在进行资产配置时应考虑投资组合和风险分散原理。

通过选择不同资产类别和不同市场的投资组合，投资者可以实现将高风险资产和低风险资产相结合，以平衡整体投资组合的风险和收益。

此外，投资者还应注意资产之间的相关性，选择具有低相关性的资产进行投资组合配置，从而实现更有效的风险分散。

总之，金融市场的投资组合和风险分散是投资者在资产配置和风险管理中的重要策略。

通过投资组合的构建和风险分散的原则，投资者可以降低投资组合的风险，提高整体收益。

中级银行从业风险管理考试重点：第一章风险管理基础知识点第一章风险管理基础2007年美国次贷危机带来的教训：一是与实体经济脱节的金融创新潜藏着巨大的风险;二是资产价格泡沫破裂使银行资产负债表短时间内严重受损;三是信息披露制度的不完善助推了危机的形成和扩大;四是全球经济金融一体化进程的加快为金融危机向全球扩散创造了条件。

各国金融监管存在的问题：一是金融监管标准过于宽松;二是金融监管制度建设未及时跟进金融创新的步伐;三是监管标准不一致导致监管套利。

1.1风险管理的基本概念1.1.1风险、收益与损失金融风险可能造成的损失分为：预期损失、非预期损失、灾难性损失。

预期损失指商业银行业务发展中基于历史数据分析可以预见到的损失，通常为一定历史时期内损失的平均值(有时也采用中间值);非预期损失指利用统计分析方法(在一定置信区间和持有期内)计算出的对预期损失的偏离，是商业银行难以预见的较大损失;灾难性损失指超出非预期损失之外的可能威胁到商业银行安全性和流动性的重大损失。

应对和吸收预期损失—提取损失准备金和冲减利润;非预期损失—资本金;灾难性损失—购买商业保险、限制业务。

1.1.2商业银行风险管理的主要策略风险分散(非系统风险)、风险对冲(管理市场风险—自我对冲与市场对冲)、风险转移(保险转移、非保险转移)、风险规避(消极)、风险补偿(价格补偿)1.1.2商业银行风险的主要类别八类：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国别风险、声誉风险、法律风险、战略风险。

信用风险观察数据少不易获取，具有明显的非系统性风险特征;市场风险数据充分易于计量，适于采用量化技术加以控制，具有明显的系统性风险特征;操作风险具有普遍性和非营利性，不能给商业银行带来盈利;流动性风险最具破坏力，其管理水平体现了商业银行的整体经营管理水平;声誉风险是多维风险;法律风险是一种特殊类型的操作风险;与法律风险密切相关的还有违规风险和监管风险巴III增加了对交易账户和双重违约的处理。

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2017年银行从业资格考试《风险管理》知识点：风险分散
风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的策略性选择。

“不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里”的古老投资格言形象地说明了这一方法。

马柯维茨的投资组合理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1（即不完全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。

而对于由相互独立的多种资产组成的投资组合，只要组合中的资产个数足够多，该投资组合的非系统性风险就可以通过这种分散策略完全消除。

风险分散对商业银行信用风险管理具有重要意义。

根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，而不应集中于同一业务、同一性质甚至同一个借款人。

商业银行可以通过资产组合管理或与其他商业银行组成银团贷款的方式，使自己的授信对象多样化，从而分散和降低风险。

一般而言，实现多样化授信后，借款人的违约风险可以被视为是相互独立的（除了共同的宏观经济因素影响，例如经济危机引发的系统性风险），大大降低了商业银行面临的整体风险。

多样化投资分散风险的风险管理策略经过长期的实践证明是行之有效的，但其前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。

