合伙人制度
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门店合作人合作人模式:1.合作人就是名义股东(即股份), 也有将实际股东称为合作人, 这只是名称上转变。
2. 因为企业治理结构需要, 注册有限合作企业作为持股平台, 在合作企业中有两种角色, 一个一般合作人(GP, 企业创办人或控制人)、一个是有限合作人(LP, 投资人)。
这里LP都是投资人, 没有决议权和代表权, 分享投资收益(即收益权)。
3. 以打造团体经营者为关键增值合作人(OP), OP出钱出力、做增量价值、分享增值收益。
OP合作人模式: 不负担企业风险, 但担当经营责任; 依据价值进行数次利益分配; 灵活退出、晋级制度; 通常与法律风险无关; 关注团体与个人价值贡献; 重视本身价值、人脉、资源。
优势: 强化店长和店员作为合作人归属感, 进而促进她们从企业长远发展角度来考虑问题。
在一个可行范围内给门诊合作人更大自由空间, 提升门诊管理能力和经营活力, 让每一个门诊成为自主经营管理中心, 实现绩效最大化。
合作人制度关键: 企业与经营者(合作人代表)依据历史数据或者销售估计制订一个业绩标准, 假如实际经营业绩超出了设置标准, 增量利润根据百分比在企业与合作人之间来进行分配。
(企业代表与门诊院长、主治医生等开会探讨一个预期毛利额作为业绩标准。
在以后门诊营业过程中, 超出之前制订业绩标准增量部分利润拿出来根据之前商议好合作人制度进行分配。
门诊院长拿到分红利润再根据岗位贡献度进行二次分配, 最终每个职员都会享受到分红机制好处)股权与合作人区分合作人基础思维方法让职员参与经营、拥抱分享。
让职员共同为自己贡献、企业收益负责。
让职员改变自己定位: 从分利者到发明者再到共享者。
让职员从人力成本转变为人力资本, 从被动分享到主动贡献。
实现人本增值, 让职员从发明价值到发明增值。
实现从保健因子到激励因子分配系统制度性变革。
OP合作人分享内容:团体共同发明增值-企业比过去有了更高收益。
个人发明价值增值贡献-职员比过去了了更大贡献。
合伙人制度的5种模式1.均权合伙制度:均权合伙制度是指所有合伙人在资金、管理和决策上享有平等的权利和责任。
这种模式适用于合伙人之间能够保持平等和谐关系的情况。
均权合伙制度的优点是合伙人之间权力平衡,决策共同,避免了其中一方占据绝对主导地位的可能性。
但同时也存在合作协调难度大、决策效率低下等问题。
2.比例权益合伙制度:比例权益合伙制度是指合伙人根据其投入的资金或其他资源,按照一定比例分享权益和责任。
这种模式适用于合伙人在资金或其他资源上存在差异的情况,可以充分体现各合伙人的贡献和利益。
比例权益合伙制度的优点是公平合理,能够激励合伙人更加努力工作,但也可能导致资源不均、合作难度增加等问题。
3.执委制度:执委制度是指合伙人委任一部分合伙人作为执行合伙协议的执委,负责管理和决策。
执委制度适用于合作伙伴中存在领导能力和经验等差异的情况。
这种模式可以提高决策效率,减少合作难度。
但执委制度可能导致权力集中和其他合作伙伴的权益被忽视的问题。
4.分工合作制度:分工合作制度是指合伙人根据各自的兴趣、专长和资源,分工合作,共同推动企业运营。
这种模式适用于合伙人在不同领域具有专业知识和技能的情况。
分工合作制度可以发挥合伙人的潜力和优势,提高专业性和效率,但需要合伙人之间形成良好的沟通和协作机制。
5.管理合作制度:管理合作制度是指合伙人委托一名或几名合伙人担任管理者,负责企业的日常经营和管理。
这种模式适用于合伙人在经营和管理方面存在能力差距的情况。
管理合作制度可以提高决策效率和管理水平,但管理者需要对其他合伙人负责,同时需要建立相应的监督机制,避免权力滥用。
