2017年中国证券行业市场咨询分析报告

券商行业分析报告一、业务结构（一）券商四大业务结构：1.收别人的钱-经纪业务：相当于麻将馆老板，你们自娱自乐我来抽成。

行话叫“通道”，各大券商的主要财源；2.帮别人借钱-投资银行业务（盘活资产）。

包括IPO，承销股票债券，以及做并购交易的掮客。

3.管别人的钱-资产管理：一个是设计，发行理财产品。

二是通过基金子公司来管理。

4.向市场提供钱-交易：这里分两部分，一个是借本钱给人玩（资本中介），包括融资融券，约定式回购和股票质押，以及做市商应该也算。

二是用自己本钱下注，包括股票，股指期货，ETF以及分级基金，对冲基金等。

下面统计为总资产排名前六位券商的业务结构制表(截止2014年年报)（二）国外同行的业务结构1、摩根士丹利和高盛高盛44%的收入来自对机构客户的服务部门，除交易外，高盛在直接投资方面也十分活跃，该部门现在被称为商业银行部门。

其财富管理部门与摩根士丹利无法比拟，摩根士丹利仅靠财富管理部门收益便有45亿美元收入，而高盛的相应部门收入仅为15.8亿美元，是摩根士丹利的三分之一。

摩根士丹利CEO James Gorman在财报发布后向摩根士丹利分析员表示，“关键就是不为取得盈利而加大风险。

”高盛首席财务官Harvey Schwartz上周强调了高盛致力于复杂交易的决心，交易包括大宗商品、衍生品、和债券交易，并认为交易结果决定了高盛第一季度的成功。

可见国外同行与国内不同之处在于盈利模式的个性化，这也将是未来国内券商的发展方向。

2、高盛10k报告解析高盛四块业务：1、投资银行，包括金融咨询，承销服务，又分股票承销和债券承销；2、机构客户服务，这部分貌似提供做市商功能，在股票、固定收益、货币和大宗商品市场提供做市商功能和专业建议。

客户中大部分为个人打理退休金、闲置资金和存款等。

通过高盛全球买卖系统接收交易指令，发布投资研究，交易建议，搜集市场信息和进行深度分析。

发布分为固定收益，货币和商品客户交易指令执行（代客户交易），股票，又分股票客户执行，佣金和手续费，证券服务收入。

中国证券业协会关于中国证券业协会2024年重点课题研究申报的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2024.05.09•【文号】中证协发〔2024〕82号•【施行日期】2024.05.09•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于中国证券业协会2024年重点课题研究申报的通知中证协发〔2024〕82号各会员单位、各类研究机构：为贯彻落实中央金融工作会议与新“国九条”精神，履行好《证券法》赋予的“组织会员就证券行业的发展、运作及有关内容进行研究”职责，凝聚研究力量推进金融强国建设，服务中国式现代化大局，助力资本市场与证券业高质量发展，中国证券业协会（以下简称“协会”）拟组织开展2024年重点课题研究工作。

各会员单位、各类研究机构等可积极参加研究课题申报。

相关要求如下：一、重点课题申报要求（一）研究主题强监管、防风险，促进资本市场与证券业高质量发展（二）参考选题申报单位可在拟定参考范围内选择选题进行申报，也可自行拟定与研究主题相关的其他题目进行申报。

申报题目应聚焦当前资本市场等金融领域的重点、难点及亟待解决的问题，注重理论研究与实践研究相结合，宏观与微观相结合，对推动资本市场和证券行业高质量发展具有指导和借鉴意义。

选题研究方向和参考范围详见附件1。

（三）申报单位要求1.课题申报单位为协会会员单位或各类研究机构等；2.可独立申报，也可以多个单位联合申报；3.须以单位的名义申报课题，课题申报表须加盖单位公章，不接受个人申报；4.请各单位做好课题申报工作，认真筛选审核拟申报的课题，确保申报课题质量，避免同类选题重复申报。

