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第一章绪论一、判断题1、以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。
（）2、以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。
（）3、以投资为重心的管理阶段，投资决策被视为财务管理的重心。
（）4、以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。
（）5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。
（）6、在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
（）7、资本的增值性在于资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值，它也是资本的最基本的特征。
（）8、债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债务债权关系。
（）9、权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的受资与投资关系。
（）10、在所有权中，最本质的是占有权和收益权。
( )11、处分权是所有者决定财产法律命运的权利。
（）12、使用权是权利主体对财产实际控制的权利。
（）13、“解聘”是解决所有者与债权人的利益冲突的一种途径。
（）14、企业的法人财产权就是对企业资本的所有权。
（）15、企业具有三重财务身份，即债务人财务、所有者财务和经营者财务。
（）16、在行政配置方式下，资本配置的过程一般是：资本——市场——企业。
（）17、初始配置是指企业建立时对资本所进行的配置，它是经过多次交易完成的。
（）18、在我国计划经济体制下，资本的取得、运用采用的行政配置方式，而对于收益分配则基本上采取的市场配置方式。
（）19、资本的再配置是指企业在生产经营过程中对资本所进行的重新组合，它需要依靠市场配置方式来实现。
（）20、从代理理论的观点看，责任和权利的匹配是委托代理关系的核心。
（）21、财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。
（）22、财务决策是在财务预测的基础上进行的。
（）23、财务计划是财务预测的前提。
（）24、财务计划的执行依靠财务控制。
（）25、在企业实践中，财务计划通常是以财务预算的形式表现出来的。
企业筹资管理制度一、制度目的为了规范企业筹资行为，加强资金管理，保证企业资金安全和有效利用，制定本制度。
二、适用范围本制度适用于企业内外部所有筹资行为。
三、筹资方式企业可以通过以下方式筹集资金：1. 自有资金企业可以根据自身经营情况，利用自有资金进行投资和扩张。
2. 银行贷款企业可以向银行申请贷款，用于企业经营所需的资金。
3. 债券发行企业可以发行债券，吸引投资者投资，以获得资金。
4. 股票发行企业可以通过股票发行，吸引投资者投资，以获得资金。
四、筹资管理1. 筹资计划企业应制定筹资计划，明确筹集资金的时间、数量和方式。
2. 筹资审批企业应对筹资计划进行审批，确保筹资计划符合企业经营战略和财务状况。
3. 资金使用企业筹集的资金应按照计划用于企业经营活动，不得用于其他用途。
如需改变资金用途，应经过审批。
4. 借款管理企业应合理控制借款规模，防止过度负债。
借款应符合企业的经营情况和还款能力，按时还款。
5. 债券管理企业应按照债券发行文件的规定，履行债券发行和偿还义务。
6. 股票发行管理企业应按照股票发行文件的规定，履行股票发行和股息分配义务。
五、责任与制度执行1. 筹资部门负责筹资活动，制定筹资计划，进行资金管理和监督。
2. 财务部门负责审批筹资计划，并监督资金使用和还款情况。
3. 管理层应加强对筹资活动的监督和管理，确保筹资行为合法合规。
4. 违反本制度的行为，应依法追究责任。
六、制度的修订和解释本制度的修订和解释由企业管理层负责，并应根据企业实际情况进行调整和完善。
七、附则本制度自发布之日起生效，废止以前的筹资管理制度。
企业应做好本制度宣传和培训工作，确保员工了解和遵守本制度。
如有需要，可增加相关制度和规定。
公司资金筹集管理制度第一章总则第一条为了规范公司资金筹集行为，确保公司资金筹集的合法性、安全性和效益性，根据《中华人民共和国公司法》、《企业债券发行与交易管理办法》等法律法规和公司章程的规定，制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有资金筹集活动，包括股权融资、债务融资、内部融资等。
第三条公司资金筹集应遵循合法性、公平性、诚实信用和风险可控原则，确保公司资金筹集活动的合规和公司资产的安全。
第二章资金筹集计划的制定与审批第四条公司应根据发展战略、经营计划和财务状况，制定资金筹集计划，明确资金筹集的方式、规模、用途和期限。