同时需要认识到，风险分散策略是有成本的，主要是分散投资过程中增加的各项交易费用。

但与集中承担风险可能造成的损失相比，风险分散策略的成本支出应当是值得考虑的。

投资组合风险的分散与抵消原理分析投资是一项风险与回报并存的活动。

在投资过程中，投资者常常会面临风险，而投资组合的分散与抵消原理则是一种有效的风险管理策略。

本文将对投资组合风险的分散与抵消原理进行分析。

1. 投资组合的概念及其优势投资组合是指将资金分散投资于不同的资产类别或不同的投资品种，以达到降低风险、提高回报的目的。

与单一投资相比，投资组合具有以下优势：首先，投资组合可以降低风险。

由于不同资产类别或投资品种的价格波动具有一定的独立性，投资者可以通过将资金分散投资于多个资产，从而降低整体投资组合的波动性，减少风险暴露。

其次，投资组合可以提高回报。

通过投资多个资产类别或投资品种，投资者可以获得不同的收益来源，从而提高整体回报率。

当某一资产表现不佳时，其他资产可能会弥补亏损，实现整体回报的稳定增长。

2. 分散风险的原理分散风险是投资组合风险管理的核心原则之一。

其基本原理是将资金分散投资于不同的资产类别或投资品种，以降低整体投资组合的风险。

具体而言，分散风险可以通过以下方式实现：首先，投资者可以将资金分散投资于不同的资产类别，如股票、债券、房地产等。

不同资产类别的价格波动通常不完全相关，当某一资产表现不佳时，其他资产可能会有较好的表现，从而降低整体投资组合的波动性。

其次，投资者还可以将资金分散投资于不同的投资品种，如不同行业的股票、不同地区的房地产等。

这样可以进一步降低投资组合的特定风险，如行业风险、地区风险等。

最后，投资者还可以通过分散投资于不同的公司股票来降低特定风险。

例如，投资者可以购买多只不同公司的股票，以分散公司特定风险。

3. 抵消风险的原理抵消风险是投资组合风险管理的另一个重要原则。

其基本原理是通过投资具有负相关性的资产，以实现风险的抵消。

具体而言，抵消风险可以通过以下方式实现：首先，投资者可以投资于具有负相关性的资产。

负相关性意味着当一个资产表现良好时，另一个资产往往表现较差，从而实现风险的抵消。

2022年初级银行从业资格《风险管理》试题及答案(最新)1、[题干]商业银行管理操作风险，最主要的途径应当是：( )。

A.对可能的风险进行保险B.加强内部控制体系的建设C.设立应急预案和连续经营计划D.以上都不对【答案】B2、[题干]下列能引起国别风险的有()A.经济恶化B.政治和社会动荡C.资产被国有化或被征用D.政府拒偿外债。

E,外汇管制及货币贬值【答案】A,B,C,D,E【解析】国别风险源于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，如经济恶化、政治和社会动荡、资产被国有化或被征用、政府拒偿外债、外汇管制及货币贬值等。

3、[题干]下列关于流动性监管核心指标的说法，不正确的是()。

A.流动性监管核心指标的计算按照本币和外币分别计算B.流动性比例不得低于25%C.核心负债比率不得低于60%D.人民币超额准备金率不得低于5%【答案】D【解析】超额准备金率是央行用来调控的工具，不在流动性监管核心指标之列。

4、[题干]下列属于战略风险识别中观层面内容的是()。

A.进入或退出市场的决策是否恰当B.资产投资组合中是否存在高风险、低收益的金融产品C.是否忽视对前台业务人员职业道德和风险管理的约束D.建立企业级风险管理信息系统的决策是否恰当【答案】B【解析】本题考查战略风险识别中观层面内容。

5、[题干]监管资本是指商业银行用于弥补非预期损失的资本。

( )A.对B.错【答案】B【解析】经济资本是指商业银行用于弥补非预期损失的资本，监管资本是指商业银行根据监管当局关于合格资本的法规与指引发行的所有合格的资本工具。

6、[题干]市场风险既有系统性风险，又有非系统性风险。

()【答案】A【解析】市场风险既有系统性风险，又有非系统性风险。

7、[题干]某银行2008年末关注类贷款余额为2000亿元，次级类贷款余额为400亿元，可疑类贷款余额为1000亿元，损失类贷款余额为800亿元，各项贷款余额总额为60000亿元，则该银行不良贷款率为()。

银行从业资格考试《风险管理》章节考点银行从业资格考试《风险管理》章节考点一、风险分散(表1-1)(表1-1)风险分散项目内容风险分散概念风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的策略性选择。

风险分散意义风险分散对商业银行信用风险管理具有重要意义：多样化投资；多样化授信，这样可以大大降低商业银行面临的整体风险。

风险分散注意事项多样化投资分散风险前提条件要有足够多的相互独立的投资形式。

风险分散策略是有成本的，应与集中承担风险可能造成的损失综合考虑。

二、风险对冲(表1-2)(表1-2)风险对冲项目内容风险对冲的内涵风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。

（续）风险对冲的内容及意义风险对冲对管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险）非常有效，可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。

（1）自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。

（2）市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。

三、风险转移(表1-3)(表1-3)风险转移项目内容风险转移的概念风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种策略性选择。

风险转移的分类风险转移可分为保险转移和非保险转移。

（1）保险转移是指商业银行购买保险，以缴纳保险费为代价，将风险转移给承保人。

（2）非保险转移。

担保、备用信用证等能够将信用风险转移给第三方。

此外，在金融市场中，某些衍生产品（如期权合约）可看做是特殊形式的保单，为投资者提供了转移利率、汇率、股票和商品价格风险的工具。

四、风险规避(表1-4)(表1-4)风险规避项目内容风险规避的概念风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场风险的策略性选择。

风险规避可以通过限制某些业务的经济资本配置来实现。