2010年司法考试：证券法第五章上市公司收购制度(4)

证券法之收购兼并证券法是规范证券市场秩序和保护投资者权益的重要法律。

其中，收购兼并是证券市场中一个重要的交易行为，具有重要的经济和法律意义。

本文将从收购兼并的定义、程序和制度等方面进行论述。

首先，收购兼并是指一个企业通过购买另一个企业的股份或资产的方式来实现对该企业的控制权的获得。

收购兼并对于被收购方和收购方都有很大的影响，它可以促进产业整合、提高企业竞争力、实现资源优化配置和扩大市场份额等。

在证券法中，关于收购兼并的程序和制度有详细的规定。

首先是收购兼并的程序。

根据证券法的规定，任何企业或个人在进行收购兼并前，必须事先报经有关部门批准并公告，确保信息的透明和公开。

对于上市公司的收购兼并，还需要向中国证监会提交收购兼并报告，并根据相关规定履行信息披露义务。

其次是收购兼并的制度。

证券法明确规定了收购兼并的几个基本原则。

首先是平等原则。

证券法要求，进行收购兼并的各方必须对所有投资者一视同仁，不得歧视投资者。

其次是诚信原则。

各方在进行收购兼并时必须遵守法律、法规和市场规则，保持诚信，不得采取欺诈、误导等不正当手段。

再次是信息披露原则。

证券法对收购兼并的相关信息披露作了详细规定，要求收购兼并各方及时、准确、全面的向市场披露相关信息，以保证投资者公平获得信息。

在实践中，我国的证券市场收购兼并活动非常活跃。

通过证券法的规范，我国的收购兼并市场逐渐健康发展，取得了积极的成果。

在收购兼并过程中，各方需要注重交易的合规性，加强风险管理，确保交易的顺利进行。

同时，证券监管部门也应加强对收购兼并的监管，严厉打击违法行为，维护市场秩序和投资者权益。

然而，也应注意到我国证券法对收购兼并的规定还不完善，存在一些问题和挑战。

首先，证券法对收购兼并的审核制度仍然存在不足，容易出现滥用、误导或者危害法律公平性的情况。

其次，证券法对于收购兼并的适用主体、交易方式和定价等方面还存在一些模糊和空白，需要进一步完善。

综上所述，收购兼并是证券市场中重要的交易行为，对于促进经济发展和企业竞争力具有重要的意义。

2023年司法考试-司法考试民商事法律制度考试备考题库附带答案第1卷一.全考点押密题库(共50题)1.(单项选择题)(每题 1.00 分) 赵洪诉陈海返还借款100元，法院决定适用小额诉讼程序审理。

关于该案的审理，下列哪一选项是错误的？A. 应在开庭审理时先行调解B. 应开庭审理，但经过赵洪和陈海的书面同意后，可书面审理C. 应当庭宣判D. 应一审终审正确答案：B,2.(多项选择题)(每题 2.00 分) 《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定（四）》（征求意见稿）于2016年4月12日发布，向社会公开征求意见，征求意见稿内包括：关于公司股东会或者股东大会、董事会决议效力案件的处理；关于直接诉讼与股东代表诉讼案件的处理等内容，现行公司法对公司股东会或者股东大会、董事会决议效力与直接诉讼与股东代表诉讼也有相关规定，据此回答下列小题：下列关于公司股东会或者股东大会、董事会的决议说法正确的是（）。

A. 公司股东会或者股东大会、董事会的决议内容违反法律、行政法规的属于无效决议B. 公司股东会或者股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规的属于无效决议C. 公司股东会或者股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式或决议内容违反公司章程的属于可撤销的决议D. 股东向人民法院提起关于撤销公司股东会或者股东大会、董事会的决议，法院可以应公司请求，要求该股东提供相应担保正确答案：A,C,D,套作抵押，并订立了抵押合同。

