下载文档原格式
巴菲特十大经典投资语录(实用版)编制人：______审核人：______审批人：______编制单位：______编制时间：__年__月__日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
文档下载后可定制修改，请根据实际需要进行调整和使用，谢谢!并且，本店铺为大家提供各种类型的实用资料，如工作总结、述职报告、心得体会、工作计划、演讲稿、教案大全、作文大全、合同范文、活动方案、其他资料等等，想了解不同资料格式和写法，敬请关注!Download tips: This document is carefully compiled by this editor.I hope that after you download it, it can help you solve practical problems. The document can be customized and modified after downloading, please adjust and use it according to actual needs, thank you!And, this store provides various types of practical materials for everyone, such as work summaries, job reports, insights, work plans, speeches, lesson plans, essays, contract samples, activity plans, and other materials. If you want to learn about different data formats and writing methods, please pay attention!巴菲特十大经典投资语录1.巨大的投资机会来自优秀的公司被不寻常的环境所困，这时会导致这些公司的股票被错误的低估。
巴菲特：股神的45则经典投资语录1、第一大投资原则：独立思考，内心平静。
2、别人贪婪的时候要警惕，别人警惕的时候要贪婪。
3、'做一个好的投资者不需要高智商'，只需要具备 '不轻易从众的能力'。
4、不要 '炒 '股，你要买的是价值，千万不要卖。
5、投资者不需要把很多事情都做对，重要的是能够不犯大错。
6、如果你属于人类中最幸运的1%，那么你应该考虑其他99%的人，这是你应该做的。
7、戒惧、戒骄、戒燥。
8、投资的第一原则是千万不要亏损，第二原则是要记住第一原则。
9、你不一定要成为著名的火箭科学家。
对于投资这种游戏，一个智商160的人未必能赢过一个智商130的人。
10，你必须在经济上和心理上做好充分准备，以应对股市的反复无常。
如果你不能看着你买的股票跌到购买价的一半，还能舒舒服服地计划你的投资，你就不应该玩这个游戏。
11、你应该把股票看作是许多小企业的组成部分，把市场的波动看作是你的朋友而不是你的敌人，利润有时来自于对朋友的愚蠢忠诚而不是参与市场的波动，还有关于投资的最重要的话'安全边际'的概念。
12、人们买了股票，根据第二天早上股价的涨跌来决定自己的投资是否正确，这是胡扯。
13、你买的不是股票，你买的是一个公司业务的一部分。
14、我们基本上不做尽职调查，我们的尽职调查基本上就是看着他们的眼睛。
15、一生能积累多少财富，并不取决于你能赚多少钱，而是取决于你如何投资钱，有钱找人比找钱的人好，要知道钱为你工作，而不是你为钱工作。
16、那些最好的交易，一开始，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。
17、我们之所以取得目前的成功，是因为我们关注的是找到那些可以跨越的一尺障碍，而不是去拥有可以飞越七尺的东西。
18、拥有一支股票并期望它在第二天早上就能上涨是非常愚蠢的。
