2017年中石油股票投资分析报告
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中石油投资价值分析报告1. 引言中石油是中国最大的石油和天然气生产和销售企业,也是全球最大的石油公司之一。
本文将对中石油的投资价值进行分析,包括公司的财务状况、市场前景和竞争优势等方面。
2. 公司概况中石油成立于1988年,总部位于北京,是一家国有企业。
公司主要经营石油和天然气的勘探、开发、生产和销售业务。
中石油在全球范围内拥有广泛的油田和天然气资源,并在国际市场上有着很强的竞争力。
3. 财务状况分析3.1 资产负债表中石油的资产负债表显示,公司拥有庞大的资产规模,包括油田、天然气项目、设备和其他固定资产。
公司的负债主要是借款和应付款项。
然而,由于公司的资产规模庞大,负债相对较小,资产负债表整体呈现健康的状况。
3.2 利润表中石油的利润表显示,公司在过去几年中取得了稳定的收入增长。
这主要归因于全球石油价格的上涨以及公司自身的管理优势。
公司的利润率保持在一个相对稳定的水平上,这表明公司的盈利能力较强。
3.3 现金流量表中石油的现金流量表显示,公司在过去几年中实现了良好的现金流入和流出平衡。
公司的经营活动现金流入主要来自于销售石油和天然气的收入,而流出主要用于购买设备和支付员工工资等方面。
公司的投资活动和筹资活动现金流量相对较小。
4. 市场前景分析4.1 全球能源需求增长随着全球经济的发展和人口的增长,对能源的需求将继续增长。
中石油作为全球最大的石油公司之一,将能够受益于全球能源需求的增长,提高其市场份额。
4.2 国内市场潜力中国是全球最大的能源消费国之一,对石油和天然气的需求巨大。
中石油作为国内最大的石油和天然气生产商,将能够满足国内市场的需求,并在竞争中保持优势地位。
5. 竞争优势分析5.1 垂直一体化经营模式中石油拥有完整的垂直一体化经营模式,从勘探开发到生产销售,公司在整个价值链中具备强大的竞争力。
这使得中石油能够在市场上获得更高的利润率。
5.2 技术优势中石油在石油和天然气勘探开发技术方面具有丰富的经验和先进的技术能力。
中石油投资价值分析报告1. 概述本文档旨在对中石油进行投资价值的分析。
中石油是中国最大的石油和天然气生产商、炼油商和销售商之一,也是全球最大的能源企业之一。
本文将从以下几个方面对中石油的投资价值进行分析。
2. 公司背景中石油成立于1988年,总部位于北京市。
公司业务涵盖石油和天然气勘探、开采、炼油、销售等多个环节。
中石油还拥有庞大的加油站网络和石油化工项目。
作为国有企业,中石油在国内市场具有重要的地位,并在国际市场上也有一定影响力。
3. 经济环境分析中石油的业务受到全球石油市场和宏观经济环境的影响。
近年来,随着全球经济的发展和能源需求的增长,石油市场的价格波动较大。
此外,全球能源转型和环境保护的要求也对中石油的发展带来了一定的挑战和机遇。
4. 行业竞争分析石油行业竞争激烈,中石油面临来自国内外各类竞争对手的挑战。
在国内市场上,中石油与中石化等国内大型石油公司竞争激烈。
在国际市场上,中石油需要面对国际石油巨头的竞争。
此外,新能源和可再生能源的快速发展也加剧了行业竞争。
5. 财务分析中石油拥有庞大的资产规模和稳定的现金流。
通过对中石油的财务数据进行分析,可以评估公司的盈利能力、偿债能力和成长潜力。
同时,投资者还需要关注公司的资本结构和分红政策等因素。
6. 投资风险分析投资中石油也存在一定的风险。
首先,全球能源市场的波动性可能导致石油价格的大幅波动,进而影响中石油的盈利能力。
其次,中石油的国有背景可能导致政策风险。
此外,公司的经营管理和战略调整等因素也可能影响投资价值。
7. 投资建议基于对中石油的分析,我们认为中石油具有较高的投资价值。
公司作为国内石油行业的龙头企业,拥有庞大的资源和雄厚的实力。
此外,中石油在国内外市场都有较好的发展机会。
然而,投资者应该密切关注全球经济和能源市场的变化,并进行风险管理。
8. 结论综上所述,中石油作为中国最大的石油和天然气公司,在投资上具有较高的价值。
然而,投资者需要充分考虑行业竞争、市场波动以及公司的风险因素。
