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日本公司的远期外汇交易远期外汇交易是在即期外汇交易的基础上发展起来的，其最大的优点在于能够转移风险，因而可以用来进行套期保值和投机。
远期外汇交易是指外汇的买卖双方通过协议价格锁定未来某一天的外汇价格，今后按照协议价格进行实际的交付。
按其交割日是否固定可分为定期交易和择期交易。
日本某一贸易事业公司，每月外币交易量为2000万美元左右。
在远期外汇交易中，公司规定买方持有或卖方持有只能为200万美元。
而未结算外汇余额（相反交易完毕部分除外）买卖各为1000万美元。
银行买卖手续费0.1日元。
交易期间是从1984年7月到11月，共5个月。
不考虑实际需要的预约保证金部分。
这个公司进行了以下几次远期外汇买卖交易：1.7月3日，订立美元期货买进预约（买进持有200万美元）。
合约内容：200万美元，1个月期货（8月6日交付），远期汇率1美元＝238.60日元。
买进远期美元的理由是：美日利率差距甚大，故判断目前美元将持续坚挺，依据对强势货币，以期货折价买进的原则。
2.7月24日，订立美元期货卖出预约400万美元（卖出持有200万美元）。
合约内容：①采取7月3日买进外汇期货预约的相反交易，即卖出远期外汇200万美元，8月6日交割，远期汇率为1美元＝245.50日元。
这两个买卖合约8月6日到期结算时可获得利益（245.50－238.60）×200万＝1380万日元。
②新卖出外汇期货200万美元，期限3个月，10月26日交割，远期汇率为242.40。
卖出远期美元的理由是： 1美元兑换247日元为1983年9月2日以来的最高价格，首先予以谋利，并具有支援其后的买进操作之意而重新卖出。
3. 8月30日，买进远期外汇预约200万美元（买卖持有为0）。
期限为1个月，10月3日交割，远期汇率 l美元=239.70日元，买进理由： 8月上旬美元行情虽为243日元，但当时未决定，故已来不及，以后再未突破240日元。
由于从日本流出资本颇巨，因此月底出现240日元时就把握此机会。
一、单选题1、外汇银行所承担的外汇风险主要是指（）。
A.交易结算风险B.外汇买卖风险C.会计风险D.经营风险正确答案：B2、进口商和出口商从签订进出口合同到债权债务的最终清偿，通常要经历一段时间，在这段时间内汇率可能发生变化导致（）成为承担风险的受险部分。
A.以外币表示的已结算的金额B.以外币表示的未结算的金额C.以本币表示的已结算的金额D.以本币表示的未结算的金额正确答案：B3、在计算折算风险时，（）已成为美国工人的会计习惯做法。
A.现行汇率法B.流动/非流动折算法C.时态法D.货币非货币折算法正确答案：A4、除了外汇汇率外，银行外汇牌价还标出现钞汇率。
这两者之间的关系是（）。
A.现钞买入价等于外汇买入价，现钞卖出价低于外汇卖出价B.现钞买入价低于外汇买入价，现钞卖出价等于外汇卖出价C.现钞买入价和卖出价均低于外汇买入价和卖出价D.现钞买入价和卖出价均高于外汇买入价和卖出价正确答案：B5、在约定以外币计价的商品交易过程中，由于结算的汇率与交易时汇率不同而遭受的风险称为（）。
A.交易风险B.经济风险C.储备风险D.市场风险正确答案：A6、对企业影响最大，企业最关心的一种外汇风险是（）。
A.汇率风险B.交易风险C.经济风险D.会计风险正确答案：C7、交易结算风险是指由（）承担的基于进出口合同，而在未来由于进行外汇交易时汇率的不确定性所带来的风险。
A.进口商B.出口商C.外汇银行D.进口商和出口商正确答案：D8、当进出口商以外币计价进行贸易或者非贸易的进出口业务时，所面临的风险可称之为( )。
A.金融性风险B.商业性风险C.经济风险D.外汇买卖风险正确答案：B9、财政部在国外发行债券，其面值为1000美元，发行价为970美元。
这笔交易在国际收支平衡表证券投资项目中应记入（）。
A.贷方1000美元B.借方1000美元C.贷方970美元D.借方970美元正确答案：C10、防范外汇风险常用的一种手段是（）。