19、即使美联储主席格林斯潘秘密地告诉我他未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何作为。
巴菲特关于价值投资语录1. "价值投资并不是赌博，而是一种长期的投资策略。
"2. "价值投资者应该关注公司的真实价值，而不是短期的股价波动。
"3. "成功的价值投资需要耐心和决心，不要被市场情绪左右。
"4. "价值投资者应该寻找被低估的股票，而不是跟风追涨杀跌。
"5. "价值投资的核心在于寻找被低估的资产，并且相信它们最终会得到市场的认可。
"6. "价值投资不是一种捷径，而是一种稳健的投资方式，需要坚定的信念和坚固的耐心。
"7. "价值投资者应该关注公司的基本面，而不是市场的短期波动。
"8. "价值投资者应该把自己当作公司的所有者，而不是简单的股票持有者。
"9. "价值投资并不意味着追求短期收益，而是注重长期的投资回报。
"10. "价值投资者应该明白，市场情绪会导致股价的波动，但真正的价值在于公司的经营和发展。
"11. "成功的价值投资需要理性思考和坚定的意志，而不是被市场情绪左右。
"12. "价值投资者应该学会独立思考，并且不被市场的短期波动所左右。
"13. "价值投资并不是投机，而是一种长期的价值判断和投资决策。
"14. "价值投资者应该注重公司的盈利能力和成长潜力，而不是短期的股价波动。
"15. "价值投资需要理性思考和坚定的决心，而不是被短期的市场情绪所左右。
"16. "价值投资者应该学会从长期的投资回报中受益，而不是追逐短期的利润。
"17. "价值投资并不是一种赌博，而是一种理性的价值选择和长期的投资策略。
"18. "成功的价值投资需要理性的思考和稳健的决策，而不是被市场情绪所左右。
巴菲特说的最经典的十句话
巴菲特，全名沃伦·巴菲特，是全球著名的投资家和企业家，他的一些名言警句对许多人都有启示作用。
以下是巴菲特所说的最经典的十句话：
1. “成功投资的关键：常识，纪律和耐心。
”
2. “当你读不懂某一公司的财务情况时，不要投资。
”
3. “世界上最好的投资方式是找到一个好公司并长期持有其股票。
”
4. “成功并不取决于你在某个特定时刻所处的位置，而是你朝着正确的方向所做的努力程度。
”
5. “市场先生是你的仆人，而不是你的指导者。
”
6. “一个优秀的投资者需要的是理性而非聪明。
”
7. “如果你没有持有一种股票十年的信心，那就连十分钟都不要持有。
”
8. “成功的投资者不会因为市场的短期波动而改变他们的长期投资策略。
”
9. “在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
”
10. “永远不要把希望寄托在某个特定的股票或市场走势上，而是要保持一种长期的投资视角。
”
这些名言体现了巴菲特的投资理念和智慧，也为我们提供了宝贵的投资和人生建议。
11、当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。
12、投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。
因此，我喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的移动的大象”。
13、不犯大错：投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。
14、要量力而行。
你要发现你生活与投资的优势所在。
每当偶尔的机会降临，即你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。
15、只有在退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳!16、价值投资不能保证我们盈利，但价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
17、投资成功的关键在于，当市场价格大大低于经营企业的价值时，买入优秀企业的股票。