2017年石油行业分析报告2017年1月目录一、原油定价机制及基本分析框架 (6)(一)原油定价机制发展历程 (6)(二)原油价格影响因素 (7)二、减产协议虽不是护身符,但符合各方利益,原油供需再平衡加速到来 (9)(一)OPEC与非OPEC达产联合减产协议,符合各方利益 (9)1、本次减产总量约176 万桶/天,占世界产量1.8% (9)2、产油国财政吃力,油价回升,符合各方利益 (11)(二)全球原油供需再平衡加速到来 (13)1、世界经济走势有所复苏 (13)2、全球原油供给再平衡持续改善 (14)3、低油价影响,全球上游投资减少,恢复需要时间 (17)三、美国页岩油产量为最大不确定因素,但边际成本有支撑 (18)(一)美国原油产量下降、储量下降,破产页岩油企业增多 (18)1、页岩油产量衰竭快,维持产量需持续投资,美国原油产量及储量下滑 (18)2、低油价造成众多页岩油企业破产 (19)(二)美国页岩油边际成本支撑 (20)四、其它重要影响因素 (21)(一)美元指数 (21)(二)原油库存 (22)(三)钻机数 (23)(四)黑天鹅事件 (23)五、预计2017年油价中枢震荡向上至55美元/桶以上,机遇大于挑战 (24)(一)2017年油价中枢向上 (24)(二)油价上涨,受益行业梳理 (25)(三)投资策略 (27)1、上游油气生产企业 (27)2、综合油气及炼化公司 (28)3、产品涨价、盈利改善 (29)(1)涤纶产业链 (29)(2)“丙烷-丙烯-聚丙烯”产业链 (30)(3)丙烯酸及酯供需改善,盈利回升 (31)4、油田服务及工程技术类企业 (32)2014 年7 月以来,国际油价暴跌,持续2 年多之久,自2016 年11 月30 日OPEC 及非OPEC 产油国相继达成减产协议,联合减产总量约176万桶/天,占世界产量1.8%,油价趋暖回升。
减产协议虽不是护身符,但符合各方利益,原油供需再平衡有望2017 年加速到来。
2017年石油价格行业分析报告2017年8月出版文本目录1、为什么要研究石油库存? (5)1.1、库存研究是把握原油市场供需变化的钥匙 (5)1.2、库存去化是下半年油价的核心因素 (5)2、如何监测和研究库存? (8)2.1、北美原油库存:高频数据,对短期油价影响最大 (9)2.2、OECD 库存:反映全球原油库存的首选指标 (12)2.3、海上浮油库存:漂浮的库存,兼具投机和储存双重属性 (14)3、历史的视角:原油库存周期如何影响油价? (15)3.1、不同时间段的 WTI 油价与美国商业原油库存的关系? (15)3.2、油价反弹期的库存和油价:去库存“三段论” (17)3.3、本轮油价反弹仍处于徘徊阶段,等待去库存化的确认 (18)4、全球库存有望在今年底降至合理区间 (20)5、油价预测:短期压力仍存,下一阶段受“库存去化”支撑 (23)5.1、短期油价仍有调整风险,但大幅下跌的概率不大 (23)5.2、下一阶段“库存去化”将是油价的关键因素 (27)6、投资建议 (29)7、附录:如何读懂 EIA 和 OECD 库存? (30)7.1、美国原油库存拆解 (30)7.2、美国原油商业库存波动分析 (36)7.3、 OECD 国家库存去化大幕开启,预计下半年加速去库存 (40)图表目录图表 1:短期原油价格分析框架 (5)图表 2:OPEC 各成员国减产配额 (6)图表 3:美国原油产量高位企稳(千桶/日) (7)图表 4:主要区块新井边际产油量下降(桶/日) (7)图表 5:主要区块老井衰减加速(千桶/日) (7)图表 6:全球石油库存监测指标一览 (8)图表 7:美国原油库存变动影响因素 (10)图表 8:美国原油消费,进口产量与库存环比变化比较(万桶/天) (10)图表 9:2017 年以来 EIA 商业原油库存与 WTI 波动的关系(万桶) (11)图表 10:IEA 库存公布对当月 Brent 油价的影响 (13)图表 11:油价大跌时远期曲线形成深度 contango (14)图表 12:全球浮式库存量(千桶) (15)图表 13:2003 年 1 月到 2007 年 8 月美国商业原油库存与 WTI 油价关系 (16)图表 14:2014 年 7 月到 2016 年 2 月美国商业原油库存与 WTI 油价关系 (16)图表 15:08 年 9 月到 11 年 12 月剔除季节性因素后库存环比变化与 WTI 油价 (18)图表 16:16 年到 17 年剔除季节性因素后库存环比变化与 WTI 油价 (19)图表 17:OECD 原油库存(百万桶) (20)图表 18:OECD 工业石油总库存(百万桶) (21)图表 