第四章外汇风险管理部分一、重点外汇风险的涵义、类型、本质属性及其特点，汇率风险管理的基本方法（即远期合同法、BSI法和LSl法），汇率风险管理的一般方法二、难点外汇风险的涵义及其特点，会计风险、交易风险和经济风险各自的定义以及针对不同外汇风险的测量方法，三种基本防止外汇风险方法，即远期合同法、BSl法和LSl法在应收外汇账款和应付外汇账款中的具体运用，不同汇率风险管理方法的比较及其优缺点，交易风险管理中借助于金融市场交易的管理方法，如外汇期货交易、外汇期权交易及货币互换等三、习题（一）名词解释外汇风险，交易风险，会计风险，经济风险，远期合同法，BSI法，LSI法（二）对比题1.经济风险与交易风险的异同点是什么？2.平衡法与组对法的异同点是什么？（三）单项选择题1.属于外汇风险管理的基本方法是（）。
A.掉期交易法B.LSI法C.Lends & Lags法D.外汇期货交易法答案与解析：选B。
远期合同法、BSI法与LSI法一般称为外汇风险管理的三种基本方法。
2.当一个企业有（）时，它具有双重外汇风险。
A.同时间的相同外币、相同金额的流出、流入B.一种外币流入，另一种外币流出，且流出、流入的时间不同C.本币收付D.流入的外币和流出的外币属同种外币、同等金额答案与解析：选B。
如果只用本币结算，由于不涉及货币兑换问题，也就不可能出现外汇风险。
如某企业在同一天收入一笔外汇，并支出币种相同、金额相等的另一笔外汇，不存在时间间隔，因而也没有外汇风险。
当一种外币流入，另一种外币流出，且流出、流入的时间不同时，就存在流入和流出双重外汇风险。
3.在同一时期内，创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限的资金反向流动的做法，是防止外汇风险中的（）。
A.平衡法B.组对法C.提前收付法D.拖延收付法答案与解析：选A。
B项是指企业拥有某种货币的外汇风险时，创造一个与该种货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除该种货币的外汇风险的方法。
第九章外汇风险管理一、单项选择题1、国际企业最主要的外汇风险是（A）A 交易风险B 会计风险C 经济风险D 转换风险2、某企业将有一种外币流出，也有另一种外币流入，则该企业（D）A 仅有时间风险B 仅有价值风险C 无风险D 存在双重风险3、下列方法中，能独立消除时间风险和价值风险的是（B）A．借款法B．远期合同法目C．提前收付法D．拖延收付法4、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是（C）A．非自由兑换货币B．硬货币C．软货币D．自由外汇5、由于意外的汇率变动导致企业未来现金流量产生变化的风险是（B）A 交易风险B 经营风险C 会计风险D 储备风险6、进口商与银行订立远期外汇合同，是为了（A）A.防止因外汇汇率上涨而造成的损失B.防止因外汇汇率下跌而造成的损失C.获得因外汇汇率上涨而带来的收益D.获得因外汇汇率下跌而带来的收益7、你买了一份外汇看涨期权，到期时如果市场汇价低于合同汇率，你会（B）A.行使期权B.放弃期权C.合同延期D.对冲合同8、买方有权选择不履行外汇买卖合同的是（C）。
A.远期外汇业务B.择期业务C.外币期权业务D.掉期业务9、银行买卖外汇的数额经常是不平衡的，如果银行买入某种外币的数额超过卖出的数额，称为该种货币的（A）。
A.多头B.空头C.平头D.超卖10、某家外贸公司于9月1日签订了价值10万美元的出口合同，收汇日期定在11月20日，此间该公司面临的外汇风险属于（C）。
A.时间风险B.经济风险C.交易风险D.转换风险11、在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的反方向资金流动为（C）。
A.提前收付B.套期保值C.平衡法D.组对法12、作货币期货的空头套期保值来控制汇率风险的主体是（B）A.进口商B.出口商C.借款人D.进口商和出口商13、在人民币升值预期的背景下，境外企业在出口中愿意接受以人民币计价，越来越多的我国进口商品用人民币结算，导致中国政府最终持有的外汇储备（A）A. 加速增长B. 加速减少C.不变D.无法判断14、我国一公司在90天内有一笔美元对外支出，若美元明显趋涨，该公司通过（C）可避免外汇风险损失。