18、对大多数从事投资的人来讲，重要的不是知道多少，而是怎么正确地对待自己不明白的东西。
只要投资者避免犯错误，他/她没必要做太多事情。
19、搞清楚他们要去的地方而不是他们现在所在的地方20、覆水难收：重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。
21、在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
22、在作出投资决定之前，我闭上眼睛，展望该公司10年以后的情形。
23、安全边际：架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。
相同的原则也适用于投资领域。
24、我们不会因为想要将企业的获利数字增加一个百分点，便结束比较不赚钱的事业，但同时我们也觉得只因公司非常赚钱便无条件去支持一项完全不具前景的投资的做法不太妥当，亚当·史密斯一定不赞同我第一项的看法，而卡尔·马克斯却又会反对我第二项见解，而采行中庸之道是惟一能让我感到安心的做法。
25、在你了解的企业上画一个圈，然后剔除掉那些缺乏内在价值，好的管理和没有经过困难考验的不合格的企业。
26、投资人最重要的特质不是智力而是性格。
27、对于股市新进入者的忠告：如果进入是资金不多，我会告诉他，坐卧40年前做过的事情，了解美国的上市公司，长远来看这些知识将使他受益匪浅。
巴菲特语录102条1、投资需要的一是要学会估值，二是要学会面对涨跌!2、一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。
3、那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。
4、我在11岁时做了人生第一笔投资，我认为我之前是虚度了光阴。
起步越早，我们越能通过复利魔力给我们带来滚滚财富。
如果我们挑选了正确的股票，耐心持有伴随公司成长则是关键。
5、如果想人生多彩多姿，就试着学所有有兴趣的事。
6、感觉迷失时不是你迷路了，而是找到正途前的必然之路。
7、对志向的渴望可以引领我们完成引以为傲的成就。
8、审视自己的内心是最好的投资。
9、愿望未能实现时，思考什么是自己真想要。
10、考虑到人可以从错误中学习，那么，最好的事情就是从别人的错误中学习。
11、你一定要敢于行动!非你莫属!12、利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
13、我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。
作为一个彻底的实用现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。
14、如果你打了半小时牌，仍然不知道谁是菜鸟，那么你就是。
15、为你最崇拜的人工作，这样除了获得薪水外还会让你早上很想起床。
16、如何决定一家企业的价值呢?做许多阅读：我阅读所注意的公司的年度报告，同时我也阅读它的竞争对手的年度报告。
17、竞争并不是推动人类前进的动力，嫉妒才是。
18、你人生的起点并不是那么重要，重要的是你最后抵达了哪里。
19、当大浪退去时，我们才知道谁在裸泳。
20、当有人逼迫你去突破自己，你要感恩他。
他是你生命中的贵人,也许你会因此而改变和蜕变。
当没有人逼迫你，请自己逼迫自己，因为真正的改变是自己想改变。
蜕变的过程是很痛苦的，但每一次的蜕变都会有成长的惊喜。
21、无论你多有天分，也无论你多么努力，有些事情就是需要时间。
让九个女人同时怀孕，小孩也不可能在一个月内出生。
巴菲特经典语录巴菲特是美国著名股票投资者和商人，被誉为世界上最成功的投资者之一。
他在股市中的大量成功操作和他的一些经典语录，给广大股民们留下了很多的启示和思考。
下面就来谈一谈，巴菲特的几个经典语录。
第一句经典语录就是：投资是最好的生意。
这句话用一些简单明了的理论阐述，巴菲特通过20世界的经济变革，欧洲的战乱，以及美国的金融危机等等巨大的冲击感受到，现实中的很多投资人都会在这三大领域中遇到不少的阻碍。