以上是常见的5种合伙人制度模式,每种模式都有其适用的情况和优缺点。
在选择合伙人制度时,需要考虑合伙人之间的关系、资源分配、决策效率等因素,确保制度能够最大限度地发挥合伙人的协同效应,并实现共同的利益和目标。
合伙人管理制度(精选10篇)合伙人管理制度篇1第一种:合伙人利益分配制度!合伙人利益分配制度是让员工明明白白的分钱,大多数成长型公司都在采取华为的操作模式,就是采取虚拟股份的方式!虚拟股份就是公司拿出一部分股权的分红权,让员工拿钱来购买股权的分红权,让公司核心的骨干成为公司的合伙人,拥有公司的分红权,分红权并非能够带走公司的股权,这样不会牺牲公司老板对股份的控制。
对于公司的股东来说也不会改变现有的股东结构。
这样的方式又能把核心的骨干发展成为公司的合伙人,极大的调动员工的工作动力、热情。
合伙人利益分配制度就是让员工和公司捆绑在一起,成为利益、事业、命运的共同体。
利益分配制度以合伙人虚拟股份操作为核心。
很多成长型公司老板误以为合伙人管理模式,就是简单让员工和公司合伙、分钱、分股,这是极其错误的。
合伙人管理模式,并非是简单的分钱游戏。
合伙人管理模式最核心的就是把公司20%的核心骨干发展成公司的灵魂,成为公司的传承者,成为公司的先锋队,代表公司先进的文化,代表公司先进的生产力。
核心骨干在各个领域里边是独当一面的人才,有技术的专长,能够形成互补的团队,能够代表公司的根本利益,为公司操心的人。
合伙人管理模式本质上讲是一个有灵魂、有信仰的组织,有了这样的组织就能够传承公司的文化。
不能像传统公司,当公司创始人离开公司之后,公司就迅速的衰败下来。
合伙人管理模式非常强调公司的文化传承。
马云的阿里巴巴为什么要做合伙人管理模式?马云公开对外说:不要误以为我们发展这30位合伙人是为了控制阿里巴巴!更重要的是让这家公司有主人,让他们跟这家公司有长远的利益捆绑,能够传承公司的使命和核心价值观、核心的文化。
这就是合伙人管理模式的精髓。
在合伙人制度建设的时候,必须把利益分配制度放在第一位。
华为的任正非说:为利益为前提,以制度为保障,以文化为纽带,所有的管理都必须先把利益解决。
第二种:合伙人的晋升发展制度。
合伙人不能是简单的股权操作、股权改革;不能简单的让核心的高管团队来分配利益;不能简单的让员工来购买公司的股权......合伙人管理模式是一家公司人才发展的核心动力机制,合伙人管理模式必须要建立起三级合伙人的序列。
合伙人的制度和注意事项合伙人制度以及合伙人关系的建立和维护对于公司的成功起着至关重要的作用。
下面将详细介绍合伙人制度的概念、建立和管理注意事项。
一、合伙人制度的概念:合伙人制度是指在一个企业或组织中,两个或多个人通过签订合伙协议共同投资、经营和分配利润的合作关系。
在合伙人制度下,每个合伙人承担着特定的权利和义务,并分享企业的风险和回报。
二、建立合伙人制度的注意事项:1. 协商一致:成为合伙人的各方应该在协商一致的基础上制定合作协议。
协商应包括企业目标、投资比例、利润分配、决策程序和其他关键事项。
这有助于避免后期的理解和冲突。
2. 法律合规:制定的合伙协议应符合当地法律法规,并遵守公司法和商业合同法等相关法律。
合伙协议的内容应该明确合伙人的权利和义务,以及风险和责任的分配。
3. 分工合理:各个合伙人对企业的经营应该有明确的分工,根据各自的专业知识和能力划分职责,并且在合伙协议中明确规定。
这有助于提高企业运营的效率和效果。
4. 应对风险:合作中存在着一定的风险,合伙人需要在合作协议中留有应对风险的规定。
比如,当遇到重大决策时,如何进行投票,解决纠纷时如何解决,以及可行的纠纷解决方法等。
5. 公平的利润分配:利润分配是合伙人制度中重要的部分。