第五条资金筹集计划应提交公司董事会审议，董事会应充分考虑公司实际情况和市场环境，审批资金筹集计划。
第六条资金筹集计划如需提交股东大会审议的，应按照公司章程的规定进行。
第三章资金筹集的实施与管理第七条公司应按照资金筹集计划，选择合适的金融机构、证券公司等合作伙伴，开展资金筹集活动。
第八条公司应加强对资金筹集过程的监督和管理，确保资金筹集活动的顺利进行。
第九条公司应对筹集到的资金进行合理配置，确保资金使用的安全、有效和合规。
第四章信息披露与监督第十条公司应建立健全信息披露制度，及时向投资者和社会公众披露资金筹集的相关信息，确保信息真实、完整和透明。
第十一条公司应加强内部监督，审计部门应定期对公司资金筹集情况进行审计，发现问题及时纠正。
第五章违规责任第十二条违反本制度的行为，公司将依法予以查处，并视情节轻重对相关责任人员进行责任追究。
第六章附则第十三条本制度未尽事宜，按法律法规和公司章程的规定执行。
第十四条本制度自股东大会审议通过之日起生效，修改权归公司董事会所有。
第十五条本制度的解释权归公司董事会所有。
第二章筹资治理一、单项选择题1.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。
假设可比债券市场收益率为10%，那么其发行价格将〔〕A .约高于1000元B.约低于1000元C.约等于1000元D.无法计算2.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借进资金的租赁方式是〔〕A.经营租赁B.售后租赁C.杠杆租赁D.直截了当租赁3.商业信用筹资方式筹集的资金只能是〔〕A.银行信贷资金B .其他企业资金C4.某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度内使用了150万元，因此必须向银行支付承诺费〔〕元元C .2000元元5.将资金分为所有者权益和负债两大类，其分类标志是按〔〕A.资金的来源渠道B.资金使用时刻的长短C.资金的性质D.资金的筹集方式6.以下各项中，不属于“自然性筹资〞的是〔〕A.应付工资B.应付账款C.短期借款D.应交税金7.发行了股票而没有起到筹资效果的是〔〕A.发放股票股利B.增资发行股票C .进行股票分割D.债券转换为股票8.以下资产负债表工程中，随销售额变动而变动的工程是〔〕A.实收资本B.长期债券C.无形资产D.存货9.当市场利率大于债券票面利率时，债券采纳的发行方式是〔〕A.面值发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行10.某企业采纳“1/20，N/30”的信用条件购进一批商品，那么放弃现金折扣的时机本钞票是〔〕A.10%B.20%C.30%D .36.36%11.某企业采纳融资租赁方式租进设备一台，设备价值500万元，租期5年，融资本钞票为10%，那么每年年初支付的等额租金为〔〕万元。
A.100B.131.89C.119.89D12.以下筹资方式中，资金本钞票最低的筹集方式是〔〕A.短期借款B.长期债券C.优先股D.一般股13.财务杠杆系数讲明()A ．息税前利润变化对每股利润的碍事程度B ．企业经营风险的大小C.销售收进的增加对每股利润的碍事D ．可通过扩大销售碍事息税前利润14.某公司发行一般股股票800万元，筹费费用率6％，上年股利率为15％，估量股利每年增长4％，所得税率33％。
第2章公司筹资管理第2章公司筹资管理课前思考假如你是老板,你何时需要筹资?财务决策时先投资，还是先筹资？你认为攒钱做生意好还是借钱做生意好?你对“草船借箭”和“借鸡生蛋”有什么不同的理解?股票对你意味着什么?筹资的动机1、企业成立2、维持正常的生产经营活动3.扩大规模4、应付突然的际遇或挑战筹资的可能性外部环境（政策、法律、资本市场、竞争、金融工具）内部环境（财务状况、竞争能力、发展潜力、资信程度）筹资渠道国家财政分配资金商业银行信贷资金工行、农行、建行、交行、投资银行等非银行金融机构资金信托投资公司、租赁公司、保险公司、城乡信用社等社会闲散资金公司内部积累境外资金筹资方式发行股票发行债券借贷租赁商业信用利润留存筹资方式与筹资渠道的配合同一渠道的资金可以采用不同的筹资方式。
同一筹资方式又往往适用与不同的筹资渠道。
第一节短期筹资方式及其评价第二节长期筹资方式及其评价第三节资本成本第四节资本结构第五节风险筹资决策第一节短期筹资方式及其评价一、银行短期信贷二、商业信用三、商业票据一、银行短期信贷（一）银行短期信贷的种类（二）银行短期信贷融资成本（三）银行短期信贷筹资的评价（一）银行短期信贷的种类1、信用贷款是银行依据借款人向其提供贷款的一种贷款方式。
不需要经济担保和财产抵押。
对象：信誉好、规模大、实力强及借贷往来久的公司（1）信贷限额贷款信贷限额优点：筹资弹性（2）循环贷款协定未用部分的承诺费（3) 交易贷款公司由于特殊原因需要资金而向银行提出申请所获得的一次性贷款。