然而，这样一句话，从巴菲特的角度看，投资并不只是一种单纯的赚钱行为，更是一种全方位的创业模式。
也即通过投资，不断探索技术、商业模式等方面，而这也同样是“最好的生意”。
第二句经典语录是：如果你不能够衡量，就不要瞎干。
这句话反映的是一个投资人必须考虑到每一个商业决策所带来的影响，透过用户基数、交易量、潜在市场等实现客户利益最大化。
当然，商业需要压缩成本，但也不能忽略了商业带来的用户体验和满意感。
第三句经典语录是：遇到潜在价值，不要只因为价格现在不对而放弃。
这句话主要说的是，如果发现某个公司现在的股价还没有潜在的价值高，不要因为这个原因就把这个投资机会放弃了。
这也是投资中非常常见的一种心态，有投资者为股价高的原因就放弃了这个股票的投资机会，这样是不符合投资规律的。
第四句经典语录是：不用预测明天会风雨交加，你只需要记得带上雨伞。
这句话的意思是，投资者不需要去预测经济环境会怎样变化，只需要去按照自己的规划去行事就可以了。
当然，这样行事不能盲目的看待市场波动，需要通过确切的走势分析、市场研究等方式来对市场的动向进行分析。
第五句经典语录是：投资就像是在一场马拉松比赛中跑步，耐力和质量才是关键。
这句话强调的是投资人需要的持久力和质量。
跑的速度再快，也需要一直持续的奔跑，否则就不能完成比赛。
同样的投资取得回报也不是一时刻就可以实现的，需要经过长时间的努力和持久的付出。
以上就是巴菲特经典语录的几个内容，有了这些语录，我们不仅可以更好的投资，而且还可以更好的理解和思考关于金融世界和投资的各个细节。
世界名人投资箴言投资是一门需要智慧和耐心的艺术，成功的投资者往往能够在市场波动中保持冷静，并能够准确判断市场走势。
在世界范围内，有许多著名的投资者和商业领袖，他们的成功经验和投资箴言成为了广大投资者学习的重要参考。
本文将为大家介绍一些著名投资者的投资箴言，帮助大家更好地理解投资之道。
1. “投资是找到一个能够长期持有的好公司，并以合理的价格买入。
”——沃伦·巴菲特作为世界上最成功的投资者之一，沃伦·巴菲特提出了这一重要观点。
他认为投资不应该追逐短期的利润，而应该选择那些有着良好商业模式和长期增长潜力的公司，并且以合理的价格进行投资。
巴菲特坚信，只有持有好公司的股票，才能够获得长期稳定的回报。
2. “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。
”——马克·吐温这是美国作家马克·吐温的一句名言，同样适用于投资领域。
投资者应该分散投资，降低投资风险。
不要将所有的资金都投入到一种投资品种中，而是应该选择不同类型的投资，如股票、债券、房地产等，实现风险的分散。
3. “投资并非一夜致富的捷径，而是一个长期的过程。
”——彼得·林奇彼得·林奇是一位著名的基金经理，他在投资界有着很高的声誉。
他认为，投资并非是追求短期利润的手段，而是一个需要耐心和长期观察的过程。
投资者应该具备耐心，坚持自己的投资策略，并且在市场波动中保持冷静。
4. “买入时机并不重要，重要的是卖出时机。
”——约翰·洛克菲勒约翰·洛克菲勒是美国历史上最富有的人之一，他的这句话给投资者提供了重要的启示。
很多投资者往往过于关注买入时机，而忽视了卖出时机的重要性。
洛克菲勒认为，卖出时机决定了投资的收益，投资者应该学会判断何时卖出自己的投资品种，以获得最大的利润。
5. “不要试图预测市场，而要学会适应市场。
”——乔治·索罗斯乔治·索罗斯是著名的投资家和慈善家，他的投资哲学强调了适应市场的重要性。
精选35条巴菲特的投资智慧,分享给大家1.一生能够积累多少财富，不在于你能够赚多少钱，而在于如何投资理财。
2.钱找人胜过人找钱。
要懂得让钱为你工作，而不是你为钱工作。
3.坚持只做自己能力范围内的事情，不要试图去击倒泰森。
4.了解并投资自己熟悉的行业和公司，不要盲目跟风。
5.长期投资是关键，短期市场波动不必过于关注。
6.价值投资是关键，寻找被低估的优质公司。
