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清华大学中级微观经济学讲义(清华 李稻葵)22

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清华大学中级微观经济学讲义(清华 李稻葵)7

清华大学中级微观经济学讲义(清华 李稻葵)7

The Strong Axiom of Revealed Preference
A: ($1,$3,$10) (3,1,4). B: ($4,$3,$6) (2,5,3). C: ($1,$1,$5) (4,4,3).
Choice Prices A B C A $46 $39 $24 B $47 $41 $22 C $46 $46 $23
Digression: Science vs. Engineering (对比科学家思维与工程师思维） 找问题与解问题的不同 –要对问题提问题 要对问题提问题 务虚与务实的不同 解释世界与改造世界的不同 –旁观者与参与者的不同 旁观者与参与者的不同
Maintained Assumptions on Preferences
The Strong Axiom of Revealed Preference
Consider the following data: A: (p1,p2,p3) = (1,3,10) & (x1,x2,x3) = (3,1,4) B: (p1,p2,p3) = (4,3,6) & (x1,x2,x3) = (2,5,3) C: (p1,p2,p3) = (1,1,5) & (x1,x2,x3) = (4,4,3)
Recovering Indifference Curves
Suppose we observe: A: (p1,p2) = ($1,$1) & (x1,x2) = (15,15) B: (p1,p2) = ($2,$1) & (x1,x2) = (10,20) C: (p1,p2) = ($1,$2) & (x1,x2) = (20,10) D: (p1,p2) = ($2,$5) & (x1,x2) = (30,12) E: (p1,p2) = ($5,$2) & (x1,x2) = (12,30). Where lies the indifference curve containing the bundle A = (15,15)?

Tsinghua Micro Ch22 Firm Supply(清华 李稻葵)共43页

Tsinghua Micro Ch22 Firm Supply(清华 李稻葵)共43页
Tsinghua Micro Ch22 Firm Supply(清华 李稻葵)
怎样思想，就有怎样的生活
Chapter Twenty-Two
Firm Supply
The purpose of this chapter
We study how much a firm decides to supply?
p”
Market Demand
y At a price of p” the firm faces the entire market demand.
Pure Competition
$/output unit
p’ pe p”
Market Demand
Y
What does it mean to say that an
A firm in a perfectly competitive market knows it has no influence over the market price for its product. The firm is a market price-taker.
So what is the demand curve faced by the individual firm?
Market Environments
Dominant Firm: Many firms, but one much larger than the rest. The large firm’s decisions affect the payoffs of each small firm. Decisions by any one small firm do not noticeably affect the payoffs of any other firm.

清华大学中级微观经济学讲义清华李稻葵15-文档资料26页

清华大学中级微观经济学讲义清华李稻葵15-文档资料26页

Marginal Revenue and Own-Price Elasticity of Demand
p
a
p (q )ab q
a/2b
a/b q
M R (q ) a 2 b q
Marginal Revenue and Own-Price p Elasticity of Demand
a
M R (q ) a 2 b q
Then Xi = (a-pi)/b and
dX
* i
1.
Therefore,
dpi b
X i * ,p i (a p p ii)/b b 1 a p ip i.
Point Own-Price Elasticity
pi
pi = a - bXi*
X j(p 1 ,p 2 ,m 1 , ,m n ) n x * ji(p 1 ,p 2 ,m i).
i 1
From Individual to Market Demand
Functions
p1
p1
p1’
p1’
p1”
p1”
p1
20
x
* 1
A
15
x
* 1
B
p1’
The “horizontal sum”
The elasticity of variable X with
respect to variable Y is
x,y

%x. %y
Slope Vs. Elasticity
Q: Why not just use the slope of a demand curve to measure the sensitivity of quantity demanded to a change in a commodity’s own price?