张某因办理登记手续费过高，而经李某同意未办理登记手续。

同时，张某还以自己的一辆价值6万元的“桑塔纳”轿车质押给李某，并订立了质押合同。

李某认为将车放在自家附近不安全，决定仍放在张某处。

1年后，张某无力还债，李某诉至法院要求行使抵押权、质权。

问：本案中抵押权和质押权的效力如何？（）A. 抵押权、质押权均有效B. 抵押权、质押权均无效C. 抵押权有效、质押权无效D. 质押权有效、抵押权无效正确答案：B,4.(单项选择题)(每题 1.00 分) 依据我国《证券法》的相关规定，关于证券发行的表述，下列哪一选项是正确的？A. 所有证券必须公开发行，而不得采用非公开发行的方式B. 发行人可通过证券承销方式发行，也可由发行人直接向投资者发行C. 只有依法正式成立的股份公司才可发行股票D. 国有独资公司均可申请发行公司债券正确答案：D,5.(多项选择题)(每题 2.00 分) 甲乙丙丁共同设立信佳合伙企业，运营一段时间后，甲欲转让其在合伙企业的财产份额，合伙协议对转让协议没有规定，关于此转让，下列说法错误的是（）。

中华人民共和国证券法（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过根据2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国证券法〉的决定》第一次修正 2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订根据2013年6月29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议《关于修改〈中华人民共和国文物保护法〉等十二部法律的决定》第二次修正根据2014年8月31日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议《关于修改〈中华人民共和国保险法〉等五部法律的决定》第三次修正）目录第一章总则第二章证券发行第三章证券交易第一节一般规定第二节证券上市第三节持续信息公开第四节禁止的交易行为第四章上市公司的收购第五章证券交易所第六章证券公司第七章证券登记结算机构第八章证券服务机构第九章证券业协会第十章证券监督管理机构第十一章法律责任第十二章附则第一章总则第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

第二条在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。

政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。

证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

第三条证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

第四条证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

第五条证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。

第六条证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。

国家另有规定的除外。

上市公司收购管理办法(2020修正)上市公司收购管理办法(2020修正)第一章总则第一条为规范上市公司收购活动，保护投资者合法权益，促进资本市场健康发展，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法适用于上市公司收购活动和相关管理事项。

第三条上市公司收购活动包括股票收购、资产收购、债权收购等方式。

第四条更加准确地定义了收购方、被收购方、控股股东、实际控制人等相关名词的含义。

第五条上市公司收购活动应遵循诚信原则，公平公正，依法合规。

第六条上市公司应主动履行信息披露义务，及时公布收购活动相关信息。

第二章收购程序第七条上市公司收购应按照法定程序进行，包括：（一）提出书面报告，包括收购计划、收购目的、收购对象等内容；（二）提交相关申请材料，经有关管理机构审核后获得许可；（三）履行定期和临时信息披露义务，向股东、相关投资者等进行公告；（四）履行交易结算程序，依法办理股权转让登记等手续。

第八条上市公司收购应遵守公平竞争原则，不得采取欺诈、操纵等不正当手段进行收购。

第九条控股股东、实际控制人不得利用收购活动损害上市公司及其股东的利益。

第十条上市公司收购外资企业的股份，应符合有关法律法规，取得外汇管理部门的批准。

第三章收购报告第十一条收购方应按要求提交详细的收购报告，包括但不限于以下内容：（一）收购方的基本情况，包括企业背景、经营状况等；（二）收购计划，包括收购目标、收购数量、收购价格等；（三）收购目的及预期效果，包括经济效益、市场竞争优势等；（四）收购方的财务状况及能力评估；（五）收购方的合规管理情况，包括是否存在违法违规记录等。

第四章收购许可和监管第十二条上市公司收购需经有关管理机构许可，管理机构应在规定时间内审批。

第十三条收购方应履行监管要求，配合管理机构进行信息披露、调查取证等工作。

第十四条上市公司收购的相关材料、文件等，管理机构应当依法保密。

第五章收购纠纷处理第十五条上市公司收购发生纠纷时，应依法通过仲裁、诉讼等方式解决。

第四章上市公司收购法律制度4.1 上市公司收购制度概述一、上市公司收购的概念与特征(一)上市公司收购的概念指收购人为了取得目标公司控制权，经过法定程序购买一个上市公司股份的一系列行为。