（四）研究人员要求承担课题的单位应保证研究人员符合以下条件：1.具有从事相关研究或实务工作的经历；2.具有一定的科研能力；3.有充足的时间从事课题研究工作。

单独申报课题负责人仅限1名课题组成员担任，联合申报课题负责人可另增加1名联合单位人员担任，每人最多可同时担任两个课题的负责人。

证券总结心得(通用10篇)证券总结心得篇1__年我主要从事证券交易系统技术支持、银证产品的调试上线及其它工程实施工作。

工作主要成绩如下：⒈__年由于一些客观原因，如人员离职、借调、工程任务比较紧张、人员比较紧张的情况下，沈阳金证的大部分技术支持工作都是我来负责的，其中包括柜台系统、外围系统、银证产品方面维护;银证产品调试安装、电话委托安装等。

在五月份，公司推出剩余配售产品后，由于沈阳地区安装比较早，一方面需要尽快、尽早地把它吃透、学精，为开拓市场时提供好技术支持，另一方。

川江营业部与太原街营业部的数据合并工作。

2.顺利完成了南五与南八中路营业部的数据集中工作。

3.抚顺交行电话银行中间件接口转换调试工作正在实施中。

从一年中的工作中我取得的成绩是在证券业务、技术水平、开发能力、工程项目经验上都有了提高，无论从问题的分析解决能力，项目实施经验上都有了进步，对一些新产品，如内嵌和通用版剩余配售有了深入了解;对其它×、移动柜台、开放式基金代销系统等也有了一些基本了解。

成绩的取得究其原因，主要是因为：⒈在工作中不断积累总结，不放过任何一个小问题，深入找出问题出现原因。

⒉银证项目的`进展顺利原因是去年做过类似的产品调试工作，比较详细了解银证转帐及银证通业务流程和工作原理，前后台间关系，数据流向、资金流向等问题。

⒊数据集中项目顺利完成是得益于在平时维护中对证券业务知识和柜台系统熟悉。

⒋正在实施的电话银行中间件接口调试，由起初对业务的不了解，到现在对已经对流程有了清晰了解，增强了分析处理问题能力，并有信心把它完成好。

在工作中存在问题与不足：1.技术业务还有待深入全面了解。

2.对网络方面知识和动手能力有待加强。

3.在维护或工程实施中，没注重对关键问题总结，并形成文档，这样便于大家来共享，减少不必要的重复劳动，提高部门的工作效率。

4.在以后的工作学习中要不断地学习新业务，新知识，做到知识的更新。

改进措施：1.平时注重知识技能积累，刻苦钻研，在边学习边实践中成长。

咨询调查市场报告范⽂3篇在跨国公司能挣多少钱等在跨国公司能挣多少钱据《市场报》报道，美世（中国）咨询公司最近公布了对上海40家跨国公司的最新薪酬调查。

被调查的这40家企业是同⾏业中最领先的跨国企业，⾏业涉及⾼科技、制药业、消费品⾏业等，包括微软、英特尔、摩托罗拉、诺基亚，杜邦、英美烟草、可⼝可乐、通⽤、友邦保险等著名公司。

调查显⽰，被调查的40家企业为本科毕业⽣提供了⾼达每年45976元的起薪、硕⼠毕业⽣的平均起薪是每年66425元、MBA的MBA平均起薪是每年72028元、博⼠⽣的平均起薪是每年100100元。

⾼校毕业⽣就业起薪多数在2000元以下据《经济参考报》报道，北京⼤学课题组对⾼校毕业⽣起薪进⾏了调查，调查发现，⾼校毕业⽣⽉薪在1000元以下的占40.9%，1001-2000元的占45.5%，2001-3000元的占9.5%，3000元以上的占4.1%，平均⽉收⼊为1550.7元。

调查表明，学历层次毕业⽣的起薪有显著差异，其中专科毕业⽣为1307.4元，本科毕业⽣为1501.7元，硕⼠、博⼠分别为2995.9元和2983.9元；按性别分析，男⼥起薪分别为1550.5元和1561.1元，⼆者之间没有显著差异。

调查还发现，同样为本科学历的情况下，不同地区⾼校毕业⽣的起薪差别也很⼤，北京⾼校毕业⽣的起薪最⾼，达到2160.5元，⼴东其次，为1973.4元，湖南、陕西分别为1665.2元、1520.1元，⽽⼭东、⼴西、云南⾼校毕业⽣的起薪分别只有1267.6、1238.0、1130.7元。