《微观经济学》清华大学-Tsinghua Micro Ch14 021025.ppt

《微观经济学》清华大学-Tsinghua Micro Ch14 021025.ppt
Only in one special circumstance do these three measures coincide.
$ Equivalent Utility Gains
Suppose rice can be bought only in lumps of one kilogram.
Consumer’s Surplus
p1 p1(x1), the inverse ordinary demand curve for commodity 1
Q: What is the most you would pay to enter the market?
Monetary Measures of Gains-toTrade
A: You would pay up to the dollar value of the gains-to-trade you would enjoy once in the market.
Use r1 to denote the most a single consumer would pay for a 1st kilogram -- call this her reservation price for the 1st kilogram.
r1 is the dollar equivalent of the marginal utility of the 1st kilogram.
so, as an approximation, the reservation-price curve is replaced with the consumer’s ordinary demand curve.
Consumer’s Surplus

清华大学经管金融硕士导师简介-李稻葵

清华大学经管金融硕士导师简介-李稻葵

清华大学经管金融硕士导师简介-李稻葵李稻葵金融系弗里曼讲席教授CV下载办公室舜德楼128个人简介研究成果研究项目凯程教育是五道口金融学院和清华经管考研黄埔军校,在2014年,凯程学员考入五道口金融学院28人,清华经管11人,五道口状元武xy出自凯程, 在2013年,凯程学员考入五道口金融学院29人,清华经管5人,状元李少h出在凯程, 在凯程网站有很多凯程学员成功经验视频,大家随时可以去查看. 2016年五道口金融学院和清华经管考研保录班开始报名!李稻葵，清华大学经济管理学院弗里曼讲席教授(MansfieldFreemanChairProfessor)，清华大学经济管理学院中国与世界经济研究中心(CCWE)主任，中国人民银行货币政策委员会委员，全国政协十一届委员会委员。

1985年作为清华大学经济管理学院首届本科毕业生获学士学位，1992年获得哈佛大学经济学博士学位。

他主要研究领域为发展经济学、公司金融、国际经济学、中国经济。

讲授课程包括中级微观经济学，经济发展、国际经济学、中国经济等。

他负责的学术研究项目有教育部社会科学司的《中国高校哲学社会科学发展报告》子课题——“经济学”部分；清华大学文科建设处的清华大学中国与世界经济；清华大学科研院的中国经济与大国发展战略研究、清华大学中国与世界经济论坛（系列）；2005年1月至2007年1月国家自然科学基金委的加入WTO后的经济发展战略：跨国经济计量比较研究。

目前他正在从事的项目包括“人民币国际化道路研究”。

他发表的著作有《逼出来的大国崛起》、《国外高校社会科学研究进展报告2009》、《国外高校社会科学研究进展报告2008》、《大国发展战略》、《亚洲金融危机后的中国》、《中国经济学2005》。

期刊论文有《欧洲债务危机:预判与对策》、《“二次房改”的财政基础分析》、《明代GDP及结构试探》、《我国现阶段初次分配中劳动收入下降分析》、《国际货币体系新架构:后金融危机时代的研究》、《V型反弹，资产泡沫与新宏观分析框架——金融危机后宏观经济形势分析与展望》、《GDP中劳动份额演变的U型规律》、《宽财政，紧货币——后危机时代中国经济结构调整分析》、《美元M2紧缩诱发世界金融危机：金融危机的内外因论及其检验》、《货币政策须对冲市场情绪：理论模型和政策模拟》、《人民币国际化：计量研究及政策分析》、《最新金融学理论前沿－2006－2007国外金融学研究文献综述》、《中国参与国际金融新格局的政策分析》、《双轨制推进人民币国际化》、《中国经济为何偏好FDI？》、《Thesoftbudgetconstraintofbanks》、《FDI与自主研发能力》、《中美贸易顺差:根本原因在哪里》、《TheSoftBudgetConstraintofBanks》、《中国非国有企业研究文献综述》、《InstitutionalEntrepreneurs》、《PoliticalConditionsforReform:ChinaVS.EasternEuropeRevisited》。