合伙协议应明确规定利润分配的方法和比例,以确保合伙人之间的利益平等对待,防止不公平的情况发生。
三、管理合伙人关系的注意事项:1. 透明和及时的沟通:合伙人之间应保持透明和及时的沟通,分享企业目标和经营状况,避免信息的不对称和误解。
2. 共同决策:涉及到重大决策时,合伙人应共同商讨,遵循合伙协议中规定的决策程序,避免单方面决策导致的不满和冲突。
3. 管理冲突:当合伙人发生意见不合时,应该积极寻找解决冲突的方法,例如通过协商、调解或其他妥善的方式解决分歧。
4. 分配工作和责任:合伙人之间应根据各自的专业能力和兴趣,合理分配工作和责任,确保任务的顺利完成,并提高企业的运作效率。
合伙人制度合伙人制度:企业成功的关键因素在当前的商业环境中,越来越多的企业开始采用合伙人制度。
这种制度的核心理念是将公司的所有权和经营权分离,使员工成为公司的所有者,从而提高他们的工作积极性和创新精神。
本文将详细探讨合伙人制度的定义、特点以及其对企业发展的重要性。
一、什么是合伙人制度合伙人制度是一种企业组织形式,它将企业的所有权和经营权分离,让员工拥有公司的股份,使其成为公司的一部分。
在这种制度下,员工不仅可以从工作中获得工资,还可以通过持有公司股份分享企业的利润。
同时,他们也需要承担相应的风险,因为如果公司经营不善,他们的投资可能会遭受损失。
二、合伙人制度的特点1. 共享收益:在合伙人制度下,员工不仅享有工资收入,还能通过持有公司股份分享企业的利润。
2. 共担风险:与共享收益相对应的是共担风险。
如果公司经营不善,员工的投资也可能会遭受损失。
3. 激励机制:合伙人制度能够激励员工更加努力地工作,因为他们知道自己的付出会直接关系到公司的业绩和自身的收益。
4. 长期导向:由于员工成为了公司的所有者,他们更关注公司的长期发展,而不仅仅是短期的利润。
三、合伙人制度对企业的影响1. 提高员工的工作积极性和创新能力:由于员工成为了公司的所有者,他们会更加关心公司的运营状况,并且愿意为公司的长期发展做出贡献。
2. 降低人才流失率:合伙人制度能够提供一种长期的激励机制,使得优秀的员工更愿意留在公司,而不是跳槽到其他公司。
3. 增强企业的竞争力:通过实施合伙人制度,企业可以吸引并留住优秀的人才,提高整体的运营效率,从而增强企业的竞争力。
四、如何实施合伙人制度首先,企业需要明确合伙人制度的目标和原则,然后制定出具体的实施方案。
这个方案应该包括员工如何获得股份、股份的价值如何确定、员工如何参与公司的决策等内容。
此外,企业还需要建立一个公平、公正的评价体系,以确保所有的员工都有机会成为合伙人。
总的来说,合伙人制度是一种有效的激励机制,它能够激发员工的积极性和创新性,促进企业的持续发展。
合伙人制度什么是合伙人制度?合伙人制度是指企业内部的利益共享机制,以股权、利润等形式奖励企业的投资人、管理人、技术人员以及其他为企业做出贡献的人员,从而提高其参与度、忠诚度和稳定性,达到共同发展的目标。
合伙人制度的优点1.激励员工积极性合伙人制度可以给予员工更多的利益回报,通过提高员工的利益参与度,激发员工的工作积极性,减少员工的流失率和招聘成本。
2.带来更多贡献因为员工利益和企业利益实现了共赢,员工会更主动积极地为企业创造更多贡献,提高企业的效率提高企业的效率和创新能力。
3.提高稳定性由于合伙人制度可以让员工充分参与企业管理和决策,从而提升企业的稳定性和发展潜力,实现共同成长和倍增效应。
如何构建合伙人制度?1.设计股权分配机制股权分配是企业合伙人制度中最核心的部分,应根据每个合伙人的贡献程度和时间持续性来确定。
2.制定利润分配方案利润分配是企业合伙人制度中另一个重要的部分,应考虑到合伙人的风险承担、投资收益、管理贡献和技术贡献等因素,制定不同的分配方案。