一、单选题1、利用不同外汇市场间的汇率差价赚取利润的交易是（）A.择期交易B.掉期交易C.套利交易D.套汇交易正确答案：D2、目前世界上最大的外汇交易市场是（）A.伦敦B.纽约C.东京D.新加坡正确答案：A3、伦敦外汇市场上，即期汇率为1英镑=1.4608美元，3个月外汇远期贴水0.51美分，则3个月远期英镑/美元=（）A.1.4557B.1.9708C.1.9568D.1.4659正确答案：D4、最后必须进行实际交割的交易是（）A.欧式期权交易B.远期外汇交易C.外汇期货交易D.美式期权交易正确答案：B5、已知巴黎外汇市场某日的牌价为l欧元=1.2385-1.2405美元，则该市场上的美元对欧元的汇率为（）A.0.8061-0.8084B.0.8061-0.8074C.0.8074-0.8061D.0.8084-0.8061正确答案：B6、伦敦外汇市场上，即期汇率为1英镑兑换1.5893美元，90天远期汇率为1英镑兑换1.6382美元，表明美元的远期汇率为（）A.升水B.无法判定C.平价D.贴水正确答案：D7、套期保值的目的是为了以（）A.现货头寸抵补远期头寸B.远期头寸抵补将来的现货头寸C.以上都不对D.将来的现货头寸抵补现在的现货头寸正确答案：B8、期权交易中，期权买方买入看涨期权，其中不可预测的因素有（）A.最大亏损额B.期权合同量C.期权费D.最大收益额正确答案：D9、以下交易中，买卖双方的权利与义务不对等的交易有（）A.期货交易B.掉期交易C.套利交易D.期权交易正确答案：D10、当预测某种货币未来将升值，则应进行该种货币的（）操作A.套期保值B.多头C.空头D.轧平头寸正确答案：B二、判断题1、升水表示远期外汇比即期外汇贱，贴水表示远期外汇比即期外汇贵。
（）正确答案：A2、一般而言，利率低的货币远期汇率会贴水正确答案：A3、商业银行在买卖外汇时，如果卖出多于买入为多头，如果买入多于卖出为空头。
对冲外汇风险例题外汇市场的波动性和不确定性使得企业和个人承担着外汇风险。
为了降低这些风险，许多参与外汇交易的实体采用对冲策略。
对冲是一种投资策略，通过采取相反的投资头寸，以抵消或减少潜在的损失。
以下是一些对冲外汇风险的例题和相关参考内容：例题1: 一家美国进口商计划从中国采购一批商品，货款将在三个月后支付。
如果在此期间人民币贬值，进口商可能要支付更高的货款。
为了对冲这种外汇风险，进口商考虑购买相等金额的人民币远期合约。
参考内容：1. 对冲风险管理方法：使用远期合约是一种常见的对冲外汇风险的方法。
远期合约允许进口商以固定的汇率购买一定金额的人民币，以抵消人民币贬值对货款的影响。
2. 远期合约的优缺点：远期合约可以提供确定性，因为交易价格事先确定。
然而，如果人民币不贬值或升值，进口商可能会支付更高的价格。
此外，远期合约的成本和流动性风险需要考虑。
3. 其他对冲工具：进口商还可以考虑使用货币期权或交叉汇率交易作为对冲工具。
这些工具提供更大的灵活性，并可以根据自身需求进行定制。
例题2: 一家跨国公司预计在未来一年内从欧洲市场进口大量原材料。
由于欧元波动，该公司可能面临可变的采购成本。
为了对冲这种外汇风险，该公司决定使用期货合约进行对冲。
参考内容：1. 对冲风险管理方法：期货合约可以对冲外汇风险，因为它们允许企业以固定的价格买入欧元。
购买期货合约可以减少未来采购成本的波动。
2. 期货合约的优缺点：期货合约提供确定性，因为交易价格事先确定。
然而，期货合约存在保证金要求和到期日的限制。
此外，如果欧元升值，企业可能会支付更高的价格。
3. 其他对冲工具：企业还可以考虑使用外汇掉期或外汇互换来对冲外汇风险。
这些工具提供更大的灵活性和交易量，适用于不同的情况和需求。
例题3: 一个个人投资者打算将一部分资金投资于外国股市。
然而，由于外汇波动，他担心外汇汇率的变化可能对投资收益造成不利影响。
为了对冲外汇风险，他决定购买外汇期权。