清华大学中级微观经济学讲义

清华大学中级微观经济学讲义
Please pay attention to the similarity and differences between “producer’s choices” and “consumer’s choices”
Economic Profit
The economic profit generated by (x1,…,xm,y1,…,yn) is
fixed cost is FC

w 2x~ 2
and its profit function is py w1x1 w2x~2.
Short-Run Iso-Profit Lines
An iso-profit line contains all the production plans that yield the same profit level.
Long-Run Profit-Maximization
Now allow the firm to vary both input levels.
Since no input level is fixed, there are no fixed costs.
Long-Run Profit-Maximization
Comparative Statics of Short-Run Profit-Maximization
The equation of a short-run iso-profit line
is
y

w1 p
x1



w 2x~ 2 p
so an increase in w1 causes an increase in the slope, and

清华大学中级微观经济学讲义(清华 李稻葵)30

清华大学中级微观经济学讲义(清华 李稻葵)30

The Endowment Allocation
2 OB 2 6 4 OA 6 8
ω = (2,2)
B
The Endowment Allocation
2 OB 2 6 4 OA 6 8 The endowment allocation
A ω = (6,4) B
ω = (2,2)
The Endowment Allocation
/ Remarks on the Final
Final Examination: 1. Final exam is comprehensive. 2. It mainly covers the material after midterm. 3. The materials before midterm are important in two ways: 1) some problems may directly come from those chapters. 2) the materials before midterm provide a foundation for new materials. The format of the final will be the same as that in the midterm. Office Hour: 4-5 pm Thursday
Starting an Edgeworth Box
Height = A B ω2 + ω2
= 4+ 2 =6
The dimensions of the box are the quantities available of the goods.
A B ω1 + ω1 = 6 + 2 = 8 Width =

中级微观经济学课件

中级微观经济学课件
况
市场均衡及其形成机制
市场均衡定义：市场上的供给和需求相等，价格不再变动的一种状态。
形成机制：在竞争市场中，价格变动会引发供给和需求的调整，最终达到市场均衡。
均衡的稳定性：在短期内，市场均衡是相对稳定的；但在长期中，市场均衡可能会因为 外部因素而发生变化。 市场均衡的意义：市场均衡是经济学的核心概念之一，对于理解市场经济运行规律和制 定经济政策具有重要的意义。
价格歧视和垄断定价
价格歧视定义：对同一商品或服务在不同市场以不同价格销售的行为。 目的：增加利润，最大化企业收益。 类型：一级、二级和三级价格歧视。 垄断定价：在独家垄断市场中，企业通过限制产量和抬高价格来最大化利润。
福利经济学及其主要观点
福利经济学定义：研究如何实现社会福利最大化的经济学分支。
消费者行为及其影响因素
消费者偏好：影响消费者行为的重要因素，决定了消费者的购买决策。 收入水平：收入水平的高低直接影响消费者的购买能力，进而影响其消费行为。 价格变动：价格变动对消费者行为有显著影响，价格上升或下降会影响消费者的需求量。 消费者预期：消费者对未来经济状况的预期会影响其当前的消费行为。
类型：垄断竞争市场、寡头市场、完全垄断市场 特点：产品差异、市场壁垒、市场集中度高、价格接受者
寡头市场的形成和竞争策略
寡头市场的定义：少数几家大企业占据了大部分的市场份额，从而影响市 场的价格和产量。
寡头市场的形成原因：市场进入壁垒、规模经济、产品差异化和政府政策 等因素导致市场结构趋于寡头化。
竞争策略：采用价格战、广告战Байду номын сангаас研发和创新等手段来争夺市场份额，提 高自身竞争力。
合作策略：通过达成协议、建立联盟等方式来共同控制市场价格和产量， 实现共赢。

清华大学李稻葵中级微观经济学讲义

清华大学李稻葵中级微观经济学讲义
Chapter One
The Market --- Appreciating Economic Modeling
The Purpose of this Chapter
• To begin to understand the art of building an economic model • To begin to understand three basic elements of modeling in economics:
– apartments are close or distant, but otherwise identical – distant apartments rents are exo genous (外生变量） and known – many potential renters and landlords
– Purpose – Simplification through assumptions – Value judgment
The Purpose of an Economic Model
• The purpose of an economic model is to help provide precise insights (精确的 洞察力）on a specific economic phenomenon. • Thus:
– Different phenomena needs different model; – Simplification by assumption is necessary
An Illustration: Modeling the Apartment Market
• Purpose: How are apartment rents determined? Are rents “desirable”? • Simplifying assumptions:

清华大学中级微观经济学讲义清华李稻葵13共54页文档

清华大学中级微观经济学讲义清华李稻葵13共54页文档
What do we do in this Chapter?
We study a special case of consumer choice under uncertainty; That is, when consumer preference over uncertainty can be reduced to only two parameters: Mean and standard deviation.
Variance measures the r.v.’s variation.
Standard Deviation of a Distribution
The distribution’s standard deviation is the square root of its variance;
s t.d e v [w ]w w 2 S (w sw )2s. s 1 St. deviation also measures the r.v.’s variability.
to be purchased must have rmrf .
Budget Constraints for Risky Assets
rx x r m (1 x )rf. x = 0 rx rf and x = 1 rxrm.
Since stock is risky and risk is a bad, for stock
Random Variable Values
Preferences over Risky Assets
Higher mean return is preferred. Less variation in return is preferred (less risk).

《中级微观经济学》课程教学大纲

《中级微观经济学》课程教学大纲

《中级微观经济学》课程教学大纲课程名称：中级微观经济学课程类别：任意选修课适用专业：经济学考核方式：考查总学时、学分：48学时3学分其中实验学时：0学时一、课程教学目的《微观经济学》是《西方经济学》的重要组成部分，是我国高等院校经济管理类专业的基础课程。

中级微观经济学是在初级微观经济学的基础上，规范运用数学语言，系统阐述微观经济学理论和分析方法，加深学习对经济理论的理解。

本课程的教学目的是要求学生了解、认识和掌握中级微观经济学的基本概念、基本原理、基本方法及其理论体系，培养学生经济学的思维方式，使学生能够像经济学家一样思考。

在此基础上，从数学的角度更深入地掌握微观经济学的基本分析方法和基本建模方法，并能运用这些方法解释和预测现实中的经济现象，体会经济分析严密的逻辑推理，同时也为今后研究生阶段的学习和研究提供理论基础。

二、课程教学要求中级微观经济学主要研究市场机制如何解决稀缺资源的配置问题，试图通过分析个体经济单位的行为来说明市场机制的运行和作用。

教学中要加强对基本理论的讲解和分析，使学生掌握现代微观经济学的分析方法，学会用规范的数学语言进行经济分析；注重培养学生分析问题、解决问题的能力；坚持理论联系实际的原则，紧跟现实生活中的经济热点问题，加强学生活学活用的能力。

三、先修课程微观经济学、宏观经济学、高等数学等四、课程教学重、难点本课程的教学重点是微观经济学课程的基本理论，包括：价格理论、消费者行为理论、生产者行为理论、市场结构理论、一般均衡理论等。

本课程的教学难点是利用数学工具推导相关理论，将松散复杂的现实经济问题简化抽象为经济行为主体在约束条件下的优化问题，使学生掌握建立经济学模型的基本方法。

五、课程教学方法与教学手段课程采用多媒体教学，课堂讲授和讨论相结合。

通过案例导入和经济热点分析，展开讨论，激发学生对中级微观经济学的学习兴趣六、课程教学内容（一）第一章市场（1学时）1.教学内容（1）构建模型；（2）最优化和均衡；（3）需求曲线；（4）供给曲线；（5）市场均衡；（6）比较静态分析；2.重、难点提示（1）重点是供给、需求和市场均衡的概念；（2）难点是比较静态分析和帕累托最优。

清华大学中级微观经济学(清华 李稻葵 助教等)

清华大学中级微观经济学(清华 李稻葵 助教等)