7.投资要有耐心，不要轻易卖出股票，等待公司成长带来价值回报。
8.不要被市场情绪左右，保持冷静的投资心态。
9.不要过于分散投资，选择自己看好的几只股票，集中投资。
10.不要追求短期的暴利，而要寻找长期稳健的投资机会。
11.不要盲目跟风，听从别人的建议和意见，要有自己的判断和决策。
12.不要忽略财务报表的分析，了解公司的财务状况是投资的重要前提。
13.不要忽略行业和公司的基本面分析，了解公司的竞争优势和未来发展前景。
14.不要忽略市场风险，任何投资都有风险，要有风险意识并做好风险管理。
15.不要忽略长期投资的心态培养，要有耐心和信心，保持冷静和坚定。
16.不要忽略市场趋势和宏观经济环境的影响，要有全局观念和战略意识。
17.不要过于迷信技术分析，基本面分析更重要。
18.不要忽略公司管理层的素质和诚信度，这是影响公司发展的重要因素。
19.不要忽略行业周期性和政策影响，要把握好投资机会和风险控制。
20.不要过于追求高收益，高收益往往伴随着高风险。
21.不要忽略分散投资的重要性，要降低风险并提高投资回报的稳定性。
22.不要忽略定期定额投资的优点，它可以降低市场波动的影响并提高长期回报。
23.不要盲目追涨杀跌，要根据自己的投资目标和风险承受能力进行投资决策。
24.不要忽略指数基金和ETF的投资价值，它们可以作为投资组合的重要补充。
25.不要忽略定期审查和调整投资组合的重要性，根据市场变化和个人情况及时调整。
26.不要忽略财务报表中的重要科目，如净利润、毛利率、负债率等，要认真分析并判断公司的盈利能力、偿债能力和运营效率等。
分享】巴菲特的十年箴言：真正伟大的生意和投资是什么投资溃败的原因有两个：一是不知道成功之途；二是知道了也不去遵守。
那些从没有听过巴菲特的失败投资者属于前一类，而更多的人其实是后一类。
美国当代最了不起投资者沃伦？巴菲特说，贪婪和恐惧将会永远伴随我们左右。
或许，还应该加上一条——投资者总爱自以为是。
当巴菲特用他近50年的成功经验告诉你，真正伟大的生意和投资究竟是什么的时候，绝大部分人甚至根本听不进去。
他说，我们要寻找的生意，是在稳定行业中具有长期竞争优势的公司。
需要避免的是那种收入增长虽然迅速，但需要巨大投资来维持增长的公司。
他说，一家真正伟大的公司必须要有一道“护城河”来保护投资获得很好的回报。
如果只是所谓的“长沟深堑”，最终会被证明是幻觉，很快就能被对手跨越。
他说，避开不能评估其未来的业务，无论他们的产品可能多么激动人心。
我们更愿意实质性地拥有一家优秀公司的一部分，也不愿意100%控股一家资质平平的公司，因为拥有“希望钻石”的部分要好于拥有一颗人造钻石的全部。
他说，不要迎合华尔街，对金融杠杆要万分谨慎，一些人通过借来的钱成为巨富，但也有人因此一贫如洗。
无论多大的数字，和零相乘后都会化为乌有。
历史告诉我们，即便由多聪明的人操纵，金融杠杆也经常会导致“归零”。
他还说，投资的目的不是为了让人夸你有多棒。
事实上，赞扬经常是增长的敌人。
要谨防那些让人溢美的投资举措，伟大的举动通常都会让人觉得枯燥无聊。
……如果你在投资圈待久了，就会发现这些免费的、极具价值的投资建议都来自于一处：每年的“巴菲特致股东信”，但真正能够细心阅读的人实在不多，而愿意接受并以此为投资准则的人就更少了。
很多人以为，巴菲特的这些都是老一套，缺少变化。
实际上并非如此。
巴菲特在成为“奥马哈现象”之前的投资哲学纯粹是格拉汉姆式的，原则是与资产、利润或者现金流比较起来，股价显得便宜就买入，反之就卖出。
但是，许多年后，巴菲特更喜欢“一锤定音”的投资理念，即买入优秀企业，并永久地持有，或者至少在这些企业的根基腐朽之前拥有。
另外还有不少迹象表明，巴菲特的投资理念和行为是动态的，尽管他会有他坚持的部分。
这种变化以及坚持基本上都会反应到他每年的“致股东信”中。
如果你是巴菲特的认同者，他在这些信中会用拉家常的口吻来跟你讲述伯克希尔旗下的各种子公司和业务，也会对当年的经济热点发表一些深刻的看法，当然，讲得最多的还是他的投资理念。