19:供需拐点已至,供需缺口继续扩大(百万桶/天) (22)图表 20:我们对 OECD 原油库存预测值(百万桶) (22)图表 21:高盛对 OECD 总油品库存预测值(百万桶) (23)图表 22:17 年美国汽油消费同比下降(千桶/日) (24)图表 23:中国汽油表观消费量一季度同比下降(万吨) (24)图表 24:利比亚与尼日利亚产量提升(百万桶/日) (25)图表 25:美国汽油库存逆季节提升(百万桶) (26)图表 26:3 季度为 OECD 石油总产品需求旺季 (26)图表 27:3 季度为汽油需求季节性峰值 (27)图表 28:机构 5 月底对国际油价的预测(美元/桶) (28)图表 29:核心标的盈利预测 (29)图表 30:美国原油商业库存及构成 (30)图表 31:美国主要原油管道(除阿拉斯加) (31)图表 32:阿拉斯加主要原油管道 (33)图表 33:美国油库和管道中的库存分区分布 (33)图表 34:美国各区活跃炼厂数量 (34)图表 35:美国各区炼油能力 (34)图表 36:美国原油炼厂库存分区分布 (35)图表 37:美国原油商业库存和五年均值水平对比情况(百万桶) (36)图表 38:美国原油生产与库存波动 (37)图表 39:美国原油进口与库存波动 (37)图表 40:美国原油出口与库存波动 (38)图表 41:美国原油消费与库存波动 (39)图表 42:美国原油消费,进口产量与库存环比变化比较(万桶/天) (39)图表 43:近年 OECD 工业库存合计 (40)图表 44:近年 OECD 原油库存合计 (41)图表 45:OECD 原油投入季节波动明显 (41)图表 46:美国原油投入量旺季显著上升 (42)图表 47:十年 OECD 工业库存合计 (43)图表 48:十年 OECD 原油及其制品库存合计 (43)图表 49:欧洲&亚太地区 OECD 国家成品油库存 (44)图表 50:欧洲&亚太地区 OECD 国家原油库存 (44)1、为什么要研究石油库存?1.1、库存研究是把握原油市场供需变化的钥匙原油兼具商品属性和金融属性。
石油股票的综合分析报告中石油股票分析我国的炒股市场向来都是比较火热的,大波的股民对于股票都有着超高的热情,但往往很多股民都缺少理性的分析导致收益并不是很理想,参考相应的股票综合分析报告还是有必要的QQQ怎么写呢?下面是的QQQ资料,欢迎阅读。
当前,经济运行的基本矛盾集中表现为内、外需求持续增长的基础尚不稳固,以及资产价格泡沫正在集聚和输入型通胀因素加重。
为此,宏观经济政策需要在保持经济平稳较快发展和防泡沫、抑通胀之间取得平衡。
在财政支出增速大幅度下降的情况下,应继续实施适度宽松的货币政策,积极扩大内需,努力稳定出口增长。
根据经济增速回调状况和通胀压力,适时调整政策力度,增强灵活性,并加快推进关键领域改革、结构调整和发展方式转变。
1、宏观经济分析1.1经济周期、GDP/GNP增长率、投资增长率等1.1.1 经济周期xx年是经济周期的复苏阶段,上市公司业绩随着实体经济的改善会出现上升的局面。
据国家 * 发布的数据显示,xx年GDP为8.7%左右,而四季度为10.7%。
结合xx年前的情况来看,在季度上,xx 年的一季度将成为谷底,为6.1%;在年度上,xx年的8.7%将是谷底。
既然xx年是谷底,那么就意味着从xx年开始,中国将进入第十一轮经济周期。
1.1.2 GDP/GNP增长率根据公开资料显示,中国GDP一季度增长率高达11.9%。
但因为担心出口和投资,各大券商纷纷调低了对今年经济的预期渣打银行对xx年中国经济增速仍维持10%的预测不变,但将xx年中国GDP增速预期从9%下调至8%。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏预测,中国主要经济指标在一季度见顶后将平稳回落,预计GDP同比增速将从一季度的11.9%,下降到二季度的10%、三季度的9%、四季度的8.5%。
在国际 * 复苏因为个别因素受阻后,经济合作与发展组织(OECD)则坚持预测中国的经济会继续高速增长,“而且我们相信中国GDP的xx年增长率将超过11%。
2017年中石油股票投资分析报告2016年12月股票投资是当今热门的投资选择之一,一方面可以让我们在业余时间赚点钱,另一方面给可以催促我们多了解一些时下的热点。
但是现在很多股民在选择股票时,都有从众心理,看到别人买什么股票,自己也跟着买,结果往往适得其反。