进⼊微软的三道题据《北京⼈才市场报》报道，微软（中国）有限公司总裁唐骏在今年9⽉举办的“⾸届中国市场总监、销售经理⾼峰论坛”上透露：应聘者如果答对他出的三道题中的⼀道，就可以被公司录⽤。

这三道题是――1．员⼯⼩王误将2万元⼿提电脑以1．2万元卖给了顾客张先⽣，作为⼩王的经理，请你写⼀封信给张先⽣，把8千元要回来。

2017年第三季度中国绿色债券市场分析报告研发部王力柯乐一、2017年第三季度绿色债券相关政策及动态各绿色金融改革创新试验区相继出台实施细则和方案，进一步推动地方绿色金融实践落地。

2017年7月11日，广东省广州市花都区出台“1+4”配套政策体系，支持绿色金融和绿色发展。

2017年7月19日，贵州省政府办公厅印发《贵安新区建设绿色金融改革创新试验区任务清单》，提出了建立多层次绿色金融组织机构体系、加强绿色金融产品和服务方式创新等12大项任务。

2017年7月30日，浙江省湖州市发布《湖州市国家绿色金融改革创新试验区建设实施方案》，旨在全面推进湖州市绿色金融改革创新试验区建设，探索建立区域性绿色金融服务体系。

2017年9月17日，新疆维吾尔自治区人民政府网站发布《自治区构建绿色金融体系的实施意见》，提出到2020年，初步建立与自治区经济绿色发展需求相适应的分层次、多样化绿色金融体系。

2017年9月22日，江西省人民政府印发《江西省“十三五”建设绿色金融体系规划》，加快绿色金融改革创新，构建具有江西特色的绿色金融体系。

环保监管不断加强，环保执法不断趋严，环保督查持续深化。

2017年8月9日，环保部发布《关于推进环境污染第三方治理的实施意见》（以下简称“实施意见”）。

实施意见提出，要明确第三方治理责任，规范企业排放技术和管理要求，加强环境监管和信息公开，加强政策支持和引导，加强组织实施，推进环保设施建设和运营专业化、产业化，促进环境服务业发展。

2017年9月20日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于建立资源环境承载能力监测预警长效机制的若干意见》，推动实现资源环境承载能力监测预警规范化、常态化、制度化，引导和约束各地严格按照资源环境承载能力谋划经济社会发展。

随着“绿色”发展理念的树立和贯彻落实，我国对环境的保护监管不断加强，督查力度不断加大，这将有益于绿色金融健康有序发展。

《2017年G20绿色金融综合报告》发布。

中国证券业协会关于发布《发布证券研究报告执业规范》的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2012.06.19•【文号】中证协发[2012]138号•【施行日期】2012.09.01•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券业协会关于发布《发布证券研究报告执业规范》的通知（中证协发[2012]138号）各证券公司、证券投资咨询机构：为加强对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告业务自律管理，落实《发布证券研究报告暂行规定》有关要求，中国证券业协会制定了《发布证券研究报告执业规范》，现予发布，自2012年9月1日起施行，请遵照执行。

附件：发布证券研究报告执业规范二Ｏ一二年六月十九日发布证券研究报告执业规范第一条为了进一步规范证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，依据《中国证券业协会章程》和《发布证券研究报告暂行规定》（中国证监会公告[2010]28号）的有关要求，制定本执业规范。

第二条证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平。

第三条证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当建立健全研究对象覆盖、信息收集、调研、证券研究报告制作、质量控制、合规审查、证券研究报告发布以及相关销售服务等关键环节的管理制度，加强流程管理和内部控制。

第四条证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。

制作发布证券研究报告的相关人员，应当独立于证券研究报告相关销售服务人员；证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。

第五条证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当加强研究对象覆盖范围管理。

将上市公司纳入研究对象覆盖范围并作出证券估值或投资评级，或者将该上市公司移出研究对象覆盖范围的，应当由研究部门或者研究子公司独立作出决定并履行内部审核程序。

会长在全国证券业协会工作座谈会上的讲话各位代表：今天，在东莞市召开全国证券业协会工作座谈会，主要是通报中国证券业协会xx年工作情况和xx年工作思路及工作重点，总结和交流xx年度证券行业投资者教育工作经验和作法，研究探讨新的一年里中国证券业协会和地方协会需要共同做好的工作。