/portalweb/appmanager/portal/semTSINGHUA UNIVERSITYSCHOOL OF ECONOMICS AND MANAGEMENT中级微观经济学2004年秋季学期Intermediate MicroeconomicsFall Semester 2004星期三Wednesday9:50 am —12:15pm六教 6A018任课教师:清华大学经济管理学院教授李稻葵Professor David D. Li助教:姜超, 冯俊新，江红平，梅松课程网页Course Web-Page:→分类讨论→中级微观经济学用户名: s311 密码：pe4028联系方式:李稻葵E-mail: lidk@电话: 6277-2126;办公室: 舜德楼南211H答疑时间: 预约姜超S972260@ 冯俊新fengjx@江宏平jianghp@ 梅松meis@习题课以及答疑时间: 星期一 & 星期二Monday & Tuesday19:00 pm —21:00 pm伟伦楼北5081.课程简介微观经济学是现代经济学的基础. 其核心理论体系之完美, 可以和物理学的牛顿力学相媲美; 其主要研究方法广泛应用于经济学的各个分支; 其思维方式,渗透了现代社会科学的主要学科. 本课程的目的就是给学生打下一个扎实的微观经济学基础, 欣赏其理论之完美和独特的思维方式, 并熟练地掌握微观经济学系统的分析工具.2.教学风格本课程属于经济学核心课程, 力求与国际最高标准接轨. 教学的文字材料(包括教材, 讲稿, 习题和考试等), 以英文为主; 口头表达以汉语为主.3.教材教材为:Hal R. Varian: Intermediate Microeconomics A Modern Approach. Sixth Edition W.W. Norton & Company. New York, NY. 2003.习题来自其附本:Theodore C. Bergstrom and Hal R. Varian: Workouts in Intermediate Microeconomics. Sixth Edition W.W. Norton & Company. New York, NY. 2003.4.习题课对大多数同学而言, 参加习题课是学好本课程的关键. 习题课上还会布置随堂习题, 成绩计入总成绩. 如果有的同学感到可以比较轻松地完全掌握教学内容, 可以选择不参加少量习题课和部分随堂习题, 不会影响总成绩, 总成绩地计算办法见下.除第一周和国庆节长周末之外, 每周将安排两节内容相同但时间不同的习题课, 大家可以任选其一参加. 具体时间另行通知.5.课程要求及考核标准微观经济学的特点是思想性与方法性并重, 要学好这门课, 学生们一定要下功夫彻底理解基本概念和基本原理, 不仅懂, 而且会讲,会用, 然后练习解题. 解题时要举一反三, 多动脑筋总结经验.根据微观经济学的这些特点, 本课程采取以下考核方式:1)随堂习题 (比重 20%) : 在习题课上进行. 题目来自Theodore C.Bergstrom and Hal R. Varian: Workouts in Intermediate MicroeconomicsSixth Edition W.W. Norton & Company. New York, NY. 2003.随堂习题的目的是鼓励学生在课下做习题, 多练习.随堂习题的总成绩是每人8个最高的随堂习题的平均值.2)期中考试 (比重 30%): 题目也将与上述习题集有关.3)期末考试 (比重 50%): 按清华大学的给定时间进行.Class ScheduleNote:Chapters refer to Hal R. Varian: Intermediate Microeconomics AModern Approach. Sixth Edition W.W. Norton & Company. New York, NY. 2003.September 15 Introduction and Overview of the CourseChapter 1 The MarketChapter 2 Budget ConstraintSeptember 22 Chapter 3 PreferencesChapter 4 UtilityChapter 5 ChoiceSeptember 29 Chapter 6 DemandChapter 7 Revealed PreferenceOctober 6 (No Class --- National Day Long Weekend)October 13Chapter 8 Slutsky EquationChapter 9 Buying and sellingOctober 20 Chapter 10 Intertemporal ChoiceChapter 11 Asset MarketsChapter 12 UncertaintyChapter 13 Risky AssetsOctober 27 Chapter 14 Consumer’s SurplusChapter 15 Market DemandChapter 16 EquilibriumNovember 3 Mid-Term ExamNovember 10Chapter 18 TechnologyChapter 19 Profit MaximizationChapter 20 Cost MinimizationNovember 17Chapter 21 Cost CurvesChapter 22 Firm SupplyChapter 23 Industry Supply November 24Chapter 24 MonopolyChapter 25 Monopoly BehaviorChapter 26 Factor Markets December 1 Chapter 27 OligopolyChapter 28 Game Theory December 8 Chapter 30 ExchangeChapter 31 ProductionDecember 15 Chapter 32 WelfareChapter 33 ExternalitiesChapter 35 Public Goods December 22 Chapter 36 Asymmetric InformationChapter 17 AuctionsDecember 29 Course Integration任课教师简介李稻葵(David D. Li) 1985年毕业于清华大学经济管理学院管理信息系统专业,同年由学院推荐参加国家教委组织的留美经济学考试(即, 邹至庄经济学留学计划),出国留学. 1985到1986,为美国哈佛大学国际发展研究所(HIID)访问学者. 1986年入该校经济系攻读博士, 从师艾里克马斯金,安德烈史莱法,以及亚诺什科尔耐, 主修经济理论,公司金融, 和比较经济学. 1992年获哈佛大学哲学博士(经济学)学位. 1992至1999任美国安娜堡密西根大学经济系助理教授并兼任该校中国研究中心研究员. 1997至1998, 从密西根大学请假,任美国斯坦福大学胡佛研究所国家研究员,从事中国经济改革的制度变迁研究. 1999至2004年长期聘为香港科技大学经济系副教授,并任该校经济发展研究中心副主任.李稻葵曾兼任世界银行中国社会保障体制改革研究项目顾问 (1989), 国际<<比较经济学杂志>> (Journal of Comparative Economics)编委 (2000-03), 中国留美经济学会(CES)会长 (2001-02), 清华大学经济管理学院特聘教授(2002-03). 现兼任(欧洲)经济政策研究中心(CEPR), 美国密西根大学威廉戴维森研究所 (The William Davidson Institute)研究员; 国际《经济学通報》(Economics Bulletin),中国<<经济研究>>,香港《中国评论》(The China Review)等学术杂志的编委; 国际比较经济研究会执行理事; 南开大学,四川大学,西南财经大学兼职教授。