一、最近消息20**年2月20日,中石油与美国康菲石油公司在北京签署相关协议。
中石油将获取其两处位于西澳大利亚的勘探资产部分权益。
同时,双方还将达成联合研究协议,共同开发研究中国四川盆地页岩气。
20**年2月25日中国石油押宝的波塞冬项目已超四年未盈利。
根据双方协议,中石油将获取位于西澳大利亚海上布劳斯 (Browse)盆地波塞冬(Poseidon)项目20%权益,以及陆上凯宁(Canning)盆地页岩气项目29%权益。
同时,双方将签署联合研究协议,研究位于四川盆地内江大足区块非常规天然气资源。
上述协议需获得相关政府及合作伙伴批准。
中石油表示,此次合作是公司与康菲公司全球合作的重要组成部分,也是公司加强西澳大利亚海上液化天然气和陆上非常规油气合作的重要举措。
但是,中石油并未透露上述交易的价格。
上述交易中提到的波塞冬(Poseidon)项目,前景似乎并不乐观。
在第一口勘探井打下之后曾发现过不错的天然气含量,但2009年开发第二口井的结果并不尽如人意,此后康菲公司在该项目上一直未有明显进展,迄今为止已逾四年未曾盈利。
去年年底康菲公司对外公布的投资计划中,对波塞冬 (Poseidon)项目的表述是"将继续进行对Poseidon气田的评估工作",与过去两年表述类似,气田规模未有定论。
虽然针对布劳斯 (Browse)区域油气资源的开采前景一直存在争论,但该地区存在丰富油气资源的可能性较高,中石油押宝此地区的做法非常果敢。
但是,中石油对此次页岩气招标似乎没太多诚意。
最终,只投了1个区块,且在资金投入上也远远低于其他企业,最后落选。
而中石油彼时似乎有更长远的想法,将触角伸向了国外页岩气项目。
2017年中国原油市场投资价值分析报告2016年12月目录一、OPEC减产120万桶/日至3250万桶/日,油价大涨超8% 3二、考虑减产后,预计2017年全球原油产量增加50万桶/日4三、预计2017年原油需求增长120万桶/日,远超供应增量,并有超预期的可能5四、2017年原油市场有望结束供需宽松,进入紧平衡状态6五、减产执行情况?——从历史经验看,OPEC减产后6个月的减产执行率超过80%7六、油价走势判断:预计2017年布伦特均价60美元/桶9七、投资建议12八.风险提示 13图表目录图表1:OPEC各成员国减产配额3图表2:OPEC近年原油总产量(百万桶/日)4图表3:OPEC各国减产配额5图表4:2017年美国原油产量预测6图表5:美国原油产量同比变化6图表6:2017年全球原油需求主要由亚洲拉动7图表7:2017年全球原油需求主要由印、中、韩贡献7图表8:中国原油需求同比增量(按季度)8图表9:美国原油需求同比增量(按季度)8图表10:2016-2017年冻产后供需平衡分析9图表11:OPEC减产后6个月的减产执行率超过80%9图表12:冻产会议短期逼退空头从而企稳油价9图表13:OPEC历次减产均大幅拉升油价10图表14:2016年10月各大国际机构的季度油价预测10图表15:2016年10月各大国际机构的年度油价预测11一、OPEC减产120万桶/日至3250万桶/日,油价大涨超8%2016年11月30日,OPEC就2008年以来首个减产协议达成一致,沙特接受大幅减产提议,并同意伊朗将产量冻结在制裁前水平。
布伦特2017年1月原油期货涨幅超过8%,突破50美元/桶大关。
OPEC官方减产协议具体如下:第171届OPEC部长会议决定减产约120万桶/天至总产量不超过3250万桶/日,生效日期为2017年1月1日。
协议有效期6个月,可视未来市场情况及预期延长至一年。
为了监督协议能被严格执行,会议决定成立部长级监督委员会。
石油什么是行业研究报告行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等,为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。
企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场,但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。
一个全面竞争的时代,不但要了解自己现状,还要了解对手动向,更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。