（4）其他方式的抵押贷款2、担保贷款定义：借款公司根据银行的要求，向银行提供担保品后方可取得贷款的一种信贷方式。
（1）应收账款担保贷款：通知方式、非通知方式。
（2）存货抵押贷款浮动留置权方式；留置权：索偿权；浮动存货留置权信托收据贷款信托收据仓库收据贷款A现场仓库收据贷款B公公仓库收据贷款（3）其他方式的抵押抵押品：股票和债券等（二）银行短期信贷融资成本1、银行短期信贷利率的确定固定利率与浮动利率本息偿还方式收款法借款到期时向银行支付利息及利息的方法；如果计算利息的期限小于1年，则承担实际利率大于银行的名义利率例某企业取得银行名义利率12%，每季付息一次，这笔贷款的实际利率为：贴现法贴现法银行向企业发放借款时，先从本金扣除利息部分、而到期时借款企业要偿还全部本金的一种计息方法举例某企业从银行取得为期1年的借款10万元，名义利率7%，按照贴现法，这笔贷款的实际利率为：加息分摊法加息分摊法银行将利息附加到各期还款的资金中，是发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。
例：100000元的贷款，采用加息分摊法支付利息，未来一年中分12次偿还，利率3%，则公司刚开始收到100000元，并在未来的12个月中，每月末分别支付（100000+100000*3%）/12=8583.33元2、补偿性余额对银行信贷融资成本的影响补偿性余额：补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保留相当于借款额一定比例（10%~20%）的最低存款余额。
从银行角度讲，补偿性余额可降低贷款风险；从企业角度讲，补偿性余额提高了借款的实际利率。
补偿性余额的实际利率：举例某企业借款1万元，年利率12%，银行要求维持20%的补偿性余额，则该笔借款的实际利率为：12% / （1-20%）＝15%（三）银行短期信贷筹资的评价1、银行短期信贷的优点（1）银行的资金提供能力较强（2）银行短期信贷有较好的弹性2、银行短期信贷的缺点（1）资金成本较高（2）限制较多对公司的经营和财务状况了解。
二、商业信用商业信用：商品交易过程中由于延期付款或预收账款所形成的企业间的借货关系，即自发性筹资。
应付账款应付票据预收账款（一）应付账款公司购买货物暂未付款而对对方的欠款，是卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款，买方通过利用延期付款结算方式，向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。
应付账款有付款期限、折扣等信用条件可分为：免费信用、有代价信用和展期信用。
1、应付账款的成本例题某企业按“2/10，n/30”的条件购入10万元商品。
10天内付款，免费信用额：9.8万元；11-30天付款，有代价信用：9.8+0.2万元如果在第30天付款，表明第10天后的20天内一直占用9.8万元，占用成本0.2万元，故放弃折扣成本：2%/（1-2%）*360/（30-10） =36.7%延至30天后，如50天付款，则成本为18.4%.即推迟时间越长，成本越低。
2、利用现金折扣的决策(1) 如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本（实质上是一种机会成本）的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。
(2) 如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。
(3) 如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。
(4) 如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。
（二）预收账款是卖方公司在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的信用方式。
对卖方，先借用资金后用货物抵偿。
（三）应付票据是公司进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。
商业承兑汇票和银行承兑汇票前者由收款人开出经付款人承兑，或由付款人开出并承兑的汇票。
后者由收款人或承兑申请人开出，由银行审查同意承兑的汇票（四）商业信用融资的评价优点：方便；低成本。
没有现金折扣或不放弃或使用不带息票据，利用商业信用融资不负担成本。
限制少缺点：期限短。
取得现金折扣，则时间更短；放弃则付出较高的资金成本。
三、商业票据是由大型工商公司或金融公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的短期无担保本票，新兴的筹集短期资金的方式。
（一）商业票据的发展过程（二）商业票据的到期日和成本到期日 2月-1年，平均5个月代理费为一般面值的0.125%省中介服务费，美国成本比优惠利率低1%附加成本支持信用额度费用为降低商业票据的风险，发行票据的公司要求银行为其提供一个信用额度作为发行票据的担保。