3.设立管理层技术专家和员工投资人三类合伙人在制定合伙人的名单时,可以根据其在企业中的角色和责任划分三类合伙人,确定不同的分红方式和投票权。
4.可以考虑引入董事会和监督委员会董事会和监督委员会是企业健康发展的重要保障,可以引入专家和行业老板,增强企业的管理能力和风险控制能力。
合伙人制度的注意事项1.防止合伙人反悔退出。
合伙人制度的实现需要完善的合同和协议,防止合伙人反悔退出,损害企业利益。
2.制度的透明度和公正性合伙人制度应该是透明和公正的,在制定规则和进行分配时要遵循科学、公平、公正的原则,避免出现一系列的歧视和不公现象。
3.合伙人理念统一要求合伙人理念统一,对于企业发展、企业文化和企业使命要达成共识,要建立合伙人的思维模式,确保大家都是一个利益共同体。
结论合伙人制度是企业内部的利益共享机制,可以增强员工的积极性和稳定性,提高企业的效率和创新能力。
合伙人制度合伙人制度是指将利益共享和风险承担以一定比例分配给合作伙伴的一种组织形式。
在合伙人制度下,每个合伙人都承担相应的责任,共同经营企业,并分享企业的收益和风险。
合伙人制度通常适用于中小型企业,特别是创业企业。
合伙人制度的优势之一是可以整合各自的资源和专业技能,共同经营企业,提高企业的竞争力和可持续发展能力。
此外,合伙人制度还可以增强合作伙伴之间的信任和合作意识,共同面对经营风险和挑战。
在合伙人制度中,合伙人之间需要签订合伙协议,明确各自的权益和责任。
合伙协议通常包括以下内容:合伙人的权益比例、投资额、分配方式、合作伙伴的权力和义务、合作期限、合作终止条件等。
合伙协议的签订需要全面考虑每个合作伙伴的需求和利益,以保证合作伙伴之间的公平性和可持续发展。
合伙人制度下,每个合伙人都需要承担相应的责任和义务。
合伙人应该积极参与企业的经营决策和管理工作,共同制定企业的发展战略和目标。
此外,合伙人还应承担经营上的风险和责任,包括财务风险、法律风险和市场风险等。
合伙人之间需要相互信任和合作,共同应对经营中的挑战和困难。
在合伙人制度下,收益的分配是一个重要的议题。
合伙人的收益可以按照合伙协议中约定的权益比例进行分配。
一般来说,合伙人的权益比例可以根据合作伙伴的投资额、专业技能和贡献程度等因素来确定。
合作伙伴之间应该公平公正地分配收益,以维护合作关系的稳定性和可持续性。
总的来说,合伙人制度是一种灵活的组织形式,可以整合各方的资源和专业技能,共同经营企业,并分享企业的收益和风险。
在合伙人制度下,每个合作伙伴都承担相应的责任和义务,需要相互信任和合作,共同应对经营中的挑战和困难。
合伙人制度的成功与否,取决于合伙人之间的沟通和合作,以及制度的公平性和可持续性。
合伙人制度全解析合伙人制度是指由几个个体或公司合作共同经营一项业务或企业的制度。
它是一种合作模式,可以帮助创业者分享风险、共同发展,并实现更大的商业目标。
本文将从合伙人制度的定义、特点、流程、权利义务等方面进行全面解析。
1.合伙人制度的定义合伙人制度是指由两个或多个自然人或法人共同投入资金、劳动、技术等资源,在合同约定的范围内,按照约定的比例分享利润和承担风险的一种经济关系。
合伙人制度旨在实现合作方的共同利益,并通过互补的资源和能力实现经济效益最大化。
2.合伙人制度的特点(1)共同投资:合伙人制度的核心是共同投入资金和资源,每个合伙人都有义务按照约定投入资本或其他资源。
(2)共同经营:合伙人制度要求各合伙人共同参与业务经营管理,并共同承担相应的责任和义务。
(3)共同享有利益:根据约定,每个合伙人有权分享合伙企业的经营利润,按照资本或劳动等投入比例分配。