行业研究报告的构成一般来说,行业研究报告的核心内容包括以下五方面:行业研究的目的及主要任务行业研究是进行资源整合的前提和基础。
对企业而言,发展战略的制定通常由三部分构成:外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。
行业与企业之间的关系是面和点的关系,行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间;企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。
行业研究的主要任务:解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度预测并引导行业的未来发展趋势判断行业投资价值揭示行业投资风险为投资者提供依据2017-2022年中国石油行业深度分析与投资前景预测报告∙【出版日期】2016年∙【交付方式】Email电子版/特快专递∙【价格】纸介版:7000元电子版:7200元纸介+电子:7500元∙【文章来源】/baogao/06031P5422016.html∙【智研咨询】报告目录本国石油行业研究报告章是智研咨询公司的研究成果,通过文字、图表向您详尽描述您所处的行业形势,为您提供详尽的内容。
智研咨询在其多年的行业研究经验基础上建立起了完善的产业研究体系,一整套的产业研究方法一直在业内处于领先地位。
本中国石油行业研究报告是2015-2016年度,目前国内最全面、研究最为深入、数据资源最为强大的研究报告产品,为您的投资带来极大的参考价值。
本研究咨询报告由智研咨询公司领衔撰写,在大量周密的市场调研基础上,主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、知识产权局、智研数据中心等提供的最新行业运行数据为基础,验证于与我们建立联系的全国科研机构、行业协会组织的权威统计资料。
中国石油股票分析报告摘要本次股票分析我们以二零一一年十月三十一日中国石油的股票走势为基础,分别从基本面、技术面和其他影响股价的经济、产业、消息等方面来分析中国石油股票的情况,并研究走势。
从而真正意义上来了解股票,学习分析股票的方法,这是我们学以致用,将知识用于实际的实践活动之一。
我们通过使用炒股软件获得中石油的股票及公司的基本情况,按照股票分析原理对各个重要因素都加以考虑,虽然如此,可是因为股票市场仍然迷离扑朔,影响个股变化的因素有千千万万,变数频频,我们很难说做出的分析绝对有指导性,仅仅以本次分析作为对知识的体验。
关键词:中石油分时图基本分析经济环境回暖目录1中石油股票概况 (1)2股票分析 (2)2.1基本面分析 (2)2.2技术面分析 (3)2.3其他方面影响 (5)3总结 (6)1中石油及其股票概况我们所谓的中石油全称是中国石油天然气股份有限公司,证券简称是中国石油(证券代码:601857)。
中国石油天然气股份有限公司是由中国石油天然气集团公司根据中华人民共和国原国家经济贸易委员会《关于同意设立中国石油天然气股份有限公司的复函》,将核心业务及与这些业务相关的资产和负债进行重组,并由中国石油集团作为独家发起人,以发起方式于1999年11月5日注册成立的股份有限公司。
中国石油集团为一家在中国注册成立的国有独资公司,公司股票以每股16.70元的价格于2007年11月5日发行,首日开盘价为48.60元。
中石油是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商,我国销售收入最大的公司之一,我国主要的化工产品生产和销售商之一,我国最大的天然气运输和销售商,也是世界最大的石油公司之一。
公司广泛从事与石油、天然气有关的各项业务,主要包括:原油和天然气的勘探、开发、生产和销售;原油和石油产品的炼制、运输、储存和销售;基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售;天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。
中国石油投资分析报告1. 引言本报告旨在对中国石油行业进行投资分析,通过对行业发展趋势、公司财务状况、市场竞争等方面的分析,为投资者提供可靠的决策依据。
2. 行业概况中国石油行业是中国经济的重要支柱之一,其发展对国家能源安全和经济增长起着重要作用。