我想，在投资的道路上，有这样一位超级智者能与你为伴，并且供你学习和模仿，总好过自己瞎摸索。
还有，既然投资圣经就在手边，为什么不时常拿出来读读呢？2012年“置身游戏之外的风险显然比身在其中的风险要大得多”1. 我们的业绩标准有一件事情你可以确信：无论伯克希尔最终业绩如何，我的合伙人查理·芒格(公司副董事长)和我都不会改变业绩标准。
我们的工作就是以比标普500指数更快的速度增加公司的内在价值——我们用账面价值作为其一个低估的替代。
如果我们成功了，伯克希尔的股价虽然每年会有波动，但是长期来看会超越标普指数。
如果我们失败了，我们的管理就没有给投资者带来任何价值，因为他们自己购买一只低成本的指数型基金也可以获得同样的标普回报。
2. 未来和“不确定性”毫无疑问，未来永远是充满不确定的，美国从1776年开始就一直面对各种不确定性。
周期性的困难在所难免，但是投资者和经理人处在一个对他们极为有利的游戏当中。
(道琼斯工业指数在20世纪从66点涨到了11497点，期间经历了四次损失惨重的战争、一次大萧条和多次的衰退，最终仍然蹒跚地上升了17320%。
而且不要忘了，在整个世纪中投资者还享受了很多的分红)。
因为这个游戏的基础是如此有利，查理和我相信，尝试按照塔罗牌的顺序、“专家”的预测以及商业周期来跳进跳出是一个严重的错误。
置身游戏之外的风险显然比身在其中的风险要大得多。
3. 优秀保险公司的四项原则它必须(1)了解所有可能会导致理赔损失的风险敞口；(2)保守地评估任何风险敞口实际导致损失的概率以及如果导致损失要赔付的成本；(3)合理制定收取的保费收入水平，以保证扣除预期赔付损失成本和运营费用支出后平均而言还能产生一定的盈利；(4)如果不能收取合意的保费，宁愿选择离场。
2011年“如果有些事根本就不值得做，也就不值得把它做好。
”1. 什么时候回购股份当满足两个条件时，我和查理会选择股份回购：(1)公司拥有充裕的资金来维持日常运转和所需的现金流；(2)股票价格远低于保守估计的公司内在价值。
只有当回购价格低于股票内在价值时，继续持有的股东才不会利益受损。
2. 为什么低价是你的朋友？逻辑很简单：如果你将要在未来成为某只股票的净买方，要么直接用自己的钱购买或者间接(通过持有一家正在回购股票的公司)，当股价上升时你就受害，当股价不振时你获益。
不过，情感因素通常会令事情变得复杂：大多数人，包括将在未来成为净买入者那些人，看到股价上升会觉得舒服。
这些股东就像是看到汽油价格上涨感到高兴的通勤者，仅仅因为他们的油箱里已经装满了一天汽油。
3. 投资究竟是什么？投资经常被描述为这样一个过程：现在投入一些钱，期望未来收回更多的钱。
在伯克希尔公司，我们采用更加严格的标准，把投资定义为：现在把购买力转让给别人，基于合理的预期，未来按照名义货币收益缴税之后，还能够收回更多的购买力。
用更加简洁的话说，投资就是放弃现在的消费，是为了将来某个时候拥有消费更多的能力。
4. 关于投资风险一项投资的风险高低不能用贝塔值来衡量，而应该用可能性来衡量，就是在他计划持有期限之内，这项投资导致其持有人的购买力出现损失的合理概率。
资产的价格可能会巨幅波动，但只要能够合理地确定这些资产在持有期间能够带来购买力的增加，就不能说这项投资是有风险的。
2010年“赛车的一个基本原则是要取得第一(finish first)，但是你首先要完成比赛(first finish)。
这同样适用于商界。
”1. 金融杠杆一些人通过借来的钱成为巨富，但也有人因此一贫如洗。
杠杆是具有诱惑力的，一旦从中获利，很少有人愿意回归保守的操作方式。
一些人在2008 年金融危机中或许体会到，无论多大的数字，和零相乘后都化为乌有。
历史告诉我们，即便由多聪明的人操纵，金融杠杆经常会导致“归零”。
2. 如何选接班人过去出色的表现尽管重要，却不能以此判断未来的业绩。
至关重要的是如何取得业绩，经理人如何理解和感知风险。
在风险评价标准方面，我们希望找到能力超群的候选人，他能够预计到经济形势前所未有的影响。
最后，我们需要全身心为伯克希尔公司效力的候选人，而不仅仅把这当做一份工作。