(4)共同承担风险:合伙人制度要求各合伙人共同承担由于经营风险产生的经济损失,并对债务承担连带责任。
(5)民事责任:合伙人制度是一种民事法律关系,合伙人之间的权益和义务通过合伙协议等文书规定,受到法律的保护。
3.合伙人制度的流程(1)确定合伙人:确定参与合伙的自然人或法人,并明确各自的权益和义务。
(2)编制合伙协议:制定合伙协议,明确合伙企业的经营范围、注册资本、合作期限、投入方式、分配利润的比例等内容。
(3)注册登记:按照当地法律法规,办理合伙企业的注册登记手续,取得合伙企业资格。
(4)投入资本:各合伙人按照约定投入资金或其他资源,并注入合伙企业的账户。
(5)共同经营:各合伙人齐心协力共同经营合伙企业,实现商业目标。
(6)利润分配:按照合伙协议的约定,定期或根据利润情况分配利润给各合伙人。
(7)合伙企业退出:合伙期满或达到其他退出条件时,合伙人可根据约定决定退出合伙企业并分配剩余财产。
4.合伙人制度的权利义务(1)权利:-平等分配合伙企业利润:按照约定的比例分享合伙企业的经营利润。
合伙人制度的5种模式
1.普通合伙人制度
普通合伙人制度是最简单的一种模式,也是最常见的。
在普通合伙人
制度中,每个合伙人都享有对企业的经营和决策权,并共同承担经济风险。
合伙人的责任和义务由合伙协议规定,包括投入资本,参与经营和管理事
务等。
利润和亏损按照合伙协议约定的比例进行分配。
2.有限合伙人制度
有限合伙人制度是指除了一位或多位有限合伙人外,还有一位或多位
普通合伙人组成的合伙企业。
有限合伙人的责任仅限于其投资的金额,他
们不参与企业的经营和决策,只享有利润分配权。
普通合伙人担任管理层,对企业进行经营和决策,并承担无限责任。
3.股东制度
股东制度是一种将合伙制度与股东制度结合的模式。
在股东制度中,
合伙人以购买公司股份的形式参与企业经营和决策。
合伙人的权益和责任
由所持股份的比例决定。
股东制度通常适用于大型企业,如股份有限公司。
4.员工合伙制度
5.跨国合伙制度
跨国合伙制度是指在多个国家设立合伙企业并跨国经营的模式。
在跨
国合伙制度中,合伙人来自不同国家,各自负责相应国家的经营和决策。
合伙协议需要解决不同法律和文化背景带来的问题,包括权益分配、经济
利益分享和决策权等。
以上是合伙人制度的五种常见模式。
不同的模式适用于不同的企业类型和目标。
在设立合伙人制度时,需要考虑公司的发展阶段、股东的权益及责任以及内外部环境等因素,并制定相应的合伙协议和规章制度,以确保合伙人制度的运作顺利和公平。
合伙人规章制度及分工范本一、总则1.1 本制度旨在规范合伙企业的经营行为,明确合伙人的权利和义务,确保合伙企业高效、稳定、可持续发展。
1.2 本制度适用于我国境内依法设立的各种形式的合伙企业。
1.3 合伙人应遵循平等、自愿、诚实、信任的原则,共同遵守本制度。
二、合伙人的权利和义务2.1 合伙人的权利(1)参与合伙企业的经营管理;(2)获取合伙企业分配的利润;(3)查阅合伙企业的财务报表和相关资料;(4)提出意见和建议;(5)按照合伙协议的约定,转让合伙份额;(6)依法参与合伙企业的解散和清算;(7)法律、法规和合伙协议规定的其他权利。
2.2 合伙人的义务(1)遵守合伙企业的规章制度;(2)履行合伙协议的约定;(3)按照合伙协议的约定出资;(4)不得擅自转让合伙份额;(5)积极参与合伙企业的经营管理;(6)保守合伙企业的商业秘密;(7)法律、法规和合伙协议规定的其他义务。
三、合伙企业的经营管理3.1 合伙企业设立董事会或者执行董事,负责合伙企业的日常经营管理。
3.2 董事会或者执行董事由合伙人选举产生,任期不得超过三年,可以连选连任。
3.3 董事会或者执行董事应当具备相应的管理能力和专业知识,能够胜任合伙企业的经营管理。