中国石油公司作为国内石油行业的龙头企业,拥有庞大的资源储备和生产能力,具有较强的市场竞争力。
3. 行业发展趋势随着全球能源需求的不断增长,中国石油行业面临着巨大的市场机遇和挑战。
一方面,全球能源转型推动了清洁能源的发展,对传统石油行业造成了一定冲击;另一方面,中国经济的持续增长和工业化进程的推进,对石油的需求仍然十分巨大。
4. 公司概况中国石油公司是中国最大的石油生产和销售公司之一。
公司在国内外拥有广泛的石油资源储备和产能,以及完善的产业链和销售网络。
中国石油公司的市值和利润持续增长,表明其具有较强的盈利能力和市场竞争力。
5. 公司财务状况通过对中国石油公司的财务数据进行分析,我们可以看到公司的营业收入和净利润呈现稳步增长的趋势。
公司资产总额和净资产也保持较高水平,表明其财务状况良好。
然而,公司的负债总额较高,需要加强资产负债管理和风险控制。
6. 市场竞争分析中国石油行业存在着激烈的市场竞争。
除了国内竞争对手外,国际石油公司也在中国市场展开竞争。
此外,清洁能源的发展和政府环保政策的推动,也对传统石油行业造成了一定冲击。
中国石油公司应积极应对市场竞争,加强技术创新和产品升级,提高市场占有率。
7. 投资建议综合以上分析,我们对中国石油行业的投资给出以下建议: - 长期投资:考虑到中国石油行业的重要地位和市场潜力,长期投资可以获得较好的回报。
- 风险管理:注意行业发展趋势和市场竞争,合理控制风险。
- 定期监测:定期关注中国石油公司的财务报表和市场动态,及时调整投资策略。
8. 结论中国石油行业作为国家经济的重要支柱,拥有较大的市场潜力和投资价值。
中国石油公司作为行业的领军企业,具备较强的市场竞争力和财务实力。
2017年中石油股票投资分析报告2016年12月股票投资是当今热门的投资选择之一,一方面可以让我们在业余时间赚点钱,另一方面给可以催促我们多了解一些时下的热点。
但是现在很多股民在选择股票时,都有从众心理,看到别人买什么股票,自己也跟着买,结果往往适得其反。
一、最近消息20**年2月20日,中石油与美国康菲石油公司在北京签署相关协议。
中石油将获取其两处位于西澳大利亚的勘探资产部分权益。
同时,双方还将达成联合研究协议,共同开发研究中国四川盆地页岩气。
20**年2月25日中国石油押宝的波塞冬项目已超四年未盈利。
根据双方协议,中石油将获取位于西澳大利亚海上布劳斯 (Browse)盆地波塞冬(Poseidon)项目20%权益,以及陆上凯宁(Canning)盆地页岩气项目29%权益。
同时,双方将签署联合研究协议,研究位于四川盆地内江大足区块非常规天然气资源。
上述协议需获得相关政府及合作伙伴批准。
中石油表示,此次合作是公司与康菲公司全球合作的重要组成部分,也是公司加强西澳大利亚海上液化天然气和陆上非常规油气合作的重要举措。
但是,中石油并未透露上述交易的价格。
上述交易中提到的波塞冬(Poseidon)项目,前景似乎并不乐观。
在第一口勘探井打下之后曾发现过不错的天然气含量,但2009年开发第二口井的结果并不尽如人意,此后康菲公司在该项目上一直未有明显进展,迄今为止已逾四年未曾盈利。
去年年底康菲公司对外公布的投资计划中,对波塞冬 (Poseidon)项目的表述是"将继续进行对Poseidon气田的评估工作",与过去两年表述类似,气田规模未有定论。
虽然针对布劳斯 (Browse)区域油气资源的开采前景一直存在争论,但该地区存在丰富油气资源的可能性较高,中石油押宝此地区的做法非常果敢。
但是,中石油对此次页岩气招标似乎没太多诚意。
最终,只投了1个区块,且在资金投入上也远远低于其他企业,最后落选。
而中石油彼时似乎有更长远的想法,将触角伸向了国外页岩气项目。
去年12月,中石油以22亿美元(约合人民币137亿元)收购了加拿大能源公司Encana在阿尔伯塔省一处页岩气矿49.9%的股份。
在此之前,去年3月,壳牌与中石油签署中国首个页岩气产品分成协议,将与中石油共同勘探、开发及生产富顺-永川区块3500平方公里内的页岩气。
二、财务报表以及财务分析1、运营能力分析应收帐款周转率和周转天数:表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。
应收帐款周转率越高越好。
它表明公司收帐速度快,平均收账期短,坏帐损失少,资产流动快,偿债能力强。
与之相对应,应收账款周转天数则是越短越好。