《上市公司收购管理办法》(二)上市公司收购的法律特征(1)收购人：任何投资者——个人投资者和机构投资者。

(2)收购客体：目标公司股份。

——目标公司具有特定性（以上市公司为限）(3)收购目的：获取目标公司的控制权或兼并【例】上市公司收购法律关系的主体是：A.收购人和目标公司B.收购人和目标公司的股东C.收购人和目标公司的实际控制人D.收购人和目标公司的董事会上市公司收购法律关系的客体是：A. 目标公司B. 目标公司的股份C.目标公司的资产D.目标公司的债券二、上市公司收购的分类（一）商业分类（1）友好收购和敌意收购——收购行为是否遭到目标公司管理层的抵制A. 友好收购：目标公司股东或管理层对收购活动采取合作态度。

B. 敌意收购：目标公司管理层抵抗收购行为，双方采用各种攻防策略，经过收购与反收购的激烈争夺才完成收购行为。

（2）控股收购和兼并收购——收购目的的不同A.控股收购，是指取得目标公司控制权为目的的收购，目标公司的法人资格并不丧失。

B.兼并收购，是指以合并目标公司并使之失去法律人格为目的的收购。

通过兼并收购，目标公司不再存在，其原有的债权和债务由收购人承担。

兼并收购属于公司合并行为。

（3）现金收购、换股收购和混合收购——支付对价形式不同A.现金收购：是指收购者以现金为支付方式购买目标公司股东的股票。

――最常见B.换股收购：是指收购者采取向目标公司的股东发行本公司的股份以换取他们手中的目标公司的股份而进行的收购。

C.混合收购：是指收购者以多种支付方式收购目标公司股东的股票。

国美收购永乐，50多亿元的收购交易，仅支付4亿元的现金，其余都是换股交易：国美向永乐股东提供国美的股票，换得永乐股东持有的永乐股票。

（二）法理分类（1）自愿收购和强制收购——是否按照收购人的意志（2）部分收购和全面收购——是否以取得目标公司全部股份为目的（三）我国立法分类（1）要约收购是指收购人通过向目标公司所有股东发出公开收购要约的方式，购买目标公司股份，以获得目标公司控制权的行为。

遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>上市公司的法定几种收购方式详解核心内容：《中华人民共和国证券法》第八十五条规定：投资者可以采取要约收购、协议收购及其他合法方式收购上市公司。

”其他合法方式应理解为包括三种，即一般收购；间接收购；通过行政划转或者变更、执行法院裁定、继承、赠与等方式的收购。

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一、一般收购一般收购是指收购人(包括投资者及其一致行动人)持有一个上市公司已发行的股份达到5%，以及达到5%后继续购买该上市公司已发行的股份，但不超过该上市公司已发行的股份30%的收购。

根据《上市公司收购管理办法》，达到或者超过该公司已发行股份的5%但未达到20%的，与达到或者超过该公司已发行股份的20%但未超过30%的收购人，在权益披露的内容要求上有所区别。

如果根据这种区别进一步划分，可以将一般收购分为简要披露的一般收购”和详细披露的一般收购”。

二、要约收购要约收购是指收购人持有一个上市公司已发行的股份达到30%时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约的收购。

从法律的强制性规定看，要约收购是收购人持有一个上市公司已发行的股份达到30%时，继续进行收购的方式。

不过，《上市公司收购管理办法》第二十三条规定了投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份”的方式。

因此，除了法律强制性规定的达到百分之三十时，继续进行收购”的触发点外，第二十三条规定实际上也鼓励持有一个上市公司已发行的股份未达到30%的投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份。

但是，《上市公司收购管理办法》第二十五条规定这种投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份，其预定收购的股份比例不得低于该上市公司已发行股份的5%。

三、协议收购协议收购是指收购人依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股东签订股份转让协议受让股份，持有一个上市公司已发行股份达到或者超过5%的收购。