3.4 董事会或者执行董事行使下列职权:(1)执行合伙协议的约定;(2)制定合伙企业的经营计划和投资方案;(3)组织实施合伙企业的经营计划和投资方案;(4)制定合伙企业的内部管理制度;(5)决定合伙企业员工的招聘、薪酬和福利;(6)负责合伙企业的财务管理和会计核算;(7)定期向合伙人报告合伙企业的经营状况和财务状况;(8)法律、法规和合伙协议规定的其他职权。
四、合伙企业的分工4.1 合伙人根据各自的专长和实际情况,分工负责合伙企业的不同业务领域。
4.2 合伙人应当明确自己的分工职责,认真履行相关职务,相互协作,共同推进合伙企业的发展。
4.3 合伙人分工负责的领域包括但不限于:市场营销、财务管理、人力资源、生产运营、研发创新等。
合伙人制度
私募股权资本管理公司采用的有限合伙制度,即派出私募股权资本经理充当一般合伙人,而机构投资者为有限合伙人。
一般合伙人负责管理基金的投资活动并且承担一小部分的资金投入,通常在一个百分点左右。
有限合伙人则提供投资的资金。
每一个合伙制都有一个合同规定的有效期,一般为十年左右。
在合同期规定的期限完结之前可以续签和约,但是延期不得超过四年。
在最初的三到五年的时间里,基金开始投资于目标企业,并逐渐开始实现对其的管理以及资金流动性考虑上的退出或者套现。
当资金实现退出后,以现金或者证券形式付给一般合伙人利润或收益。
基金经理一般在现有基金投资结束并且收回收益后开始建立或者募集新的私募股权资本。
所以通常来说,每三到五年,私募股权资本经理会募集新的私募股权资本,并且有可能在同一时间管理掌握几只投资基金,每只投资基金出于投资的不同时期。
私募股权资本合伙制公司因投资金额数量大小的不同和有限合伙人的不同而不同。
有一些早期风险基金和一些区域性非风险基金只有一千万美元的基金额。
而一些从事杠杆收购的基金可能有十亿美金甚至更多。
一只私募股权资本一般投资于十到五十个目标公司。
有限合伙人的数量不是固定的:一般私募股权资本管理公司的有限合伙人有十到三十个,
有一些只有一两个,而另外一些有十五个以上。
合伙制公司和目标公司的关系
合伙制公司(或称私募股权资本管理公司)的投资活动一般分为四个阶段。
第一阶段是选择投资方向 (seleetinginvestments),包括接近高质量目标公司和衡量潜在的投资可能,一般需要搜集整理大量的信息来分类和衡量目标公司及其质量;第二阶段是构建投资 (strueturinginvestments),指的是以什么样的股权结构投资于目标公司以及投资多少,这关系到未来私募股权资本管理公司在目标公司中影响力和决策权的大小;第三阶段是监督投资(monitoringinvestments),主要进行的活动有目标公司的管理,通过董事会和一些正式渠道,一般合伙人监督目标公司并且最终完成目标公司融资重组以及日常运营和决策上的辅助和支持;第四阶段是退出投资(exitinginvestments),即实现目标公司首次公开发行股票或者将其出售给另外一家公司。
因为合伙制受有限生命期限的限制,并且有限合伙人通常需要现金或者股票来作为一段时间的投资收益,私募股权资本的退出策略是整个投资过程中不可能缺少,并且十分重要的环节,直接关系投资的收益和回报。
一般合伙人和有限合伙人的关系
通过投资于私募股权资本管理公司而不是直接于需要募集私募股权资本的目标公司,投资者将选择目标公司、组建投资、管理活动以及最终实现私募股权资本等一系列职能委托给了一般合伙人。
但是,有限合伙人却必须对一般合伙人如何实现有效率的投资活动进行监督和负责,以驱使一般合伙人合理的为有限合伙人获得投资收益和回报,利用有效激烈和监督方式杜绝有限合伙人以牺牲一般合伙人的利益来换取自身的补偿和回报。