周转率越高,周转天数越短,说明应收账款收回的越快。
如果比较慢,说明企业的资金过多的呆滞在应收账款上,影响资金的获取能力。
中国石化07年的应收账款周转率适中,说明作为打一个大的知名国企,它的变现速度与管理效率都是比较强的。
08年应收账款周转率有所提高,周转天数相应降低,这说明中国石化收账速度有所提高,短期偿债能力增强,管理效率也有所提高,这其中有中国石化自身的因素,也有08年国际市场原油价格的大幅度攀升直接刺激了原油开采行业的增速提升这一外部因素。
09年,其周转率较08年下降不少,虽然比07年有所提高,这说明中国石化变现速度下降,收账能力有所减弱,资产流动性减弱,偿债能力下降,同样,除了中国石化自身内部因素以外,这也归因于全球经济危机对整个石油行业的影响。
存货周转率和周转天数:存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收账款的能力,是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,变现能力越强。
中国石化07年的存货周转率一般,存货占用水平有些偏高,变现能力不够强。
08年较07年相比,存货周转率有所提升,变现速度加快,资产占用率下降,这有利于提升中国石化的偿债能力与获利能力。
09年,形式不容乐观,中国石化的存货周转率大幅下降,应该加强存货的管理,在保证生产连续性的前提下,尽可能减少存货占用经营资金,提高资金使用效率。
流动资产周转率和周转天数:是企业流动资产周转速度的指标,周转次数越多,周转天数越短,表明以相同的流动资产完成的周转额越多,流动资产利用效果越好,资产在经历生产和小受各阶段所占用的时间越短。
07年,中国石化流动资产周转率较高,说明资产利用效果较好。
08年较07年流动资产周转率有所提高,资产的周转速度更快,企业会相对节约流动资产,等于相对扩大资产投入,增强企业盈利能力。
09年,流动资产周转率下降,但依然维持在较高水平,依然能保持其流动资产的较好利用。
总资产周转率:是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率,体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。
总资产的周转速度越快,销售能力越强,资产利用效率越高。
07年,中国石化的资产周转速度低于行业的平均水平,说明销售能力与资金利用率不足,08年较07年有所好转,但是09年,总资产利用率又出现下降情况,应该进一步采取措施,加速资产的周转,增加利润。
2、盈利能力分析每股收益:指税后利润与股本总数的比率。
它是测定股票投资价值的重要指标之一,是分析每股价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指标,是公司某一时期净收益与股份数的比率。
07年,中国石化每股收益较高,说明公司获利能力较强,而在08年,虽然依然高于行业平均水平,但是对比07 年,每股收益大幅下降,这也许是受到国际油价走高的影响。
09年,每股收益又大幅回升。
资产净利率:指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平,即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。
该指标越高,表明公司投入产出水平越高,资产运营越有效,成本费用的控制水平越高。
07年,中国石化资产净利率较高,表明资产的利用效率较高。
08年,资产净利率较07年相比大幅下跌,这说明公司的获利能力下降,反观08年利润表可知,当年营业成本较高,因而利润较低。
09年,资产净利率有所上升。
销售净利率:指企业实现净利润与销售收入的对比关系,用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。
该指标费用能够取得多少营业利润。
07年,中国石化销售净利率较高,表明当年销售利润比较可观。
08年,销售净利率较07年大幅度降低,这说明公司销售利润较低,这与08年成本较高而销售额却变化不大有很大关系。
09年,销售净利率有所上升。
资产报酬率:指企业一定时期内息税前利润与资产平均总额的比率。
用以评价企业运用全部资产的总体获利能力,是评价企业资产运营效益的重要指标。