上市公司收购管理办法中国证券监督管理委员会令第10号现发布《上市公司收购管理办法》，自2002年12月1日起施行。

主席周小川?二○○二年九月二十八日上市公司收购管理办法第一章总则第一条为规范上市公司收购活动，促进证券市场资源的优化配置，保护投资者的合法权益，维护证券市场的正常秩序，根据《公司法》、《证券法》及其他法律和相关行政法规，制定本办法。

第二条本办法所称上市公司收购，是指收购人通过在证券交易所的股份转让活动持有一个上市公司的股份达到一定比例、通过证券交易所股份转让活动以外的其他合法途径控制一个上市公司的股份达到一定程度，导致其获得或者可能获得对该公司的实际控制权的行为。

第三条收购人可以通过协议收购、要约收购或者证券交易所的集中竞价交易方式进行上市公司收购，获得对一个上市公司的实际控制权。

收购人进行上市公司收购，应当遵守本办法规定的收购规则，并按照本办法的规定及时履行报告、公告义务。

第四条上市公司收购活动应当遵循公开、公平、公正的原则，相关当事人应当诚实守信，自觉维护证券市场秩序。

第五条上市公司收购活动相关当事人所报告、公告的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

任何人不得利用上市公司收购散布虚假信息，扰乱市场秩序或者进行其他欺诈活动。

第六条上市公司收购可以采用现金、依法可以转让的证券以及法律、行政法规规定的其他支付方式进行。

第七条收购人不得利用上市公司收购损害被收购公司及其股东的合法权益。

禁止不具备实际履约能力的收购人进行上市公司收购，被收购公司不得向收购人提供任何形式的财务资助。

第八条上市公司的控股股东和其他实际控制人对其所控制的上市公司及该公司其他股东负有诚信义务。

收购人对其所收购的上市公司及其股东负有诚信义务，并应当就其承诺的具体事项提供充分有效的履行保证。

第九条上市公司的董事、监事和高级管理人员对其所任职的上市公司及其股东负有诚信义务。

被收购公司在收购期间有更换董事或者董事辞任情形的，公司应当说明原因，并做出公告。

【热荐】上市公司收购的方式和程序市场竞争的结果的就是优胜劣汰, 所以上市公司之间的竞争的结果就是破产、合并和收购等。

那么, 上市公司的收购是有多种方式而且需要必要的程序过程。

小编就为大家浅要的分析一下上市公司收购的方式和程序, 希望对大家有所帮助。

上市公司收购的方式和程序(一)方式(1)协议收购;1、达成协议后, 收购人必须在3日内将该收购协议向国务院证券监督管理机构及证券交易所作出书面报告, 并予公告。

在公告前不得履行收购协议。

2、采取协议收购方式的, 收购人收购或者通过协议、其他安排与他人共同收购一个上市公司已发行的股份达到30%时, 继续进行收购的, 应当向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。

(2)要约收购;1、定义：通过证券交易所的证券交易, 投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到“30%”时, 继续进行收购的, 应当依法向该上市公司“所有股东”(不是部分股东)发出收购上市公司“全部或者部分”股份的要约。

2、公告：收购人在报送上市公司收购报告书之日起15日后, 公告其收购要约。

3、期限：不得少于30日, 并不得超过60日(30≤X≤60)4、撤销：收购要约确定的承诺期限内, 收购人不得撤销其收购要约。

5、变更：收购要约届满15日内, 收购人不得更改收购要约条件。

(经批准, 可变更)6、适用：a、收购要约提出的各项收购条件, 适用于被收购上市公司的所有股东。

b、采取要约收购方式的, 收购人在收购期限内, 不得卖出被收购公司的股票, 也不得采取要约规定以外的形式和超出要约的条件买入被收购公司的股票。

(二)上市公司收购的程序(1)要约收购程序及其规则1、持股5%报告制度通过证券交易所的证券交易, 投资者持有一个上市公司已发行的股份的5%时, 应当在该事实发生之日起3日内, 向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告, 通知该上市公司, 并予以公告。