清华大学中级微观经济学讲义清华李稻葵(1)

清华大学中级微观经济学讲义清华李稻葵(1)
.c n/
Chapter Fifteen
Market Demand
What Is the Purpose of This Chapter?
• We aggregate individual demand and form a market demand function. • We study a property of the market demand function
From Individual to Market Demand Functions
• Think of an economy containing n consumers, denoted by i = 1, … ,n. • Consumer i’s ordinary demand function for commodity j is
x*1A xB1
An Important Concept: Elasticity
• Elasticity measures the “sensitivity” of one variable with respect to another.
• The elasticity of variable X with respect to variable Y is
dp
dp
X*(p)1
p X*(p)
dX* dp
X*(p)1 .
Revenue and Own-Price Elasticity of Demand
dR dp
X* (p)1
so if 1 then
dR 0 dp
and a change to price does not alter sellers’ revenue.

中级微观经济学重点PPT课件

中级微观经济学重点PPT课件
第33页/共58页
三种度量方法
第34页/共58页
三种度量方法
第35页/共58页
三种度量方法
第36页/共58页
长期供给曲线
第37页/共58页
线性需求函数
第38页/共58页
成本加成定价
第39页/共58页
MES
第40页/共58页
第一级价格歧视
• 生产者按每个人可能索要的最高价格出价
第41页/共58页
第57页/共58页
感谢您的观看！
第58页/共58页
py 1x1 2x2 0
第25页/共58页
成本最小化
• 模型
• 成本函数 • 等成本线
min
x1 ,x2
1
x1
2
x2
s.t. f (x1, x2 ) y
第26页/共58页
成本曲线
第27页/共58页
长/短期成本曲线图
第28页/共58页
厂商面临的生产曲线
第29页/共58页
供给曲线
• 竞争厂商的边际成本曲线恰好是它的供给曲线 • p=MC(y)
• 凸性 • 如果存在两种技术X和Y产量一样，那么按比例线性组合的新技术，各个过程互不干扰，就能生产出至 少一样多的产品。
第22页/共58页
长期利润最大化
• 模型可以表示为
max
x1 ,x2
pf
( x1 ,
x2 )
1x1
2 x2
第23页/共58页
等利润线
第24页/共58页
显示的盈利能力
• 利润最大化弱公理（WAPM） • 价格变化时的比较静态陈述
2）（ z1
,
z
）
2
第2页/共58页
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Market Environments
Monopolistic Competition: Many firms each making a slightly different product. Each firm’s output level is small relative to the total. Pure Competition (the focus of this chapter): Many firms, all making the same product. Each firm’s output level is small relative to the total.
$/output unit
p=MC and MC slopes upwards.
pe MCs(y) y’ ys* y
The Short-run Supply of Case (b)
If this case, p is very low, such that p < MC(0) and MC is increasing for all y>0. Note this case, the profit is –F.
Different types of firms
Monopoly: Just one seller that determines the quantity supplied and the market-clearing price. Oligopoly: A few firms, the decisions of each influencing the payoffs of the others.
MC(y)
p’
Πs
AC(y)
ys*
y
ys* is profit-maximizing in this short-run.
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
ACs(y) MC(y) MCs(y)
AC(y)
y
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
ACs(y) MC(y) MCs(y) p’
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
ACs(y) MC(y) MCs(y) p’
Πs
AC(y)
Π
ys* y* y
The firm can increase profit by increasing x2 and producing y* output units.
Pure Competition
$/output unit Market Supply
pe
Market Demand
Y
Pure Competition
$/output unit Market Supply