总资产报酬率越高,表明资产利用效率越高,说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果,企业投入产出的水平越好,企业的资产运营越有效。
07年到09年,中国石化的资本报酬率虽然有一定起伏,但是总体都能保持比较高的水平,说明还是拥有比较稳定且较高水平的营运能力。
3、长期偿债能力分析利息支付倍数:指企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数,它反映获利能力对偿债偿付的保证程度。
利息支付倍数越高,企业长期偿债能力越强。
从总体上看,3年来中国石化的利息支付倍数都比较高,说明中国石化在偿债方面有一定的能力。
但是也可以看出倍数波动变化相当大,08年出现很大幅度下滑,虽然09年再次回升,但也应有所警示。
股东权益比率:指股东权益与资产总额的比率,该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。
股东权益比率应当适中,如果权益比率过小,表明企业过度负债,容易削弱公司抵御外部冲击的能力,而权益比率过大,意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。
从总体上看,3年来中国石化的股东权益比率都维持在45%左右,说明公司在积极利用其他资金的同时,也注意负债比重的控制,但是整体上看有些偏低。
产权比率:指负债总额与股东权益总额的比率,也称负债股权比率。
三年来,中国石化的产权比率逐年递减,说明负债在不断减少。
资产负债率:是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。
资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
中国石化3年来的资产负债率基本持平,稍高于行业平均水平,说明其偿还债务存在一定风险,资本机构不是很安全。
4、短期偿债能力分析流动比率:指流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。
流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况,一般生产企业合理的最低流动比率为2,石油行业的平均值也2到4之间变动,而中国石化的流动比率一直在1以下,非常的低,说明其短期偿债能力很差,难以如期偿还短期债务。
速动比率:是指速动资产对流动负债的比率。
它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
3年来,中国石化的速动比率在逐年降低,并且一直远远低于行业平均水平,短期偿债能力不足,短期债权人对该公司的短期偿债能力表示担忧。
三、有关行业的分析报告1、全球化竞争剧烈随着经济全球化进程明显加快,世界范围内投资、生产和销售的无序竞争状态加剧。
2003 年以来,这种全球化的趋势更加明显。
就石油石化行业而言,在以世界4 大超巨型石油石化公司,埃克森美孚、BP阿莫科、壳牌、道达尔菲纳-埃尔夫为核心的欧美大跨国公司,正凭借其规模实力和技术优势在对世界石油石化业的发展产生深远的影响。
2、环境与发展的挑战目前世界各国都按照可持续发展战略来发展各自的经济。
石油石化业在为全球经济做出巨大贡献的同时,其产业本身的发展所带来的空气污染、酸雨、臭氧层变薄、全球气候变暖等诸多环境问题也成为关注重点。
这种现象,使得作为主要环境污染源之一的世界石油石化业所承受的压力也正在越来越大。
3、石油资源配置的挑战当今石油的最大的挑战还是表现在有限的石油资源上。
就是国际化经营以及实现世界油气资源分享带来的挑战;具体而言,也是勘探成熟度不断提高、勘探对象日趋复杂、石油质量日益变差、国际石油价格剧烈波动所带来的挑战。
首先,从供需总量看,近年尽管在不断地勘探开发中有新的发现,但总地来说,地球上的石油资源是在减少,而石油消费量却持续增长。
这种供需上此消彼长的远景,无疑会促使原油价格的不断上扬。
其次,从供需格局看,发达国家因能源效率不断提高、产业结构逐步调整、经济增长缓慢,石油需求增长减缓。
发展中国家特别是亚太地区,由于石油产量增长缓慢、消费猛增,成为世界石油供需矛盾最尖锐的地区。
据有关统计数据,目前世界前6 大石油消费国中有3个是亚洲国家,即中国、日本和韩国,这三国石油缺口占亚太地区供需缺口的80%以上。