随着时间推移，如果能找到合适的人选，我们将增设1~2名投资经理的职务。
每位投资经理的绩效薪酬，80%来自于他管理的投资组合，20%来自于其他经理人的投资组合。
我们希望为每位成功人士建立一套薪酬体系，促进他们之间相互合作而不是竞争。
3. 期权和衍生品约翰·肯尼思曾经俏皮地评论，经济学家最节省观点：他们在研究院学到的观点能用一辈子。
上世纪七八十年代，各大学金融系几乎都固执地坚持有效市场理论，轻蔑地称驳倒这一理论的有力事实为“反常现象”。
我们需要重新审视大学教师把布莱克-斯科尔斯公式作为披露真相的现行方法来教授。
即使没有丝毫评价期权的能力，你一样可以成为非常成功的投资者。
学生们应该学习的是如何评价一个企业，那才是与投资相关的一切。
2009年“我们经常持有的200多亿准现金资产现在只产生很低的收益。
但至少我们睡得很安稳。
”1.我们不会做什么(1)查理和我避开我们不能评估其未来的业务，无论他们的产品可能多么激动人心。
过去，即使是普通人也能预测到汽车(1910 年)、飞机(1930 年)和电视机(1950 年)这些行业的蓬勃发展。
不过，未来则会包含会扼杀所有进军这些行业的公司的竞争动力，即使幸存者也常常是鲜血淋漓地离开。
2. 我们不会做什么(2)我们从来不依靠陌生人的善意。
太大以至于不会失败不是伯克希尔的退路。
相反，我们总是会安排我们的事务，任何可以想到的现金需求将会用我们自有流动资金满足。
3. 我们不会做什么(3)我们打算让我们的下属公司自己经营，我们不对他们在任何程度上的管理或者监督。
这表示我们有时候会很晚才发现一些管理问题，还有一些运营和资金决策，如果咨询查理和我的意见，将不会被执行。
但是，我们大多数的经理人极好地使用我们赋予他们的独立性，他们用保持所有者导向的态度回报我们对他们的信心，这是在一个巨大的机构无价的和非常少见的。
我们宁愿承受少数不良决策的可见代价，也不愿意承受因为沉闷的官僚主义而造成的决策太慢(或者根本出不了决策)，而导致的无形成本。
4. 我们不会做什么(4)我们不会争取华尔街的支持。
基于媒体或者分析师意见的投资者不是我们的目标投资者。
相反，我们需要合伙人，他们加入伯克希尔因为他们希望在一个他们了解的企业做长期投资，也因为这符合他们一致同意的政策。
2008年“谨防那些让人溢美的投资举措；伟大的举动通常都会让人觉得枯燥无聊”1. 关于并购在商业上，我们长期以来的公开目标就是成为“最佳买家”，尤其是对那些由家族创立和拥有的生意。
想拥有这个称号，就必须配得上这个称号。
这意味着我们必须坚守承诺：避免杠杆收购；给予经理人极大的自主权；和被收购公司同甘共苦，好坏共度(尽管我们更喜欢公司越来越好)。
2. 竞争者前几年，我们的竞争者被称为“杠杆收购”(LBO)。
但是杠杆收购后来声名狼藉。
因此，收购者要给自己换个马甲。
它们的新马甲是“私募股权基金”(PE)。
这个称号颇具颠倒事实的误导性。
这些公司购买的商业组织总是得到一个不变的结局，同PE进入之前相比，股权投资在它们资本结构中的构成比例急剧下降。
一些才被收购了两三年的公司，发现自己被PE加给它们的债务推到命悬一线的境地。
今天，银行债券大都在以低于票面价值七折的价格出售。
政府公债价格更低。
尽管如此，应注意的是，PE公司并没有对它们的监护公司注入它们急需的股权投资，相反，它们把自己还剩下的资金牢牢掌控在自己手里，相当之“私”。
3. “现金为王”？如果很长一段时间内一直执着于现金等价物(指极容易和很快可转换成现金的资产，持有这种资产如同持有现金)或者长期政府债券投资，其后果一定相当恐怖。
当然，随着金融局面的进一步动荡，持有这些资产的投资者会越发自我感觉良好，甚至到自鸣得意的地步。
当他们听到所有评论都在说“现金为王”时，他们越发感觉自己决策英明。
尽管这些为王的现金不能带来任何收益，而且随着时间推移购买力在不断下降。
2007年“商业史中充斥着"罗马烟火筒"(roman candle)般光彩炫目的公司，它们所谓的"长沟深堑"最终被证明只是幻觉，很快就被对手跨越。