付费补偿现金余额方式；直接付费方式信用评级费用由评级公司如标准普尔、穆迪公司进行评级。
前者由A-1,A-2,A-3,B,C,D；后者P-1,P-2,P-3等。
一般为每年5000美元-25000美元（三）商业票据融资的评价1、发行商业票据的优点筹资成本低筹资金额比较多对银行贷款的补充提高公司信誉2、发行商业票据的缺点发行风险较大发行的弹性较小。
需求到一定数量才使用发行条件比较严格。
信誉好、实力强、效益好第二节长期筹资方式及其评价一、发行股票二、发行债券三、长期借款四、融资租赁五、吸收直接投资六、利润留存一、发行股票（一）股票的分类（二）普通股持有人的一般权利（三）普通股筹资的评价（四）优先股的种类（五）优先股股东的权利（六）优先股融资的评价一、发行股票股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是投资人入股并取得股息、红利的凭证，它代表了对股份制公司的所有权。
1、按股东享受权利和承担义务：普通股，优先股普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。
优先股是股份公司发行的具有一定优先权的股票。
从法律上讲，不承担法定的还本义务，是公司自有资产的一部分。
2、按是否记名：记名股和无记名股记名股在股票票面上记载股东姓名或名称的股票。
转让需过户无记名股票面上不记载股东姓名或名称的股票。
持有人即股份的所有人，具备股东资格。
转让较自由、无需过户。
（一）股票的分类3、按是否标明金额：面值股票和无面值股票面值股票在票面上记载每股金额的股票。
对公司享有的权利和承担的义务大小，以其持有的股票票面金额占公司发行在外股票总面值的比例而定。
无面值股票不记载金额。
只载明所占公司股本总额的比例或股份数。
4、按投资主体：国家股、法人股、个人股、外资股。
国家股有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投入而形成的股份。
法人股法人单位以其依法可支配的资产投入公司所购买的股票。
个人股个人或公司内部职工以个人合法财产投入公司而形成的股份。
外资股外国和我国港、澳、台地区投资者购买的人民币特种股票而形成的股份。
5、按发行对象和地区：A股、B股、H股 N股等A股以人民币标明面值，由中国人(境内)买卖的记名股票。
B股以人民币标明面值，用外币购买的股票。
H股内地注册，香港联合证券交易所上市港元股票N股内地注册，美国纽约证券交易所上市的美元股票（二）普通股股东的一般权利1、对公司的管理权主要：在董事会选举中有选举权和被选举权。
投票权。
选举董事会成员，有权修改公司章程、改变公司结构、批准出售资产、吸收或兼并其他公司等重大问题。
查账权。
原则上有，但由于保密，受到限制。
阻止越权的权利2、分享盈余的权利先优先股股利，后普通股股利3、出售或转让股份的权利有权出售或转让股票4、优先认股权普通股股东最先有权选择是否购买新发行的股票。
保护控制权、防止股权价值被冲淡5、剩余财产的要求权先清偿债务，再优先股股东，后普通股股东（三）普通股筹资的评价1、普通股融资的优点（1）不构成固定融资费用盈利可支付股息，但无义务（2）无固定的到期日，不用偿还（3）债权人损失的缓冲，发行普通股可增加公司信用的保障（4）有时比债券发行的快。
吸引力：比优先股或债券的预期收益率高；通货膨胀时，比优先股和债券对投资者有保障。
（5）风险小——不用偿还。
2、普通股融资的缺点（1）分散控制权普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。
（2）资金成本较高首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。
其次，对筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。
此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
（四）优先股的种类1、累积优先股和非累积优先股任何营业年度内未支付的股利可累积，由以后的营业年度的盈利一起支付的优先股股票。
仅当年利润分取股利，而不予以累积的过程。
2、可转换优先股和不可转换优先股股东可在一定时期按一定的比例把其转换为普通股。
不能转换。
3、参加优先股和不参加优先股不仅能取得固定股利，还有权与普通股股东参加利润分配不能参与利润分配，但能取得固定股利4、可赎回优先股和不可赎回优先股股份公司可以按一定价格收回的优先股股票。
一般在发行时附有收回性条款。
不可收回。
注意：大多可赎回。
（五）优先股股东的权利1、优先分配股利的权利2、对剩余财产的优先要求权3、管理权通常，股东大会上无表决权，但与优先股有关的问题时有权表决。
（六）优先股融资的评价1、利用优先股融资的优点（1）没固定到期日，不偿还本金（2）股利支付即固定，又有一定弹性固定股利支付不构成法定义务。