例如不用心监督和管理目标公司,或者不积极为目标公司提供有建设性的管理决策,收取过高的管理费用,承担与投资收益不相称的投资风险或者为了自身利益或者同伴利益而拒绝非常客观的投资收益和投资机会。
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解决这些问题的办法在于合伙制度本身以及合伙制公司契约的构建和签署。
首先,合伙制公司有着有限的生命期限,出于持续经营的目的,私募股权资本管理公司的经理层必须定期的募集新的基金,对于一些名声卓越的公司或者私募股权资本经理来说,他们通常可以很容易的募集到下一次的投资基金;第二,一般合伙人的补偿金和收益直接与其经营的私募股权资本的收益和表现相挂钩,一般来说,一般合伙人也并不是对有限合伙人毫无要求和偏好,他们一般比较
偏好愿意长期投资和致力于私募股权资本市场的投资人,因为从募集基金到选择投资都是很困难,很专业,也很耗时的一个过程,因此那些短期即将退出市场和投资的有限合伙人和投资者在一般合伙人中并不受欢迎。
在一般合伙人和有限合伙人之间存在的另一个重要问题就是如何衡量一般合伙人的经营业绩。
通常有定量和定性两个方面的方法。
一个最经常使用的指标是内部收益率,即irr(internal:eturn;ate)。
这一比率可以在投资的任何阶段进行计算和考核,但是对于处于投资“早期”的一些基金,其irr的计算很大程度上取决于未来资产变现能力的预期。
在风险投资方面,业内已经有了一个比较认同的指标和标准。
但是对于非风险资金,这一标准尚未达成一致。
采用irr的不足之处除了上述对“早期”投资基金未来变现能力难以衡量之外,还有一个原因就是私募股权资本的投资回报可以是多种多样的。
一家业绩暂时良好的目标企业可能会让整只私募股权资本看起来收益良好,因此具有不确定性。
另一个方式就是对私募股权资本管理公司的投资技能和管理技巧进行一个定性的考核。
一些投资人在个别私募股权资本公司建立的初期以“共同投资人”的身份以较少份额投资于该公司,目的是观察和了解一般合伙人的管理能力和投资技巧。
一些有限合伙人也会向其他投资人介绍或者双方共享一些管理私募股权资本管理公司管理技能考
虑和评价的信息,以达到综合评定某一个私募股权资本管理公司的目标和宗旨。
最后一个问题就是收益分配的问题。
一般合伙人通常通过收取管理费和向有限合伙人提取固定比例的目标公司投资收益这两种方法来实现其自身盈利。
前一种方式中,分配收益率通常在整个合伙制存在期间是固定的,在合伙制公司建立初期即以合同的形式规定明确。
通常在一到三个百分点左右。
但是一些规模比较大的私募股权资本管理公司则可能因为规模经济而收取相对比较低的管理费。
近年来的一个趋势是管理费在合伙制不同时期进行不同的调整。
因为投资者争论说,一般在最初的二到五年里面,一般合伙人会积极选择目标公司,组建投资并进行一系列管理活动。
但是随着目标公司投资价值的逐渐实现和投资的退出,他们投入其中的热情和努力在明显减少。
因此投资维系的最后几年会相对降低管理费比例。
这在一定程度上可以促进一般合伙人尽量快速的为有限合伙人收回投资,并且开始积极募集新资金。
而一般合伙人收益的另一个来源:目标公司所实现投资收益 (carriedinterest)的一定比例—通常在20%左右的水平。
对于计算净现值 (netvahie)的方法也在不断修订当中。
以往,净现值取决于某一单向投资的收益水平。
但是现在却变成取决于全部投资的目标公司的投资组合(portfolin)的收益水平,这可以有效促进一般合伙人
将投资协调化(harmonized)。
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