p’ pe p” At a price of p’, zero is demanded from the firm.
ACs(y) MC(y) MCs(y) p” Loss ys* y
AC(y)
This loss can be eliminated in the longrun by the firm exiting the industry.
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
How about the Long-Run Supply?
A competitive firm’s long-run profit function is
Π(y) = py − c(y). The long-run cost c(y) of producing y units of output consists only of variable costs.
/ Chapter Twenty-Two Firm Supply
The purpose of this chapter
We study how much a firm decides to supply? Note the differences between a consumer and a firm: A consumer is passive, taking prices as given; A firm has much more choices [entry, exit, price-setting (in some cases) ]AC(y)Fra bibliotekys*
y*
y
ys* is profit-maximizing in this short-run.
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
ACs(y) MC(y) MCs(y) p’
Πs
AC(y)
ys*
y*
y
ys* is profit-maximizing in this short-run.
The Firm’s Long-Run Supply Decision
Additionally, the firm’s economic profit level must not be negative since then the firm would exit the industry. So, Π(y) = py − c(y) ≥ 0 c(y) ⇒ p≥ = AC(y). y
ys*
y
The Firm’s Short-Run Supply Decision
max Πs (y) = py − cs (y).
y≥0
Case (b) ys* = 0: Π(y)
dΠs (y) C = p − M s (y) ≤ 0 dy
* at y = ys = 0.
y ys* = 0
The Short-run Supply Curve of Case (a)
Firm’s MC
pe
Firm’s demand curve
y The individual firm’s technology causes it always to supply only a small part of the total quantity demanded at the market price.
The Firm’s Long-Run Supply Decision
$/output unit The firm’s long-run supply curve MC(y)
AC(y)
y
The Firm’s Long-Run Supply Decision
How is the firm’s long-run supply curve related to all of its short-run supply curves?
Equivalently, c (y) p≥ v = AVCs (y). y
The Firm’s Short-Run Supply Decision
$/output unit
p > AVCs(y) MCs(y) ACs(y) AVCs(y)
ys* > 0.
p < AVCs(y)
The firm’s short-run supply curve y ys* = 0.
Market Environments
Dominant Firm: Many firms, but one much larger than the rest. The large firm’s decisions affect the payoffs of each small firm. Decisions by any one small firm do not noticeably affect the payoffs of any other firm.
MC(y)
AC(y)
y
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
MC(y)
p’
AC(y)
ys*
y
ys* is profit-maximizing in this short-run.
The Firm’s Long & Short-Run Supply Decisions $/output unit
The Firm’s Short-Run Supply Decision
max Πs (y) = py − cs (y).
y≥0
Case (a) ys* > 0: Π(y)
dΠs (y) (i) = p − MCs (y) = 0 dy (ii) d Πs (y) dy
2 2 * < 0 at y = ys .
The Firm’s Long-Run Supply Decision
The firm’s long-run supply level decision is to
max Π(y) = py − c(y).
y≥0
The 1st and 2nd-order maximization conditions are, for y* > 0, p = MC(y) and dMC(y) > 0. dy
Pure Competition