下面我讲3个问题，供会议讨论。

一、关于中国证券业协会xx年主要工作情况和xx年的工作思路xx年是中国证券市场快速发展的一年，也是第四届协会的开局之年。

新一届协会贯彻落实第四次会员大会的精神，围绕会员单位和从业人员自律管理以及代办股份转让系统场外市场建设三条工作主线，进一步强化“自律、服务、传导”的职能，积极认真地开展协会各项工作。

归纳起来，主要是9个方面的工作：一是完善自律规则体系，不断拓宽协会自律职能；二是强化风险揭示，积极开展投资者教育工作；三是首次完成从业人员资格年检，不断完善从业人员考试工作；四是建立从业人员远程教育培训平台，完善协会培训管理体系；五是加快中关村园区公司股份报价转让试点步伐，推动代办系统稳步发展；六是加强行业信息安全的自律管理与服务，维护行业信息技术安全；七是加强调查研究，履行传导职能，积极反映行业的呼声和建议；八是完善专业委员会工作机制，积极发挥专业委员会作用；九是做好日常工作，提高为会员服务的水平。

这9项工作中有很多是在地方协会的支持配合下实现和完成的。

特别是投资者教育、从业人员考试、培训和年检、调查研究等项工作，地方协会做了大量的工作，在此，我代表中国证券业协会党委和全体员工对地方协会工作的领导和同志们表示衷心地感谢！xx年年初召开的全国证券期货监管工作会议，提出了“夯实基础、深化改革、推进开放、拓展功能、加强监管、促进发展”的工作方针，和做好下个阶段工作必须牢记把握的四项原则，也就是四个坚持：一是要坚持强化市场基础性制度建设；二是要坚持不懈地推进市场化改革；三是要坚持不懈拓展资本市场的广度和深度；四是要坚持不懈创新监管理念，提高监管水平。

3.2 证券行业研究分析3.2.1国际行业整体规模以发达经济体为主的国际资本市场已基本进入成熟期，虽然增长速度有所放缓，但体量巨大。

据麦肯锡测算，2014年-2017年，资本市场和投行业务全球收入的年复合增长率为1%-4%，2017年净收入总额为3,500-4,000亿美元。

1973-2013年的复合增长率则为9.3%，同期1980-2013年全球GDP年化增速为5.8%。

据摩根大通2015年对全球主要投行（非整体）的净收入的统计，全球主要投行净收入从1999年的756亿美元上升至2009年的2,077亿美元的高峰，国际金融危机后又下降至2014年的1,435亿美元，1999年-2014年的年复合增长率为4.4%。

预计未来几年将保持微弱增长态势。

从驱动因素看，全球资本市场和投行业务的增长，既与金融机构自身业务创新、市场成熟度高度相关，也与宏观经济、国际金融危机具有一定关联度。

从20世纪70年代至2008年国际金融危机前，美国为代表的投资银行经历了多元化业务创新，投资银行收入增长显着高于全球经济增速3个百分点以上。

2008年国际金融危机后，监管力度明显加强，投资银行业务收入有所下降，加上投资银行业务已经非常成熟，预计未来几年，全球投资银行收入将与全球GDP增速保持一致。

目前，国际上的金融行业是混业经营为主要业态。

严格意义上，全球投资银行（证券公司）数据的可比性不高。

然而，从分国别角度，由于美国、日本、韩国等国家曾经出现了较长的分业经营时期，而且混业经营放开的时间不是很长（基本都在2000年左右），主要的投资银行并没有较深地介入商业银行和保险等其他领域，因此美、日、韩与中国相比，更具可比性。

（1）各国证券行业的净收入/GDP从证券业的“净收入/GDP”这一指标来看，2017年，我国证券业目前的水平仅为0.38%，而美国、韩国目前均达到1%以上，美国更是在1.5%左右。

我国目前的水平，仅与20世纪70年代的美国、日本和1990年代的韩国相近。